Ο τραπεζικός κλάδος παραμένει η ναυαρχίδα του Χ.Α. και είναι αυτός που αντανακλά όλες τις θετικές ή αρνητικές εξελίξεις σε μακροοικονομικό επίπεδο. Η έγκριση διανομής μερισμάτων από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM), μετά από 16 «στείρα» χρόνια, οι ανοδικές αναθεωρήσεις κερδοφορίας και οι εκθέσεις διεθνών οίκων είναι παράγοντες που επέδρασαν θετικά στον κλάδο, που με άνοδο 4,38% τράβηξε όλη την αγορά υψηλότερα, με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει με εβδομαδιαία άνοδο 1,85%.

Η αντίδραση της εβδομάδας έγινε με μειωμένο τζίρο, καθώς οι μέσες συναλλαγές το πρώτο πενθήμερο του Ιουνίου υποχώρησαν στα 107,9 εκατ. ευρώ, ενώ συνολικά ο τζίρος αυτής της εβδομάδας στο Χ.Α. ήταν στα 526,9, μειωμένος περισσότερο από 34% σε σχέση με την τελευταία εβδομάδα του Μαΐου, που όμως είχε και rebalancing λόγω της αναδιάρθρωσης των δεικτών MSCI.

Από τα 526,9 εκατ. ευρώ όμως, τα 259,3 εκατ. ευρώ, ήτοι σχεδόν το 50% διακινήθηκε από τις τράπεζες, με πρώτη την Πειραιώς που όλη την εβδομάδα βρέθηκε στο προσκήνιο, ύστερα και από την αναθεώρηση των προβλέψεών της για το 2024, έχοντας μακράν τις κορυφαίες συναλλαγές στην αγορά με 107,8 εκατ. ευρώ, αλλά και τη μεγαλύτερη άνοδο σε ποσοστό 5,60%.

Η αναζήτηση καταλύτη

Η αγορά, όπως σημειώνουν στο BD χρηματιστές, δεν έχει πολλούς ισχυρούς καταλύτες αυτή την περίοδο, όμως το αμέσως επόμενο διάστημα αναμένεται με μεγάλο ενδιαφέρον η πιθανή ολοκλήρωση ενός μεγάλου deal που θα μπορούσε να επιδράσει σημαντικά στις χρηματιστηριακές εξελίξεις.

Έντονη είναι η φημολογία τις τελευταίες ημέρες ότι θα τελεσφορήσουν πολύ σύντομα οι διαπραγματεύσεις της διοίκησης του ομίλου ΓΕΚ Τέρνα με τον όμιλο Masdar των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων για την πώληση της Τέρνα Ενεργειακή. Αν τελεσφορήσουν οι διαπραγματεύσεις, θα πρόκειται για ένα πολύ μεγάλο deal (η κεφαλαιοποίηση της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή ξεπερνά τα 2,2 δισ.), που θα φέρει νέα ρευστότητα στην αγορά.

Ο διευθύνων σύμβουλος της Beta Χρηματιστηριακή και γενικός γραμματέας του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου Αθηνών (ΣΜΕΧΑ) Ευάγγελος Χαρατσής, σημειώνει στο BD πως «είναι εύλογο μετά από ένα τόσο μεγάλο ράλι που έχει κάνει η αγορά από τις αρχές του Οκτωβρίου 2023 να κάνει τώρα ένα consolidation, σε μια εποχή μάλιστα που παραδοσιακά πέφτουν οι ρυθμοί και διεθνώς. Αν όμως γίνει το deal που ακούγεται στην αγορά, τότε θα αναζωπυρωθεί το ενδιαφέρον και θα μπει νέα ρευστότητα στο σύστημα».

Ο κ. Χαρατσής σημειώνει πως «σε μεγάλη εικόνα δεν έχει αλλάξει κάτι στην αγορά, απλώς δεν υπάρχει ο ισχυρός καταλύτης που θα μπορούσε να ιντριγκάρει περισσότερο τους επενδυτές».

Στην εβδομαδιαία έκθεσή του, ο υπεύθυνος ανάλυσης της Beta Χρηματιστηριακή, Μάνος Χατζηδάκης, αναφέρει ότι «η επόμενη “εκκρεμότητα αξιοπιστίας” που έχει μπροστά του το Χ.Α. έχει να κάνει με εξαγορές και συγχωνεύσεις σημαντικού ειδικού βάρους, νέα εν μέρει τιμολογημένα, σε κλίμακα που δεν θα αφήσει αδιάφορο κανένα τμήμα της αγοράς. Πρόκειται για μια συγκυρία τακτοποίησης εκκρεμοτήτων, γεγονότα και εγκρίσεις που είναι καιρό στο προσκήνιο χωρίς να έχουν ολοκληρωθεί, ενώ κατά καιρούς έχουν τύχει τιμολόγησης από τους επενδυτές. Όπως συμβαίνει κάθε φορά η Αγορά υποδέχεται τα νέα με αύξηση του βαθμού εμπιστοσύνης προς τα εμπλεκόμενα μέρη (εν προκειμένω τις τράπεζες) ανεβάζοντας τον πήχη των κεφαλαιοποιήσεων και παράλληλα αποτιμά το επόμενο γεγονός με μεγαλύτερη δόση αισιοδοξίας».

