Μάλιστα, η κατανομή που προτείνει θεωρείται από αρκετούς ειδικούς ιδιαίτερα επιθετική: 90% του χαρτοφυλακίου σε μετοχές και μόλις 10% σε βραχυπρόθεσμα κρατικά ομόλογα.

Το ερώτημα είναι κατά πόσο ένας μέσος, λιγότερο έμπειρος επενδυτής μπορεί να παραμείνει πιστός σε μια τόσο υψηλή έκθεση στις μετοχές όταν οι αγορές καταγράφουν ισχυρές απώλειες. Την Πέμπτη 5 Νοεμβρίου, ο S&P 500 υποχώρησε κατά 4% έως 5%, ενώ οι απώλειές του για τον μήνα πλησίασαν το 5%. Τι θα συμβούλευε ο Buffett τους επενδυτές σε μια τέτοια συγκυρία;

Να είσαι άπληστος όταν οι άλλοι φοβούνται

Η στάση του Buffett απέναντι στις πτωτικές αγορές συνοψίζεται σε μία από τις πιο γνωστές επενδυτικές του ρήσεις: «Να είσαι άπληστος όταν οι άλλοι φοβούνται και να φοβάσαι όταν οι άλλοι είναι άπληστοι».

Ο ίδιος έχει παρομοιάσει μια bear market με περίοδο εκπτώσεων στο λιανεμπόριο, επισημαίνοντας ότι, είτε πρόκειται για κάλτσες είτε για μετοχές, προτιμά να αγοράζει ποιοτικά προϊόντα όταν πωλούνται σε χαμηλότερες τιμές.

Παράλληλα, έχει τονίσει ότι το σημαντικότερο χαρακτηριστικό ενός επενδυτή δεν είναι η ευφυΐα του, αλλά η ψυχραιμία και η ιδιοσυγκρασία του. Με άλλα λόγια, η ικανότητα να διατηρεί την πειθαρχία του και να μην παρασύρεται από τον φόβο ή τον ενθουσιασμό της αγοράς μπορεί να αποδειχθεί σημαντικότερη από τις εξειδικευμένες γνώσεις.

Στην επιστολή του προς τους μετόχους της Berkshire Hathaway το 2013, ο Buffett υπογράμμισε ότι ένας επενδυτής χωρίς ιδιαίτερες γνώσεις, ο οποίος επιλέγει τη διαφοροποίηση και διατηρεί χαμηλό το κόστος των επενδύσεών του, έχει σχεδόν εξασφαλισμένες ικανοποιητικές αποδόσεις.

Προχώρησε μάλιστα ένα βήμα παραπέρα, σημειώνοντας ότι ένας μη εξειδικευμένος επενδυτής που αναγνωρίζει ρεαλιστικά τα όρια των δυνατοτήτων του είναι πιθανό να πετύχει καλύτερα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα από έναν επαγγελματία με βαθιά γνώση των αγορών, ο οποίος όμως αδυνατεί να αναγνωρίσει έστω και μία από τις αδυναμίες του.

Το μήνυμα του Buffett είναι σαφές: για τον επενδυτή που δεν έχει τον χρόνο ή την εμπειρία να επιλέγει μεμονωμένες μετοχές, η μακροπρόθεσμη πειθαρχία, η ευρεία διαφοροποίηση και το χαμηλό κόστος έχουν μεγαλύτερη σημασία από την προσπάθεια πρόβλεψης των βραχυπρόθεσμων κινήσεων της αγοράς.