|
Όπως γράφει ο Γεράσιμος
Χιόνης στην
Ναυτεμπορική, αυξήσεις
μετοχικού κεφαλαίου, placements από
τους βασικούς μετόχους, νέες
εισαγωγές και
εταιρικά ομόλογα είναι
μερικά από τα εργαλεία,
τα οποία χρησιμοποίησαν
οι εταιρείες,
προκειμένου να «σηκώσουν»
πολύτιμη ρευστότητα και
να αποκτήσουν πρόσβαση
σε «φρέσκα» κεφάλαια.
Μάλιστα, δεν αποκλείεται
έως το τέλος του έτους,
το επίμαχο ποσό να
ξεπεράσει ακόμα
και τα 8 δισ. ευρώ, αν
αναλογιστούμε τη
δεδηλωμένη πρόθεση
αρκετών εισηγμένων να
βελτιώσουν τη μετοχική
τους διασπορά, στο
πλαίσιο των αυστηρότερων
κανονισμών της ΕΧΑΕ, οι
οποίοι θα τεθούν σε
εφαρμογή από το 2025.
Όλα αυτά, αναμφίβολα,
έχουν μια ξεκάθαρα
θετική μακροοικονομική
επίπτωση στο
Χρηματιστήριο, αλλά
παράλληλα ουδείς μπορεί
να παραβλέψει τις
βραχυπρόθεσμες
συνέπειες, καθώς οι
διαδοχικές αντλήσεις
κεφαλαίων στερούν
σημαντική ρευστότητα από
το ταμπλό. Κι αυτό
αντικατοπτρίζεται εύλογα
κατά τη διάρκεια των
τελευταίων εβδομάδων,
όταν η αγορά κλήθηκε να
καλύψει μια αυξημένη
προσφορά της τάξης των
2,4 δισ. ευρώ, κάτι που
έχει «καθηλώσει» τον
Γενικό Δείκτη σ’ ένα
στενό εύρος διακυμάνσεων
(1.400 – 1.470 μονάδες),
αποτρέποντας μια άμεση
κίνηση προς τις κορυφές
των 1.502 μονάδων.
Σε κάθε περίπτωση,
ωστόσο, ο επενδυτής
οφείλει να εστιάσει στη «μεγάλη
εικόνα», η
οποία αντανακλά την
ικανότητα της Λεωφόρου
Αθηνών να χρηματοδοτεί
ξανά τις εισηγμένες
εταιρείες και κατ’
επέκταση την πραγματική
οικονομία. Και τα όσα
έχουν γίνει μέσα στην
τελευταία διετία,
αποδεικνύουν του λόγου
το αληθές.
Placements
«Πρωταγωνίστριες» σ’ όλο
αυτό το… πάρτι είναι οι
τράπεζες, με το Ταμείο
Χρηματοπιστωτικής
Σταθερότητας να
χρησιμοποιεί το
Χρηματιστήριο για να
μηδενίσει τη συμμετοχή
του στα χρηματοπιστωτικά
ιδρύματα. Στην Εθνική,
για παράδειγμα, μέσω δύο
placements, αντλήθηκαν
περισσότερα από 1,75
δισ. ευρώ, τα οποία
αφορούσαν το 32% του
μετοχικού κεφαλαίου. Τον
Νοέμβριο του 2023
διατέθηκε αρχικά το 22%
(1,06 δισ. ευρώ), ενώ
πριν λίγες ημέρες
ακολούθησε το 10% (690
εκατ. ευρώ), με το ΤΧΣ
να διατηρεί στο
χαρτοφυλάκιό του ποσοστό
μόλις 8,39%. Στο
ενδιάμεσο των δύο
placements της ΕΤΕ,
μεσολάβησε η διάθεση του
27% των μετοχών στην Τρ.
Πειραιώς, με το
ελληνικό δημόσιο να
«σηκώνει» το ποσό του
1,35 δισ. ευρώ. Στα τέλη
του 2023 είχε προηγηθεί
η μεταβίβαση του 9% της Alpha
Bank στην
ιταλική UniCredit, η
οποία κατέβαλε στο ΤΧΣ
το ποσό των 309 εκατ.
ευρώ.
Σε σειρά placements, στο
μεταξύ, προχώρησαν τους
τελευταίους μήνες και οι
βασικοί μέτοχοι σε Metlen (255
εκατ. ευρώ), Helleniq
Energy (235
εκατ. ευρώ), Jumbo (108
εκατ. ευρώ), ΓΕΚ
ΤΕΡΝΑ (79 εκατ.
ευρώ), Τράπεζα
Κύπρου (56
εκατ. ευρώ), Αustriacard (32
εκατ. ευρώ), Κρι
– Κρι (12 εκατ.
ευρώ), καταδεικνύοντας
την ελκυστικότητα των
ελληνικών «χαρτιών» στο
διεθνές επενδυτικό
στερέωμα.
IPOs
Από εκεί και πέρα, αν
και με αργό ρυθμό,
βελτίωση καταγράφεται
και στο «μέτωπο» των
αρχικών δημόσιων
προσφορών (IPOs). Μια
αγορά, η οποία σταδιακά
προσπαθεί να αποκτήσει
την αίγλη του
παρελθόντος. Φέτος, το
κατώφλι του
Χρηματιστηρίου διέβη ο Διεθνής
Αερολιμένας Αθηνών, ο
οποίος άντλησε 738 εκατ.
ευρώ, δηλαδή το 3ο
μεγαλύτερο ποσό των
τελευταίων 25 ετών.
