Η κίνηση ήρθε λίγες ώρες μετά τις πληροφορίες ότι το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών είχε ενημερώσει αρκετές τράπεζες πως είναι έτοιμο να παρέμβει στην αγορά γεν και τους είχε ζητήσει να «παραμείνουν σε ετοιμότητα για μελλοντικές ενέργειες».

Οι αναφορές για πιθανή αμερικανική παρέμβαση ενίσχυσαν άμεσα το ιαπωνικό νόμισμα έναντι του δολαρίου στη συνεδρίαση της Παρασκευής.

Συντονισμένη επιχείρηση Ουάσιγκτον – Τόκιο

Η παρέμβαση των ΗΠΑ ακολούθησε αντίστοιχη κίνηση από τις ιαπωνικές αρχές την Πέμπτη.

Στοιχεία της Τράπεζας της Ιαπωνίας έδειξαν ότι το Τόκιο πιθανότατα πούλησε έως και 58,97 δισ. δολάρια από τα συναλλαγματικά του διαθέσιμα, προκειμένου να αγοράσει γεν και να περιορίσει την πτώση του νομίσματος.

Εφόσον επιβεβαιωθεί η συμμετοχή των ΗΠΑ, πρόκειται για μια σημαντική κλιμάκωση των προσπαθειών στήριξης του γεν, καθώς η αδυναμία του νομίσματος έχει εξελιχθεί σε σοβαρό οικονομικό πρόβλημα για την Ιαπωνία.

Το αδύναμο γεν έχει αυξήσει σημαντικά το κόστος εισαγωγών, ειδικά σε ενέργεια και πρώτες ύλες, ενισχύοντας τις πληθωριστικές πιέσεις σε μια οικονομία που επί χρόνια αντιμετώπιζε το αντίθετο πρόβλημα, δηλαδή τον αποπληθωρισμό.

Η διπλή επίδραση ενός ισχυρότερου γεν

Η ενίσχυση του γεν αποτελεί ανακούφιση για τους Ιάπωνες καταναλωτές και επιχειρήσεις που εξαρτώνται από εισαγόμενα προϊόντα.

Ωστόσο, δημιουργεί και προβλήματα για τις μεγάλες εξαγωγικές εταιρείες της χώρας.

Ένα ισχυρότερο νόμισμα μειώνει την αξία των εσόδων που προέρχονται από το εξωτερικό όταν αυτά μετατρέπονται σε γεν, πιέζοντας τα κέρδη εταιρειών όπως οι αυτοκινητοβιομηχανίες και οι τεχνολογικοί όμιλοι.

Γιατί ανησυχούν οι αγορές

Η πτώση του γεν έχει συνδεθεί κυρίως με τη μεγάλη διαφορά επιτοκίων μεταξύ Ιαπωνίας και ΗΠΑ.

Παρά την πρόσφατη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την Τράπεζα της Ιαπωνίας, τα αμερικανικά επιτόκια παραμένουν σημαντικά υψηλότερα, ενισχύοντας το λεγόμενο carry trade, όπου επενδυτές δανείζονται σε γεν με χαμηλό κόστος και επενδύουν σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερης απόδοσης σε άλλα νομίσματα.

Η εξέλιξη αυτή έχει αυξήσει τις πιέσεις στο ιαπωνικό νόμισμα, οδηγώντας τις αρχές σε πιο επιθετικές παρεμβάσεις.

Νέα εποχή για τις αγορές συναλλάγματος

Μια συντονισμένη παρέμβαση ΗΠΑ και Ιαπωνίας θα αποτελούσε σημαντικό μήνυμα προς τις αγορές ότι οι μεγάλες οικονομίες είναι διατεθειμένες να δράσουν όταν οι κινήσεις στις συναλλαγματικές αγορές θεωρούνται υπερβολικές.

Παράλληλα, δείχνει ότι η αδυναμία του γεν δεν αντιμετωπίζεται πλέον ως ένα καθαρά ιαπωνικό ζήτημα, αλλά ως παράγοντας που επηρεάζει τις παγκόσμιες αγορές, τον πληθωρισμό και τις ισορροπίες στις διεθνείς ροές κεφαλαίων.

Οι αρμόδιες αρχές των ΗΠΑ, η Fed Νέας Υόρκης και η Morgan Stanley δεν σχολίασαν άμεσα τις πληροφορίες, ενώ η Goldman Sachs αρνήθηκε να κάνει οποιοδήποτε σχόλιο.