GFF Insider

Καθημερινή ειδησεογράφία σε ζητήματα οικονομίας - χρηματιστηρίου & Όχι μόνο....

Tweet

06/09/2024

Δεσμευτική συμφωνία για την εξαγορά των κλινικών της Euromedica από το «Ερρίκος Ντυνάν»

Στην τελική φάση εισέρχεται ένα από τα μεγαλύτερα «deal» στον χώρο της ιδιωτικής υγείας. Σύμφωνα με πληροφορίες του ΑΠΕ-ΜΠΕ, η εταιρεία ΗΜΙΘΕΑ Μ.Α.Ε., ιδιοκτήτρια του νοσοκομείου «Ερρίκος Ντυνάν» υπέγραψε δεσμευτική συμφωνία (SPA) με την Farallon για την εξαγορά του δικτύου κλινικών της Euromedica. Η δεσμευτική συμφωνία προβλέπει, ειδικότερα, την εξαγορά από το «Ερρίκος Ντυνάν» πέντε Γενικών και Μαιευτικών Κλινικών σε Θεσσαλονίκη, Ρόδο και Κοζάνη, ενός Κέντρου Αποκατάστασης στη Θεσσαλονίκη, καθώς και εταιρειών Προμηθειών, Πληροφορικής και Εκμετάλλευσης Ακινήτων.

Πρόκειται για τις κλινικές, Γενική Κλινική, Κυανούς Σταυρός, Γένεσις και το κέντρο αποκατάστασης Αρωγή στη Θεσσαλονίκη, τη Γενική Κλινική Δωδεκανήσου στη Ρόδο και τη Ζωοδόχο Πηγή στην Κοζάνη.

Με την ολοκλήρωση της εξαγοράς δημιουργείται ένας από τους μεγαλύτερους ιδιωτικούς ομίλους υγείας στην Ελλάδα, με ευρεία γεωγραφική κάλυψη της ελληνικής επικράτειας, που θα αποτελέσει επίσης κέντρο εκπαιδεύσεως ιατρών και νοσηλευτών, έχοντας ήδη συνάψει σχετικές συμφωνίες συνεργασίας με τις αντίστοιχες σχολές έγκριτων πανεπιστημίων του εξωτερικού. Από την πλευρά του «Ερρίκος Ντυνάν» έχει επισημανθεί ότι φιλοδοξία του νέου ομίλου είναι να καταστεί σημείο αναφοράς στην Ελλάδα και όχι μόνο για υπηρεσίες περίθαλψης, επενδύοντας στην υψηλή τεχνολογία, στη διατήρηση της διακεκριμένης ποιότητας παροχής ιατρικών και νοσηλευτικών υπηρεσιών και στη διαρκή αναβάθμιση του επιπέδου εμπειρίας και εκπαίδευσης του προσωπικού.

Ο όμιλος θα απασχολεί πάνω από 2.500 εργαζομένους, διαθέτοντας περισσότερες από 1.400 κλίνες δευτεροβάθμιας φροντίδας πανελληνίως, έχοντας τη δυνατότητα να νοσηλεύει πάνω από 120.000 περιστατικά τον χρόνο και να εξυπηρετεί περισσότερα από 750.000 εξωτερικά περιστατικά στο δίκτυο των κλινικών του.

Η ολοκλήρωση της συναλλαγής τελεί υπό την έγκριση της αρμόδιας Αρχής Ανταγωνισμού και τη λήψη των προβλεπόμενων από το νόμο εγκρίσεων.

«Φρένο» στα κέρδη των παρόχων του τζόγου - Τι συμβαίνει με τα καζίνο

Ανοδικά, αλλά με μικρότερους ρυθμούς σε σχέση με το παρελθόν κινήθηκαν τα έσοδα και τα κέρδη των παρόχων των τυχερών παιχνιδιών (ΟΠΑΠ, Λαχεία, Ιππόδρομος, Διαδίκτυο, Καζίνο) το πρώτο εξάμηνο του 2024.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της Επιτροπής Εποπτείας και Ελέγχου Παιγνίων (ΕΕΕΠ) τα πονταρίσματα ανήλθαν στα 21,2 δισ. ευρώ έναντι 18,75 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2023 σημειώνοντας άνοδο 13%. Ο ρυθμός ανόδου για τα πονταρίσματα του πρώτου εξαμήνου του 2023 σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο του 2022 ήταν 16%. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η διαφορά στα κέρδη GGR (έσοδα μείον τα κέρδη των νικητών):Το πρώτο εξάμηνο του 2024 ανήλθαν στα 1,34 δισ έναντι 1,24 δισ. το πρώτο εξάμηνο του 2023 καταγράφοντας ποσοστιαία άνοδο 8%. Η ποσοστιαία άνοδος του GGR μεταξύ πρώτου εξαμήνου 2023 και πρώτου εξαμήνου 2022 ήταν στο 33%. 

Αναλυτικά για κάθε πάροχο τα GGR διαμορφώθηκαν το πρώτο εξάμηνο του 2024 ως εξής: Για τον ΟΠΑΠ (πρακτορεία και Vlts) στα 694 εκατ. ευρώ (+3,1%), για τα λαχεία στα 55,18 εκατ. ευρώ, σχεδόν αμετάβλητα με πέρσι, για το διαδίκτυο στα 480,8 εκατ ευρώ (+18%) και για τα καζίνο στα 115,4 εκατ. ευρώ (+5,6%).

Τα έσοδα του δημοσίου από δικαιώματα και φόρους νικητών ανήλθαν στα 476,2 εκατ. ευρώ έναντι 416 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2023.  Η ΕΕΕΠ δημοσίευσε και το αναπροσαρμοσμένο ΤGR που είναι τα πραγματικά πονταρίσματα χωρίς να περιλαμβάνονται οι επανεπενδύσεις κερδών και τα μπόνους των παρόχων, το οποίο διαμορφώθηκε στα 7,78 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 9,8% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2023.

Πως διαμορφώνονται οι εξελίξεις για τα τέσσερα προβληματικά καζίνο

Η ΕΕΕΠ έκανε αναφορά στις τελευταίες εξελίξεις για την αγορά των καζίνο και ειδικότερα για τα προβληματικά καζίνο και την πορεία εξυγίανσής τους. Όπως αναφέρει η ΕΕΕΠ «Από τα 10 λειτουργούντα καζίνο, τα πλέον προβληματικά ήταν και είναι το καζίνο Λουτρακίου και τα τρία καζίνο στα οποία βασικός μέτοχος εμφανιζόταν ο κ. Κ. Πηλαδάκης. Η μόνη ελπίδα σωτηρίας για αυτά τα τέσσερα καζίνα ήταν να βρεθεί επενδυτής που θα αναλάμβανε την εξυγίανσή τους. Δεν ήταν κάτι εύκολο γιατί τα σωρευμένα χρέη ήταν πολλά, οι γραφειοκρατικές διαδικασίες αποτρεπτικές, τα προβλήματα με το προσωπικό μεγάλα και ως επενδύσεις δεν ήταν ιδιαίτερα ελκυστικές». 

Υπήρξε ευτυχής κατάληξη για το καζίνο Λουτρακίου, αλλά ακόμη γίνονται τα πρώτα βήματα της εξυγίανσης. Η ρύθμιση προβλέπει την καταβολή όλου του ποσού που χρωστά το καζίνο σε Δημόσιο και e-EΦΚΑ, δηλαδή 112 εκατ. ευρώ. Θα καταβληθεί προκαταβολή 28 εκατ. ευρώ (το 25% του συνόλου) και τα υπόλοιπα χρέη των 84 εκατ. θα εξοφληθούν σε 140 μηνιαίες δόσεις των 132.533 για το Δημόσιο  και σε 240 δόσεις των 250.154 ευρώ για τον e-EΦΚΑ.

«Για τα καζίνα του Ρίο, της Αλεξανδρούπολης και της Κέρκυρας τα πράγματα είναι αρκετά πιο περίπλοκα», αναφέρει η ΕΕΕΠ. Βρέθηκε τελικά επενδυτής στο τέλος του 2022 (σ.σ η Glafka Capital), η Κέρκυρα λειτουργεί κανονικά, αλλά για Ρίο και Αλεξανδρούπολη τα προτεινόμενα σχέδια εξυγίανσης απορρίφθηκαν από τη δικαιοσύνη.

Ως αποτέλεσμα η ΕΕΕΠ ανακάλεσε οριστικά του καζίνο Ρίο και η εταιρεία έχει προσφύγει στο ΣτΕ, ενώ είχε ξεκινήσει τη διαδικασία ανάκλησης και της άδειας του καζίνο Αλεξανδρούπολης. Αυτή είναι η αρνητική πλευρά της υπόθεσης.
Οι ελπίδες απορρέουν από την απόφαση του επενδυτή να επιδιώξει, παρά τις δυσκολίες, να προχωρήσει η εξυγίανση.

Υποβλήθηκε ήδη αίτηση προς την ΕΕΕΠ αλλαγής του ιδιοκτησιακού καθεστώτος του ομίλου με αποχώρηση του Κ. Πηλαδάκη και μεταβίβαση της ιδιοκτησίας στον επενδυτή. Υποβλήθηκε σχέδιο εξυγίανσης με βάση της ισχύουσες ρυθμίσεις για το καζίνο Αλεξανδρούπολης, μέσω «εξωδικαστικού μηχανισμού» και κατά συνέπεια έχει ανασταλεί η διαδικασία ανάκληση της άδειας. Επίσης, έχει εκπονηθεί εναλλακτικό σχέδιο εξυγίανσης για το καζίνο του Ρίο.

Οπως επισημαίνει η διοίκηση της εποπτικής αρχής: «Η ΕΕΕΠ από την πλευρά της θα κάνει κάθε δυνατή προσπάθεια ώστε αυτά τα καζίνο να επιβιώσουν και να εξυγιανθούν, μην παραγνωρίζοντας πόσο δύσκολο είναι αυτό. Εφόσον απαιτηθεί θα ζητήσει στήριξη, ειδικά για ζητήματα που απαιτούν νομοθετική ρύθμιση».

Πηγή: Business Daily

05/09/2024

Ελευθέριος Βενιζέλος: Αλμα 13,9% στην επιβατική κίνηση στο οκτάμηνο

Στα 3,64 εκατομμύρια διαμορφώθηκε η επιβατική κίνηση του αεροδρομίου της Αθήνας κατά τη διάρκεια του Αυγούστου, αυξημένη κατά 10,5% σε σύγκριση με τα επίπεδα του Αυγούστου πέρυσι. Αναλυτικά, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά στοιχεία που δημοσίευσε ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών, τόσο η εγχώρια όσο και η διεθνής επιβατική κίνηση ξεπέρασαν κατά 6,8% και 12,1% τα αντίστοιχα περυσινά μεγέθη.

Συνολικά, κατά τους πρώτους οκτώ μήνες του έτους, η κίνηση του αεροδρομίου έφθασε τους 21,26 εκ. επιβάτες, σημειώνοντας άνοδο της τάξης του 13,9%. Η επιβατική κίνηση, τόσο του εσωτερικού, όσο και του εξωτερικού, παρουσίασαν αύξηση της τάξης των 7,8% και 16,6% αντίστοιχα.

Αριθμός αεροσκαφών

Ο αριθμός των πτήσεων στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών κατά τη διάρκεια των οκτώ πρώτων μηνών του 2024 ανήλθε σε 180.594, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 11,8% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023. 

Τόσο οι πτήσεις εσωτερικού όσο και οι διεθνείς πτήσεις σημείωσαν άνοδο κατά 5,2% και 17,0% σε σχέση με το 2023.

04/09/2024

ΟΠΑΠ: Η cash cow της αγοράς συνεχίζει να ανταμείβει τους μετόχους

Μερισματική απόδοση 3,7% συνιστά το προμέρισμα των 0,60 ευρώ που αποφάσισε το ΔΣ του ΟΠΑΠ, καθώς για ένα ακόμη εξάμηνο οι ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες επιτρέπουν στον οργανισμό να διατηρεί υψηλά διαθέσιμα και ταυτόχρονα να ικανοποιεί τους μετόχους με υψηλές χρηματικές διανομές.

Ειδικότερα, στο τέλος του 2023 ο ΟΠΑΠ διατηρούσε διαθέσιμα 487 εκατ. ευρώ. Στη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2024 ο οργανισμός είχε ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες ύψους 303 εκατ. ευρώ. Σύνολο δηλαδή 790 εκατ. ευρώ. Από αυτά δαπάνησε για επενδύσεις 16 εκατ. ευρώ, μοίρασε χρηματικές διανομές στους μετόχους 232,6 εκατ. ευρώ, ξόδεψε για αγορά ιδίων μετοχών 77 εκατ. ευρώ και του έμειναν και 450 εκατ. ευρώ, μέρος των οποίων -περίπου 216 εκατ. ευρώ- θα χρηματοδοτήσει το προμέρισμα που θα αρχίσει να μοιράζεται από τις 11 Νοεμβρίου.

Στο πρώτο εξάμηνο του 2024 ο ΟΠΑΠ ανακοίνωσε ένα ικανοποιητικό μείγμα πωλήσεων και κερδών που συμβάδισε με τις προβλέψεις της αγοράς. Τα καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR) διαμορφώθηκαν στα 1,08 δισ. ευρώ έναντι 1,025 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2023 αυξημένα κατά 5,6%, Τα GGR στο β τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 7%. λόγω της online δραστηριότητας, του δικτύου των πρακτορείων (retail) και των μεγάλων αθλητικών γεγονότων του Ιουνίου όπως το Euro 2024.

Το μικτό κέρδος από τα παιχνίδια ενισχύθηκε κατά 6,6% το πρώτο εξάμηνο στα 450,6 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη EBITDA εμφάνισαν οριακή υποχώρηση κατά 0,2% στα 373,7 εκατ. ευρώ επηρεαζόμενα από τις αυξημένες λειτουργικές δαπάνες και κυρίως από τα έξοδα προβολής και διαφήμισης που ανήλθαν στο εξάμηνο στα 75 εκατ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 34,3%.  Tα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 231,6 εκατ. σημειώνοντας αύξηση 3,2%. Τα καθαρά κέρδη το β’ τρίμηνο 2024 ανήλθαν σε 118,2 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 11,1% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω εφάπαξ χρηματοοικονομικών εσόδων που σχετίζονται με τη σύμβαση παραχώρησης της ΟΠΑΠ Κύπρου.

Ο διευθύνων σύμβουλος του ΟΠΑΠ κ. Jan Karas αναφερόμενος στις επιδόσεις του ΟΠΑΠ τόνισε: «Μετά από ένα δυναμικό ξεκίνημα στη χρονιά, το β’ τρίμηνο του 2024 ήταν άλλο ένα ισχυρό τρίμηνο, με θετικά αποτελέσματα για τον ΟΠΑΠ και οδηγό κυρίως τη δραστηριότητα αθλητικού στοιχηματισμού, η οποία ενισχύθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του Euro 2024. Το Eurojackpot, το νέο παιχνίδι μας, συνέχισε την ανοδική πορεία του, παίζοντας βασικό ρόλο στο συνολικό μετασχηματισμό του χαρτοφυλακίου των παιχνιδιών κλήρωσης. Επίσης, εμπλουτίσαμε το χαρτοφυλάκιο των virtual παιχνιδιών μας με ένα νέο προϊόν NBA, ενώ εισαγάγαμε τοπικά τζακποτ στα καταστήματα Play. Επιπλέον, η διείσδυση των online παιχνιδιών μας αυξήθηκε σε επίπεδα ρεκόρ, γεγονός που αντανακλά την επιτυχή υλοποίηση της διττής στρατηγικής μας σε αυτήν την αγορά».

Οι επιδόσεις ανά παιχνίδι σε επίπεδο GGR είχαν ως εξής: Τα Αριθμολαχεία (Κίνο, Τζόκερ, Λόττο, Εurojackpot κ.α) είχαν έσοδα 373,2 εκατ. ευρώ (+1,8%), ο Αθλητικός Στοιχηματισμός έσοδα 350,2 εκατ. ευρώ (+9,2%), τα VLTs έσοδα 166,5 εκατ. ευρώ (+0,6%), το Σκρατς και τα Λαχεία έσοδα 52,4 εκατ. (-12,8%) και το διαδικτυακό καζίνο 140,3 εκατ. ευρώ (+24,2%). 

Στο τέλος του πρώτου εξαμήνου ο καθαρός δανεισμός ήταν 193,1 εκατ. ευρώ και ο δείκτης καθαρού δανεισμού προς EBITDA των τελευταίων 12 μηνών διαμορφώθηκε στο 0,26x ή 0,30x συμπεριλαμβανομένων των μισθώσεων. Από τις 03.10.2023 και μέχρι τις 30.08.2024, έχουν αποκτηθεί 7.942.187 ίδιες μετοχές με συνολικό κόστος 123,3εκ. ευρώ, με αποτέλεσμα η εταιρεία να κατέχει 9.771.811 ίδιες μετοχές ή ποσοστό 2,64% του μετοχικού κεφαλαίου.

Πηγή: Business Daily

Alpha Bank: Υπερκαλύφθηκε κατά σχεδόν 10 φορές το ομόλογο AT1

Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στις προοπτικές της Alpha Bank έδωσε η επενδυτική κοινότητα, με τη μαζική υπερκάλυψη της έκδοσης ομολόγου ΑΤ1 και τη διαμόρφωση της απόδοσής του σε επίπεδα πολύ κοντά στον μέσο όρο των ευρωπαϊκών τραπεζών. Επιβεβαιώνοντας ότι η διοίκηση της Alpha Bank εντοπίζει και αξιοποιεί με τον καλύτερο δυνατό τρόπο τα «παράθυρα ευκαιρίας» στις αγορές, οι επενδυτές ομολόγων επιβράβευσαν την απόφαση της Alpha Bank να προχωρήσει στη συγκεκριμένη κίνηση. Eίναι ενδεικτικό πως:

Μέσα σε μόλις 2 ώρες από το άνοιγμα των βιβλίων, οι προσφορές έφθασαν σχεδόν τα 2,5 δισ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας, τελικά, κατά σχεδόν 10 φορές το ζητούμενο ποσό των 300 εκατ. ευρώ.

Η απόδοση της έκδοσης διαμορφώθηκε στα επίπεδα του 7,5% και ήταν η χαμηλότερη που έχει καταγραφεί σε έκδοση ΑΤ1 μεταξύ ελληνικών και κυπριακών τραπεζών, επιτυγχάνοντας σημαντική σύγκλιση με την απόδοση αντίστοιχων εκδόσεων πολύ μεγαλύτερων ευρωπαϊκών τραπεζών.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, η Alpha Bank αντλεί πολλαπλά οφέλη από την επιτυχία της έκδοσης αυτής, καθώς:

Εδραιώνεται ως leader στην επιλογή των επενδυτών ομολόγων,
καλύπτοντας πρώτη και με απόσταση τον στόχο για MREL σχεδόν 1,5 χρόνο νωρίτερα.

Ενισχύει το «οπλοστάσιό» της και, πρακτικώς, διασφαλίζει τη διευρυμένη διανομή μερίσματος που έχει ανακοινωθεί και ανέρχεται σε 35% επί των κερδών για φέτος και 50% των κερδών για το 2025.

Βελτιώνει περαιτέρω τη θέση της, ώστε να επωφεληθεί από νέες αναβαθμίσεις από τους οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης.

Επίσης, καθώς τα ομόλογα χαμηλής εξασφάλισης είναι ό,τι κοντινότερο υπάρχει ιεραρχικά στις μετοχές, η τόσο καλή τιμολόγηση αναδεικνύει τις ευκαιρίες που υπάρχουν για τους επενδυτές.

Η ανακοίνωση της Alpha Bank

Έπειτα από σειρά επιτυχημένων εκδόσεων ομολόγων σε επίπεδο Ομίλου την τελευταία τριετία συνολικού ύψους 3,55 δισ. ευρώ, η Alpha Bank άντλησε με επιτυχία από τις αγορές 300 εκατ. ευρώ μέσω της έκδοσης ομολόγου Additional Tier 1, συγκεντρώνοντας έντονο
ενδιαφέρον από την επενδυτική κοινότητα. Αξιοποιώντας τη θετική συγκυρία στις αγορές, η υψηλή ζήτηση για το ομόλογο ΑΤ1 προσέγγισε τα 2,9 δισ. ευρώ, οδηγώντας σε υπερκάλυψη του αρχικού στόχου κατά 9,5 φορές και με τις προσφορές να προέρχονται από περισσότερους από 250 επενδυτές.

Πρόκειται για ένα σημαντικό ορόσημο που επιβεβαιώνει την ισχυρή θέση του Ομίλου και την ικανότητά του να αξιοποιεί τις κεφαλαιαγορές, καθώς και την αποφασιστικότητα της Διοικητικής Ομάδας του να κινείται γρήγορα, αξιοποιώντας τις ευνοϊκές συνθήκες της αγοράς, προκειμένου να ενισχύσει περαιτέρω την κεφαλαιακή του θέση. Η έκδοση δημιουργεί επίσης τις προϋποθέσεις για βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής διάρθρωσης του Ομίλου, κατά τα πρότυπα κορυφαίων ευρωπαϊκών τραπεζών.

Το νέο ομόλογο, αορίστου διαρκείας με δυνατότητα ανάκλησης στα 6 έτη, θα εισαχθεί προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου. Η απόδοση διαμορφώθηκε στο 7,5%, αντανακλώντας τη σημαντική μείωση του περιθωρίου (spread) σε σύγκριση με την πρώτη έκδοση AT1, που έλαβε χώρα τον Φεβρουάριο του 2023 με την απόδοση να ανέρχεται σε 11,875%.

H συναλλαγή συγκέντρωσε το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών, με κάλυψη πρωταρχικά από το Ηνωμένο Βασίλειο (46%), την Ε.Ε. (43%), την Ελβετία (4%) και την Ασία (3%). Μακροπρόθεσμοι επενδυτές ηγήθηκαν της κατανομής, με τους βασικούς αγοραστές ΑΤ1 τίτλων να αντιπροσωπεύουν περίπου το 60% της κατανομής.

O Deputy CEO του Ομίλου Alpha Bank, Λάζαρος Παπαγαρυφάλλου, σημείωσε: «Η υψηλή ζήτηση που προσέλκυσε η νέα συναλλαγή AT1 της Τράπεζας, με το κουπόνι να διαμορφώνεται καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις της αγοράς, αποτελεί μία σημαντική επιτυχία για την Τράπεζά μας αλλά και απόδειξη της εμπιστοσύνης της επενδυτικής κοινότητας. Η εμπιστοσύνη αυτή έρχεται ως αποτέλεσμα της πρόσφατης αναβάθμισης της Τράπεζάς μας σε επενδυτική βαθμίδα από τον οίκο Moody’s και της επαναλαμβανόμενης επίτευξης ισχυρών επιπέδων οργανικής κερδοφορίας και δημιουργίας κεφαλαίου. Η νέα έκδοση όχι μόνο βελτιστοποιεί και ενισχύει την ήδη σταθερή κεφαλαιακή μας θέση κατά 93 μονάδες βάσης, διαφοροποιώντας τις πηγές κεφαλαίων μας, αλλά αντανακλά παράλληλα τη δέσμευσή μας να ενισχύσουμε τα κεφαλαιακά μας αποθέματα, παρέχοντας περαιτέρω ευελιξία για την επιστροφή μεγαλύτερης αξίας στους μετόχους».

03/09/2024

Alpha Bank: Υπερκάλυψη 8 φορές της έκδοσης ομολόγου AT1 - Στο 7,5% το επιτόκιο

Υπερκαλύφθηκε κατά περίπου 8 φορές η έκδοση ομολόγου ΑΤ1 της Alpha Bank, με το ποσό να φθάνει τα 2,5 δις. ευρώ, ενώ η τράπεζα ζητούσε 300 εκατ. ευρώ.

Σύμφωνα με πληροφορίες, το επιτόκιο (κουπόνι) διαμορφώθηκε στο 7,5%.

Στις αρχές του έτους, η Alpha είχε προχωρήσει με επιτυχία σε αντίστοιχη έκδοση, αντλώντας 400 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 11,875%.

Ελ. Βρεττού: Μονόδρομος η συγχώνευση Attica Bank και Παγκρήτιας - Τον Οκτώβριο η αύξηση κεφαλαίου

Σε μια ιστορική για την Attica Bank έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων της, δόθηκε το πράσινο φως για την απορρόφηση της Παγκρήτιας και την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 735 εκατ. ευρώ, βάζοντας στην τελική ευθεία το σχέδιο για τη δημιουργία του 5ου τραπεζικού πυλώνα που θα επιφέρει αλλαγές στον εγχώριο χρηματοπιστωτικό σύστημα, ενισχύνοντας τον  ανταγωνισμό.

Σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα, αύριο αναμένεται η ολοκλήρωση της νομικής συγχώνευσης, τον επόμενο μήνα η ΑΜΚ και τον Δεκέμβριο η αποαναγνώριση των Μη Εξυπηρετούμενα Ανοιγμάτων ώστε την 1η Ιανουαρίου 2025 να κάνει πρεμιέρα η νέα τράπεζα.

Η διευθύνουσα σύμβουλος της Attica Bank, Ελένη Βρεττού, απευθυνόμενη στους μετόχους χαρακτήρισε τη σημερινή ημέρα ιστορική  και υπογράμμισε τη σημασία της συγχώνευσης που κυρώθηκε από τη Βουλή και έλαβε απαιτούμενες εγκρίσεις την Τράπεζα της Ελλάδος και την Επιτροπή Ανταγωνισμού.

«Είμαστε πεπεισμένοι ότι αυτή η συγχώνευση αποτελεί το καλύτερο βήμα προς το μέλλον και η ουσιαστικά τη μοναδική πραγματική και οριστική λύση για την Attica Bank και την Παγκρήτια Τράπεζα, για τους μετόχους, τους εργαζόμενους, και κυρίως για τους πελάτες μας.» υπογράμμισε η CEO της Attica Bank.

Στρατηγική συνένωσης δύο περίπου ίσων τραπεζών

Η συγχώνευση της Attica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα γίνεται με απορρόφηση της δεύτερης, «αυτή είναι  μια τυπική, τεχνική λεπτομέρεια», όπως είπε η Ελένη Βρεττού, τονίζοντας ότι είναι μια ολοκληρωμένη στρατηγική συνένωσης δύο περίπου ίσων Τραπεζών για να δημιουργήσουν από κοινού κάτι που δεν θα μπορούσαν κατά μόνας.

«Με την υποστήριξη του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ) και της Thrivest Holding Ltd, αλλά και των άλλων μετόχων μας ΕΦΚΑ και ΤΜΕΔΕ είμαστε σε θέση να προβούμε στην αναγκαία κεφαλαιακή ενίσχυση, διασφαλίζοντας ότι το νέο επιχειρηματικό μας σχέδιο θα υλοποιηθεί επιτυχώς. Αυτή η συμφωνία καθιστά εφικτή την υπαγωγή στον «Ηρακλή ΙΙΙ» των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων των δύο τραπεζών, ώστε ο σχετικός δείκτης να περιοριστεί σε επίπεδα κάτω του 3% για την κοινή τράπεζα (από 56% το 2023), επιφέροντας ουσιαστική εξυγίανση στον ισολογισμό της.  Κομβικό σημείο για την επόμενη, νέα σελίδα της υγιούς τράπεζας είναι η ανακεφαλαιοποίηση της μέσω νέας Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου και έκδοσης τίτλων κτήσης, τον Οκτώβριο, ύψους €735 εκατ.»

Η CEO της Αttica Bank υπογράμμισε ότι η κεφαλαιακή ενίσχυση δεν στοχεύει μόνο στη κάλυψη των ζημιών που προκύπτουν από την εξυγίανση των «κόκκινων» δανείων μέσω του «Ηρακλή ΙΙΙ» αλλά προβλέπει ικανά κεφάλαια για το κόστος κόστος αναδιάρθρωσης και λειτουργικού μετασχηματισμού ενοποίησης, κεφάλαια για νέες επενδύσεις τόσο στα φυσικά καταστήματά μας, εκμοντερνίζοντάς τα, αλλά και σε νέες τεχνολογίες και νέα προϊόντα, και το κυριότερο όπως είπε η Ελ. Βρεττού: «κεφάλαια για ανάπτυξη, για να μπορούμε να δίνουμε επιπλέον δάνεια με ταχύτερους ρυθμούς. Θέλουμε μέσω της συγχώνευσης και της εξυγίανσης να αποκαταστήσουμε πλήρως και να εδραιώσουμε την εμπιστοσύνη των πελατών μας.»

Σύμφωνα με τους στόχους που έχουν τεθεί οι ενήμερες χορηγήσεις  από 2,3 δις ευρώ το 2023 θα διαμορφωθούν ψηλότερα από τα 4 δις ευρώ το 2025 και από τα 7 δις ευρώ το 2027,. Οι καταθέσεις θα ανέλθουν σε περίπου 10 δις ευρώ το 2025 και σε 11 δις το 2027 από 5,8 δις ευρώ στο τέλος του 2023. Τα κέρδη προ προβλέψεων από 43 εκατ. pro forma το 2023 εκτιμάται ότι θα είναι περί τα 150 εκατ. ευρώ το 2025 και 250 εκατ. ευρώ το 2027 με το δείκτη απόδοσης κεφαλαίων στο 18% το 2025 και στο 22% το 2027 (0% pro forma το 2023). Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα διαμορφωθεί στο 145,3% το 2025 και στο 15,4% το 2027 από 12,3% το 2023.

02/09/2024

Πώς αλλάζει τον τραπεζικό χάρτη η συγχώνευση Attica με Παγκρήτια

Τρεις εγκρίσεις, δύο θεσμικές και μία μετόχων, βάζουν από αύριο τα θεμέλια ενός νέου τραπεζικού ομίλου, που φιλοδοξεί ως πέμπτος μεγαλύτερος να αλλάξει τον τραπεζικό χάρτη, διεκδικώντας μερίδιο κυρίως στον χώρο των μικρομεσαίων επιχειρήσεων και λειτουργώντας με στόχο την τόνωση του ανταγωνισμού.

Με τα δύο θεσμικά «ναι» ανά χείρας – με πρώτη την έγκριση του σχεδίου συγχώνευσης από την Τράπεζα της Ελλάδος και ακολούθως, μια ημέρα μετά, από την Επιτροπή Ανταγωνισμού, η Αttica Bank οδεύει αύριο στην σχεδόν προεξοφλημένη έγκριση από τους μετόχους της, αναφορικά με το πλάνο απορρόφησης της Παγκρήτιας. Οι δύο αυτές μη συστημικές τράπεζες ενώνουν τις δυνάμεις τους και τα μεγέθη τους, μέσω της δρομολογούμενης συγχώνευσης, η οποία θα έχει ως αποτέλεσμα έναν Όμιλο με συνολικό ενεργητικό 10,2 δισ. ευρώ ήδη από τα τέλη του 2024 , με καταθέσεις 9,4 δισ. ευρώ (αφού στην εξίσωση με τα μεγέθη Αttica και Παγκρήτιας συνυπολογίζονται και τα μεγέθη της HSBC που απορρόφησε πέρυσι η δεύτερη).

Επόμενος σταθμός, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου κατά το συνολικό ποσό των 735 εκατ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των warrants) που όπως όλα δείχνουν θα γίνει σύμφωνα με το πλάνο και ακόμη νωρίτερα, αφού όλες οι διεργασίες έγιναν όπως αποδεικνύεται τάχιστα. Ο νέος τραπεζικός όμιλος που ακόμη αναζητά την καινούργια του επωνυμία θέλει να διεκδικήσει μερίδιο στην πίτα των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, έναν χώρο που πέραν των προθέσεων της σημερινής διοίκησης, η ίδια η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι έχει ανάγκη όξυνσης του ανταγωνισμού και των παρεχόμενων υπηρεσιών. Εξ ου και το νέο business plan μιλάει για στόχο αύξησης του μεριδίου στις ΜμΕ στο 8% από το οριακό 3% της πίτας σήμερα.

Γενικότερα στο χώρο της χρηματοδότησης του corporate, ο στόχος είναι για ένα 4% καθώς και για ενεργό δραστηριοποίηση στο σκέλος του Ταμείου Ανάκαμψης, αλλά και στο φάσμα υπηρεσιών leasing και factoring. Μία κατεύθυνση στην οποία έχουν ήδη δώσει έμφαση η CEO της Attica Bank, Ελένη Βρεττού και ο CEO της Παγκρήτιας, Αντώνης Βαρθολομαίος.

Αρχές Οκτωβρίου φαίνεται να είναι η πιθανότερη ημερομηνία πραγματοποίησης της αύξησης κεφαλαίου, η οποία, όπως πρόσφατα έγραψε το powergame.gr,  δεν γίνεται μόνο για την κάλυψη ζημιών λόγω τιτλοποίησης κόκκινων δανείων. Τα κεφάλαια από την αύξηση καλύπτουν κεφαλαιουχικές επενδύσεις, επενδύσεις σε τεχνολογία και γενικότερα σε κεφάλαια για την ανάπτυξη της νέας Τράπεζας (πάγια και άυλα στοιχεία), για το rebranding (νέα εταιρική ταυτότητα) και για το restructuring plan που περιλαμβάνει αναδιάρθρωση καταστημάτων και φυσικά πρόγραμμα εθελούσιας εξόδου.

Ως προς την πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού από τα βάρη του παρελθόντος, υποβάλλεται το αίτημα στον Ηρακλή ΙΙΙ για τιτλοποιήσεις συνολικά 3,7 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 2,3 δισ. ευρώ αφορούν την Αttica Bank και τα 1,4 δισ. ευρώ την Παγκρήτια. Το αμέσως επόμενο διάστημα μάλιστα, η Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της ΕΕ θα δώσει το «πράσινο φως» για την προσαύξηση του πλαφόν των εγγυήσεων από 2 δισ. ευρώ σήμερα σε 2,5 δισ. ευρώ ή οριακά λίγο υψηλότερα. Το αίτημα προς τη DG COMP υποβάλλεται επισήμως από το υπουργείο Οικονομικών.

Συνοπτικά το business plan 2024-2034

Σύμφωνα με το δεκαετές business plan της νέας Τράπεζας, για την περίοδο 2024 – 2034, η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoA) αναμένεται να διαμορφωθεί περίπου στο 14% και τα κέρδη μετά φόρων να υπερβούν τα 300 εκατ. ευρώ. Συγκεκριμένα, ως το 2027 η κερδοφορία εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τον πήχη των 160 εκατ. ευρώ, ώστε το 2034, τελευταία χρονιά του επιχειρησιακούς σχεδίου, να έχει διπλασιασθεί.

Ήδη μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, την ένταξη των τιτλοποιήσεων στον Ηρακλή ΙΙΙ και την αύξηση κεφαλαίου, η νέα Τράπεζα – που σημειωτέον δεν έχει νέα κόκκινα δάνεια – θα σταθεί στην αγορά με συνολικό ενεργητικό 10,2 δισ. ευρώ και καταθέσεις 9,3 δισ. ευρώ από τα τέλη του τρέχοντος έτους. Καταθέσεις που το 2027 αναμένεται να αυξηθούν σε 11,5 δισ. ευρώ και το 2034,σε 19 δισ. ευρώ. Όσο για το σκέλος των χορηγήσεων, από συνολικό χαρτοφυλάκιο 8 δισ. ευρώ που αποτελεί το στόχο του 2027, προβλέπεται σχεδόν να διπλασιαστεί, φθάνοντας ή και ξεπερνώντας τα 15 δισ. ευρώ το 2034, όπου τελειώνει το 10ετές πλάνο.

Οι εξελίξεις αυτές πέριξ της δημιουργίας μιας νέας Τράπεζας που στην ουσία «γεννιέται» αύριο δεν θα αφήσουν αμετάβλητο το τραπεζικό σκηνικό. Αναπόφευκτα, η συγχώνευση αλλάζει τον χάρτη των τραπεζών, κάνοντας ακόμη εντονότερο τον διατραπεζικό ανταγωνισμό. Αυτό αναμένεται να φανεί και σε θέματα τιμολόγησης υπηρεσιών και προϊόντων και στην ανακατανομή της πίτας του χώρου των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Πηγή: The Power Game

31/08/2024

«Κλειδώνουν» με την έγκριση του προεδρικού διατάγματος για το master plan οι υποχρεωτικές επενδύσεις της ΟΛΘ

Το υπόλοιπο των υποχρεωτικών επενδύσεων για το λιμάνι της Θεσσαλονίκης αναμένεται να “κλειδώσει” με την έγκριση του σχεδίου προεδρικού διατάγματος που αφορά το master plan του λιμένα από το Συμβούλιο της Επικρατείας.

Το εν λόγω σχέδιο για το master plan του λιμανιού της συμπρωτεύουσας που περιλαμβάνει τη χωροταξική και περιβαλλοντική τακτοποίηση του, έχει ήδη υπογραφεί από την πλειονότητα των συναρμόδιων υπουργών και έως το τέλος του χρόνου αναμένεται να έχει λάβει και την σχετική έγκριση από το Συμβούλιο της Επικρατείας.

Ο προϋπολογισμός των υποχρεωτικών επενδύσεων προς εκτέλεση ανέρχεται στο ποσό των 160 εκατ.ευρώ.

Σε αυτές περιλαμβάνεται η επέκταση της λιμενικής υποδομής στον 6 προβλήτα ποσού 130 εκατ.ευρώ, ο μηχανικός εξοπλισμός του 6ου προβλήτα 7 εκατ. ευρώ και η αποκατάσταση του Παλαιού Τελωνειακού Σταθμού 23 εκατ. ευρώ.

Η επέκταση της 6ης προβλήτας αποτελεί ένα από τα σημαντικότερα και πολυαναμενόμενα έργα του λιμανιού, επιτρέποντας στο λιμάνι να υποδέχεται πλοία κύριων γραμμών εμπορευματοκιβωτίων έως 24.000 TEU.

Ως προς το συγκεκριμένο έργο υπάρχει δέσμευση από το ελληνικό Δημόσιο, κατά την υπογραφή της σύμβασης, που προβλέπει τη διασύνδεση του λιμένα με το σιδηροδρομικό δίκτυο αλλά και την ΠΑΘΕ και την Εγνατία Οδό, ένα δύσκολο τεχνικά έργο, που έχει ολοκληρωθεί κατά 25%, αλλά μπλοκαριστεί, λόγω προβλημάτων απαλλοτρίωσης.

Σημειώνεται ότι προσωρινός ανάδοχος του έργου «6ος Προβλήτας, Επέκταση Λιμενικής Υποδομής» έχει αναδειχθεί, ύστερα από απόφαση του διοικητικού συμβουλίου της ΟΛΘ Α.Ε., στο σχήμα «ΚΟΙΝΟΠΡΑΞΙΑ ΜΕΤΚΑ – ΤΕΚΑΛ Α.Ε.»

Η χρηματοδότηση του έργου αναμένεται να γίνει από ιδία κεφάλαια της ΟΛΘ Α.Ε. αλλά και τραπεζικό δανεισμό.

Το προεδρικό διάταγμα του σχεδίου προβλέπει εξάλλου τα επιτρεπόμενα όρια της ζώνης του λιμένα των χρήσεων γης, των όρων και περιορισμών δόμησης στη χερσαία ζώνη, των επιτρεπόμενων προσχώσεων και των προγραμματιζόμενων έργων που εξυπηρετούν την επιβατική εμπορική τουριστική και βιομηχανική κίνηση αλλά και κάθε αναγκαίο στοιχείο για τη λειτουργικότητα του λιμένα.

Σύμφωνα με το άρθρο 4 του σχεδίου του προεδρικού διατάγματος καθορίζεται επίσης η ζώνη πλάτους 8 μέτρων εντός των ορίων της χερσαίας ζώνης του Λιμένα της Θεσσαλονίκης, στα σημεία όπου αυτή εφάπτεται με το ρυμοτομικό σχέδιο του Δήμου (bufferzone).

Στη ζώνη αυτή απαγορεύεται η δόμηση, ενώ επιτρέπεται η διατήρηση των υφιστάμενων κτισμάτων και εγκαταστάσεων, η κατασκευή φυλακίων και κτιρίων ελέγχου και επιτήρησης της ελεύθερης ζώνης και της λιμενικής εγκατάστασης ISPS.

Επίσης, με το άρθρο 5 τροποποιείται το εγκεκριμένο ρυμοτομικό σχέδιο Θεσσαλονίκης στο όριο με τη χερσαία ζώνη του λιμένα, ώστε να αρθεί η σχετική αλληλοεπικάλυψη ορίων και να τακτοποιηθεί μια εκκρεμότητα από το 1920.

Στο ίδιο άρθρο διευκρινίζεται, επίσης, ότι ο Οργανισμός Λιμένα Θεσσαλονίκης Α.Ε. αναλαμβάνει, ως φορέας διοίκησης και εκμετάλλευσης του λιμένα, τις οικονομικές υποχρεώσεις του δήμου που προκύπτουν ένεκα ρυμοτομίας από την πολεοδομική τακτοποίηση της περιοχής.

Να σημειωθεί ότι το Master plan του λιμένα έχει λάβει ήδη τη θετική γνωμοδότηση της Επιτροπής Σχεδιασμού και Ανάπτυξης Λιμένων του υπουργείου Ναυτιλίας, την έγκριση Στρατηγικής Μελέτης Περιβαλλοντικών Επιπτώσεων από την αρμόδια Διεύθυνση του υπουργείου Περιβάλλοντος και Ενέργειας αλλά και τη θετική γνωμοδότηση του δήμου Θεσσαλονίκης.

Το επενδυτικό πρόγραμμα της ΟΛΘ με την έγκριση του σχετικού προεδρικού διατάγματος που αφορά το master plan του λιμένα θα εξασφαλίσει νομολογιακά στο εγγύς μέλλον τον επενδυτή, έναντι οποιασδήποτε αίτησης ακύρωσης η δικαστικής προσφυγής.

Θα είναι το δεύτερο λιμάνι της χώρας μετά τον Πειραιά που θα έχει ένα οργανωμένο σχέδιο ανάπτυξης, προς όφελος της τοπικής κοινωνίας αλλά και του επενδυτή.

30/08/2024

Goldman Sach για HelleniQ Energy: Στα 7,70 ευρώ η τιμή στόχος, σύσταση πώληση

Στα 7,70 ευρώ διαμορφώνει την τιμή στόχο της HelleniQ Energy η Goldman Sachs, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β’ 3μηνου 2024, με τη σύσταση όμως να είναι sell, δηλαδή για πώληση.

Όπως αναφέρει η Goldman Sachs, η HelleniQ Energy ανακοίνωσε προσαρμοσμένο EBITDA ύψους 232 εκατ., περίπου 5% πάνω από τη συναίνεση και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 64 εκατ. ευρώ, περίπου 16% χαμηλότερα της εταιρικής συναίνεσης ύψους 77 εκατ. ευρώ.

Σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς, το προσαρμοσμένο EBITDA για το τμήμα διύλισης ανήλθε σε 179 εκατ. ευρώ λόγω υψηλότερων από τον αναμενόμενο όγκων πωλήσεων και επίσης υποστηρίχθηκε από σταθερά περιθώρια διύλισης και ασφάλιστρα πάνω από το περιθώριο αναφοράς. 

Η απόδοση στα πετροχημικά ήταν σύμφωνη με τις προσδοκίες της Goldman, με προσαρμοσμένο EBITDA ύψους 16 εκατ., λόγω της συνεχιζόμενης ανάκαμψης των περιθωρίων PP. Το τμήμα Ανανεώσιμων Πηγών της εταιρείας συνεχίζει να ενισχύεται, με προσαρμοσμένο EBITDA από αυτό το τμήμα στα 12 εκατ.

Όσον αφορά τις ταμειακές ροές, το συνολικό κόστος κεφαλαίου της HelleniQ Energy το 2ο τρίμηνο του 2024 ήταν 80 εκατ., το οποίο, σε συνδυασμό με τα 247 εκατ. λειτουργικών ταμειακών ροών, οδήγησε σε 167 εκατ. FCF (χωρίς κεφάλαιο κίνησης).

Για το 3ο τρίμηνο του έτους, το περιθώριο αναφοράς της Helleniq είναι κατά μέσο όρο 3,9 δολ. / βαρέλι, σε σύγκριση με 5,5 δολ. / βαρέλι το 2ο τρίμηνο.

Αποτίμηση και κίνδυνοι

Η Goldman Sachs εκτιμά την Helleniq Energy σε βάση SOTP, αποτιμώντας τις διάφορες επιχειρήσεις (διύλιση, μάρκετινγκ, πετροχημικά και ΑΠΕ). Οι βασικοί ανοδικοί κίνδυνοι για την σύσταση και την τιμή στόχο περιλαμβάνουν υψηλότερα περιθώρια διύλισης από τα αναμενόμενα επί του παρόντος, χαμηλότερες επενδύσεις κεφαλαίου ή/και αυξημένης αξίας (συμπεριλαμβανομένων των συγχωνεύσεων και εξαγορών) και υψηλότερα περιθώρια πετροχημικών. 

29/08/2024

Motor Oil: Πώς είδε η Goldman Sachs τα αποτελέσματα

Καλύτερα των εκτιμήσεων ήταν στις περισσότερες γραμμές τα αποτελέσματα της Motor Oil το β’ 3μηνο του 2024, κατά την Goldman Sachs, καθώς τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 289 εκατ., 7% πάνω από τη συναίνεση, και προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 172 εκατ., 19% πάνω από τη συναίνεση.

Σύμφωνα με την Goldman Sachs, σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς, οι όγκοι πωλήσεων προϊόντων ξεπέρασαν τις προσδοκίες στα 3.439 kt, σε συνδυασμό με ένα προσαρμοσμένο περιθώριο διύλισης στα 107 δολάρια /τόνο το 2ο τρίμηνο, τα οποία και οδήγησαν σε προσαρμοσμένο EBITDA για τον κλάδο Διύλισης στα 231 εκατ.

Οι επιδόσεις στον κλάδο Power & Gas ήταν κατώτερες των προσδοκιών, με προσαρμοσμένο EBITDA να αναφέρεται από αυτό το τμήμα στα 27 εκατ., αλλά τα αποτελέσματα του κλάδου καυσίμων και μάρκετινγκ ήταν πάνω από τις προσδοκίες, με το προσαρμοσμένο EBITDA να αναφέρεται από αυτόν τον κλάδο στα 30 εκατ.

Για το 2ο τρίμηνο του 2024, η Motor Oil αναμένει τα περιθώρια διύλισης να είναι σε παρόμοια επίπεδα με αυτά του 2ου τριμήνου. 

Στα 30 ευρώ η τιμή στόχος

Αν και η Goldman Sachs θέτει την τιμή στόχο στα 30 ευρώ, κάτι που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου άνω του 37%, δίνει σύσταση neutral, ήτοι ουδετερότητα. Εκτιμά, δε, ότι στη βάση SOTP, αποτιμώντας δηλαδή τις διάφορες επιχειρήσεις (διύλιση, λιανικό εμπόριο, φυσικό αέριο και ενέργεια), ο δείκτης EV/EBITDA είναι στο 5,0x βάσει εκτιμήσεων 2025 στις δραστηριότητες διύλισης της εταιρείας (σύμφωνα με τον ιστορικό μέσο όρο των 10 ετών της Motor Oil), στο 6,0x στις δραστηριότητες μάρκετινγκ καυσίμων της εταιρείας (που αντικατοπτρίζει τη σχετικά μεγαλύτερη ανθεκτικότητα αυτής της επιχείρησης) και στο 8x στις δραστηριότητες της εταιρείας Power & Gas (που επί του παρόντος κυριαρχείται από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας).

Οι βασικοί κίνδυνοι της εκτίμησής της περιλαμβάνουν υψηλότερα/χαμηλότερα περιθώρια διύλισης από τα αναμενόμενα επί του παρόντος, χαμηλότερες/υψηλότερες επενδύσεις κεφαλαίου και/ή αυξημένη αξία/επενδύσεις (συμπεριλαμβανομένων εξαγορών) και υψηλότερες/χαμηλότερες αποδόσεις μετρητών στους μετόχους (μερίσματα) από ό,τι εκτιμάται αυτήν τη στιγμή. 

28/08/2024

Fourlis: Αναλαμβάνει την ανάπτυξη της Foot Locker στη ΝΑ Ευρώπη – Εξαγοράζει το δίκτυο σε Ελλάδα, Ρουμανία 

Η Fourlis Holdings ανακοίνωσε νέα στρατηγική συμφωνία στον κλάδο των αθλητικών ειδών μέσω της σύναψης συμφωνιών αδειοδότησης (licensing agreements) με την Foot Locker για την περαιτέρω επέκταση του δικτύου καταστημάτων και του ηλεκτρονικού εμπορίου της στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, καθώς και συμφωνιών εξαγοράς των δραστηριοτήτων της Foot Locker στην Ελλάδα και τη Ρουμανία.

Σύμφωνα με τη σχετική ανακοίνωση, αυτή η εξέλιξη σηματοδοτεί μία σημαντική ανάπτυξη του Ομίλου, ο οποίος ήδη αποτελείται από γνωστά brands όπως η IKEA, η INTERSPORT και η HOLLAND & BARRETT, που λειτουργούν μέσω συμφωνιών franchise και αδειοδότησης στην Ελλάδα, την Κύπρο, τη Βουλγαρία και τη Ρουμανία. 

Στο πλαίσιο της συμφωνίας, ο Όμιλος Fourlis σκοπεύει να εξαγοράσει το υπάρχον δίκτυο καταστημάτων της Foot Locker στην Ελλάδα και τη Ρουμανία, το οποίο περιλαμβάνει επί του παρόντος 6 καταστήματα (3 φυσικά καταστήματα και ένα ηλεκτρονικό κατάστημα στην Ελλάδα και 3 φυσικά καταστήματα στη Ρουμανία), ενώ ταυτόχρονα ο Όμιλος συνάπτει αποκλειστικές συμφωνίες αδειοδότησης (licensing agreements) με την Foot Locker για την ανάπτυξη των αγορών της Ελλάδας και της Ρουμανίας, με παράλληλη επέκταση του δικτύου της μέσω της δημιουργίας καταστημάτων σε 6 επιπλέον χώρες στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Συγκεκριμένα, στη Βουλγαρία, την Κύπρο, τη Σλοβενία, την Κροατία, τη Βοσνία & Ερζεγοβίνη και το Μαυροβούνιο. Η εξαγορά των δραστηριοτήτων της Foot Locker σε Ελλάδα και Ρουμανία υπόκειται σε ορισμένους όρους και αναμένεται να κλείσει το πρώτο εξάμηνο του 2025.

Όπως αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση, πρόκειται για μία σειρά από στρατηγικές πρωτοβουλίες του Ομίλου Fourlis, με σκοπό την επέκταση των δραστηριοτήτων του στον κλάδο των αθλητικών ειδών, και παράλληλα την εισχώρηση του σε νέες αγορές με σημαντική προοπτική. Σύμφωνα με τα δεδομένα της αγοράς, η Νοτιοανατολική Ευρώπη κρίνεται ως η ταχύτερα αναπτυσσόμενη περιοχή στην EMEA στο λιανικό εμπόριο αθλητικών ειδών, σημειώνοντας ρυθμούς ανάπτυξης διψήφιων ποσοστών τα τελευταία 3 χρόνια, ενώ αναμένεται να αναπτυχθεί με υψηλούς ρυθμούς, προσεγγίζοντας τα 3,7 δισ. ευρώ μέχρι το 2026.

Στον τομέα των αθλητικών ειδών, η κατηγορία lifestyle & fashion είναι η πιο περιζήτητη και ελκυστική, αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 50% της αγοράς με την Gen-Z να αποτελεί  το μεγαλύτερο αγοραστικό κοινό, συμβάλλοντας στο 30% της συνολικής αγοράς αθλητικών ειδών. Στο πλαίσιο αυτό, η Foot Locker έχει αναπτύξει μία συγκεκριμένη και μοναδική τοποθέτηση που συνδυάζει μάρκα, προϊόν και μάρκετινγκ, ώστε να προσεγγίσει και να αλληλεπιδράσει αποτελεσματικά με τους καταναλωτές, δημιουργώντας μία ξεχωριστή σχέση με όσους αγαπούν τα sneakers.

Δεδομένης της δυναμικής της αγοράς και των ευκαιριών που η ίδια παρουσιάζει, ο Όμιλος Fourlis δημιουργεί, μέσω αυτής της συνέργειας, τη δυνατότητα να αναπτύξει περισσότερα από 100 φυσικά καταστήματα στην περιοχή, παράλληλα με 8 ηλεκτρονικά καταστήματα. 

Επιπλέον, η ηγετική θέση της Foot Locker στην αγορά αθλητικού lifestyle και των sneakers συμπληρώνει τη μακροπρόθεσμη εστίαση του Ομίλου Fourlis στην αγορά sport performance μέσω του brand INTERSPORT, επιτρέποντας έτσι στον Όμιλο να προσφέρει μια ολοκληρωμένη πρόταση αθλητικών ειδών με κορυφαίες παγκόσμιες μάρκες λιανικής πώλησης αθλητικών ειδών στην περιοχή της Νοτιοανατολικής Ευρώπης.

Παράλληλα, ο Όμιλος Fourlis αξιοποιώντας τα στρατηγικά του πλεονεκτήματα ενισχύει αυτήν την επέκταση μέσω των γραφείων του στην Αθήνα, το Βουκουρέστι, τη Σόφια και τη Λευκωσία, τα οποία ήδη διαχειρίζονται διεθνείς συνεργασίες με brands, αναφέρεται στην ανακοίνωση. Η εμπειρία του Ομίλου στην omnichannel προσέγγιση στην EMEA περιοχή και στη διαχείριση lifestyle sneaker concepts εξασφαλίζει υψηλά πρότυπα για τα καταστήματα της Foot Locker. Το υπερσύγχρονο και πλήρως αυτοματοποιημένο κέντρο logistics στην Αθήνα εξυπηρετεί αποτελεσματικά όλες τις χώρες της ΕΕ, υποστηριζόμενο από ολοκληρωμένες επιχειρηματικές υπηρεσίες (shared business services).

