Ο Drew Pettit, στρατηγικός αναλυτής μετοχών της Citigroup, δηλώνει ότι «βρισκόμαστε σε μη βιώσιμο ρυθμό λανσαρισμάτων και σύντομα θα δούμε εξορθολογισμό και κλείσιμο προϊόντων», εκτιμώντας πως η αγορά ενδέχεται να κινείται προς τη δημιουργία φούσκας.

Η αυξημένη ευκολία στη δημιουργία νέων ETF έχει οδηγήσει τους διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων να διευρύνουν τα όρια των αιτήσεων προς την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC). Τα τελευταία δέκα ημέρες, αρκετοί εξ αυτών υπέβαλαν αιτήσεις για την έκδοση μοχλευμένων ETF που επιδιώκουν απόδοση έως και πενταπλάσια των κινήσεων συγκεκριμένων μετοχών, υπερβαίνοντας τα όρια μόχλευσης δύο φορές που είχαν τεθεί το 2020. Η SEC, πάντως, ανέφερε ότι παραμένει «ασαφές» εάν αυτά τα αιτήματα θα εγκριθούν.

Ο Ryan Sullivan, επικεφαλής του τμήματος Buy-Side Americas της FTSE Russell, τονίζει πως, παρότι η δημιουργία ενός ETF είναι πλέον τεχνικά εύκολη, η επιτυχής καθιέρωσή του στην αγορά γίνεται ολοένα και πιο δύσκολη. Όπως χαρακτηριστικά ανέφερε, «οι οικονομικοί σύμβουλοι ζητούν πλέον τα πρώτα 200 εκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία πριν εξετάσουν σοβαρά ένα νέο ETF».

Την ίδια στιγμή, οι διαμορφωτές της αγοράς –εταιρείες όπως η Citadel Securities και η Jane Street Capital– εκφράζουν επίσης επιφυλάξεις, προειδοποιώντας ότι πρέπει να επιλέγουν προσεκτικά ποια κεφάλαια θα υποστηρίξουν, λόγω περιορισμένων πόρων και χρόνου.

Παρότι οι μεγάλοι πάροχοι υπηρεσιών ETF επιμένουν ότι ο κλάδος δεν αντιμετωπίζει πρόβλημα παραγωγικής ικανότητας, αναγνωρίζουν ότι η ταχύτητα ανάπτυξης δημιουργεί προκλήσεις στη διαχείριση και υποστήριξη των νέων προϊόντων.

Σύμφωνα με στοιχεία του Reuters, ο αριθμός των νέων ETF που κυκλοφόρησαν στις ΗΠΑ τους πρώτους εννέα μήνες του 2025 ανέρχεται σε 794, ξεπερνώντας ήδη το σύνολο των 746 λανσαρισμάτων του 2024 και οδεύοντας προς νέο ετήσιο ρεκόρ άνω των 1.000. Παράλληλα, οι εισροές κεφαλαίων σε ETF στις ΗΠΑ ξεπέρασαν ήδη το 1 τρισ. δολάρια, όριο που το 2024 επιτεύχθηκε μόλις τον Δεκέμβριο.

Ο Matthew Bartolini, επικεφαλής στρατηγικής έρευνας της State Street Investment Management, εκτιμά ότι το 2025 οι συνολικές ροές σε ETF θα ξεπεράσουν το περσινό ρεκόρ των 1,1 τρισ. δολαρίων, φτάνοντας ακόμη και τα 1,4 τρισ. δολάρια — ενισχύοντας περαιτέρω τον φόβο πως η εντυπωσιακή αυτή άνθηση μπορεί να μετατραπεί σε υπερθέρμανση της αγοράς.