Σύμφωνα με την εταιρεία, η πτώση του πολλαπλασιαστή αποτίμησης ξεκίνησε λόγω ανησυχιών για την κερδοφορία των εταιρειών τεχνητής νοημοσύνης και επιταχύνθηκε εξαιτίας φόβων ότι ο πόλεμος θα μπορούσε να οδηγήσει σε παγκόσμια ύφεση. Παρά ταύτα, οι αναλυτές συνέχισαν να αυξάνουν τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη.

Επισημαίνεται ότι, παρότι συνήθως οι εκτιμήσεις μειώνονται όσο πλησιάζει η περίοδος ανακοινώσεων αποτελεσμάτων, οι προβλέψεις για το πρώτο τρίμηνο παρέμειναν σταθερές παρά τον πόλεμο, ενώ οι εκτιμήσεις για τα επόμενα τρίμηνα (Q2–Q4) αναθεωρήθηκαν ανοδικά.

Η Yardeni υπογράμμισε επίσης τη διεύρυνση της αύξησης των κερδών ως θετικό στοιχείο, καθώς τα προθεσμιακά κέρδη αυξάνονται όχι μόνο στις μεγάλες εταιρείες, αλλά και στους δείκτες μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης (S&P 400 και S&P 600).

Σε επίπεδο κλάδων, οι τομείς των καταναλωτικών διαρκών αγαθών, των βασικών καταναλωτικών προϊόντων, των χρηματοοικονομικών, της βιομηχανίας και των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας καταγράφουν προθεσμιακά κέρδη σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Παράλληλα, το περιθώριο κέρδους του S&P 500 έχει ανέλθει σε ιστορικό υψηλό 15%, με τον κλάδο της τεχνολογίας να ξεχωρίζει με 31,4%.

Ο δείκτης forward P/E του τεχνολογικού κλάδου έχει υποχωρήσει στο 20,7, συγκλίνοντας με το συνολικό επίπεδο του S&P 500 (19,9), γεγονός που —κατά την Yardeni— καθιστά τις μετοχές ελκυστικές για επενδυτές με μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Η εταιρεία απορρίπτει επίσης τις συγκρίσεις με τη «φούσκα» του dot-com, σημειώνοντας ότι, αν και οι κλάδοι τεχνολογίας και επικοινωνιών αντιπροσωπεύουν πλέον το 43,6% της κεφαλαιοποίησης του S&P 500, τα κέρδη τους στηρίζουν ουσιαστικά αυτή τη βαρύτητα — σε αντίθεση με το παρελθόν, όπου υπήρχε μεγάλο χάσμα μεταξύ αποτιμήσεων και κερδών.

Στον χρηματοοικονομικό κλάδο, επισημαίνεται ότι ο forward P/E έχει μειωθεί στο 14,3 από 16,4, παρά το γεγονός ότι ο κλάδος διαθέτει το δεύτερο υψηλότερο περιθώριο κέρδους (21,4%), γεγονός που υποδηλώνει ότι η αποτίμηση έχει υποχωρήσει υπερβολικά, εφόσον οι πιέσεις στην ιδιωτική πίστωση παραμείνουν ελεγχόμενες.

Τέλος, σημειώνεται ότι και τα εταιρικά στελέχη (insiders) εμφανίζονται πιο αισιόδοξα τις τελευταίες εβδομάδες, αυξάνοντας τις αγορές μετοχών καθώς οι τιμές υποχώρησαν.