Αποτελέσματα τρίτου τριμήνου

Η BofA θυμίζει ότι τα έσοδα του τρίτου τριμήνου ανήλθαν σε 1,5 δισ. ευρώ, μειωμένα κατά 12% σε σχέση με πέρυσι λόγω υψηλής συγκριτικής βάσης. Από την αρχή του έτους, τα συνολικά έσοδα φτάνουν τα 5,1 δισ. ευρώ, δηλαδή περίπου 74% της εκτίμησης της BofA για το 2025. Η τράπεζα σημειώνει ότι τα έσοδα του τρίτου τριμήνου δεν περιλαμβάνουν συναλλαγές που σχετίζονται με την αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων, οι οποίες ολοκληρώθηκαν τον Οκτώβριο.

Η καθοδήγηση για το ετήσιο EBITDA παραμένει άνω του 1 δισ. ευρώ, με την BofA να εκτιμά 1,036 δισ. ευρώ.

Σύσταση και επιχειρηματικό μοντέλο

Μετά την εισαγωγή της μετοχής στην κύρια αγορά του LSE, παρατηρήθηκε μεταβλητότητα, κυρίως λόγω τεχνικών ροών και ανακατατάξεων δεικτών, σύμφωνα με την τράπεζα. Ωστόσο, η BofA συνεχίζει να εκτιμά ιδιαίτερα το μοναδικό μοντέλο της Metlen, που συνδυάζει Ενέργεια και Μέταλλα (Energy + Metals).

Η Metlen χρησιμοποιεί τη δραστηριότητα αλουμινίου της ως «δεξαμενή ενέργειας», γύρω από την οποία εμπορεύεται καθαρή ενέργεια, ηλεκτρισμό και φυσικό αέριο. Το ευέλικτο αυτό μοντέλο διαφοροποιεί τον παραδοσιακό τρόπο τροφοδοσίας μονάδων αλουμινίου με ενέργεια.

Καταλύτες ανάπτυξης

Η BofA εντοπίζει πιθανούς παράγοντες ανόδου της μετοχής στους εξής τομείς:

Αύξηση όγκου παραγωγής: επέκταση παραγωγής αλουμίνας, συνεργασία με Rio Tinto, ενίσχυση Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας.

Έκθεση σε εμπορεύματα: κυρίως στο αλουμίνιο, όπου η Metlen προσφέρει μόχλευση.

Κυκλική οικονομία μετάλλων (Circular Metals): η BofA εκτιμά ότι η αγορά θα αρχίσει να αναγνωρίζει τη δημιουργία αξίας από αυτή τη δραστηριότητα.

Συνολικά, η BofA διατηρεί την εκτίμηση ότι η Metlen παραμένει σε ελκυστικά επίπεδα αποτίμησης, με σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης και ενίσχυση της αξίας για τους μετόχους.