Οι πελάτες του Ομίλου, ανεξαιρέτως ηλικίας και προτιμήσεων, θα επωφεληθούν έτσι από μία διευρυμένη γκάμα υψηλής ποιότητας αθλητικών ειδών και sneakers, ενισχύοντας περαιτέρω τη δέσμευσή του να ανταποκρίνεται στις ποικίλες ανάγκες και προτιμήσεις τους, αλλά και να βελτιώνει την εμπειρία των αγορών τους, τονίζει η εταιρεία.

Η συνεισφορά της Foot Locker στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Ομίλου, συμπεριλαμβανομένων των καταστάσεων Αποτελεσμάτων, Ισολογισμού και Ταμειακών Ροών, αναμένεται να ξεκινήσει εντός του 2025, μετά την ολοκλήρωση των συναλλαγών στην Ελλάδα και τη Ρουμανία και είναι επί του παρόντος υπό εκτίμηση.

Σχολιάζοντας τη συμφωνία, ο Πρόεδρος του Ομίλου, Βασίλης Φουρλής, δήλωσε: «Η παρούσα στρατηγική κίνησή μας ενισχύει τη δυναμική και τα ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα του Ομίλου στην αγορά λιανικής αθλητικών ειδών. Αξιοποιούμε την τεχνογνωσία μας και την καθιερωμένη παρουσία μας στην αγορά, δημιουργώντας με αυτόν τον τρόπο περαιτέρω ανάπτυξη και αξία στους μετόχους μας. Δεσμευόμαστε να  αξιοποιήσουμε συνδυαστικά τα συμπληρωματικά πλεονεκτήματα της Foot Locker και της INTERSPORT για να προσφέρουμε μια απαράμιλλη εμπειρία λιανικής πώλησης αθλητικών ειδών σε όλους τους καταναλωτές».

Η Mary Dillon, Πρόεδρος & Διευθύνουσα Σύμβουλος της Foot Locker Inc., σχολίασε τη συμφωνία: «Είμαστε ενθουσιασμένοι που συνεργαζόμαστε με τον Όμιλο Fourlis, καθώς αξιοποιούμε το γεωγραφικό τους αποτύπωμα, την εκτεταμένη υποδομή τους, αλλά και τη βαθιά γνώση της αγοράς που κατέχουν, με σκοπό να δημιουργήσουμε περαιτέρω ανάπτυξη της Foot Locker σε αυτές τις περιοχές. Αυτές οι συμφωνίες με τον Όμιλο Fourlis θα επιτρέψουν στην Foot Locker να επεκτείνει την παγκόσμια εμβέλειά της».

Cenergy Holdings: Το roadmap για την ΑΜΚ των 200 εκατ. – Πώς απλώνει καλώδια στις ΗΠΑ

Το αμερικανικό όνειρο ζει η Cenergy Holdings (θυγατρική εταιρεία του ομίλου Βιοχάλκο, συμφερόντων Στασινόπουλου) που απλώνει… καλώδια έως τις ΗΠΑ με μεγάλο ύψος των κεφαλαίων της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου, ύψους 200 εκατ. ευρώ, που σχεδιάζει να κατευθύνεται για τη χρηματοδότηση του εργοστασίου παραγωγής καλωδίων στο Μέριλαντ.

Ο χάρτης για την ΑΜΚ

Όπως αναφέρεται στα σχετικά ρεπορτάζ, εφόσον η Cenergy Holdings (CEO o Αλέξης Αλεξίου) προχωρήσει στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου, υπάρχει η πρόθεση οι νέες μετοχές να προσφερθούν (i) στο Βέλγιο και την Ελλάδα, μέσω προσφοράς στο κοινό και (ii) εκτός Βελγίου και Ελλάδας, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με τη διαδικασία του βιβλίου προσφοράς (book building process).

Η Cenergy Holdings, σύμφωνα με όσα ανέφερε στην ανακοίνωση παρουσίασης των οικονομικών αποτελεσμάτων, προτίθεται να προβεί σε κατανομή Νέων Μετοχών κατά προτεραιότητα σε υφιστάμενους μετόχους μειοψηφίας που θα συμμετάσχουν στην Ενδεχόμενη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου. Πέραν της ως άνω κατά προτεραιότητα κατανομής σε υφιστάμενους μετόχους μειοψηφίας, ο απώτερος στόχος της Εταιρείας θα είναι η διεύρυνση της διασποράς και η αύξηση της ρευστότητας της μετοχής.

Στην περίπτωση που η Cenergy Holdings προχωρήσει στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου, υπάρχει η πρόθεση τα έσοδα να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση της πρώτης φάσης της σχεδιαζόμενης κατασκευής μονάδας παραγωγής καλωδίων στο Μέριλαντ των ΗΠΑ, καθώς και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς και, στο βαθμό που κρίνεται απαραίτητο, περαιτέρω βελτιώσεις στις υπάρχουσες εγκαταστάσεις της στην Ελλάδα.

Η εταιρεία διακρίνει, όπως αναφέρει, μία σημαντική ευκαιρία στην αγορά των ΗΠΑ που αποτελεί μια μεγάλη και ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά που παρουσιάζει παρόμοιες μακροχρόνιες τάσεις με τις υπόλοιπες βασικές αγορές δραστηριοποίησης του ομίλου, όπως είναι η αύξηση του πληθυσμού, η αστικοποίηση και ο αυξανόμενος αριθμός κέντρων δεδομένων, παράγοντες που αυξάνουν τη συνολική ζήτηση για ενέργεια.

Οι 3 πυλώνες

Η Cenergy Holdings πιστεύει ότι είναι σε θέση να εκμεταλλευτεί αυτή την πολλά υποσχόμενη ευκαιρία στην αγορά της Αμερικής, δεδομένων των υφιστάμενων τεχνολογικών δυνατότητων της. Το πρόγραμμα επέκτασης ευθυγραμμίζεται πλήρως με την στρατηγική του ομίλου που βασίζεται στους παρακάτω πυλώνες: (1) την προσήλωση στη δημιουργία αξίας έναντι της αύξησης του όγκου πωλήσεων, (2) την αύξηση των εξαγωγών και (3) τη βελτιστοποίηση της λειτουργικής αριστείας, εξυπηρετώντας αποδοτικά την αναπτυσσόμενη αγορά σε ενεργειακές υποδομές.

Η υλοποίηση της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου, καθώς και οι όροι της, εξαρτώνται από διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένων, μεταξύ άλλων, της έγκρισης από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Cenergy Holdings που θα συγκληθεί τις επόμενες ημέρες της χορήγησης εξουσιοδότησης για αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, της έγκρισης από το Διοικητικό Συμβούλιο της Cenergy Holdings, τη δημοσίευση ενημερωτικού δελτίου σύμφωνα με τον κανονισμό για το ενημερωτικό δελτίο, καθώς και τις επικρατούσες συνθήκες της αγοράς.

Το υψηλό ανεκτέλεστο των 2,8 δισ. «θωρακίζει» την κερδοφορία

Ο τομέας καλωδίων θα συνεχίσει να εκτελεί το ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών του που αποτελεί, μεσοπρόθεσμα, τον βασικό πυλώνα για τις ισχυρές οικονομικές προοπτικές του ομίλου. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών ανερχόταν στις 30 Ιουνίου 2024 σε 2,82 δισ. ευρώ διαμορφώνοντας για τον τομέα το ιστορικά υψηλότερο επίπεδο (2,5 δισ. ευρώ στις
31.12.23).

Συνολικά, η Hellenic Cables εξασφάλισε νέες παραγγελίες ύψους άνω των 600 εκατ. ευρώ, τόσο για έργα όσο και για συμβάσεις-πλαίσιο. Επιπρόσθετα, ο τομέας αναπτύσσει όλες τις επιχειρηματικές του δραστηριότητες και επενδύει επιλεκτικά στην πολλά υποσχόμενη αγορά των ΗΠΑ.

«Η αυξημένη παραγωγή ενέργειας από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, η αυξανόμενη ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας και οι βελτιώσεις στα δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας είναι ορισμένες από τις κύριες τάσεις, τουλάχιστον για την επόμενη δεκαετία, που έχουν αυξήσει σημαντικά τον στρατηγικό ρόλο της βιομηχανίας καλωδίων στην παγκόσμια οικονομία», επισημαίνει η Cenergy Holdings.

Με τη σειρά τους, οι τάσεις αυτές κατευθύνουν τα σημερινά σχέδια παραγωγικής αναβάθμισης του τομέα, τροφοδοτώντας το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών του. Τέλος, η ζήτηση για προϊόντα καλωδίων (καλώδια χαμηλής και μέσης τάσης και καλώδια τηλεπικοινωνιών) παραμένει ισχυρή και οι παραγγελίες αυξάνονται μέσω της ανάθεσης μακροπρόθεσμων συμβάσεων-πλαισίων.

Όλα τα παραπάνω διαμορφώνουν, σύμφωνα με τον όμιλο, θετικές προοπτικές για τον κλάδο τόσο για το υπόλοιπο του 2024 όσο και μεσοπρόθεσμα. Ο τομέας των σωλήνων χάλυβα συνεχίζει την κερδοφόρα πορεία του βασιζόμενος στην ενισχυμένη θέση του στις διεθνείς αγορές και την υψηλή αξιοποίηση της παραγωγικής του ικανότητας, ενώ ταυτόχρονα υλοποιεί νέες επενδύσεις για τη βελτίωση και αύξησή της, που αναμένεται να έχουν ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους.

Με οδηγό την αγορά αερίων καυσίμων

Η εταιρεία εκτιμά ότι η αγορά των αερίων καυσίμων θα συνεχίσει να αναπτύσσεται καθώς θα αποτελέσει το κύριο μεταβατικό καύσιμο και θα οδηγήσει βραχυπρόθεσμα σε έργα αγωγών δέσμευσης και αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα (CCS) και μεσοπρόθεσμα σε έργα υποδομής υδρογόνου. Η βελτίωση των συνθηκών αγοράς συμβάλλει και στην ενίσχυση του ανεκτέλεστου υπολοίπου, τροφοδοτώντας θετικές προοπτικές για το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Απλώνει καλώδια σε EBITDA έως και 420 εκατ. ευρώ

Υπενθυμίζεται πως η Cenergy Holdings συνέχισε να πατά σε στέρεο έδαφος το πρώτο εξάμηνο του 2024, επιτυγχάνοντας θετικές οικονομικές της επιδόσεις, με αύξηση 39% σε όρους αναπροσαρμοσμένου EBITDA, χάρη στη συμβολή και των δύο τομέων, των σωλήνων χάλυβα και των καλωδίων.

Ο τομέας καλωδίων αύξησε την κερδοφορία του, καθώς συνέχισε να εκτελεί με επιτυχία το ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών, ενώ ο τομέας των σωλήνων χάλυβα, στηριζόμενος στα βελτιωμένα περιθώρια κέρδους λόγω του μείγματος των έργων που εκτελέστηκαν κατά το πρώτο εξάμηνο, πέτυχε σημαντικά ισχυρότερες επιδόσεις έναντι του 2023. Η ζήτηση για τα προϊόντα καλωδίων παρέμεινε ικανοποιητική συμβάλλοντας στη στήριξη των τιμών, ενώ τα ενεργειακά έργα και στους δύο τομείς εκτελέστηκαν ομαλά, αποτελώντας τον κύριο πυλώνα της αύξησης της κερδοφορίας του ομίλου.

Την ίδια στιγμή, ο όμιλος θέτει μεσοπρόθεσμες οικονομικές επιδιώξεις που περιλαμβάνουν ισχυρή οργανική αύξηση των πωλήσεων και αναπροσαρμοσμένο EBITDA μεταξύ 380 – 420 εκατ. ευρώ.

27/08/2024

Goldman Sachs και Morgan Stanley βλέπουν το πετρέλαιο κάτω από τα 80 δολάρια

Πιο επιφυλακτικές απόψεις υιοθετούν οι επενδυτικοί οίκοι της Wall Street για την πορεία των τιμών του πετρελαίου τον επόμενο χρόνο, με τις Goldman Sachs και Morgan Stanley να υποβαθμίζουν τις προβλέψεις τους, καθώς η παγκόσμια παραγωγή αυξάνεται, ενδεχομένως και από τον OPEC+.

Οι δύο επενδυτικές τράπεζες προβλέπουν τώρα ότι οι τιμές του μπρεντ πετρελαίου θα κινηθούν κατά μέσο όρο χαμηλότερα από τα 80 δολάρια το βαρέλι, με την εκτίμηση της Goldman Sachs να υποβαθμίζεται στα 77 δολάρια και της Morgan Stanley στα 75 με 78 δολάρια. Και οι δύο εκτιμούν ότι η αγορά του πετρελαίου θα είναι σε πλεόνασμα, με τις τιμές να κινούνται χαμηλότερα τους επόμενους 12 μήνες.

Η απόφαση του OPEC+ να αντιστρέψει τις εθελοντικές μειώσεις στην παραγωγή ενδέχεται να σημαίνει ότι το καρτέλ στοχεύει στην «στρατηγική πειθαρχία των εκτός του OPEC προμηθειών», αναφέρει η Goldman σύμφωνα με το Bloomberg, προειδοποιώντας, μάλιστα, ότι οι τιμές θα μπορούσαν να πέσουν και χαμηλότερα από τις αναθεωρημένες εκτιμήσεις του οίκου, σε διάφορα σενάρια.

Το πετρέλαιο έχει υποχωρήσει τους τελευταίους μήνες, παραδίδοντας πρόσκαιρα όλα τα κέρδη του για τη χρονιά, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για την επιβράδυνση της ζήτησης στην Κίνα, την αύξηση των προμηθειών εκτός του OPEC+ καθώς και τα σχέδια του καρτέλ να χαλαρώσει τους περιορισμούς στην παραγωγή.

Ενώ το καρτέλ ήταν διατεθειμένο να θυσιάσει μερίδια αγοράς, μέσω της διακράτησης βαρελιών, για να στηρίξει τις τιμές, το σχέδιο για την αποκατάσταση της παραγωγής του ίσως να αλλάζει αυτή τη στάση.

«Η αγορά αργού πετρελαίου παραμένει ελλειμματική, αλλά είναι πιθανότατα όσο πιο ‘σφικτή’ θα είναι για καιρό», εκτιμά η Morgan Stanley. Έως το τέταρτο τρίμηνο του 2024 «θα επιστρέψει πιθανότατα σε μία ισορροπία, ενώ περιμένουμε πλεόνασμα το 2025».

Το μπρεντ κινείται στα 81 δολάρια και εμφανίζει μέσο όρο 83 δολαρίων από τις αρχές του έτους.

Η Goldman εκτιμά ότι οι τιμές θα μπορούσαν να πέσουν στα 60 δολάρια εάν η κινεζική ζήτηση παραμείνει στάσιμη, στα 63 δολάρια εάν οι ΗΠΑ επιβάλουν δασμούς 10% σε όλες τις εισαγωγές και στα 61 δολάρια εάν ο OPEC αντιστρέψει πλήρως τις επιπλέον περικοπές παραγωγής των 2,2 εκατ. βαρελιών ημερησίως έως τον Σεπτέμβριο του 2025.

26/08/2024

To λιμάνι του Πειραιά ξεπέρασε ως παγκόσμιο ναυτιλιακό κέντρο το Αμβούργο

Στην έβδομη θέση της παγκόσμιας κατάταξης των μεγαλύτερων ναυτιλιακών μητροπολιτικών κέντρων του πλανήτη ανέβηκε η Αθήνα και ο Πειραιάς ως αποτέλεσμα της συνεχιζόμενης ισχύος της ελληνόκτητης ποντοπόρου ναυτιλίας, της αυξημένης γεωπολιτικής σημασίας του λιμανιού και του ακμάζοντος οικοσυστήματος ελληνικών και ξένων ναυτιλιακών και παραναυτιλιακών επιχειρήσεων που έχει αναπτυχθεί.

Η ελληνική πρωτεύουσα και το λιμάνι της ανέβηκαν για τρίτη συνεχόμενη χρονιά θέση στη σχετική κατάταξη, την ώρα που άλλα ιστορικά διεθνή ναυτιλιακά κέντρα όπως το Αμβούργο υποχωρούν. Πρόκειται για τον δείκτη 2024 Xinhua-Baltic International Shipping Center Development Index (ISCDI) που παρέχει μια ολοκληρωμένη κατάταξη των 43 κορυφαίων λιμενικών πόλεων και ναυτιλιακών κέντρων στον κόσμο, χρησιμοποιώντας πολλαπλά κριτήρια και μετρήσεις που περιλαμβάνουν κάθε πτυχή της ναυτιλίας.

Από επιχειρηματικά στοιχεία και τη συμμετοχή παρόχων ναυτιλιακών υπηρεσιών όπως νομικά, ασφαλιστικά, τραπεζικά και ναυλομεσιτικά γραφεία έως το μέγεθος, τη δυναμικότητα και τη διακίνηση φορτίων από τα λιμάνια.

Επιπλέον, ο δείκτης αξιολογεί το συνολικό επιχειρηματικό κλίμα και την αναγνώριση και επιρροή που κάθε πόλη απολαμβάνει στις βιομηχανίες της διεθνούς ποντοπόρου ναυτιλίας και των λιμενικών υπηρεσιών και υποδομών.

Σύμφωνα με τη φετινή έκθεση που δημοσιεύθηκε αυτή την εβδομάδα, «η Ελλάδα συνεχίζει να διαδραματίζει έναν από τους σημαντικότερους ρόλους στον παγκόσμιο ναυτιλιακό τομέα, με περισσότερα από 1.000 ναυτιλιακά γραφεία να έχουν την έδρα τους είτε στην Αθήνα είτε στην ευρύτερη περιοχή της Αττικής».

Η Αθήνα ασκεί πλέον μεγάλη έλξη και για τη συμμετοχή της στη διαμόρφωση του μέλλοντος των ναυτιλιακών τεχνολογιών, σύμφωνα με τους αναλυτές του Baltic Exchange και του Xinhua News Agency, στους οποίους ανήκει και η πρωτοβουλία της ετήσιας έκδοσης του συγκεκριμένου δείκτη από το 2014 και μετά.

«Η ελληνική πρωτεύουσα φιλοξενεί μια σειρά από καινοτόμες και εξειδικευμένες νεοφυείς τεχνολογικές επιχειρήσεις που συνεργάζονται στενά με τη μεγάλη κοινότητα της πλοιοκτησίας στην Ελλάδα για την ανάπτυξη μοναδικών και σύγχρονων λύσεων που ενισχύουν τις δυνατότητες και την αποτελεσματικότητα των διαχειριστών στόλου», σημειώνει η έκθεση.

«Αυτές οι εταιρείες τεχνολογίας ανοίγουν τώρα τα φτερά τους και φέρνουν αυτές τις λύσεις σε πλοιοκτήτες σε όλο τον κόσμο», συμπληρώνει. Ενώ σχεδόν όλες οι εταιρείες ναυτιλιακών υπηρεσιών έχουν παρουσία στην Αθήνα, λόγω της ιστορικής της θέσης ως κορυφαίου ναυτιλιακού κόμβου της Μεσογείου, η Ελλάδα ενισχύεται επίσης από τη θέση του λιμανιού του Πειραιά ως ενός από τα μεγαλύτερα λιμάνια της Ευρώπης, υπογραμμίζουν οι συντάκτες της έκθεσης.

Η Σιγκαπούρη παραμένει στην κορυφαία θέση στον δείκτη ISCDI για ενδέκατη συνεχή χρονιά, ενώ αρκετές ακόμα μητροπόλεις διατηρούν τη θέση τους στην κατάταξη, αντικατοπτρίζοντας τη διαρκή σημασία τους τόσο για τις τοπικές οικονομίες όσο και για τις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού. Το Λονδίνο, η Σαγκάη, το Χονγκ Κονγκ, το Ντουμπάι και το Ρότερνταμ διατήρησαν τις θέσεις τους ως κορυφαία διεθνή ναυτιλιακά κέντρα. Αθήνα και Πειραιάς και Νίγκμπο Ζουσάν ανέβηκαν μία θέση φέτος, ενώ το Αμβούργο έχει υποχωρήσει δύο θέσεις, στην ένατη. Η Νέα Υόρκη με το Νιου Τζέρσεϊ συμπληρώνουν το φετινό top 10.

Με βάση την ετήσια έκθεση Xinhua-Baltic International Shipping Center Development index, περισσότερα από 5.500 εμπορικά πλοία, ή περίπου το 22% του παγκόσμιου στόλου, ανήκουν σε Ελληνες, καθώς η ισχύς της ελληνικής ναυτιλιακής κοινότητας βελτιώθηκε έτι περαιτέρω την τελευταία δεκαετία, με τη δυναμικότητα του στόλου να ενισχύεται περισσότερο από 50%.

Σύμφωνα με στοιχεία της Ενωσης Ελλήνων Εφοπλιστών, η ελληνόκτητη ναυτιλία ελέγχει το 31% του παγκόσμιου στόλου δεξαμενόπλοιων, το 25% του στόλου πλοίων μεταφοράς χύδην φορτίου, 22% των πλοίων μεταφοράς LNG, 15% των πλοίων μεταφοράς χημικών και προϊόντων, 11% των πλοίων μεταφοράς υγραερίου και πλέον και το 8% των πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων.

Η διάκριση της Αθήνας και του Πειραιά όμως στην παγκόσμια κατάταξη με τα μητροπολιτικά κέντρα της ποντοπόρου ενισχύεται και από το γεγονός ότι η ελληνόκτητη ναυτιλία διαδραματίζει πολύ μεγάλο ρόλο και στην ευρωπαϊκή οικονομία.

Κατά μέσον όρο, η ελληνική χωρητικότητα αντιπροσωπεύει το 60% του στόλου που ελέγχεται από την Ε.Ε., με τον πλησιέστερο αντίπαλό της τη Γερμανία μόλις στο 12%. Οι Ελληνες πλοιοκτήτες ελέγχουν το 80% των ελεγχόμενων από την Ε.Ε. πλοίων μεταφοράς χύδην φορτίου, το 73% των πετρελαιοφόρων, το 85% των πλοίων μεταφοράς LNG και το 17% των πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων της Ε.Ε.

Υπό αυτή την έννοια, η ανθεκτικότητα της εφοδιαστικής αλυσίδας της Ευρωπαϊκής Ενωσης εξαρτάται από την ελληνική ναυτιλία, ενώ παραμένει ένας από τους πιο παραγωγικούς πυλώνες της ελληνικής οικονομίας.

Το 2022, οι εισροές στο ελληνικό ισοζύγιο πληρωμών μέσω θαλάσσιων μεταφορών ξεπέρασαν τα 23 δισ. δολάρια, η μεγαλύτερη συνεισφορά που έχει καταγραφεί τα τελευταία 20 χρόνια. Για την περίοδο 2012-2022, η ναυτιλία συνέβαλε σε εισροές 162 δισ. δολαρίων στην ελληνική οικονομία.

Σημαντικότατες χαρακτηρίζονται επίσης οι επιδόσεις του λιμανιού του Πειραιά που το 2023 «επέδειξε συνεχή ανθεκτικότητα και ανάπτυξη παρά τις παγκόσμιες οικονομικές και γεωπολιτικές προκλήσεις».

Το 2023, οι τρεις τερματικοί σταθμοί εμπορευματοκιβωτίων του λιμανιού ανέφεραν συνδυασμένη συνολική διακίνηση 5.100.920 TEU, αύξηση 2% σε σχέση με το 2022. Επισημαίνεται, επίσης, η βελτίωση σε επίπεδα-ρεκόρ των οικονομικών αποτελεσμάτων του Οργανισμού Λιμένος Πειραιώς το 2023 με έσοδα 236,2 εκατ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 12,9% και των κερδών μετά από φόρους κατά 26,3%.

23/08/2024

Τι κρύβει η «λάμψη» του χρυσού και τα «στοιχήματα» για τα 3.000 δολάρια

Τον Ιανουάριο του 2024 η τιμή του χρυσού έφτασε στα 2.035 και τον περασμένο Απρίλιο υπερέβη τα επίπεδα των 2.350 δολαρίων. Η τιμή του «κίτρινου μετάλλου» κατέγραψε την Δευτέρα νέο ιστορικό ρεκόρ ξεπερνώντας κάποια στιγμή τα 2.540 δολάρια ανά ουγγιά.

Τα κέρδη τροφοδοτούνται από την αισιοδοξία ότι η Fed πλησίαζε στη μείωση των επιτοκίων, καθώς τα υψηλότερα επιτόκια λειτουργούν συνήθως αρνητικά για τον χρυσό. Η μείωση του κόστους δανεισμού γενικά ευνοεί τον χρυσό, ο οποίος δεν προσφέρει τόκο και πιέζεται όταν τα επιτόκια της Fed βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα.

Η άνοδος του πληθωρισμού που βιώνουμε τα τελευταία χρόνια βοηθάει στην άνοδο της τιμής του χρυσού, καθώς η άνοδος της τιμής του χρυσού είναι επιθετικότερη σε περιόδους πληθωριστικών πιέσεων. Επίσης και η όξυνση των γεωπολιτικών εξελίξεων σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή αυξάνει τη ζήτηση για το κίτρινο μέταλλο.

Η καταγραφή νέων ιστορικών υψηλών για τον χρυσό προβληματίζει μερίδα αναλυτών, καθώς θεωρούν ότι οι γεωπολιτικές εντάσεις και τα μακροοικονομικά δεδομένα δεν μπορούν να δικαιολογήσουν μία τόσο μεγάλη άνοδο.

Την ίδια ώρα το πρωτοφανές ράλι του πολύτιμου μετάλλου σημειώνεται παρά την άνοδο στις αποδόσεις των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου, που συνήθως ασκεί πίεση στην τιμή του χρυσού. Η άνοδος των αποδόσεων καθιστά πιο ελκυστικά από τον χρυσό τα στοιχεία ενεργητικού που δίνουν τόκο.

Οι αναλυτές της Commerzbank, της δεύτερης μεγαλύτερης τράπεζα στη Γερμανία, εκτιμούν ότι «οι εξελίξεις στην αγορά χρυσού έχουν τα χαρακτηριστικά μιας ορθολογικής φούσκας».

Το τμήμα εμπορευμάτων της Commerzbank επισημαίνει ότι υπάρχει απόκλιση μεταξύ της τιμής του χρυσού και των θεμελιωδών μεγεθών και η οποία δεν μπορεί να συνεχιστεί για πάντα.

Πάντως οι αναλυτές της Citi εμφανίζονται πιο αισιόδοξοι και τοποθετούν την τιμή του χρυσού στα 3.000 δολάρια η ουγκιά, τους επομένους 12 με 18 μήνες.

Ζήτηση από κεντρικές τράπεζες

Τα επίσημα αποθέματα χρυσού στον κόσμο ανήλθαν συνολικά σε 36.089 μετρικούς τόνους τον Μάιο του 2024, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού. Αυτό είναι μια αρκετά μεγάλη ποσότητα, δεδομένου ότι οι εκτιμήσεις της αγοράς δείχνουν ότι περίπου 212.582 μετρικοί τόνοι χρυσού έχουν εξορυχθεί σε όλη την ιστορία, σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού.

Η αύξηση της ζήτησης από τις κεντρικές τράπεζες μπορεί να εξηγήσει σε μεγάλο βαθμό την άνοδο της τιμής των κίτρινου μετάλλου.

Οι αγορές χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες έχουν αγγίξει επίπεδα-ρεκόρ τα τελευταία χρόνια, καθώς τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θέλουν να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους και να μειώσουν τους πιστωτικούς κινδύνους. Στην πρώτη θέση αγοράς ράβδων βρίσκονται η Κίνα και η Ρωσία ενώ ακολουθούν η Ινδία, η Τουρκία και η Βραζιλία.

Σύμφωνα με έκθεση του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (WGC), οι κεντρικές τράπεζες σε παγκόσμιο επίπεδο, για δύο συνεχόμενα έτη ξεπέρασαν τους 1.000 τόνους καθαρών αγορών.

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αναφέρει αύξηση των αποθεμάτων χρυσού για 17ο συνεχόμενο μήνα τον Μάρτιο. Από τις αρχές του 2024 έχει αυξήσει τα αποθέματά της σε χρυσό στους 2.260 τόνους από 2.070 τόνους το 2023, ενώ σημαντική αύξηση αποθεμάτων, στο πρώτο τρίμηνο του 2024, καταγράφεται και από την Ινδία και την Πολωνία.

Πρώτη σε αποθέματα χρυσού, σύμφωνα με στοιχεία του γ΄ τριμήνου 2023, ήταν οι ΗΠΑ με 8.133 τόνους, συνολικής αξίας 489 δισεκατομμύρια δολάρια, και δεύτερη η Γερμανία με 3.352 τόνους, αξίας 201 δισ. δολάρια.

Ακολουθούσαν οι Ιταλία με 2.451 τόνους, αξίας 147 δισ. δολάρια, η Γαλλία με 2.436, αξίας 146 δισ. δολάρια, η Ρωσία 2.332 με 140 δισ. δολάρια και η Κίνα με 2.191, αξίας 131 δισ. δολάρια.

Η Τουρκία διέθετε στο τέλος του γ΄ τριμήνου 478 τόνους, αξίας 28 δισ. δολάρια, η Ελλάδα 114 τόνους, αξίας 6,87 δισ. δολάρια και η Κύπρος 13,9 τόνους, αξίας 836 εκ. δολάρια.

23/08/2024

Γιατί οι αγορές ποντάρουν σε μείωση επιτοκίων για τον Σεπτέμβριο

Τα μηνύματα από τις οικονομίες τόσο της ευρωζώνης όσο και των ΗΠΑ, αν και δεν δίνουν αφορμή για πανηγυρισμούς, την ίδια ώρα καθιστούν όλο και πιο πιθανή τη μείωση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, τόσο από την ΕΚΤ όσο και από τη Fed. 

Στην ευρωζώνη από τη μία πλευρά καταγράφηκε σημαντική ενίσχυση της δραστηριότητας σε μεταποίηση και υπηρεσίες τον Αύγουστο, η οποία αποδίδεται σε σημαντικό βαθμό και στους Ολυμπιακούς Αγώνες, κυρίως βέβαια για τη γαλλική οικονομία. 

Την ίδια ώρα, ένα στοιχείο ακόμη πιο σημαντικό για την ΕΚΤ, υπήρξε υποχώρηση του ρυθμού αύξησης των μισθών, ο οποίος έφθασε στο 3,6% σε ετήσια βάση το β’ τρίμηνο από 4,7% που ήταν στο προηγούμενο. Οι αυξήσεις μισθών αποτελούν ένα από τα δεδομένα που παρακολουθεί στενά η ΕΚΤ και ταυτόχρονα η Κριστίν Λαγκάρντ έχει αναφερθεί πολλές φορές στον κίνδυνο που μπορεί να προκληθεί στον πληθωρισμό από την πορεία τους. 

Ωστόσο, ο δρόμος προς τη συγκράτηση των μισθών μπορεί να είναι ανώμαλος και το δεύτερο εξάμηνο του 2024 θα μπορούσε να φέρει κάποιες ανοδικές εκπλήξεις, καθώς τα συνδικάτα –κυρίως στη Γερμανία– συνεχίζουν τις υψηλές μισθολογικές απαιτήσεις κατά την έναρξη των διαπραγματεύσεων. 

Αλλά για τον Σεπτέμβριο, το εμπόδιο για μια ακόμη περικοπή φαίνεται να έχει αρθεί. Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ τόνισε ήδη την ικανοποίηση από τις προσδοκίες για την αύξηση των μισθών και το γεγονός ότι τα κέρδη απορροφούν την υψηλότερη αύξηση των μισθών. 

Η ευρωζώνη είχε ξεκινήσει τη χρονιά με αισιόδοξους τόνους, με την αύξηση του ΑΕΠ να εκπλήσσει έως ανοδικά το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο. Αλλά οι ελπίδες για γρήγορη ανάκαμψη φαίνονται πρόωρες. Τα δεδομένα πρόσφατων ερευνών συμβαδίζουν με την επιβράδυνση της ανάπτυξης και εκτός από το άλμα στις γαλλικές υπηρεσίες, ο PMI δεν παρέχει αρκετή στήριξη για να υποστηρίξει κάποιος ότι υπάρχει μια ανάκαμψη της ανάπτυξης. 

Οι εκτιμήσεις για ΗΠΑ

Η αναθεώρηση των στοιχείων για τις νέες θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ, με την αρμόδια υπηρεσία να αναφέρει ότι δημιουργήθηκαν 818.000 λιγότερες θέσεις σε σύγκριση με την αρχική της ανακοίνωση για το 12μηνο που ολοκληρώθηκε τον Μάρτιο του 2024. 

Πρόκειται για μία ένδειξη ότι η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει «παγώσει», γεγονός που δημιουργεί νέες συνθήκες για τη Fed. Ταυτόχρονα τα πρακτικά από τη τελευταία συνεδρίασή της δείχνουν ότι τελικά επικρατούν αυτοί που στηρίζουν μία μείωση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, ενώ ορισμένα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της τράπεζας τάχθηκαν υπέρ μίας μείωσης ακόμη και τον Ιούλιο, αν και τελικά δεν εισακούστηκαν. 

Λαμβάνοντας υπόψη την αποκλιμάκωση που καταγράφεται στις πληθωριστικές πιέσεις, οι αγορές έχουν προεξοφλήσει εδώ και καιρό ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα κατά 25 ποσοστιαίες μονάδες από το τρέχον εύρος του 5,25%-5,50% όπου ανήλθαν πέρυσι τον Ιούλιο. Μάλιστα, εκτιμούν ότι έως το τέλος του έτους το κόστος δανεισμού θα έχει μειωθεί κατά μία ποσοστιαία μονάδα. 

22-21/08/2024

Σε BB+ αναβάθμισε την Τιτάν η S&P – Οι προβλέψεις για τα μεγέθη

Στην αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Τιτάν σε BB+ από BB  προχώρησε η S&P, δίνοντας σταθερές προοπτικές.

Όπως σημειώνει ο οίκος αξιολόγησης, η Τιτάν εμφάνισε καλές λειτουργικές επιδόσεις το 2023 και κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, με ισχυρότερες από ό,τι αναμενόταν πωλήσεις καθώς και EBITDA. 

Οι αναλυτές προβλέπουν ότι ο όμιλος θα συνεχίσει να εμφανίζει ανθεκτική οργανική αύξηση των εσόδων κατά 4%-5% το 2024-2025, διατηρώντας την κερδοφορία του. Επιπλέον, θα συνεχίσει να παράγει μεγάλες ελεύθερες ταμειακές ροές, με τη βοήθεια των υποστηρικτικών συνθηκών στις βασικές αγορές του και της βελτιστοποίησης της βάσης κόστους.

Η S&P προβλέπει, επίσης, περαιτέρω βελτίωση στους πιστωτικούς δείκτες της Τιτάν, με το προσαρμοσμένο χρέος προς τα EBITDA στο 1.0x-1.5x και τα κεφάλαια από τις λειτουργίες (FFO) προς το χρέος στο 65%-70% το 2024-2025.

Εισηγμένες: Οι 20+3 billionaires που παίζουν… μπάλα στο Χρηματιστήριο

Κοντά στο όριο των 80 δισ. ευρώ ανέρχεται η αθροιστική κεφαλαιοποίηση των 20 μεγαλύτερων εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών, κάτι το οποίο σημαίνει ότι ελέγχουν περίπου το 80% της συνολικής αξίας της εγχώριας κεφαλαιαγοράς.

Όπως γράφει ο Γεράσιμος Χιόνης  στην Ναυτεμπορική. Μάλιστα, πρόκειται για εταιρείες, οι οποίες απολαμβάνουν κεφαλαιοποίηση άνω του 1 δισ. ευρώ η κάθε μία. Άρα, μιλάμε για πραγματικούς δισεκατομμυριούχους, οι οποίοι παίζουν… σοβαρή «μπάλα» στο Χ.Α.

Οι κορυφαίοι «20»

Στην κορυφή φιγουράρει σταθερά η Coca – Cola HBC, η οποία αυτήν την στιγμή αξίζει 11,9 δισ. ευρώ ή αλλιώς 32 ευρώ/μετοχή, ενώ αμέσως μετά ακολουθεί η Νο.1 εισηγμένη τράπεζα, δηλαδή η Eurobank, η οποία αποτιμάται στα 7,5 δισ. ευρώ.

Σε απόσταση αναπνοής βρίσκεται η Εθνική, η οποία διαθέτει κεφαλαιοποίηση 7,4 δισ. ευρώ, έχοντας επανέλθει άνω των 8 ευρώ/μετοχή. Την πρώτη πεντάδα συμπληρώνουν οι ΟΤΕ και ΟΠΑΠ, των οποίων η αξία υπολογίζεται πέριξ των 6 δισ. ευρώ.

Metlen (πρώην Mytilineos) και Τρ. Πειραιώς αποτιμώνται στα 4,9 δισ. ευρώ, με τη ΔΕΗ να έπεται στα 4,4 δισ. ευρώ. Στο κλαμπ των εταιρειών με αξία 3 δισ. ευρώ συναντούμε τις Alpha Bank και Jumbo, οι οποίες αξίζουν 3,7 και 3,2 δισ. ευρώ.

Μεγάλη άνοδο το τελευταίο χρονικό διάστημα καταγράφει η αξία της Titan Cement, η οποία έχει αισίως φθάσει στα 2,5 δισ. ευρώ, με τις Motor Oil, Τέρνα Ενεργειακή, Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών και Helleniq Energy να ακολουθούν κατά πόδας, απολαμβάνοντας μια αποτίμηση άνω των 2 δισ. ευρώ.

Cenergy, Prodea και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχουν κεφαλαιοποίηση της τάξης των 1,8 δισ. ευρώ, ενώ Viohalco και Lamda Development ανέρχονται σε 1,4 και 1,2 δισ. ευρώ, αντίστοιχα, ολοκληρώνοντας το top-20 του ελληνικού χρηματιστηρίου, το οποίο μοιράζεται μια αθροιστική αξία σχεδόν 80 δισ. ευρώ (79,2 δισ. ευρώ για την ακρίβεια, με βάση τις τιμές της χθεσινής συνεδρίασης).

Τρεις στο κατώφλι του 1 δισ. ευρώ

Από εκεί και πέρα, ο επενδυτής παρατηρεί ακόμη τρεις εισηγμένες, οι οποίες βρίσκονται ακριβώς στο κατώφλι του 1 δισ. ευρώ. Πρόκειται για την Aegean Airlines, την Καπνοβιομηχανία Καρέλιας και την Optima Bank, οι οποίες αξίζουν τουλάχιστον 900 εκατ. ευρώ η κάθε μία.

Μάλιστα, στην περίπτωση της αεροπορικής εταιρείας, μέχρι και πριν λίγες εβδομάδες συγκαταλεγόταν σταθερά στο κλαμπ των δισεκατομμυριούχων, από το οποίο αποχώρησε μετά το sell off των πρώτων ημερών του Αυγούστου.

Οι 20 μεγαλύτερες εισηγμένες στο Χ.Α. (βάσει χρηματιστηριακής αξίας)

• Coca – Cola 11,9 δισ. ευρώ
• Eurobank 7,5 δισ. ευρώ
• Εθνική 7,4 δισ. ευρώ
• ΟΤΕ 6,1 δισ. ευρώ
• ΟΠΑΠ 5,9 δισ. ευρώ
• Πειραιώς 4,9 δισ. ευρώ
• Metlen 4,9 δισ. ευρώ
• ΔΕΗ 4,4 δισ. ευρώ
• Alpha 3,7 δισ. ευρώ
• Jumbo 3,2 δισ. ευρώ
• Titan 2,5 δισ. ευρώ
• Motor Oil 2,3 δισ. ευρώ
• Τέρνα Ενεργειακή 2,2 δισ. ευρώ
• ΔΑΑ 2,2 δισ. ευρώ
• Helleniq Energy 2,1 δισ. ευρώ
• Cenergy 1,8 δισ. ευρώ
• Prodea 1,8 δισ. ευρώ
• ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ 1,8 δισ. ευρώ
• Viohalco 1,4 δισ. ευρώ
• Lamda 1,2 δισ. ευρώ

19/08/2024

Wall Street: Οι ελπίδες «ομαλής προσγείωσης» επιστρέφουν για να ενισχύσουν την αγορά μετά τον φόβο της ύφεσης

Οι ελπίδες για μια οικονομική ήπια προσγείωση ωθούν και πάλι τις αμερικανικές μετοχές σε υψηλότερα επίπεδα, καθώς τα ενθαρρυντικά στοιχεία ανακουφίζουν τις ανησυχίες για ύφεση μετά από ένα βίαιο sell-off νωρίτερα αυτό το μήνα.

Ο S&P 500 έχει ανακάμψει περισσότερο από 6% από τις 5 Αυγούστου, όταν μια απότομη βουτιά ώθησε τον αμερικανικό δείκτη αναφοράς στη μεγαλύτερη τριήμερη πτώση του εδώ και δύο χρόνια. Η ταχεία επιστροφή στην ηρεμία ήταν επίσης εμφανής στον δείκτη μεταβλητότητας Cboe Volatility Index, ή αλλιώς τον «δείκτη φόβου» της Wall Street, ο οποίος υποχώρησε από τα υψηλά τεσσάρων ετών της περασμένης εβδομάδας με ρυθμό ρεκόρ.

Οδηγός της ανάκαμψης είναι οι εκθέσεις αυτής της εβδομάδας για τις λιανικές πωλήσεις, τον πληθωρισμό και τις τιμές παραγωγού, οι οποίες βοήθησαν να αμβλυνθούν οι ανησυχίες για οικονομική επιβράδυνση που προκλήθηκε από τα ασθενέστερα του αναμενόμενου στοιχεία για την απασχόληση στις αρχές του μήνα. Τα ευνοϊκά στοιχεία έχουν ενισχύσει την υπόθεση για τους επενδυτές που επιθυμούν να επιστρέψουν σε πολλές από τις συναλλαγές που λειτούργησαν φέτος, από την αγορά μετοχών Big Tech μέχρι ένα πιο πρόσφατο στοίχημα σε ονόματα μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης που επιταχύνθηκαν τον Ιούλιο.

«Είχε εμφανιστεί ένας πραγματικός φόβος για την ανάπτυξη», δήλωσε η Mona Mahajan, ανώτερη στρατηγική επενδύσεων στην Edward Jones. «Έκτοτε, αυτό που έχουμε δει είναι ότι τα οικονομικά δεδομένα έχουν ουσιαστικά εξελιχθεί πολύ πιο θετικά».

Ορισμένοι από τους μεγαλύτερους νικητές του 2024 έχουν σημειώσει ισχυρή ανάκαμψη από τις 5 Αυγούστου. Η Nvidia έχει ενισχυθεί περισσότερο από 20%, ενώ ο δείκτης Philadelphia SE Semiconductor έχει κερδίσει περισσότερο από 14%. Οι μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης, οι οποίες είχαν σημειώσει ισχυρές επιδόσεις τον Ιούλιο, έχουν επίσης ανακάμψει από τα πρόσφατα χαμηλά, με τον Russell 2000 να έχει αυξηθεί σχεδόν 5%.

Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές χαλαρώνουν τα στοιχήματα ότι η Federal Reserve θα χρειαστεί να προβεί σε μειώσεις επιτοκίων τεράστιας κλίμακας τον Σεπτέμβριο για να αποτρέψει την ύφεση.

Στα τέλη της Πέμπτης, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που συνδέονται με το επιτόκιο της Fed έδειχναν ότι οι συναλλασσόμενοι τιμολογούσαν μια πιθανότητα 25% ότι η κεντρική τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης τον Σεπτέμβριο, από περίπου 85% στις 5 Αυγούστου, όπως έδειξαν τα στοιχεία του CME FedWatch. Η πιθανότητα μείωσης κατά 25 μονάδες βάσης βρισκόταν στο 75%, σύμφωνα με τις προσδοκίες ότι η Fed θα ξεκινήσει έναν κύκλο χαλάρωσης τον Σεπτέμβριο.

«Δεν μπορείτε απαραίτητα να αποκλείσετε εντελώς το σενάριο μιας βίαιης προσγείωσης, αλλά υπάρχουν πολλοί λόγοι να πιστεύουμε ότι σε αυτό το σημείο η οικονομική δυναμική διατηρείται επαρκώς», δήλωσε ο Jim Baird, επικεφαλής επενδυτικός σύμβουλος της Plante Moran Financial Advisors.

Τα σχέδια της Fed θα μπορούσαν να γίνουν σαφέστερα την επόμενη εβδομάδα, όταν ο πρόεδρος Jerome Powell μιλήσει στο ετήσιο συμπόσιο οικονομικής πολιτικής της κεντρικής τράπεζας στο Jackson Hole του Wyoming.

«Πιστεύουμε ότι ένα βασικό σημείο της ομιλίας του Powell θα είναι η αναγνώριση ότι η πρόοδος στον πληθωρισμό ήταν επαρκής για να επιτρέψει την έναρξη μειώσεων των επιτοκίων», ανέφεραν οικονομολόγοι της BNP Paribas σε σχετικό δελτίο την Πέμπτη.

Για το έτος, ο S&P 500 σημειώνει άνοδο άνω του 16% και απέχει περίπου 2% από το ιστορικό υψηλό κλεισίματος του Ιουλίου.

Η Mahajan, της Edward Jones, αναμένει ότι το σενάριο της ήπιας προσγείωσης, σε συνδυασμό με τα χαμηλότερα επιτόκια, θα βοηθήσει να ανοίξει ο δρόμος για περισσότερες μετοχές να συμμετάσχουν στο ράλι της αγοράς, αντί του μικρού αριθμού των μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που οδήγησαν τους δείκτες υψηλότερα για μεγάλο μέρος του τρέχοντος έτους.

Οι αναλυτές της Capital Economics πιστεύουν ότι μια ήπια προσγείωση της αμερικανικής οικονομίας θα στηρίξει το ράλι της τεχνητής νοημοσύνης που βοήθησε στην άνοδο των αγορών.

«Η πρόβλεψή μας για το τέλος του 2024 για τον S&P 500 παραμένει στις 6.000 μονάδες, οδηγούμενη από την άποψη ότι το αφήγημα για την τεχνητή νοημοσύνη που κυριάρχησε το πρώτο εξάμηνο του έτους θα επιβεβαιωθεί εκ νέου», έγραψαν. Αυτός ο στόχος θα ήταν περίπου 8% από το επίπεδο κλεισίματος του S&P 500 την Πέμπτη.

Τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, αν και καθησυχαστικά, απέχουν πολύ από το να δώσουν το σύνθημα «όλα εντάξει» για τις αγορές ενόψει του Σεπτεμβρίου, ο οποίος ιστορικά είναι μία από τις πιο ευμετάβλητες περιόδους του έτους. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά τα κέρδη της Nvidia στο τέλος του μήνα και μια άλλη σημαντική έκθεση για την απασχόληση στις 6 Σεπτεμβρίου.

«Υπήρξε ένας αναστεναγμός ανακούφισης στην αγορά, σαφώς», δήλωσε ο Quincy Krosby, επικεφαλής παγκόσμιος στρατηγικός αναλυτής της LPL Financial. «Το ερώτημα τώρα είναι, θα στηρίξει η επόμενη έκθεση μισθοδοσίας αυτό που περιμένει η αγορά σε αυτό το σημείο όσον αφορά την ήπια προσγείωση».

Moneyreview.gr με πληροφορίες από Reuters

18/08/2024

Αγορές: Τα φώτα στο Συμπόσιο του Τζάκσον Χολ – Τα κυριότερα οικονομικά γεγονότα την εβδομάδα που έρχεται

Το κορυφαίο γεγονός την εβδομάδα που έρχεται, στο οποίο αγορές και οικονομολόγοι έχουν στραμμένα τα βλέμματα τους είναι το καθιερωμένο ραντεβού της Federal Reseve στο  Τζάκσον Χόλ.

Τα φώτα φυσικά θα στραφούν στην ομιλία του επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, Τζερόμ Πάουελ, την Παρασκευή εν όψει της πολυαναμενόμενης συνεδρίασης του Σεπτεμβρίου,

Οι επενδυτές  αναζητούν επιβεβαίωση ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο αλλά θα αναζητήσουν στοιχεία για το χρονοδιάγραμμα και το ρυθμό μείωσης των επιτοκίων.

Ο διοικητής της Τράπεζας της Αγγλίας Άντριου Μπέιλι θα μιλήσει επίσης την Παρασκευή και το Σάββατο θα ακολουθήσει ο Φίλιπ Λέιν, επικεφαλής οικονομολόγος στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Οι λεπτομέρειες του προγράμματος για το συμπόσιο Παρασκευής-Σαββάτου θα δημοσιοποιηθούν το απόγευμα της Πέμπτης, τοπική ώρα.

Η προσοχή στο χρονοδιάγραμμα και στο ρυθμό της μείωσης των επιτοκίων

Πριν από το το Συμπόσιο οι αγορές αναμένουν τη δημοσιοποίηση των πρακτικών της συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ που πραγματοποιήθηκε στις  30-31 Ιουλίου

«Είναι πολύ πιθανό ο Πάουελ να χρησιμοποιήσει τη ομιλία του στο Τζάκσον Χόλε για να δηλώσει ότι σύντομα θα είναι η «κατάλληλη» στιγμή για τη μείωση των επιτοκίων» σημειώνουν οι οικονομολόγοι του Bloomberg Economics,  Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou και Chris G. Collins.«Επομένως, η προσοχή θα επικεντρωθεί σε ένα πιο στενό ερώτημα: Θα σηματοδοτήσει ή όχι ένα άνοιγμα σε μια κίνηση 50 μονάδων βάσης;

Δεν πιστεύουμε ότι ο Πάουελ θα κλείσει την πόρτα σε μια περικοπή 50 bp, αλλά επίσης δεν θα δείξει κάποια ιδιαίτερη τάση προς αυτό. Αυτό συμβαίνει επειδή οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής πιθανότατα δεν έχουν καταλήξει σε συναίνεση σχετικά με τον επείγοντα χαρακτήρα της μείωσης των επιτοκίων».

Η Αμερική

Τα νέα στοιχεία για τη ζήτηση κατοικιών στις ΗΠΑ, καθώς και οι εβδομαδιαίες αιτήσεις ανεργίας, είναι τα οικονομικά θέματα της εβδομάδας που έρχεται στις ΗΠΑ.

Πιο βόρεια, στον Καναδά θα ανακοινωθούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό τον Ιούλιο, όπου οι επενδυτές θα διαμορφώσουν την εκτίμηση τους αν η κεντρική τράπεζα αποφασίσει την τρίτη μείωση των επιτοκίων.

Η Τράπεζα του Καναδά αναμένει άνιση πρόοδο προς τον στόχο του 2% και επικεντρώνεται ολοένα και περισσότερο στους καθοδικούς κινδύνους, επομένως επιδιώκει πρωτίστως να δει διαρκή στοιχεία χαλάρωσης.

Στις υπόλοιπες χώρες, οι έκτακτες μετρήσεις των δεικτών διευθυντών αγορών για την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και την ευρωζώνη θα βρεθούν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, ενώ η Κίνα αναμένεται να διατηρήσει σταθερά τα βασικά επιτόκια δανείων.

Η Riksbank της Σουηδίας είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια, ενώ οι κεντρικές τράπεζες της Τουρκίας, της Ταϊλάνδης, της Ινδονησίας και της Νότιας Κορέας αναμένεται να διατηρήσουν τα επιτόκια τους.

Ασία

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουέντα, θα μιλήσει στο κοινοβούλιο για να εξηγήσει τον τρόπο σκέψης πίσω από την αύξηση των επιτοκίων της 31ης Ιουλίου, καθώς παράγοντες της αγοράς την θεώρησαν ως καταλύτη για το sell off της αγοράς νωρίτερα αυτό το μήνα. Η Ιάπωνας κεντρικός τραπεζίτης αναμένεται να δώσει στοιχεία για τις επόμενες κινήσεις νομισματικής πολιτικής. 

Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC) αναμένεται να διατηρήσει σταθερά τα βασικά επιτόκια των δανείων 1 έτους και 5 ετών μετά τις αιφνιδιαστικές μειώσεις του περασμένου μήνα. Το Bloomberg Economics προβλέπει ότι η PBOC θα μειώσει τα επιτόκια κατά 10 μονάδες βάσης το τέταρτο τρίμηνο.

Την Τρίτη, η Αποθεματική Τράπεζα της Αυστραλίας δημοσιεύει πρακτικά από τη συνεδρίαση αυτού του μήνα, καθώς οι οικονομολόγοι αναζητούν σημάδια οποιασδήποτε άμβλυνσης στη γερακίσια ρητορική της κεντρικής τράπεζας και η Τράπεζα της Κορέας αναμένεται να διατηρήσει το επιτόκιο αναφοράς στο 3,5%. Η Ταϊλάνδη και η Ινδονησία προβλέπεται επίσης να διατηρήσουν το κόστος δανεισμού αμετάβλητο.

Ευρώπη, Μέση Ανατολή, Αφρική

Καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται ευρέως τον Σεπτέμβριο να προχωρήσει σε μια νέα μείωση των επιτοκίων, όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στα δεδομένα για τους μισθούς που θα προκύψουν από συλλογικές διαπραγματεύσεις και στα πρακτικά της απόφασης του Ιουλίου των υπευθύνων χάραξης πολιτικής, τα οποία θα ανακοινωθούν την Πέμπτη.

