Αλλαγή στάσης μετά από έξι μήνες πωλήσεων

Παρά τις πιέσεις που καταγράφηκαν σε επιμέρους μετοχές και τη νευρικότητα των τελευταίων συνεδριάσεων, τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι οι ξένοι επενδυτές κινήθηκαν καθαρά αγοραστικά τον πρώτο μήνα του έτους.

Η στροφή αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς προηγήθηκαν έξι διαδοχικοί μήνες καθαρών πωλήσεων. Το 2025 εξελίχθηκε σε χρονιά δύο ταχυτήτων για τις ξένες ροές: ισχυρές εισροές στο πρώτο εξάμηνο και σημαντική αποεπένδυση στο δεύτερο.

Οι εκροές ύψους 430 εκατ. ευρώ στο δεύτερο μισό της χρονιάς είχαν περιορίσει τις συνολικές καθαρές εισροές του έτους σε μόλις 17 εκατ. ευρώ. Έτσι, η άνοδος των προηγούμενων μηνών στηρίχθηκε κυρίως στην εγχώρια επενδυτική βάση.

Ιδιαίτερη συμβολή είχαν τα αμοιβαία κεφάλαια, τα οποία προσέλκυσαν σημαντικά κεφάλαια, καθώς οι χαμηλές αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων ώθησαν τους επενδυτές σε εναλλακτικές τοποθετήσεις μέσω των τραπεζικών δικτύων.

Στοιχεία ΕΧΑΕ: Ρεκόρ εξαμήνου στους ενεργούς κωδικούς

Με βάση τα στοιχεία της ΕΧΑΕ και το μηνιαίο δελτίο Axianumbers, οι καθαρές εισροές των ξένων τον Ιανουάριο ανήλθαν σε 137 εκατ. ευρώ, συμβάλλοντας στην κίνηση του Γενικού Δείκτη προς τις 2.400 μονάδες.

Παράλληλα, οι ενεργοί επενδυτικοί κωδικοί αυξήθηκαν σε 33.287, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων έξι μηνών.

Η γεωγραφική προέλευση των εισροών εντοπίζεται κυρίως στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γερμανία, τη Γαλλία και τις Ηνωμένες Πολιτείες. Αντίθετα, καθαρές πωλήσεις προήλθαν από επενδυτές με έδρα την Ελβετία, την Ιρλανδία και την Κύπρο.

Νευρικότητα λόγω MSCI και Moody’s

Η μεταβλητότητα εντάθηκε μετά την ανακοίνωση της αναθεώρησης των δεικτών από τον MSCI, ο οποίος διατήρησε οκτώ μετοχές στον MSCI Greece Standard χωρίς νέες προσθήκες. Η αγορά είχε προεξοφλήσει πιθανή ενίσχυση της σύνθεσης του δείκτη, ιδίως μετά την αποχώρηση της Metlen λόγω εισαγωγής στο Λονδίνο και την ισχυρή πορεία ορισμένων τίτλων.

Μετοχές όπως η Τράπεζα Κύπρου, η Motor Oil, η Titan και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ θεωρούνταν υποψήφιες για ένταξη, ωστόσο η τελική απόφαση δεν επιβεβαίωσε τις προσδοκίες. Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι ο οίκος ενδέχεται να αναμένει την ολοκλήρωση της διαβούλευσης για την πιθανή αναβάθμιση του Χ.Α. σε ανεπτυγμένη αγορά από τον Αύγουστο του 2026 πριν προχωρήσει σε αλλαγές.

Την ίδια στιγμή, η έκθεση της Moody’s για τον τραπεζικό κλάδο άσκησε πιέσεις, καθώς επισημαίνει ότι πρόσφατη απόφαση του Αρείου Πάγου θα μπορούσε να επηρεάσει τη συμπεριφορά των δανειοληπτών, ενισχύοντας αιτήματα για ευνοϊκότερη μεταχείριση.

Παρά το αρνητικό ξεκίνημα της συνεδρίασης, επιλεκτικές αγορές σε τίτλους υψηλής κεφαλαιοποίησης –όπως Coca Cola, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΟΤΕ– βοήθησαν στην εξισορρόπηση των πιέσεων και στη σταθεροποίηση του δείκτη.