Η αναζωπύρωση πωλήσεων στις τεχνολογικές μετοχές την περασμένη εβδομάδα, μετά τα απογοητευτικά αποτελέσματα της Oracle και της Broadcom, τροφοδότησε την ανάγκη για προστασία μέσω CDS. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά πώς οι ανταγωνιστικές λύσεις AI από OpenAI, Google και Anthropic θα επηρεάσουν τη ζήτηση για chips και data centers, με αποτέλεσμα έντονες διακυμάνσεις τόσο σε μετοχές όσο και σε εταιρικά ομόλογα.

Η αύξηση του trading CDS ήταν εμφανής κυρίως για την Oracle και την CoreWeave, που συγκέντρωσαν δισεκατομμύρια σε χρέος για data centers, ενώ νέα δραστηριότητα CDS εμφανίστηκε για τη Meta μετά την έκδοση ομολόγων 30 δισ. δολαρίων για έργα AI τον Οκτώβριο. Τα CDS χρησιμοποιούνται τόσο για προστασία από αθέτηση όσο και για κάλυψη ή στοιχηματισμό στις διακυμάνσεις των ομολόγων.

Σύμφωνα με τον Νάθανιελ Ρόζενμπαουμ της JPMorgan, «οι όγκοι CDS σε μεμονωμένες εταιρείες αυξήθηκαν σημαντικά, ιδιαίτερα για τους hyperscalers που χτίζουν μεγάλα data centers στις ΗΠΑ». Ανώτατο στέλεχος μεγάλης επενδυτικής εταιρείας σημείωσε ότι οι επενδυτές χρησιμοποιούν ολοένα και περισσότερο «καλάθια CDS» σε μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες, όπως η Oracle και η Meta, για να δημιουργήσουν κάλυψη έναντι κινδύνων.

Το ενδιαφέρον για CDS σε εταιρείες υψηλής πιστοληπτικής αξιολόγησης ήταν περιορισμένο στις αρχές του 2025, όταν οι τεχνολογικοί κολοσσοί χρηματοδοτούσαν τα έργα AI από τα ταμειακά τους διαθέσιμα και τα ισχυρά κέρδη τους. Η ζήτηση για CDS αυξήθηκε καθώς οι εταιρείες άρχισαν να αντλούν κεφάλαια από τις αγορές ομολόγων για να καλύψουν τα αυξανόμενα κόστη. Φέτος το φθινόπωρο, η Meta, η Amazon, η Alphabet και η Oracle συγκέντρωσαν συνολικά 88 δισ. δολάρια για έργα AI, ενώ η JPMorgan προβλέπει ότι οι εταιρείες investment-grade θα συγκεντρώσουν 1,5 τρισ. δολάρια έως το 2030.