Παράλληλα, η Noval
Properties,
θυγατρική της Viohalco
στον κλάδο των ακινήτων,
«σήκωσε» 48 εκατ. ευρώ
κατά την είσοδό της στην
ελληνική αγορά. Σ’ αυτές
τις δύο, φυσικά, θα
πρέπει να προσθέσουμε
τις Optima (150
εκατ. ευρώ), Trade
Estates (55
εκατ. ευρώ) και Orilina (30
εκατ. ευρώ), οι οποίες
εισήλθαν στη Λεωφόρο
Αθηνών κατά τη διάρκεια
του 2023.
AMK
Όσον αφορά τις αυξήσεις
μετοχικού κεφαλαίου, η Cenergy κατάφερε
πριν λίγες ημέρες να
αντλήσει 200 εκτ. ευρώ,
ενώ αυτές τις ημέρες
είναι η σειρά της Attica
Bank να βρει
«φρέσκα» κεφάλαια αξίας
735 εκατ. ευρώ, τα οποία
θα έρθουν να
συμπληρώσουν την περσινή
ΑΜΚ των 473 εκατ. ευρώ.
Επίσης, μην ξεχνάμε τις
αντλήσεις κεφαλαίων από Intralot και Intrakat,
ύψους 135 και 100 εκατ.
ευρώ, οι οποίες
αποτέλεσαν το έναυσμα
για τη δημιουργία δύο
«hot» χρηματιστηριακών
story.
Ομόλογα
Τέλος, στο «μέτωπο» των
διαπραγματεύσιμων
εταιρικών ομολόγων, το
Χρηματιστήριο Αθηνών
είδε τέσσερις νέους
τίτλους να εισέρχονται
στο ταμπλό. Η αρχή έγινε
τον περασμένο Ιούλιο με
τη Metlen,
η οποία εισήγαγε προς
διαπραγμάτευη ομόλογο
αξίας 500 εκατ. ευρώ.
Φέτος, στις αρχές του
έτους, Intralot και Autohellas έπραξαν
το ίδιο (130 και 200
εκατ. ευρώ, αντίστοιχα),
ενώ τον Δεκέμβριο του
2023 είχε προηγηθεί η
προσθήκη του ομολόγου
της Ideal,
ύψους 100 εκατ. ευρώ.
Εφόσον, κάνουμε ένα
«μάζεμα» των παραπάνω
στοιχείων, τότε
προκύπτουν ορισμένα πολύ
ενδιαφέροντα
συμπεράσματα:
– Οι αντλήσεις κεφαλαίων
το 2023 ανέρχονται
σε 3,1 δισ. ευρώ.
– Οι αντλήσεις κεφαλαίων
μέσα στο 10μηνο του 2024 υπολογίζονται
σε 4,6 δισ. ευρώ,
συμπεριλαμβανομένης και
της ΑΜΚ της Attica Bank.
– H αξία των placements στη
διετία φθάνουν τα 4,1
δισ. ευρώ.
– Η αξία των IPOs μέσα
στο 2023 και στο 2024
αθροίζεται σε 1,0 δισ.
ευρώ.
– Το ύψος των συνολικών
ΑΜΚ υπολογίζεται,
λαμβάνοντας υπόψη και
την τρέχουσα αύξηση στην
Attica Bank, στο ποσό
του 1,6 δισ. ευρώ.
– Το άθροισμα των τεσσάρων
διαπραγματεύσιμων
ομολόγων, τα
οποία εισήλθαν στο Χ.Α.
στη διετία, ανέρχεται σε
930 εκατ. ευρώ.
Αναλυτική λίστα με τις
αντλήσεις κεφαλαίων το
2023 και το 2024
• Πειραιώς: 1,35 δισ.
ευρώ (3/2024) –
Placement
• Εθνική: 1,06 δισ. ευρώ
(11/2023) – Placement
• ΔΑΑ: 738 εκατ. ευρώ
(2/2024) – IPO
• Attica Bank: 735 εκατ.
ευρώ (10/2024) – ΑΜΚ
• Εθνική: 690 δισ. ευρώ
(10/2024) – Placement
• Metlen: 500 εκατ. ευρώ
(7/2023) – Oμόλογο
• Attica Bank: 473 εκατ.
ευρώ (4/2023) – ΑΜΚ
• Alpha: 309 εκατ. ευρώ
(11/2023) – Placement
• Metlen: 255 εκατ. ευρώ
(5/2024) – Placement
• Helleniq Energy: 235
εκατ. ευρώ (12/2023) –
Placement
• Cenergy: 200 εκατ.
ευρώ (10/2024) – ΑΜΚ
• Autohellas: 200 εκατ.
ευρώ 1/2024 – Ομόλογο
• Optima: 150 εκατ. ευρώ
(10/2023) – IPO
• Intralot: 135 εκατ.
ευρώ (11/2023) – ΑΜΚ
• Intralot: 130 εκατ.
ευρώ (2/2024) – Ομόλογο
• Jumbo: 108 εκατ. ευρώ
(5/2024) – Placement
• Intrakat: 100 εκατ.
ευρώ (2/2023) – ΑΜΚ
• Ideal: 100 εκατ. ευρώ
(12/2023) – Oμόλογο
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: 79 εκατ.
ευρώ (1/2024) –
Placement
• Κύπρου: 56 εκατ. ευρώ
(10/2024) – Placement
• Trade Estates: 55
εκατ. ευρώ (11/2023) –
IPO
• Noval: 48 εκατ. ευρώ
(6/2024) – ΙPO
• Austriacard: 32 εκατ.
ευρώ (4/2024) –
Placement
• Orilina: 30 εκατ. ευρώ
(12/2023) – IPO
• Κρι Κρι: 12 εκατ. ευρώ
(9/2024) – Placement |
