Πρόσφατα, ο Αμερικανός επενδυτής προχώρησε σε πλήρη αποεπένδυση από την ΕΥΔΑΠ, ρευστοποιώντας περίπου 103 εκατ. ευρώ μέσω δύο πακέτων μετοχών που αντιστοιχούσαν στο 9,7% της εταιρείας.

Η εξέλιξη αυτή οδήγησε πολλούς παράγοντες της αγοράς να εκτιμούν ότι ενδέχεται να ακολουθήσει και πλήρης αποχώρηση από την Τράπεζα Πειραιώς, όπου σήμερα κατέχει ποσοστό 14,18%, το οποίο αποτιμάται περίπου στα 1,2 δισ. ευρώ με βάση τις τρέχουσες τιμές της αγοράς.

Υπενθυμίζεται ότι πριν από την αποεπένδυση από την ΕΥΔΑΠ, ο John Paulson είχε ήδη περιορίσει σημαντικά την έκθεσή του στην ελληνική αγορά. Τον Φεβρουάριο του 2025 προχώρησε σε δύο placements μέσω των οποίων διέθεσε το σύνολο της συμμετοχής του στην Alpha Bank (7,32%), αποκομίζοντας περίπου 230 εκατ. ευρώ, ενώ ταυτόχρονα μείωσε κατά 2,8% τη συμμετοχή του στην Τράπεζα Πειραιώς, έναντι περίπου 160 εκατ. ευρώ.

Η στρατηγική αυτή, σε συνδυασμό με τη σημαντική άνοδο της χρηματιστηριακής αξίας της τράπεζας, ενισχύει τα σενάρια ότι μπορεί να προχωρήσει σε πλήρη ρευστοποίηση της θέσης του, ανοίγοντας τον δρόμο είτε για την είσοδο νέων επενδυτών είτε για αύξηση συμμετοχών από υφιστάμενους μετόχους.

Εξάλλου, η αρχική τοποθέτηση του John Paulson στην ελληνική αγορά είχε ως στόχο την αγορά μετοχών σε χαμηλές αποτιμήσεις ήδη από το 2007, με προοπτική σημαντικών αποδόσεων στο μέλλον — στόχος που σε μεγάλο βαθμό επιτεύχθηκε.

Δεδομένου ότι έχει ήδη αποεπενδύσει από την Alpha Bank και την ΕΥΔΑΠ, δεν αποκλείεται να αξιοποιήσει την ισχυρή άνοδο της μετοχής της Τράπεζα Πειραιώς για να ρευστοποιήσει και το υπόλοιπο ποσοστό του.

Στο μεταξύ, μετά τη στρατηγική επένδυση της UniCredit στην Alpha Bank, έχει ανοίξει ευρύτερη συζήτηση για πιθανές αντίστοιχες κινήσεις και από άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο.

Ο Χρήστος Μεγάλου έχει επισημάνει ότι ο στόχος της τράπεζας για ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) κατά περίπου 10% αποτελεί ισχυρό κίνητρο για την προσέλκυση επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Στρατηγική δημιουργίας αξίας για τους μετόχους

Το πενταετές επιχειρηματικό σχέδιο της Τράπεζα Πειραιώς για την περίοδο 2026-2030 δίνει έμφαση στη δημιουργία αξίας για τους μετόχους. Όπως ανέφερε ο Χρήστος Μεγάλου στο Bloomberg, οι μέτοχοι της τράπεζας έχουν ήδη δει σημαντική βελτίωση τα τελευταία χρόνια και η διοίκηση εκτιμά ότι η τάση αυτή θα συνεχιστεί και την επόμενη πενταετία.

Σύμφωνα με το σχέδιο, η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) αναμένεται να διαμορφωθεί μεταξύ 15% το 2026 και 18% το 2030, βασιζόμενη σε σταθερή παραγωγή κερδών. Η εξέλιξη αυτή αντιστοιχεί σε μέση ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) περίπου 10%.

Παράλληλα, προβλέπεται υπερδιπλασιασμός του μερίσματος ανά μετοχή έως το 2030, το οποίο εκτιμάται ότι θα φθάσει τα 0,80 ευρώ, από περίπου 0,40 ευρώ σήμερα. Η συνολική ετήσια αύξηση της αξίας για τους μετόχους –λαμβάνοντας υπόψη τόσο την ενσώματη λογιστική αξία όσο και τα μερίσματα– υπολογίζεται γύρω στο 13% για την πενταετία.

Η διοίκηση στοχεύει επίσης στη διατήρηση του δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 στο 12,5%, με περιθώριο άνω των 200 μονάδων βάσης σε σχέση με τις απαιτήσεις Pillar 2 Guidance και Maximum Distribution Amount. Παράλληλα, επιδιώκεται σταδιακή αύξηση του ποσοστού διανομής κερδών, με στόχο payout έως 65%, συμπεριλαμβανομένων και ενδιάμεσων μερισμάτων.

Συνολικά, εκτιμάται ότι περίπου 5 δισ. ευρώ θα επιστραφούν στους μετόχους της τράπεζας για την περίοδο κερδών 2025-2030.