1. Η γεωπολιτική ως καθοριστικός επενδυτικός παράγοντας
Η αποπαγκοσμιοποίηση έχει περάσει από το επίπεδο της θεωρίας στην πράξη. Τα κράτη επιδιώκουν πλέον ενεργά μεγαλύτερο έλεγχο σε κρίσιμους τομείς όπως οι εφοδιαστικές αλυσίδες, η ενέργεια, η άμυνα και η τεχνολογία. Το 2025, οι ισχυρότερες θεματικές αποδόσεις συνδέθηκαν ακριβώς με αυτή τη μεταβολή, ενώ το 2026 η προσαρμογή αναμένεται να επιταχυνθεί. Πολυεθνικές επιχειρήσεις και κυβερνήσεις καλούνται να λειτουργήσουν σε ένα περιβάλλον περιορισμένου εμπορίου, αυξημένης κρατικής παρέμβασης και εντονότερων γεωπολιτικών κινδύνων. Πλεονέκτημα θα έχουν όσοι μπορούν να παραμείνουν αποτελεσματικοί μέσα σε κατακερματισμένες αγορές.

2. Η διάχυση της τεχνητής νοημοσύνης
Η τεχνητή νοημοσύνη εισέρχεται σε πιο ώριμη φάση. Το κρίσιμο ζητούμενο για το 2026 δεν είναι πλέον η ανακάλυψη νέων εφαρμογών, αλλά η ταχύτητα και το εύρος υιοθέτησής τους. Οι αποκλίσεις στην αξιοποίηση της AI μεταξύ κλάδων, επιχειρήσεων και χωρών αναμένεται να αποτελέσουν βασικό παράγοντα διαφοροποίησης στις αποδόσεις των μετοχών. Ταυτόχρονα, η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ ενδέχεται να ξεπεράσει την προσφορά, ακόμη και αν το λογισμικό και το υλικό γίνονται πιο αποδοτικά. Έτσι, το επενδυτικό ενδιαφέρον μετατοπίζεται από την ίδια την καινοτομία στις υποδομές που την υποστηρίζουν.

3. Η επόμενη φάση της ενέργειας
Η ραγδαία ανάπτυξη των υποδομών τεχνητής νοημοσύνης —και κυρίως των data centers— οδηγεί σε απότομη αύξηση της ζήτησης ενέργειας. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας ενδέχεται να αυξάνεται με ρυθμούς έως και 10% ετησίως την επόμενη δεκαετία. Το ζήτημα δεν αφορά πλέον μόνο την επάρκεια της παραγωγής, αλλά και το κόστος, το οποίο μετακυλίεται άμεσα στους καταναλωτές. Οι λογαριασμοί ρεύματος αποκτούν πολιτική διάσταση και επηρεάζουν ολοένα περισσότερο τις κυβερνητικές επιλογές.

4. Η οικονομία του «Κ»
Η αύξηση του προσδόκιμου ζωής, η γήρανση των πληθυσμών και η εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης διαμορφώνουν μια νέα κοινωνικοοικονομική πραγματικότητα. Η αγορά εργασίας αλλάζει, τα καταναλωτικά πρότυπα μετασχηματίζονται και οι ανισότητες διευρύνονται. Η λεγόμενη «οικονομία σε σχήμα Κ», όπου τα υψηλότερα εισοδηματικά στρώματα ενισχύονται ενώ τα χαμηλότερα δέχονται πιέσεις, αναδεικνύεται σε κεντρικό πολιτικό και οικονομικό ζήτημα. Οι επιπτώσεις αυτών των εξελίξεων ξεπερνούν τα όρια των παραδοσιακών «αμυντικών» ή «αναπτυξιακών» κλάδων και επηρεάζουν τομείς όπως η υγεία, τα τρόφιμα, η τεχνολογία και ο σχεδιασμός δημόσιας πολιτικής.