Η εικόνα του εννεαμήνου επιβεβαιώνει τη λειτουργική ανθεκτικότητα της εταιρείας. Η Aegean κατέγραψε άνοδο EBITDA κατά 8%, στα 357 εκατ. ευρώ, με τα έσοδα αυξημένα κατά 4% στα 1,43 δισ. ευρώ. Οι επιδόσεις αυτές στηρίχθηκαν κυρίως στη μείωση του κόστους καυσίμων ανά μονάδα και σε οριακά θετική μεταβολή του yield (περίπου +0,7% σε ετήσια βάση), οι οποίες υπεραντιστάθμισαν αρνητικούς παράγοντες όπως η ακινητοποίηση μέρους του στόλου και οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 13% και διαμορφώθηκαν στα 148 εκατ. ευρώ, επωφελούμενα και από κέρδη συναλλαγματικών διαφορών. Παράλληλα, η δημιουργία ταμειακών ροών παρέμεινε ισχυρή, με καθαρή εισροή 73 εκατ. ευρώ και περαιτέρω μείωση του καθαρού χρέους στα 589 εκατ. ευρώ.

Σε ό,τι αφορά το μεσοπρόθεσμο outlook, η Eurobank Equities αναθεωρεί το πλαίσιο προβλέψεων για την περίοδο 2026–2027, ενσωματώνοντας πιθανές καθυστερήσεις στις παραδόσεις αεροσκαφών, τις εξελίξεις στη ζήτηση και μια σαφέστερη εικόνα για το κόστος. Μέρος της αναμενόμενης χωρητικότητας μεταφέρεται στο 2027, καθώς η ανάλυση υποθέτει καθυστερήσεις στις παραδόσεις Airbus. Παράλληλα, προβλέπεται αύξηση του αριθμού επιβατών σε μεσαία έως υψηλή μονοψήφια ποσοστά, ενώ ο δείκτης πληρότητας εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί ελαφρώς, κοντά στο 83%.

Οι μέσες τιμές εισιτηρίων εκτιμάται ότι θα παραμείνουν σταθερές μετά το 2025, με τη χρηματιστηριακή να διατηρεί την υπόθεση για ήπια υποχώρηση του yield το 2026.

Η νέα τιμή-στόχος των 16 ευρώ ανά μετοχή αντιστοιχεί σε πολλαπλασιαστή περίπου 10x P/E για το 2026, ενσωματώνοντας ένα premium έναντι των συγκρίσιμων εταιρειών του κλάδου, το οποίο, σύμφωνα με τη Eurobank Equities, δικαιολογείται από το επιχειρηματικό προφίλ και τη χρηματοοικονομική ανθεκτικότητα της Aegean.