Τα στοιχεία για τους δείκτες PMI για τη Γερμανία, τη Γαλλία και τη ζώνη του ευρώ θα δημοσιοποιηθούν την Πέμπτη.

Την Τετάρτη τα στοιχεία από τη Νότια Αφρική αναμένεται να δείξουν ότι ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε σε χαμηλό 11 μηνών, στο 4,8% τον Ιούλιο, από 5,1% τον προηγούμενο μήνα. Αυτό θα μπορούσε να δώσει περιθώρια στην κεντρική τράπεζα να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, εάν συνεχιστεί αυτή η διαδικασία αποπληθωρισμού. Ο διοικητής Lesetja Kganyago έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι θα προσαρμόσει τα επιτόκια μόλις ο πληθωρισμός διαμορφωθεί σταθερά στο μέσο του εύρους στόχου του 4,5%.

Την Τρίτη, η Riksbank, η κεντρική τράπεζα της Σουηδίας, αναμένεται να ανακοινώσει μια νέα μείωση των επιτοκίων, με τους Σουηδούς αξιωματούχους να αποφασίσουν μια πιο συμβατική μείωση κατά 25 μονάδες βάσης.

Την ίδια ημέρα, η τουρκική κεντρική τράπεζα αναμένεται να αφήσει αμετάβλητο το επιτόκιο πολιτικής της στο 50% για πέμπτο συνεχόμενο μήνα, εν μέσω ορατών ενδείξεων ψύξης της οικονομίας, αν και ο ετήσιος πληθωρισμός εξακολουθεί να κυμαίνεται πάνω από το 60%.

Την Τετάρτη, η Ισλανδία εκτιμάται ότι θα διατηρήσει το κόστος δανεισμού στο 9,25%, το υψηλότερο ποσοστό στη Δυτική Ευρώπη. Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν ότι η νομισματική χαλάρωση θα ξεκινήσει το τελευταίο τρίμηνο του έτους, σύμφωνα με έρευνα της κεντρικής τράπεζας που δημοσιεύθηκε την Παρασκευή.

Η Ρουάντα είναι έτοιμη να μειώσει το βασικό της επιτόκιο για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει υποτονικός.

Την Πέμπτη, η Μποτσουάνα πιθανότατα θα αφήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο για να στηρίξει την οικονομία που συρρικνώθηκε για πρώτη φορά από την κορύφωση της πανδημίας τους τρεις μήνες έως τον Μάρτιο και καθώς ο πληθωρισμός παραμένει εντός του στόχου.

Λατινική Αμερική

Η οικονομία της Χιλής πιθανότατα συρρικνώθηκε τους τρεις μήνες έως τον Ιούνιο λόγω ασθενέστερων επενδύσεων και εξαγωγών ενώ σύμφωνα με εκτιμήσεις αναμένεται να ανακάμψει το δεύτερο εξάμηνο.

Οι οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε έρευνα από την κεντρική τράπεζα προέβλεψαν αύξηση του ΑΕΠ το 2024 κατά 2,3%, από 0,2% πέρυσι.

Η κεντρική τράπεζα της Παραγουάης διατήρησε αμετάβλητο τον Ιούλιο το βασικό της επιτόκιο στο 6% για τέταρτο συνεχόμενο μήνα και ενδέχεται να επαναλάβει αυτή την εβδομάδα, αφού ο ετήσιος πληθωρισμός ανήλθε στο 4,4% τον Ιούλιο.

Η Αργεντινή τον περασμένο μήνα δημοσίευσε απροσδόκητα ισχυρά στοιχεία για την πορεία του ΑΕΠ τον Μάιο, κυρίως λόγω της μεγάλης συγκομιδής που δεν θα ενισχύσει τα αποτελέσματα του Ιουνίου που αναφέρθηκαν αυτήν την εβδομάδα.

Στο Μεξικό, σχεδόν δύο χρόνια διψήφιων επιτοκίων δροσίζουν την εγχώρια ζήτηση και αναμένεται να επιβαρύνουν τις λιανικές πωλήσεις του Ιουνίου, το ΑΕΠ και τα πλήρη αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου που δημοσιεύονται αυτή την εβδομάδα. Οι οικονομολόγοι της δεκαπενθήμερης έρευνας της Citi βλέπουν ότι η αύξηση του ΑΕΠ για το 2024 επιβραδύνεται για τρίτο έτος στο 1,7%.

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στα μέσα του μήνα θα δώσουν στους παρατηρητές του Μεξικού μια πρώτη ευκαιρία να αξιολογήσουν τη μείωση του επιτοκίου της Banxico στις 8 Αυγούστου κατά ένα τέταρτο της μονάδας στο 10,75%.

Τα πρακτικά της συνεδρίασης ενδέχεται να ρίξουν περισσότερο φως στην άποψη της Banxico ότι η άνοδος των τιμών των τροφίμων θα αποδειχθεί προσωρινή και ότι η επιβράδυνση της ανάπτυξης θα βοηθήσει στον περιορισμό της αύξησης των τιμών καταναλωτή.

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος

17/08/2024

Ακίνητα: Η στροφή των ΑΕΕΑΠ στον τουρισμό

Σημαντικό άνοιγμα στον τουρισμό επιλέγουν να κάνουν το τελευταίο διάστημα οι ελληνικές ΑΕΕΑΠ δεδομένου ότι είναι ένας κλάδος με σημαντικές προοπτικές στην Ελλάδα, ενώ αποτελεί αυτήν τη στιγμή ίσως την πιο ισχυρή κατηγορία του εγχώριου real estate. Οι μεγάλοι παίκτες, όπως είναι εύλογο, δεν μπορούν να αγνοήσουν αυτές τις προοπτικές. Μετά την Prodea λοιπόν που στοχεύει να πρωταγωνιστήσει το επόμενο διάστημα στα τουριστικά ακίνητα, στον εν λόγω τομέα σχεδιάζει να εμπλακεί και η Trastor, ενώ ισχυρό «μπάσιμο» στον τουρισμό ανακοίνωσε και η Premia.

Συγκεκριμένα, προ ολίγων ημερών η Premia ανακοίνωσε την εξαγορά δύο ξενοδοχείων, σε Ρόδο και Κρήτη, έναντι τιμήματος 112,5 εκατ. ευρώ. Η Premia απέκτησε τα δύο ξενοδοχεία Sunwing Kallithea Beach 4 αστέρων στην Καλλιθέα της Ρόδου και το Sunwing Makrigialos & Ocean Beach Club 4 αστέρων στην Ιεράπετρα, συνεργαζόμενη ταυτόχρονα με τον σουηδικό κολοσσό στον τομέα του τουρισμού, Nordic Leisure Travel Group, ο οποίος θα έχει την ευθύνη για τη λειτουργία των δύο ξενοδοχειακών μονάδων. Ειδικότερα, οι Premia και NLTG ανακοίνωσαν την υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας βάσει της οποίας η ΑΕΕΑΠ θα αποκτήσει από την NLTG HH Greece Single Member S.A το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας Sunwing Hotels Hellas Single Member S.A.

Η Sunwing Hotels Hellas Single Member έχει στη κατοχή και εκμετάλλευση της το ξενοδοχείο Sunwing Kallithea Beach στη Ρόδο και το 100% της θυγατρικής εταιρείας Helios Palace S.A, η οποία έχει στη κατοχή και εκμετάλλευσή της το ξενοδοχείο Sunwing Makrigialos & Ocean Beach Club (O.B.C.) στη Κρήτη. Η συναλλαγή εκτιμάται ότι θα ολοκληρωθεί εντός του 2024, ώστε να αποδώσει στα μεγέθη της εταιρείας από το 2025 με ετησιοποιημένα έσοδα της τάξης των 8,5 εκατ.ευρώ, οδηγώντας υψηλότερα το άθροισμα των ετήσιων εσόδων για τη χρήση του 2025, όπου εκτιμάται ότι θα αγγίξουν τα 35 εκατ. ευρώ.

Την περαιτέρω επέκτασή της στον τομέα των ξενοδοχείων σχεδιάζει και η Trastor. Για τον λόγο αυτό η ΑΕΕΑΠ προχώρησε στη σύσταση θυγατρικής, η οποία αναµένεται να αποτελέσει το «όχηµα» για την υλοποίηση τουριστικών επενδύσεων στην Κύπρο, αξιοποιώντας τη µέθοδο του sale & leaseback. Βάσει αυτού, είναι πιθανή η εξαγορά και επαναµίσθωση ξενοδοχειακών ακινήτων στην Κύπρο, µε δεδοµένο άλλωστε ότι το µετοχικό κεφάλαιο της νέας αυτής εταιρείας είναι ιδιαίτερα υψηλό, καθώς διαµορφώνεται στα 33 εκατ. ευρώ.

Πρωταγωνιστικό ρόλο στον τομέα του τουρισμού διεκδικεί να έχει και η Prodea, η οποία έκανε αποφασιστικό βήμα προς αυτήν την κατεύθυνση με την επένδυση ποσού μεγαλύτερου των 300 εκατομμυρίων ευρώ για την απόκτηση της Mediterranean Hospitality Venture, της κυπριακής εταιρείας με βασικό μέτοχο το Γιάννη Παπαλέκα. Η Prodea εξαγόρασε στις αρχές του χρόνου το 80% της εταιρείας, επενδύοντας 250 εκατομμύρια και πλέον αποκτά και το υπόλοιπο 20%, προσδοκώντας σε σημαντικές υπεραξίες από έργα που έχει αναπτύξει η MHV στην Κύπρο. Η Prodea είναι ιδιοκτήτρια του Parklane στην ανατολική Λεμεσό και του Landmark Ηotel στη Λευκωσία. Μάλιστα, το τελευταίο, το οποίο αποτελεί το πρώην Χίλτον, έχει συμφωνηθεί να λειτουργήσει υπό την ομπρέλα της Autograph Collection της Marriott, όταν ανακαινιστεί.

Ωστόσο, βασικός στόχος είναι να ενισχύσει το αποτύπωμά της σε τουριστικά έργα σε Ελλάδα και Ιταλία. Η αξία των τουριστικών ακινήτων της Prodea υπολογίζεται σε περίπου 510 εκατομμύρια ευρώ, ενώ σήμερα ο κλάδος της φιλοξενίας αποτελεί περίπου το 17% των συνολικών ακινήτων που διαχειρίζεται.

Την ίδια ώρα, η Prodea δρομολογεί την υλοποίηση επένδυσης τουλάχιστον 100 εκατομμυρίων στην Πάρο, αφού έχει εξαγοράσει το τετράστερο Porto Paros. Επίσης, η Prodea έχει αποκτήσει το White Coast Pool Suites, πεντάστερη μονάδα στη Μήλο, κοντά στην παραλία Σαρακήνικο, την πιο γνωστή παραλία του νησιού. Απώτερος στόχος είναι η δημιουργία ενός πολυτελούς ξενοδοχείου με σουίτες συνολικής δυναμικότητας 130 κλινών, ενώ σε δεύτερο χρόνο θα αναπτυχθούν 100 επιπλέον σουίτες, ένα spa και ένα επώνυμο εστιατόριο. Η πολεοδομική έγκριση για την ανάπτυξη 28 σουιτών (τρίτη φάση της ανάπτυξης) έχει ήδη χορηγηθεί και προβλέπεται ότι το ακίνητο μπορεί να αναπτυχθεί περαιτέρω με την προσθήκη 72 επιπλέον σουιτών και τελικά να δημιουργηθεί ένα πολυτελές ξενοδοχείο 130 δωματίων, στο νησί όπου δεν υπάρχουν άλλα πεντάστερα. Η κατασκευή των επιπλέον κλινών θα γίνει σε διαφορετικές φάσεις και αναμένεται να διαρκέσει έως το 2025.

Πηγή: The Power Game

16/08/2024

Χρηματιστήριο Αθηνών: Γιατί οι εισηγμένες αγοράζουν τις μετοχές τους– Τί σημαίνει για τους μετόχους

Εισαγωγικά

Ως γνωστόν, το μετοχικό κεφάλαιο μιας εταιρείας διαιρείται σε μετοχές.

Κι εκτός από τους ιδιώτες και επαγγελματίες-θεσμικούς επενδυτές, ο νόμος παρέχει κατ’ εξαίρεση τη δυνατότητα απόκτησης μετοχών και από την ίδια την εταιρεία που τις έχει εκδώσει.

Λόγω του παραδόξου μιας τέτοιας συνθήκης, υπάρχουν συγκεκριμένες διαδικασίες, και προφανώς τελούν υπό τις αρχές αφενός της διαφάνειας και προστασίας του επενδυτικού κοινού, αφετέρου της ίσης μεταχείρισης των μετόχων.

Καταρχάς, η επιλογή για το αν η εταιρεία θα αγοράσει τις μετοχές της εξαρτάται από τους ίδιους του μετόχους της, μέσω Γενικής Συνέλευσης-ΓΣ. Άρα, η ΓΣ θα αποφασίσει κάτι τέτοιο και θα δώσει τη δυνατότητα (προσοχή, όχι την υποχρέωση) στο Διοικητικό Συμβούλιο-ΔΣ να προχωρήσει στην αγορά ιδίων μετοχών, μέσω αντίστοιχου προγράμματος.

Η διαδικασία

Η αγορά ιδίων μετοχών γίνεται με συγκεκριμένο τρόπο: α) δεν επιτρέπεται στην εταιρεία να κατέχει πάνω από το 10% του συνόλου των μετοχών˙ λ.χ., αν το σύνολο των μετοχών είναι 1 εκατ. μετοχές, η εταιρεία μπορεί να αγοράσει και τελικά να κατέχει έως 100 χιλ. β) Οι αγορές γίνονται εντός συγκεκριμένου εύρους τιμών και για χρονικό διάστημα έως 24 μηνών˙ λ.χ. αγορά 100 χιλ. μετοχών από 10 έως 13 ευρώ, έως 31/12/25. γ) τηρούνται αυστηρά οι διατάξεις ενημέρωσης του επενδυτικού κοινού για τα παραπάνω.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία, όταν γίνεται η ίδια «μέτοχος» στερείται ψήφου, είσπραξης μερίσματος-επιστροφής κεφαλαίου και συμμετοχής σε ΑΜΚ.

Τα παραπάνω δικαιώματα κατανέμονται στους λοιπούς μετόχους, κατ’ αναλογία. Επί παραδείγματι, έστω μια εταιρεία με 1 εκατ. μετοχές, και η ίδια κατέχει το 10% του συνόλου (100 χιλ. μετοχές). Εάν προκειται να διανεμηθεί μέρισμα 10 εκατ. ευρώ, οι ιδιοκτήτες των 900 χιλ. μετοχών θα λάβουν τα 10 εκατ. ευρώ, κατ’ αναλογία, ήτοι 11,11 ευρώ ανά μετοχή (και όχι 10 ευρώ, εάν η εταιρεία δεν είχε αγοράσει καμία μετοχή).

Η αγορά ιδίων μετοχών είναι καλό ή κακό σημάδι;

Εν πολλοίς, η βιβλιογραφία συγκλίνει σε μια θετική μετάφραση του θέματος. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές τείνουν να εκλαμβάνουν ως θετική την απόφαση της ΓΣ να «επενδύσει» στην ίδια της την εταιρεία και να αγοράσει μετοχές της.

Ωστόσο, μια διεισδυτική ματιά θα αναδείξει ότι δεν είναι τόσο απλά τα πράγματα.

Και θα αποδειχθεί ότι όλα εξαρτώνται από τις γενικότερες συνθήκες της αγοράς-κλάδου-οικονομίας και τις προθέσεις-ιστορικό των υπευθύνων που λαμβάνουν τέτοια απόφαση, ενώ καλό θα είναι να παρακολουθούνται οι ενέργειες της διοίκησης και μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος αγοράς, ώστε να διαφανεί τί απέγιναν αυτές οι εξαρχής αγορασμένες μετοχές.

 Τί λόγους έχει η εταιρεία για να αγοράσει ίδιες μετοχές;

 Τρεις λόγοι: πρώτον, η επίτευξη κερδοφορίας από τη διαφορά μεταξύ αγοράς και (υστερόχρονης) πώλησης των μετοχών αυτών. Επί παραδείγματι, αν η εταιρεία αγοράσει 100 χιλ. μετοχές στα 10€ (Μέση Τιμή Κτήσης-ΜΤΚ) και τις πουλήσει στα 13€ (ΜΤΚ), θα κερδίσει 300 χιλ. ευρώ ως έκτακτο κέρδος, το οποίο μάλιστα μπορεί να το διανείμει επίσης εκτάκτως. Συνυπολογίζοντας δε την αγοραστική δύναμη της εταιρείας αλλά και τη σαφέστατη εικόνα του ΔΣ για την κατάσταση της εταιρείας, συνάγεται ασφαλώς το συμπέρασμα ότι υπάρχει σοβαρό πλεονέκτημα του ΔΣ για αυτήν την «επενδυτική απόφαση».

Δεύτερον, η υποστήριξη της τιμής της μετοχής στο ταμπλό, ειδικά σε πτωτικά ή δύσκολα σκέλη. Δεν πρέπει να αμελείται, εξάλλου, το γεγονός πως το ΔΣ εξυπηρετεί πρωτίστως τα συμφέροντα των μετόχων, και εφόσον η τιμή της μετοχής κινείται πτωτικά, τα συμφέροντά τους πλήττονται. Επομένως, μια τέτοια κίνηση ενδέχεται να λειτουργήσει ανασταλτικά σε περαιτέρω πτωτική πορεία της τιμής της μετοχής, άρα και απώλειας κεφαλαίου των μετόχων, αφού η ίδια η εταιρεία θα «απορροφά» την προσφορά στο ταμπλό. Και δεδομένου του ειδικού βάρους της ως επενδυτής (μην ξεχνάτε ότι μπορεί να αγοράσει έως και το 10% του συνόλου), η δυνατότητα «απορρόφησης» της προσφοράς είναι μεγάλη.
Προφανώς, αυτό συμβαίνει (ή θα έπρεπε να συμβαίνει) μόνο αν πραγματικά η μετοχή (άρα και η εταιρεία) «αξίζουν τον κόπο», και η τιμή κινείται πτωτικά για λόγους στρέβλωσης ή αρνητικού γενικού περιβάλλοντος, και όχι για σοβαρούς εταιρικούς λόγους. Μα ακόμα κι έτσι, μια εταιρεία που αντιμετωπίζει σοβαρά προβλήματα, αδυνατεί να υποστηρίξει με αγορές τη μετοχή της.

Τρίτον, η βελτίωση της εμπορευσιμότητας. Τούτο δε είναι αληθές τόσο κατά τη διάρκεια του προγράμματος (αφού η εταιρεία αγοράζει και είναι δραστήρια στο ταμπλό) όσο και σε ύστερο χρόνο, καθώς αργά ή γρήγορα ή θα βγει πωλητής (αν δεν τις ακυρώσει ή τις διαθέσει, βλ. παρακάτω) ή το υπόλοιπο επενδυτικό κοινό ενδέχεται να ενδιαφερθεί για την απόφαση της εταιρείας να επαναγοράσει, και να ακολουθήσει. Για την πληρότητα του κειμένου, να παρατηρηθεί ότι τίθενται κατά νόμω όρια στην ημερήσια διαπραγμάτευση, υπό την έννοια ότι απαγορεύεται στην εταιρεία να προβαίνει σε «μεγάλου όγκου ή εύρους τιμής» αγορές, ώστε να μην διαταραχθεί η ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα και να αποφευχθεί χειραγώγηση.

Πώς ολοκληρώνεται το πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών;

Με τρεις τρόπους. Ο πρώτος συνδέεται με τα παραπάνω και αφορά στην επαναπώληση των μετοχών (όλων, ή μέρους). Ο δεύτερος έχει να κάνει με μια εναλλακτική αμοιβή στους υπαλλήλους ή/και τη διοίκηση, καθώς δύναται να αποφασισθεί διάθεση των αγορασμένων μετοχών στο προσωπικό της εταιρείας. Ο τρίτος σχετίζεται με μια τεχνική διαδικασία, την ακύρωση των μετοχών αυτών (άρα και τη μείωση του συνολικού αριθμού μετοχών σε κυκλοφορία.

Ειδικότερα για τον τρίτο τρόπο, αφορά σε μία μορφή «κερδοφόρας επένδυσης», υπό προϋποθέσεις, καθώς αυξάνεται έμμεσα η λογιστική αξία της μετοχής ως εξής:

Αν συνεχίσουμε το παραπάνω παράδειγμα, με το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας να διαιρείται σε 1 εκατ. μετοχές, έστω με λογιστική αξία 20 ευρώ (άρα τα ίδια κεφάλαια είναι 1 εκατ. μτχ* 20€=20 εκατ. ευρώ), αν η ίδια αγόρασε 10% του συνόλου (100 χιλ. μετοχές) στα 10 ευρώ, τότε το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων θα γίνει από 20 εκατ. ευρώ σε 19 εκατ. ευρώ, καθώς έδωσε το 1 εκατ. ευρώ ως «κόστος κτήσης». Όταν τις ακυρώσει, θα υπάρχουν 900 χιλ. μετοχές, με ίδια κεφάλαια 19 εκατ. ευρώ, επομένως η λογιστική αξία θα είναι 21,11 ευρώ.

Οι παγίδες

Όπως προελέχθη, δεν είναι φρόνιμο να ισχυριστεί κανείς απευθείας ότι ένα πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών έχει θετική μετάφραση για την πορεία της μετοχής ή/και για την κατάσταση της εταιρείας. Τούτο είναι αληθές ιδωμένο από τη σκοπιά του πολυπαραγοντικού του θέματος, και η προβληματική εδράζεται σε δύο πυλώνες: τις πραγματικές προθέσεις των λαμβανόντων την απόφαση και τις συνθήκες της αγοράς ή κλάδου ή της ίδιας της εταιρείας.

Πρέπει δε να παρατηρηθεί ότι η αγορά ιδίων απαιτεί ρευστά διαθέσιμα από την εταιρεία, τα οποία ενδέχεται η ίδια να στερηθεί από το κύριο (ή τα κύρια) λειτουργικό (ά) της αντικείμενο (α). Με άλλα λόγια, θα πρέπει η “επένδυση¨της εταιρείας στην ίδια τη μετοχή της να είναι σε θέση, έστω δυνητικά, να αποδώσει περισσότερο από άλλες επιχειρηματικές λειτουργίες, συγκρίνοντας τον εσωτερικό βαθμό απόδοσης αυτών. Ειδάλλως, η εταιρεία θα δίνει μεγάλη βαρύτητα σε επενδυτικές λειτουργίες, και γιατί όχι σε άλλες μετοχές άλλων εταιρειών (ή ομόλογα) που επίσης “πιστεύεται” ότι θα αποδώσουν, άρα καταστρατηγείται ο βασικός της σκοπός. Εξάλλου, είναι δεδομένο ότι ακόμα κι αν πραγματικά η εταιρεία “αξίζει”, η τιμή της μετοχής της στο ταμπλό υπόκειται σε στρεβλώσης (αλίμονο αν ίσχυε κάτι διαφορετικό), επομένως δεν είναι πάντα σε θέση το ΔΣ να προβλέψει ένα κατάλληλο και δυνητικά κερδοφόρο σημείο αγοράς μετοχών.

Πέραν τούτου, οι ιθύνοντες ενδέχεται να έχουν άλλου είδους συμφέροντα για να αγοράσουν έναν μεγάλο όγκο μετοχών της εταιρείας τους, κυρίως δε για τη “διευκόλυνση” άλλων, ευμέγεθων χαρτοφυλακίων.

Και σε κάθε περίπτωση, αν ένας ή πολλοί λαμβάνοντες τέτοιου είδους απόφαση θεωρούν ότι η μετοχή της εταιρείας είναι ελκυστική ώστε να αξίζει πρόγραμμα αγοράς ιδίων, θα μπορούσαν εύκολα να αγοράζουν για ίδιο λογαριασμό και να κερδίσουν απευθείας στα χαρτοφυλάκιά τους, εφόσον φυσικά έχουν τη δυνατότητα. Όμως, η πραγματικότητα μπορεί να είναι ακόμα πιο πονηρή, και οι ιθύνοντες να έχουν αγοράσει σε κάποιον χρόνο, και ύστερα να αποφασίζουν η εταιρεία να αγοράσει ίδιες μετοχές, ώστε να μπορέσουν να αποεπενδύσουν κατά το δοκούν.

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος

13/08/2024

Η Motor Oil εκτός του δείκτη MSCI Greece Standard

Μια αρνητική εξέλιξη επεφύλασσε η χθεσινή αναθεώρηση του δείκτη MSCI. Ο αμερικανικός οίκος αποφάσισε τη διαγραφή της Motor Oil από τον MSCI Greece Standard Index και τη μεταφορά της στον κατώτερο δείκτη MSCI Greece Small Cap Index.

Οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ στο κλείσιμο της συνεδρίαση της Παρασκευής 30 Αυγούστου.

Ως αποτέλεσμα, ο δείκτης MSCI Greece Standard Index θα περιλαμβάνει στο εξής 9 μετοχές και συγκεκριμένα τις μετοχές ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, Jumbo, ΔΕΗ, Eurobank, Alpha Bank, ΕΤΕ, Τράπεζα Πειραιώς και Μυτιληναίος.

Επιπρόσθετα, δεν εισήχθη στον δείκτη και η ΤΙΤΑΝ, παρά τη σχετική φημολογία, καθώς δεν πληρούσε τα κριτήρια. 

11/08/2024

«Αυγουστιάτικα μπουρίνια» και προβληματισμοί στο ελληνικό χρηματιστήριο

Την προηγουμενη Δευτέρα, η παγκόσμια χρηματιστηριακή κοινότητα επηρεασμένη από τις εκτιμήσεις ότι μπορεί να υπάρξει ύφεση στην αμερικανική οικονομία, βρέθηκε σε μία 'πτωτική αλυσίδα' που ξεκίνησε από την πολυ μεγάλη υποχώρηση του Nikkei στην Ιαπωνία και την εν συνεχεία κατάρρευση των ευρωπαικών και αμερικανικών χρηματιστηριακών δεικτών και μετοχών. 

Όπως γράφει ο Νίκος Σακελλαρίου στην Ημερησία, εκεί φάνηκε και το γεγονός ότι το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένει ακόμη στην κατηγορία των περιφερειακών αγορών και δεν έχει καταφέρει να αντιμετωπιστεί ούτε ως μία περιφερειακή ευρωπαική αγορά. Ενδεικτικά, ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε την προηγούμενη Δευτέρα κατά (-6,3%) χάνοντας περίπου 6 δισ. Ευρώ κεφαλαιοποίηση όταν οι περιφερειακές -παρεμφερείς σε μέγεθος-  αναπτυγμένες αγορές όπως η πορτογαλική, η βέλγικη και η αυστριακή υποχώρησαν λιγότερο από -3%.  Εκεί φάνηκε πόσο απέχει το ελληνικό χρηματιστήριο ακόμη και από τις μικρές αλλά αναπτυγμένες  ευρωπαικές αγορές.

Το μικρό μέγεθος και τη ρηχότητα της αγοράς, την απόλυτη εξάρτηση από τους ξένους επενδυτές και την αδυναμία αντίδρασης των εγχώριων ιδιωτών και θεσμικών επενδυτών αλλά και την αδυναμία της ηγεσία του ελληνικού χρηματιστηρίου να προχωρήσεις σε υποστηρικτικές πράξεις πέρα από τα γνωστά και τετριμμένα λόγια που κατά καιρούς όλοι αναφέρουμε.  Αν στα προβλήματα που εκδηλώθηκαν στις αρχές του Αυγούστου, προστεθεί και η θερινή ραστώνη με την έλλειψη ειδήσεων, τότε ολοκληρώνεται η εικόνα της χρηματιστηριακής αδυναμίας για την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά. Οι επαγγελματίες της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς θεωρούν ότι ίσως από Σεπτέμβριο, το ελληνικό χρηματιστήριο βρεί ξανά το ανοδικό του momentum.

Εύκολη πτώση , δύσκολη ανάκαμψη  των ελληνικών μετοχών σ' αυτή την συγκυρία

Aυτό που προβλημάτισε ιδιαίτερα ήταν το γεγονός ότι η ανάκαμψη των ελληνικών μετοχών-τραπεζικών και μη – δεν ήταν αντίστοιχα δυναμική με αποτέλεσμα η επαναπροσέγγιση των 1.400 μονάδων να αποτελεί τον βασικό στόχο για τις επόμενες εβδομάδες του Αυγούστου.  Ο Γενικός Δείκτης από την επομένη της έντονης διόρθωσης (από την Τρίτη) αυξήθηκε μόλις κατά 3% μέχρι και την Παρασκευή.  Ουσιαστικά από την Παρασκευή 2 Αυγούστου μέχρι και την Παρασκευή ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε κατά -3% θέτοντας πλέον νέα τεχνικά όρια.  Αντίστοιχη ή και μεγαλύτερη υποχώρηση από Παρασκευή σε Παρασκευή καταγράφουν και τα επιμέρους δεικτοβαρή blue chips.

Μπαίνοντας για τα καλά στη θερινή ραστώνη του Αυγούστου, η αγορά βλέπει μπροστά της μείωση των συναλλαγών (αφού οι περισσότεροι θεσμικοί και ιδιώτες επενδυτές θα λείπουν) και σε τεχνικό επίπεδο μία σταθεροποιητική κίνηση.  Το ελληνικό χρηματιστήριο, εάν ακολουθήσει κάποια ανάκαμψη των ξένων αγορών, μπορεί να οδηγήσει τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 1.400 μονάδες και να κλείσει το κενό ανάμεσα στις 1.400-1.430 μονάδες που δημιουργήθηκε από την απότομη υποχώρηση της ' μαύρης Δευτέρας'  (5 Αυγούστου).  Στην αντίθετη περίπτωση, εάν συνεχιστεί δηλαδή η πτώση διεθνώς, τότε ίσως δούμε περαιτέρω υποχώρηση που ουσιαστικά θα εξαϋλώσει τα χρηματιστηριακά κέρδη του α' εξαμήνου και ενδεχόμενως να επηρεάσει και τα αποτελέσματα γ' τριμήνου αρκετών εισηγμένων.

 Η ρηχότητα και η εξάρτηση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς από τους ξένους

 Το γεγονός ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είναι ρηχή και άμεσα εξαρτώμενη από τους ξένους επενδυτές φάνηκε από την τεράστια πτώση των τραπεζικών μετοχών , στις οποίες οι ξένοι κατέχουν περίπου το 70-80% των κεφαλαιοποιήσεων αλλά και των μη τραπεζικών blue chips. Oι τραπεζικές μετοχές θεωρούνται ότι βρίσκονται σε ανοδική φάση -λόγω βελτίωσης μεγεθών, κερδοφορίας και μερισμάτων- αλλα ούτε μία εκείνη την ημέρα δεν κατάφερε να δείξει σημάδια αντίστασης στην πτώση. Ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε περίπου 6% και μέσα στην εβδομάδα προσπάθησε να ανακτήσει τις απώλειες. Όμως οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές (συστημικές και μη) βρέθηκαν σε χαμηλά έτους παρά το γεγονός ότι όλες οι εκθέσεις των ξένων και εγχώριων οίκων αναβαθμισαν τις τιμές στόχους. Με απλά λόγια, όλοι οι ξένοι και εγχώριοι 'παίκτες' δημιουργούσαν το δικό τους 'ελληνικό μύθο' για τις ισχυρές ελληνικές τράπεζες.  Mάλιστα το χρηματιστηριακό κτύπημα επηρέασε και την μη συστημική Optima Bank , η οποία παρά το γεγονός ότι παρουσίασε ιστορικά υψηλά κέρδη στο α' εξάμηνο δέχτηκε τα πυρά των πωλητών, ούσα απλώς μία μικρή ελληνική και αναπτυσσόμενη τράπεζα.

Τα μη χρηματοοικονομικάbluechips και η ιδιαίτερη  περίπτωση τηςJumbo

Και τα μη τραπεζικά blue chips , δεν υστέρησαν σε πτώση ανεξάρτητα από το γεγονός ότι ανακοίνωναν το προηγούμενο διάστημα εξαιρετικά αποτελέσματα α' εξαμήνου, επιχειρηματικές κινήσεις και διανομές υψηλών μερισμάτων.

Ενδεικτικές περιπτώσεις είναι η πτώση (-8%) της μετοχής της Μυτιληναίος, εκείνη την ημέρα, χωρίς καμία αντίσταση. Η μετοχή έπιασε τα χαμηλά 2ετίας σχεδόν στα 32 ευρώ , όταν όλες οι εκθέσεις των χρηματιστηριακών εκτός και εντός Ελλάδος δίνουν τιμές στόχους πάνω από 42 ευρώ. Επίσης το γεγονός ότι η εταιρείας ετοιμάζεται να εισέλθει στο City του Λονδίνου δεν θα έπρεπε να δικαιολογεί τέτοια τεράστια υποχώρηση. Σε αντίστοιχη φάση βρέθηκαν και τα υπόλοιπα μη τραπεζικά blue chips, όπως η ΔΕΗ, ο ΟΤΕ , ο ΟΠΑΠ , ο Titan , η Coca Cola HBC, οι κατασκευαστικές , οι εταιρείες υποδομών και το λιανικό εμπόριο.  Εστιάζοντας στο λιανικό εμπόριο, η Jumbo υποβάθμισε μεσοβδόμαδα (Τετάρτη) τις εκτιμήσεις της για τις πωλήσεις σε Ελλάδα και εξωτερικό και την  αναμενόμενη κερδοφορία της ως αποτέλεσμα των γεωπολιτικών εξελίξεων. 

Η 'τράπουλα' στους ξένους επενδυτές και στηFED  

Η πορεία της εγχώριας χρηματιστηριακής αγοράς εξαρτάται ΠΛΗΡΩΣ από τις διεθνείς χρηματιστηριακές εξελίξεις. Εάν οι γεωπολιτικές εξελίξεις , ειδικά στη Μέση Ανατολή, δείξουν διάθεση συνομιλιών ανάμεσα σε Ισραήλ-Χεζμπολά-Ιράν (όπως γράφθηκε την Παρασκευή) τότε ίσως δούμε άνοδο στα διεθνή χρηματιστήρια και βέβαια στο ελληνικό. Επίσης εάν υπάρξουν βάσιμα στοιχεία ότι οι οικονομίες  ΗΠΑ και Ευρωζώνης αποφύγουν την όποια ύφεση, τότε θα υπάρξει κύμα επανατοποθετήσεων σε μετοχές.  Ρυθμιστές των εξελίξεων είναι οι Κεντρικές Τράπεζες και ειδικά η FED η οποία -και λόγω προεκλογικής περιόδου- έχει κάθε λόγο να προχωρήσει σε άνω της μίας μείωσης επιτοκίων το επόμενο δίμηνο.

Σχολιάζοντας εξάλλου το sell-off της Δευτέρα ο αξιωματούχος επισήμανε ότι δεν έχει συμβεί "κάτι συνταρακτικό στις μετοχές", σημειώνοντας ότι οι δείκτες της αμερικανικής αγοράς συνεχίζουν να καταγράφουν κέρδη από την αρχή του έτους.  Από την πλευρά του ο πρόεδρος της Kansas City Fed, Jeff Schmid, ξεκαθάρισε ότι η Fed θα συνεχίσει να εστιάζει στην αποστολή της - για πληθωρισμό στο 2% με μέγιστη απασχόληση - και όχι στις κινήσεις στα χρηματιστήρια.

09/08/2024

Τράπεζα Κύπρου: Επιστροφή στο Χρηματιστήριο Αθηνών με στόχο νέους επενδυτές

Την επιστροφή στο Ελληνικό Χρηματιστήριο δρομολογεί η Τράπεζα Κύπρου (Bank of Cyprus), αποχωρώντας παράλληλα από το Χρηματιστήριο του Λονδίνου με στόχο την προσέλκυση νέων επενδυτών, όπως μεταδίδει το Bloomberg.

Σε συνέντευξή που παραχώρησε στο Bloomberg, ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας Πανίκος Νικολάου αναφέρει ότι «η μετακίνηση στην Αθήνα θα μας δώσει μεγαλύτερη προβολή σε μια μεγαλύτερη ομάδα σχετικών επενδυτών για το προφίλ μας και θα διευκολύνει τη σύγκριση με τράπεζες στην Ελλάδα που έχουν παρόμοιο προφίλ με εμάς». «Προσφέρει επίσης τη δυνατότητα να ενισχύσει τη ρευστότητα της μετοχής», είπε.

Η Τράπεζα Κύπρου, όπως αναφέρει το Bloomberg αποχώρησε από την ελληνική αγορά το 2016, κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής αναταραχής που είδε τη χώρα να φτάνει κοντά στην έξοδο από το ευρώ.

Οκτώ χρόνια αργότερα, η απόφαση να επιστρέψει αντανακλά την ανάκαμψη της Ελλάδας από μια δεκαετία κρίσης και την αυξανόμενη εμπιστοσύνη των επενδυτών στις τοπικές μετοχές, οι οποίες έχουν ξεπεράσει τους ευρύτερους ευρωπαϊκούς δείκτες.

Η Τράπεζα Κύπρου

Η εισαγωγή στην Αθήνα αναμένεται το φθινόπωρο με την επιφύλαξη της έγκρισης των μετόχων και της επιτροπής εισαγωγής του Χρηματιστηρίου Αθηνών, δήλωσε ο κ. Νικολάου. «Θα αποφέρει μια σειρά από μακροπρόθεσμα στρατηγικά οφέλη και οφέλη για την κεφαλαιαγορά», ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος.

Η είδηση αποτελεί «άλλο ένα θετικό έναυσμα» και «μπορεί να βελτιώσει τη ρευστότητα ενόψει του σχετικά χαμηλού μέσου ημερήσιου όγκου συναλλαγών στο LSE», παρατήρησε η Euroxx Securities σε σημείωμα προς τους επενδυτές.

Η τράπεζα δημοσίευσε επίσης τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, με τα κέρδη μετά από φόρους να αυξάνονται κατά 4% σε 137 εκατ. ευρώ σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ ο δανειστής αναβάθμισε τους οικονομικούς του στόχους για το 2024 και το 2025.

Η τράπεζα αναδιαρθρώθηκε το 2013 στον απόηχο της ελληνικής κρίσης χρέους και ανακεφαλαιοποιήθηκε μέσω της μετατροπής καταθέσεων σε μετοχές.

Η Τράπεζα Κύπρου στοχεύει πλέον σε ποσοστό διανομής 50% για το τρέχον έτος, υπό την επιφύλαξη των συνθηκών της αγοράς και των απαιτούμενων εγκρίσεων, και θα επανεξετάσει την πολιτική διανομής της με τα αποτελέσματα του 2024.

Η τράπεζα αναδιαρθρώθηκε το 2013 στον απόηχο της ελληνικής κρίσης χρέους και ανακεφαλαιοποιήθηκε μέσω της μετατροπής καταθέσεων σε μετοχές.

Το 2023, ο δανειστής ξεκίνησε εκ νέου την καταβολή μερίσματος για πρώτη φορά από το 2011.

Τις επόμενες εβδομάδες η τράπεζα θα εξηγήσει λεπτομερώς τους λόγους για τους οποίους εισηγείται τη διαγραφή της από το LSE, «με πρόταση που θα τεθεί στους μετόχους σε προσεχή έκτακτη γενική συνέλευση που θα συγκληθεί εν ευθέτω χρόνω», δήλωσε ο κ. Νικολάου.

Θα διατηρήσει διπλή εισαγωγή στο χρηματιστήριο της Λευκωσίας.

Premia: Συμφωνία για είσοδο της Nordic Leisure στο μετοχικό κεφάλαιο

Με την NLTG HH Ελλάδος, θυγατρική της σουηδικής εταιρείας Nordic Leisure Travel Group συμφώνησε η Premia Properties, προκειμένου να συμμετάσχει σε μελλοντική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου έως 12,5 εκατ. ευρώ. Η τιμή προσφοράς ανέρχεται στο 1,36 ευρώ ανά μετοχή και με την προϋπόθεση παραίτησης του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της PREMIA.

Αναλυτικά, η ανακοίνωση της εταιρείας:

«Η PREMIA PROPERTIES ΑΕΕΑΠ («PREMIA» ή «Εταιρεία») ανακοινώνει ότι συμφώνησε με την εταιρεία «NLTG HH ΕΛΛΑΔΟΣ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», θυγατρική της σουηδικής εταιρείας “NORDIC LEISURE TRAVEL GROUP HH Greece AB”, να συμμετάσχει σε μελλοντική αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της PREMIA έως του ποσού των € 12.500.000, με τιμή προσφοράς €1,36 ανά μετοχή και με την προϋπόθεση παραίτησης του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της PREMIA. Η σχετική απόφαση και οι επί μέρους όροι θα ληφθούν από την αρμόδια Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας, η οποία θα συγκληθεί μέχρι 31.12.2024 σύμφωνα με όλες τις προϋποθέσεις που ορίζει ο Νόμος.»

08/08/2024

ΟΤΕ: Μειώνει την τιμή - στόχο η Barclays μετά τα αποτελέσματα εξαμήνου

Η Barclays προχώρησε σε αναθεώρηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή του ΟΤΕ, μειώνοντας την εκτίμηση της στα 18,5 ευρώ από 19 ευρώ.

Παρά την ελαφρά μείωση του στόχου, η αναφορά υποδεικνύει ότι η μετοχή εξακολουθεί να έχει περιθώριο ανόδου άνω του 25% από τα τρέχοντα επίπεδα.

Αυτή η προοπτική μπορεί να υποδηλώνει ότι οι αναλυτές της Barclays παραμένουν θετικοί για τις προοπτικές της μετοχής παρά τις πρόσφατες εξελίξεις.

Λήξη συναγερμού στα Χρηματιστήρια αλλά η ανησυχία για τη συνέχεια παραμένει

Ανέκτησαν ο βηματισμό τους οι αγορές σε Ασία – ΗΠΑ και Ευρώπη μετά το σοκ της περασμένης Δευτέρας με τους περισσότερους αναλυτές να συμφωνούν ότι η αντίδραση το διήμερο Παρασκευή 2/8 και Δευτέρα 5/8 ήταν υπερβολική που δεν δικαιολογείται από τα πραγματικά δεδομένα.

Ωστόσο η ανησυχία και ο φόβος για τις προοπτικές των αγορών παραμένουν κυρίαρχα όπως αποτυπώθηκε στο χθεσινό «γύρισμα» των αμερικανικών μετοχών στον απόηχο της απρόσμενα χαμηλής ζήτησης των 10 ετών αμερικανικών ομολόγων που διέθεσε η αμερικανική κυβέρνηση,

Είναι χαρακτηριστικό ότι ο S&P 500 χθες ενώ αποκόμιζε ισχυρά κέρδη έκλεισε τελικά με απώλειες -0,77% λόγω των ανησυχιών που προκάλεσε η χαμηλή ζήτηση για τα αμερικανικά ομόλογα.

Ισχυρή ήταν η αντίδραση και χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών με τον Γενικό Δείκτη να κλείνει και χθες με ισχυρή άνοδο (+1,94%) και τις μετοχές των τραπεζών να βρίσκονται στο επίκεντρο του αγοραστικού ενδιαφέροντος (+2,94%). Είχε προηγηθεί άνοδος του ΓΔ +1,98% την Τρίτη μετά το σοκ του -6,28% στο ξεκίνημα της εβδομάδας.

Αν και η εγχώρια αγορά έχει πολλά ειδικά πλεονεκτήματα (σταθερό πολιτικό περιβάλλον, ισχυρή ανάπτυξη της οικονομίας, ισχυρή εταιρική κερδοφορία, δυναμική ανάπτυξη των τραπεζών) στην παρούσα συγκυρία εκτιμάται ότι οι ευρύτερες διεθνείς εξελίξεις θα καθορίσουν την τάση.

Τί προκάλεσε τη βουτιά στις αγορές

Τις πωλήσεις μετοχών που οδήγησαν σε ραγδαία πτώση τις αγορές σε όλο το κόσμο πυροδότησαν τα νέα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ όπου οι νέες θέσεις εργασίας που σχηματίστηκαν τον Ιούλιο ήταν σημαντικά χαμηλότερες των αναμενομένων δημιουργώντας ανησυχία ότι η υστέρηση αυτή ίσως αποτελεί ένδειξη για την  διολίσθηση της αμερικανικής οικονομίας σε ύφεση.

Παράλληλα τα αποτελέσματα των τεχνολογικών κολοσσών των ΗΠΑ διαμορφώθηκαν στο κάτω εύρος των εκτιμήσεων στοιχείο που επίσης βάρυνε το κλίμα προκαλώντας ρευστοποιήσεις δεδομένου μάλιστα ότι οι αποτιμήσεις των εν λόγω εταιριών βρίσκονται σε πολύ υψηλά επίπεδα ενώ μέρος των τοποθετήσεων σε μετοχές του κλάδου έχει γίνει με δανεισμό στοιχείο που προκαλεί ακόμα μεγαλύτερη μεταβλητότητα.

Τέλος, το κερασάκι στην τούρτα, στην ολιγοήμερη χρηματιστηριακή κρίση προκάλεσε το λεγόμενο carry trade δηλαδή επενδυτές που δανείζονταν πολύ φτηνά από την Ιαπωνία σε ιαπωνικό γιεν και τοποθετούσαν κεφάλαια κυρίως στην Αμερική σε μετοχές και ομόλογα, εκμεταλλευόμενοι τα υψηλότερα αμερικανικά επιτόκια. Τα νέα στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ δημιούργησαν προσδοκίες για ταχύτερη μείωση επιτοκίων από τη FED γεγονός που έπληξε την ελκυστικότητα των συναλλαγών που βασίστηκαν σε δανεισμό γιεν. 

Παραμένουν κυρίαρχοι οι αγοραστές

Βραχύβια μοιάζει να είναι η επικράτηση των αρκούδων στις αγορές, με τις ανησυχίες να έχουν υποχωρήσει, αλλά να μην έχουν ακόμη εξαφανιστεί και τις μετοχές σε παγκόσμιο επίπεδο να ανακάμπτουν σταθερά μετά το sell off της Δευτέρας. 

Αποτέλεσμα των φόβων για ύφεση στην αμερικανική οικονομία, αλλά και έντονες ρευστοποιήσεις στις θέσεις curry trade για το γιέν, οδήγησαν στη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 1987 τον ιαπωνικό Nikkei, σε χαμηλό έξι μηνών τις ευρωπαϊκές αγορές, στη χειρότερη πτώση 2ετίας τον S&P 500 και σε μία πραγματική βουτιά τον εγχώριο Γενικό Δείκτη. 

Ορισμένοι αναλυτές υπογραμμίζουν ότι η διόρθωση στις αποτιμήσεις, κυρίως στη Wall Street, ήταν απαραίτητη και κυρίως στον τομέα της τεχνολογίας, με αιχμή την Τεχνητή Νοημοσύνη, με ορισμένους διεθνείς δείκτες να θεωρούνται υπεραγορασμένοι. 

Παράλληλα η απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας να προχωρήσει σε αύξηση επιτοκίων, τίναξε στον αέρα αρκετά χαρτοφυλάκια, τα οποία χρησιμοποιούν την τακτική του carry trade στο γιέν. Η ισχυρή άνοδος του ιαπωνικού νομίσματος έναντι δολαρίου και ευρώ, ανάγκασε τους traders να κλείσουν θέσεις δεκάδων δισ. σε carry trade, ταράσσοντας τις ισορροπίες των αγορών. 

Με αρκετά ξεκάθαρο τρόπο, πάντως, η Τράπεζα της Ιαπωνίας φρόντισε να στείλει το μήνυμα στις αγορές ότι δεν σκοπεύει να ασκήσει μία επιθετική νομισματική πολιτική, με συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων, συμβάλλοντας στην αντιστροφή του κλίματος. 

Αυτό που επισημαίνουν οι κορυφαίοι οίκοι είναι ότι το βασικό χαρακτηριστικό των αγορών έως και τις αμερικανικές προεδρικές εκλογές θα είναι η μεταβλητότητα, με τον Σεπτέμβριο να θεωρείται κομβικός μήνας, καθώς αναμένεται ότι θα φέρει και την πρώτη μείωση επιτοκίων από τη Fed, με κάποιους να εκτιμούν ότι θα μπορούσε να είναι και κατά 50 μονάδες βάσης. 

Πού στηρίχθηκε η ανάκαμψη 

Προκειμένου να έρθει η ηρεμία στις αγορές υπήρξε μεγάλη συμβολή τόσο των hedge funds, όσο και των θεσμικών επενδυτών, οι οποίοι εφάρμοσαν την τακτική του «buy the dip». 

Βάσει δεδομένων που συγκέντρωσε η Goldman Sachs, τα hedge funds προχώρησαν σε ένα κρεσέντο αγορών, με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Μάρτιο του 2024. Από την πλευρά της η JPMorgan Chase σημειώνει ότι οι θεσμικοί επενδυτές έριξαν στην αμερικανική αγορά περί των 14 δισ. δολαρίων στη διάρκεια μόλις μίας συνεδρίασης. 

Μερίδα επενδυτών, ακόμη, τονίζει ότι  η ανησυχία για την ύφεση που βοήθησε να οδηγηθεί ο δείκτης Nasdaq 100 σε διόρθωση και ο S&P 500 σε πτώση 7% από την κορυφή του είναι πρόωρη. Η περίοδος των κερδών έδειξε ότι οι εταιρείες του S&P 500 αύξησαν τα κέρδη τους κατά 12% το δεύτερο τρίμηνο, με περισσότερο από το 80% των αναφερόμενων αποτελεσμάτων να ξεπερνούν τις εκτιμήσεις, σύμφωνα με τα στοιχεία του Bloomberg Intelligence.

Όσον αφορά την ιστορία όλα δείχνουν ότι μία μεγάλη πτώση δημιουργεί ευκαιρίες. Από το 1980, ο δείκτης S&P 500 έχει επιτύχει μια μέση απόδοση 6% στους τρεις μήνες που ακολούθησαν μια πτώση 5% από ένα πρόσφατο υψηλό.

Πηγή: Business Daily

07/08/2024

Coca Cola HBC: Στα 381 εκατ. τα καθαρά κέρδη της – H εικόνα στην Ελλάδα

Σημαντική αύξηση των καθαρών εσόδων από πωλήσεις κατά 13,6% σε οργανική βάση κατέγραψε η Coca-Cola HBC AG, όμιλος παραγωγής καταναλωτικών προϊόντων προσανατολισμένος στην ανάπτυξη και στρατηγικός εταίρος εμφιάλωσης της The Coca-Cola Company, στο α’ εξάμηνο του 2024.

Ο όγκος πωλήσεων αυξήθηκε σε οργανική βάση κατά 3,1%, με όλες τις κατηγορίες στρατηγικής προτεραιότητας να συνεισφέρουν στην ανάπτυξη.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της εταιρείας, τα ανθρακούχα αναψυκτικά σημείωσαν άνοδο 0,9%, τα ποτά ενέργειας 32,8% και ο καφές 21,6%. Οι όγκοι πωλήσεων αυξήθηκαν στο δεύτερο τρίμηνο κατά 4,2%, με όλες τις αγορές να σημειώνουν αύξηση. Τα καθαρά έσοδα ανά κιβώτιο αυξήθηκαν κατά 10,2% σε οργανική βάση, χάρη στις στοχευμένες πρωτοβουλίες διαχείρισης αύξησης των εσόδων.

Τα οικονομικά μεγέθη της Coca-Cola HBC

Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 3,1% σε δημοσιευμένη βάση, με την ισχυρή οργανική αύξηση να αντισταθμίζεται κατά το μεγαλύτερο μέρος της, από τις δυσμενείς συναλλαγματικές μεταβολές στις αναδυόμενες αγορές.

Η εταιρεία κατέγραψε περαιτέρω αύξηση του μεριδίου αγοράς σε αξία, τόσο στην κατηγορία των έτοιμων προς κατανάλωση μη αλκοολούχων αναψυκτικών όσο και στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών κατά 170 και 80 μονάδες βάσης αντίστοιχα, στο εξάμηνο.

Κατέγραψε επίσης ισχυρή αύξηση των λειτουργικών κερδών κατά 7,5% σε οργανική βάση, με τα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη να ανέρχονται στα €564,1εκατ.

Η Coca Cola HBC κατέγραψε επίσης αύξηση του συγκρίσιμου μεικτού περιθωρίου κέρδους κατά 100 μονάδες βάσης, αντικατοπτρίζοντας το μειωμένο ρυθμό αύξησης του πληθωρισμού στο κόστος των πρώτων υλών. 

Οι συνεχιζόμενες επενδύσεις στην επιχειρηματική δραστηριότητα, καθώς και τα υψηλότερα λοιπά λειτουργικά έξοδα, ήρθαν ως συνέπεια των αρνητικών μεταβολών στις συναλλαγματικές ισοτιμίες, οδήγησαν σε υψηλότερα λειτουργικά έξοδα ως ποσοστό των εσόδων από πωλήσεις κατά 130 μονάδες βάσης.

Κατεγράφη ακόμη διατήρηση του επιπέδου συγκρίσιμων λειτουργικών κερδών, σημειώνοντας αύξηση 0,6%, ενώ το σχετικό περιθώριο κέρδους μειώθηκε έναντι του αντίστοιχου περσινού εξαμήνου σε δημοσιευμένη και οργανική βάση κατά 30 και 60 μονάδες βάσης αντίστοιχα.

Βασικά στοιχεία ανά αγορά

Αναπτυγμένες αγορές: Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,4% σε οργανική βάση, κυρίως λόγω της διεύρυνσης των καθαρών εσόδων ανά κιβώτιο και των ανθεκτικών επιδόσεων του όγκου πωλήσεων. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 11,1% σε οργανική βάση.

