Η ανάλυσή του εντάσσεται στο πλαίσιο του «μεγάλου κύκλου του χρέους», μιας θεωρίας που ο ίδιος έχει διαμορφώσει για να ερμηνεύσει τη σχέση μεταξύ χρέους, χρήματος και δημοσιονομικής πολιτικής και τον τρόπο που αυτά επηρεάζουν τους οικονομικούς κύκλους.

Στην πιο πρόσφατη τοποθέτησή του, ο Ντάλιο τόνισε ότι η στροφή της Fed προς μια πιο χαλαρή πολιτική σηματοδοτεί το τελικό στάδιο του υπερκύκλου χρέους. «Όπως συνέβη στα τέλη του 1999 ή την περίοδο 2010-2011, είναι πιθανό να δούμε μια έκρηξη ρευστότητας που θα αποδειχθεί επικίνδυνη και θα χρειαστεί να περιοριστεί», ανέφερε χαρακτηριστικά. «Η κλασική στιγμή για ξεπούλημα είναι λίγο πριν από τη σύσφιξη που θα απαιτηθεί για να συγκρατηθεί ο πληθωρισμός και να σκάσει η φούσκα».

Ο ιδρυτής της Bridgewater εκτιμά ότι αυτή η μετάβαση της πολιτικής της Fed θα προκαλέσει αλυσιδωτές αντιδράσεις: χαμηλότερες πραγματικές αποδόσεις, υψηλότερους δείκτες P/E και αυξημένες αποτιμήσεις, κυρίως στις μετοχές τεχνολογίας και τεχνητής νοημοσύνης.

Σύμφωνα με τον ίδιο, το ανοδικό κύμα στις αγορές μπορεί να παραταθεί προσωρινά, καθώς οι χαμηλότεροι τόκοι και η αυξημένη ρευστότητα θα ενισχύσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον. Ωστόσο, προειδοποιεί ότι η άνοδος αυτή είναι βραχυπρόθεσμη και πιθανότατα θα ακολουθηθεί από έντονη διόρθωση.

«Αν η ιστορία διδάσκει κάτι», επισημαίνει ο Ντάλιο, «είναι ότι κάθε φούσκα τελικά σκάει».