Όπως επισημαίνει η Capital Economics, δεν είναι ακριβώς ξεκάθαρο το τι θα συμβεί στη συνέχεια. Ο Emmanuel Macron θα πρέπει να διορίσει έναν πρωθυπουργό, και με το Νέο Λαϊκό Μέτωπο να έχει την σχετική πλειοψηφία, η αριστερή συμμαχία πιθανότατα θα απαιτήσει ο ρόλος να πάει σε έναν δικό της υποψήφιο.

Με δεδομένο ότι το France Unbowed (LFI) του Mélenchon έχει κερδίσει τις περισσότερες έδρες ανάμεσα στα 5 κόμματα του Νέου Λαϊκού Μετώπου, ενδεχομένως να θελήσει τη θέση για τον εαυτό του.

Οι χθεσινοβραδινές δηλώσεις του ότι το ακριβό μανιφέστο του Μετώπου θα εφαρμοστεί πλήρως με διατάγματα (δηλαδή χωρίς ψηφοφορία στο κοινοβούλιο), χαρακτηρίζονται ανησυχητικές από την Capital Economics.

Στην πράξη, ο οίκος εκφράζει την άποψη ότι αυτή η προσέγγιση θα αποτύγχανε, γιατί η κυβέρνηση θα αντιμετώπιζε ψήφο δυσπιστίας. Αλλά σε κάθε περίπτωση, οι δηλώσεις αυτές δείχνουν ότι ο Mélenchon δεν έχει καμία πρόθεση να «βάλει νερό στο κρασί του» σε ό,τι αφορά το πρόγραμμά του, έστω και εάν άλλα ανώτερα στελέχη της συμμαχίας παραδέχονται ότι δεν μπορούν να εφαρμόσουν πλήρως την ατζέντα τους.

Τι γίνεται τώρα

Ως προς τα επόμενα βήματα, η Capital Economics σημειώνει ότι θα υπάρξει τώρα μια περίοδος παζαριών μεταξύ των κομμάτων και των συμμαχιών, σε μια προσπάθεια να σχηματιστεί ένα είδος λειτουργικής κυβέρνησης. Αλλά οι διαπραγματεύσεις θα είναι δύσκολες και δεν είναι σαφές εάν μπορεί να σχηματιστεί ένας σταθερός συνασπισμός.

Σύμφωνα με τους αναλυτές, είναι πιθανό ότι το Νέο Λαϊκό Μέτωπο θα μπορούσε να κυβερνήσει εάν μετριάσει το πρόγραμμά του. Ή θα μπορούσε να υπάρξει ένας συνασπισμός αριστερών, κεντρώων και δεξιών κομμάτων, εξαιρουμένου του RN της Marine Le Pen και ίσως ακόμη και του LFI του Mélenchon.

Εάν δεν υπάρξει συμφωνία για τον σχηματισμό κυβέρνησης, ο Macron θα μπορούσε να διορίσει μια τεχνοκρατική κυβέρνηση για να επιβλέπει την καθημερινή λειτουργία του κράτους μέχρι να μπορέσουν να προκηρυχθούν οι επόμενες εκλογές. Πάντως, το σύνταγμα δεν επιτρέπει στον πρόεδρο να ζητήσει άλλες εκλογές για τουλάχιστον 12 μήνες.

Τι σημαίνουν αυτά για τη Γαλλία και την οικονομία

Συνολικά, στα μάτια των επενδυτών, σημειώνει η Capital Economics, η Γαλλία φαίνεται να έχει αποφύγει τα χειρότερα πιθανά σενάρια: Μια αυτοδύναμη κυβέρνηση του Εθνικού Συναγερμού ή του Νέου Λαϊκού Μετώπου.

Όμως και πάλι, η κατάσταση δεν είναι καλή για τη Γαλλία. Ένα κατακερματισμένο κοινοβούλιο σημαίνει ότι θα είναι δύσκολο για την όποια επόμενη κυβέρνηση να περάσει τις περικοπές στον προϋπολογισμό που απαιτούνται ώστε η χώρα να συμμορφωθεί με τους δημοσιονομικούς κανόνες της Ε.Ε. και να βάλει το χρέος της σε βιώσιμη τροχιά.

Το δημοσιονομικό έλλειμμα ήταν στο 5,5% του ΑΕΠ πέρυσι, πολύ μεγαλύτερο από ό,τι θα επέτρεπε τη σταθεροποίηση του χρέους και πολύ περισσότερο τη μείωσή του, τονίζει η Capital Economics.

Εν τω μεταξύ, οι πιθανότητες σύγκρουσης της γαλλικής κυβέρνησης (και των κυβερνήσεων άλλων χωρών) με την Ε.Ε. σχετικά με τη δημοσιονομική πολιτική έχουν αυξηθεί τώρα που οι δημοσιονομικοί κανόνες έχουν επιστρέψει και πολλές χώρες – συμπεριλαμβανομένης της Γαλλίας και της Ιταλίας – αντιμετωπίζουν τη διαδικασία περί υπερβολικού ελλείμματος.