Αναπτυσσόμενες αγορές: Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 11,5% σε οργανική βάση, χάρη στη διεύρυνση των καθαρών εσόδων ανά κιβώτιο, καθώς και την αύξηση του όγκου πωλήσεων. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 62,3% σε οργανική βάση.

«Αναβαθμίζουμε τις χρηματοοικονομικές μας κατευθύνσεις για το έτος, αντικατοπτρίζοντας τις ισχυρές επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου», ανέφερε ο Zoran Bogdanovic

Αναδυόμενες αγορές: Τα καθαρά έσοδα από πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 22,7% σε οργανική βάση, καθώς αξιοποιήσαμε πρωτοβουλίες διαχείρισης αύξησης των εσόδων για να αντιμετωπίσουμε την αρνητική επίδραση από τις μεταβολές των συναλλαγματικών ισοτιμιών στη Νιγηρία και την Αίγυπτο, και συνεχίσαμε να σημειώνουμε ισχυρή αύξηση του όγκου πωλήσεων. Τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν κατά 8,6% σε οργανική βάση.

Τα κέρδη ανά μετοχή επηρεάστηκαν αρνητικά από τα υψηλότερα χρηματοοικονομικά έξοδα, παρά την αύξηση των λειτουργικών κερδών

Τα συγκρίσιμα κέρδη ανά μετοχή σημείωσαν μείωση έναντι του αντίστοιχου εξαμήνου πέρυσι κατά 1,7% και διαμορφώθηκαν στα €1,04, λόγω των υψηλότερων χρηματοοικονομικών εξόδων.

Ισχυρός ισολογισμός και ρευστότητα. Μέρισμα ύψους €0,93 ανά μετοχή, αυξημένο κατά 19,2% καταβλήθηκε τον Ιούνιο.

Συνεχιζόμενες επενδύσεις

Στενή συνεργασία με την The Coca-Cola Company για την αξιοποίηση της έναρξης της καλοκαιρινής περιόδου με μουσικές και αθλητικές εκδηλώσεις, η οποία οδήγησε την ανάπτυξη στην κατηγορία των ανθρακούχων αναψυκτικών.

Η κυκλοφορία του Monster Energy Green Zero Sugar σε 16 αγορές κατά το πρώτο τρίμηνο, συνεισέφερε στην ισχυρή επίδοση της κατηγορίας των ποτών ενέργειας, με τις ισχυρές δραστηριότητες προώθησης να συνεχίζονται κατά το δεύτερο τρίμηνο.

Αύξηση στην κατηγορία του καφέ, χάρη στην αύξηση του μεριδίου εσόδων μας στο κανάλι της εκτός σπιτιού κατανάλωσης.

Η εταιρεία συνεχίζει να εστιάζει στις δυνατότητες μίξης και παροχής premium επιλογών για τις κατηγορίες προϊόντων μας, με την εισαγωγή καινοτομιών ως προς τα Schweppes και Kinley, με την κυκλοφορία του Three Cents σε εννέα ακόμη αγορές και με την επέκταση της Finlandia Vodka σε 19 νέες αγορές.

Η βιώσιμη ανάπτυξη

Ενεργή υποστήριξη των νέων συστημάτων επιστροφής συσκευασιών στην Ιρλανδία και την Ουγγαρία, τα οποία αναμένεται να βελτιώσουν τα ποσοστά συλλογής συσκευασιών αναψυκτικών.

Εξασφάλιση δανείου ύψους $130 εκατ. τον Ιούλιο από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (ΕΤΑΑ) για τη χρηματοδότηση των κεφαλαιουχικών δαπανών και των απαιτήσεων κεφαλαίου κίνησης, καθώς και την υποστήριξη της συνεχιζόμενης επένδυσης στους ανθρώπους και τη βιώσιμη ανάπτυξη, στην Αίγυπτο.

Ο κ. Zoran Bogdanovic, Διευθύνων Σύμβουλος της Coca-Cola HBC AG, σχολίασε:

«Ήταν ένα ισχυρό πρώτο εξάμηνο, παρά το απαιτητικό περιβάλλον σε αρκετές από τις αγορές μας. Η εστιασμένη υλοποίηση των πρωτοβουλιών μας σε σχέση με το χαρτοφυλάκιο προϊόντων 24/7 κατανάλωσης οδήγησε σε αύξηση των εσόδων από πωλήσεις κατά 13,6% σε οργανική βάση. Υποστηριζόμενοι από τις συστηματικές και στοχευμένες επενδύσεις μας, επιτύχαμε αύξηση του όγκου πωλήσεων σε οργανική βάση σε καθεμία από τις κατηγορίες στρατηγικής προτεραιότητας –τα ανθρακούχα αναψυκτικά, τα ποτά ενέργειας και τον καφέ– και αυξήσαμε περαιτέρω το μερίδιο αγοράς μας σε αξία στα έτοιμα προς κατανάλωση, μη αλκοολούχα, αναψυκτικά.

Θα ήθελα να ευχαριστήσω τις ομάδες μας, μαζί και τους πελάτες, τους προμηθευτές και τους εταίρους μας, για τη συνεργασία τους καθώς και το πάθος τους για την από κοινού επίτευξη ανάπτυξης. Θα ήθελα επίσης να ευχαριστήσω ιδιαίτερα την ομάδα της The Coca-Cola Company, με την οποία συνεργαζόμαστε στενά σε όλες τις αγορές μας, με ευελιξία και ταχύτητα, προσαρμοζόμενοι στις μεταβαλλόμενες τάσεις των τοπικών αγορών.

Οι ομάδες μας συνεχίζουν να εκτελούν άριστα το πλάνο ενεργειών μας στην αγορά, δημιουργώντας από κοινού αξία με τους πελάτες μας, αξιοποιώντας τις εξειδικευμένες δυνατότητές μας, καθώς και την ισχύ του χαρτοφυλακίου προϊόντων 24/7 κατανάλωσης. Παρόλο που αναγνωρίζουμε τις μακροοικονομικές και γεωπολιτικές προκλήσεις και την αυξημένη αβεβαιότητα σε σχέση με το καταναλωτικό περιβάλλον, αναβαθμίζουμε τις χρηματοοικονομικές μας κατευθύνσεις για το έτος, αντικατοπτρίζοντας τις ισχυρές επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου και την προσδοκία ότι μπορούμε να συνεχίσουμε τη θετική πορεία μας στην αγορά».

Eurobank: 0,481% η αποδοχή της δημόσιας πρότασης για τη Hellenic – Στο 55,962% το ποσοστό της

Την ολοκλήρωση της διαδικασίας της υποχρεωτικής δημόσιας πρότασης εξαγοράς για την απόκτηση μέχρι και του 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Hellenic Bank, η οποία είχε υποβληθεί στις 4 Ιουνίου 2024, ανακοίνωσε η Eurobank.

Μετά τον τελικό έλεγχο των Εντύπων Αποδοχής και Μεταβίβασης, το συνολικό ποσοστό αποδοχής της Δημόσιας Πρότασης έφτασε το 0,481%, καθώς υποβλήθηκαν Έντυπα Αποδοχής και Μεταβίβασης για 1.984.781 μετοχές της Hellenic Bank.

Το συνολικό ποσοστό αποδοχής προστιθέμενο στο 55,481% (229.030.025 μετοχές) που κατείχε άμεσα η Eurobank στη λήξη της Δημόσιας Πρότασης στις 30 Ιουλίου 2024, εξασφαλίζει στην τράπεζα συνολική συμμετοχή 55,962% (231.014.806 μετοχές) στο εκδομένο μετοχικό κεφάλαιο της Hellenic Bank.

Η καταβολή της αντιπαροχής προς τους δικαιούχους μετόχους που αποδέχθηκαν τη Δημόσια Πρόταση πραγματοποιήθηκε μέσω της εκτέλεσης τραπεζικών εμβασμάτων και της αποστολής επιταγών στις 6 Αυγούστου 2024 και η Eurobank προχώρησε σε εξωχρηματιστηριακή μεταβίβαση των τίτλων μέσω του Χειριστή Ανάδοχου, The Cyprus Investment and Securities Corporation Limited (CISCO).

Η CISCO και η Axia Ventures Group ενεργούσαν ως Σύμβουλοι της Προτείνουσας στα πλαίσια και για τους σκοπούς της διαδικασίας της Δημόσιας Πρότασης.

06/08/2024

ΔΕΗ: Στα 927 εκατ. ευρώ τo EBITDA στο 6μηνο

Ισχυρή λειτουργική κερδοφορία για το α’ εξάμηνο 2024 με τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) να διαμορφώνονται σε €927 εκατ., αυξημένα κατά 57% σε σχέση με το α’ εξάμηνο 2023 ανακοίνωσε η ΔΕΗ, η οποία είχε ισχυρές επιδόσεις το α’ εξάμηνο του 2024 με το β’ τρίμηνο του 2024 να ακολουθεί τις επιδόσεις του α΄τριμήνου. 

Μάλιστα πέτυχε αυτά τα εντυπωσιακά οικονομικά αποτελέσματα αυξάνοντας παράλληλα τις επενδύσεις της σημαντικά και ειδικότερα κατά 124% με περίπου 70% των επενδύσεων σε έργα ΑΠΕ, διανομής και ψηφιοποίησης, σύμφωνα με την στρατηγική του Ομίλου. 

Στην θετική αυτή εξέλιξη των οικονομικών αποτελεσμάτων συνέβαλε η αυξημένη συνεισφορά των δραστηριοτήτων της Διανομής, η βελτίωση της κερδοφορίας των δραστηριοτήτων της παραγωγής και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας και η προσθήκη των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία.  

Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €228 εκατ. έναντι €84 εκατ. το α’ εξάμηνο 20232. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε €179 εκατ. από €78 εκατ. το α’ εξάμηνο 20233. 

Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση παρά την επιτάχυνση των επενδύσεων. Η ΔΕΗ διατήρησε τον δείκτη Καθαρό χρέος/LTM PF EBITDA τον Ιούνιο 2024 στο 2.3x, πολύ χαμηλότερα από το όριο του 3,5x που έχει θέσει, με τον καθαρό δανεισμό να διαμορφώνεται σε €3.826 εκατ. στις 30.06.2024.

Βασικά μεγέθη: 

Εγκατεστημένη ισχύς σε ΑΠΕ ύψους 4,7GW – Περαιτέρω ωρίμανση του χαρτοφυλακίου έργων έχοντας εξασφαλίσει επιπλέον ισχύ 3,3GW για την επίτευξη του στόχου των 8,9GW το 2026 (90% του στόχου του 2026 είναι ήδη είτε σε λειτουργία είτε έργα υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή)

Μείωση των άμεσων εκπομπών CO2 κατά 8% σε σχέση με το α΄ εξάμηνο 2023, με τηνλιγνιτική παραγωγή να έχει μειωθεί στο 16% του συνολικού ενεργειακού μείγματοςτης ΔΕΗ και την παραγωγή από ΑΠΕ να έχει αυξηθεί στο 33%

Αύξηση επενδύσεων κατά 124% με περίπου 70% των επενδύσεων σε έργα ΑΠΕ, Διανομής και ψηφιοποίησης, σύμφωνα με την στρατηγική του Ομίλου

Επίτευξη του στόχου μείωσης των εκπομπών CO2 που είχε τεθεί στις Ομολογίες μερήτρα αειφορίας, λήξης το 2028, αναδεικνύοντας τη δέσμευση της ΔΕΗ για ένα πιο “πράσινο” ενεργειακό μείγμα

Ισχυρή χρηματοοικονομική θέση παρά τις σημαντικές επενδύσεις με τον δείκτη Καθαρό Χρέος/EBITDA στο 2,3x

Σε πορεία επίτευξης του στόχου για προσαρμοσμένο EBITDA €1,8δισ. το 2024

Γ. Στάσσης: 

Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Γεώργιος Στάσσης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ δήλωσε: 

«Η ΔΕΗ κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα για ένα ακόμη τρίμηνο, ως αποτέλεσμα της αναπτυξιακής πορείας στην οποία έχει εισέλθει, επιβεβαιώνοντας ότι η κερδοφορία της κινείται πλέον σε σημαντικά υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με το παρελθόν, στηρίζοντας παράλληλα τους πελάτες της.

Συνεχίζουμε να υλοποιούμε σημαντικές επενδύσεις σε Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, δίκτυα και στην ψηφιοποίηση των δραστηριοτήτων μας προκειμένου να επιτύχουμε τους στόχους που έχουμε θέσει στο Επιχειρηματικό μας Σχέδιο.

Καταφέραμε να αυξήσουμε την ισχύ των ώριμων έργων ΑΠΕ που έχουμε στο χαρτοφυλάκιο μας διαθέτοντας πλέον έργα ισχύος 3,3 GW υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή, το οποίο μας παρέχει την αυτοπεποίθηση για την επίτευξη του στόχου μας για συνολική εγκατεστημένη ισχύ 8,9 GW σε ΑΠΕ το 2026.

Για το σύνολο του έτους, είμαστε βέβαιοι ότι θα επιτύχουμε τον στόχο μας για προσαρμοσμένο EBITDA ύψους €1,8 δισ., σε συνέχεια των ισχυρών επιδόσεων του α΄ εξαμήνου και της ανθεκτικότητας του επιχειρηματικού μας μοντέλου με παρουσία στην παραγωγή αλλά και την διάθεση ηλεκτρικής ενέργειας». 

Δραστηριότητα Εμπορίας  

Η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 6%4 το α’ εξάμηνο 2024, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023 κυρίως λόγω των θερμότερων καιρικών συνθηκών, ειδικά τον Ιούνιο του 2024.

Στην Ρουμανία, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκε κατά 0,9% το α’ εξάμηνο 20245 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο το 2023.  

Το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην αγορά προμήθειας στην Ελλάδα μειώθηκε στο 50% το α’ εξάμηνο 2024 από 58% το α’ εξάμηνο 2023, κυρίως λόγω της μείωσης του μεριδίου στους πελάτες Υψηλής Τάσης σε συνέχεια της λήξης των προϋπαρχόντων σταθερών τιμολογίων.

Στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα, το αντίστοιχο μέγεθος μειώθηκε σε 53% τον Ιούνιο 2024 (από 55% τον Ιούνιο 2023), ενώ το μέσο μερίδιο ανά τάση, ήταν 18% (από 54%) στην Υψηλή Τάση, 40% (από 34%) στη Μέση Τάση και 63% (από 64%) στη Χαμηλή Τάση6.

Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στις πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας διαμορφώθηκε στο 15%7. 

Δραστηριότητα Παραγωγής 

Στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην Ελλάδα μειώθηκε σε 33% το α’ εξάμηνο 2024 από 37% το α’ εξάμηνο 2023. Η μείωση οφείλεται ουσιαστικά στη χαμηλότερη παραγωγή από λιγνιτικές μονάδες καθώς η ΔΕΗ συνεχίζει την υλοποίηση του πλάνου της για την πλήρη απολιγνιτοποίηση του ενεργειακού της μείγματος μέχρι το 2026.

Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην παραγωγή από ΑΠΕ (αιολικά/ηλιακά) διαμορφώθηκε σε 13% παραμένοντας περίπου στα ίδια επίπεδα σε σχέση με το α' εξάμηνο 2023 (14%). 

Η μετάβαση σε πιο καθαρές μορφές ενέργειας συνεχίστηκε με μείωση των άμεσων εκπομπών CO2 (Scope 1) κατά 8% η οποία οδήγησε σε βελτίωση της έντασης εκπομπών CO2 σε 0,47 τόνους ανά παραγόμενη MWh από 0,59 τόνους ανά παραγόμενη MWh το α’ εξάμηνο του 2023. 

Δραστηριότητα Διανομής   

Τα δίκτυα διανομής αποτελούν βασική επιχειρηματική δραστηριότητα για την  ΔΕΗ και έναν από τους βασικούς πυλώνες της στρατηγικής της. 

Οι δείκτες αξιοπιστίας του Δικτύου κινούνται σε παρόμοια επίπεδα με το α’ εξάμηνο του 2023, με μικρή αύξηση του SAIDI στην Ελλάδα, κυρίως λόγω του υψηλότερου χρόνου αποκατάστασης των διακοπών. 

Συγκεκριμένα, στη Ρουμανία, το SAIDI παρέμεινε σταθερό στα 38 λεπτά το α’ εξάμηνο του 2024 σε σύγκριση με το α’ εξάμηνο του 2023 και στην Ελλάδα αυξήθηκε στα 59 λεπτά (από 53 λεπτά). Το SAIFI παρέμεινε σταθερό στην Ελλάδα σε 0,8 φορές και στη Ρουμανία αυξήθηκε οριακά σε 1,2 φορές (από 1,1 φορές). 

Στοχεύουμε στην περαιτέρω βελτίωση των δεικτών SAIDI και SAIFI και αυτός είναι ένας από τους λόγους που υλοποιούμε σημαντικές επενδύσεις στα δίκτυα διανομής μας και στις δύο χώρες.

Το ίδιο ισχύει και για τη διείσδυση έξυπνων μετρητών, όπου ειδικά στην Ελλάδα υπάρχει σημαντικό περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης.  

Η ενσωμάτωση των σταθμών ΑΠΕ στα δίκτυα Διανομής σε Ελλάδα και Ρουμανία συνεχίζεται με καλό ρυθμό στο α’ εξάμηνο του 2024, για μικρότερες εγκαταστάσεις ανά πελάτη, καλύπτοντας κυρίως την ιδιοκατανάλωση. 

Τηλεπικοινωνίες  

Η ανάπτυξη του δικτύου Fiber-to-the-home προχωράει με γρήγορο ρυθμό στην Αττική, έχοντας φτάσει σε 377.000 σπίτια/επιχειρήσεις τον Ιούνιο 2024, μέγεθος διπλάσιο σε σχέση με τον Μάρτιο.

Το κατασκευαστικό πλάνο για το 2024-2025 προχωρά γρήγορα και σταθερά με στόχο το δίκτυο FTTH να φτάσει σε 1,7 εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσεις μέχρι το τέλος του 2025.   

Ηλεκτροκίνηση 

Στον τομέα της ηλεκτροκίνησης, μέσω της ΔΕΗ blue, η ΔΕΗ κατέχει ηγετικό μερίδιο αγοράς 34% στα δημόσια σημεία φόρτισης στην Ελλάδα

. Η ΔΕΗ είναι επίσης ενεργή στον τομέα της ηλεκτροκίνησης στη Ρουμανία, με τον συνολικό αριθμό σημείων φόρτισης να ανέρχεται κοντά στα 2.700 στο τέλος του α΄ εξαμήνου 2024 και στις δύο χώρες. 

1,1 δις σε επενδύσεις

Η ΔΕΗ είχε ισχυρές επιδόσεις το α’ εξάμηνο του 2024 με το β’ τρίμηνο του 2024 να ακολουθεί τις επιδόσεις του α΄τριμήνου.  

Οι επενδύσεις σε “πράσινα” έργα, καθώς και σε έργα διανομής και ψηφιοποίησης συνέχισαν την αυξητική τους πορεία σύμφωνα με τη στρατηγική της ΔΕΗ να καταστεί μια βιώσιμη εταιρεία ενέργειας. 

Οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε €1,1 δισ. συμπεριλαμβανομένης της Ρουμανίας, με σημαντική αύξηση των επενδύσεων στις δραστηριότητες Διανομής και ΑΠΕ σύμφωνα με το σχέδιο της ΔΕΗ για αύξηση της συμμετοχής της καθαρής ενέργειας στο μείγμα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και την περαιτέρω ενίσχυση και ψηφιοποίηση των δικτύων διανομής.

Οι επενδύσεις στις δραστηριότητες ΑΠΕ,  Διανομής και ψηφιοποίησης, συμπεριλαμβανομένης της συνεισφοράς της Ρουμανίας, αυξήθηκαν σε περίπου €0,8 δισ., σημειώνοντας αύξηση κατά 120% σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2023. 

Η εγκατεστημένη ισχύς σε ΑΠΕ διαμορφώθηκε σε 4,7GW στο τέλος Ιουνίου 2024 από 3,5GW τον Ιούνιο του 2023. Επιπλέον, έργα 3,3 GW βρίσκονται ήδη σε στάδιο κατασκευής ή έτοιμα προς κατασκευή, για την επίτευξη του στόχου των 8,9GW το 2026 (90% του στόχου του 2026 είναι ήδη είτε σε λειτουργία είτε έργα υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή).   

Η λιγνιτική παραγωγή το α΄εξάμηνο του 2024 μειώθηκε κατά περίπου 30% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο και διαμορφώθηκε σε 1,5TWh, που αντιστοιχεί στο 16% της συνολικής παραγωγής της ΔΕΗ.

Ως αποτέλεσμα, οι άμεσες εκπομπές CO2 (Scope 1) μειώθηκαν κατά 8% σε σύγκριση με το α’ εξάμηνο του 2023.

Η μείωση των εκπομπών CO2 έρχεται σε συνέχεια της θετικής πορείας των προηγούμενων ετών και της μείωσης κατά 57,8% μεταξύ 2019 και 2023, η οποία οδήγησε στην επίτευξη του στόχου που είχε τεθεί στις Ομολογίες με ρήτρα αειφορίας, λήξης το 2028, αναδεικνύοντας τη δέσμευση της ΔΕΗ να καταστήσει το ενεργειακό της μείγμα πιο «πράσινο».  

Αντίθετα, η παραγωγή από ΑΠΕ αυξήθηκε κατά 65% το α΄ εξάμηνο του 2024 σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2023 και διαμορφώθηκε σε 3,1TWh, που αντιστοιχεί στο 33% της συνολικής παραγωγής της ΔΕΗ. 

Οι επενδύσεις σε “πράσινα” έργα, καθώς και σε έργα διανομής και ψηφιοποίησηςσυνέχισαν την αυξητική τους πορεία σύμφωνα με τη στρατηγική της ΔΕΗ να καταστείμια βιώσιμη εταιρεία ενέργειας.

Οι συνολικές επενδύσεις ανήλθαν σε €1,1 δισ. συμπεριλαμβανομένης της Ρουμανίας, με σημαντική αύξηση των επενδύσεων στις δραστηριότητες Διανομής και ΑΠΕ σύμφωνα με το σχέδιο της ΔΕΗ για αύξηση της συμμετοχής της καθαρής ενέργειας στο μείγμα παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας και την περαιτέρω ενίσχυση και ψηφιοποίηση των δικτύων διανομής. Οι επενδύσεις στις δραστηριότητες ΑΠΕ, Διανομής και ψηφιοποίησης, συμπεριλαμβανομένης της συνεισφοράς της Ρουμανίας, αυξήθηκαν σεπερίπου €0,8 δισ., σημειώνοντας αύξηση κατά 120% σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2023.

Η εγκατεστημένη ισχύς σε ΑΠΕ διαμορφώθηκε σε 4,7GW στο τέλος Ιουνίου 2024 από 3,5GW τον Ιούνιο του 2023. Επιπλέον, έργα 3,3 GW βρίσκονται ήδη σε στάδιο κατασκευής ή έτοιμα προς κατασκευή, για την επίτευξη του στόχου των 8,9GW το 2026 (90% του στόχου του 2026 είναι ήδη είτε σε λειτουργία είτε έργα υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή).  

Η λιγνιτική παραγωγή το α΄εξάμηνο του 2024 μειώθηκε κατά περίπου 30% σε σχέση με την αντίστοιχη περυσινή περίοδο και διαμορφώθηκε σε 1,5TWh, που αντιστοιχεί στο 16% της συνολικής παραγωγής της ΔΕΗ. Ως αποτέλεσμα, οι άμεσες εκπομπές CO2 (Scope 1) μειώθηκαν κατά 8% σε σύγκριση με το α’ εξάμηνο του 2023. Η μείωση των εκπομπών CO2 έρχεται σε συνέχεια της θετικής πορείας των προηγούμενων ετών και της μείωσης κατά 57,8% μεταξύ 2019 και 2023, η οποία οδήγησε στην επίτευξη του στόχου που είχε τεθεί στις Ομολογίες με ρήτρα αειφορίας, λήξης το 2028, αναδεικνύοντας τη δέσμευση της ΔΕΗ να καταστήσει το ενεργειακό της μείγμα πιο «πράσινο».

Αντίθετα, η παραγωγή από ΑΠΕ αυξήθηκε κατά 65% το α΄ εξάμηνο του 2024 σε σχέση με το α’ εξάμηνο του 2023 και διαμορφώθηκε σε 3,1TWh, που αντιστοιχεί στο 33% της συνολικής παραγωγής της ΔΕΗ.

Δραστηριότητα Εμπορίας 

Η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 6% το α’ εξάμηνο 2024, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023 κυρίως λόγω των θερμότερων καιρικών συνθηκών, ειδικά τον Ιούνιο του 2024. Στην Ρουμανία, η ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αυξήθηκε κατά 0,9% το α’ εξάμηνο 2024 σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο το 2023.

Το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην αγορά προμήθειας στην Ελλάδα μειώθηκε στο 50% το α’ εξάμηνο 2024 από 58% το α’ εξάμηνο 2023, κυρίως λόγω της μείωσης του μεριδίου στους πελάτες Υψηλής Τάσης σε συνέχεια της λήξης των προϋπαρχόντων σταθερών τιμολογίων. Στο Διασυνδεδεμένο Σύστημα, το αντίστοιχο μέγεθος μειώθηκε σε 53% τον Ιούνιο 2024 (από 55% τον Ιούνιο 2023), ενώ το μέσο μερίδιο ανά τάση, ήταν 18% (από 54%) στην Υψηλή Τάση, 40% (από 34%) στη Μέση Τάση και 63% (από 64%) στη Χαμηλή Τάση. Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στις πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας διαμορφώθηκε στο 15%.

Δραστηριότητα Παραγωγής

Στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην Ελλάδα μειώθηκε σε 33% το α’ εξάμηνο 2024 από 37% το α’ εξάμηνο 2023. Η μείωση οφείλεται ουσιαστικάστη χαμηλότερη παραγωγή από λιγνιτικές μονάδες καθώς η ΔΕΗ συνεχίζει την υλοποίηση του πλάνου της για την πλήρη απολιγνιτοποίηση του ενεργειακού της μείγματος μέχρι το 2026. Στη Ρουμανία, το μέσο μερίδιο της ΔΕΗ στην παραγωγή από ΑΠΕ (αιολικά/ηλιακά) διαμορφώθηκε σε 13% παραμένοντας περίπου στα ίδια επίπεδα σε σχέση με το α' εξάμηνο 2023 (14%).

Η μετάβαση σε πιο καθαρές μορφές ενέργειας συνεχίστηκε με μείωση των άμεσων εκπομπών CO2 (Scope 1) κατά 8% η οποία οδήγησε σε βελτίωση της έντασης εκπομπών CO2 σε 0,47 τόνους ανά παραγόμενη MWh από 0,59 τόνους ανά παραγόμενη MWh το α’ εξάμηνο του 2023.

Δραστηριότητα Διανομής

Τα δίκτυα διανομής αποτελούν βασική επιχειρηματική δραστηριότητα για την  ΔΕΗ και έναν από τους βασικούς πυλώνες της στρατηγικής της.

Οι δείκτες αξιοπιστίας του Δικτύου κινούνται σε παρόμοια επίπεδα με το α’ εξάμηνο του 2023, με μικρή αύξηση του SAIDI στην Ελλάδα, κυρίως λόγω του υψηλότερου χρόνου αποκατάστασης των διακοπών.  Συγκεκριμένα, στη Ρουμανία, το SAIDI παρέμεινε σταθερό στα 38 λεπτά το α’ εξάμηνο του 2024 σε σύγκριση με το α’ εξάμηνο του 2023 και στην Ελλάδα αυξήθηκε στα 59 λεπτά (από 53 λεπτά). Το SAIFI παρέμεινε σταθερό στην Ελλάδα σε 0,8 φορές και στη Ρουμανία αυξήθηκε οριακά σε 1,2 φορές (από 1,1 φορές).

Στοχεύουμε στην περαιτέρω βελτίωση των δεικτών SAIDI και SAIFI και αυτός είναι ένας από τους λόγους που υλοποιούμε σημαντικές επενδύσεις στα δίκτυα διανομής μας και στις δύο χώρες. Το ίδιο ισχύει και για τη διείσδυση έξυπνων μετρητών, όπου ειδικά στην Ελλάδα υπάρχει σημαντικό περιθώριο περαιτέρω ανάπτυξης. 

Η ενσωμάτωση των σταθμών ΑΠΕ στα δίκτυα Διανομής σε Ελλάδα και Ρουμανία συνεχίζεται με καλό ρυθμό στο α’ εξάμηνο του 2024, για μικρότερες εγκαταστάσεις ανά πελάτη, καλύπτοντας κυρίως την ιδιοκατανάλωση.

Τηλεπικοινωνίες 

Η ανάπτυξη του δικτύου Fiber-to-the-home προχωράει με γρήγορο ρυθμό στην Αττική, έχοντας φτάσει σε 377.000 σπίτια/επιχειρήσεις τον Ιούνιο 2024, μέγεθος διπλάσιο σε σχέση με τον Μάρτιο. Το κατασκευαστικό πλάνο για το 2024-2025 προχωρά γρήγορα και σταθερά με στόχο το δίκτυο FTTH να φτάσει σε 1,7 εκατ. νοικοκυριά και επιχειρήσειςμέχρι το τέλος του 2025.

Ηλεκτροκίνηση

Στον τομέα της ηλεκτροκίνησης, μέσω της ΔΕΗ blue, η ΔΕΗ κατέχει ηγετικό μερίδιο αγοράς 34% στα δημόσια σημεία φόρτισης στην Ελλάδα. Η ΔΕΗ είναι επίσης ενεργή στον τομέα της ηλεκτροκίνησης στη Ρουμανία, με τον συνολικό αριθμό σημείων φόρτισης να ανέρχεται κοντά στα 2.700 στο τέλος του α΄ εξαμήνου 2024 και στις δύο χώρες.

Σπάνια επενδυτική ευκαιρία ή απαρχή μεγάλου πτωτικού κύκλου;

Η δικαιολογητική βάση των έντονα πτωτικών ημερών στα διεθνή χρηματιστήρια εδράζεται σε τρεις πυλώνες:

Πρώτον, και ίσως σημαντικότερο όλων, η ενδεχόμενη ανάφλεξη της γεωστρατηγικής κρίσης που πλανάται στη Μ. Ανατολή, με ό, τι αυτό συνεπάγεται στην ψυχολογία των επενδυτών.

Οι άμεσες προεκτάσεις μιας τέτοιας εξέλιξης είναι προφανώς περαιτέρω κατάρρευση των τιμών των μετοχών, αλλά και παράταση στην οποιαδήποτε νέα επενδυτική απόφαση για επανατοποθέτηση.

Σε πρώτη φάση, όμως, ένα τέτοιο σενάριο προσκρούει στην «απάθεια» της τιμής του πετρελαίου, με το αργό να έχει καταγράψει και νέα χαμηλά έτους πέριξ των 72 δολαρίων ανά βαρέλι.

Δεύτερον, υφίστανται αρνητικές μεταφράσεις στα πρόσφατα μακροοικονομικά δεδομένα στις ΗΠΑ, και μάλιστα από την αγορά εργασίας, που για πολλούς αφορά στην πλέον δισεπίλυτη εξίσωση για τη μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη.

Κι έτσι, έχουν ήδη αρχίσει να προκύπτουν συμπεράσματα για μειωμένους ρυθμούς μεγέθυνσης για το 2024 και 2025, και κατ’ επέκταση -και γιατί όχι- υφεσιακές πιέσεις καθώς ο πόλεμος με τον πληθωρισμό καλά κρατεί (βλ. στασιμοπληθωρισμό).

Ο Τράμπ

Συν αυτώ, η προεκλογική εκστρατεία απέκτησε και πάλι ενδιαφέρον, με την Harris να έχει κερδίσει έδαφος έναντι του έως πρότινος κυρίαρχο Trump, κάτι που τροφοδοτεί τις αγορές με επιπλέον μεταβλητότητα.
Τρίτον, η συγκυρία της (προς τα πάνω) παρέμβασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας στα εκείθεν επιτόκια αναφοράς έφερε τα πάνω-κάτω.

Το πολύπαθο -και έντονα υποτιμημένο τους τελευταίους μήνες- γιεν σημείωσε μια από τις ιστορικότερες ανατιμήσεις των τελευταίων δεκαετιών (μην υπολογίζοντας εκούσιες παρεμβάσεις, όπως λ.χ. της Τράπεζας της Ελβετίας), με την ισοτιμία έναντι του δολαρίου ΗΠΑ να κινείται από τα (υπερπολυετή) υψηλά των 161 γιεν ανά δολάριο λίγες εβδομάδες νωρίτερα, στα 141, μια κίνηση που ουσιαστικά μηδένισε την απόδοση έτους της ισοτιμίας.

Η προβληματική αυτή φαίνεται να μετενσαρκώνεται στο carry trade και τη δυσκολία (;) να επανατροφοδοτηθεί το αμερικανικό χρέος με “φθηνά δανεισμένο” γιεν.

Πρέπει επίσης να σημειωθεί η -μάλλον όχι τυχαία- κατάκτηση νέων ιστορικών κορυφών για τον χρυσό. Πριν λίγες ημέρες, το πολύτιμο μέταλλο είδε για πρώτη φορά στην ιστορία του τα 2500 δολάρια ανά ουγγιά, με απόδοση έτους το +27%, κάτι που υποδεικνύει και τη στροφή των επενδυτών σε “ασφαλή” λημέρια.

Το αγοραστικό κρεσέντο

Και που επιβεβαιώνεται από το αγοραστικό κρεσέντο στην αγορά κρατικού χρέους, κυρίως των μεγάλων οικονομιών και κατά βάση των ΗΠΑ.

Η απόδοση του 10ετούς είδε χαμηλά έτους στο 3,8%, υπενθυμίζοντας ότι προς το τέλος του 2023 βρέθηκε στο 5%. Η συνθήκη υποστηρίζεται και από την πολύ αυξημένη πιθανότητα η Fed να παρέμβει επιτέλους στα δικά της επιτόκια, μειώνοντάς τα στην επερχόμενη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.

Στην Αθήνα, τα πράγματα ήταν όπως ακριβώς στα υπόλοιπα Χρηματιστήρια: στραβά. Ο Γενικός Δείκτης κατρακυλούσε από χαμηλά σε νεότερα χαμηλά, με υψηλή συναλλακτική δραστηριότητα. Έως ένα βαθμό, ήταν αναμενόμενο, ακριβώς διότι το κλίμα δεν ήταν καλό, ενώ και το γεγονός ότι υπεραποδίδαμε αρνητικά επιβάρυνε την κατάσταση. Ευτυχώς, η ανοδική προσπάθεια στο τέλος από το -7,62% στο -6,27% χρύσωσε το..χάπι.

Σε αδρές γραμμές, για τη συνέχεια επιστρατεύονται τόνοι υπομονής ώστε να «κάτσει κάπου η μπίλια», ενώ προφανώς έχουν χαθεί κρίσιμα επίπεδα μεσοπρόθεσμων στηρίξεων που θα χρειασθούν μέρες για να απορροφηθούν.

Οι τίτλοι που πρωτίστως δικαιολογούν ανάληψη ρίσκου σε τέτοια πτωτική συγκυρία είναι μεταξύ άλλων ΜΥΤΙΛ, ΟΠΑΠ, TITC (υπενθυμίζουμε τη μετάβαση στην αμερικανική αγορά σε λίγες ημέρες), ΟΛΠ, CENER, ΕΕΕ (η πιο ανθεκτική σε όλον τον 25άρη), ΚΡΙ, ΙΝΤΕΚ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Διότι πολύ απλά είναι και εκείνοι με την καλύτερη, έως πρότινος, συμπεριφορά, άρα και την ισχυρότερη μετοχική βάση.

Ο Συμεών Μαυροδής είναι Διαχειριστής Α/Κ και ιδιωτικών χαρτοφυλακίων στη Fast Finance ΑΕΠΕ

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος

ΑΒΑΞ: Διάψευση δημοσιευμάτων για μετοχική συνεργασία

Ο Όμιλος ΑΒΑΞ προχώρησε σε ανακοίνωση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, με αφορμή σημερινά δημοσιεύματα του έντυπου και ηλεκτρονικού Τύπου, περί συζητήσεων συνεργασίας με άλλο Όμιλο.

Σύμφωνα με την ανακοίνωση, πληροφορίες που εμπεριέχονται σε σημερινά δημοσιεύματα του έντυπου και ηλεκτρονικού Τύπου, σχετικά με την διεξαγωγή συζητήσεων μετοχικής συνεργασίας με άλλο επιχειρηματικό όμιλο, δεν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα.

05/08/2024

Χρηματιστήριο Αθηνών: Αλλαγές στους δείκτες της αγοράς μετοχών

Το Χρηματιστήριο Αθηνών ανακοίνωσε ότι οι μετοχές της εταιρείας «EPSILON NET Α.Ε.» θα αφαιρεθούν από τις συνθέσεις των δεικτών στους οποίους συμμετέχουν λόγω χαμηλής διασποράς (free float) ενώ θα γίνουν αλλαγές στους δείκτες της αγοράς μετοχών.

Πιο συγκεκριμένα, θα πραγματοποιηθούν οι ακόλουθες αλλαγές:

• Γενικός Δείκτης Τιμών ΧΑ & Δείκτης Συνολικής Απόδοσης Γενικού Δείκτη ΧΑ

Οι μετοχές της εταιρείας αφαιρούνται από τις συνθέσεις των δεικτών και αντικαθίστανται από τις μετοχές της εταιρείας «ΕΛΙΝΟΙΛ Α.Ε.» με συντελεστή στάθμισης (free float) 37% και συντελεστή capping 1.0.

• Δείκτης ATHEX ESG

Οι μετοχές της εταιρείας αφαιρούνται από τη σύνθεση του δείκτη και αντικαθίστανται από τις μετοχές της εταιρείας «ΙΝΤΕΡΛΑΪΦ Α.Α.Ε.Γ.Α.» με συντελεστή βαρύτητας (weight factor) 11.94% και συντελεστή capping 1.0.

• Δείκτης FTSE/XA Mid Cap 

Οι μετοχές της εταιρείας αφαιρούνται από τη σύνθεση του δείκτη και αντικαθίστανται από τις μετοχές της εταιρείας «TRADE ESTATES ΑΕΕΑΠ» με συντελεστή στάθμισης (free float) 29%.

• Δείκτης FTSE/XA Αγοράς

Οι μετοχές της εταιρείας αφαιρούνται από τη σύνθεση του δείκτη χωρίς άμεση αντικατάσταση.

• Δείκτης FTSE/XA Τεχνολογία & Τηλεπικοινωνίες

Οι μετοχές της εταιρείας αφαιρούνται από τη σύνθεση του δείκτη χωρίς άμεση αντικατάσταση.

Σημειώνεται ότι οι αλλαγές θα ισχύσουν από τη συνεδρίαση της Τετάρτης 7 Αυγούστου 2024.

Alpha Bank – Εθνική: Ανεβάζει τις τιμές-στόχο η UBS

Στην αύξηση της τιμής-στόχου για την Alpha Bank και την Εθνική Τράπεζα προχώρησε η UBS, διατηρώντας τη σύσταση buy και για τις δύο ελληνικές τράπεζες.

Ειδικότερα η νέα τιμή-στόχος για την Alpha Bank στα €2,32 ευρώ από τα €2,30 και στα €11,20 ευρώ από τα €11. Η εξέλιξη αυτή έρχεται μετά τα εντυπωσιακά εταιρικά αποτελέσματα του β’ τριμήνου και για τις δύο τράπεζες.

Η έκθεση της UBS για την Εθνική

Ειδικότερα, για την Εθνική Τράπεζα αναθεωρεί προς τα πάνω τα EPS (κέρδη ανά μετοχή) κατά περίπου 6% για το οικονομικό έτος 2024 και 4% για το οικονομικό έτος 2026. Η αναβάθμισή κατά 6% για προέρχεται από ένα συνδυασμό υψηλότερων κερδών από τόκους ΝΙΙ (2%), υψηλότερων εσόδων από προμήθειες (1,3%), χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων (-2,5%) και χαμηλότερων χρεώσεων πιστωτικών ζημιών (-7%).

Μια βασική τάση είναι ότι το NII αντέχει καλύτερα από το αναμενόμενο, με το NIM να αναμένεται τώρα γύρω στο 3,00% από <2,90% προηγουμένως, γεγονός που οδηγεί σε αναβάθμιση των προοπτικών του NII, μικρή αύξηση για το FY24 έναντι συρρίκνωσης προηγουμένως (1%-3%). «Αν και είμαστε κοντά στις προβλέψεις της εταιρείας, δεν φτάνουμε ακριβώς στο καθοδηγούμενο βασικό EPS των €1,40 μέχρι το FY26E, καθώς προβλέπουμε περίπου σταθερό NII, υψηλή αύξηση των εσόδων από προμήθειες, πολύ χαμηλή αύξηση του κόστους και χαμηλότερο κόστος κινδύνου. Παρ’ όλα αυτά, βλέπουμε ότι τα κέρδη μετά φόρων θα διατηρηθούν κοντά στα €1,3 δισ. ετησίως (€1.250 εκατ. έως το FY26E) έναντι του στόχου της διοίκησης για >€1,3 δισεκατομμύρια.

Η τιμή στόχος είναι 2% υψηλότερο στα €11,20, υποδεικνύοντας σημαντική αύξηση κεφαλαίων, ενώ βλέπει επίσης τη δυνατότητα για υψηλότερες από τις προγραμματισμένες διανομές με την πάροδο του χρόνου, καθώς ο δείκτης CET1 συνεχίζει να συσσωρεύεται (18,3% μετά τη συσσώρευση μερίσματος στο β’ εξάμηνα). Θεωρεί ακόμη ότι η υψηλή κερδοφορία της είναι ελκυστική, καθώς ο δείκτης ROTE διατηρείται στο 18% (προσαρμοσμένο για επίπεδο CET1 14%).

Alpha Bank

Η UBS αναβαθμίζει τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή κατά 4% σε 33c σύμφωνα με το guidance της εταιρείας, αν και οι αλλαγές στις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις μας είναι μικρές. Η αδύναμη πιστωτική εικόνα του β’ τριμήνου ξεχωρίζει, ενώ απαιτείται ισχυρή ανάκαμψη της εταιρικής πίστωσης το β’ εξάμηνο για να επιτευχθεί η πρόβλεψή μας. Η εξυγίανση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων επιταχύνθηκε με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να μειώνεται από 6% σε 4,7% με κόστος κάτω από τη γραμμή 100 εκατ. ευρώ. Η πιστωτική ποιότητα παραμένει ασθενέστερη από τις αντίστοιχες εταιρείες με την κάλυψη των προβλέψεων να είναι χαμηλότερη, αλλά και οι προβλέψεις για τις πιστωτικές ζημίες έχουν επίσης μειωθεί. Το τιμή-στόχος μας είναι μόνο 1% υψηλότερο στα €2,32, υποδεικνύοντας σημαντική κεφαλαιακή άνοδο.

Ένα βασικό χαρακτηριστικό της αλλαγής των κατευθυντήριων οδηγιών είναι οι προσδοκίες για τα NII που θα μειωθούν μόνο ελαφρώς έναντι της μείωσης κατά 5% που προβλεπόταν προηγουμένως.

«Το β΄ τρίμηνο ήταν ένα σχετικά αδύναμο πιστωτικό τρίμηνο σε σύγκριση με τις άλλες τράπεζες, καθώς οι επιχειρηματικές πιστώσεις που εκτελούνταν παρέμειναν αμετάβλητες σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο. Η διοίκηση αναφέρει ότι αυτό οφείλεται σε ένα βαθμό στις κοινοπραξίες δανείων και εξαιρουμένων αυτών, οι εταιρικές πιστώσεις διευρύνθηκαν κατά €1,6 δισ. Απαιτείται μεγάλη άνοδος του όγκου για τα υπόλοιπα δύο τρίμηνα ώστε να επιτευχθεί ο στόχος της διοίκησης για καθαρές πιστώσεις ύψους 38 δισ. ευρώ για το οικονομικό έτος», σημειώνει η UBS.

Ο στόχος για το ROTE για το οικονομικό έτος (προσαρμοσμένος για CET1 13%) έχει αυξηθεί σε >13,5% (από 13% προηγουμένως).

Ελευθέριος Βενιζέλος: Αλμα 14,6% στην ταξιδιωτική κίνηση το επτάμηνο

Στα 3,61 εκατ. αυξήθηκε η επιβατική κίνηση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών τον Ιούλιο του 2024, καταγράφοντας άνοδο 9,3% σε σύγκριση με τα επίπεδα του Ιουλίου του 2023. Η εγχώρια και η διεθνής επιβατική κίνηση ξεπέρασαν κατά 5,9% και 10,8% αντίστοιχα τα μεγέθη του ίδιου μήνα πέρυσι.

Συνολικά, κατά τους πρώτους επτά μήνες του έτους, η κίνηση του αεροδρομίου έφθασε τους 17,62 εκατ. επιβάτες, σημειώνοντας αύξηση 14,6%. Η επιβατική κίνηση, τόσο του εσωτερικού όσο και του εξωτερικού, παρουσίασε αύξηση της τάξης των 8% και 17,6% αντίστοιχα.

Ο αριθμός των πτήσεων στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών κατά τη διάρκεια των επτά πρώτων μηνών του 2024 ανήλθε σε 150.344, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 12,4% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023.

Τόσο οι πτήσεις εσωτερικού όσο και οι διεθνείς πτήσεις σημείωσαν άνοδο κατά 5,5% και 17,8% σε σχέση με το 2023, όπως σημειώνει το ΔΑΑ στη μηνιαία ενημέρωση για την πορεία της ταξιδιωτικής κίνησης. 

03/08/2024

Ελληνικά εταιρικά ομόλογα: Μία νέα φάση αυξημένων προσδοκιών και μειωμένων αποδόσεων μέχρι 50 μονάδες βάσης

Οι δύο τελευταίες εκδόσεις εταιρικών ομολόγων, το ‘πράσινο ομόλογο’ της Τράπεζας Πειραιώς και η επανέκδοση του ομολόγου των ΕΛΠΕ έδειξαν ότι οι αποδόσεις των ελληνικών εταιρικών ομολόγων που βρίσκονται στο ‘πάνω ράφι’  κινούνται καθοδικά.

Το γεγονός ότι οι αποδόσεις τους έχουν υποχωρήσει κάτω από 5% σημαίνει ότι σταδιακά όλα τα αντίστοιχα ομόλογα (σε ποιότητα και διαβάθμιση) θα μειωθούν κάτω από 5% ενώ σε ομολογιακές εκδόσεις εταιρειών που ανήκουν σε μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση θα υπάρξει αντίστοιχη υποχώρηση αποδόσεων.  

Αν θέλουμε να κατηγοριοποιήσουμε συγκεκριμένες ομάδες εταιρικών ομολόγων μπορούμε να πούμε ότι για διάρκειες 10ετίας στις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης θα έχουμε αποδόσεις από 3,5-4,5%  (ουσιαστικά το country risk + τα εταιρικά μεγέθη τους), στις  εταιρίες μεσαίας κεφαλαιοποίησης καθώς και στις μη εισηγμένες οι αποδόσεις θα είναι από 4,,5-5,5%. 

Εκτός από την μείωση των αποδόσεων, εκτιμάται ότι οι επόμενες εκδόσεις θα έχουν και ένα μειωμένο spread (έναντι των κρατικών αντίστοιχης διάρκειας).

Έρχονται νέες εκδόσεις από Σεπτέμβριο  

Όσες εταιρείες ετοιμάζονταν να εκδώσουν κάποιο εταιρικό ομόλογο στο β’ εξάμηνο, φρενάρησαν λόγω ευρωεκλογών και πληθωριστικού κόστους.  Όσο έβλεπαν ότι ο πληθωρισμός μειώνονταν τόσο παράτειναν την διαδικασία έκδοσης.

Με δεδομένο ότι ο Αύγουστος είναι ‘νεκρός μήνας’ λόγω θέρους,  οι εισηγμένες και μη εισηγμένες ελληνικές εταιρείες που θα θελήσουν να αντλήσουν κεφάλαια θα ξεκινήσουν από τον Σεπτέμβριο.  Και πάλι όλα είναι συνάρτηση της πορείας των ευρωπαϊκών οικονομιών και χρηματιστηρίων. 

‘Φρεναρισμένα’ τα ευρωπαϊκά ομόλογα λόγω Γαλλίας και φόβων κρίσης χρέους. Eπενδυτική ευκαιρία τα ελληνικά  

Τα ευρωπαικά εταιρικά ομόλογα φρενάρησαν από τον Μάιο και μετά (άνοδος τιμών) λόγω των ευρωεκλογών και των πολιτικών εξελίξεων στην Γαλλία. Ταυτόχρονα οι φόβοι για μία νέα κρίση χρέους στην Ευρωζώνη (και όχι μόνο στη Γαλλία) βάζει ‘πάγο’ στις εξελίξεις.

Τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα εκτιμάται ότι θα είναι τα κερδισμένα στην συγκυρία αυτή γιατί έχουν το καλύτερο risk reward (δηλαδή την καλύτερη σχέση απόδοσης / κινδύνου) ανάμεσα στα ομοειδή τους στην Ευρωζώνη.

Για παράδειγμα η απόδοση του ‘πράσινου ομολόγου’ της Πειραιώς σε σχέση με τον συστημικό κίνδυνο της τράπεζας θεωρείται εξαιρετική. Γι’ αυτό άλλωστε είχε και τέτοια υπερκάλυψη.  Το ίδιο ισχύει και για το ομόλογο των ΕΛΠΕ (Helleniq Energy).

Γενικότερα, όλο και περισσότερα funds βάζουν τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα στα χαρτοφυλάκιά τους. Το πρόβλημα είναι ότι οι εκδόσεις τους είναι σχετικά μικρές και δεν βρίσκουν εύκολα κομμάτια στην αγορά.  

Πηγή: Ημερησία

02/08/2024

Εθνική Τράπεζα: Το ισχυρό προφίλ και η επιστροφή κεφαλαίου

Επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους συνδυαστικά με μέρισμα, αλλά και buy back προγράμματα, ισχυρά κεφαλαιακά buffers, αμελητέα νέα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, ανάκαμψη σε νέες εκταμιεύσεις με δυναμικό ξεκίνημα από το πρώτο εξάμηνο, συνθέτουν μεταξύ άλλων το τοπίο δράσης της Εθνικής Τράπεζας τα επόμενα τρίμηνα, διάστημα κατά το οποίο αναμένεται να λάβει χώρα και το νέο placement για τη διάθεση του υπολοίπου 18% που ανήκει ακόμη στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο του ΤΧΣ.

Σαφής στην προοπτική επιβράβευσης των μετόχων, αλλά και για την εξασφάλιση ισχυρών επιδόσεων το υπόλοιπο του έτους, ο CEO της Εθνικής Τράπεζας, Παύλος Μυλωνάς, εστιάζει στην προσήλωση της τράπεζας στις απαιτήσεις του Επόπτη και με κάθε ευκαιρία θυμίζει ότι είναι ανοιχτός ο διάλογος με τον SSM για μέρισμα, που αυξάνεται στο 40% των κερδών ήδη για το 2024, με στόχο να ανέβει στο 50% τα επόμενα έτη, αλλά και για πιθανό πρόγραμμα επαναγοράς ιδίων μετοχών, όταν κριθεί κατάλληλο το timing. Εξάλλου, ο σχεδιασμός για την πλήρη ιδιωτικοποίηση της τράπεζας, που προγραμματίζεται για το φθινόπωρο, εντάσσεται στο ίδιο κάδρο με την επιστροφή αξίας στον μέτοχο.

Τα αποτελέσματα β’ τριμήνου της Εθνικής είναι ενδεικτικά για την πορεία των δανείων ευρύτερα στο πιστωτικό σύστημα, καθώς καταγράφουν μια γενική τάση ανάκαμψης της ζήτησης. Αιχμή του δόρατος η επιχειρηματική πίστη, που καταγράφει σημαντικό μερίδιο στις νέες εκταμιεύσεις, δημιουργώντας θετικές προοπτικές για τον ρυθμό πιστωτικής επέκτασης.

Η διοίκηση του Παύλου Μυλωνά δεν κρύβει την αισιοδοξία της για την κεφαλαιακή ευρωστία του Ομίλου, που είναι ανοιχτός σε νέες συνεργασίες που προσδίδουν αξία στον μέτοχο. Η παραγωγή κεφαλαίου και η αξιοποίηση πλεονάσματος θα λειτουργήσουν κάτω από αυτό το σκεπτικό, όπου κάθε ευκαιρία που οδηγεί σε συνέργειες θα εξετάζεται εντός και εκτός συνόρων. Εξάλλου, οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας επιτρέπουν την προοπτική για νέες συνεργασίες. Η κεφαλαιακή επάρκεια στο 18,3%, αν αφαιρεθεί το ποσό που θα καταβληθεί σε μέρισμα (στο 18,8% πριν από τη διανομή), έχει συμπεριλάβει ήδη 50 μονάδες βάσης αύξηση από τις αρχές του έτους. Ως προς το ποσοστό του DTC, της αναβαλλόμενης φορολογίας, θα αρχίσει σταδιακά να μειώνεται, με τη συμβολή της αυξανόμενης κερδοφορίας, αλλά δεν υπάρχει βιασύνη. Αυτό έχει ήδη αρχίσει να γίνεται σύμφωνα με το πλάνο, αλλά θα απαιτηθεί μια περίοδος 17 ετών ακόμη. Υψηλά και τα αποθέματα στο πλαίσιο των MREL εκδόσεων, με τον στόχο του Ιανουαρίου να έχει ήδη καλυφθεί από το πρώτο εξάμηνο (25,9% έναντι στόχου 25,3%).

