Η διαμόρφωση της τιμής στόχου

Η τιμή στόχος των 59 ευρώ προκύπτει κατά 50% από το μοντέλο προεξόφλησης ταμειακών ροών (DCF), το οποίο αποτιμά τη μετοχή στα 57,7 ευρώ, και κατά 50% από το μοντέλο SOTP. Στο δεύτερο, χρησιμοποιείται δείκτης EV/EBITDA 10 φορές για τις δραστηριότητες στις ΗΠΑ και 6 φορές για τις υπόλοιπες αγορές, οδηγώντας σε αποτίμηση 60,3 ευρώ ανά μετοχή.

Ακόμη και με την αναθεωρημένη τιμή στόχο, η μετοχή της Τιτάν διαπραγματεύεται περίπου 8 φορές το EBITDA του 2026, γεγονός που συνεπάγεται έκπτωση 25% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές εταιρείες του κλάδου και 47% έναντι των αντίστοιχων αμερικανικών.

Οι μοχλοί ανάπτυξης

Η αναπτυξιακή δυναμική του Ομίλου στηρίζεται κυρίως στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες αποτελούν τον βασικό πυλώνα της κερδοφορίας. Καταλύτες θεωρούνται η αυξημένη ζήτηση από data centers, οι δαπάνες σε έργα υποδομών και η αναμενόμενη ανάκαμψη της αγοράς κατοικίας από τα τέλη του 2026.

Στην Ευρώπη, η Ελλάδα και η Βουλγαρία εισέρχονται σε ανοδικό κύκλο, με αιχμή τις επενδύσεις σε υποδομές. Η χρηματοδότηση από την Ευρωπαϊκή Ένωση προσφέρει πολυετή ορατότητα στον όγκο πωλήσεων, ενώ η δυναμική των τιμών παραμένει ευνοϊκή σε επίπεδο περιοχής.

Παράλληλα, η Ανατολική Μεσόγειος αναδεικνύεται σε κομβικό εξαγωγικό κέντρο, σε ένα περιβάλλον αυξημένων επενδύσεων σε υποδομές, βελτίωσης της λειτουργικής αποδοτικότητας και μετά την εξαγορά της Tracim. Η συγκεκριμένη κίνηση ενισχύει τη δυνατότητα εξυπηρέτησης της αμερικανικής αγοράς και συμβάλλει στην ανάκαμψη των όγκων πωλήσεων.