|
Όπως
γράφει ο Γεράσιμος
Χιόνης στην
Ναυτεμπορική, κάπως
έτσι, ο επενδυτής
«βλέπει» στο εγχώριο
ταμπλό την ύπαρξη
αρκετών ευκαιριών,
δεδομένου ότι τα
ελληνικά «χαρτιά»
διαπραγματεύονται με σημαντικό
discount.
Εάν, για
παράδειγμα, λάβουμε
υπόψη τον βασικότερο
δείκτη αποτίμησης,
δηλαδή τον P/E (τιμή
μετοχής προς κέρδη ανά
μετοχή), τότε
συνειδητοποιούμε ότι οι
«μεγάλοι» της ελληνικής
αγοράς «παίζουν» σε τιμές
μόλις 10,7 φορές τα
εκτιμώμενα κέρδη του
2024. Η
αντίστοιχη αναλογία
στον MSCI Europe διαμορφώνεται
στο 13,5x και στον MSCI
World ανέρχεται
στο 18,9x.
Εύλογα,
λοιπόν, αντιλαμβανόμαστε
ότι τα ελληνικά blue
chips εν μέρει
«αδικούνται» από τις
σημερινές τιμές στο
ταμπλό σε σύγκριση με
ό,τι συμβαίνει στο
εξωτερικό, όπου οι αποτιμήσεις είναι
σαφώς υψηλότερες.
Οι
«φθηνότερες»
Ρίχνοντας μια ματιά στις
επιμέρους μετοχές του FTSE
Large Cap, οι τράπεζες θεωρούνται
από τις πιο ελκυστικές,
καθώς διαπραγματεύονται
σε τιμές μόλις 5,9
φορές την
εκτιμώμενη κερδοφορία
του φετινού 12μηνου.
Η πλέον
«φθηνή» είναι η μετοχή
της Τρ. Πειραιώς,
η οποία διαθέτει
πρόδρομο δείκτη P/E στο
4,7x, ενώ στο 4,9x
ακολουθεί η μετοχή της Alpha
Bank. Από την
πλευρά τους, Εθνική και Eurobank «παίζουν»
στο 6,3x και στο 6,8x σε
όρους P/E 2024.
Σε
μονοψήφια επίπεδα
κινούνται αρκετές ακόμη
μετοχές της Υψηλής
Κεφαλαιοποίησης, όπως
είναι για παράδειγμα τα
δύο διυλιστήρια, τα
οποία διαπραγματεύονται
με πρόδρομο δείκτη
πολλαπλασιαστή
κερδοφορίας στο 4,3x (Motor
Oil) και στο
5,3x (Helleniq
Energy).
Την ίδια
στιγμή, η μετοχή της Metlen εξακολουθεί
να θεωρείται μια
ελκυστική επιλογή για
τον επενδυτή, δεδομένου
ότι απολαμβάνει P/E για
το 2024 στο 7,4x.
Aegean Airlines,
ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και Autohellas κινούνται
μεταξύ 5x και 6x, ενώ η Titan
Cement, παρά το
μεγάλο φετινό ράλι,
παραμένει σε μια
ιδιαιτέρως προσιτή τιμή,
με το P/E να μην
υπερβαίνει το 9x.
Κάτω του
ευρωπαϊκού μέσου όρου
Από εκεί
και πέρα, με βάση τις
εκτιμήσεις για τα τελικά
οικονομικά στοιχεία του
2024, κάτω του
ευρωπαϊκού μέσου όρου
«παίζουν» και οι τιμές
των μετοχών σε ΔΕΗ,
Διεθνή Αερολιμένα
Αθηνών, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ,
Jumbo, ΕΥΔΑΠ και Lamda Development,
οι οποίες έχουν πρόδρομο
δείκτη P/E μεταξύ 11x
και 12x.
Τα
χαμηλότερα P/E για το
2024 στις εισηγμένες του
FTSE Large Cap
• Motor
Oil 4,3x
• Πειραιώς 4,7x
• Alpha 4,9x
• ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ 5,2x
• Helleniq Energy 5,3
• Εθνική 6,3x
• Autohellas 6,3
• Aegean 6,5x
• Eurobank 6,8x
• Metlen 7,4x
• Titan 9,0x
|