Στα ατού της Εθνικής Τράπεζας, η εξυγίανση του χαρτοφυλακίου Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων. Ελάχιστες οι νέες εισροές (μόλις 0,2 δισ. ευρώ το β’ τρίμηνο) με τον αντίστοιχο δείκτη NPE να περιορίζεται στο 3,3% και με τις προβλέψεις να θέλουν περαιτέρω μείωσή του στο τέλος του έτους, στο επίπεδο του 3%. Στην ίδια λογική, το κόστος ρίσκου έσπασε το φράγμα των 60 μονάδων και υποχώρησε στο 0,55%, με τα «κόκκινα» δάνεια να καλύπτονται από προβλέψεις σε ποσοστό 86%.

Την ίδια στιγμή, η τράπεζα είναι σε εγρήγορση για τη διατήρηση και ανάπτυξη της πιστωτικής της επέκτασης, με το ενήμερο χαρτοφυλάκιο δανείων να καταγράφει νέα άνοδο, καθώς άλλα νέα δάνεια ύψους 0,9 δισ. ευρώ προστέθηκαν τους τελευταίους έξι μήνες. Ως προς τις εκταμιεύσεις, που έχουν ανακάμψει σε ιστορικό υψηλό έπειτα από πολλά τρίμηνα και ανήλθαν σε 2,8 δισ. ευρώ, «χρωστάνε» τα υψηλά επίπεδα κυρίως στο corporate. Παράλληλα, όμως, σημάδια ανάκαμψης παρουσιάζει και το retail, που, παρά τη συγκυρία, έδειξε μια ισχυρή δυναμική το β’ τρίμηνο, συνεχίζοντας την τάση που αχνοφαίνεται από τις αρχές του έτους.

Πηγή: The Power Game

01/08/2024

Optima Bank: Κέρδη 69 εκατ. ευρώ στο α΄εξάμηνο - Αύξηση 57%

Αύξηση μεγεθών ανακοίνωσε για το α' εξάμηνο του έτους η Optima Bank. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε €69 εκατ. σε σύγκριση με €44,1 εκατ. το αντίστοιχο διάστημα του 2023, σημειώνοντας αύξηση 57%.

Σύμφωνα με τις οικονομικές καταστάσεις:

Τα καθαρά κέρδη για το πρώτο εξάμηνο του 2024 ανήλθαν σε €69,0 εκατ. σε σύγκριση με €44,1 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2023, σημειώνοντας αύξηση 57%

Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων το πρώτο εξάμηνο του 2024 διαμορφώθηκε στο 26,7%

Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε €91,5 εκατ. αυξημένα κατά 51% σε ετήσια βάση, με το καθαρό περιθώριο επιτοκίου να διαμορφώνεται στο 4,36%, χάρη στα ανθεκτικά περιθώρια Δανείων.

Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 33% σε ετήσια βάση στα €19,1 εκατ. με αυξημένη συνεισφορά από προμήθειες δανείων και διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων

Τα λειτουργικά έξοδα ανήλθαν σε €26,6 εκατ., 10% υψηλότερα σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της αύξησης του αριθμού των εργαζομένων. Ο λόγος κόστους προς βασικά έσοδα διαμορφώθηκε στο 25,4%, ευθυγραμμισμένο με τον στόχο μας για <30% για το οικονομικό έτος 2024.

Δυνατό ξεκίνημα του έτους όσον αφορά την πιστωτική επέκταση με εκταμιεύσεις δανείων το πρώτο εξάμηνο του 2024 ύψους €1.222 εκατ., 27,2% υψηλότερα σε ετήσια βάση

Τα υπόλοιπα δανείων αυξήθηκαν κατά €1.008 εκατ. το 1ο εξάμηνο του 2024 στα €3.029 εκατ. ευρώ, +50% σε ετήσια βάση

Ισχυρή ποιότητα χαρτοφυλακίου με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να διαμορφώνεται στο 1,03%

Οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά €936 εκατ. (+34% σε ετήσια βάση) στα €3.715 εκατ.

Ισχυρή ρευστότητα με δείκτη δανείων προς καταθέσεις 81,5%, δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) 262,6% και δείκτη καθαρής σταθερής χρηματοδότησης (NSFR) 128,8%

Ο Δείκτης Βασικών Κύριων Κεφαλαίων (fully loaded) και ο δείκτης Κεφαλαίου Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 διαμορφώθηκε στο 15,8%, συμπεριλαμβανομένης πρόβλεψης διανομής μερίσματος

Τα υπό διαχείριση κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση στα €3.681 εκατ., λόγω των εισροών αμοιβαίων κεφαλαίων και των χρηματιστηριακών λογαριασμών.

Δημήτρης Κυπαρίσσης: Ιδιαίτερα υψηλές οι επιδόσεις

«Το οικονομικό περιβάλλον παρέμεινε υγιές κατά το 1ο εξάμηνο του 2024, με την οικονομική δραστηριότητα να ενισχύεται», σημειώνει ο CEO Δημήτρης Κυπαρίσσης.

«Οι περισσότεροι δημοσιονομικοί δείκτες παρέμειναν σε υγιή επίπεδα, με ακόμα πιο ισχυρό τουρισμό και χαμηλότερες πληθωριστικές πιέσεις. Η Optima bank συνέχισε να αξιοποιεί τα σταθερά θεμελιώδη μεγέθη της οικονομίας για να επεκτείνει το μερίδιο αγοράς και την κερδοφορία της. Οι επιδόσεις του 1ου εξαμήνου του 2024 ήταν ιδιαίτερα υψηλές, με τα καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε €69 εκατ, αυξημένα κατά 57% σε ετήσια βάση, και την υψηλότερη στον κλάδο απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων 26,7%.

Το 1ο εξάμηνο του 2024 συνεχίσαμε να αυξάνουμε το χαρτοφυλάκιο δανείων μας με εκταμιεύσεις νέων δανείων €1.222 εκατ., από €961 εκατ. την ίδια περίοδο πέρυσι, καθώς η ζήτηση των πελατών μας παραμένει ισχυρή. Το χαρτοφυλάκιο δανείων ανέρχεται πλέον σε €3,0δισ., αυξημένο κατά €1,0 δισ. σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2023, σημειώνοντας αύξηση 50%.

Οι καταθέσεις μας αυξήθηκαν 34%, φτάνοντας τα €3,7 εκατ., με το δείκτη δανείων προς καταθέσεις να φτάνει το 81,5%. Οι δείκτες ρευστότητας παρέμειναν ισχυροί με το δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) στο 262,2% και το δείκτη καθαρής σταθερής χρηματοδότησης (NSFR) στο 128,8%.

Οι οικονομικές μας επιδόσεις, στηριζόμενες στη διαρκή ανάπτυξη των μεγεθών, μας επέτρεψαν να παρέχουμε ισχυρές αποδόσεις στους μετόχους μας. Η Γενική Συνέλευση μας τον Μάιο ενέκρινε διανομή μερίσματος €0,44 ανά μετοχή με την καταβολή να πραγματοποιείται την 1η Ιουλίου. Τα παραπάνω, όχι απλά επιβεβαιώνουν την αρχική μας εκτίμηση για τα κέρδη του 2024, αλλά μας δίνουν και τη σιγουριά να την αυξήσουμε. Η νέα μας εκτίμηση, με δεδομένη τη δυναμική της τράπεζας, είναι για ετήσια κερδοφορία άνω των €134 εκατ. και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 24%.

Σήμερα η Optima bank γιορτάζει την 5η της επέτειο και είμαστε όλοι πολύ περήφανοι για τα επιτεύγματά μας. Ξεκινήσαμε μια νέα τράπεζα από το μηδέν και σε λιγότερο από 5 χρόνια καταφέραμε να γίνουμε μια υπολογίσιμη δύναμη και τράπεζα αναφοράς στην Ελληνική αγορά με υποδειγματικό δείκτη κόστους προς έσοδα και την υψηλότερη απόδοση κεφαλαίων για τους μετόχους μας. Παραμένουμε προσηλωμένοι στη επιτυχημένη στρατηγική μας και πιστεύουμε ακράδαντα ότι τα καλύτερα είναι μπροστά προς όφελος των μετόχων, των εργαζομένων και των πελατών μας».

31/07/2024

Αριάδνη Inerconnection (ΑΔΜΗΕ): Σε διαδικασία αξιολόγησης η προσφορά από την State Grid

Η μία και μοναδική δεσμευτική προσφορά που υποβλήθηκε από την εταιρεία State Grid International Development Belgium για το 20% της θυγατρικής του ΑΔΜΗΕ, Αριάδνη Interconnection, βρίσκεται ήδη σε διαδικασία αξιολόγησης από τον ΑΔΜΗΕ, καθώς ολοκληρώθηκε στις 26 Ιουλίου η δεύτερη φάση του σχετικού διαγωνισμού.

Η εταιρεία Αριάδνη Interconnection είναι ο φορέας υλοποίησης της ηλεκτρικής διασύνδεσης Αττικής – Κρήτης. Η ηλεκτρική διασύνδεση της Κρήτης με το ηπειρωτικό Σύστημα (Αττική) με ικανότητα μεταφοράς 1GW, τεχνολογίας συνεχούς ρεύματος (DC), αποτελεί το μεγαλύτερο και πολυπλοκότερο έργο μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα και μια από τις τρεις βαθύτερες θαλάσσιες διασυνδέσεις παγκοσμίως. 

Το κατασκευαστικό σκέλος του έργου, ένα από τα ελάχιστα παγκοσμίως που χρησιμοποιεί την καινοτόμο τεχνολογία VSC (Voltage Source Converters) για την μετατροπή του εναλλασσόμενου ρεύματος σε συνεχές, όπως τονίζεται στην ανακοίνωση, έχει σχεδόν ολοκληρωθεί, ενώ συνεχίζονται οι εργασίες καλωδίωσης και ανέγερσης του υπαίθριου εξοπλισμού, για να ακολουθήσει η ηλέκτριση του καλωδίου.

Eurobank: Κοντά στο 56% το ποσοστό της στην Ελληνική Τράπεζα

Εληξε χθες η δηµόσια πρόταση της Eurobank προς τους µετόχους της Ελληνικής Τράπεζας, χωρίς ουσιαστικό αποτέλεσµα ως προς την αύξηση του ποσοστού που ελέγχει ο ελληνικός όµιλος στη δεύτερη µεγαλύτερη κυπριακή τράπεζα. Οι ανακοινώσεις αναµένονται σήµερα παράλληλα µε τη δηµοσιοποίηση των αποτελεσµάτων του β΄ τριµήνου και σύµφωνα µε πληροφορίες το ποσοστό της Eurobank προσδιορίζεται κοντά στο 56%, οριακά δηλαδή πάνω από το ποσοστό που ήλεγχε κατά την έναρξη της δηµόσιας πρότασης.

Στη δηµόσια πρόταση δεν συµµετείχε το επενδυτικό κεφάλαιο «Δήµητρα» που ελέγχει το 21,3% της Ελληνικής Τράπεζας, καθώς και η Ενωση Τραπεζικών Υπαλλήλων Κύπρου, που αποτελούν τους δύο βασικούς µετόχους µετά τη Eurobank. Υπενθυµίζεται ότι η δηµόσια πρόταση έγινε στα 2,56 ευρώ ανά µετοχή, όσο δηλαδή συµφώνησαν να πουλήσουν τις µετοχές τους µεγάλοι θεσµικοί µέτοχοι της Ελληνικής Τράπεζας και αντιστοιχεί σε συνολική αξία για την Ελληνική Τράπεζα ύψους 1,1 δισ. ευρώ περίπου. Με τη σχετική πρόταση διαφώνησε το διοικητικό συµβούλιο της Ελληνικής θεωρώντας ότι η προσφερόµενη τιµή «δεν είναι δίκαιη και εύλογη από χρηµατοοικονοµικής άποψης», βασιζόµενο στην έκθεση ανεξάρτητου εµπειρογνώµονα, που προσδιόρισε το εύρος αναφοράς µεταξύ 3,31 έως 4,12 ευρώ ανά µετοχή. Να σηµειωθεί ότι η Eurobank έχει δηλώσει ότι δεν προτίθεται να προβεί σε περαιτέρω αγορές µετοχών, τουλάχιστον για διάστηµα 6 µηνών.

Η εξέλιξη της δηµόσιας πρότασης ακυρώνει πάντως τον σχεδιασµό για τη συγχώνευση µε τη Eurobank Cyprus, θυγατρική του οµίλου Eurobank στην Κύπρο, και οι δύο τράπεζες θα λειτουργούν παράλληλα, ανεξάρτητη η µία από την άλλη. Αλλαγές ωστόσο αναµένονται στο διοικητικό συµβούλιο της Ελληνικής Τράπεζας.

Σε δήλωσή του κατά την τακτική γενική συνέλευση των µετόχων της Eurobank, ο διευθύνων σύµβουλος της τράπεζας Φωκίων Καραβίας χαρακτήρισε τη δηµόσια πρόταση επιτυχή, µε δεδοµένο το υψηλό ποσοστό που διαθέτει ήδη στην Ελληνική Τράπεζα, ενώ ο περαιτέρω σχεδιασµός αναµένεται να εξειδικευθεί σήµερα κατά την ενηµέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσµατα του β΄ τριµήνου. «Η δραστηριότητα της Ελληνικής Τραπέζης είναι απολύτως συµπληρωµατική µε εκείνη της θυγατρικής µας Eurobank Cyprus, της δυναµικότερης τράπεζας στο νησί που εστιάζει στην τραπεζική επιχειρήσεων και τη διαχείριση περιουσίας», σηµείωσε ο κ. Καραβίας, δίνοντας το στίγµα της στρατηγικής της Eurobank που αποδίδει µεγάλη σηµασία στη διεύρυνση της παρουσίας της στην κυπριακή αγορά, φιλοδοξώντας να αποτελέσει πύλη εισόδου εταιρειών από τις δυναµικές οικονοµίες της Μέσης Ανατολής και της Ινδίας στην Ευρωπαϊκή Ενωση.

Για τον όµιλο της Eurobank οι δραστηριότητες του εξωτερικού (Κύπρος και Βουλγαρία) απέφεραν καθαρά κέρδη 468 εκατ. ευρώ το 2023, καταγράφοντας διψήφια άνοδο σε ετήσια βάση. Το α΄ τρίµηνο του 2024 τα προσαρµοσµένα καθαρά κέρδη από τις δραστηριότητες στο εξωτερικό ενισχύθηκαν σε 145 εκατ. ευρώ, από 79 εκατ. ευρώ το αντίστοιχο περυσινό τρίµηνο, και η δραστηριότητα της Κύπρου συνεισέφερε 92 εκατ. ευρώ, όπου περιλαµβάνεται η συνεισφορά του 29,2% της Ελληνικής Τράπεζας. Η Ελληνική Τράπεζα είναι η δεύτερη µεγαλύτερη τράπεζα της Κύπρου, µε µερίδιο αγοράς 25% στα δάνεια και 28,7% στις καταθέσεις. Την προηγούµενη χρονιά κατέγραψε κέρδη 366 εκατ. ευρώ (93 εκατ. ευρώ ήταν τα κέρδη του α΄ τριµήνου του 2024).

Το ενεργητικό της διαµορφώνεται στα 19,8 δισ. ευρώ, το χαρτοφυλάκιο δανείων ανέρχεται σε 6 δισ. ευρώ και οι καταθέσεις της φθάνουν τα 14,9 δισ. ευρώ. Η τράπεζα ωστόσο δεν αναµένεται να διανείµει µέρισµα για την προηγούµενη οικονοµική χρήση ούτε τα επόµενα 2-3 χρόνια –έχει να διανείµει από το 2010– λόγω, σύµφωνα µε τον βασικό µέτοχο, άλλων προτεραιοτήτων, όπως η αναβάθµιση του πληροφοριακού της συστήµατος. Η διοίκηση της τράπεζας έχει έρθει πρόσφατα σε συµφωνία για την απόκτηση της CNP Cyprus Insurance, που θα ενισχύσει την παρουσία της στην τοπική ασφαλιστική αγορά.

Κατατέθηκε η τροπολογία για την ειδική εισφορά στους ηλεκτροπαραγωγούς που θα καλύψει τα τιμολόγια ρεύματος του Αυγούστου

Κατατέθηκε απόψε στη Βουλή η τροπολογία με την οποία επιβάλλεται η ειδική εισφορά στις μονάδες ηλεκτροπαραγωγής με φυσικό αέριο, η οποία καθορίζεται σε 10 ευρώ ανά μεγαβατώρα. Τα έσοδα από την εισφορά θα χρηματοδοτήσουν την επιδότηση των οικιακών τιμολογίων ηλεκτρικής ενέργειας τον Αύγουστο, το ύψος της οποίας θα οριστικοποιηθεί ως το τέλος της εβδομάδας, προκειμένου οι τελικές τιμές καταναλωτή να κυμανθούν κοντά στα 15 σεντς ανά κιλοβατώρα. Σύμφωνα με τις διατάξεις της τροπολογίας η εισφορά επιβάλλεται κατά αρχήν για το μήνα Αύγουστο με δυνατότητα παράτασης μέχρι τρεις μήνες.

Η ρύθμιση αυτή όπως επισημαίνεται είναι αναγκαία για να αντιμετωπιστεί η αύξηση του κόστους της ηλεκτρικής ενέργειας για τους καταναλωτές εξαιτίας της ανόδου των τιμών πώλησης του ρεύματος από τις μονάδες φυσικού αερίου σε επίπεδο σημαντικά υψηλότερο από το κόστος παραγωγής. Και αποσκοπεί στον περιορισμό της υπερβάλλουσας κερδοφορίας των μονάδων φυσικού αερίου.

Με την ίδια τροπολογία ορίζεται ότι με πρωτοβουλία των προμηθευτών ηλεκτρικής ενέργειας θα μεταφερθούν από την 1η Αυγούστου οι αγροτικές παροχές στο ειδικό τιμολόγιο "Γαία". Μέχρι τις 31 Οκτωβρίου οι αγρότες και οι οργανισμοί εγγείων βελτιώσεων που δεν επιθυμούν να παραμείνουν στο ειδικό τιμολόγιο, μπορούν να το δηλώσουν στον προμηθευτή τους. Τυχόν ληξιπρόθεσμες οφειλές των αγροτών για καταναλώσεις μέχρι 31 Δεκεμβρίου ρυθμίζονται με μηδενικό επιτόκιο.

30/07/2024

Χρηματιστήριο: Οικονομικά μεγέθη και μετά… διακοπές για τους traders

Χωρίς διάθεση για μεγάλες συγκινήσεις αναμένεται και η σημερινή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι περισσότεροι διαχειριστές φαίνεται ότι ήδη βρίσκονται σε καλοκαιρινές διακοπές.

Δεν είναι τυχαίο ότι ο αριθμός των εντολών βαίνει σταθερά μειούμενος το τελευταίο χρονικό διάστημα, κάτι το οποίο αποτυπώνεται εύγλωττα και στους αδύναμους ημερήσιους τζίρους (μόλις 67 εκατ. ευρώ χθες).

Όλα αυτά, βέβαια, θεωρούνται απολύτως φυσιολογικά, δεδομένου ότι μετράμε αντίστροφα για την ολοκλήρωση του Ιουλίου (και του 7μηνου) και την έλευση του παραδοσιακά υποτονικού Αυγούστου.

Όπως γράφει ο Γεράσιμος Χιόνης στην Ναυτεμπορική, την ίδια στιγμή, όλες οι εξελίξεις, οι οποίες θα μπορούσαν να παράσχουν σημαντική ώθηση στον Γενικό Δείκτη, έχουν «παγώσει» και έχουν αναβληθεί για το φθινόπωρο, με αποτέλεσμα η αγορά να στερείται των απαιτούμενων καυσίμων.

Ακόμα και τα τραπεζικά οικονομικά αποτελέσματα του α’ εξαμήνου, τα οποία θα ανακοινωθούν από την Τετάρτη έως την Παρασκευή, έχουν εν πολλοίς προεξοφληθεί από την επενδυτική κοινότητα.

Κάπως έτσι, οι διακυμάνσεις του Γενικού Δείκτη εξαντλούνται σ’ ένα αρκετά περιορισμένο εύρος, έχοντας ως βασικές στηρίξεις τις 1.438 μονάδες και ως πρώτες αντιστάσεις τις 1.487 μονάδες.

Βέβαια, κανείς δεν μπορεί να αποκλείσει μια… βουβή ανοδική κίνηση κατά τη διάρκεια των επόμενων εβδομάδων, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει στο σενάριο ανάκτησης των φετινών κορυφών, δηλαδή των 1.500 μονάδων.

Όσον αφορά τις εταιρικές ειδήσεις, μετά τα χθεσινά αποτελέσματα της ΕΧΑΕ, σειρά παίρνουν αύριο (31/7) οι Titan Cement, Πειραιώς και Εurobank, μεθαύριο (1/8) οι Εθνική Τράπεζα και Optima Bank, και την Παρασκευή (2/8) η Alpha Bank.

Συνεδριάζει η Fed

Στο εξωτερικό, τώρα, η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στη διήμερη (30-31/7) συνεδρίαση της Federal Reserve, η οποία συνεχίζει να «ζυγίζει» όλα τα δεδομένα για τον χρόνο, τη διάρκεια και το εύρος της πολυαναμενόμενης μείωσης των αμερικανικών επιτοκίων.

Ταυτόχρονα, στο επίκεντρο τίθενται και τα οικονομικά μεγέθη των εισηγμένων, τα οποία εύλογα επηρεάζουν την επενδυτική ψυχολογία.

29/07/2024

Orilina Properties: Υπογραφή ιδιωτικών συμφωνητικών για πώληση δύο μεζονετών στο συγκρότημα "Marina Residences by Kengo Kuma"

Η Orilina Properties ανακοίνωσε τη Δευτέρη ότι προέβη στην είσπραξη προκαταβολών βάσει υπογραφής δύο Ιδιωτικών Συμφωνητικών Προκαταβολής.

Το πρώτο Ιδιωτικό Συμφωνητικό Προκαταβολής αφορά την πώληση μελλοντικού διαμερίσματος στην Γ’ Πτέρυγα και το δεύτερο την πώληση μελλοντικής μεζονέτας στην Β’ Πτέρυγα του υπό ανάπτυξη οικιστικού συγκροτήματος "Marina Residences by Kengo Kuma".

Το τίμημα των δύο αγοραπωλησιών συμφωνήθηκε σε €5.195.654 και €6.721.470 αντίστοιχα. Κατόπιν των σχετικών συμφωνητικών, ο αριθμός των προκρατήσεων ανήλθε σε 5 κατοικίες, από τις συνολικά 20 διαθέσιμες που η Εταιρία διαθέτει προς πώληση στο βιοκλιματικό της συγκρότημα.

Metlen: Ολοκλήρωσε την εξαγορά της Volterra

Η METLEN Energy & Metals ανακοίνωσε τη Δευτέρα την ολοκλήρωση της συμφωνίας εξαγοράς του συνόλου των μετοχών της Volterra στις 25.07.2024.

Την ολοκλήρωση της εξαγοράς θα ακολουθήσει διαδικασία συγχώνευσης, με απορρόφηση της VOLTERRA από την μητρική METLEN Energy & Metals, η οποία στο retail δραστηριοποιείται μέσω του brand της Protergia.

Υπενθυμίζεται ότι έχει ήδη προηγηθεί το 2023 η εξαγορά και απορρόφηση της Watt+Volt, ενώ νωρίτερα φέτος ολοκληρώθηκε και η εξαγορά της EFA Energy.

Η συγχώνευση αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του έτους. 

27/07/2024

Στουρνάρας: Είμαστε στο τελευταίο μίλι για τον 5ο τραπεζικό πόλο

Το «τελευταίο μίλι για την πλήρη εξυγίανση του ελληνικού τραπεζικού συστήματος» όπως πολύ χαρακτηριστικά προσομοίωσε ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας την πορεία εξυγίανσης των τραπεζών Attica και Παγκρήτια συνιστά – για πρώτη φορά – έναν κρίκο απόλυτης ταύτισης στις αλυσιδωτές αποφάσεις των εμπλεκόμενων μερών.

Όπως αναφέρει σχετικά ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, συζητώντας με το powergame.gr, μια μέρα μετά την ομιλία του στη Βουλή, «πρόκειται για απόλυτη σύμπνοια στο κρίσιμο θέμα της εξυγίανσης των δύο τραπεζών ανάμεσα στην κυβέρνηση, την Τράπεζα της Ελλάδος και το υπουργείο Εθνικής Οικονομίας, που στο πλαίσιο της κοινής τους δράσης και πρωτοβουλιών, ανέπτυξαν μια εξαιρετική συνεργασία».

Άλλωστε, ο ίδιος ήταν από τους πρωτεργάτες της διάσωσης της Attica Bank την οποία στήριξε με κάθε τρόπο ακόμη και σε προγενέστερη φάση, πολύ πριν από την προοπτική εξυγίανσης μέσω ΤΧΣ και Thrivest. Ήταν το 2015, όταν ο ίδιος ήρθε σε πλήρη αντίθεση με την τότε κυβέρνηση, αντιδρώντας στο σχέδιο για «παράλληλο τραπεζικό σύστημα». Ένα σχέδιο, ή μάλλον, μία ιδέα, για ένα σύστημα που θα λειτουργούσε εκτός εποπτικών κανόνων και το οποίο θα άφηνε στην τύχη τους τράπεζες μη συστημικές, όπως η Attica ή η Παγκρήτια, οι οποίες σήμερα –μετά και τη χθεσινή έγκριση των διοικητικών τους Συμβουλίων- οδεύουν προς τη μεταξύ τους συγχώνευση με σχέση ανταλλαγής 0,029 νέες κοινές μετοχές Αttica για κάθε 1 μετοχή της Παγκρήτιας.

Στο πλαίσιο συζήτησης με το powergame.gr και με την ικανοποίηση ότι ευτυχώς έκλεισε ένας κύκλος ανησυχίας που απειλούσε με συνέπειες «ντόμινο» τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα όλης της αγοράς, ο κ. Γιάννης Στουρνάρας τονίζει μετ’ επιτάσεως ότι «είναι η πρώτη φορά, που τηρούνται και οι τέσσερις προϋποθέσεις για την επιτυχή έκβαση του εγχειρήματος, δηλαδή, αξιόπιστο management, αξιόπιστος ιδιώτης επενδυτής, πρόσβαση στα κεφάλαια του ΤΧΣ και πρόσβαση στο πρόγραμμα Ηρακλής. Και όλα αυτά με πλήρη σύμπνοια απόψεων της Τράπεζας της Ελλάδος με την κυβέρνηση και το οικονομικό επιτελείο, με τον υπουργό Εθνικής Οικονομίας, Κ. Χατζηδάκη».

Επιμένοντας στη διάσταση αυτή, που τη θεωρεί πολύ σημαντική και δύσκολη λόγω της ιδιαιτερότητας των παραπάνω τραπεζών (καθώς ως μη συστημικές δεν στηρίχθηκαν εξαρχής από το ΤΧΣ την περίοδο των ανακεφαλαιοποιήσεων, ούτε είχαν δικαίωμα στο πολυεργαλείο «Ηρακλής»), ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, διευκρινίζει ότι «ποτέ στο παρελθόν, όπου και αν απαιτήθηκε συντονισμένη προσπάθεια εξυγίανσης, δεν υπήρξε ταύτιση απόψεων επί τεσσάρων παραμέτρων ταυτόχρονα».

«Αν κάτι είχε συμβεί παλαιότερα ήταν μόνο για τις δύο από τις τέσσερις συνθήκες, δηλαδή, τη συμβολή του ΤΧΣ και το πρόγραμμα τιτλοποιήσεων του Ηρακλή» επισημαίνει, μεταφέροντας στη συνέχεια, το κλίμα που περιέγραψε το μεσημέρι της Τετάρτης στη Βουλή, μιλώντας στη Διαρκή Επιτροπή Οικονομικών Υποθέσεων αλλά και τον απόηχο της συζήτησης που είχε το απόγευμα της ίδιας ημέρας, με τον αρχηγό της αξιωματικής αντιπολίτευσης, Στέφανο Κασσελάκη.

Ειδικά με τον τελευταίο, η συζήτηση της Τετάρτης φαίνεται ότι επικεντρώθηκε στο θέμα ιδιώτη επενδυτή και στο πόσο/αν, το Δημόσιο επιβαρύνεται ή τελικά ωφελείται από τη διαμόρφωση της νέας μετοχικής σύνθεσης. Η επίσημη θέση του Γιάννη Στουρνάρα είναι ότι το κόστος για το ελληνικό Δημόσιο (από τη συμμετοχή ΤΧΣ και του  e-ΕΦΚΑ στην αύξηση κεφαλαίου της Attica) είναι ελάχιστη σε σχέση με οποιαδήποτε άλλη επιλογή.

Για τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος δεν νοείται συζήτηση σύγκρισης Δημοσίου και ιδιώτη επενδυτή, αλλά ιδιωτών επενδυτών μεταξύ τους. Αν κάποιος θέλει να βγάλει μια σειρά από συμπεράσματα, θα πρέπει να συγκρίνει τα κεφάλαια και τα ποσοστά συμμετοχής των ιδιωτικών funds που μπήκαν στις ελληνικές τράπεζες, την περίοδο των ανακεφαλαιοποιήσεων καθώς και τον δείκτη επένδυσης προς ίδια κεφάλαια.

Το επανέλαβε και στην πρόσφατη τοποθέτησή του στη Βουλή, υπογραμμίζοντας μεταξύ άλλων ότι:

πρώτον, ο ιδιώτης επενδυτής είναι υποχρεωτικό να συμμετάσχει με βάση τους κανόνες του Κοινοτικού πλαισίου ανταγωνισμού

δεύτερον, ο ιδιώτης επενδυτής δεν πρέπει να συγκρίνεται με το ΤΧΣ, αλλά με τους άλλους ιδιώτες επενδυτές στις σημαντικές τράπεζες. Ο συγκεκριμένος ιδιώτης επενδυτής, Thrivest, αναμένεται να έχει συνολική (προηγούμενη και τωρινή) αξία επένδυσης προς ίδια κεφάλαια (price to book value) ίση με 1,09 περίπου, εισέρχεται δηλαδή στην υπό συγχώνευση τράπεζα όχι με καλύτερους αλλά με δυσμενέστερους όρους από ό,τι εισήλθαν όλοι οι άλλοι επενδυτές στις σημαντικές τράπεζες από το 2015 μέχρι σήμερα (οι οποίοι εισήλθαν σε αντίστοιχες τιμές price to book value από 0,25 μέχρι 0,9).

τρίτον, το ΤΧΣ έχει θετική αναμενομένη απόδοση στην επένδυσή του και συμβάλλει στην ενίσχυση του ανταγωνισμού στον τραπεζικό τομέα της χώρας καθώς και στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

τέταρτον άλλος ιδιώτης επενδυτής πέραν της Thrivest που θα επένδυε με τους ίδιους ή και καλύτερους όρους από αυτούς που επενδύει η Thrivest δεν εμφανίστηκε.

Πηγή: The Power Game

26/07/2024

Τι λένε Euroxx και Wood για την πώληση οικοπέδων στο Ελληνικό από τη Lamda Developement

Στην ολοκλήρωση της πώλησης των πέντε οικοπέδων στο Ελληνικό από τη Lamda Development στέκονται στις τελευταίες αναλύσεις τους οι Wood και Euroxx, κρίνοντας ως θετική εξέλιξη για την αξία της εισηγμένες. Μάλιστα η Wood δίνει τιμή στόχο στα 7,5 ευρώ και η Euroxx στα 10 ευρώ, με τις συστάσεις να είναι για αγορά.

Σύμφωνα με τη Wood, η Lamda ολοκλήρωσε την πώληση πέντε οικοπέδων στο Ελληνικό έναντι 106 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που επιτρέπει εμπροσθοβαρή κέρδη P&L (περίπου 76 εκατ. ευρώ, ή 0,4 ευρώ/μετοχή, αύξηση της καθαρής θέσης κατά 5%), καθώς και ταμειακές εισροές από το Ελληνικό (περίπου 106 εκατ. ευρώ, 0,6 ευρώ/μετοχή, ή περίπου 8% της κεφαλαιοποίησης της εταιρείας), και μειώνει το ρίσκο του έργου.

Η συνολική λογιστική αξία των οικοπέδων ανέρχεται σε 27 εκατ. ευρώ ή 531 ευρώ/τ.μ. (συμπεριλαμβανομένου του κόστους υποδομής). Η τιμή αυτή είναι ελαφρώς χαμηλότερη από τη μέση λογιστική αξία των οικοπέδων του Ελληνικού (περίπου 800 ευρώ/τ.μ.), καθώς τα οικόπεδα που πωλήθηκαν βρίσκονται πιο κοντά στη λεωφόρο Βουλιαγμένης και πιο μακριά από το παραλιακό μέτωπο.

Αυτό σημαίνει ότι η Lamda θα πρέπει να εγγράψει κέρδος από την πώληση ύψους 76 εκατ. ευρώ περίπου μέσω των αποτελεσμάτων χρήσης, το οποίο θα πρέπει να αυξήσει τη λογιστική αξία κατά 0,4 ευρώ περίπου/μετοχή, ceteris paribus, ενισχύοντας την καθαρή αξία της μετοχής κατά 5%. Τα ταμειακά έσοδα (106 εκατ. ευρώ) από τη συναλλαγή μεταφράζονται σε 0,6 ευρώ/μετοχή, σύμφωνα με τη Wood.

Η πορεία της μετοχής

Με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, τα καθαρά ταμειακά έσοδα αντιστοιχούν στο 8% της χρηματιστηριακής αξίας της εταιρείας, επισημαίνει η Wood. Οι πωλήσεις οικοπέδων επιταχύνουν την αναγνώριση των λογιστικών κερδών στα αποτελέσματα χρήσης και – το σημαντικότερο – προωθούν τις ταμειακές εισροές και μειώνουν το ρίσκο του έργου.

Έτσι, η Wood πιστεύει ότι η ανάκαμψη της τιμής της μετοχής από τα τέλη Ιουνίου μπορεί να οφείλεται εν μέρει στο ότι η αγορά προέβλεψε αυτή την πώληση, ενώ η συναλλαγή είναι σαφώς θετική, αν και πιθανώς σε μεγάλο βαθμό έχει ήδη τιμολογηθεί.

Παρά τους κινδύνους εκτέλεσης που σχετίζονται με το Ελληνικό και την εγγενώς περιορισμένη ορατότητα που υπάρχει για τις αποδόσεις που μπορεί να αποφέρει το έργο, η Lamda παραμένει η καλύτερη τοποθέτηση στα ελληνικά ακίνητα, κατά την άποψη της Wood. Το χαρτοφυλάκιο των τεσσάρων malls της συνεχίζει να παράγει ισχυρή αύξηση των ενοικίων, υποστηριζόμενη από την αύξηση του κύκλου εργασιών των ενοικιαστών της. Οι μαρίνες αποδίδουν επίσης πολύ καλά.

Ο κίνδυνος

Σύμφωνα με τη Wood, ο βασικός κίνδυνος για την επενδυτική υπόθεση είναι ότι είτε το κόστος κεφαλαίου (capex) είτε το λειτουργικό κόστος (opex) ή και τα δύο που σχετίζονται με το Ελληνικό θα υπερβούν τις εκτιμήσεις, συμπιέζοντας τα περιθώρια και τις αποδόσεις που μπορεί να δημιουργήσει το έργο.

Δεδομένου ότι το capex μόλις ξεκινάει, η Wood πιστεύει ότι θα υπάρχει καλύτερη ορατότητα για τα πραγματικά επίπεδα των προϋπολογισμών των επιμέρους έργων μόνο το 2025/2026. Εάν η ζήτηση για τα οικιστικά έργα παραμείνει ισχυρή και τα βασικά τμήματα της πρώτης φάσης παραδοθούν σύμφωνα με τον προϋπολογισμό, αναμένει ότι τα κέρδη που θα προκύψουν θα οδηγήσουν τη λογιστική αξία σταδιακά υψηλότερα.

Οι εισπράξεις σε μετρητά ξεπερνούν τις προσδοκίες

Στις παραπάνω εξελίξεις στέκεται και η Euroxx, η οποία επαναλαμβάνει την άποψή της ότι πρώτον το έργο μπορεί να διατηρήσει ένα σε γενικές γραμμές αυτοχρηματοδοτούμενο καθεστώς με τις ταμειακές εισροές να υπερβαίνουν τις εκτιμήσεις της, και δεύτερον τη σημαντική υποεκτίμηση του NAV με τα οικόπεδα που κατέχονται στο κόστος.

Επίσης, η Euroxx τονίζει ότι οι εισπράξεις σε μετρητά ξεπερνούν τις προσδοκίες της. Η Lamda έχει ως στόχο σωρευτικά ταμειακά έσοδα ύψους 1,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2024. Στο τέλος Μαΐου 2024 τα σωρευτικά ταμειακά έσοδα ανέρχονταν σε 0,86 δισ. ευρώ και με αυτή τη συναλλαγή θα πλησιάσουν τα 0,97 δισ. ευρώ.

Η συναλλαγή αναδεικνύει επίσης ότι το αναπτυξιακό μέρος της NAV είναι υποεκτιμημένο, καθώς περιλαμβάνει τη γη για οικιστική ανάπτυξη στο κόστος και δεν ενσωματώνει τις τρέχουσες συναλλαγές και τις αγοραίες αξίες.

Εάν υποθέσουμε την τρέχουσα αγοραία αξία σε περίπου 2,1 χιλ. ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο σε περίπου 1 εκατ. τετραγωνικά μέτρα γης για οικιστική ανάπτυξη (εκ των οποίων περίπου 900 χιλ. ευρώ στη φάση 2 έως το 2037), η αγοραία αξία ανέρχεται σε πάνω από 2 δισ. ευρώ έναντι της αξίας που περιλαμβάνεται στην τρέχουσα καθαρή αξία του οικιστικού αποθέματος σε 1 δισ. ευρώ.

25/07/2024

Eurobank: Συνεργασία με την ιταλική Intesa – Στην Ελλάδα τα προϊόντα της Eurizon

Η Eurobank, η Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ, 100% θυγατρική της Eurobank, και η Eurizon AM, η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων του Ομίλου Intesa Sanpaolo, υπέγραψαν Μνημόνιο Συναντίληψης μέσω του οποίου τίθενται οι βάσεις για την είσοδο στην ελληνική αγορά των προϊόντων της Eurizon AM, μιας από τις σημαντικότερες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στην Ιταλία, και την αξιοποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου της με σκοπό την ενίσχυση της δυναμικής της Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ και την προσφορά διευρυμένων υπηρεσιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου στο πελατολόγιο της Eurobank.

Η επικείμενη συνεργασία στην ελληνική αγορά θα προσφέρει στα μέρη την ώθηση να επωφεληθούν με σημαντικές δυνατότητες ανάπτυξης, αξιοποιώντας το Δίκτυο της Eurobank, τη δυναμική της Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ και την εμπειρία της Eurizon ΑΜ στη συμβουλευτική υποστήριξη και την ανάπτυξη καινοτόμων προϊόντων.

Ο Γενικός Διευθυντής της Eurobank & επικεφαλής Wealth Management, κ. Θεοφάνης Μυλωνάς, δήλωσε: «Η στρατηγικής σημασίας νέα συμμαχία με την Eurizon AM υπογραμμίζει τη δέσμευση του Ομίλου για την επέκταση των δραστηριοτήτων του στο κομμάτι της διαχείρισης κεφαλαίων. Η συνεργασία αυτή έρχεται σε μια περίοδο που η ελληνική οικονομία αναπτύσσεται και η διαχείριση περιουσίας βρίσκεται στην πρώτη γραμμή του ενδιαφέροντος των επενδυτών. Ως εκ τούτου, το να μοιραστούμε αυτό το όραμα με έναν παγκόσμιο διαχειριστή επενδύσεων, θα δημιουργήσει σημαντικές συνέργειες και θα ενισχύει την παγκόσμια δυναμική και των δύο Ομίλων.».

Η Διευθύνουσα Σύμβουλος της Eurizon, κα Μαρία Λουίζα Γκότα, ανέφερε: «Η είσοδος στην ελληνική αγορά με την Eurobank Asset Management ΑΕΔΑΚ είναι ένα ακόμη βήμα για την αύξηση τόσο της στρατηγικής επιχειρηματικής ανάπτυξης της Eurizon όσο και της αναγνωρισιμότητας του εμπορικού σήματος στην Ευρώπη. Είμαστε πραγματικά υπερήφανοι που ξεκινάμε μια συνεργασία με μια ισχυρή εταιρεία, ηγέτιδα στη χώρα της προκειμένου να αξιοποιήσουμε τη συνδυασμένη τεχνογνωσία μας, προσφέροντας καινοτόμες χρηματοοικονομικές λύσεις και διευρυμένες υπηρεσίες διαχείρισης χαρτοφυλακίου στους εγχώριους πελάτες.».

Πειραιώς: Μειώνει κατά 50% την προμήθεια του IRIS για τις επιχειρήσεις

H Πειραιώς ανακοίνωσε ότι προχωρά σε αναπροσαρμογή της πολιτικής προμηθειών της για να στηρίξει ακόμη περισσότερο τις επιχειρήσεις και τις ευάλωτες κοινωνικές ομάδες, ανταποκρινόμενη στις ανάγκες της αγοράς, όπως αναφέρεται σε ανακοίνωσή της. 

Στο πλαίσιο αυτό, η Πειραιώς προχωρά σε νέα μείωση κατά 50% στο τιμολόγιο χρεώσεων της διατραπεζικής υπηρεσίας IRIS payments για επαγγελματική χρήση, με στόχο να ενθαρρύνει τις ηλεκτρονικές συναλλαγές και να διευκολύνει περαιτέρω την αποδοχή άμεσων πληρωμών από ελεύθερους επαγγελματίες και ατομικές επιχειρήσεις. 

Επιπλέον, η Τράπεζα για την περαιτέρω ενίσχυση της προσβασιμότητας στις τραπεζικές υπηρεσίες της, μηδενίζει την προμήθεια εξερχόμενης μεταφοράς πίστωσης έως 15.000 ευρώ από ιδιώτη μέσω Phone Banking καθώς και την προμήθεια για την πληρωμή πιστωτικής κάρτας άλλης Τράπεζας από ιδιώτη μέσω Phone Banking. Σήμερα, η προμήθεια και στις δύο κατηγορίες συναλλαγών ανέρχεται σε 6 ευρώ. 

Η Πειραιώς επικαιροποιεί συνεχώς την πολιτική προμηθειών της για να συνεχίσει να ανταποκρίνεται στις απαιτήσεις της σύγχρονης εποχής και τις ανάγκες των πελατών της.

24/07/2024

Έρχεται δυνατό τρίμηνο κερδοφορίας για τις Ελληνικές Τράπεζες (Euroxx)

Η περίοδος αναφοράς των επιδόσεων του 2ου τριμήνου του 2024 αρχίζει την επόμενη εβδομάδα για τις ελληνικές τράπεζες, με την Euroxx να αναμένει ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο λόγω της ηπιότερης πτώσης των επιτοκιακών εσόδων (NII), της βελτίωσης της αύξησης των δανείων, της διψήφιας αύξησης των προμηθειών, του περιορισμού του λειτουργικού κόστους και του χαμηλού κόστους κινδύνου.

Ενόψει ενός σταθερού τριμήνου, η Euroxx αναμένει από τις διοικήσεις να αναβαθμίσουν περαιτέρω τους στόχους για το 2024 και επιβεβαιώσουν ότι μπορεί να υπάρξει θετική τάση στις προβλέψεις  Γι’ αυτό και διατηρεί την ανοδική της άποψη για τις ελληνικές τράπεζες που διαπραγματεύονται κατά μέσο όρο με P/E στο 6,0x με βάση τις εκτιμήσεις του 2024 και του 2025, ήτοι με discount 15-20% σε σχέση με τον ευρωπαϊκό κλάδο. 

Iσχυρό δεύτερο τρίμηνο, αναμένονται αναβαθμίσεις στην καθοδήγηση

Η Euroxx αναμένει μείωση των NII για τον κλάδο κατά περίπου 4% σε τριμηνιαία βάση (έναντι-2,5% σε τριμηνιαία βάση το α’ τρίμηνο του 2024) λόγω του υψηλότερου κόστους καταθέσεων, των χαμηλότερων εταιρικών περιθωρίων και των νέων εκδόσεων MREL. Ωστόσο, η πτώση των NII κινείται με πιο ήπιους ρυθμούς από το σύνολο του έτους.

Όπως εξηγεί, οι προσδοκίες είναι θετικές λόγω βραδύτερων περικοπών επιτοκίων από την ΕΚΤ, της βελτίωσης των νέων εκταμιεύσεων το 2ο τρίμηνο και της αργής μετατόπισης των καταθέσεων σε προθεσμιακές (σε μεγάλο βαθμό αμετάβλητο το τρίμηνο).

Τα αποτελέσματα θα πρέπει επίσης να ενισχυθούν από την ισχυρή αύξηση των προμηθειών, τη συνεχή συγκράτηση του κόστους και το χαμηλό κόστος κινδύνου με περιορισμένη ροή νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Συνολικά, η Euroxx αναμένει ένα ισχυρό τρίμηνο και περαιτέρω αυξήσεις στην καθοδήγηση του 2024.

Υπενθυμίζεται εδώ ότι η Eurobank (πριν τη συνεδρίαση) και η Τράπεζα Πειραιώς (μετά τη συνεδρίαση) θα ανακοινώσουν τα αποτελέσματά τους την Τετάρτη 31 Ιουλίου. Η Εθνική θα ανακοινώσει σχετικά την Πέμπτη 1 Αυγούστου, πριν ανοίξει η αγορά και η Alpha Bank την Παρασκευή 2 Αυγούστου, πριν ανοίξει η αγορά.

23/07/2024

Πόλος έλξης για νέες εισαγωγές τραπεζών το Χρηματιστήριο Αθηνών

Αυξημένο καταγράφεται τελευταία το ενδιαφέρον των τραπεζών για το Χρηματιστήριο Αθηνών, με κάποιες να επιθυμούν την είσοδό τους για πρώτη φορά στην κύρια αγορά, άλλες να δρομολογούν την επιστροφή τους μετά από απουσία πολλών ετών και κάποιες άλλες να προετοιμάζουν την ενίσχυση της μέχρι σήμερα παρουσίας τους. 

Σχεδόν εννέα μήνες μετά την κίνηση της Optima bank να διαβεί το "κατώφλι" του, αποτελώντας την πρώτη τράπεζα που το πετυχαίνει μετά από 17 ολόκληρα χρόνια, ο ελληνικός "ναός του χρήματος" εξελίσσεται σε πόλο έλξης για αρκετά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, τόσο εντός, όσο και εκτός των τειχών της ελληνικής επικράτειας. Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ), άλλωστε, οι τιμές των μετοχών στο ΧΑ σημείωσαν ισχυρή άνοδο έως τα μέσα του περασμένου Ιουνίου (μεταβολή γενικού δείκτη +8,8%), καταγράφοντας σημαντικά καλύτερη επίδοση από ό, τι οι μετοχές στην ευρωζώνη, καθώς παρατηρείται αυξημένη ζήτηση εκ μέρους διεθνών επενδυτών. "Οι τραπεζικές μετοχές παρουσίασαν υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με το γενικό δείκτη του ΧΑ (FTSE/Athex Banks: 16,9%), σε συνάφεια κυρίως με την αναβάθμιση της κρατικής πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδος στην επενδυτική κατηγορία, την αυξημένη κερδοφορία και τις αναβαθμίσεις των πιστοληπτικών αξιολογήσεων των τραπεζών", επισημαίνει χαρακτηριστικά στην Έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική 2023 – 2024, υπενθυμίζοντας πως η σημαντική ενίσχυση της ζήτησης ελληνικών μετοχών από διεθνείς επενδυτές διευκόλυνε σημαντικά τη διάθεση της συμμετοχής στο μετοχικό κεφάλαιο των ελληνικών τραπεζών από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (ΤΧΣ).

Στο πλαίσιο αυτό, την επιστροφή της στο ελληνικό χρηματιστήριο μετά από σχεδόν 11 χρόνια φέρεται να εξετάζει η Τράπεζα Κύπρου. Όπως εξηγούν στο Capital.gr αρμόδιες πηγές, η επίμαχη απόφαση που αναμένεται να έχει ληφθεί το αργότερο έως το τέλος του 2024 σχετίζεται πρωτίστως με τις εκτιμήσεις για μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα της μετοχής στην εγχώρια αγορά και όχι με το γεγονός ότι η τράπεζα δρομολογεί, παράλληλα, την αποχώρησή της από το Χρηματιστήριο του Λονδίνου. "Πρόκειται για μία μετοχή που είναι γνωστή σε όσους ασχολούνται με τα του ΧΑ, ενώ και τα οικονομικά δεδομένα της Τράπεζας Κύπρου είναι κοντά ή και σε κάποιες περιπτώσεις καλύτερα από αυτά των ελληνικών συστημικών τραπεζών", αναφέρουν χαρακτηριστικά. Πράγματι, η τράπεζα είναι ηγέτιδα του κλάδου στην Κύπρο, με κεφαλαιοποίηση που ξεπερνάει το 1,8 δισ. ευρώ, ενώ η τιμή της παραδοσιακά, ιδιαίτερα από το 2019 και έπειτα, διαπραγματεύεται με premium (σ.σ. είναι χαρακτηριστικά πως κάποια επενδυτικά ταμεία, τα οποία εισήλθαν προ 3ετίας στο μετοχικό της κεφάλαιο στο ένα ευρώ/μετοχή πλέον θα εξέλθουν αυτού στα 4,5 ευρώ/μετοχή), ενώ ξεκίνησε ήδη από το 2022 τη διανομή μερισμάτων (14% payout ratio για το 2022 και 30% για το 2023). Πηγές της ΤτΕ, πάντως, ξεκαθαρίζουν στο Capital.gr πως δεν έχει υπάρξει κάποια κρούση από πλευράς της Τράπεζας Κύπρου, γεγονός που σημαίνει ότι – τουλάχιστον με τα μέχρι σήμερα δεδομένα - η είσοδος στο ΧΑ δεν θα συνοδευτεί και από επαναδραστηριοποίηση στην Ελλάδα.

Το ίδιο "κατώφλι" φιλοδοξεί να περάσει και η Συνεταιριστική Τράπεζα Χανίων. Όπως εξηγεί στο Capital.gr ο πρόεδρός της, κ. Μιχάλης Μαρακάκης, πρωταρχικός στόχος είναι το "χτίσιμο" ενός business plan που θα περιλαμβάνει την πανελλαδική επέκταση της τράπεζας, μετά και τη χορήγηση της σχετικής άδειας, αλλά και τη μετατροπή σε Α.Ε., έτσι ώστε μέσα στην επόμενη διετία να εκκινήσει και η διαδικασία εισόδου στο ΧΑ. Τα σχέδια προς αυτή την κατεύθυνση αναμένεται να υποστηρίξει το Wenger Capital Sicav, ένα επενδυτικό fund, τσέχικων συμφερόντων, με έδρα τη Μάλτα, που, όπως αποκάλυψε το Capital.gr, έχει εκφράσει επίσημο ενδιαφέρον για την απόκτηση ποσοστού τουλάχιστον 20% στο μετοχικό κεφάλαιο της τράπεζας. Αξίζει να αναφερθεί πως η Συνεταιριστική Τράπεζα Χανίων έθεσε προσφάτως σε λειτουργία και τη δική της ΑΕΕΑΠ, τη μοναδική στην Κρήτη, με ακίνητα, τόσο της τράπεζας, όσο και της "Κρητικά Ακίνητα" που είναι θυγατρική της σε ποσοστό 80%, με τον σχεδιασμό να προβλέπει την εισαγωγή της στο ΧΑ σε περίπου 1,5 χρόνο.   

Την ίδια στιγμή, το νέο σχήμα που θα προκύψει από τη συγχώνευση Attica Bank και Παγκρήτιας Τράπεζας δεν θα θυμίζει σε τίποτα την παλιά τράπεζα όχι μόνο σε οικονομικούς, αλλά και… χρηματιστηριακούς όρους. Μετά την έκδοση των νέων μετοχών, άλλωστε, στις οποίες μπορούν να τοποθετηθούν, τόσο οι υφιστάμενοι, όσο και νέοι μέτοχοι και την κάλυψη τυχόν αδιάθετων, το μετοχικό προφίλ θα μεταβληθεί. Υπενθυμίζεται πως μέτοχοι της Attica Bank είναι σήμερα το ΤΧΣ με 72,5%, ο e-ΕΦΚΑ με 7,6%, η Παγκρήτια Τράπεζα με 5%, η Thrivest Holding με 4,4%, το ΤΜΕΔΕ με 4% και λοιποί μέτοχοι και συστημικές τράπεζες με 6,5%. Αντιστοίχως, μέτοχοι της Παγκρήτιας Τράπεζας είναι η Thrivest Holding με 43,8%, η Alfa Ocean Developments με 4%, η Εθνική Τράπεζα με 3,6% και λοιποί μέτοχοι με συνολικό ποσοστό 48,7%. Σε κάθε περίπτωση, σήμερα, Τρίτη, ξεκινά στη Βουλή η "μάχη" για τη συμφωνία μεταξύ ΤΧΣ – Thrivest που οδηγεί στη δημιουργία του 5ου τραπεζικού πόλου, με την κυβέρνηση, αλλά και την ΤτΕ, να υπεραμύνονται αυτής και δη, με επιχειρήματα για τις συνέπειες σε περίπτωση "ναυαγίου".

