Η NBG Securities προχωρά σε ανοδική αναθεώρηση των εκτιμήσεών της για την περίοδο μετά το 2026, ενσωματώνοντας τόσο τα πρόσφατα αποτελέσματα όσο και τους στρατηγικούς στόχους του σχεδίου “Forward 2029”. Προβλέπει για το 2026 αύξηση εσόδων κατά 9,6%, ενίσχυση EBITDA κατά 12,2% και άνοδο καθαρών κερδών κατά 26,3%. Σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα 2025-2029, οι μέσοι ετήσιοι ρυθμοί ανάπτυξης εκτιμώνται στο 5,9% για τα έσοδα, 8,1% για το EBITDA και 8,7% για τα καθαρά κέρδη.

Κομβικό ρόλο στη μελλοντική πορεία του ομίλου αναμένεται να έχουν οι πρόσφατες εξαγορές σε ΗΠΑ, Γαλλία και Τουρκία, καθώς και οι συνέργειες που θα προκύψουν από την ενσωμάτωσή τους. Η ζήτηση παραμένει ισχυρή στις βασικές αγορές δραστηριοποίησης, με ώθηση από έργα υποδομών και κατασκευαστική δραστηριότητα, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, την Ελλάδα και τη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Παράλληλα, η έκθεση επισημαίνει ότι οι ενέργειες της διοίκησης για τη διαχείριση του ενεργειακού κόστους — μέσω συμβολαίων προμήθειας ενέργειας, χρήσης εναλλακτικών καυσίμων, αντισταθμίσεων κινδύνου και στρατηγικής ναύλωσης — περιορίζουν σημαντικά την έκθεση του ομίλου σε πληθωριστικές πιέσεις.

Η αποτίμηση των 65 ευρώ προκύπτει από συνδυασμό μεθόδων Sum-of-the-Parts και προεξόφλησης ταμειακών ροών, ενώ συνεπάγεται σημαντικό περιθώριο ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα.

Τέλος, η NBG Securities υπογραμμίζει ότι η Titan εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με έκπτωση περίπου 27% έναντι των διεθνών ανταγωνιστών της με βάση τον δείκτη EV/EBITDA για την περίοδο 2026-2027. Κατά την εκτίμησή της, η αποτίμηση αυτή δεν αντικατοπτρίζει επαρκώς τα θεμελιώδη μεγέθη του ομίλου, δεδομένης της υψηλότερης μερισματικής απόδοσης και της συγκρίσιμης μόχλευσης.