Μετά την κρίση του 2008, το αυστηρότερο ρυθμιστικό πλαίσιο είχε περιορίσει την ελκυστικότητα των μεγάλων αμερικανικών τραπεζών για τους επενδυτές. Ωστόσο, η σημερινή πολιτική κατεύθυνση σηματοδοτεί σταδιακή ανατροπή αυτής της προσέγγισης, με την ανάκληση ή χαλάρωση πολλών από τους κανόνες που είχαν επιβληθεί τα προηγούμενα χρόνια.

Όπως επισημαίνει ο Gerard Cassidy, τραπεζικός αναλυτής της RBC, η αλλαγή στο ρυθμιστικό περιβάλλον είχε καθοριστική επίδραση στις αποτιμήσεις. Η κερδοφορία του κλάδου είχε δεχθεί ισχυρό πλήγμα μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση, καθώς οι τράπεζες υποχρεώθηκαν να διατηρούν σημαντικά υψηλότερα κεφάλαια, κάτι που θεωρήθηκε αναγκαίο εκείνη την περίοδο.

Κατά τη διάρκεια του 2025, οι αμερικανικές εποπτικές αρχές επέτρεψαν μεγαλύτερα περιθώρια μόχλευσης στις συστημικά σημαντικές τράπεζες, αναθεώρησαν τη μεθοδολογία των ετήσιων stress tests που καθορίζουν τις κεφαλαιακές απαιτήσεις και χαλάρωσαν τις οδηγίες για δανειοδοτήσεις υψηλότερου κινδύνου. Επιπλέον, οι τράπεζες εκτιμούν ότι η τελική μορφή της Βασιλείας III Endgame θα είναι σαφώς λιγότερο αυστηρή σε σύγκριση με την αρχική εκδοχή που είχε προωθηθεί το 2023.

Σύμφωνα με τον Cassidy, τα πιστωτικά ιδρύματα διαθέτουν ήδη πλεονάζον κεφάλαιο, καθώς είχαν προετοιμαστεί για το αυστηρότερο σενάριο. Τα κεφάλαια αυτά λειτουργούν ως «μαξιλάρι» για την απορρόφηση πιθανών ζημιών, αλλά ταυτόχρονα μπορούν να αξιοποιηθούν για την ενίσχυση της επιχειρηματικής δραστηριότητας ή για αποδόσεις προς τους μετόχους, μέσω επαναγορών μετοχών και μερισμάτων.

Παρά τις ενστάσεις που εκφράζονται από πολιτικούς κύκλους, όπως η Δημοκρατική γερουσιαστής Ελίζαμπεθ Γουόρεν, σχετικά με τον κίνδυνο υπερβολικής απορρύθμισης, οι αγορές εμφανίζονται μέχρι στιγμής καθησυχασμένες. Όπως σημειώνει ο Saul Martinez, επικεφαλής ανάλυσης για τις αμερικανικές χρηματοοικονομικές μετοχές στην HSBC, ο αυξημένος κίνδυνος αποτελεί μεν μελλοντικό ενδεχόμενο, ωστόσο οι σχετικά περιορισμένοι ισολογισμοί αφήνουν περιθώρια για μεγαλύτερη ανάληψη ρίσκου.

Σε επίπεδο μετοχικών αποδόσεων, η Citigroup ξεχώρισε το 2025, καταγράφοντας άνοδο περίπου 70%, καθώς η πολυετής προσπάθεια απλοποίησης της δομής της και περιορισμού του κόστους αρχίζει να αποδίδει καρπούς. Ισχυρή ήταν και η πορεία της Goldman Sachs, με κέρδη κοντά στο 60%, οδηγώντας τη μετοχή σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, χάρη στην ανάκαμψη της επενδυτικής τραπεζικής και τη σημαντική αύξηση των συναλλαγών.

Τέλος, σύμφωνα με προβλέψεις της Crisil Coalition Greenwich, τα έσοδα του κλάδου από συναλλαγές σε μετοχές και προϊόντα σταθερού εισοδήματος αναμένεται να ξεπεράσουν φέτος τα προηγούμενα ιστορικά υψηλά, αγγίζοντας τα 92 δισ. δολάρια στις μετοχικές συναλλαγές και τα 163 δισ. δολάρια στις αγορές σταθερού εισοδήματος.