Σύμφωνα με τη Citi, τα έσοδα άνω των 0,8 δισ. δολαρίων προσφέρουν στη Metlen ουσιαστικό περιθώριο απομόχλευσης, επιτρέποντας σημαντική μείωση του καθαρού δανεισμού έως το τέλος του 2025. Η εξέλιξη αυτή ενισχύει την εικόνα ενός ισχυρού ισολογισμού και αυξημένης χρηματοοικονομικής ευελιξίας, χωρίς να υπονομεύεται η αναπτυξιακή πορεία του ομίλου.

Για το 2025, η Citi διατηρεί αμετάβλητη την εκτίμηση για EBITDA στα 1,15 δισ. ευρώ, εξαιρουμένων έκτακτων στοιχείων, επισημαίνοντας ότι η συναλλαγή στη Χιλή δεν επηρεάζει το λειτουργικό αποτύπωμα της εταιρείας, αλλά βελτιώνει αποφασιστικά το προφίλ μόχλευσης. Το ενδιαφέρον, ωστόσο, μετατοπίζεται στο 2026, όπου οι αναλυτές εντοπίζουν μια σειρά από δυνητικούς καταλύτες που μπορούν να ενισχύσουν περαιτέρω τα μεγέθη.

Ιδιαίτερη βαρύτητα αποδίδεται στον μεταλλουργικό τομέα, τον οποίο η Citi χαρακτηρίζει ως βασικό παράγοντα κερδοφορίας για το 2026. Οι ισχυρές τιμές του αλουμινίου δημιουργούν ευνοϊκό περιβάλλον, ενώ η επέκταση της παραγωγής αλουμίνας θεωρείται κρίσιμη, ειδικά σε σχέση με τις προοπτικές παραγωγής γαλλίου. Το συγκεκριμένο μέταλλο αποκτά ολοένα και μεγαλύτερη στρατηγική σημασία για την Ευρώπη, γεγονός που ενισχύει τη μακροπρόθεσμη αξία των σχετικών επενδύσεων.

Καθοριστικής σημασίας θα μπορούσε να αποδειχθεί, σύμφωνα με την έκθεση, μια ενδεχόμενη ευρωπαϊκή επιδότηση για το έργο, η οποία θα επιτάχυνε το επενδυτικό πλάνο και θα βελτίωνε τις αποδόσεις. Παράλληλα, η λειτουργία του πιλοτικού εργοστασίου ανάκτησης βασικών μετάλλων εντός του 2026 και η επιτυχής μετάβαση σε βιομηχανική κλίμακα θα μπορούσαν να οδηγήσουν την αγορά να ενσωματώσει στις αποτιμήσεις και τις επόμενες φάσεις παραγωγής.

Συνολικά, η Citi εκτιμά ότι ο συνδυασμός ανάπτυξης στις ΑΠΕ και την αποθήκευση, η επέκταση της αλουμίνας και του γαλλίου και η ενίσχυση της παραγωγής βασικών μετάλλων στηρίζουν τη φιλόδοξη καθοδήγηση της Metlen για EBITDA 2 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Σε ένα περιβάλλον όπου οι τιμές του αλουμινίου διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα ή ενισχύονται περαιτέρω, το ανοδικό περιθώριο για την αποτίμηση διευρύνεται ακόμη περισσότερο.

Με αυτά τα δεδομένα, η Citi θεωρεί ότι η πώληση του χαρτοφυλακίου στη Χιλή δεν συνιστά απλώς μια κίνηση ρευστοποίησης περιουσιακών στοιχείων, αλλά ένα στρατηγικό βήμα που ενδυναμώνει τη χρηματοοικονομική βάση του ομίλου και ανοίγει τον δρόμο για το επόμενο στάδιο ανάπτυξης της Metlen Energy & Metals.