Τον… τόνο έδωσε ήδη ο πρωθυπουργός, κ. Κυριάκος Μητσοτάκης, σημειώνοντας χαρακτηριστικά σε ανάρτησή του στα social media: "Τα προβλήματα που αντιμετώπιζαν τα δύο πιστωτικά ιδρύματα ήταν πολλά και απειλητικά για τη συνέχιση της ύπαρξής τους. Η λύση που επιτεύχθηκε ήταν η βέλτιστη, καθώς εξουδετερώνει τον κίνδυνο τυχόν κατάρρευσής τους, διασφαλίζει καταθέτες και επιχειρήσεις, προστατεύοντας την αξία της συμμετοχής του Δημόσιου στη μία εξ αυτών. Ακόμη, η συγκρότηση του νέου ισχυρού τραπεζικού πυλώνα, όπως επισημαίνει ο διοικητής της ΤτΕ, κ. Γιάννης Στουρνάρας, θα ενισχύσει τον ανταγωνισμό με θετική επίδραση στο κόστος και την ποιότητα των τραπεζικών υπηρεσιών και θα συμβάλει στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων".

Πηγή: capital.gr

Καραβίας: Ιστορική ημέρα για τη Eurobank από τη διανομή μερίσματος

Την επιστροφή της Eurobank στην επιχειρηματική κανονικότητα, με τη διανομή μερίσματος έπειτα από 16 χρόνια και την επιβεβαίωση της εμπιστοσύνης προς την τράπεζα, με την απόδοση επενδυτικής βαθμίδας από τη Moody’s και την DBRS για πρώτη φορά από το 2011, επισήμανε, μεταξύ άλλων, ο CEO της Eurobank, Φωκίων Καραβίας, από το βήμα της Ετήσιας Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Eurobank, την έναρξη της οποίας άνοιξε με ομιλία του ο πρόεδρος, Γιώργος Ζανιάς.

Χαρακτηριστική η αναφορά του στις δύσκολες στιγμές, που η σημερινή διοίκηση ανέλαβε καθήκοντα στις αρχές του ’15, έπειτα από δύο ανακεφαλαιοποιήσεις (το 2013 και το 2014). «Είμαστε η ίδια διοικητική ομάδα», είπε ο κ. Καραβίας, «τότε και σήμερα. Είχαμε τότε θέσει 3 στόχους -σταθεροποίηση, εξυγίανση από την κληρονομιά της κρίσης, σχεδιασμός για το μέλλον- και κάθε στιγμή προσβλέπαμε στη σημερινή ημέρα, που θα πούμε στους μετόχους μας, εσάς, που μας στηρίξατε τόσα χρόνια, ότι η τράπεζα έχει τη δυνατότητα να ανταμείψει τους μετόχους της».

«Το επιχειρησιακό σχέδιο της Eurobank την περίοδο 2024-2026 προβλέπει απόδοση ιδίων κεφαλαίων σε ποσοστό 15%», πρόσθεσε ο κ. Καραβίας και προϊδέασε τη συνέλευση για τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου, που ανακοινώνονται στις 31 Ιουλίου, για την πολύ καλή πορεία τους.

Η σημερινή Γενική Συνέλευση καλείται μεταξύ άλλων να εγκρίνει μέρισμα που αντιστοιχεί στο 30% των κερδών του ’23 (συνολικό μέρισμα 342 εκατ. ευρώ, 0,093 ευρώ ανά μετοχή- 9,2 λεπτά του ευρώ). Μέρισμα που θα διανεμηθεί και στο προσωπικό της τράπεζας, σηματοδοτώντας μια ιστορική μέρα, όπως τη χαρακτήρισε ο ίδιος, ανακοινώνοντας τις πρωτοβουλίες για τους εργαζομένους, όσον αφορά τις αποδοχές και την πορεία ανέλιξης.

Στο πλαίσιο της ομιλίας του, ο CEO της τράπεζας αναφέρθηκε στην πορεία απορρόφησης των πόρων του Ταμείου Ανάπτυξης, υπενθύμισε ότι η Eurobank ήταν η πρώτη τράπεζα που έλαβε την εκταμίευση της πρώτης δόσης και η πρώτη που επίσης ζήτησε την εκταμίευση της έβδομης (7ης) δόσης. Όπως πρόσθεσε, η τράπεζα συμμετέχει σε 76 επενδυτικά σχέδια, ύψους 5,7 δισ. ευρώ.

Από πλευράς του, ο πρόεδρος της τράπεζας, Γιώργος Ζανιάς, εστίασε στις κοινωνικό αποτύπωμα της Eurobank και σε όλο το πλαίσιο δράσεων, στην Παιδεία, την υπογεννητικότητα και άλλους νευραλγικούς τομείς, ενώ αναφέρθηκε στις προοπτικές της οικονομίας και την πορεία των μεγεθών της.

22/07/2024

Αγορές: Υποχωρεί το δολάριο μετά την παραίτηση Μπάιντεν - Τι λένε αναλυτές

To δολάριο και η απόδοση των 10ετών ομολόγων των ΗΠΑ υποχώρησαν ελαφρά, ενώ τα futures για τις μετοχές της Wall Street αυξήθηκαν μετά την ανακοίνωση χθες βράδυ του Τζο Μπάιντεν ότι αποσύρει την υποψηφιότητά του για μία νέα προεδρική θητεία και ότι στηρίζει την αντιπρόεδρο Κάμαλα Χάρις ως υποψήφια των Δημοκρατικών.

Οι πρώτες αντιδράσεις των αγορών, στη διαπραγμάτευση στην Ασία, έδειξαν ότι οι επενδυτές σκέφτονται αν θα συνεχίσουν να ποντάρουν σε νίκη του Τραμπ στις εκλογές.

Αυτή η προσδοκία, η οποία αυξήθηκε σημαντικά μετά την απόπειρα δολοφονίας κατά του υποψήφιου των Ρεπουμπλικάνων την περασμένη εβδομάδα, είχε ενισχύσει το λεγόμενο Tramp trade, δηλαδή τα στοιχήματα ότι θα ενισχυθεί το δολάριο και θα αυξηθούν οι αποδόσεις των treasuries λόγω των εξαγγελιών του Τραμπ για μείωση των φόρων και την επιβολή δασμών σε όλα τα εισαγόμενα προϊόντα.

Ηρεμες οι συναλλαγές

Ωστόσο, οι συναλλαγές ήταν γενικά ήρεμες καθώς οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν να δουν πρώτα αν η Κάμαλα Χάρις θα πάρει τελικά το χρίσμα από το συνέδριο των Δημοκρατικών τον Αύγουστο και αν αυτό θα αλλάξει και σε ποια κατεύθυνση τις προοπτικές για το αποτέλεσμα των εκλογών της 5ης Νοεμβρίου.

Ο δείκτης ισοτιμίας του δολαρίου που καταρτίζει το Bloomberg υποχώρησε 0,1% και η απόδοση των 10ετών αμερικανικών ομολόγων μειώθηκε κατά 2 μονάδες βάσης, ενώ η τιμή του bitcoin αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο ενός μήνα.

Σχόλια επενδυτών και αναλυτών

Julie Biel, διαχειριστής χαρτοφυλακίου της Kayne Anderson Rudnick

Υπάρχει μεγαλύτερη αβεβαιότητα τώρα. Απλά δεν έχουμε κάποιο αντίστοιχο προηγούμενο… Πρόκειται για μία πολύ μεγάλη δόση αβεβαιότητας.

Yung-Yu Ma, επικεφαλής επενδύσεων της BMO Wealth Management

Το Trump trade πιθανό να σταματήσει για λίγο έως ότου γίνει πιο ξεκάθαρο ποιος θα είναι ο υποψήφιος των Δημοκρατικών. Σε γενικές γραμμές, το γεγονός αυτό προκαλεί ακόμη μεγαλύτερη πολιτική αβεβαιότητα στις αγορές, η οποία είναι πιθανό να καταλήξει σε κάποια βραχυπρόθεσμη παλινδρόμηση.

Gregory Faranello, επικεφαλής για τα αμερικανικά επιτόκια της AmeriVet Securities

Δεν είναι απόλυτα σαφές τι σημαίνει για την αγορά επιτοκίων. Στην αγορά ομολόγων θα μπορούσε να οδηγήσει  περισσότερtrade ο σε μία στασιμότητα. Μη νομίζετε ότι υπάρχει κάποιο μεγάλο  trade εδώ με τα επιτόκια καθώς δεν ξέρουμε πραγματικά πώς θα διαμορφωθεί η δημοσιονομική πολιτική. Η αγορά των ομολόγων του αμερικανικού δημοσίου θα συνεχίσει να εστιάζει στην προσφορά, τους ισολογισμούς και τα οικονομικά στοιχεία. Θα μπορούσαμε να έχουμε κάποιες διακυμάνσεις στις τιμές αλλά η Fed θα εστιάζει στο τι συμβαίνει. 

21/07/2024

Το στοίχημα της πιστωτικής επέκτασης: Ποιος είναι ο στόχος των τραπεζών

Εάν οι τράπεζες θέλουν να διατηρήσουν την κερδοφορία τους και τα επόμενα χρόνια, με δεδομένη τη μείωση των επιτοκίων από την ΕΚΤ, καθώς βασίζεται σε σημαντικό βαθμό στα επιτοκιακά έσοδα, θα πρέπει να αυξήσουν κυρίως το δανειακό τους χαρτοφυλάκιο.

Σύμφωνα με τις διοικήσεις των τραπεζών, η πιστωτική επέκταση το 2024 αναμένεται να κυμανθεί στα επίπεδα των 7-8 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με τα στοιχεία της βάσης AnaCredit ( βάση αναλυτικών πιστωτικών δεδομένων της ΤτΕ), οι νέες εκταμιεύσεις δανείων προς μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις (ΜΧΕ) το 2023 ανήλθαν σε περίπου 9 δισ. ευρώ, μειωμένες κατά ένα τρίτο σε σύγκριση με το 2022 αλλά εξακολουθούν να είναι πολύ υψηλότερες από το αντίστοιχο ποσό το 2021 (7,0 δισ. ευρώ).

Η πιστωτική επέκταση στα επιχειρηματικά δάνεια επιβραδύνθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του 2023 λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και της εξασθένησης της οικονομικής ανάπτυξης, αλλά τους τελευταίους μήνες ανέκαμψε. Τα τραπεζικά δάνεια προς τα νοικοκυριά συνεχίζουν να μειώνονται λόγω της απομόχλευσης των στεγαστικών δανείων.

Από την κορύφωση που επιτεύχθηκε τον Σεπτέμβριο του 2022 (12,3%), η πιστωτική επέκταση των επιχειρηματικών δανείων έχει χαλαρώσει σημαντικά λόγω των υψηλότερων επιτοκίων και της εξασθένησης της οικονομικής ανάπτυξης που στηρίζει τη χαμηλότερη ζήτηση δανείων. Ωστόσο, από τον Σεπτέμβριο του 2023 ο ετήσιος ρυθμός αύξησης των εταιρικών δανείων έχει ανακάμψει.

Οι ελληνικές τράπεζες ωφελούνται σημαντικά από το ελληνικό story ανάκαμψης και την αύξηση του εταιρικού δανεισμού.

Ο ελβετικός οίκος UBS που ξεκίνησε την κάλυψη των ελληνικών τραπεζών με αξιολογήσεις αγοράς επισημαίνει, μεταξύ των άλλων, ότι οι ελληνικές τράπεζες βγαίνουν δυναμικά από την ελληνική κρίση χρέους και είναι σε θέση να επωφεληθούν από την ισχυρή μακροοικονομική ανάκαμψη και τις πιστώσεις στις επιχειρήσεις.

«Πιστεύουμε ότι η Ελλάδα προσφέρει μια συναρπαστική ιστορία μακροοικονομικής ανάκαμψης, καθώς διατηρούμε πρόβλεψη για αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,5% (2024) και 3,0% (2025). Έχοντας λάβει 15 δισ. ευρώ περίπου από τα διαθέσιμα κεφάλαια ύψους 36 δισ. ευρώ του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF), η χρησιμοποίηση των υπόλοιπων κεφαλαίων κατά τα επόμενα τρία έτη αποτελεί καταλύτη για επενδύσεις», επισημαίνει η UBS.

Και αναμένει ισχυρό εταιρικό πιστωτικό κύκλο της τάξης του 8% ετησίως (2023-2026), ο οποίος θα πρέπει να αντισταθμίσει τη συμπίεση του επιτοκιακού περιθωρίου (NIM), καθώς τα επιτόκια μειώνονται, με τις ελληνικές τράπεζες να έχουν επωφεληθεί από το πολύ χαμηλό κόστος της χρηματοδότησης.

Σε πρόσφατες εκτιμήσεις της, για τις ελληνικές τράπεζες, η S&P προβλέπει ότι το πραγματικό ΑΕΠ της Ελλάδας θα αυξηθεί κατά 2,4% κατά μέσο όρο την περίοδο 2024-2027, υπεραποδίδοντας των υπόλοιπων χωρών της ευρωζώνης.

Η συνεχιζόμενη απορρόφηση των κονδυλίων στήριξης της ΕΕ θα ενισχύσει τη ζήτηση για νέα εταιρικά δάνεια. Η S&P αναμένει ότι τα χαρτοφυλάκια δανείων των τραπεζών θα αυξηθούν κατά 4% τόσο φέτος όσο και το 2025, αν και η πιθανότητα υποαπόδοσης παραμένει υψηλή λόγω οικονομικών κινδύνων.

Επιπλέον, ο οίκος υποθέτει ότι η υψηλή ζήτηση για επισφαλή ελληνικά δάνεια θα συνεχιστεί. Οι θετικές προοπτικές στις εγχώριες αγορές ακινήτων και οι αυξημένες προοπτικές ανάκαμψης λόγω των μεταρρυθμίσεων θα υποστηρίξουν αυτή την εξέλιξη.

Η αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας του δημοσίου αναβαθμίζει και το αξιόχρεο των τραπεζών, οι οποίες θα μπορούν να δανείζονται με πιο χαμηλά επιτόκια .

Να σημειώσουμε ότι όλες οι ελληνικές τράπεζες έχουν αναβαθμιστεί σε επενδυτική βαθμίδα και μάλιστα δύο κλίμακες πάνω από το ελάχιστο όριο.

Ο φθηνότερος δανεισμός για τις τράπεζες σημαίνει εξίσου φθηνός δανεισμός και για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.

Οι δείκτες ρευστότητας των τραπεζών, που επίσης παρακολουθεί ο επόπτης, υπερβαίνουν κατά πολύ τα ελάχιστα απαιτούμενα. 'Αλλωστε οι καταθέσεις των ιδιωτών βρίσκονται σε συνεχή ανοδική πορεία μετά το 2019. Έχουν αυξηθεί από 143 δισ. το 2019 σε 194 δισ. σήμερα, δηλαδή κατά περίπου 50 δισ. Σημειώνεται ότι στο τέλος του 2023 ο λόγος δανείων προς καταθέσεις ήταν στο 67,2%, δηλαδή πολύ κάτω της μονάδας, γεγονός που καταδεικνύει την ύπαρξη πλεονάσματος σε καταθέσεις και άφθονη ρευστότητα.

Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ

20/07/2024

Βουλή: Κατατέθηκε η σύμβαση συγχώνευσης της Παγκρήτιας Τράπεζας με την Τράπεζα Αττικής – Την Τρίτη στην αρμόδια κοινοβουλευτική επιτροπή

Κατατέθηκε στη Βουλή το νομοσχέδιο του Υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών με τίτλο «Κύρωση της από 18.7.2024 Σύμβασης Συγχώνευσης και Επένδυσης μεταξύ του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και της εταιρείας περιορισμένης ευθύνης με την επωνυμία «THRIVEST HOLDING LTD».

Σύμφωνα με τη σχετική αιτιολογική έκθεση, το νομοσχέδιο αποβλέπει στη «συνέχιση της ομαλής λειτουργίας της Παγκρήτιας Τράπεζας, καθώς και της Τράπεζας Αττικής (Attica Bank), στην οποία το Δημόσιο έχει ήδη επενδύσει σημαντικά. Η τράπεζα που θα προκύψει μετά την εξυγίανση και τη συγχώνευση των δύο ανωτέρω τραπεζών θα αποτελέσει τη βάση για τη δημιουργία ενός πέμπτου τραπεζικού πυλώνα, ο οποίος θα διασφαλίζει την ύπαρξη ενός ανταγωνιστικότερου τραπεζικού περιβάλλοντος, επ’ ωφελεία των καταθετών, των καταναλωτών και των επιχειρήσεων».

Το νομοσχέδιο που κατατέθηκε στη Βουλή το βράδυ της Παρασκευής, θα τεθεί για επεξεργασία στην αρμόδια κοινοβουλευτική επιτροπή την ερχόμενη Τρίτη, 23 Ιουλίου και αναμένεται να τεθεί προς ψήφιση στην ολομέλεια της Βουλής την Παρασκευή 26 Ιουλίου 2024.

19/07/2024

Νέοι προορισμοί από Αθήνα και Θεσσαλονίκη στο πρόγραμμα της AEGEAN

Νέοι προορισμοί και απευθείας δρομολόγια από Αθήνα και Θεσσαλονίκη εντάσσονται στο χειμερινό πρόγραμμα της AEGEAN. Άμπου Ντάμπι (Ην. Αραβικά Εμιράτα) και Λας Πάλμας (Γκραν Κανάρια) από Αθήνα και Άμστερνταμ (Ολλανδία) από Θεσσαλονίκη είναι οι νέοι προορισμοί με απευθείας πτήσεις που έκαναν την εμφάνισή τους στην ιστοσελίδα της AEGEAN και τα συστήματα κρατήσεων, δίνοντας ένα πρώτο μήνυμα για τη νέα χειμερινή σεζόν (Winter 2024). 

Ειδικότερα, όπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, οι νέες απευθείας πτήσεις από το αεροδρόμιο Ελευθέριος Βενιζέλος της Αθήνας προς το αεροδρόμιο Zayed Intl (AUH) του Άμπου Ντάμπι θα ξεκινήσουν τον Οκτώβριο και θα εκτελούνται τρεις φορές την εβδομάδα, κάθε Τρίτη, Πέμπτη και Κυριακή, ενισχύοντάς τη διασύνδεση της χώρας με την Αθήνα . Πρόκειται για το δεύτερο απευθείας δρομολόγιο της AEGEAN από και προς τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα μετά την έναρξη του νέου απευθείας δρομολογίου προς το Ντουμπάι τον περασμένο χρόνο. Σημειώνεται ότι η AEGEAN επιχειρεί ήδη στις χώρες του Κόλπου και της Μ. Ανατολής με απευθείας πτήσεις από και προς το Ριάντ, τη Τζέντα, το Αμάν, το Ντουμπάι και τη Βηρυτό ενώ τα τελευταία χρόνια ενισχύει συστηματικά την δραστηριότητά της στην περιοχή τόσο με την προσθήκη νέων δρομολογίων, όσο και με την αύξηση των συχνοτήτων. 

Οι νέες απευθείας πτήσεις από την Αθήνα προς το Λας Πάλμας , προγραμματίζεται να ξεκινήσουν το Φεβρουάριο του 2025 και θα εκτελούνται δύο φορές την εβδομάδα, κάθε Δευτέρα και Πέμπτη δίνοντας στο εξής τη δυνατότητα στους ταξιδιώτες να εξερευνήσουν ένα ακόμα, νέο, εποχικό προορισμό, για «καλοκαιρινές διακοπές» μέσα στο χειμώνα.  Σημειώνεται ότι το αεροδρόμιο του Λας Πάλμας, μέρος του νησιωτικού συμπλέγματος των Καναρίων Νήσων, βρίσκεται 150 χιλιόμετρα μακριά από τις ακτές τις Αφρικής (νοτιοδυτικά του Μαρόκο στον Βόρειο Ατλαντικό) και στο εξής θα αποτελεί τον πιο μακρινό προορισμό της AEGEAN, με διάρκεια πτήσης λίγο περισσότερο από 5,5 ώρες. 

Όπως σημειώνεται, η AEGEAN επενδύοντας συστηματικά στην ανάπτυξη και της δεύτερης μεγαλύτερης βάσης της στη Θεσσαλονίκη από τις 28 Οκτωβρίου θα συνδέει απευθείας το αεροδρόμιο Μακεδονία της Θεσσαλονίκης με το Άμστερνταμ, με έως τρεις (3) εβδομαδιαίες πτήσεις και τα εισιτήρια είναι ήδη διαθέσιμα στην ιστοσελίδα της εταιρείας και μέσω των ταξιδιωτικών γραφείων. 

Υπενθυμίζεται ότι πριν λίγες εβδομάδες ξεκίνησαν και τα νέα απευθείας δρομολόγια, Θεσσαλονίκη-Νάξος (4 εβδομαδιαίες πτήσεις) και Ηράκλειο-Καλαμάτα (2 εβδομαδιαίες πτήσεις) τα οποία είχαν ανακοινωθεί στις αρχές της θερινής περιόδου που διανύουμε. 

17/07/2024

Deutsche Bank: Τι κερδίζει ο ΟΤΕ από τη συμφωνία με τη Nova

Σαν θετικά νέα για τον ΟΤΕ χαρακτηρίζουν οι αναλυτές της Deutsche Bank τη συμφωνία με τη Nova για την αμοιβαία χονδρική διάθεση των αθλητικών καναλιών.

Όπως εξηγεί ο οίκος, η συμφωνία στηρίζει τις προοπτικές για τα έσοδα και τα κόστη στο κομμάτι της συνδρομητικής τηλεόρασης του ΟΤΕ. Ενδεικτικά, το 2023, ο ΟΤΕ είχε έσοδα περίπου 120 εκατ. ευρώ (περίπου 4% των εσόδων του ομίλου) και αμελητέα EBITDA από τη συνδρομητική τηλεόραση στην Ελλάδα.

Η Deutsche Bank σημειώνει ότι το νέο αθλητικό πακέτο των OTE και Nova θα αρχίσει να πωλείται τον Αύγουστο. Σήμερα, οι δύο εταιρεία χρεώνουν περίπου 25 ευρώ για το αθλητικό πακέτο τους η κάθε μία, ενώ το ενισχυμένο πακέτο θα έχει τιμή περίπου 28 ευρώ.

Ο ΟΤΕ έχει τα αποκλειστικά δικαιώματα για το ποδόσφαιρο στο Champions και Europa League έως τη σεζόν 2027/2028. Έχασε τα δικαιώματα για τη βρετανική Premier League πριν από δύο χρόνια (τα έχει η Nova έως τη σεζόν 2027/2028), αλλά κάλυψε το κενό με τα δικαιώματα για τα παιχνίδια 8 από τις 14 κορυφαίες ομάδες της Ελλάδας (μεταξύ αυτών, Ολυμπιακός, Παναθηναϊκός και ΑΕΚ)

Στα τέλη Μαρτίου, ο OTE είχε 688 χιλιάδες συνδρομητές, έναντι 649 χιλιάδων ένα χρόνο νωρίτερα και η Nova είχε 310 χιλιάδες συνδρομητές, έναντι 320 χιλιάδων ένα χρόνο νωρίτερα.

Όπως σημειώνει ο οίκος, το πρόβλημα της πειρατείας στην ελληνική συνδρομητική τηλεόραση παραμένει μεγάλο, με τις εκτιμήσεις να ανεβάζουν τις συνδρομές αυτές σε 500 με 900 χιλιάδες. Η χθεσινή ανακοίνωση μπορεί να μετατρέψει ένα καλό ποσοστό των πειρατικών συνδρομών σε νόμιμες, καθώς το κόστος του πιο ολοκληρωμένου αθλητικού πακέτου μειώνεται κατά 44%, από περίπου 50 ευρώ τον μήνα (2Χ25 ευρώ) σε 28 ευρώ.

16/07/2024

Cosco: Εξακολουθεί να «χάνει» containers ο Πειραιάς

Συνεχίζεται η «αιμορραγία» του λιμανιού του Πειραιά καθώς τον Ιούνιο σημειώθηκε νέα πτώση στη διακίνηση containers στους δυο προβλήτες που διαχειρίζεται η Cosco Shipping Ports, του Ομίλου Cosco, μέσω της ΣΕΠ. Η  παράταση της έκρυθμης κατάστασης στην Ερυθρά Θάλασσα λόγω των επιθέσεων των Χούθι, έχει σχεδόν μηδενίσει την δρομολόγηση των πλοίων μεταφοράς εμπορευματοκιβωτίων μέσω της Διώρυγας του Σουέζ με αποτέλεσμα ο Πειραιάς να χάνει φορτία.

Όπως σχολιάζει και ο Ο.Τ., έτσι τον Ιούνιο κατέγραψε πτώση 10,1% στη διακίνηση containers και συνολικά στο πρώτο εξάμηνο μείωση 12,9%. Αντιθέτως ευνοημένα εμφανίζονται τα terminals  της Cosco στην Ισπανία (Βαλένθια και Μπιλμπάο) τα οποία διαχειρίζεται η COSCO SHIPPING Ports (Spain) Terminals που καταγράφουν άνοδο 31% τον Ιούνιο και 13,2% στο εξάμηνο.

Ειδικότερα οι δυο προβλήτες της ΣΕΠ στον Πειραιά διακίνησαν τον Ιούνιο μόλις 366,5 χιλιάδες «κουτιά» έναντι 407,6 χιλιάδων πέρυσι τον ίδιο μήνα και στο πρώτο εξάμηνο 1.958,1 εκατ. teu έναντι  2.248,2 εκατ. teu το ίδιο διάστημα του 2023.

Στην Ισπανία η Cosco διακίνησε τον Ιούνιο  344,2 χιλιάδες «κουτιά» έναντι 262,8 χιλιάδων πέρυσι τον ίδιο μήνα και στο πρώτο εξάμηνο 1.747,5 εκατ. κουτιά έναντι 1.543,2 εκατ. το πρώτο εξάμηνο του 2023.

Η κατάσταση στην Ερυθρά Θάλασσα

Η εξέλιξη αυτή είναι απότοκος της κατάστασης που βιώνει η παγκόσμια ναυτιλία στην Ερυθρά Θάλασσα, όπου οι επιθέσεις των ανταρτών Χούθι έχουν υποχρεώσει όλες τις μεγάλες ναυτιλιακές εταιρείες τακτικών γραμμών να αποφεύγουν στα ταξίδια τους από τηνΑσία στην Ευρώπη την Ερυθρά Θάλασσα και τη Διώρυγα του Σουέζ και να στέλνουν τα πλοία τους να κάνουν τον περίπλου της Αφρικής. Κατ’ αυτόν τον τρόπο ο Πειραιάς από πρώτο λιμάνι που ήταν στη Μεσόγειο μετά την έξοδο από το Σουέζ και συγκέντρωνε έτσι σημαντικό φορτίο μεταφόρτωσης έγινε το τελευταίο.

Αντίθετα, τα ισπανικά λιμάνια «βγήκαν» στον αφρό, καθώς είναι τα πρώτα από την πλευρά του Ατλαντικού στην Ευρώπη και υποδέχονται πολλά φορτία μεταφόρτωσης.

Η έκρυθμη κατάσταση στην Ερυθρά έχει επηρεάσει αρνητικά και άλλα λιμάνια της COSCO Shipping Ports στην Ανατολική Μεσόγειο. Ενδεικτικά αναφέρεται ότι το λιμάνι του Kumport στην Τουρκία έχει πτώση 4,2% τον Ιούνιο και 9,2% συνολικά στο πρώτο εξάμηνο.  Επίσης το ΑΡΜ Terminals Vado στην Ιταλία έχει πτώση -35.2% τον Ιούνιο και 18,9% συνολικά στο εξάμηνο.

Πάντως στο σύνολο της η Cosco Shipping Ports όπως επισημαίνει, αύξησε τη διακίνηση containers κατά 7,9% το πρώτο εξάμηνο του 2024.  Όσον αφορά τους τερματικούς σταθμούς εκτός Κίνας μνημονεύει την μεγάλη άνοδο της διακίνησης τον Ιούνιο στα λιμάνια της CSP Ισπανίας και CSP Zeebrugge (+31,0% και +22,8%) αλλά και του CSP Abu Dhabi (+68,1%).

15/07/2024

Alpha Bank Romania: Πωλήθηκε το 90,1% στη UniCredit

Tην πώληση του 90,1% της Alpha Bank Romania S.A. στη UniCredit S.p.A. και εν συνεχεία τη συγχώνευση της Alpha Bank Romania S.A. με τη UniCredit Bank S.A ανακοίνωσε η τράπεζα στο Χρηματιστήριο. Η συναλλαγή αποτελεί μέρος της Στρατηγικής Συνεργασίας μεταξύ της Alpha Holdings και της UniCredit, η οποία ανακοινώθηκε στις 23 Οκτωβρίου 2023.

Η ανακοίνωση της Alpha Bank

Η Alpha Υπηρεσιών και Συμμετοχών Α.Ε. («Alpha Holdings»), 100% μητρική εταιρείατης Alpha Bank Α.Ε. («Alpha Bank»), ανακοινώνει ότι η πλήρως ελεγχόμενη θυγατρική της, Alpha International Holdings S.M.S.A. («AIH»), προχώρησε στη σύναψη δεσμευτικής συμφωνίας με την UniCredit S.p.A. («UniCredit») για την πώληση του 90,1% της Alpha Bank Romania S.A. («Alpha Romania») στην UniCredit (η «Συναλλαγή») και εν συνεχεία τη συγχώνευση των θυγατρικών των δύο συμβαλλόμενων μερών στη Ρουμανία.

Η Συναλλαγή αποτελεί μέρος της Στρατηγικής Συνεργασίας μεταξύ της Alpha Holdings και της UniCredit η οποία ανακοινώθηκε στις 23 Οκτωβρίου 2023.

Σύμφωνα με τους όρους και τις προϋποθέσεις της Συναλλαγής, η UniCredit θα αποκτήσει από την AIH το 90,1% του μετοχικού κεφαλαίου της Alpha Romania με αντάλλαγμα (i) το 9,9% του μετοχικού κεφαλαίου της UniCredit Bank S.A. («UniCreditRomania») και (ii) Ευρώ 256 εκατ. σε μετρητά. Μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής,η οποία υπόκειται σε όλες τις ισχύουσες κανονιστικές εγκρίσεις και συναινέσεις, η AIH θα κατέχει το 9,9% της Alpha Romania και της UniCredit Romania.

Επιπλέον, η Συναλλαγή, η οποία αυξάνει τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας για την Alpha Bank κατά περίπου 100 μονάδες βάσης, αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2024. Μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής η Alpha Romania θα συγχωνευθεί με την UniCredit Romania σχηματίζοντας μια ενιαία τραπεζική οντότητα, στην οποία η AIH θα κατέχει το 9,9%.

14/07/2024

Το σχέδιο για ενίσχυση του ανταγωνισμού στο τραπεζικό σύστημα και ο 5ος πόλος

Στην τελική ευθεία εισέρχεται η δημιουργία του 5ου τραπεζικού πυλώνα με τη συγχώνευση Attica Bank και Παγκρήτιας, ένα ντηλ που αναμένεται να αλλάξει το τοπίο στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα και εντάσσεται στον ευρύτερο σχεδιασμό της κυβέρνησης για την ενίσχυση του ανταγωνισμού προς όφελος των καταναλωτών και των επιχειρήσεων. Στο οικονομικό επιτελείο εκτιμούν ότι ο νέος πόλος στον τραπεζικό τομέα θα έχει πολλαπλά οφέλη συνολικά στην ελληνική οικονομία, δρομολογώντας θετικές εξελίξεις που αφορούν, μεταξύ άλλων, στην αύξηση της ρευστότητας στην αγορά και στην ταχύτερη μείωση του κόστους δανεισμού που παραμένει σε υψηλά επίπεδα. 

Υψηλό επιτοκιακό περιθώριο

Στη χώρα μας η διαφορά μεταξύ επιτοκίων δανεισμού και καταθέσεων είναι από τις υψηλότερες στις χώρες της Ευρωπαϊκής Ένωσης, κάτι που επισημαίνεται σε όλες τις εκθέσεις των διεθνών οίκων και των εποπτικών αρχών, προκαλώντας αρνητικές επιπτώσεις στο επιχειρηματικό περιβάλλον και στα νοικοκυριά. Στα νέα δάνεια η διαφορά αυτή ( επιτοκιακό περιθώριο) βρίσκεται στο 4,99% και στα υφιστάμενα δάνεια στο 5,69%. Σε υψηλά επίπεδα παραμένουν και οι χρεώσεις στις τραπεζικές συναλλαγές, όπως κατ' επανάληψη έχει επισημάνει ο υπουργός Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών Κωστής Χατζηδάκης καλώντας τις τράπεζες να προχωρήσουν στη μείωσή του. Το υπουργείο Οικονομικών έχει προειδοποιήσει ότι θα προχωρήσει σε νομοθετική παρέμβαση αν οι χρεώσεις αυτές δεν μειωθούν το επόμενο διάστημα.

Η επικύρωση από ΤΧΣ

Η επικύρωση της συμφωνίας μετόχων Attica Bank-Παγκρήτιας από το ΤΧΣ θα δώσει το έναυσμα για να τρέξουν οι διαδικασίες που αφορούν στη νομική συγχώνευση των δύο τραπεζικών ιδρυμάτων, στην ένταξη των κόκκινων δανείων τους στο πρόγραμμα κρατικών εγγυήσεων Ηρακλής και στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου του νέου σχήματος. Σύμφωνα με τους σχεδιασμούς η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου αναμένεται να πραγματοποιηθεί το φθινόπωρο με τη συμμετοχή των δύο μετόχων (ΤΧΣ και Thrivest) και αναμένεται να κυμανθεί στα επίπεδα των 650 εκατ. ευρώ. Η νέα τράπεζα αναμένεται να είναι καθαρή από κόκκινα δάνεια, με ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και ρευστότητα για να αναπτύξει τις εργασίες της, υπο το νέο σχήμα των ιδιωτών μετόχων της. Η νέα τράπεζα θα έχει καταθέσεις 10 δις ευρώ, μηδενικό αναβαλλόμενο φόρο, κεφαλαιακό δείκτη 15% και μη εξυπηρετούμενα δάνεια κάτω του 3%  
Σημειώνεται ότι η Attica Bank, λόγω της σοβαρής επιδείνωσης που εμφάνιζαν τα μεγέθη της την τελευταία δεκαετία ενισχύθηκε με 1,5 δισ ευρώ από το Δημόσιο μέσω αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου. Πα' όλα αυτά δεν αναστράφηκε η κατηφορική πορεία της και η δημιουργία μεγάλων ζημιών. Πηγές της τραπεζικής αγοράς αναφέρουν ότι λόγω των εκτεταμένων ζημιών, χωρίς τη συγχώνευση, η τράπεζα θα οδηγούνταν σε εκκαθάριση. 

Πηγή: ΑΜΠΕ

13/07/2024

Alpha Bank: Η επενδυτική στρατηγική του γ΄ τριμήνου

Οι βασικές επενδυτικές κατηγορίες αναμένεται να συνεχίσουν να προσφέρουν ικανοποιητικές αποδόσεις, κυρίως λόγω ανοδικής αναθεώρησης της παγκόσμιας
οικονομίας, ισχυρής εταιρικής κερδοφορίας και υψηλού επιτοκιακού εσόδου, αναφέρει σε ειδική της ανάλυση για την επενδυτική στρατηγική του γ΄ τριμήνου η Alpha Bank.

Ειδικότερα:

Μετοχές

Παραμένει υπέρβαρη η στάθμιση στις μετοχικές αγορές, καθώς παρά τις βραχυπρόθεσμες διορθώσεις που μπορεί να εκδηλωθούν, η μεσοπρόθεσμη τάση διατηρείται ανοδική. Από τις γεωγραφικές περιοχές ξεχωρίζουμε τις ΗΠΑ, κυρίως λόγω της ισχυρής προοπτικής για την κερδοφορία και της μεγάλης έκθεσης που έχει σε εταιρείες τεχνολογίας με ποιοτικά χαρακτηριστικά. Επίσης, η σταδιακή αποκλιμάκωση των αποδόσεων στη λήξη κρατικών ομολόγων ΗΠΑ, μετριάζει τις υψηλές αποτιμήσεις. Ουδέτερη παραμένει η στάθμιση στην Ευρώπη, καθώς παρά την ελκυστική αποτίμηση, η προοπτική για την κερδοφορία δεν είναι ιδιαίτερα ισχυρή.

Βραχυπρόθεσμα, η αδύναμη οικονομία και οι εξελίξεις  στη Γαλλία συμβάλουν στη διατήρηση της υψηλής μεταβλητότητας. Ουδέτερη η στάθμιση για τις μετοχικές αγορές στην Ιαπωνία, καθώς η ευνοϊκή επίπτωση από τις διαθρωτικές μεταρρυθμίσεις, μετριάζεται από την έντονη μεταβλητότητα στην αγορά συναλλάγματος και την αποδυνάμωση της οικονομίας. Αναθεωρήσαμε σε ουδέτερη από υπόβαρη τη στάθμιση στις αναδυόμενες αγορές. Η ελκυστική αποτίμηση των αναδυόμενων αγορών, η αισιοδοξία για σταθεροποίηση της οικονομίας της Κίνας και η εκτίμηση για διατήρηση της ισχυρής ανάπτυξης στην Ινδία επιδρούν θετικά. 

Χρηματιστήριο Αθηνών

Ειδικά για το χρηματιστήριο της Αθήνας, αν εξετάσουμε την αποτίμηση της μετοχικής αγοράς στην Ελλάδα σε σχέση με την αγορά της Ευρωζώνης, παρατηρούμε ότι οι μετοχές στην Ελλάδα διαπραγματεύονται σε αρκετά φθηνά επίπεδα τα τελευταία χρόνια. Σε περίπτωση επιβεβαίωσης των εκτιμήσεων για ικανοποιητικό ρυθμό μεγέθυνσης, περαιτέρω ενίσχυσης των επενδύσεων και διατήρησης της γεωπολιτικής σταθερότητας η αποτίμηση του μετοχικού δείκτη στη Ελλάδα θα πρέπει σταδιακά να κινηθεί υψηλότερα, δικαιολογώντας περαιτέρω ενίσχυση του μετοχικού δείκτη. Αξίζει να αναφέρουμε ότι τράπεζες έχουν μεγάλη στάθμιση στον γενικό δείκτη (περίπου 40%), επομένως η προοπτική των μετοχών των τραπεζών θα επηρεάσει την πορεία του δείκτη

Ομόλογα

Παραμένει αυξημένη η μεταβλητότητα στην αγορά κρατικών ομολόγων, κυρίως λόγω της αβεβαιότητας για τον αριθμό των μειώσεων επιτοκίων. Διατηρούμε την υπέρβαρη στάθμιση, καθώς θεωρείται ελκυστική η αποτίμηση των κρατικών ομολόγων και προσφέρουν υψηλό επιτοκιακό έσοδο. Καλύτερη θεωρούμε την προοπτική για τα εταιρικά ομόλογα επενδυτικής διαβάθμισης έναντι των υψηλών αποδόσεων, καθώς η διατήρηση των υψηλών επιτοκίων έχει αρχίσει να πλήττει ορισμένους τομείς της οικονομίας. Τα στοιχεία που ανακοινώνονται στις ΗΠΑ καταδεικνύουν περιορισμό της δυναμικής της οικονομίας, συμβάλλοντας στη μη ελκυστική τρέχουσα αποτίμηση των ομολόγων υψηλών αποδόσεων. Ουδέτερη παραμένει η στάθμιση για ομόλογα αναδυόμενων αγορών. Η σταθεροποίηση των οικονομιών και η εκτίμηση για μειώσεις επιτοκίων Κεντρικών Τραπεζών υποστηρίζουν τις τιμές ομολόγων αναδυόμενων οικονομιών.

Ελληνικά ομόλογα: Ο δείκτης κρατικών ομολόγων στην Ελλάδα παρουσιάζει από την αρχή του έτους  αντίστοιχη εικόνα  με εκείνες του δείκτη ομολόγων Ευρωζώνης, καθώς αναθεωρήθηκε χαμηλότερα η εκτίμηση της αγοράς για τον αριθμό μειώσεων επιτοκίων της ΕΚΤ.  Λαμβάνοντας υπόψη τη δυναμική του ελληνικού χρέους και τις χαμηλές χρηματοδοτικές ανάγκες της χώρας, θωρούμε την τρέχουσα αποτίμηση των κρατικών ομολόγων ικανοποιητική. Τα ελληνικά εταιρικά ομόλογα εισηγμένα στο Χ.Α. συνεχίζουν να υπεραποδίδουν, προσφέροντας υψηλό επιτοκιακό έσοδο.

Εναλλακτικές επενδύσεις

Ουδέτερη στάθμιση για την τιμή του πετρελαίου. Οι μειώσεις επιτοκίων από Κεντρικές Τράπεζες αναμένεται να ενισχύσουν την κατανάλωση ευνοώντας την τιμή ωστόσο, η σταδιακή αύξηση της παραγωγής του ΟΠΕΚ από τον Οκτώβριο θα έχει καθοδική επίπτωση. Ουδέτεροι για την τιμή χρυσού, καθώς εκτιμούμε ότι η προοπτική μείωσης των επιτοκίων έχει σε σημαντικό βαθμό τιμολογηθεί και ο χρυσός έχει περιορισμένα περιθώρια ανόδου υψηλότερα των πρόσφατων ιστορικά υψηλών. Ουδέτερη στάθμιση για τις τιμές βασικών μετάλλων, καθώς παρά την ανοδική αναθεώρηση της παγκόσμιας οικονομίας παραμένουν αδύναμα τα στοιχεία για τον τομέα μεταποίησης. Διατηρούμε υπόβαρη στάθμιση σε εναλλακτικές στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου, κυρίως λόγω της εκτίμησης ότι παραδοσιακές επενδυτικές κατηγορίες (μετοχές, ομόλογα) παρουσιάζουν την τρέχουσα περίοδο ελκυστικότερο προφίλ απόδοσης/κινδύνου. Ενισχυμένη η διάθεση για ανάληψη επενδυτικού κινδύνου, με κύριους μετοχικούς δείκτες να διαμορφώνονται σε νέα ιστορικά υψηλά. Η εδραίωση της εκτίμησης ότι η Fed θα προβεί σε δύο μειώσεις επιτοκίων εντός του έτους, ξεκινώντας στη σύσκεψη του Σεπτεμβρίου σε συνδυασμό με τις προσδοκίες για τις θετικές επιπτώσεις της αξιοποίησης της Τεχνητής Νοημοσύνης τροφοδοτούν την επενδυτική διάθεση.

Ρευστότητα

Παραμένει υπόβαρη η στάθμιση σε ρευστότητα.

12/07/2024

ΤΙΤΑΝ: Εντάχθηκε στον δείκτη FTSE4Good για τη δέσμευσή του στη βιώσιμη ανάπτυξη

O Όμιλος Titan εντάχθηκε στη σειρά δεικτών FTSE4Good Emerging Markets.

Οι δείκτες FTSE4Good - έχοντας δημιουργηθεί από την FTSE Russell,  παγκόσμιο πάροχο δεικτών και δεδομένων - σχεδιάστηκαν για να αξιολογούν την απόδοση εταιρειών που επιδεικνύουν ισχυρές πρακτικές σε θέματα που αφορούν το περιβάλλον, την κοινωνία καθώς και την εταιρική διακυβέρνηση (ESG).

Οι δείκτες FTSE4Good χρησιμοποιούνται από μεγάλο εύρος φορέων της χρηματοοικονομικής αγοράς για τη δημιουργία και αξιολόγηση κοινωνικά υπεύθυνων επενδυτικών κεφαλαίων και άλλων προϊόντων.

Οι αξιολογήσεις του FTSE Russell βασίζονται στην απόδοση σε τομείς όπως η Εταιρική Διακυβέρνηση, η Υγεία και η Ασφάλεια, η Καταπολέμηση της Διαφθοράς και η Κλιματική Αλλαγή.

Οι εταιρείες που περιλαμβάνονται στη σειρά δεικτών FTSE4Good πληρούν ένα ευρύ φάσμα περιβαλλοντικών και κοινωνικών κριτηρίων, καθώς και κριτηρίων διακυβέρνησης.

Οπως αναφέρεται σε σχετική ανακοίνωση, ο Όμιλος TITAN, έχει επιδείξει σταθερά ηγετική θέση στη βιώσιμη ανάπτυξη μέσω μίας εκτεταμένης σειράς πρωτοβουλιών σε όλες τις δραστηριότητες του, που στηρίζονται σε φιλόδοξους στόχους ESG καθώς και σε επιστημονικούς στόχους μείωσης του CO₂.

Η έμφαση του Ομίλου ΤΙΤΑΝ στη διαφάνεια, στις ηθικές πρακτικές και στην περιβαλλοντική διαχείριση καθιστά τον Όμιλο TITAN ηγέτη στον κλάδο, εξασφαλίζοντας αναγνώριση ως ένας έμπιστος εταίρος για επενδυτές που εναρμονίζονται με τις αρχές ESG.

Alumil: Μεταβολές στο μετοχικό κεφάλαιο για απόσβεση ζημιών

Η Alumil ανακοίνωσε ότι στην έκτακτη Γενική Συνέλευση της εταιρείας, αποφασίστηκε η αύξηση και η ισόποση μείωση του μετοχικού της κεφαλαίου με στόχο τον συμψηφισμό/απόσβεση ισόποσων σωρευμένων λογιστικών ζημιών προηγούμενων χρήσεων.

Ειδικότερα το ΔΣ αποφάσισε:

(α) την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας κατά το ποσό των 20.420.619,03 ευρώ με κεφαλαιοποίηση ισόποσων:

 α) ειδικών και

 β) αφορολόγητων αποθεματικών της εταιρείας συνολικού ύψους 20.420.619,03 ευρώ, διαφόρων κατηγοριών, όπως οι εν λόγω επιμέρους κατηγορίες αποθεματικών αποτυπώνονται, αναλύονται και εμφαίνονται στις εγκεκριμένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις της Εταιρείας της παρελθούσας χρήσης (έτους 2023), μέσω αύξησης της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής της Εταιρείας κατά ποσό 0,63 ευρώ, ήτοι με αύξηση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής, ώστε να ανέλθει από το ποσό των 0,37 ευρώ στο ποσό του 1 ευρώ. 

(β) την ταυτόχρονη μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά το ποσό των 20.420.619,03 ευρώ, με μείωση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής κατά ποσό 0,63 ευρώ, ήτοι με μείωση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής από το ποσό του 1 ευρώ, στο οποίο ανήλθε η εν λόγω ονομαστική αξία εκάστης μετοχής μετά την, κατά τα παραπάνω, απόφαση για ονομαστική αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, στο ποσό των 0,37 ευρώ, προκειμένου να συμψηφιστούν/αποσβεστούν ισόποσες σωρευμένες λογιστικές ζημίες προηγούμενων χρήσεων της Εταιρείας, καθώς και τον συμψηφισμό της διαφοράς που έχει προκύψει από την έκδοση μετοχών σε τιμή ανώτερη του αρτίου κατά το ποσό των 33.153.265,00 ευρώ προς απόσβεση ισόποσων σωρευμένων λογιστικών ζημιών, σύμφωνα με τη δυνατότητα που προβλέπεται στο άρθρο 35 παρ. 3 του Ν. 4548/2018. 

Μετά την κατά τα ανωτέρω (ονομαστική) αύξηση και (ονομαστική) μείωση του μετοχικού κεφαλαίου, το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας ανέρχεται σε 11.993.061,97 ευρώ και διαιρείται σε 32.413.681 κοινές ονομαστικές μετοχές ονομαστικής αξίας 0,37 ευρώ εκάστης. 

Την 03.07.2024 καταχωρίστηκε στο Γενικό Εμπορικό Μητρώο (Γ.Ε.ΜΗ.) με Κωδικό Αριθμό Καταχώρισης 3317427 η με αριθμό 3317427ΑΠ/03-07-2024 απόφαση (ΑΔΑ: ΨΜΣ846ΝΛΣΞ-ΜΧΖ) του Τμήματος  Εποπτείας Εισηγμένων ΑΕ της Διευ/νσης  Εταιρειών της Γενικής Γραμματείας Εμπορίου και Προστασίας του Καταναλωτή του Υπουργείου Ανάπτυξης & Επενδύσεων, με την οποία εγκρίθηκε η τροποποίηση του περί μετοχικού κεφαλαίου άρθρου 5 του καταστατικού της Εταιρείας. 

Η Επιτροπή Εταιρικών Πράξεων του Χρηματιστηρίου Αθηνών κατά τη συνεδρίαση της 11.07.2024 ενημερώθηκε για την ανωτέρω διαδικασία (ονομαστικής) αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με κεφαλαιοποίηση α) ειδικών και β) αφορολόγητων αποθεματικών, διαφόρων κατηγοριών και μέσω αύξησης της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής και την ταυτόχρονη (ονομαστική) μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με μείωση της ονομαστικής αξίας εκάστης μετοχής, καθώς και το συμψηφισμό της διαφοράς που έχει προκύψει από την έκδοση μετοχών σε τιμή ανώτερη του αρτίου κατά το ποσό των 33.153.265,00 ευρώ προς απόσβεση ισόποσων σωρευμένων λογιστικών ζημιών της εταιρείας. 

Κατόπιν των ανωτέρω, από την 16.07.2024 οι μετοχές της Εταιρείας θα είναι διαπραγματεύσιμες στο Χρηματιστήριο Αθηνών με τελική ονομαστική αξία 0,37 ευρώ ανά μετοχή.

Για περισσότερες πληροφορίες, οι κ.κ. Μέτοχοι μπορούν να απευθυνθούν στο Τμήμα Εξυπηρέτησης Μετόχων της Εταιρείας στο τηλ. 23130 11000 ή στο investors@alumil.com .

11/07/2024

Πειραιώς για πράσινο ομόλογο: Το 85% διατέθηκε σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές

Η Πειραιώς Financial Holdings Α.Ε. ανακοινώνει ότι η θυγατρική της, Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. ολοκλήρωσε με επιτυχία την τιμολόγηση νέου Πράσινου Ομολόγου Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας ύψους €650 εκατ., με απόδοση 4,625%, προσελκύοντας το ενδιαφέρον σημαντικού αριθμού θεσμικών επενδυτών.

Το Ομόλογο αναμένεται να λάβει επενδυτική βαθμίδα «Βaa3» από τον οίκο Moody’s Ratings. Το Ομόλογο είναι πενταετούς (5) διάρκειας, με δικαίωμα ανάκλησης στα τέσσερα (4) έτη. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι η 17η Ιουλίου 2024 και τα ομόλογα θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου – Euro MTF Market. Τα έσοδα της έκδοσης θα κατευθυνθούν στη χρηματοδότηση επιλέξιμων πράσινων επενδύσεων από την Τράπεζα και θα συμβάλουν στον στόχο για ουδέτερο ενεργειακό αποτύπωμα έως το 2050 και θετικό περιβαλλοντικό αντίκτυπο.

Με τη νέα έκδοση, ο δείκτης Ελάχιστων Απαιτήσεων για τα Ίδια Κεφάλαια και τις Επιλέξιμες Υποχρεώσεις (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities, «MREL») του Ομίλου της Τράπεζας διαμορφώνεται στο 28,0%, επιτυγχάνοντας τον τελικό δεσμευτικό στόχο MREL ένα χρόνο πριν την καταληκτική ημερομηνία που έχει τεθεί από τις εποπτικές αρχές. Η Πειραιώς είναι η πρώτη ελληνική τράπεζα που επιτυγχάνει τον τελικό δεσμευτικό στόχο MREL, ενώ ο δείκτης αναμένεται να διαμορφωθεί άνω του 28,0% στο τέλος του 2024.

Η συναλλαγή συγκέντρωσε ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον με συμμετοχή άνω των 200 θεσμικών επενδυτών, με το 70% να κατανέμεται σε διαχειριστές κεφαλαίων, ασφαλιστικές εταιρείες και συνταξιοδοτικά ταμεία, το 21% σε τράπεζες, το 7% σε κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και το 2% σε λοιπούς επενδυτές.

Περισσότερο από το 85% της έκδοσης διατέθηκε σε διεθνείς θεσμικούς επενδυτές, ενώ περισσότερο από το 75% διατέθηκε σε επενδυτές με κριτήρια ESG.

Οπως αναφέρει η τράπεζα, το συνολικό βιβλίο εντολών της συναλλαγής ξεπέρασε τα €4,1 δισ., υπερκαλύπτοντας κατά περισσότερες από 8,2 φορές τον αρχικό στόχο έκδοσης €500 εκατ., και πρόκειται για το μεγαλύτερο βιβλίο που έχει καταγραφεί σε έκδοση ομολόγου Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας από ελληνική τράπεζα τα τελευταία χρόνια. Με βάση το επενδυτικό ενδιαφέρον, η τελική απόδοση διαμορφώθηκε στο 4,625%, έναντι αρχικού στόχου 5,00% και το τελικό ποσό έκδοσης σε €650 εκατ.

Η επιτυχία της έκδοσης αποτελεί σαφή επιβεβαίωση της εμπιστοσύνης των επενδυτών στην Τράπεζα Πειpαιώς, σε συνέχεια και της πρόσφατης αναβάθμισης σε επενδυτική βαθμίδα από τη Moody’s Ratings, με το νέο Πράσινο Ομόλογο Υψηλής Εξοφλητικής Προτεραιότητας να αποτελεί την πρώτη έκδοση νέου ομολόγου ελληνικής τράπεζας που φέρει την επενδυτική βαθμίδα.

Η επιτυχία αποτυπώνεται, περαιτέρω, και στο ιστορικά χαμηλό πιστωτικό περιθώριο των περίπου 170μ.β. για τη συναλλαγή, το οποίο είναι χαμηλότερο κατά περισσότερες από 50μ.β. σε σχέση με το αντίστοιχο περιθώριο της έκδοσης του Απρίλιο 2024 και χαμηλότερο κατά περισσότερες από 200μ.β. σε σχέση με το περιθώριο της έκδοσης του Νοέμβριο 2023.

