Συγκεκριμένα, η Εθνική Τράπεζα έστειλε σήμα για πιο ενεργή αξιοποίηση κεφαλαίων, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς παρουσίασε λεπτομερή σχέδια για δημιουργία αξίας στην Εθνική Ασφαλιστική. Οι αναλυτές έκριναν ότι οι ελληνικές τράπεζες είναι καλά τοποθετημένες για αξιόπιστα επιχειρηματικά σχέδια για την περίοδο 2026-2028, με αφορμή και τις επικείμενες ανακοινώσεις αποτελεσμάτων δ΄ τριμήνου.

Η Autonomous Research επισημαίνει ότι οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν τα χαρακτηριστικά που αναζητούν οι ευρωπαίοι επενδυτές: ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη, ικανοποιητική κερδοφορία, θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον και σχετικά ελκυστικές αποτιμήσεις. Οι συστάσεις της είναι οι εξής:

Eurobank: Outperform (κορυφαία επιλογή)

Εθνική Τράπεζα: Outperform

Τράπεζα Πειραιώς: Outperform

Alpha Bank: Underperform

Τιμές-στόχοι: Εθνική Τράπεζα 18,62 ευρώ, Eurobank 5,32 ευρώ, Τράπεζα Πειραιώς 9,86 ευρώ, Alpha Bank 3,91 ευρώ.

Εθνική Τράπεζα: Έτοιμη για ενεργή αξιοποίηση κεφαλαίων

Παρά τη διατήρηση του δείκτη CET1 πάνω από 18% καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025, η διοίκηση δηλώνει έτοιμη για πιο ενεργές κινήσεις στην αξιοποίηση κεφαλαίων. Οι επιλογές περιλαμβάνουν οργανική ανάπτυξη, με την πιστωτική δραστηριότητα στην Ελλάδα να συνδυάζεται με διεθνή κοινοπρακτικά δάνεια και στήριξη ελληνικών επιχειρήσεων στο εξωτερικό.

Εξετάζεται επίσης ειδική διανομή κεφαλαίων. Αν και δεν υπάρχει ρυθμιστικό «ταβάνι» στο 100% για τις διανομές, η διοίκηση δεν έδωσε συγκεκριμένες οδηγίες ενόψει των αποτελεσμάτων δ΄ τριμήνου. Σύμφωνα με το μοντέλο της Autonomous, οι διανομές εκτιμάται να φτάσουν 70% και 80% από τα κέρδη 2025 και 2026 αντίστοιχα, έναντι 60% που έχει ήδη σωρευτεί έως το εννεάμηνο 2025.

Η έκδοση AT1 μπορεί να εξεταστεί ανεξάρτητα από πιθανές συγχωνεύσεις ή εξαγορές. Όσον αφορά τη ζήτηση δανείων, ο οικονομικός διευθυντής σχολίασε ότι «κάθε χρονιά είναι καλύτερη από την προηγούμενη», επαναλαμβάνοντας τις εκτιμήσεις για ισχυρή πιστωτική ανάπτυξη έως το τέλος του έτους και προβλέποντας αντίστοιχες τάσεις για το 2026.

Τράπεζα Πειραιώς: Θετικό επιχειρηματικό κλίμα

Ο οικονομικός διευθυντής επισήμανε τη δυναμική της ελληνικής οικονομίας και της ίδιας της τράπεζας. Τόνισε την πιστωτική επέκταση, την ομαλοποίηση των περιθωρίων και την «ισχυρή ιστορία καθαρών εσόδων από τόκους». Η αύξηση των δανείων στηρίζεται τόσο στην ονομαστική όσο και στην πραγματική αύξηση των μισθών, οδηγώντας σε σύγκλιση με την υπόλοιπη Ευρώπη από επίπεδα χαμηλής μόχλευσης.