Η ιστορία ξεκίνησε στις αρχές του 1962, όταν ο Buffett, με μια μικρή επενδυτική εταιρεία, εντόπισε μια προβληματική κλωστοϋφαντουργία. Η Berkshire Hathaway, κάποτε μεγάλη επιχείρηση, αντιμετώπιζε σοβαρά προβλήματα και έκλεινε συνεχώς εργοστάσια, πουλώντας τα για να στηρίξει την τιμή των μετοχών. Ο Buffett αποφάσισε να αγοράζει μετοχές της εταιρείας και να τις πουλά πίσω όταν έκλεινε το επόμενο εργοστάσιο.

Το 1964 βρέθηκε να κατέχει σημαντικό αριθμό μετοχών, και συμφώνησε με τον επικεφαλής της Berkshire Hathaway, Seabury Stanton, να τις πουλήσει στην τιμή των 11,50 δολαρίων ανά μετοχή. Όταν όμως η επίσημη επιστολή αγοράς ήρθε με τιμή 11,375 δολαρίων, ο Buffett θορυβήθηκε και αποφάσισε να αγοράσει περισσότερες μετοχές, αποκτώντας τον έλεγχο της εταιρείας και απολύοντας τον Stanton.

Τα επόμενα χρόνια, ο Buffett συνειδητοποίησε ότι είχε επενδύσει ένα σημαντικό ποσό σε μια προβληματική εταιρεία. Παρά τις προσπάθειες, η Berkshire Hathaway παρέμενε βαρίδι για την αυτοκρατορία του. Το 1967, όταν εμφανίστηκε μια αξιόλογη ασφαλιστική εταιρεία, την αγόρασε μέσω της Berkshire, αν και αργότερα παραδέχθηκε ότι θα ήταν καλύτερο να είχε ξεκινήσει απευθείας με αυτήν την επένδυση.

Ο Buffett εκτιμά ότι αν είχε αποφύγει την ενασχόληση με την κλωστοϋφαντουργία και ξεκινούσε απευθείας με την ασφαλιστική, η αυτοκρατορία του θα είχε διπλάσια αξία το 2010, με το κόστος αυτού του «λάθους» να υπολογίζεται σε περίπου 200 δισ. δολάρια.