Το 2025 σταμάτησε η πολυετής συρρίκνωση

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, η πολυετής πτώση του υπολοίπου των στεγαστικών δανείων προς τα νοικοκυριά ολοκληρώθηκε το 2025.

Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής έγινε θετικός τον Νοέμβριο του 2025, για πρώτη φορά από τα μέσα του 2010, και η τάση διατηρήθηκε στη συνέχεια. Τον Αύγουστο του 2026, ο ετήσιος ρυθμός αύξησης είχε διαμορφωθεί στο 1,1%.

Η εξέλιξη δεν σημαίνει ότι οι νέες χορηγήσεις εμφανίστηκαν ξαφνικά. Τα τελευταία χρόνια οι τράπεζες αύξαναν σταδιακά τις νέες εκταμιεύσεις, όμως οι αποπληρωμές των παλαιότερων δανείων παρέμεναν υψηλότερες. Ως αποτέλεσμα, το συνολικό χαρτοφυλάκιο συνέχιζε να συρρικνώνεται.

Πλέον, η ισορροπία αυτή έχει αλλάξει.

Οι νέες χορηγήσεις σχεδόν διπλασιάζονται

Η δυναμική των νέων στεγαστικών είναι ακόμη πιο εντυπωσιακή.

Η αξία των νέων συμβάσεων αυξήθηκε στα 2,1 δισ. ευρώ το 2025, από 1,4 δισ. ευρώ το 2024. Και μέσα στο 2026 η άνοδος επιταχύνθηκε.

Μόνο στο επτάμηνο Ιανουαρίου-Ιουλίου 2026, οι νέες συμβάσεις ανήλθαν σε 2,1 δισ. ευρώ, έναντι περίπου 1,1 δισ. ευρώ στο αντίστοιχο διάστημα του 2025. Πρόκειται ουσιαστικά για σχεδόν διπλασιασμό μέσα σε έναν χρόνο.

Ανάλογη εικόνα προκύπτει και από τα στοιχεία των τεσσάρων συστημικών τραπεζών. Οι εκταμιεύσεις στεγαστικών δανείων έφτασαν τα 1,835 δισ. ευρώ στο πρώτο οκτάμηνο του 2026, από 1,360 δισ. ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα, καταγράφοντας αύξηση 34,9%.

Ιδιαίτερα σημαντικό είναι ότι η άνοδος δεν οφείλεται μόνο στα προγράμματα «Σπίτι μου».

Εξαιρουμένων των συγκεκριμένων χρηματοδοτήσεων, οι εκταμιεύσεις αυξήθηκαν από 979 εκατ. ευρώ σε 1,246 δισ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 27,3%.

Η εικόνα αποτυπώνει μια ευρύτερη επιστροφή της τραπεζικής χρηματοδότησης στην αγορά κατοικίας.

Από τα 594 εκατ. ευρώ στα 2,5 δισ. ευρώ

Η αλλαγή γίνεται ακόμη πιο εμφανής σε βάθος πενταετίας.

Οι ετήσιες εκταμιεύσεις στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν από μόλις 594 εκατ. ευρώ το 2020 σε 2,515 δισ. ευρώ το 2025.

Με άλλα λόγια, μέσα σε πέντε χρόνια οι νέες εκταμιεύσεις υπερτετραπλασιάστηκαν.

Η σύγκριση, βέβαια, γίνεται από εξαιρετικά χαμηλή βάση, καθώς το 2020 η ελληνική στεγαστική αγορά βρισκόταν ακόμη βαθιά μέσα στην περίοδο απομόχλευσης που ακολούθησε την οικονομική κρίση.

Η σημερινή εικόνα δείχνει ότι η στεγαστική πίστη επιστρέφει σταδιακά ως σημαντικό εργαλείο χρηματοδότησης των αγορών κατοικίας.

Μόλις μία στις τέσσερις αγορές χρηματοδοτείται από τράπεζα

Παρά τη θεαματική αύξηση των νέων χορηγήσεων, το περιθώριο ανάπτυξης παραμένει μεγάλο.

