Εύλογα, λοιπόν, η αγορά των κρυπτονομισμάτων μπαίνει στα ραντάρ επενδυτών που έκαναν έως τώρα πιο παραδοσιακές επιλογές. Όμως, στο ερώτημα των πελατών της για το εάν θα πρέπει να επενδύσουν στα cryptos, η UBS (την έκθεση παρουσιάζει το MR) απαντά αρνητικά.

«Εξακολουθούμε να βλέπουμε τις επενδύσεις crypto σαν ένα κερδοσκοπικό trade αντί για μια στρατηγική επένδυση των χαρτοφυλακίων», σημειώνει ο ελβετικός επενδυτικός οίκος σε σημερινή του ανάλυση.

H UBS δηλώνει επιφυλακτική ως προς την ικανότητα των cryptos  να κάνουν σημαντική πρόοδο στον τομέα της ουσιαστικής χρήσης τους στον πραγματικό κόσμο, ενώ την ίδια στιγμή, προειδοποιεί ότι τα κρυπτονομίσματα μπορούν να αυξήσουν σημαντικά τη μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου.

Χρησιμοποιώντας το Bitcoin σαν παράδειγμα, η UBS σημειώνει ότι οι επιδόσεις του κρυπτονομίσματος εμφανίζουν έναν θετικό συσχετισμό (correlation) 0,31 με τις διεθνείς μετοχές, αλλά και ετησιοποιημένη μεταβλητότητα 78,8%.

Τι σημαίνει αυτό; Ότι το Bitcoin τείνει να κινείται προς την ίδια κατεύθυνση με το χρηματιστήριο, αλλά με σημαντικά μεγαλύτερες διακυμάνσεις. Μάλιστα, από το 2014 έχουν υπάρξει τρεις μεγάλες πτωτικές φάσεις, με απώλειες άνω του 70% για το Bitcoin, από τις οποίες το κρυπτονόμισμα χρειάστηκε κατά μέσο όρο τρία χρόνια για να ανακάμψει.

Αντ΄ αυτού, λοιπόν, η UBS σημειώνει ότι εξακολουθεί να διατηρεί θετική στάση για τις διεθνείς και αμερικανικές μετοχές, καθώς πιστεύει ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον είναι ευνοϊκό για να συνεχιστεί το φετινό χρηματιστηριακό ράλι.

Η καλή οικονομική ανάπτυξη των ΗΠΑ αναμένεται να στηρίξει τα υγιή εταιρικά αποτελέσματα, σημειώνει ο οίκος, καθώς περιμένει αύξηση 11% στα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 φέτος και 8% το 2025.

Επιπλέον, προσθέτει, η Federal Reserve παραμένει σε μονοπάτι νομισματικής χαλάρωσης.  Ο οίκος περιμένει την περαιτέρω μείωση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης τον Δεκέμβριο και άλλες 100 μονάδες επιτοκιακών μειώσεων το 2025. «Ιστορικά, οι μειώσεις επιτοκίων από τη Fed σε μη υφεσιακές περιόδους έχουν υπάρξει ευνοϊκές για τις μετοχές», σημειώνουν οι αναλυτές.

Περαιτέρω ώθηση στο bull market των χρηματιστηρίων αναμένεται να δώσει το αναπτυξιακό story της τεχνητής νοημοσύνης. Η δέσμευση των εταιρειών του Big tech για δαπάνες στον τομέα του AI παραμένει ισχυρή, ενώ η υιοθέτηση της τεχνολογίας και η μετατροπή της σε έσοδα επιταχύνουν. Στο πλαίσιο αυτό, η UBS αναβάθμισε πρόσφατα τις προβλέψεις της για την φετινή αύξηση στα αποτελέσματα του παγκόσμιου κλάδου τεχνολογίας από το 20% στο 22%, ενώ για το 2025 περιμένει αύξηση 18%, από 16% προηγουμένως.

Επομένως, η UBS καταλήγει ότι οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές θα πρέπει να εκμεταλλευτούν την δυνητική μεταβλητότητα στον τεχνολογικό κλάδο βραχυπρόθεσμα για να χτίσουν θέσεις στην τεχνητή νοημοσύνη. Πέραν της τεχνολογίας, ο οίκος δηλώνει προτίμηση για τις εταιρείες κοινής ωφέλειας και τον χρηματοοικονομικό κλάδο. Από τις διεθνείς αγορές, προτιμά την Ασία, ενώ βλέπει αξία στα small και mid caps της Ευρωζώνης.