|
Με άλλα λόγια, ολοένα
και περισσότεροι
επενδυτές ποντάρουν σε
μια διόρθωση της αγοράς,
παρά το γεγονός ότι οι
βασικοί δείκτες
συνεχίζουν να
καταγράφουν ισχυρά κέρδη
και η ανοδική τάση
διαρκεί σχεδόν τέσσερα
χρόνια.
Τα βασικά στοιχεία έχουν
ως εξής:
S&P 500:
short interest στο 3,79%
του free float.
Russell
3000:
short
interest
στο 6,3%.
Οι επενδυτές
εξακολουθούν να
διατηρούν περίπου
διπλάσιες long
θέσεις σε σχέση με τις
short,
ωστόσο η διαφορά μεταξύ
τους μειώνεται σταδιακά.
Ποιες εταιρείες
βρίσκονται στο
στόχαστρο;
Παρότι δεν υπάρχουν
διαθέσιμα αναλυτικά
στοιχεία ανά μετοχή για
τη σημερινή κατάταξη των
μεγαλύτερων short
θέσεων, τα πιο πρόσφατα
δεδομένα αναδεικνύουν
ορισμένους σημαντικούς
στόχους.
Η SpaceX
ήταν η ένατη περισσότερο
shortαρισμένη
μετοχή στις ΗΠΑ πριν από
τις 17 Ιουλίου, με
συνολικά 25 δισ.
δολάρια σε
short
θέσεις,
που αντιστοιχούσαν
σχεδόν στο 29%
του
free
float
της εταιρείας.
Οι επενδυτές που είχαν
ανοίξει short
θέσεις στη SpaceX
έχουν καταγράψει μέχρι
στιγμής φέτος περίπου
4,8 δισ. δολάρια
κέρδη σε επίπεδο
mark-to-market,
που αντιστοιχούν σε
απόδοση σχεδόν
28%.
Στον κλάδο των
βιοεπιστημών και της
διαγνωστικής, η
TD
Cowen
αναφέρει ότι οι
εταιρείες με τις
μεγαλύτερες short
θέσεις είναι οι:
WGS
Grail
Tempus AI
Pacific Biosciences
Γιατί έχει σημασία η
άνοδος των short
θέσεων;
Η αγορά παραμένει βαθιά
διχασμένη
Το γεγονός ότι οι
short
sellers
αυξάνουν τα στοιχήματά
τους ενώ η αγορά
συνεχίζει να ανεβαίνει
αποτελεί μια κλασική
ένδειξη αμφισβήτησης των
τρεχουσών αποτιμήσεων.
Μεγάλο μέρος των
επενδυτών θεωρεί ότι οι
αποτιμήσεις έχουν φτάσει
σε υπερβολικά επίπεδα
και προεξοφλεί μια
πιθανή διόρθωση.
Ο κίνδυνος ενός νέου
short
squeeze
Εάν οι τιμές συνεχίσουν
να κινούνται υψηλότερα,
οι short
sellers
ενδέχεται να βρεθούν
αντιμέτωποι με
αυξανόμενες ζημιές.
Σε αυτή την περίπτωση,
μπορεί να αναγκαστούν να
κλείσουν τις θέσεις τους
αγοράζοντας τις μετοχές
που είχαν πουλήσει,
δημιουργώντας ένα
short
squeeze,
το οποίο θα μπορούσε να
οδηγήσει τις τιμές ακόμη
υψηλότερα.
Τεχνολογία και
βιοεπιστήμες στο
επίκεντρο
Οι μετοχές υψηλής
τεχνολογίας και ο κλάδος
των βιοεπιστημών
εξακολουθούν να
αποτελούν τους βασικούς
στόχους των short
sellers,
καθώς πολλοί επενδυτές
θεωρούν ότι εκεί
εντοπίζονται οι πιο
απαιτητικές αποτιμήσεις.
Συμπέρασμα
Όταν το short
interest
αυξάνεται ενώ η αγορά
συνεχίζει να καταγράφει
νέα υψηλά, συνήθως
δημιουργούνται οι
προϋποθέσεις για
ιδιαίτερα έντονη
μεταβλητότητα.
Οι αισιόδοξοι και οι
απαισιόδοξοι επενδυτές
βρίσκονται πλέον σε
ανοιχτή αντιπαράθεση.
Εάν η αγορά συνεχίσει να
ανεβαίνει, οι
short
sellers
μπορεί να αναγκαστούν να
καλύψουν τις θέσεις
τους, τροφοδοτώντας ένα
ακόμη ισχυρότερο ανοδικό
κύμα.
Αν όμως οι απαισιόδοξοι
επενδυτές δικαιωθούν,
τότε το έδαφος είναι ήδη
προετοιμασμένο για μια
απότομη και έντονη
διόρθωση.
|
