|
1. Σενάριο
Γρήγορης Αποκλιμάκωσης
(Βασικό Σενάριο)
Υποθέσεις:
Η
κρίση αποκλιμακώνεται
μέσα σε λίγες ημέρες του
Μαρτίου.
Δεν
καταστρέφονται κρίσιμες
υποδομές, όπως
πετρελαϊκά κοιτάσματα ή
τερματικοί σταθμοί
εξαγωγής.
Οι
ροές πετρελαίου μέσω των
Στενών του Ορμούζ
αποκαθίστανται πλήρως.
Πρόβλεψη τιμών:
Brent:
Μέσος όρος 71
δολάρια/βαρέλι στο α΄
τρίμηνο, 74 δολάρια στο
β΄ τρίμηνο, 72 δολάρια
κατά μέσο όρο για το
2026.
Φυσικό αέριο
(TTF): 41,37
ευρώ/MWh στο α΄ τρίμηνο,
34,57 ευρώ στο β΄
τρίμηνο, 34,99 ευρώ κατά
μέσο όρο για το 2026.
Σημαντικά
στοιχεία:
Η
αγορά απορροφά γρήγορα
το γεωπολιτικό σοκ.
Το
κόστος ενέργειας
επανέρχεται στα σχετικά
“φυσιολογικά” επίπεδα
μέσα στο δεύτερο
τρίμηνο.
Το
σενάριο αυτό θεωρείται
το πιο αισιόδοξο και
αντιπροσωπεύει την
“κανονική” διαχείριση
της κρίσης.
2. Σενάριο
Διαταραχών Μίας
Εβδομάδας έως Έναν Μήνα
(Πιεστικό Σενάριο)
Υποθέσεις:
Οι
διαταραχές στα Στενά του
Ορμούζ διαρκούν περίπου
ένα μήνα.
Η
προσφορά από χώρες του
Κόλπου περιορίζεται για
μεγαλύτερο χρονικό
διάστημα.
Αυξάνεται ο ρυθμός
απορρόφησης αποθεμάτων.
Πρόβλεψη τιμών:
Brent:
78 δολάρια/βαρέλι στο α΄
τρίμηνο, 90 δολάρια στο
β΄ τρίμηνο, 82 δολάρια
κατά μέσο όρο για το
2026. Μέση τιμή πάνω από
100 δολάρια το δεύτερο
μισό του Μαρτίου.
TTF: 46
ευρώ/MWh στο α΄ τρίμηνο,
50 ευρώ στο β΄ τρίμηνο,
45,25 ευρώ μέσος όρος
για όλο το 2026. Μέση
τιμή 65 ευρώ/MWh τον
Μάρτιο, με peak στα 80
ευρώ.
Σημαντικά
στοιχεία:
Η
αγορά σφίγγει αισθητά,
με υψηλή ένταση στα
αποθέματα και
περιορισμένη προσφορά.
Η
αποκλιμάκωση των τιμών
μπορεί να καθυστερήσει,
ενδεχομένως και μέχρι το
2027.
Το
σενάριο αυτό δείχνει τις
επιπτώσεις ενός πιο
επίμονου γεωπολιτικού
σοκ, που επηρεάζει την
αγορά για αρκετούς
μήνες.
3. Επιθετικό
Σενάριο: Παρατεταμένες
Διαταραχές και Ζημιές
Υποδομών
Υποθέσεις:
Οι
διαταραχές στα Στενά
διαρκούν πάνω από έναν
μήνα.
Σημαντικές ζημιές σε
μεγάλες πετρελαϊκές και
αεροπορικές υποδομές.
Αποκατάσταση της
προσφοράς και των ροών
καθυστερεί σημαντικά.
Πρόβλεψη τιμών:
Brent:
Μέσος όρος 110
δολάρια/βαρέλι τον
Μάρτιο, έως 150 δολάρια
στο β΄ τρίμηνο και
παραπάνω. Μέσος όρος
132,75 δολάρια για το
2026. Στο 2027, πιθανή
υποχώρηση στα 85
δολάρια/βαρέλι.
TTF: 73
ευρώ/MWh τον Μάρτιο, 80
ευρώ το δεύτερο τρίμηνο,
μέσος όρος 64,75 ευρώ
για όλο το 2026.
Σημαντικά
στοιχεία:
Η
UBS συγκρίνει αυτό το
σενάριο με την
ενεργειακή ασφυξία που
προκλήθηκε από τις
περικοπές ρωσικού αερίου
το 2022 στην Ευρώπη.
Οι
εναλλακτικές πηγές
ενέργειας είναι
περιορισμένες.
Η
ενεργειακή ασφάλεια της
Ευρώπης και άλλων
περιοχών θα δοκιμαστεί
σοβαρά, με περιορισμένη
δυνατότητα υποκατάστασης
καυσίμου.
Κρίσιμα σημεία
ανάλυσης UBS
Στενά του
Ορμούζ:
Ροές περίπου 20,5 εκατ.
βαρέλια ημερησίως.
Ακόμη και με
εναλλακτικές διαδρομές
και στρατηγικά αποθέματα
(ΗΠΑ, Ευρώπη, Κίνα), θα
παραμείνει έλλειμμα 10,3
εκατ. βαρέλια/ημέρα.
Φυσικό αέριο:
Αναστολή εξαγωγών LNG
από Κατάρ και άλλες
χώρες θα επηρεάσει
σημαντικά την ευρωπαϊκή
και ασιατική αγορά.
Δυνατότητα
αποκλιμάκωσης:
Το
εύρος είναι πολύ μεγάλο,
από σχετικά ήπια
διόρθωση έως σοβαρό και
παρατεταμένο σοκ,
ανάλογα με την έκταση
των ζημιών και τη
διάρκεια των διαταραχών.
|
