Ο οίκος αναγνωρίζει ότι οι κίνδυνοι συνδέονται κυρίως με τον χαρακτήρα του επιχειρηματικού μοντέλου — τη μεγάλη έκθεση σε ΜμΕ, μια ενδεχόμενη κάμψη του οικονομικού κύκλου, την αυξημένη ανταγωνιστικότητα σε χορηγήσεις και καταθέσεις, τη συνέχιση της υποχώρησης των επιτοκίων και κυρίως την πιθανότητα αυστηρότερων κεφαλαιακών απαιτήσεων.

Το κεντρικό συμπέρασμα της έκθεσης είναι πως η Optima συγκαταλέγεται μεταξύ των ελάχιστων τραπεζών στην περιοχή που εμφανίζουν πραγματικά υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης. Η Wood εκτιμά ότι το χαρτοφυλάκιο δανείων θα αυξάνεται με μέσο ετήσιο ρυθμό (CAGR) 19,4% την περίοδο 2025-2028, με ετήσιες ενισχύσεις κοντά στο 1 δισ. ευρώ. Στις καταθέσεις προβλέπεται αντίστοιχη επίδοση, με ροές περίπου 1,25 δισ. ευρώ ανά έτος, υπό την προϋπόθεση ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν σε σχετικά σταθερά επίπεδα και η ζήτηση για χρηματοδότηση θα συνεχίσει να αυξάνεται.

Παρότι η καθαρή επιτοκιακή διαφορά αναμένεται να περιοριστεί σταδιακά προς το 3%, αυτό δεν αναιρεί τη βασική εικόνα: οι πολύ υψηλοί ρυθμοί επέκτασης του ισολογισμού ενισχύουν τα καθαρά έσοδα από τόκους με CAGR 17,4%, οδηγώντας συνολικά τα έσοδα σε «υψηλό διψήφιο» ρυθμό αύξησης, όπως σημειώνουν οι αναλυτές. Η Optima εξακολουθεί να αποτελεί τραπεζικό σχήμα που επιτυγχάνει αποτελέσματα μέσω όγκου και ταχύτητας, διαφοροποιούμενο πλήρως από μεγαλύτερες αλλά πιο ώριμες τράπεζες.

Όσον αφορά το λειτουργικό κόστος, η τράπεζα διατηρεί το επενδυτικό της πλάνο σε ανθρώπινο δυναμικό και δίκτυο καταστημάτων. Η Wood ενσωματώνει στο μοντέλο της ετήσια αύξηση προσωπικού και αμοιβών σε μεσο-μονοψήφιο ποσοστό, καθώς και το άνοιγμα περίπου ενός νέου καταστήματος ανά έτος. Παρά το γεγονός ότι οι δαπάνες προβλέπεται να αυξάνονται με CAGR 12,5%, η ακόμη ταχύτερη άνοδος των εσόδων επιτρέπει συνεχή βελτίωση του δείκτη κόστους προς έσοδα κατά περίπου 150 μονάδες βάσης στην περίοδο προβλέψεων.

Η Wood δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη διατηρήσιμη κερδοφορία: η απόδοση ιδίων κεφαλαίων αναμένεται να παραμείνει άνω του 20% την περίοδο 2025-2028 — επίπεδο στο οποίο ελάχιστες ευρωπαϊκές τράπεζες μπορούν να προσεγγίσουν, πόσο μάλλον να διατηρήσουν. Παρά τις αυξημένες επενδύσεις και την έντονη ανάπτυξη, ο οίκος θεωρεί ότι η κεφαλαιακή θέση της τράπεζας παραμένει άνετη. Η προγραμματισμένη έκδοση AT1 ύψους 75 εκατ. ευρώ το 2027, η οποία έχει συμπεριληφθεί στις προβλέψεις, λειτουργεί ως πρόσθετο «μαξιλάρι» για τη διατήρηση του ρυθμού ανάπτυξης, επιτρέποντας παράλληλα διανομή μερίσματος περίπου 30% των κερδών.