Οι BNP Paribas, BofA Securities (B&D), Commerzbank, HSBC Continental Europe και IMI – Intesa Sanpaolo ενήργησαν ως Συντονιστές Κύριοι Ανάδοχοι του βιβλίου προσφορών. H Ambrosia Capital και η Τράπεζα Πειpαιώς ενήργησαν ως Συντονιστές του βιβλίου προσφορών. Οι Allen & Overy και η δικηγορική εταιρεία Μπερνίτσας ενήργησαν ως νομικοί σύμβουλοι της Πειραιώς.

Αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας στη Eurobank δίνει η DBRS

Στην αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας της Eurobank προχώρησε για πρώτη φορά η DBRS Ratings, κατατάσσοντας την τράπεζα στη βαθμίδα "ΒΒΒ” (low) όσον αφορά τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση εκδότη και σε R-2 (middle) όσον αφορά τη βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση. Παράλληλα, αξιολογεί τις μακροπρόθεσμες κρίσιμες υποχρεώσεις της τράπεζας σε "BBB” (high), ενώ σημειώνει ότι η τάση για όλες τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας είναι σταθερές. Όσον αφορά την εσωτερική αξιολόγηση την κατατάσει σε "ΒΒΒ” (low).

Ο οίκος σημειώνει ότι η αξιολόγηση BBB (low) αντικατοπτρίζει το κορυφαίο εγχώριο franchise της Eurobank στη λιανική και εταιρική τραπεζική και τον βαθμό διαφοροποίησής της εκτός Ελλάδας παρά το πλήγμα που δέχτηκε λόγω της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης και της κρίσης του ελληνικού δημόσιου χρέους.

Προσθέτει ότι ο Όμιλος έχει μειώσει σημαντικά τους κινδύνους που ενυπάρχουν στον ισολογισμό του τα τελευταία χρόνια λόγω μιας μαζικής διαδικασίας εκκαθάρισης δανείων και της ενίσχυσης του επιπέδου κάλυψης των δανείων του.

Παράλληλα, η DBRS επισημαίνει ότι η ικανότητα της Eurobank να δημιουργεί επαναλαμβανόμενα κέρδη έχει βελτιωθεί, κυρίως λόγω των υψηλότερων επιτοκιακών περιθωρίων, καθώς και της χαμηλότερης δομής κόστους και των μειωμένων προβλέψεων για ζημίες δανείων (LLPs).

Ως εκ τούτου, η Eurobank μπορεί να βασιστεί σε πιο ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας για τις ελάχιστες απαιτήσεις της παρά τις προγραμματισμένες διανομές μερισμάτων που θα επανεκκινήσουν σύντομα.

Οι αξιολογήσεις ενσωματώνουν επίσης τη σταθερή θέση χρηματοδότησης και ρευστότητας της τράπεζας, η οποία επωφελείται κυρίως από τη μεγάλη και σταθερή καταθετική βάση της. Ωστόσο, αντικατοπτρίζουν και τη μέτρια διαφοροποίηση του επιχειρηματικού μοντέλου της, του μείγματος εσόδων και της δομής χρηματοδότησης του Ομίλου, καθώς και το υψηλό επίπεδο των αναβαλλόμενων φορολογικών πιστώσεων (DTC) που συνυπολογίζονται στην κεφαλαιακή του δομή.

Όσον αφορά τη σταθερή τάση που δίνει για τις αξιολογήσεις, η DBRS λαμβάνει υπόψη την εκτίμησή της ότι το δυνητικά υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα περιβάλλον επιτοκίων είναι πιθανό να ενισχύσει την πίεση στο προφίλ κινδύνου του Ομίλου.

Ωστόσο, ο οίκος σημειώνει ότι η Eurobank θα πρέπει να μπορεί να διατηρήσει καλά επίπεδα ποιότητας ενεργητικού αξιοποιώντας ορισμένους καταλύτες, συμπεριλαμβανομένων των αναμενόμενων ευνοϊκών προοπτικών για την ελληνική οικονομία σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο καθώς και της αναμενόμενης υποστήριξης για πιστωτική επέκταση που τροφοδοτούν τα έργα που συνδέονται με το Ταμείο Ανάκαμψης και τα χαμηλότερα επιτόκια, καθώς και τις πιθανές περαιτέρω ενέργειες αποφυγής κινδύνου..

Επιπλέον, παρότι η DBRS αναμένει ότι μέρος της πρόσφατης βελτίωσης όσον αφορά τη δημιουργία κερδών θα αντισταθμιστεί από μια συμπίεση του περιθωρίου επιτοκίου, τις υψηλότερες ψηφιακές επενδύσεις και το δυνητικά υψηλότερο πιστωτικό κόστος, εκτιμά ότι η συνολική κερδοφορία της Eurobank θα παραμείνει σε σχετικά καλό επίπεδο.

Το γεγονός αυτό, σε συνδυασμό με τα υγιή επίπεδα κάλυψης δανείων και τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας που διαθέτει, παρέχει περαιτέρω προστασία έναντι πιθανών καθοδικών κινδύνων.

Ο οίκος τονίζει ότι θα συνεχίσει να παρακολουθεί τις εξελίξεις γύρω από την εν εξελίξει πρόταση της Eurobank για τις υπόλοιπες μετοχές της Ελληνικής Τράπεζας στην Κύπρο, στην οποία έχει ήδη εξασφαλίσει πλειοψηφικό ποσοστό άνω του 55%. Με βάση προκαταρκτικές εκτιμήσεις, η DBRS εκτιμά ότι ο αντίκτυπος της εξαγοράς θα πρέπει να είναι γενικά ουδέτερος για τα περισσότερα πιστωτικά μεγέθη του Ομίλου βραχυπρόθεσμα, με διαχειρίσιμη αρνητική επίδραση στην κεφαλαιοποίησή του.

Ωστόσο, σημειώνει ότι εάν επιτύχει, η εξαγορά θα ενισχύσει περαιτέρω την παρουσία του Ομίλου σε μία από τις βασικές ξένες αγορές του και θα μπορούσε επίσης να οδηγήσει σε ορισμένες θετικές επιπτώσεις μεσοπρόθεσμα, λόγω των συνεργιών που προκύπτουν από τη σύμπραξη των δύο οντοτήτων. Προσθέτει, επίσης, ότι οι κίνδυνοι που σχετίζονται με τη συναλλαγή πρέπει να ληφθούν υπόψη δεδομένου του μεγέθους της Ελληνικής Τράπεζας, η οποία αντιστοιχεί σε περίπου 25% του συνολικού ενεργητικού του ομίλου.

Σημειώνεται ότι το μακροπρόθεσμο χρέος και οι μακροπρόθεσμες καταθέσεις της τράπεζας αξιολογούνται στο ίδιο επίπεδο με το αξιόχρεο του Ελληνικού Δημοσίου, ήτοι σε BBB (low) με σταθερή τάση.

10/07/2024

Χρηματιστήριο: Γιατί η αγορά ανεβαίνει, παρά τις γαλλικές προκλήσεις

Τη σχετικά ικανοποιητική πορεία των τελευταίων ημερών συνεχίζει το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο, με τη βοήθεια (και) των ξένων αγορών, έχει αισίως συμπληρώσει πέντε συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.

Όπως γράφει ο Γεράσιμος Χιόνης στην Ναυτεμπορική, αυτό έχει ως αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης αφενός να έχει υπερβεί τον κινητό μέσο όρο των τελευταίων 50 ημερών (1.447 μονάδες), αφετέρου να έχει χτίσει μια επαρκή απόσταση ασφαλείας από τις κρίσιμες στηρίξεις των 1.400 μονάδων.

Κάπως έτσι, πλέον, οι φετινές κορυφές των 1.502 μονάδων (κλείσιμο 20/5) ξαναμπαίνουν δειλά – δειλά στο «παιχνίδι», με πρώτο σημείο αντίστασης τις 1.460 μονάδες. Ωστόσο, χρειάζεται υπομονή, καθώς οι προκλήσεις παραμονεύουν.

Κι αυτό, διότι η χαμηλή επενδυτική ορατότητα, η πολιτική αβεβαιότητα στη Γαλλία, η έντονη μεταβλητότητα και η παραδοσιακή υποτονικότητα του καλοκαιριού αποτελούν παράγοντες, οι οποίοι μπορούν ανά πάσα ώρα και στιγμή να ανατρέψουν τα σημερινά δεδομένα.

Το θετικό είναι, σε κάθε περίπτωση, ότι οι επενδυτές εξακολουθούν να προσεγγίζουν με μια ψυχραιμία τις απρόσμενες εξελίξεις στο Παρίσι, αποφεύγοντας τις έντονες ρευστοποιήσεις και προσφέροντας μια αναπάντεχη χρηματιστηριακή σταθερότητα.

Την ίδια στιγμή, οι ελκυστικές αποτιμήσεις στο ελληνικό ταμπλό (8x το μέσο P/E) αποτελούν ένα καλό επιχείρημα εισόδου για όσους αγοραστές επιθυμούν να συμμετάσχουν στη φετινή ανοδική κίνηση, η οποία ξεπερνά το +12% μέσα στο 2024.

«Το ελληνικό χρηματιστήριο όντας το “φθηνότερο” από τα “φθηνά” ευρωπαϊκά, έχει τις προϋποθέσεις να προσελκύσει διεθνή κεφάλαια στον βαθμό που οι συνθήκες επιτρέψουν μια μικρή έστω αλλαγή στρατηγικής από τους διαχειριστές σε σχέση με τη διάθεση ανάληψης επενδυτικών κινδύνων» σχολίαζε ο Δημήτρης Τζάνας της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ. 

Και φυσικά, μην ξεχνάμε τα διαδοχικά επιχειρηματικά deals, τα οποία έρχονται να καταδείξουν τις κρυμμένες αξίες σε πολλές εισηγμένες.

Όσον αφορά το ταμπλό, σήμερα αναμένεται να εκδηλωθεί μια δικαιολογημένη πίεση στις μετοχές των Jumbo, Helleniq Energy και Πειραιώς, δεδομένου ότι θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα του 2024.

Η εικόνα στο εξωτερικό

Στο εξωτερικό, τώρα, όπου το βλέμμα παραμένει στο Παρίσι, τα προσυμβόλαια των ευρωπαϊκών δεικτών ετοιμάζονται για ένα ανοδικό ξεκίνημα στη συνεδρίαση, ενόσω ο Stoxx 600 έχει ως αφετηρία τις 511 μονάδες.

Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, μετά τα νέα χθεσινοβραδινά ιστορικά ρεκόρ του S&P 500, οι βασικοί δείκτες στη Wall Street αναμένεται να ανοίξουν με οριακές διακυμάνσεις, εν αναμονή και των αυριανών στοιχείων για τον πληθωρισμό.

09/07/2024

Τράπεζες: Έξοδος στις αγορές με εκδόσεις ομολόγων – Οι σχεδιασμοί και τα χρονοδιαγράμματα

Ομόλογα, ύψους περίπου 2,6 δισ. ευρώ, θα πρέπει να εκδώσουν οι ελληνικές τράπεζες μέχρι το τέλος του 2025, προκειμένου να καλύψουν τις ανάγκες για τις ελάχιστες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων και επιλέξιμων υποχρεώσεων (MREL), με τις πρόσφατες αναβαθμίσεις από τους διεθνείς οίκους να διευκολύνουν σημαντικά το σχεδιασμό τους, αφού είναι βέβαιο πως θα επιφέρουν περαιτέρω αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού. 

Όπως τονίζεται στην Έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), με βάση τα στοιχεία του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης (SRB) στο τέλος του 2023 απέμεναν περίπου 5,2 δισ. ευρώ που πρέπει να καλυφθούν από αντίστοιχες ομολογιακές εκδόσεις έως το τέλος του 2025. Έκτοτε η καθαρή εκδοτική δραστηριότητα των τραπεζών ανήλθε σε 2,5 δισ. ευρώ (σ.σ. χωρίς σε αυτή να συμπεριλαμβάνεται η επιπρόσθετη έκδοση 100 εκατ. ευρώ που ολοκλήρωσε η Eurobank), γεγονός που σημαίνει ότι η απόσταση που τις χωρίζει από τον τελικό στόχο έχει μειωθεί σημαντικά. Αξίζει να επισημανθεί πως όλες οι τράπεζες έχουν ήδη καλύψει τους ενδιάμεσους – μη δεσμευτικούς στόχους – για τον Ιανουάριο του 2025, εστιάζοντας πλέον στην κατεύθυνση που έχει δώσει ο SRB για το 2026 και η οποία ανεβάζει τον δείκτη για την κάλυψη των MREL πάνω από το 27%.

Προς επίρρωση, η Τράπεζα Πειραιώς, σύμφωνα με τα στοιχεία α’ τριμήνου του 2024, έχει δείκτη MREL 26%. Βρίσκεται, δηλαδή, πάνω από τον ενδιάμεσο στόχο του Ιανουαρίου 2025 που για την τράπεζα έχει προσδιοριστεί στο 24,9%, ενώ μέχρι το τέλος της επόμενης χρονιάς θα πρέπει να "πιάσει" το 27,8%. Όπως εξηγούν στο Capital.gr πηγές της τράπεζας, μέχρι τότε και ανάλογα με την οργανική παραγωγή κεφαλαίου θα μπορούσαν να γίνουν μία ή δύο εκδόσεις benchmark size, δηλαδή, της τάξεως 400 με 600 εκατ. ευρώ. "Ο σχεδιασμός προβλέπει την έξοδο στις αγορές το 2025. Το timing, ωστόσο, θα εξαρτηθεί από τις επικρατούσες συνθήκες, οπότε δυνητικά κάποια έκδοση θα μπορούσε να έρθει και νωρίτερα", αναφέρουν χαρακτηριστικά. Αξίζει να σημειωθεί πως ήδη χθες, Δευτέρα, η Moody’s έδωσε στην Τράπεζα Πειραιώς την πολυπόθητη επενδυτική βαθμίδα, προχωρώντας στην αναβάθμιση των μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων αξιολογήσεων κατά δύο βαθμίδες, σε Baa3 από το Ba2. Παράλληλα, ο οίκος αναθεώρησε επί τα βελτίω τη βασική πιστοληπτική αξιολόγηση (BCA) σε ba2 από ba3. 

Την αναβάθμιση από τον ίδιο οίκο είδε από την πλευρά της και η Εθνική Τράπεζα, η μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της οποίας πλέον αξιολογείται σε Baa2 από Baa3. Παράλληλα, η αξιολόγηση Baseline Credit Assessment (BCA) αυξήθηκε από σε ba1 από ba2. Υπενθυμίζεται πως ο δείκτης MREL της Εθνικής Τράπεζας διαμορφώθηκε στα τέλη του περασμένου Μαρτίου σε 26,5%, υπερβαίνοντας την ελάχιστη απαίτηση του Ιανουαρίου 2025, ύψους 25,3%, κατά 120 μ.β.. Μέχρι τέλος της επόμενης χρονιάς η τράπεζα σχεδιάζει να βγει στις αγορές με ακόμη μία έκδοση, της τάξεως των 450 – 500 εκατ. ευρώ, με αρμόδιες πηγές να υπογραμμίζουν στο Capital.gr πως το "μαξιλάρι" που έχει εξασφαλιστεί παρέχει στην ΕΤΕ σημαντική ευελιξία ως προς τον χρονισμό.

Μόλις τον περασμένο μήνα βγήκε στις αγορές η Alpha Bank, η εκδοτική δραστηριότητα της οποίας είναι εντυπωσιακή, αφού από το 2020 μετρά εννέα εκδόσεις ομολόγων, εκ των οποίων η μία αφορούσε σε ΑΤ1, δύο σε TIER II και έξι σε senior preferred. Το γεγονός δε, ότι η Moody’s προχώρησε στην αναβάθμισή της σε καθεστώς επενδυτικής βαθμίδας μετά από 14 χρόνια εκτιμάται πως θα συμβάλλει θετικά στις όποιες κινήσεις το επόμενο διάστημα. Σε κάθε περίπτωση, ο δείκτης MREL διαμορφώθηκε στο 25,73% στα τέλη του περασμένου Μαρτίου, με την τράπεζα να έχει ήδη επιτύχει το στόχο για τον Ιανουάριο του 2025 (25,24%). 

Τέλος, ακόμη μία έκδοση ομολόγου πιθανότατα μέχρι το τέλος του 2024 φέρεται να εξετάζει η Eurobank, ο δείκτης MREL της οποίας διαμορφώθηκε στο 25,9% το α’ τρίμηνο του 2024. Η τράπεζα, δηλαδή, έχει ξεπεράσει το στόχο για το 2025 (25,6%), ενώ έχει ήδη καλύψει και το 80% της απόστασης για τον τελικό στόχο (27,9%) του 2026. Η επιπρόσθετη έκδοση των 100 εκατ. ευρώ, πάντως, στην οποία προχώρησε "ως αποτέλεσμα του σταθερού ενδιαφέροντος θεσμικών επενδυτών", θα αθροιστεί στο ομόλογο υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, ύψους 650 εκατ. ευρώ, που εξέδωσε στα τέλη Απριλίου. Υπενθυμίζεται πως το αρχικό ποσό της επίμαχης έκδοσης είχε προσδιοριστεί στα 500 εκατ. ευρώ, με την ισχυρή συμμετοχή, ωστόσο, όπως φάνηκε και από την υπερκάλυψη πάνω από δύο φορές, οδήγησε στην αύξησή του στα 650 εκατ. ευρώ. Όσον αφορά στην απόδοση, αυτή από 5,25% που ήταν η αρχική ενδεικτική προσφορά έκλεισε στο 5% ετησίως, ενώ στην επιπρόσθετη έκδοση διαμορφώθηκε στο 4,806%. 

Τα χαρακτηριστικά των εκδόσεων  

Από τις αρχές του 2018 οι τράπεζες έχουν προχωρήσει σε ένα μπαράζ εκδόσεων, συνολικής αξίας περίπου 16,9 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με την ΤτΕ δε, από το υφιστάμενο υπόλοιπο, ύψους περίπου 15 δισ. ευρώ, τα 9,1 δισ. ευρώ έχουν αντληθεί μέσω έκδοσης τίτλων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior), ενώ τα 5,9 δισ. ευρώ έχουν αντληθεί με την έκδοση τίτλων χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (subordinated). Μετά την ανακοίνωση των θετικών προοπτικών από τον οίκο S&P τον Απρίλιο του 2023 για την κρατική πιστοληπτική αξιολόγηση της Ελλάδος, ο μέσος όρος των αποδόσεων των τραπεζικών ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας, σταθμισμένος ως προς την αξία των υποκείμενων ομολόγων, έχει μειωθεί κατά περίπου 290 μ.β..

Πηγή: capital.gr

Παπουτσάνης: Στα € 31,7 εκατ. ο τζίρος στο 6μηνο - Αναμένει ενίσχυση σε ετήσια βάση

Στα 31,7 εκατ. ευρώ (έναντι 32,2 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2023), ανήλθε ο τζίρος της Παπουτσάνης το α' εξάμηνο 2024, σημειώνοντας μικρή πτώση κατά 1,4%, με την αξία των εξαγωγών να αντιπροσωπεύει το 53% του συνολικού κύκλου εργασιών.

Για το σύνολο του έτους, εκτιμάται ενίσχυση του κύκλου εργασιών σε σχέση με το 2023, καθώς το δεύτερο εξάμηνο του 2024 θα είναι σε πλήρη εξέλιξη οι νέες συνεργασίες που ήδη υλοποιούνται.

H ολοκλήρωση του ισχυρού επενδυτικού πλάνου έχει δημιουργήσει την απαραίτητη ελεύθερη δυναμικότητα (περίπου 50% κατά μέσο όρο) θέτοντας τις κατάλληλες προϋποθέσεις για νέες συνεργασίες. Η Εταιρεία βρίσκεται σε διαπραγματεύσεις με μεγάλες πολυεθνικές και μικρότερες εταιρείες για νέα έργα που θα ενισχύσουν περαιτέρω τον κύκλο εργασιών και την κερδοφορία.

Σε επίπεδο κερδοφορίας για το πρώτο εξάμηνο του 2024 η Διοίκηση αναμένει βελτιωμένα οικονομικά αποτελέσματα σε σχέση με τα αντίστοιχα του 2023 χάρη σε μια σειρά ενέργειων με στόχο τη βελτίωση κυρίως της μικτής κερδοφορίας.

Επισκόπηση ανά Τομέα Δραστηριότητας

Επώνυμα Προϊόντα: Η κατηγορία παρουσιάζει ισχυρή ανάπτυξη κατά 19% σε σύγκριση με το πρώτο εξάμηνο του 2023, η οποία οφείλεται κατά μεγάλο βαθμό στο brand ΑΡΚΑΔΙ, που με την είσοδο του στις νέες κατηγορίες φροντίδας ρούχων και υγρών πιάτων παρουσιάζει μία αύξηση πωλήσεων κατά 73%. Εξαιρώντας το ΑΡΚΑΔΙ, οι πωλήσεις των επώνυμων προϊόντων προσωπικής περιποίησης ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ εμφανίζουν αύξηση 7% στην Ελλάδα σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2023, κερδίζοντας σταθερά μερίδιο σε αξία σε μία αγορά που κινείται με χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης (+3% σε αξία για το πεντάμηνο Ιανουαρίου-Μαΐου 2024 σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό με βάση τα στοιχεία αγοράς για το οργανωμένο λιανεμπόριο στις κατηγορίες που δραστηριοποιείται η ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ). Τέλος, οι εξαγωγές των επώνυμων προϊόντων Παπουτσάνης αναπτύσσονται δυναμικά στο πρώτο εξάμηνο του έτους καταγράφοντας ανάπτυξη κατά 34% σε σχέση με το αντίστοιχο εξάμηνο του 2023.

Ο πυλώνας των επώνυμων προϊόντων Παπουτσάνης αποτελεί στρατηγική προτεραιότητα και αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω το έτος 2024, μέσω του εμπλουτισμού της γκάμας των προϊόντων, της δυναμικής διαφημιστικής υποστήριξης και της ενίσχυσης της παρουσίας μας στα καταστήματα.

Ξενοδοχειακά Προϊόντα: Οι πωλήσεις των ξενοδοχειακών προϊόντων κινήθηκαν πτωτικά κατά 17% το πρώτο εξάμηνο του 2024, γεγονός που οφείλεται στις πωλήσεις ξενοδοχειακών προϊόντων τρίτων στο εξωτερικό, οι οποίες αν και  παραμένουν σε ικανοποιητικά επίπεδα,  παρουσιάζουν υστέρηση σε σχέση με την περσινή αντίστοιχη περίοδο λόγω έκτακτων μεμονωμένων παραδόσεων στις αρχές του 2023.

Οι πωλήσεις των επώνυμων ξενοδοχειακών προϊόντων ΠΑΠΟΥΤΣΑΝΗΣ κινήθηκαν θετικά, παρουσιάζοντας ανάπτυξη των πωλήσεων κατά 4,5%, οδηγούμενες από τις  εξαγωγές, οι οποίες  έχουν σχεδόν διπλασιαστεί στο πρώτο εξάμηνο του 2024 (+87%) σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, δημιουργώντας ισχυρές βάσεις για δυναμική ανάπτυξη και ενισχύοντας την παρουσία των brands της Παπουτσάνης στο εξωτερικό.

Προϊόντα τρίτων (βιομηχανικές πωλήσεις, ιδιωτική ετικέτα):  Οι πωλήσεις της κατηγορίας αυτής περιορίστηκαν κατά 10%, τάση που οδηγείται από τις αγορές του εξωτερικού και η οποία αναμένεται να αντιστραφεί έως το τέλος του χρόνου. Οι πωλήσεις της κατηγορίας αυτής εκτιμάται ότι θα ενισχυθούν κατά το δεύτερο εξάμηνο, λόγω της πλήρους εξέλιξης νέας συνεργασίας με μεγάλη πολυεθνική εταιρεία.

Βιομηχανικές πωλήσεις σαπωνομαζών: Οι πωλήσεις της κατηγορίας των σαπωνομαζών αυξήθηκαν κατά 9% σε σχέση με το πρώτο  εξάμηνο του 2023. Στόχος της Εταιρείας παραμένει η συνεχής διεύρυνση του πελατολογίου και η περαιτέρω ανάπτυξη των συνθετικών σαπωνομαζών.

08/07/2024

Attica Bank: Στην τελική ευθεία ο «πέμπτος πόλος» – Συμφωνία μεταξύ ΤΧΣ και Thrivest=

Λευκός καπνός βγήκε το Σαββατοκύριακο για την συγχώνευση και ανακεφαλοποίηση των Attica Bank και της Παγκρήτιας Τράπεζας καθώς συμφωνήθηκε το σχέδιο σύμβασης μετόχων (shareholders agreement) μεταξύ του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και της βασικής μετόχου της Παγκρήτιας, της Thrivest Holdings.

Απομένουν μόνο διαδικαστικού τύπου λεπτομέρειες, αναφέρουν άριστα ενημερωμένες πηγές, και η υπογραφή της σύμβασης, που βάζει πλέον στην τελική ευθεία τη δημιουργία του «πέμπτου τραπεζικού πόλου», θα γίνει εντός των αμέσως επόμενων ημερών.

Το σχέδιο συμφωνίας έχει σύμφωνα με τις ίδιες πηγές αποσταλεί όπως προβλέπεται στην Τράπεζα της Ελλάδος. Την επίτευξη της συμφωνίας κατά το Σαββατοκύριακο πιστώνονται ο επικεφαλής του ΤΧΣ, Ηλ. Ξηρουχάκης και ο εκ των βασικών μετόχων της Thrivest, Αλ. Εξάρχου.

Αναμένονται λοιπόν πλέον και οι προβλεπόμενες γνωστοποιήσεις προς το Χρηματιστήριο Αθηνών και ως εκ τούτου εκτιμάται πως δεν θα υπάρξει αναστολή διαπραγμάτευσης των μετοχών της Attica Bank από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Η ολοκλήρωση του «πέμπτου τραπεζικού πόλου» -που αποτέλεσε προτεραιότητα της κυβέρνησης και της Τράπεζας της Ελλάδος- δηλαδή της ανακεφαλαιοποίησης ύψους 700 εκατομμυρίων ευρώ των δύο τραπεζών και της μεταξύ τους συγχώνευσης θα δημιουργήσει μέχρι να το πιστωτικό ίδρυμα με δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων χαμηλότερο του 3% και δείκτη εποπτικών κεφαλαίων 15% ο όποιος δεν περιλαμβάνει καθόλου αναβαλλόμενο φόρο. 

06/07/2024

Λία Πιτταούλη (Eurobank): Επιστρέφουν κεφάλαια στην εγχώρια αγορά

Έκδηλη είναι η τάση επιστροφής κεφαλαίων από το εξωτερικό προς τις ελληνικές τράπεζες και το ελληνικό Χρηματιστήριο, με επιστέγασμα την επενδυτική βαθμίδα, την εξωστρέφεια των επιχειρήσεων, την τουριστική ανάπτυξη και τις συνέργειες ιδιωτικού και δημόσιου τομέα. Τα νήματα που κινούν τις εξελίξεις αυτές, το ευρύτερο περιβάλλον και το appetite για επενδύσεις, περιγράφει στη συνέντευξή της στο powergame.gr, η επικεφαλής του Private Banking της Εurobank, Λία Πιτταούλη, θυμίζοντας ότι το μυστικό επιτυχίας δεν είναι το ίδιο το χρηματοοικονομικό εργαλείο, αλλά η κατάλληλη επενδυτική στρατηγική. «Οι πελάτες ακούγοντας… Private Banking φοβούνται ότι τα κεφάλαιά τους θα επενδυθούν σε μετοχές. Αυτό δεν ισχύει, μπορεί ένας πελάτης Private Banking να ακολουθήσει μία πολύ συντηρητική κατανομή -capital preservation, δηλαδή απλή διατήρηση κεφαλαίου με πολύ χαμηλό ρίσκο» αναφέρει σε σχετική ερώτηση.

Να σημειωθεί ότι το private banking του Ομίλου Eurobank είναι ενιαίο σε τρεις χώρες πλην της Ελλάδος, στο Λουξεμβούργο (θυγατρική Eurobank Private Bank Luxembourg), στην Κύπρο (θυγατρική Eurobank Cyprus Ltd) και στο Λονδίνο (υποκατάστημα που ανήκει στη θυγατρική του Λουξεμβούργου) με συνολικά υπό διαχείριση κεφάλαια 12 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 5 δισ. ευρώ, πάνω από το ένα τρίτο δηλαδή, αφορά στην ελληνική αγορά.

-Κυρία Πιτταούλη, βρίσκεστε σε μία πολύ νευραλγική θέση, έχοντας την ευθύνη για τη διαχείριση μιας «δεξαμενής κεφαλαίων», που αν δεν κάνω λάθος, είναι της τάξεως των 5 δισ. ευρώ. Πόσο μεγάλη πρόκληση αποτελεί η θέση αυτή; Ποια είναι η σχέση σας με τους πελάτες του private; Μιλάμε για σχέση εμπιστοσύνης, σωστά;

«Πολύ σωστά! Η σχέση με τους πελάτες Private Banking είναι μία μακροχρόνια σχέση εμπιστοσύνης γιατί αφορά την ολιστική διαχείριση της περιουσίας τους, τη μεταβίβασή της στις επόμενες γενιές, την κάλυψη δανειακών αναγκών για τα επενδυτικά τους σχέδια και όχι μόνο μία απλή συναλλαγή. Η σχέση κρίνεται σε βάθος χρόνου με βασικά κριτήρια την εμπιστευτικότητα, την ειλικρίνεια και τη διαφάνεια».

-Πώς χτίζεται μια τέτοια σχέση και πόσο δύσκολο είναι να διατηρηθεί σε ένα περιβάλλον άκρως ανταγωνιστικό και σε έναν χώρο όπου οι επενδύσεις δεν είναι μια σταθερή παράμετρος; Τι φοβούνται περισσότερο οι πελάτες του private;

«Νομίζω ότι είναι βασικό στην επικοινωνία με τους πελάτες επιπέδου Private Banking να είναι σαφές ότι το μυστικό της επιτυχίας είναι η επενδυτική στρατηγική που επιθυμεί να ακολουθήσει ένας πελάτης και όχι το χρηματοοικονομικό εργαλείο. Η συνεισφορά του Private Banker είναι να εξηγήσει, να αναλύσει με παραδείγματα τη σχέση μεταξύ απόδοσης και ρίσκου προκειμένου ο κάθε πελάτης να αποφασίσει σε ποιο επίπεδο θέλει να κινηθεί. Τα εργαλεία, δηλαδή τα προϊόντα που θα αποτυπώσουν τη στρατηγική αυτή, είναι πολλά αλλά η σωστή ποσόστωση είναι το βασικό συστατικό. Οι πελάτες αυτό που φοβούνται, ακούγοντας το Private Banking, είναι ότι τα κεφάλαιά τους θα επενδυθούν σε μετοχές. Αυτό δεν ισχύει, μπορεί ένας πελάτης Private Banking να ακολουθήσει μία πολύ συντηρητική κατανομή -capital preservation, δηλαδή απλή διατήρηση κεφαλαίου με πολύ χαμηλό ρίσκο».

-Με τα σημερινά δεδομένα, πόσο «επιθετικά» γίνονται τα χαρτοφυλάκια; Υπάρχει appetite για μετοχές και ανάληψη ρίσκου;

«Η αλήθεια είναι ότι σήμερα οι περισσότεροι από εμάς αντιμετωπίζουμε το εξής παράδοξο. Δεδομένων των θετικών αποδόσεων στα μετρητά οι περισσότεροι πελάτες μας διατείνονται ότι το προφίλ τους είναι χαμηλού κινδύνου και άρα επιθυμούν να μείνουν στα μετρητά, αλλά ξαφνικά μας ρωτάνε την άποψή μας για το bitcoin… Εκεί ουσιαστικά είναι η στιγμή που ο private banker πρέπει να εκπαιδεύσει τον πελάτη του στις απότομες μεταβολές του συγκεκριμένου χρηματοοικονομικού εργαλείου και στους κινδύνους, κάτι που συνήθως δεν του λέει ο φίλος του ή ο γνωστός του που επένδυσε. Η πλειονότητα των πελατών μας όμως επιλέγει στρατηγικές μεσαίου κινδύνου με μία μέση κατανομή 30% μετρητά, 40% ομόλογα, 30% μετοχές, προκειμένου να καρπωθούν τις ευκαιρίες που μας δίνει η τρέχουσα συγκυρία».

-Όταν λέμε συντηρητικό προφίλ, αλλά και όρεξη για επενδύσεις, τι ακριβώς εννοούμε; Πώς διαμορφώνεται η ποσόστωση; Ποιοι είναι οι τίτλοι προς επένδυση;

«Σίγουρα το συντηρητικό προφίλ περιλαμβάνει μεγάλο ποσοστό, περίπου 50% σε μετρητά, δηλαδή προθεσμιακές καταθέσεις, βραχυπρόθεσμες ομολογιακές επενδύσεις όπως έντοκα γραμμάτια ή Αμοιβαία Κεφάλαια Διαχείρισης Διαθεσίμων. Το υπόλοιπο 50% συνήθως περιλαμβάνει έως 30% ομόλογα ή Αμοιβαία Κεφάλαια ομολογιακά και μέχρι 20% μετοχικές αξίες ή Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια. Οφείλω να πω βέβαια ότι τα τελευταία τρία χρόνια η επιτυχημένη πορεία της Ελληνικής Αγοράς έχει αποτυπωθεί και στις αποτιμήσεις των Ελληνικών Μετοχών, με αποτέλεσμα την επιστροφή των επενδυτών και στο Ελληνικό Χρηματιστήριο αξιών».

-Υπάρχει τάση επιστροφής κεφαλαίων από το εξωτερικό; Μέσα από επενδύσεις ή μεταφορά ρευστότητας από λογαριασμούς Ελλήνων σε ξένες τράπεζες;

«Είναι μία έκδηλη τάση αυτό που αναφέρετε τα τελευταία τρία χρόνια. Σίγουρα ένας πολύ βασικός λόγος είναι η θωράκιση του Ελληνικού Τραπεζικού συστήματος και η αβεβαιότητα που δεν υπάρχει πια. Η ανάκαμψη της ακίνητης περιουσίας και οι χαμηλές αποτιμήσεις της προηγούμενης περιόδου έδωσαν πολλές επενδυτικές ευκαιρίες σε πελάτες μας στην αγορά ακινήτου. Δεδομένης της Νομοθεσίας του CRS (Common Reporting Standards) υπάρχει πλέον εδώ και χρόνια ανταλλαγή πληροφοριών για τα φορολογικά στοιχεία των πελατών οπότε σαφέστατα το κριτήριο του επαναπατρισμού κεφαλαίων συνδέεται ξανά με τα υψηλά κόστη εξυπηρέτησης, την έλλειψη καλής εξυπηρέτησης από τον Private Banker του εξωτερικού και τη μη σωστή αντίληψη ρίσκου του πελάτη με λάθος επενδυτικές επιλογές».

-Το ελληνικό Χρηματιστήριο είναι στη ζώνη ενδιαφέροντος των Ελλήνων επενδυτών στο πλαίσιο του προσωπικού τους χαρτοφυλακίου;

«Η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, η εξωστρέφεια των επιχειρήσεων, η τουριστική ανάπτυξη και οι συντονισμένες ενέργειες Δημόσιου και Ιδιωτικού τομέα έχουν δώσει πολύ καλά αποτελέσματα που αποτυπώνονται στην επιτυχημένη πορεία της Ελληνικής Αγοράς και στις αποτιμήσεις των Ελληνικών Μετοχών, με αποτέλεσμα την επιστροφή κεφαλαίων στο Ελληνικό Χρηματιστήριο αξιών. Σίγουρα στις μικτές στρατηγικές περιλαμβάνεται λελογισμένο ποσοστό επένδυσης στο Ελληνικό Χρηματιστήριο με προσοχή πάντα και ευαισθησία στο ιδιοσυγκρατικό ρίσκο».

Πηγή: The Power Game

05/07/2024

Αυξημένη κατά 12,9% η κίνηση στο «Ελευθέριος Βενιζέλος» τον Ιούνιο

Σε 3,30 εκατ. ανήλθε η επιβατική κίνηση του αεροδρομίου της Αθήνας κατά τη διάρκεια του Ιουνίου, αυξημένη κατά 12,9% σε σύγκριση με τα επίπεδα του Ιουνίου 2023.

Τόσο η εγχώρια όσο και η διεθνής επιβατική κίνηση ξεπέρασαν κατά 7,5% και 15,4% τα αντίστοιχα περυσινά μεγέθη.

Συνολικά, κατά τους πρώτους έξι μήνες του έτους, η κίνηση του αεροδρομίου έφθασε τους 14,01 εκ. επιβάτες, σημειώνοντας άνοδο της τάξης του 16%. Η επιβατική κίνηση, τόσο του εσωτερικού, όσο και του εξωτερικού, παρουσίασαν αύξηση της τάξης των 8,6% και 19,5% αντίστοιχα.

Ο αριθμός των πτήσεων στον Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών κατά τη διάρκεια των έξι πρώτων μηνών του 2024 ανήλθε σε 119.853, καταγράφοντας αύξηση της τάξης του 13,5% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Τόσο οι πτήσεις εσωτερικού όσο και οι διεθνείς πτήσεις σημείωσαν άνοδο κατά 6,4% και 19,0% σε σχέση με το 2023.

Η απόφαση της Lamda και οι ανατροπές στην αγορά γραφείων

Η πρόσφατη απόφαση της Lamda Development να παγώσει τις γραφειακές αναπτύξεις στην επένδυση Ελληνικού, λόγω του ότι σήμερα δεν υπάρχει ζήτηση από funds του εξωτερικού για τον εν λόγω τομέα, επιβεβαιώνει και τη μικρή καθίζηση που εντοπίζεται τους τελευταίους μήνες στις νέες επενδύσεις γραφείων στην Ελλάδα. Σε ευρωπαϊκό επίπεδο, μάλιστα, σύμφωνα με τη Savills, μέχρι το 2026 αναμένεται περαιτέρω μείωση της ζήτησης γραφείων κατά 10% με 15%. Την ώρα που η «απορρόφηση» γραφείων από την αγορά για ολόκληρο το 2024 υπολογίζεται γύρω στα 7 εκατ. τ.μ., όταν το 2018 έφτανε τα 9 εκατ. τ.μ.

Σύμφωνα με τις δηλώσεις του Οδυσσέα Αθανασίου, φαίνεται ότι τα γραφεία δεν είναι πλέον τόσο της «μόδας», οπότε ακόμα και ορισμένοι χώροι του Vouliagmenis Mall που προορίζονταν για γραφειακή χρήση θα δοθούν για νέα καταστήματα, καθώς υπάρχει πολύ μεγαλύτερη ζήτηση. Με τον ίδιο, ωστόσο, να τονίζει ότι το ζήτημα των γραφείων θα επανεξεταστεί το 2025, καθώς αυτήν τη στιγμή οι τιμές που υπάρχουν στην αγορά δεν είναι ελκυστικές για τη Lamda Development.

Η ελαφρώς πτωτική ζήτηση που υπάρχει στον εν λόγω τομέα  αποτυπώνεται και στην πρόσφατη έρευνα της Delphi Partners. Συγκεκριμένα, η ελληνική αγορά γραφείων το 2024 αποτελείται από τρεις διαφορετικές ταχύτητες. Η πρώτη αφορά τα «πράσινα» πιστοποιημένα γραφεία, τα οποία σε αριθμό δεν ξεπερνούν σήμερα τα 100. Η δεύτερη ταχύτητα αφορά ανακαινισμένα κτίρια που βρίσκονται πάνω σε οδικούς άξονες πρώτης προβολής και η τρίτη κατηγορία, που είναι η μεγάλη πλεονότητα των γραφείων στην Ελλάδα, είναι τα μη ανακαινισμένα κτίρια, που βρίσκονται σε θέσεις δεύτερης προβολής και δεν ενδιαφέρουν πλέον καθόλου τους επενδυτές.

Σήμερα, όπως αναφέρει η έρευνα, αν και υπάρχει ενδιαφέρον από ελληνικές και ξένες επιχειρήσεις να μετακομίσουν σε σύγχρονους γραφειακούς χώρους, τους πρώτους μήνες του 2024 έχει πραγματοποιηθεί ένας μικρός όγκος συναλλαγών. Αυτό φαίνεται και από το γεγονός ότι κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου η δραστηριότητα των θεσμικών επενδυτών ήταν σημαντικά περιορισμένη και ο συνολικός όγκος επενδύσεων έφτασε μόλις στα 58 εκατομμύρια ευρώ. Οι περισσότερες συναλλαγές, μάλιστα, που πραγματοποιήθηκαν ήταν κυρίως από εταιρείες ενέργειας και τράπεζες. Παράλληλα, η πτώση της δυναμικής των γραφείων οφείλεται και στα υψηλά ενοίκια που έχουν σήμερα τα «πράσινα» κτίρια πρώτης προβολής, που ξεπερνούν ακόμα και τα 30 ευρώ το τ.μ. Αυτά τα κόστη οδηγούν πολλές επιχειρήσεις αντί να μετακομίσουν σε υψηλότερο επιπέδου ακίνητο, να ανανεώνουν τις υφιστάμενες μισθώσεις, στοχεύοντας στη σταθερότητα.

Ένας ακόμη λόγος που υπάρχει μια καθίζηση στην ελληνική αγορά είναι ότι το Μαρούσι, που αποτελεί σήμερα τη «Μέκκα» των γραφειακών αναπτύξεων, δεν έχει πλέον άλλα διαθέσιμα οικόπεδα για να γίνουν μεγάλες επενδύσεις. Βέβαια, όπως αναφέρει η έρευνα, σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης γραφείων εξακολουθούν να έχουν τα Νότια Προάστια, καθώς, παρά το γεγονός ότι η Lamda εγκατέλειψε προσωρινά το εν λόγω εγχείρημα, υπάρχουν λίγες, αλλά υψηλού επιπέδου αναπτύξεις στην περιοχή. Ο λόγος για τo γραφειακό συγκρότημα συνολικής επιφάνειας 2.393 τ.μ. στη Λ. Ποσειδώνος, που αναπτύσσει η BriQ Properties, αλλά και το «Ten BrinkeHub: The Syndesis» στο Ελληνικό, το 5ώροφο βιοκλιματικό κτίριο γραφείων της Ten Brinke.

Τι τελικά συμβαίνει στην ευρωπαϊκή αγορά γραφείων 

Στην Ευρώπη τα ποσοστά κενών χώρων γραφείων παρέμειναν σταθερά στο 8,4% κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024. Τα ενοίκια για γραφεία πρώτης προβολής συνεχίζουν να αυξάνονται, σημειώνοντας άνοδο κατά μέσο όρο της τάξεως του 3,6% τους τελευταίους μήνες. Συγκεκριμένα, οι μεγαλύτερες αυξήσεις εντοπίστηκαν στο Λονδίνο, όπου τα ενοίκια είχαν άνοδο 15%, στο Ντίσελντορφ με 11% και στο Μόναχο με 10% τους τελευταίους 12 μήνες.

Η συρρίκνωση της οικοδομικής δραστηριότητας ήταν ιδιαίτερα σημαντική στη Γερμανία και τη Γαλλία, ενώ η Ιταλία κατέγραψε μέτρια μείωση τον Απρίλιο του 2024, καθώς οι νέες παραγγελίες μειώθηκαν και τα επίπεδα προσωπικού και οι αγορές υλικών περιορίστηκαν. Θετικό ήταν ότι η κατασκευαστική δραστηριότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο επέστρεψε σε ανάπτυξη για πρώτη φορά έπειτα από εννέα μήνες, χάρη στην αύξηση των έργων ανακαίνισης και τη βελτίωση του οικονομικού κλίματος.

Το ευρωπαϊκό, βέβαια, κόστος κατασκευής γραφείων έχει αυξηθεί κατά περίπου 50% από το 2019, ενώ η έλλειψη εργατικού δυναμικού έχει μεταθέσει τις ημερομηνίες ολοκλήρωσης των έργων. Το 33% των χώρων γραφείων που είχαν προγραμματιστεί να ολοκληρωθούν το 2023 δεν ολοκληρώθηκαν και μετατέθηκαν για το 2024 με το 2025.

Η επιφυλακτικότητα των δανειστών έχει επίσης αυξηθεί, με πολλές τράπεζες που έχουν χορηγήσει δάνεια για ανάπτυξη γραφείων να είναι τώρα πιο προσεκτικές. Οι ολοκληρώσεις γραφείων στην Ευρώπη μειώθηκαν επίσης κατά 32% σε ετήσια βάση, δηλαδή σε 3,3 εκατ. τ.μ. κατά τη διάρκεια του 2023, που αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών.

Πηγή: The Power Game

04/07/2024

ΟΛΠ: Εγκρίθηκε το υψηλότερο ιστορικά μέρισμα 1,34 ευρώ ανά μετοχή

Η ΟΛΠ Α.Ε. ανακοίνωσε ότι πραγματοποιήθηκε σήμερα μέσω τηλεδιάσκεψης η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της, η οποία διεξήχθη με επιτυχία, σύμφωνα με τις προβλεπόμενες διαδικασίες και με απαρτία που ανήλθε στο 81,28%.

Κατά τη διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης οι μέτοχοι ενημερώθηκαν για την πορεία της Εταιρείας και τις τρέχουσες εξελίξεις, απαντήθηκαν ερωτήσεις και έγιναν θετικά σχόλια για τις εξαιρετικές οικονομικές επιδόσεις του Οργανισμού παρά τις δύσκολες συγκυρίες.

Επισημαίνεται ότι εγκρίθηκαν, κατά πλειοψηφία, όλα τα θέματα της ημερήσιας διάταξης, ανάμεσα στα οποία οι Ετήσιες Οικονομικές Καταστάσεις, καθώς και η Διανομή Μερίσματος υπέρ των μετόχων της Εταιρείας για την εταιρική χρήση 2023 (από 01.01.2023 έως 31.12.2023). Το ποσό του μερίσματος, κατόπιν σχετικής πρότασης του Δ.Σ., ανήλθε σε μεικτό ποσό ύψους 1,34 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 29% σε σχέση με το έτος 2022.

Σημειώνονται τα σημαντικότερα μεγέθη της Ετήσιας Οικονομικής Έκθεσης για το έτος 2023: Τα συνολικά έσοδα της χρήσης ανήλθαν σε €219,8 εκατ., παρουσιάζοντας αύξηση ποσού €25,2 εκατ. ή ποσοστό 12,9%, σε σχέση με την αντίστοιχη χρήση του 2022 (€ 194,6 εκατ.). Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε €96,2 εκατ. έναντι €74,7 εκατ. της χρήσης 2022, σημειώνοντας αύξηση 28,8%, ενώ τα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε €66,8 εκατ., αυξημένα κατά 26,3% σε σχέση με τα €52,9 εκατ. της χρήσης του 202

Τα παραπάνω ποσά αποτελούν, εκ νέου, τις υψηλότερες επιδόσεις στην ιστορία της ΟΛΠ Α.Ε., αναφορικά με τα έσοδα αλλά και την κερδοφορία ενώ τονίζεται ότι η Εταιρεία βελτιώνει τις ιστορικές της επιδόσεις για τρίτη συνεχομένη χρονιά.
Ο Πρόεδρος της ΟΛΠ Α.Ε. κ.LIN Ji, ο οποίος προήδρευσε της Γενικής Συνελεύσεως, αφού ευχαρίστησε τους μετόχους για την εμπιστοσύνη τους, καθώς και τη Διοίκηση και το προσωπικό της Εταιρείας για την αδιάκοπη προσπάθεια που καταβάλλουν, σημείωσε:

"Τα ανοδικά και βελτιωμένα οικονομικά αποτελέσματα της Εταιρείας μας και μάλιστα για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, καταδεικνύουν ότι η στρατηγική ανάπτυξης και εκσυγχρονισμού του λιμένος, αλλά και οι σημαντικές αποφάσεις για τον τρόπο λειτουργίας του, βρίσκονται απόλυτα στη σωστή κατεύθυνση και εξασφαλίζουν τις απαραίτητες συνθήκες για την καθιέρωση του Πειραιά ως ένα από τα κορυφαία λιμάνια της Μεσογείου και της Ευρώπης. Στο μεγαλύτερο ελληνικό λιμάνι παρέχονται σταθερά υψηλού επιπέδου ολοκληρωμένες λιμενικές υπηρεσίες με αποτέλεσμα να είναι ισχυρά αξιόπιστο και ανταγωνιστικό. Σε συνδυασμό με την έμφαση για την ανάπτυξή του με όρους βιωσιμότητας, με μέριμνα για το περιβάλλον και συστηματική ανταπόδοση στην κοινωνία και στις επόμενες γενιές, θέτουμε γερές βάσεις για ένα ανθεκτικό λιμάνι που δημιουργεί οφέλη και κυρίως αξία για όλους, στο παρόν και στο μέλλον". 

03/07/2024

Goldman Sachs για διυλιστήρια: Πιέσεις μετά την επιβολή έκτακτης φορολογίας – «Neutral» για Motor Oil, «Sell» για Helleniq Energy

Σύσταση «neutral» για τη μετοχή της Motor Oil και «Πώληση» στις μετοχή της Helleniq Energy δίνει με πρόσφατη έκθεσή της η αμερικανική τράπεζα Goldman Sachs, με αφορμή την επιβολή έκτακτου φόρου επί των κερδών των εταιρειών διύλισης.

Σε αυτό το πλαίσιο δίνει τιμή στόχο 30 ευρώ για τη Motor Oil, δηλαδή αύξηση +30%, και 7,7 ευρώ για τη Helleniq Energy, δηλαδή πτώση 2%.

Υπενθυμίζεται πως το υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την επιβολή Προσωρινής Συνεισφοράς Αλληλεγγύης 33% στις εταιρείες διύλισης με βάση τα πλεονάζοντα κέρδη φορολογικού έτους 2023.

Ειδικότερα, σε ό,τι αφορά τη Motor Oil, η Goldman Sachs δίνει σύσταση «neutral λόγω της υπεραπόδοσης των μετοχών της το 2022-23». Αυτή η απόδοση υποστηρίχθηκε από το ισχυρό μακροοικονομικό περιβάλλον διύλισης και την επέκταση της εταιρείας σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας μέσω M&A (επιχειρήσεις ΑΠΕ της Ελλάκτωρ με λειτουργική ισχύ 493 MW), γεγονός που αύξησε την ισχύ ΑΠΕ στα 839 MW έως το τέλος του 2023 έναντι 279 MW το 2021. 

Η εταιρεία αυτή τη στιγμή στοχεύει περίπου σε δυναμικότητα ΑΠΕ  2 GW και EBITDA 250 δισ. ευρώ από τον κλάδο των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας έως το 2030. «Ενώ αναγνωρίζουμε το υψηλής ποιότητας, υψηλής πολυπλοκότητας σύστημα διύλισης της εταιρείας, καθώς και την κλιμάκωση της δραστηριότητας ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, τα τρέχοντα επίπεδα αποτίμησης γενικά το αντικατοπτρίζουν αυτό».

Σε ό,τι αφορά την Helleniq Energy, η Goldman Sachs δίνει σήμα… πώλησης. «Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας για το 2025, η Helleniq Energy θα διαπραγματεύεται κάτω από την μέση απόδοση FCF (ελεύθερες ταμειακές ροές) και με όρους EV/EBITDA στο 6x, πάνω από τον πολλαπλασιαστή της Motor Oil και τον δικό της μέσο όρο στα μέσα του κύκλου. 

Δίνουμε σύσταση πώλησης, δεδομένης της λιγότερο ελκυστικής  αποτίμησης, καθώς αναμένουμε ότι η εξομάλυνση του περιθωρίου και το υψηλότερο κόστος χρέους (περίπου 75% του χρέους έχει μεταβλητά επιτόκια) θα οδηγήσουν σε εξομάλυνση των κερδών το 2024».

Ουρανοκατέβατος φόρος

Όπως επισημαίνει η Goldman Sachs, «Στις 20 Ιουνίου, το ελληνικό υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε την πρόθεσή του να επιβάλει εφάπαξ φόρο στα κέρδη των διυλιστηρίων του 2023 (παρόμοια με το 2022) συνολικού ποσού 300 εκατ. ευρώ. Eκτιμάμε επιπλέον φόρο εισοδήματος 150 εκατ. ευρώ για την Helleniq και τη Motor Oil στα οικονομικά στοιχεία του 3ου τριμήνου του 2024 και τις πληρωμές του 4ου τρίμηνου του 2024 – 2ου τριμήνου του 2025.

Σύμφωνα με τις νέες εκτιμήσεις, η Goldman Sachs αναμένει αύξηση +8%/+2/+1% στα προσαρμοσμένα EBITDA κατά μέσο όρο για το 2024/25/26 εν όψει των αποτελεσμάτων του 2ου τριμήνου, ενσωματώνοντας τις τελευταίες προσδοκίες της για το περιθώριο διύλισης στη Motor Oil και την Helleniq Energy.

Ωστόσο, οι εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024 αναθεωρούνται προς τα κάτω κατά περίπου 30% για το 2024, λόγω της συμπερίληψης του έκτακτου φόρου.

"Πιο κοντά" η ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας-Κύπρου-Ισραήλ - Τα επόμενα βήματα

Η δημοσίευση σε ΦΕΚ την περασμένη Παρασκευή της απόφασης της ΡΑΑΕΥ για τη μεθοδολογία υπολογισμού του ρυθμιζόμενου εσόδου της ηλεκτρικής διασύνδεσης Ελλάδας – Κύπρου, αίρει μια ακόμη αβεβαιότητα γύρω από το έργο. 

