Η αγορά πετρελαίου εισέρχεται πλέον σε μια κρίσιμη περίοδο αυξημένης ζήτησης. Μέχρι σήμερα βρισκόταν στους λεγόμενους «ενδιάμεσους μήνες», δηλαδή στη μεταβατική περίοδο ανάμεσα στη χειμερινή κατανάλωση θέρμανσης και την καλοκαιρινή κορύφωση των μετακινήσεων. Ωστόσο, με την αμερικανική αργία της Memorial Day και τις αυξημένες μετακινήσεις σε ΗΠΑ και Ευρώπη, η κατανάλωση βενζίνης, ντίζελ και καυσίμων αναμένεται να ενισχυθεί αισθητά.

Ο Κάρι προειδοποίησε ότι μέσα στις επόμενες εβδομάδες το σημερινό έλλειμμα προσφοράς μπορεί να εξελιχθεί σε πραγματική κρίση διαθεσιμότητας. Οι τιμές του πετρελαίου ήδη κινούνται ανοδικά, μετά και τις προειδοποιήσεις του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας ότι τα αποθέματα υποχωρούν με ταχείς ρυθμούς. Το Brent διαπραγματευόταν τη Δευτέρα κοντά στα 110,9 δολάρια ανά βαρέλι.

Ανάλογη εικόνα περιγράφουν και οι αναλυτές της Societe Generale, οι οποίοι εκτιμούν ότι η αγορά λειτουργεί σήμερα κάτω από μια «ψευδαίσθηση σταθερότητας», ενώ στην πραγματικότητα το σύστημα βρίσκεται υπό έντονη πίεση. Όπως επισημαίνουν, μόνο μικρό μέρος των παγκόσμιων αποθεμάτων μπορεί να χρησιμοποιηθεί χωρίς να δημιουργηθούν σοβαρές λειτουργικές δυσκολίες στην εφοδιαστική αλυσίδα.

Κρίσιμο ρόλο στην επιδείνωση της κατάστασης παίζουν οι περιορισμένες ροές μέσω των Στενών του Ορμούζ, απ’ όπου πριν από την πολεμική σύγκρουση διερχόταν περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου και φυσικού αερίου. Από την έναρξη της στρατιωτικής σύγκρουσης ΗΠΑ και Ισραήλ με το Ιράν, στα τέλη Φεβρουαρίου, οι μεταφορές έχουν περιοριστεί σημαντικά.

Οι αναλυτές εκτιμούν ότι ακόμη κι αν τα Στενά επανέλθουν πλήρως σε λειτουργία στις αρχές Ιουνίου, θα απαιτηθούν τουλάχιστον 52 ημέρες μέχρι να αποτυπωθεί ουσιαστική ανακούφιση στην αγορά, λόγω των καθυστερήσεων που συνεπάγεται η μεταφορά, η εκφόρτωση, η διύλιση και η διανομή των φορτίων. Αυτό σημαίνει ότι για μεγάλο διάστημα θα συνεχίσουν να λείπουν από την αγορά εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, αυξάνοντας περαιτέρω την πίεση στα ήδη περιορισμένα αποθέματα.

Σε περίπτωση που η αποκατάσταση των ροών καθυστερήσει έως τα τέλη Ιουνίου, η Societe Generale εκτιμά ότι η αγορά θα αντιμετωπίσει ακόμη βαθύτερο πρόβλημα, με ουσιαστική εξομάλυνση να μετατίθεται προς το τέλος του καλοκαιριού ή και αργότερα. Σε ένα τέτοιο σενάριο, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να κινηθούν ακόμη και προς τα 150 δολάρια ανά βαρέλι, διατηρώντας έντονες πληθωριστικές πιέσεις σε παγκόσμιο επίπεδο.

Οι αναλυτές προειδοποιούν επίσης ότι ακόμη και όταν αποκατασταθούν πλήρως οι ροές, το σοκ στα αποθέματα θα χρειαστεί πολύ χρόνο για να απορροφηθεί, με τη συνολική εξομάλυνση της αγοράς να μετατίθεται πιθανώς έως και το 2027.

Ο Τζεφ Κάρι υπογράμμισε ότι όσοι δραστηριοποιούνται άμεσα στη φυσική αγορά πετρελαίου αντιλαμβάνονται ήδη τη σοβαρότητα της κατάστασης, σημειώνοντας πως το βασικό πρόβλημα δεν είναι πλέον μόνο η τιμή του πετρελαίου αλλά η ίδια η διαθεσιμότητά του.