Στην Ελλάδα, μόλις περίπου 23% των αγορών ακινήτων πραγματοποιείται με τη χρήση στεγαστικού δανείου, έναντι περίπου 45% στην Ευρώπη.

Η διαφορά είναι ενδεικτική της χαμηλής διείσδυσης της στεγαστικής πίστης στην ελληνική αγορά.

Ένας από τους παράγοντες που εξακολουθούν να επηρεάζουν τη συμπεριφορά των νοικοκυριών είναι η εμπειρία της προηγούμενης οικονομικής κρίσης. Η ανάληψη μιας μακροχρόνιας δανειακής υποχρέωσης παραμένει για αρκετούς αγοραστές επιλογή που αντιμετωπίζεται με μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα.

Την ίδια στιγμή, το ποσοστό έγκρισης των αιτήσεων στεγαστικών δανείων βρίσκεται πλέον πάνω από 80%. Αυτό δείχνει ότι η χαμηλή χρήση στεγαστικού στις αγορές κατοικίας δεν οφείλεται αποκλειστικά σε αυστηρότερη πιστοδοτική πολιτική των τραπεζών.

Το κόστος χρηματοδότησης

Στο μέτωπο των επιτοκίων, η εικόνα παραμένει σχετικά υποστηρικτική για τη ζήτηση.

Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, τα επιτόκια των νέων στεγαστικών δανείων κινήθηκαν σε χαμηλότερα επίπεδα, παρά τις μεταβολές στο ευρύτερο περιβάλλον επιτοκίων. Σημαντικό ρόλο σε αυτή την εξέλιξη έχουν και οι μεγαλύτερες περίοδοι σταθερού επιτοκίου που προσφέρονται πλέον στα στεγαστικά προϊόντα.

Τον Ιούλιο του 2026, το μέσο επιτόκιο των νέων στεγαστικών διαμορφώθηκε στο 3,27%, έναντι 3,23% τον Ιούνιο, παραμένοντας ωστόσο κάτω από τον μέσο όρο του πρώτου εξαμήνου.

Παράλληλα, η έρευνα τραπεζικών χορηγήσεων της Τράπεζας της Ελλάδος δείχνει ότι κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026 τα πιστοδοτικά κριτήρια παρέμειναν ουσιαστικά αμετάβλητα.

Οι τράπεζες, ωστόσο, χαλάρωσαν ελαφρώς τους όρους για τα δάνεια αγοράς κατοικίας, κυρίως μέσω χαμηλότερων χρεώσεων που σχετίζονται με την επεξεργασία και την έγκριση των αιτήσεων.

Η ίδια έρευνα καταγράφει πάντως μια μικρή υποχώρηση της ζήτησης για στεγαστικά στο δεύτερο τρίμηνο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των ίδιων των τραπεζών.

Η επόμενη φάση για την αγορά κατοικίας

Η επιστροφή της στεγαστικής πίστης σε θετικούς ρυθμούς αποτελεί μία από τις σημαντικότερες αλλαγές στην ελληνική αγορά ακινήτων.

Για πρώτη φορά μετά από περίπου 15 χρόνια, το συνολικό απόθεμα στεγαστικών δανείων δεν συρρικνώνεται πλέον, ενώ οι νέες χορηγήσεις αυξάνονται με διψήφιους ρυθμούς.

Το γεγονός ότι η τραπεζική χρηματοδότηση καλύπτει μόλις μία στις τέσσερις αγορές κατοικίας, έναντι σχεδόν μίας στις δύο στην Ευρώπη, δείχνει ταυτόχρονα ότι υπάρχει σημαντική απόσταση να καλυφθεί.

Εφόσον διατηρηθεί η αυξημένη ζήτηση για στεγαστικά, η σταδιακή επιστροφή των τραπεζών στη χρηματοδότηση της κατοικίας μπορεί να αποτελέσει έναν από τους παράγοντες που θα στηρίξουν την αγορά ακινήτων τα επόμενα χρόνια.