Στο ίδιο μήκος κύματος και ο διευθύνων σύμβουλος της Fast Finance ΑΕΠΕΥ Ηλίας Ζαχαράκης, τονίζει πως «υπάρχει έλλειψη καταλύτη βραχυπρόθεσμα στην αγορά, καθώς αυτό το διάστημα μόνο οι αποκοπές μερισμάτων είναι στο προσκήνιο, ενώ δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι το Χ.Α. έχει κάνει πολύ μεγάλη κούρσα. Αν προχωρήσει το deal της Τέρνα Ενεργειακή τότε θα μιλήσουμε από άλλη βάση, ενώ οι τράπεζες μπορούν να σηκώσουν περαιτέρω την αγορά και να βοηθήσουν στην αύξηση του ενδιαφέροντος. Σε κάθε περίπτωση, φέτος είναι μια χρονιά που πρέπει να κοιτάζουμε μετοχές και όχι δείκτες».

Παράλληλα, ο κ. Ζαχαράκης στέκεται στο γεγονός ότι «η αγορά δεν έχει διάχυση εδώ και ενάμιση περίπου μήνα, καθώς όλο το ενδιαφέρον έχει συγκεντρωθεί στις μεγάλες αποτιμήσεις ενώ μένει αποκομμένη η μεσαία και κυρίως η μικρότερη κεφαλαιοποίηση, ίσως και λόγω των αλλαγών που έρχονται ενόψει εφαρμογής του νέου κανονισμού».

Τα στατιστικά και η τεχνική εικόνα

Μετά από δύο πτωτικές – διορθωτικές εβδομάδες, η παρελθούσα ήταν ανοδική για το Χ.Α. με το Γενικό Δείκτη να σημειώνει άνοδο 1,85%. Ο FTSE 25 ενισχύθηκε κατά 2,51%, ο Mid Cap υστέρησε ξανά υποχωρώντας κατά 0,79%, ενώ όπως προαναφέρθηκε ξεχώρισε θετικά ο τραπεζικός με άνοδο 4,38%.

Η υστέρηση του Mid Cap αλλά και του συντριπτικά μεγαλύτερου τμήματος της μικρής κεφαλαιοποίησης, αποδίδεται στο γεγονός πως ο νέος κανονισμός του Χ.Α. και η ευρύτερη σύγχυση που επικρατεί για το ποιες μετοχές θα βρεθούν εκτός αγοράς ή ποιες θα υποβαθμιστούν στην Εναλλακτική Αγορά, έχει φέρει ανασφάλεια και φοβία στα μικρομεσαία χαρτιά, που έχουν μειώσει κι άλλο τους όγκους και τους τζίρους τους, ενώ «κρεμάνε» με μεγαλύτερη ευκολία χαμηλότερα.

Αναφορικά με τα τεχνικά δεδομένα, ο κ. Χατζηδάκης επισημαίνει πως «ο Γενικός Δείκτης παραμένει σε φάση πώλησης έχοντας ωστόσο δώσει σοβαρές ελπίδες αντιστροφής τάσης επιστρέφοντας από τα τοπικά χαμηλά των 1.422 μονάδων. Η μάχη της ανόδου δεν έχει κερδηθεί ακόμα αφού η αναγκαία συνθήκη προϋποθέτει ανακατάληψη της αντίστασης των 1.464 μονάδων. Παρόλα αυτά, η πτωτική δυναμική έχει αναχαιτιστεί, το αντίπαλο δέος των αγοραστών δήλωσε «παρών» πολύ πριν τις 1.400 μονάδες και η προοπτική πλέον αρχίζει να γυρίζει υπέρ των αισιόδοξων.

Η διάσπαση της αντίστασης των 1.464 μονάδων θα δώσει ένα νέο υψηλό 13 ετών καθώς θα σημάνει την ολοκλήρωση της διόρθωσης από τις 1.505 μονάδες με τους ταλαντωτές να υπόσχονται ένα πολύ αξιόλογο δυνητικό ανοδικό περιθώριο.

Επί του παρόντος ο Γενικός Δείκτης κινείται ανάμεσα στους κινητούς μέσους των 30 και 50 ημερών, οι πτωτικές συνεδριάσεις έχουν τζίρους με φθίνουσα πορεία και ο τραπεζικός δείκτης δείχνει αρκετά ζωηρός σε σχέση με την υπόλοιπη αγορά φτιάχνοντας τάση και διαθέσεις. Αν και η εικόνα είναι οριακή, το καθοδικό σενάριο μπορεί να ακυρωθεί ξαναβάζοντας στο τραπέζι την καταγραφή νέων υψηλών έτους. Η ένταση και η δυναμική της διαφυγής από την περιοχή των 1.464 μονάδων θα κρίνει και δυνητικό περιθώριο ανόδου πάνω από τις 1.505 μονάδες».

Πηγή: Business Daily