Μέσα σε αυτό το διεθνές περιβάλλον, το Χρηματιστήριο Αθηνών ξεχώρισε για ακόμη μία χρονιά, υπεραποδίδοντας έναντι των ευρωπαϊκών αγορών για πέμπτο συνεχόμενο έτος. Ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε πολυετές υψηλό τον Μάιο, αγγίζοντας τις 2.127 μονάδες, ενώ η συνολική άνοδος για το 2025 διαμορφώθηκε στο 44,3%.

Η αυξημένη επενδυτική δραστηριότητα αποτυπώθηκε και στον μέσο ημερήσιο τζίρο, ο οποίος ανήλθε στα 216,4 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 56,7% σε ετήσια βάση. Η Optima Bank αποδίδει αυτή την εξέλιξη στο υποστηρικτικό εγχώριο μακροοικονομικό περιβάλλον, στη σημαντική αύξηση των κερδών ανά μετοχή, στην ενίσχυση των μερισματικών διανομών και στη σταδιακή σύγκλιση των αποτιμήσεων της ελληνικής αγοράς με εκείνες των ευρωπαϊκών ομοειδών αγορών.

Ιδιαίτερης σημασίας για την ελληνική κεφαλαιαγορά ήταν και ορισμένες κομβικές θεσμικές εξελίξεις. Μεταξύ αυτών, η Optima Bank ξεχωρίζει την απόφαση του FTSE Russell να αναβαθμίσει το Χρηματιστήριο Αθηνών σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς, με την αλλαγή να τίθεται σε ισχύ στις 21 Σεπτεμβρίου 2026. Παράλληλα, η Euronext προχώρησε στην εξαγορά του 74% της ΕΧΑΕ, ανοίγοντας τον δρόμο για την ενσωμάτωση της ελληνικής αγοράς στην πανευρωπαϊκή χρηματιστηριακή πλατφόρμα του ομίλου.

Σε εταιρικό επίπεδο, η χρονιά χαρακτηρίστηκε από εξελίξεις με διεθνή εμβέλεια. Η Optima Bank επισημαίνει την επιτυχημένη εισαγωγή της METLEN στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου από τον Αύγουστο, καθώς και τη συγχώνευση της INTRALOT με την Bally’s Interactive. Η τελευταία πραγματοποιήθηκε μέσω μιας σύνθετης συναλλαγής που περιλάμβανε αύξηση κεφαλαίου, έκδοση νέων μετοχών, εισφορά περιουσιακών στοιχείων και ομολογιακή χρηματοδότηση, συνολικού ύψους 3,6 δισ. ευρώ.

Επιπλέον, η ALLWYN, βασικός μέτοχος του ΟΠΑΠ, υπέβαλε πρόταση συγχώνευσης με τον Οργανισμό, με στόχο τη δημιουργία ενός ισχυρού διεθνούς ομίλου στον χώρο των τυχερών παιχνιδιών και του στοιχήματος, με τη συναλλαγή να τελεί υπό την έγκριση των αρμόδιων αρχών. Την ίδια στιγμή, η UniCredit ενίσχυσε περαιτέρω τη συμμετοχή της στην Alpha Bank, πλησιάζοντας το όριο του 30%.

Όσον αφορά τις επιδόσεις των εισηγμένων, οι πρωταγωνιστές του 2025 ήταν η Alpha Bank με άνοδο 121,4%, η Viohalco με 118,8%, ο όμιλος Aktor με 103,3%, η ElvalHalcor με 95,8% και η Optima Bank με 78,7%. Αντίθετα, πιο περιορισμένες αποδόσεις κατέγραψαν η Lamda Development, η Jumbo και η HELLENiQ ENERGY.

Σε επίπεδο δεικτών, ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε εντυπωσιακή άνοδο 78,4%, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης ενισχύθηκε κατά 49,9%, ενώ ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης κινήθηκε πιο ήπια, με άνοδο 21%.

Οι βασικές επενδυτικές επιλογές της Optima Bank, όπως οι Alpha Bank, AVAX, Τράπεζα Πειραιώς, Cenergy και ΔΕΗ, κατέγραψαν σαφή υπεραπόδοση έναντι του Γενικού Δείκτη, ενώ ακολούθησε η METLEN. Παράλληλα, αρκετές ακόμη μετοχές προσέγισαν ή ξεπέρασαν τις τιμές-στόχους που είχε θέσει η τράπεζα για το 2025, μεταξύ των οποίων οι Titan Cement, Motor Oil, Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Aegean Airlines και HELLENiQ ENERGY.

Για το 2026, η Optima Bank διατηρεί εποικοδομητική στάση απέναντι στην ελληνική αγορά, εκτιμώντας ότι η οικονομική ανάπτυξη θα διαμορφωθεί στο 2,4%, επίπεδο υψηλότερο από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Η δημοσιονομική σταθερότητα, η περαιτέρω αποκλιμάκωση του λόγου χρέους προς ΑΕΠ κάτω από το 140%, η ισχυρή κεφαλαιακή βάση των τραπεζών και η ελκυστική μερισματική απόδοση, που εκτιμάται στο 4,8%, συνθέτουν ένα υποστηρικτικό πλαίσιο για την αγορά.

Παράλληλα, η τράπεζα εντοπίζει βασικές πηγές κινδύνου, όπως η ταχύτητα απορρόφησης των ευρωπαϊκών πόρων, το ενδεχόμενο έντονης διόρθωσης στις διεθνείς αγορές και η αυξανόμενη πολιτική αβεβαιότητα προς το τέλος του έτους, ενόψει των εθνικών εκλογών του πρώτου εξαμήνου του 2027.

Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Optima Bank δηλώνει ότι παραμένει θετική για τη συνολική πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς το 2026.