|
Η κλίμακα της απόδοσης
που απαιτείται
Για να μετατραπούν
10.000 δολάρια σε 1
εκατομμύριο, η μετοχή θα
έπρεπε να αυξηθεί 100
φορές. Με βάση τη
σημερινή κεφαλαιοποίηση
της εταιρείας (περίπου
2,42 τρισεκατομμύρια
δολάρια), αυτό θα
σήμαινε ότι η αποτίμησή
της θα έπρεπε να φτάσει
περίπου τα 242
τρισεκατομμύρια δολάρια.
Για σύγκριση, η
Nvidia
– η πιο πολύτιμη
εταιρεία σήμερα – έχει
κεφαλαιοποίηση περίπου
5,1 τρισεκατομμυρίων
δολαρίων, ενώ το
παγκόσμιο ΑΕΠ ανέρχεται
σε περίπου 117
τρισεκατομμύρια δολάρια.
Μια αποτίμηση 242
τρισεκατομμυρίων θα ήταν
πάνω από το διπλάσιο της
παγκόσμιας οικονομίας.
Η
SpaceX
ήδη αποτιμάται σε
εξαιρετικά υψηλά επίπεδα
Ο Έλον Μασκ έχει δηλώσει
ότι η
SpaceX
θα μπορούσε να φτάσει τα
1 τρισεκατομμύριο
δολάρια σε έσοδα έως το
2030. Αν αυτό
επιβεβαιωθεί, η μετοχή
θα μπορούσε να σημειώσει
σημαντική άνοδο.
Τα έσοδα της εταιρείας
αυξήθηκαν κατά 33% στα
18,7 δισ. δολάρια
πέρυσι, ενώ σήμερα η
αποτίμησή της
αντιστοιχεί περίπου σε
129 φορές τα έσοδά της.
Για να φτάσει σε έσοδα 1
τρισεκατομμυρίου, η
εταιρεία θα έπρεπε να
αυξήσει τα έσοδά της
κατά περίπου 5.248% σε
σχέση με σήμερα, κάτι
που αντιστοιχεί σε
ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης
121,6% για πέντε χρόνια.
Μακροπρόθεσμα, θεωρητικά
είναι δυνατό – αλλά με
σημαντικές επιφυλάξεις
Σε ορίζοντα 50 ετών, μια
τέτοια αποτίμηση δεν
είναι μαθηματικά
αδύνατη, αν υποτεθεί
μέσος ετήσιος ρυθμός
ανόδου περίπου 9,7%.
Ωστόσο, ο S&P
500 ιστορικά έχει
αποδώσει περίπου 11,7%
ετησίως την τελευταία
50ετία, πράγμα που
δείχνει ότι η απόδοση
αυτή δεν είναι
εξαιρετική σε σχέση με
την αγορά.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός
σημαίνει ότι το 1
εκατομμύριο στο μέλλον
θα έχει πιθανώς
μικρότερη αγοραστική
δύναμη από σήμερα.
Το βασικό συμπέρασμα
Η
SpaceX
θα μπορούσε θεωρητικά να
μετατρέψει μια επένδυση
10.000 δολαρίων σε 1
εκατομμύριο, αλλά όχι
στο άμεσο ή μεσοπρόθεσμο
μέλλον. Η εταιρεία
ξεκίνησε ήδη ως μία από
τις πιο πολύτιμες
εισηγμένες παγκοσμίως,
κάτι που περιορίζει
σημαντικά το περιθώριο
για εκρηκτικές αποδόσεις
τύπου Nvidia.
Η
Nvidia
μπόρεσε να δημιουργήσει
εκατομμυριούχους επειδή
ξεκίνησε από πολύ
χαμηλότερη αποτίμηση. Η
SpaceX,
αντίθετα, έχει ήδη
ενσωματώσει μεγάλο μέρος
της μελλοντικής της
ανάπτυξης στην τιμή της.
Τελικό μήνυμα προς τους
επενδυτές
Η επένδυση σε
SpaceX
μπορεί να προσφέρει
σημαντικές αποδόσεις,
αλλά δεν πρέπει να
αντιμετωπίζεται ως
“σίγουρη διαδρομή” προς
τον πλούτο. Η αποτίμηση
είναι ήδη ιδιαίτερα
υψηλή και ενσωματώνει
μεγάλες προσδοκίες για
ανάπτυξη.
Όπως δείχνει η ιστορία,
οι πραγματικά εκρηκτικές
αποδόσεις προέρχονται
συνήθως από εταιρείες
που ξεκινούν μικρές και
αναπτύσσονται σταδιακά –
όχι από ήδη γιγαντιαίες
αποτιμήσεις.
Keith Noonan, The Motley
Fool
|
