Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Goldman Sachs, η ΕΚΤ ενδέχεται πλέον να προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, τον Απρίλιο και τον Ιούνιο, ανατρέποντας προηγούμενη εικόνα που δεν προέβλεπε μεταβολές μέσα στο 2026. Παρότι η κεντρική τράπεζα κράτησε αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο στο 2% στην τελευταία συνεδρίαση, ξεκαθάρισε ότι παρακολουθεί στενά τον πληθωρισμό και παραμένει έτοιμη να παρέμβει εφόσον το απαιτήσουν οι συνθήκες.

Μια τέτοια τροχιά επιτοκίων θα επηρεάσει άμεσα τη στεγαστική αγορά. Από τη μία πλευρά, θα επιβαρύνει το κόστος νέου δανεισμού για τα νοικοκυριά που εξετάζουν αγορά κατοικίας. Από την άλλη, θα αυξήσει την πίεση και στους ήδη δανειολήπτες, ενισχύοντας τον κίνδυνο εμφάνισης νέων καθυστερήσεων και περιορίζοντας τη δυναμική της πιστωτικής επέκτασης.

Η ανησυχία γίνεται εντονότερη αν συνυπολογιστεί και ο πληθωρισμός στην Ελλάδα, ο οποίος τον Φεβρουάριο διαμορφώθηκε στο 3,1%. Το συνδυασμένο βάρος υψηλότερων επιτοκίων και αυξημένου κόστους ζωής μπορεί να λειτουργήσει αποτρεπτικά για αρκετές οικογένειες που σκέφτονταν να προχωρήσουν σε στεγαστικό δάνειο.

Η εξέλιξη αυτή έρχεται σε μια στιγμή που οι τράπεζες έχουν επενδύσει σημαντικά στη νέα ώθηση της στεγαστικής πίστης, προσδοκώντας ότι αυτή θα αποτελέσει έναν από τους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης του λιανικού χαρτοφυλακίου τους το 2026. Οι διοικήσεις των συστημικών ομίλων έχουν ενσωματώσει στα επιχειρηματικά τους σχέδια προσδοκίες για ενίσχυση των χορηγήσεων, τόσο προς επιχειρήσεις όσο και προς νοικοκυριά, με ιδιαίτερη έμφαση στα στεγαστικά.

Στο πλαίσιο αυτό, οι τράπεζες έχουν ήδη περάσει στην αντεπίθεση με νέα προϊόντα και τεχνολογικές λύσεις. Η Alpha Bank παρουσίασε πρόσφατα νέο στεγαστικό πρόγραμμα για πρώτη κατοικία, προσφέροντας τριετές σταθερό επιτόκιο 2%, το χαμηλότερο στην αγορά, μαζί με μεγαλύτερη ευελιξία στην αποπληρωμή. Στόχος είναι να διατηρηθεί το ενδιαφέρον των υποψήφιων αγοραστών ακόμη και σε ένα πιο απαιτητικό επιτοκιακό περιβάλλον.

Από την πλευρά της, η Τράπεζα Πειραιώς επιδιώκει να διευρύνει την πρόσβαση στη στεγαστική χρηματοδότηση μέσα από την τεχνολογία. Σε συνεργασία με την Qualco, προχωρά στη δημιουργία της πλατφόρμας τεχνητής νοημοσύνης “Odyssey”, η οποία θα καλύπτει όλη τη διαδρομή του πελάτη, από την αίτηση έως την έγκριση και την εκταμίευση. Βασικός στόχος είναι να μειωθεί θεαματικά ο χρόνος ολοκλήρωσης της διαδικασίας, από μήνες σε λίγες εβδομάδες, με περιορισμό της γραφειοκρατίας και των καθυστερήσεων ανάμεσα στα επιμέρους στάδια.

Συνολικά, και οι τέσσερις συστημικές τράπεζες διαθέτουν πλέον ειδικά προγράμματα για αγορά πρώτης κατοικίας, επιβεβαιώνοντας ότι βλέπουν τη στεγαστική πίστη ως βασικό πεδίο ανάπτυξης. Τα μεγέθη του 2025 αποτυπώνουν αυτή τη στρατηγική. Η Eurobank έκλεισε τη χρονιά με υπόλοιπα στεγαστικών δανείων 12,9 δισ. ευρώ σε επίπεδο ομίλου, εκτιμώντας σταδιακή ενίσχυση του λιανικού τομέα στην τριετία 2026-2028. Η Εθνική Τράπεζα ολοκλήρωσε το 2025 με εξυπηρετούμενα στεγαστικά δάνεια 6,4 δισ. ευρώ, προσβλέποντας σε εντονότερη πιστωτική δραστηριότητα τα επόμενα χρόνια. Η Πειραιώς διαμόρφωσε το αντίστοιχο χαρτοφυλάκιό της στα 6,2 δισ. ευρώ, με καθαρή πιστωτική επέκταση 100 εκατ. ευρώ, ενώ το προϊόν «Σπίτι 25» συγκέντρωσε μέσα σε λίγους μήνες πάνω από 1.500 αιτήσεις ύψους 200 εκατ. ευρώ. Η Alpha Bank, τέλος, έκλεισε τη χρήση με εξυπηρετούμενα στεγαστικά 6,97 δισ. ευρώ, εμφανίζοντας ετήσια αύξηση 1,5%.

Παρά τη σαφή κινητοποίηση των τραπεζών, το περιβάλλον γίνεται πλέον πιο απαιτητικό. Η πορεία της στεγαστικής πίστης θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από το αν η ενεργειακή κρίση θα παραμείνει έντονη, αν η ΕΚΤ θα αναγκαστεί τελικά να κινηθεί πιο επιθετικά και αν τα νοικοκυριά θα συνεχίσουν να θεωρούν εφικτή την ανάληψη νέου στεγαστικού βάρους. Με άλλα λόγια, η ανάκαμψη που μόλις άρχισε κινδυνεύει να βρεθεί αντιμέτωπη με ένα νέο κύμα πιέσεων πριν προλάβει να παγιωθεί.