Και αυτό γιατί η απόφαση δημιουργεί τις κατάλληλες συνθήκες για την υλοποίηση του πρότζεκτ αφού προβλέπει την καταβολή του εσόδου από την έναρξη της κατασκευαστικής περιόδου, προσδιορίζει τον επιμερισμό των λειτουργικών δαπανών σε 50- 50% όπως είχε προτείνει ο ΑΔΜΗΕ, ενώ αναφέρει ρητά ότι τα έξοδα του έργου θα καλυφθούν μέσω της περιουσιακής βάσης, καλύπτοντας το γεωπολιτικό κίνδυνο του έργου.

Η έγκαιρη έκδοση της απόφασης του ρυθμιστή, αξίζει να σημειωθεί ότι απέτρεψε τον κίνδυνο αναστολής της παραγωγής των υποβρύχιων καλωδίων από την εταιρεία Nexans, η οποία είχε επικαλεστεί ρυθμιστική αβεβαιότητα. 

Πλέον τα επόμενα βήματα αφορούν στην έκδοση δύο επιπλέον αποφάσεων από της ρυθμιστικές αρχές Ελλάδας και Κύπρου για την ολοκλήρωση του θεσμικού πλαισίου, που αναμένονται έως τα μέσα Αυγούστου. Με τις αποφάσεις αυτές θα αρθεί πλήρως ο ρυθμιστικός κίνδυνος  ώστε να δοθεί το full notice to proceed στην εταιρεία Nexans αλλά και να επιταχυνθεί η είσοδος των επενδυτών που βρίσκονται σε φάση αναμονής προκειμένου να λάβουν τις τελικές επενδυτικές αποφάσεις. Σημειώνεται ότι ο ΑΔΜΗΕ έλαβε δεσμευτικούς όρους χρηματοδότησης (term sheet) από εμπορική τράπεζα και έχει ήδη καταθέσει και στους δύο ρυθμιστές την πρότασή του για το έσοδο (wacc), η οποία τους ενσωματώνει μαζί με τον βαθμό τεχνικής πολυπλοκότητας του έργου.

Εξάλλου την επόμενη εβδομάδα θα πραγματοποιηθεί σύσκεψη από την Κομισιόν προκειμένου να εξεταστεί η πρόοδος του συγχρηματοδοτούμενου έργου, η συμμετοχή της Κύπρου αλλά και η πορεία των συζητήσεων με την ΕΤΕΠ. 

Παράλληλα, η Nexans έχει ξεκινήσει τις διαδικασίες για το detail marine survey και συνεχίζει την κατασκευή του καλωδίου, ενώ ο Φορέας Υλοποίησης βρίσκεται σε εντατικές διαπραγματεύσεις με τον ανάδοχο των σταθμών μετατροπής Siemens προκειμένου να ολοκληρωθεί η σχετική συμφωνία και να υπογραφεί η σύμβαση εντός του 2024.

Τέλος στις 11 Ιουλίου θα πραγματοποιηθεί νέα επίσκεψη της διοίκησης του ΑΔΜΗΕ στην Κύπρο προκειμένου να παραδοθεί στην κυβέρνηση το πλήρες τεύχος της μελέτης κόστους-οφέλους του GSI. Επίσης θα πραγματοποιηθεί συνάντηση με τη ρυθμιστική αρχή ενέργειας της Κύπρου καθώς και με χρηματοδοτικούς και άλλους οικονομικούς φορείς με στόχο να παρουσιαστούν αναλυτικά τα οφέλη του έργου.

Πολλαπλά οφέλη 

Η ηλεκτρική διασύνδεση Great Sea Interconnector παρουσιάζει πολλαπλά οφέλη καθώς θα προσφέρει στην Κύπρο αυξημένη ενεργειακή ασφάλεια, πιο "πράσινο" μείγμα ηλεκτροπαραγωγής και φθηνότερη ενέργεια για όλους τους Κύπριους καταναλωτές. Σύμφωνα, με τον ΑΔΜΗΕ, η ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας– Κύπρου – Ισραήλ θα άρει την ενεργειακή απομόνωση του τελευταίου μη διασυνδεδεμένου κράτους της ΕΕ συμβάλλοντας στην επίτευξη των υψηλών στόχων που έχει θέσει  η Ευρωπαϊκή Ένωση για διείσδυση ΑΠΕ μέχρι το 2040.  Προς αυτή την κατεύθυνση κινούνται ήδη όλες οι χώρες της ΕΕ, προχωρώντας σταδιακά στη διασύνδεση των νησιωτικών περιοχών τους τις τελευταίες δεκαετίες.

Ενεργειακός κόμβος

Η  ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας– Κύπρου– Ισραήλ θα δώσει στην Κύπρο την δυνατότητα να εξελιχθεί σε μείζονα ενεργειακό κόμβο της Μεσογείου, χάρη στις εξαγωγές πράσινης ενέργειας προς την Ευρώπη μέσω των διασυνοριακών ηλεκτρικών διασυνδέσεων που προωθεί ο ΑΔΜΗΕ.  Αντιστοίχως θα δώσει την δυνατότητα για εξαγωγές ηλεκτρικής ενέργειας και προς το Ισραήλ, τις οποίες θα τροφοδοτήσει τόσο το εγχώριο δυναμικό ΑΠΕ, όσο και τα κοιτάσματα φυσικού αερίου που διαθέτει.  

Υπενθυμίζεται ότι η ηλεκτρική διασύνδεση Ελλάδας– Κύπρου– Ισραήλ είναι ενταγμένη στα Έργα Κοινού Ενδιαφέροντος (PCIs), λαμβάνοντας επιχορήγηση ύψους 657 εκατ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή. Για να προχωρήσει η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σε τόσο υψηλή χρηματοδότηση ενός διασυνοριακού έργου, έχει προβεί σε λεπτομερείς μελέτες κόστους - οφέλους, οι οποίες έχουν αποδείξει το όφελος για τους καταναλωτές και την οικονομική βιωσιμότητα του έργου.  

Το έργο της ηλεκτρικής διασύνδεσης Ελλάδας– Κύπρου– Ισραήλ αποτελεί ένα από τα μεγαλύτερα έργα ηλεκτρικών διασυνδέσεων παγκοσμίως, πρωτοπορώντας στην πόντιση καλωδίων σε βάθος 3.000 μέτρων και καινοτόμου τεχνολογίας σταθμών μετατροπής (High Voltage Direct Current).  

Πηγή: capital.gr

02/07/2024

Ελληνικά Καλώδια: Πράσινο φως από τη μητρική Cenergy Holdings για το εργοστάσιο στις ΗΠΑ

Το πράσινο φως άναψε η Cenergy Holdings για την επένδυση της «Ελληνικά Καλώδια» στη Βαλτιμόρη της πολιτείας του Μέριλαντ στις ΗΠΑ.

Η θυγατρική Hellenic Cables Americas πρόκειται να αναπτύξει εργοστάσιο κατασκευής καλωδίων, ενώ την ίδια στιγμή έγινε γνωστό πώς η Cenergy Holdings διέκοψε τις συζητήσεις με την Ørsted για την υλοποίηση του αιολικού πάρκου στα παράλια του Ατλαντικού.

Ελληνικά Καλώδια

Ειδικότερα, κι όπως ανακοίνωσε η μητρική της «Ελληνικά Καλώδια», η Cenergy Holdings το διοικητικό συμβούλιό της έλαβε την τελική απόφαση σχετικά με την επένδυση σε μονάδα κατασκευής καλωδίων στη Βαλτιμόρη της πολιτείας του Μέριλαντ στις ΗΠΑ.

Σε συνέχεια του προηγούμενου δελτίου τύπου της 22ας Απριλίου 2024, το πρώτο βήμα για την υλοποίηση της επένδυσης ήδη ολοκληρώθηκε.  Η θυγατρική της Εταιρείας, Hellenic Cables Americas, αγόρασε παραθαλάσσιο οικόπεδο στην τοποθεσία Wagners Point της Βαλτιμόρης, έκτασης περίπου 153.800 τ.μ. (38 acres), αφού ολοκληρώθηκε με επιτυχία μια μακρά διαδικασία δέουσας επιμέλειας και ελήφθησαν όλες οι συνήθεις σε ανάλογες συναλλαγές εγκρίσεις.

Η πρώτη φάση

Η πρώτη φάση περιλαμβάνει την κατασκευή εργοστασίου χερσαίων καλωδίων για την ικανοποίηση της αυξανόμενης ανάγκης των ΗΠΑ για αναβαθμίσεις του δικτύου μεταφοράς και διανομής ηλεκτρικής ενέργειας, με κόστος περίπου 200 εκατ. δολαρίων, συμπεριλαμβανομένης της αγοράς του ακινήτου.  Ο σχεδιασμός έχει ολοκληρωθεί, η αδειοδότηση προχωρά κανονικά και οι κατασκευαστικές εργασίες αναμένεται να ξεκινήσουν μέχρι το τέλος του έτους.  Η δεύτερη φάση θα περιλαμβάνει περαιτέρω επέκταση για την παραγωγή υποβρυχίων καλωδίων, που θα εξαρτάται όμως από τις τελικές συμφωνίες απορρόφησης των παραγόμενων καλωδίων από τους κατασκευαστές των έργων και τις σχετικές τελικές επενδυτικές αποφάσεις.

Φοροαπαλλαγή

Υπενθυμίζεται όπως είχε γίνει γνωστό τον περασμένο Απρίλιο η Hellenic Cables Americas υπέβαλε επιτυχώς στο Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ αίτημα ένταξης στο Πρόγραμμα Επιλέξιμων Δαπανών Ενέργειας (Qualifying Advanced Energy Project).

Η αρμόδια Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων ενέταξε την επένδυση στο πρόγραμμα αυτό με την παροχή μεταβιβάσιμων φορολογικών απαλλαγών ύψους έως 58 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ για την προαναφερθείσα μονάδα.

Οι συζητήσεις με Ørsted

Επιπρόσθετα, σε συνέχεια του δελτίου τύπου της 20ης Δεκεμβρίου 2021, η Cenergy Holdings ανακοινώνει ότι, μετά την απόφαση της Ørsted να αναθεωρήσει το έργο της στα παράλια του Ατλαντικού (αιολικό πάρκο Skipjack Wind), οι συζητήσεις σχετικά με πιθανή συνεργασία μεταξύ της Εταιρείας και της Ørsted διακόπηκαν.  Θα επανεξεταστούν, εφόσον προχωρήσει αυτή η προσπάθεια αναθεώρησης.

«Η εταιρεία θα ενημερώνει την επενδυτική κοινότητα για κάθε σημαντική εξέλιξη», σημειώνει η Cenergy Holdings.

ΔΑΑ: Αμετάβλητα τα Τέλη Αεροδρομίου το 2024 – Ποιο αυξάνεται

H Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών ανακοίνωσε ότι, μετά από διαδικασία διαβούλευσης με τους Χρήστες του Αεροδρομίου, η οποία ξεκίνησε στις 28 Μαρτίου και ολοκληρώθηκε στις 7 Ιουνίου 2024, αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα Τέλη Αεροδρομίου για το 2024, με εξαίρεση την αύξηση της Χρέωσης Εξυπηρέτησης Επιβατών (Passenger Terminal Facility charge – PTF).

Η εν λόγω αύξηση θα τεθεί σε ισχύ από την 1 Νοεμβρίου 2024, ως αποτέλεσμα της επερχόμενης μείωσης στο Τέλος Εκσυγχρονισμού & Ανάπτυξης Αεροδρομίων (ΤΕΑΑ) που θα πραγματοποιηθεί από τότε και αποσκοπεί στην αποκατάσταση τυχόν απώλειας εσόδων μέσω ισόποσης αναπροσαρμογής της χρέωσης PTF.

Η τροποποίηση αυτή, όπως τονίζεται στην ανακοίνωση, διασφαλίζει την ομαλή λειτουργία και το επίπεδο εξυπηρέτησης που παρέχεται σε όλους τους Χρήστες του Αεροδρομίου, διατηρώντας παράλληλα ένα σταθερό συνολικό επίπεδο χρεώσεων και με ουδέτερο αντίκτυπο για τις αεροπορικές εταιρείες και τους επιβάτες αντίστοιχα.

01/07/2024

Χρηματιστήριο: Άνοδος ή πτώση; Τι μας δείχνει η προϊστορία του Ιουλίου

Ενόσω ο Ιούνιος έφυγε με απώλειες της τάξης του 1,8%, κάτι το οποίο «ψαλίδισε» κάτω του +9% τα συνολικά κέρδη του α’ εξαμήνου, η προσοχή του Χρηματιστηρίου Αθηνών στρέφεται πλέον στον Ιούλιο, ο οποίος αποτελεί τον εναρκτήριο μήνα για το β’ μισό του 2024.

Ένα β’ μισό, για το οποίο οι αναλυτές αισιοδοξούν ότι ο Γενικός Δείκτης θα ανακτήσει την ανοδική ορμή και θα διασπάσει τις αντιστάσεις των 1.500 – 1.550 μονάδων. Προτού φθάσουμε εκεί, όμως, αξίζει να ρίξουμε μια ματιά στο παρελθόν.

Όπως γράφει ο Γεράσιμος Χιόνης στην Ναυτεμπορική εάν και το τρέχον περιβάλλον στις αγορές δεν είναι και το καλύτερο δυνατό, με την πολιτική αβεβαιότητα στην Ευρώπη να συνιστά το βασικό «αγκάθι» στην εγχώρια επενδυτική ψυχολογία, η προϊστορία του Ιουλίου αποδεικνύεται, σε γενικές γραμμές, υπέρ των αγοραστών.

Συγκεκριμένα, μέσα στην τελευταία 10ετία, δηλαδή από το 2014 έως το 2023, έξι φορές το πρόσημο ήταν θετικό, με τον Γενικό Δείκτη να ολοκληρώνει τον μήνα σε υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με ό,τι ξεκίνησε. Μάλιστα, ο Ιούλιος έχει «χτίσει» ένα μίνι θετικό σερί από το 2021 έως το 2023.

Τα best του Ιουνίου

Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, η μεγαλύτερη άνοδος συναντάται το 2016, όταν ο κύριος χρηματιστηριακός δείκτης κέρδισε +5,5%, σε μια προσπάθεια αντίδρασης μετά το -15% του Ιουνίου, το οποίο είχε λάβει χώρα στη σκιά του δημοψηφίσματος για το Brexit.

Από εκεί και πέρα, ο Ιούνιος του 2022 πρόσφερε τη δεύτερη καλύτερη επίδοση με αύξηση του Γενικού Δείκτη κατά 5%, ενώ πέρυσι η μεταβολή ανήλθε στο +4,4%, δίνοντας συνέχεια στο +4,9% του Ιουνίου ως επισφράγιση της εν Ελλάδι κυβερνητικής συνέχειας. Χάρη στον εκλογικό παράγοντα, θετικός αποδείχθηκε και ο Ιούλιος του 2019, καταγράφοντας αύξηση κατά 3,6%. Τέλος, το 2018 και το 2021 η άνοδος διαμορφώθηκε στο οριακό +0,4% και +0,5%, αντίστοιχα.

Από την άλλη πλευρά, η εντονότερη κάμψη συναντάται το 2014, όταν η ελληνική αγορά απώλεσε το 3,7% της αξίας της, εν μέσω των καταιγιστικών πολιτικών εξελίξεων και της βαθιάς οικονομικής κρίσης. Το 2020, υπό την επήρεια των αρνητικών προοπτικών για την εξέλιξη της πανδημίας του κορωνοϊού, το πρόσημο «έγραψε» -3,2%, ενώ το 2017 η πτώση καθορίστηκε σε 1,3%.

Κλειστό λόγω δημοψηφίσματος

Τέλος, μην ξεχνάμε και τον «μαρτυρικό» Ιούλιο του 2015, όταν το Χρηματιστήριο Αθηνών έμεινε κλειστό καθ’ όλη τη διάρκεια του μήνα, εξαιτίας της αιφνιδιαστικής απόφασης για τη διενέργεια δημοψηφίσματος και του επακόλουθου κλεισίματος των τραπεζών, με παράλληλη επιβολή capital controls.

Οι επιδόσεις του Γενικού Δείκτη κατά τη διάρκεια του μήνα Ιουλίου:

• 2023 +4,4%
• 2022 +5,0%
• 2021 +0,5%
• 2020 -3,2%
• 2019 +3,6%
• 2018 +0,4%
• 2017 -1,3%
• 2016 +5,5%
• 2015 Κλειστό
• 2014 -3,7%

Eurobank: Στη Γ.Σ. στις 20 Ιουλίου οι αποφάσεις η έγκριση του μερίσματος 340εκ ευρώ

Την Τρίτη 23 Ιουλίου στις 10 το πρωί αναμένεται η πραγματοποίηση, μέσω τηλεδιάσκεψης, της γενικής συνέλευσης των μετόχων της Eurobank.

Η πρόσκληση

Σύμφωνα με τον Ν. 4548/2018 «Αναμόρφωση του δικαίου των ανωνύμων εταιρειών», όπως ισχύει, και το Καταστατικό της Εταιρείας, το Διοικητικό Συμβούλιο με την από 28 Ιουνίου 2024 απόφασή του καλεί τους μετόχους της Eurobank Ergasias Υπηρεσιών και Συμμετοχών Ανώνυμης Εταιρείας να συμμετάσχουν από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης σε Τακτική Γενική Συνέλευση στις 23 Ιουλίου 2024, ημέρα Τρίτη και ώρα 10:00 π.μ., προς συζήτηση και λήψη αποφάσεων επί των ακόλουθων θεμάτων της ημερήσιας διάταξης:

1. Ετήσιες Ατομικές και Ενοποιημένες Χρηματοοικονομικές Καταστάσεις χρήσεως 2023. Εκθέσεις του Διοικητικού Συμβουλίου και των Ελεγκτών.

2. Έγκριση της συνολικής διαχείρισης για τη χρήση 2023 και απαλλαγή των Ελεγκτών για τη χρήση 2023.
3. Εκλογή Ελεγκτών για τη χρήση 2024.
4. Διανομή μερίσματος και παροχή εξουσιοδοτήσεων.
5. Τροποποίηση των άρθρων 8 και 9 του Καταστατικού της Εταιρείας.
6. Προσθήκη στο Καταστατικό της Εταιρείας νέου άρθρου 11 για την αμοιβή των μελών του Διοικητικού Συμβουλίου. Αναρίθμηση των άρθρων 11, 12, 13, 14 και 15 του Καταστατικού της Εταιρείας.
7. Έγκριση διανομής κερδών σε ανώτατα διοικητικά στελέχη και εργαζομένους της Εταιρείας.
8. Aκύρωση 52.080.673 ιδίων μετοχών που έχει αποκτήσει η Εταιρεία στο πλαίσιο του εγκεκριμένου προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών που κατείχε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, με αντίστοιχη μείωση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά το ποσό των €11.457.748,06, σύμφωνα με το άρθρο 49 του Ν. 4548/2018 και σχετική τροποποίηση του άρθρου 5 (Μετοχικό Κεφάλαιο) του Καταστατικού της Εταιρείας.

9. Εγκρίσεις βάσει του άρθρου 86 του Ν. 4261/2014.
10. Έγκριση τροποποίησης της Πολιτικής Αποδοχών για τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου.
11. Έγκριση των αμοιβών για τη χρήση 2023 και προκαταβολής αμοιβών για τη χρήση 2024 για τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου.

12. Έκθεση Αποδοχών για τη χρήση 2023.
13. Έγκριση τροποποίησης της Πολιτικής Καταλληλότητας Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.
14. Εκλογή νέου Διοικητικού Συμβουλίου (εξατομικευμένη ψηφοφορία) λόγω λήξης της θητείας του παρόντος και ορισμός ανεξάρτητων μη εκτελεστικών μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.

15. Ορισμός του είδους και της σύνθεσης της Επιτροπής Ελέγχου.
16. Υποβολή της Ετήσιας Έκθεσης Πεπραγμένων της Επιτροπής Ελέγχου για τη χρήση 2023.
17. Υποβολή της Έκθεσης Ανεξάρτητων Μη Εκτελεστικών Μελών του Διοικητικού Συμβουλίου.
Σε περίπτωση που δεν επιτευχθεί η απαιτούμενη από τον νόμο απαρτία, η Τακτική Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας θα συνέλθει σε Επαναληπτική Συνεδρίαση στις 30 Ιουλίου 2024, ημέρα Τρίτη και ώρα 10:00 π.μ., επίσης από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης, χωρίς δημοσίευση νεότερης πρόσκλησης.

H Τακτική Γενική Συνέλευση και τυχόν Επαναληπτική αυτής θα πραγματοποιηθούν από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης με ηλεκτρονικά μέσα, υπό τους όρους της ισχύουσας νομοθεσίας και τις ειδικές ρυθμίσεις της παρούσας πρόσκλησης.

Επιπλέον, σύμφωνα με τα προβλεπόμενα στο Καταστατικό της Εταιρείας, παρέχεται στους μετόχους η δυνατότητα να συμμετάσχουν από απόσταση μέσω επιστολικής ψήφου στην ψηφοφορία επί των θεμάτων της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης και της τυχόν Επαναληπτικής της, η οποία θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση, υπό τους όρους της ισχύουσας νομοθεσίας και τις ειδικές ρυθμίσεις της παρούσας πρόσκλησης.

Σύμφωνα με τα άρθρα 121 παρ. 4, 124 παρ. 6, 125, 126 και 128 του Ν. 4548/2018, η Εταιρεία ενημερώνει τους μετόχους για τα ακόλουθα:

Α. Δικαίωμα Συμμετοχής και Ψήφου στη Γενική Συνέλευση

Στην Τακτική Γενική Συνέλευση της 23ης Ιουλίου 2024 δικαιούται να συμμετέχει και να ψηφίζει μόνο όποιος έχει τη μετοχική ιδιότητα κατά την έναρξη της πέμπτης (5ης) ημέρας πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης, δηλαδή κατά την έναρξη της 18ης Ιουλίου 2024 («Ημερομηνία Καταγραφής»).

Η Ημερομηνία Καταγραφής της 18ης Ιουλίου 2024 ισχύει και για την Επαναληπτική Γενική Συνέλευση.

Έναντι της Εταιρείας θεωρείται μέτοχος που δικαιούται να συμμετάσχει στη Γενική Συνέλευση και να ασκήσει το δικαίωμα ψήφου ο εγγεγραμμένος κατά την Ημερομηνία Καταγραφής στο Σύστημα Άυλων Τίτλων (Σ.Α.Τ.) της ανώνυμης εταιρείας «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Α.Ε.» (ΕΛ.Κ.Α.Τ.) ή ο ταυτοποιούμενος ως τέτοιος, βάσει της σχετικής ημερομηνίας μέσω εγγεγραμμένων διαμεσολαβητών ή άλλων διαμεσολαβητών τηρουμένων των διατάξεων της νομοθεσίας (Ν. 4548/2018, Ν. 4569/2018, Ν. 4706/2020 και Κανονισμός (ΕΕ) 2018/1212) και του Κανονισμού Λειτουργίας του Ελληνικού Κεντρικού Αποθετηρίου Τίτλων (ΦΕΚ Β/1007/16.03.2021).

Η απόδειξη της μετοχικής ιδιότητας γίνεται με κάθε νόμιμο μέσο και, σε κάθε περίπτωση, βάσει ενημέρωσης που λαμβάνει η Εταιρεία από την ΕΛ.Κ.Α.Τ. με απευθείας ηλεκτρονική σύνδεση της Εταιρείας με τα αρχεία του Σ.Α.Τ ή μέσω των ως άνω διαμεσολαβητών σύμφωνα με τις παραπάνω διατάξεις. Μέτοχος μπορεί να συμμετάσχει στη Γενική Συνέλευση βάσει επιβεβαιώσεων ή ειδοποιήσεων των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού (ΕΕ) 2018/1212 που παρέχονται από τον διαμεσολαβητή εκτός αν η Γενική Συνέλευση αρνηθεί τη συμμετοχή αυτή για σπουδαίο λόγο που δικαιολογεί την άρνησή της τηρουμένων των κείμενων διατάξεων (άρθρο 19 παρ. 1 Ν. 4569/2018, άρθρο 124 παρ. 5 Ν. 4548/2018).

Η άσκηση των δικαιωμάτων συμμετοχής και ψήφου δεν προϋποθέτει τη δέσμευση των μετοχών του δικαιούχου ούτε την τήρηση άλλης ανάλογης διαδικασίας, η οποία περιορίζει τη δυνατότητα πώλησης και μεταβίβασης αυτών κατά το χρονικό διάστημα που μεσολαβεί ανάμεσα στην Ημερομηνία Καταγραφής και στην ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης. Κάθε μετοχή δίνει δικαίωμα μιας ψήφου.

Β. Διαδικασία Συμμετοχής και Ψήφου εξ αποστάσεως σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης

Προκειμένου οι μέτοχοι να συμμετάσχουν και να ψηφίσουν στην Τακτική Γενική Συνέλευση της 23ης Ιουλίου 2024 ή την τυχόν Επαναληπτική της, που θα πραγματοποιηθούν από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης χωρίς τη φυσική παρουσία τους, απαιτείται η δημιουργία και χρήση ηλεκτρονικού λογαριασμού του μετόχου ή του τυχόν αντιπροσώπου του στη διαδικτυακή πλατφόρμα που έχει αναπτυχθεί από τον Όμιλο Ελληνικά Χρηματιστήρια – Χρηματιστήριο Αθηνών για την παροχή υπηρεσιών διεξαγωγής Γενικών Συνελεύσεων από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης.

H διαδικτυακή πλατφόρμα παρέχεται από την εταιρεία «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Α.Ε.» (ΕΛ.Κ.Α.Τ.), ενώ για την τηλεδιάσκεψη χρησιμοποιείται η υπηρεσία ΖΟΟM από την εταιρεία Zoom Video Communications Inc.

Για την πρόσβαση στη διαδικτυακή πλατφόρμα απαιτείται υπολογιστής ή κινητό τηλέφωνο τύπου smartphone ή tablet, με εγκατεστημένη εφαρμογή περιήγησης στο διαδίκτυο (browser) και δυνατότητα πρόσβασης στο διαδίκτυο (internet).

Για τη δημιουργία του λογαριασμού του μετόχου ή του αντιπροσώπου του στην άνω διαδικτυακή πλατφόρμα απαιτείται η έγκυρη διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) και το κινητό τηλέφωνο του μετόχου ή του τυχόν αντιπροσώπου του.

Σε περίπτωση που κατά την είσοδο στη διαδικτυακή πλατφόρμα τα ως άνω στοιχεία που εισάγει ο μέτοχος δεν ταυτίζονται με τα στοιχεία που έχουν καταχωρηθεί στο Σύστημα Άυλων Τίτλων (Σ.Α.Τ.) και έχουν γνωστοποιηθεί στην Εταιρεία από την «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Α.Ε.» (ΕΛ.ΚΑ.Τ.) ή μέσω διαμεσολαβητών, στο πλαίσιο των υπηρεσιών διευκόλυνσης ελέγχου ταυτοποίησης των μετόχων σε γενικές συνελεύσεις από απόσταση που παρέχονται προς τις εκδότριες ανώνυμες εταιρείες σύμφωνα με το Μέρος 3 της υπ’ αριθμ. 8 Απόφασης του Δ.Σ. της «Ελληνικό Κεντρικό Αποθετήριο Τίτλων Α.Ε.» «Τεχνικοί όροι και διαδικασίες παροχής της Υπηρεσίας Μητρώου, Εταιρικών & Άλλων Συναφών Πράξεων» καθώς και σύμφωνα με το έντυπο «Όροι και προϋποθέσεις εξ αποστάσεως Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων», θα πρέπει ο μέτοχος να προβεί σε ενημέρωση ή/και σε επικαιροποίηση των ως άνω στοιχείων του προκειμένου να δημιουργήσει τον λογαριασμό.

Προς τον σκοπό αυτό παρακαλούνται οι μέτοχοι να απευθυνθούν αμελλητί στον Συμμετέχοντα του Λογαριασμού Αξιογράφων στο Σ.Α.Τ. ή σε οποιονδήποτε άλλον διαμεσολαβητή που τους παρέχει υπηρεσίες θεματοφυλακής για τις μετοχές της Εταιρείας, κατά περίπτωση, προκειμένου να γνωστοποιήσουν ή/και επικαιροποιήσουν την έγκυρη διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) και τον αριθμό του κινητού τηλεφώνου τους για την ταυτοποίησή τους.

Περαιτέρω οδηγίες συμμετοχής στη Γενική Συνέλευση μέσω τηλεδιάσκεψης θα αναρτηθούν στην ιστοσελίδα της Εταιρείας και θα αποσταλούν μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) στους μετόχους που ολοκλήρωσαν την παραπάνω διαδικασία και δικαιούνται να συμμετάσχουν στην Τακτική Γενική Συνέλευση ή την τυχόν Επαναληπτική της.

Οι μέτοχοι μπορούν να επικοινωνούν για τυχόν ερωτήσεις και πληροφορίες με τη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) στην ηλεκτρονική διεύθυνση investorsinfo@eurobankholdings.gr ή τηλεφωνικά στον αριθμό +30 2144046400 (καθημερινά μεταξύ 09.30 και 17.00).

Επίσης, από τη δημοσίευση της Πρόσκλησης και μέχρι τη λήξη της συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης θα παρέχονται πληροφορίες και υποστήριξη στους μετόχους και τους αντιπροσώπους τους για θέματα που αφορούν στη διεξαγωγή της Γενικής Συνέλευσης μέσω της πλατφόρμας ΑΧΙΑ e-SM (π.χ. σύνδεση, ψηφοφορία κλπ) στο τηλ. +30 210 3366426 ή μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) στη διεύθυνση AXIAeShareholdersMeeting@athexgroup.gr.

Οι μέτοχοι που θα συμμετάσχουν στην Τακτική Γενική Συνέλευση μέσω τηλεδιάσκεψης σε πραγματικό χρόνο λαμβάνονται υπόψη για τον σχηματισμό της απαρτίας και της πλειοψηφίας και θα μπορούν να ασκούν αποτελεσματικά τα δικαιώματά τους κατά τη διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης.

Κατά την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης οι Μέτοχοι προκειμένου να συμμετάσχουν στις εργασίες της θα πρέπει να συνδεθούν εγκαίρως μέσω της Διαδικτυακής Πλατφόρμας, τουλάχιστον δεκαπέντε λεπτά (15’) πριν από την ώρα έναρξης της Γενικής Συνέλευσης που έχει ανακοινωθεί στην Πρόσκληση και να δηλώσουν τον αριθμό των δικαιωμάτων ψήφου με τα οποία θα συμμετάσχουν στη Γενική Συνέλευση και θα ψηφίσουν και, αν επιθυμούν να τον τροποποιήσουν (προς το μικρότερο).

Οι μέτοχοι που θα έχουν συνδεθεί με επιτυχία στη διαδικτυακή πλατφόρμα θα μπορούν να συμμετάσχουν στην Τακτική Γενική Συνέλευση μέσω τηλεδιάσκεψης σε πραγματικό χρόνο μέσω συνδέσμου (link) που θα τους αποσταλεί μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email).

Ενεργοποιώντας την εφαρμογή τηλεδιάσκεψης ΖΟΟΜ μέσω του συνδέσμου (link) κατά την έναρξη της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης, οι μέτοχοι θα μπορούν να:

α) παρακολουθούν με ηλεκτρονικά ή οπτικοακουστικά μέσα τη διεξαγωγή της Γενικής Συνέλευσης,

β) λαμβάνουν το λόγο και να απευθύνονται στη Γενική Συνέλευση προφορικά κατά τη διάρκεια διεξαγωγής της,

ενώ ταυτόχρονα μέσω της διαδικτυακής πλατφόρμας θα μπορούν να:

γ) ψηφίζουν σε πραγματικό χρόνο κατά τη διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης επί των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης και

δ) λαμβάνουν ενημέρωση για την καταγραφή της ψήφου τους.

Γ. Διαδικασία για την εξ αποστάσεως συμμετοχή στην ψηφοφορία που διεξάγεται πριν από τη Γενική Συνέλευση (Επιστολική Ψήφος)

Ι. Επιπλέον, παρέχεται στους μετόχους η δυνατότητα να συμμετάσχουν οι ίδιοι ή οι αντιπρόσωποί τους από απόσταση στην ψηφοφορία επί των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης της Γενικής Συνέλευσης που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση, υπό τους όρους του άρθρου 126 του Ν. 4548/2018 και σύμφωνα με τα αναφερόμενα κατωτέρω.

Ειδικότερα, μέτοχοι που επιθυμούν να συμμετάσχουν στην ψηφοφορία από απόσταση επί των θεμάτων της Γενικής Συνέλευσης που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση μπορούν να κάνουν χρήση των παρακάτω δυνατοτήτων:

α) είτε να ασκήσουν το δικαίωμα της ψήφου πριν από τη Γενική Συνέλευση μέσω της διαδικτυακής πλατφόρμας  στην οποία θα έχουν προηγουμένως δημιουργήσει λογαριασμό και θα έχουν εγγραφεί επιτυχώς κατά τα άνω υπό Β. αναφερόμενα το αργότερο μέχρι είκοσι τέσσερις (24) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 22.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.),

β) είτε να συμπληρώσουν και να υποβάλουν το «Έντυπο Επιστολικής Ψήφου», θεωρημένο για το γνήσιο της υπογραφής, στη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας στη διεύθυνση: Παναγούλη & Σινιόσογλου, κτίριο Ε’, Τ.Κ. 14234 Ν. Ιωνία,

ή να το αποστείλουν ψηφιακά υπογεγραμμένο με χρήση αναγνωρισμένης ψηφιακής υπογραφής (qualified certificate) από τον μέτοχο, τον εκπρόσωπο ή τον αντιπρόσωπο μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στην ηλεκτρονική διεύθυνση investorsinfo@eurobankholdings.gr, τουλάχιστον είκοσι τέσσερις (24) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 22.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.),

γ) είτε να συμμετάσχουν βάσει επιβεβαιώσεων ή ειδοποιήσεων των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού (ΕΕ) 2018/1212 που παρέχονται από διαμεσολαβητές.

Μέτοχοι που ψηφίζουν κατά τα ανωτέρω πριν από τη Γενική Συνέλευση υπολογίζονται για τον σχηματισμό της απαρτίας και πλειοψηφίας, μόνο εφόσον οι σχετικές ψήφοι έχουν παραληφθεί από την Εταιρεία το αργότερο μέχρι τις 22.07.2024 ώρα 10.00 π.μ..

ΙΙ. Επισημαίνεται ότι μέτοχοι που επιθυμούν να ορίσουν αντιπροσώπους για να συμμετάσχουν στην από απόσταση ψηφοφορία επί των θεμάτων της Γενικής Συνέλευσης που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση μπορούν να διορίζουν μέχρι έναν (1) αντιπρόσωπο, ο διορισμός του οποίου πρέπει να γίνει τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 21.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.), όπως ειδικότερα αναφέρεται κατωτέρω υπό Δ. ΙΙ.

Μετά την ημερομηνία αυτή δεν θα είναι δυνατή η συμμετοχή μέσω αντιπροσώπου στην ψηφοφορία που θα διεξαχθεί πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση.

ΙΙΙ. Σε περίπτωση μη επίτευξης της απαιτούμενης σύμφωνα με τον νόμο απαρτίας για τη λήψη αποφάσεως σε οποιοδήποτε θέμα της αρχικής ημερησίας διάταξης κατά την ημερομηνία της 23ης Ιουλίου 2023, κατά την Επαναληπτική Γενική Συνέλευση που θα συνέλθει την Τρίτη, 30 Ιουλίου 2024 και ώρα 10:00 π.μ., το δικαίωμα εξ αποστάσεως ψηφοδοσίας με επιστολική ψήφο πρέπει να ασκηθεί εκ νέου σε ψηφοφορία που θα διεξαχθεί πριν την Επαναληπτική Γενική Συνέλευση, με τους ακόλουθους τρόπους:

α) είτε ασκώντας εκ νέου το δικαίωμα ψήφου πριν από τη Γενική Συνέλευση μέσω της διαδικτυακής πλατφόρμας στην οποία θα έχουν προηγουμένως δημιουργήσει λογαριασμό και έχουν εγγραφεί επιτυχώς κατά τα άνω υπό Β. αναφερόμενα το αργότερο μέχρι είκοσι τέσσερις (24) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 29.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.).

β) είτε συμπληρώνοντας και υποβάλλοντας εκ νέου το «Έντυπο Επιστολικής Ψήφου» που θα έχει διατεθεί από την Εταιρεία για τα θέματα επί των οποίων δεν ελήφθη απόφαση από τη Συνέλευση της 23ής Ιουλίου 2024 συμπληρωμένο, υπογεγραμμένο και θεωρημένο για το γνήσιο της υπογραφής στη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας, στη διεύθυνση: Παναγούλη & Σινιόσογλου, κτίριο Ε’, Τ.Κ. 14234 Ν. Ιωνία, ή αποστέλλοντάς το ψηφιακά υπογεγραμμένο με χρήση αναγνωρισμένης ψηφιακής υπογραφής (qualified certificate) από τον μέτοχο, τον εκπρόσωπο ή τον αντιπρόσωπο μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στην ηλεκτρονική διεύθυνση investorsinfo@eurobankholdings.gr, τουλάχιστον είκοσι τέσσερις (24) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 29.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.).

γ) είτε συμμετέχοντας βάσει επιβεβαιώσεων ή ειδοποιήσεων των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού (ΕΕ) 2018/1212 που παρέχονται από διαμεσολαβητές.

Μέτοχοι που ψηφίζουν κατά τα ανωτέρω πριν από τη Γενική Συνέλευση υπολογίζονται για το σχηματισμό της απαρτίας και πλειοψηφίας, μόνο εφόσον οι σχετικές ψήφοι έχουν παραληφθεί από την Εταιρεία το αργότερο μέχρι τις 29.07.2024 ώρα 10.00 π.μ..

IV. Για την τυχόν Επαναληπτική Γενική Συνέλευση της 30ής Ιουλίου 2024, μέτοχοι που δεν είχαν ορίσει αντιπρόσωπο κατά την αρχική Γενική Συνέλευση ή μέτοχοι που επιθυμούν να αντικαταστήσουν τον αντιπρόσωπο που είχαν ορίσει, για να συμμετάσχουν στην από απόσταση ψηφοφορία που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση, θα μπορούν να διορίζουν μέχρι έναν (1) αντιπρόσωπο τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 28.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.), όπως ειδικότερα αναφέρεται κατωτέρω υπό Δ.ΙΙ.

Μετά την ημερομηνία αυτή δεν θα είναι δυνατή η συμμετοχή μέσω αντιπροσώπου στην ψηφοφορία που θα διεξαχθεί πριν από την Επαναληπτική Γενική Συνέλευση.

Οι μέτοχοι μπορούν να επικοινωνούν για τυχόν ερωτήσεις και οδηγίες με τη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) στην ηλεκτρονική διεύθυνση investorsinfo@eurobankholdings.gr ή τηλεφωνικά στον αριθμό +30 2144046400 (καθημερινά μεταξύ 09:30 και 17:00).

Επιπλέον, οι μέτοχοι καλούνται να μεριμνήσουν για την επιβεβαίωση της επιτυχούς αποστολής του «Εντύπου Επιστολικής Ψήφου» και της παραλαβής του από την Εταιρεία και, για τον σκοπό αυτό, μπορούν να επικοινωνούν με τη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας στον αριθμό τηλεφώνου +30 2144046400.

Δ. Διαδικασία Συμμετοχής και Ψήφου μέσω Αντιπροσώπου

Ι. Ο μέτοχος συμμετέχει στην Τακτική Γενική Συνέλευση και ψηφίζει είτε αυτοπροσώπως είτε μέσω αντιπροσώπου. Κάθε μέτοχος μπορεί να διορίζει μέχρι τρεις (3) αντιπροσώπους. Σε περίπτωση που μέτοχος κατέχει μετοχές της Εταιρείας οι οποίες εμφανίζονται σε περισσότερους του ενός λογαριασμούς αξιών, αυτός μπορεί να ορίσει διαφορετικούς αντιπροσώπους για τις μετοχές που εμφανίζονται στον κάθε λογαριασμό αξιών. Η παροχή πληρεξουσιότητας είναι ελεύθερα ανακλητή. Αντιπρόσωπος που ενεργεί για περισσοτέρους μετόχους μπορεί να ψηφίζει διαφορετικά για κάθε μέτοχο.

Ο μέτοχος μπορεί να διορίσει αντιπρόσωπο για μία ή για περισσότερες Γενικές Συνελεύσεις και για ορισμένο χρόνο. Ο αντιπρόσωπος ψηφίζει σύμφωνα με τις οδηγίες του μετόχου, εάν υφίστανται. Τυχόν μη συμμόρφωση του αντιπροσώπου με τις οδηγίες που έχει λάβει δεν επηρεάζει το κύρος των αποφάσεων της Γενικής Συνέλευσης, ακόμη και αν η ψήφος του αντιπροσώπου ήταν αποφασιστική για την επίτευξη της πλειοψηφίας. Ο αντιπρόσωπος του μετόχου υποχρεούται να αρχειοθετεί τις οδηγίες ψήφου για ένα (1) τουλάχιστον έτος από την ημερομηνία της Γενικής Συνέλευσης ή, σε περίπτωση αναβολής αυτής, από την ημερομηνία της τελευταίας Επαναληπτικής Συνέλευσης στην οποία έκανε χρήση του πληρεξουσίου.

Ο αντιπρόσωπος μετόχου υποχρεούται να γνωστοποιεί στην Εταιρεία, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης, κάθε συγκεκριμένο γεγονός, το οποίο μπορεί να είναι χρήσιμο στους μετόχους για την αξιολόγηση του κινδύνου να εξυπηρετήσει ο αντιπρόσωπος άλλα συμφέροντα πλην των συμφερόντων του μετόχου.

Σύγκρουση συμφερόντων είναι δυνατόν να προκύπτει ιδίως όταν ο αντιπρόσωπος είναι:

(α) μέτοχος που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας ή άλλο νομικό πρόσωπο ή οντότητα που ελέγχεται από τον μέτοχο αυτόν,

(β) μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου ή της εν γένει διοίκησης της Εταιρείας ή μετόχου που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας ή άλλου νομικού προσώπου ή οντότητας που ελέγχεται από μέτοχο ο οποίος ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας,

(γ) υπάλληλος ή ελεγκτής της Εταιρείας ή μετόχου που ασκεί τον έλεγχό της ή άλλου νομικού προσώπου ή οντότητας που ελέγχεται από μέτοχο που ασκεί τον έλεγχο της Εταιρείας,

(δ) σύζυγος ή συγγενής πρώτου βαθμού με ένα από τα φυσικά πρόσωπα που αναφέρονται στις περιπτώσεις α’ έως γ’.

Ο διορισμός και η ανάκληση ή αντικατάσταση του εκπροσώπου ή αντιπροσώπου γίνονται εγγράφως ή με ηλεκτρονικά μέσα που υποβάλλονται στην Εταιρεία σαράντα οκτώ (48) τουλάχιστον ώρες πριν από την ορισθείσα ημερομηνία συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης. Η κοινοποίηση του διορισμού και της ανάκλησης ή της αντικατάστασης αντιπροσώπου με ηλεκτρονικά μέσα γίνεται μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στην ηλεκτρονική διεύθυνση που αναφέρεται στην Πρόσκληση της Γενικής Συνέλευσης ή, σε περίπτωση μετόχων που ταυτοποιούνται μέσω διαμεσολαβητών, μέσω επιβεβαιώσεων ή ειδοποιήσεων των άρθρων 5 και 6 του Κανονισμού (ΕΕ) 2018/1212 που παρέχονται από τους διαμεσολαβητές.

ΙΙ. Ειδικώς για τη συμμετοχή του μετόχου μέσω αντιπροσώπου στην Τακτική Γενική Συνέλευση της 23ης Ιουλίου 2024 ή την τυχόν Επαναληπτική της, από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης, ή για τη συμμετοχή του μετόχου μέσω αντιπροσώπου στην ψηφοφορία επί των θεμάτων της Γενικής Συνέλευσης που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση, ο μέτοχος ή ο Συμμετέχων του Λογαριασμού Αξιογράφων στο Σ.Α.Τ. ή άλλος διαμεσολαβητής που παρέχει υπηρεσίες θεματοφυλακής για τις μετοχές της Εταιρείας, μπορεί να διορίζει μέχρι έναν (1) αντιπρόσωπο, ο διορισμός του οποίου απαιτείται να γίνει τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 21.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.).

Για την τυχόν Επαναληπτική Γενική Συνέλευση της 30ης Ιουλίου 2024, μέτοχοι που δεν είχαν ορίσει αντιπρόσωπο κατά την αρχική Γενική Συνέλευση ή μέτοχοι που επιθυμούν να αντικαταστήσουν τον αντιπρόσωπο που είχαν ορίσει, θα μπορούν να διορίζουν μέχρι έναν (1) αντιπρόσωπο τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Επαναληπτικής Γενικής Συνέλευσης (δηλαδή το αργότερο μέχρι τις 28.07.2024 ώρα 10.00 π.μ.).

Με την παραλαβή των άνω στοιχείων από την Εταιρεία και με βάση τη διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου (email) και το κινητό τηλέφωνο του αντιπροσώπου όπως έχει δηλωθεί στο έντυπο διορισμού αντιπροσώπου δημιουργείται από την Εταιρεία λογαριασμός του αντιπροσώπου στην ηλεκτρονική πλατφόρμα ο οποίος θα ειδοποιηθεί μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου ώστε να προβεί στην ενεργοποίηση του λογαριασμού του για να μπορεί να ασκήσει τα δικαιώματα του μετόχου σύμφωνα με τα άνω υπό Β. και Γ. αναφερόμενα.

Η Εταιρεία διαθέτει έντυπα:

(α) για τον διορισμό αντιπροσώπου για τη συμμετοχή στη Γενική Συνέλευση της 23ης Ιουλίου 2024 από απόσταση σε πραγματικό χρόνο μέσω τηλεδιάσκεψης και

(β) για τον διορισμό αντιπροσώπου για την ψηφοφορία επί των θεμάτων της ημερήσιας διάταξης της Γενικής Συνέλευσης που θα διεξαχθεί πριν από τη Γενική Συνέλευση.

Τα έντυπα αυτά είναι διαθέσιμα στους μετόχους σε έγχαρτη μορφή είτε στη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας, στη διεύθυνση Παναγούλη και Σινιόσογλου, κτίριο Ε’, Τ.Κ. 14234 Ν. Ιωνία, τηλ. + 30 2144046400), είτε στα γραφεία της Εταιρείας, Όθωνος 8, Τ.Κ. 105 57 Αθήνα και σε ηλεκτρονική μορφή στην ιστοσελίδα της Εταιρείας.

Το κατά περίπτωση έντυπο κατατίθεται συμπληρωμένο, υπογεγραμμένο και θεωρημένο για το γνήσιο της υπογραφής στη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας, στη διεύθυνση: Παναγούλη και Σινιόσογλου, κτίριο Ε’, Τ.Κ. 14234 Ν. Ιωνία,

ή αποστέλλεται ψηφιακά υπογεγραμμένο με χρήση αναγνωρισμένης ψηφιακής υπογραφής (qualified certificate) από τον εκπρόσωπο ή μέτοχο μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου στην ηλεκτρονική διεύθυνση investorsinfo@eurobankholdings.gr τουλάχιστον σαράντα οκτώ (48) ώρες πριν από την ημερομηνία συνεδρίασης της Γενικής Συνέλευσης.

Επιπλέον οι μέτοχοι καλούνται να μεριμνήσουν για την επιβεβαίωση της επιτυχούς αποστολής του εντύπου διορισμού αντιπροσώπου και της παραλαβής του από την Εταιρεία και, για τον σκοπό αυτό, μπορούν να επικοινωνούν με τη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας στον αριθμό τηλεφώνου +30 2144046400.

Ε. Δικαιώματα Μειοψηφίας των Μετόχων

1. Μέτοχοι που εκπροσωπούν το ένα εικοστό (1/20) του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας μπορούν να ζητήσουν:

(α) την εγγραφή στην ημερήσια διάταξη της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης πρόσθετων θεμάτων, με αίτησή τους που πρέπει να περιέλθει στο Δ.Σ. δεκαπέντε (15) τουλάχιστον ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση, η οποία θα συνοδεύεται από αιτιολόγηση ή από σχέδιο απόφασης προς έγκριση στην Τακτική Γενική Συνέλευση.

(β) να τεθούν στη διάθεση των μετόχων έξι (6) τουλάχιστον ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση σχέδια αποφάσεων για θέματα που έχουν περιληφθεί στην αρχική ή τυχόν αναθεωρημένη ημερήσια διάταξη, με αίτησή τους που πρέπει να περιέλθει στο Δ.Σ. επτά (7) τουλάχιστον ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση.

(γ) την ανακοίνωση, με αίτησή τους που υποβάλλεται στην Εταιρεία πέντε (5) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση, από το Δ.Σ. στην Τακτική Γενική Συνέλευση των ποσών που, κατά την τελευταία διετία, καταβλήθηκαν σε κάθε μέλος του Δ.Σ. ή τους διευθυντές της Εταιρείας, καθώς και κάθε παροχής προς τα πρόσωπα αυτά από οποιαδήποτε αιτία ή σύμβαση της Εταιρείας με αυτά.

2. Οποιοσδήποτε μέτοχος μπορεί να ζητήσει, με αίτησή του που υποβάλλεται στην Εταιρεία πέντε (5) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση, την παροχή στην Τακτική Γενική Συνέλευση συγκεκριμένων πληροφοριών για τις υποθέσεις της Εταιρείας, στο μέτρο που αυτές είναι σχετικές με τα θέματα της ημερήσιας διάταξης.

3. Μέτοχοι που εκπροσωπούν το ένα δέκατο (1/10) του καταβεβλημένου μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας δικαιούνται να ζητήσουν, με αίτησή τους που υποβάλλεται στην Εταιρεία πέντε (5) τουλάχιστον πλήρεις ημέρες πριν από την Τακτική Γενική Συνέλευση, την παροχή στην Τακτική Γενική Συνέλευση πληροφοριών για την πορεία των εταιρικών υποθέσεων και την περιουσιακή κατάσταση της Εταιρείας.

Λεπτομερέστερες πληροφορίες σχετικά με τα ανωτέρω δικαιώματα μειοψηφίας και τους όρους άσκησής τους είναι διαθέσιμες στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (www.eurobankholdings.gr).

ΔΙΑΘΕΣΙΜΑ ΕΓΓΡΑΦΑ ΚΑΙ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΕΣ

Τα έγγραφα που πρόκειται να υποβληθούν στην Τακτική Γενική Συνέλευση, η παρούσα Πρόσκληση, ο συνολικός αριθμός των υφιστάμενων σήμερα μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου, τα έντυπα για την ψήφο μέσω αντιπροσώπου και για την επιστολική ψήφο καθώς και τα σχέδια απόφασης/σχολίων του Διοικητικού Συμβουλίου για κάθε θέμα της ημερήσιας διάταξης θα διατίθενται σε ηλεκτρονική μορφή στην ιστοσελίδα της Εταιρείας (www.eurobankholdings.gr) και σε έγχαρτη μορφή είτε στη Διεύθυνση Investor Information Services της Εταιρείας, στη διεύθυνση: Παναγούλη και Σινιόσογλου, κτίριο Ε’, Τ.Κ. 14234 Ν. Ιωνία (τηλ. +30 2144046400) είτε στα γραφεία της Εταιρείας, Όθωνος 8, Τ.Κ. 105 57 Αθήνα, από όπου οι μέτοχοι μπορούν να λαμβάνουν αντίγραφα.

Ακίνητα: Γιατί δεν αποτυπώνεται στο ταμπλό η επενδυτική έκρηξη στο real estate

Από το mega project του Ελληνικού, το μεγαλύτερο έργο αστικής ανάπλασης στην Ευρώπη, μέχρι το ρεκόρ ξένων επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία, την ισχυρή κατασκευαστική ιδιωτική πρωτοβουλία -όπως αντανακλάται σε διάφορους δείκτες οικονομικής συγκυρίας- και το ράλι των τιμών στα οικιστικά και επαγγελματικά ακίνητα ο κλάδος του real estate στην Ελλάδα επιδεικνύει σημαντική ανάπτυξη και ανταγωνιστικότητα.

Παρ’ όλα αυτά η επενδυτική έκρηξη που καταγράφεται στην εγχώρια κτηματαγορά δεν αποτυπώνεται στο χρηματιστηριακό ταμπλό.

Όπως σχολιάζει και ο Ο.Τ., ενώ τα εξαμηνιαία κέρδη του Γενικού Δείκτη στη χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας ανήλθαν σε 8,59% από τις συνολικά 9 εισηγμένες ΑΕΕΑΠ, μόλις οι 2 διαθέτουν θετικό πρόσημο από την αρχή του 2024 μέχρι και το τέλος του πρώτου 6μήνου, με τη μεγαλύτερη άνοδο (+6,15%) να καταγράφεται στην Μπλε Κέδρος. Θετικό πρόσημο εμφανίζει, επίσης, η Prodea με αύξηση +3,4% αντίστοιχα, από τις αρχές του τρέχοντος έτους.

Ειδικότερα, οι επιδόσεις από την αρχή του έτους είναι οι εξής:

BriQ -1,59%

Μπλε Κέδρος +6,15%

Orilina -3,77%

Trastor -12,3%

Trade Estates -8%

Premia -5,93%

Intercontinental -62,81% (σφυροκοπήθηκε τον Ιούνιο, από τα 6,85 ευρώ στις 14/6, στα 2,38 ευρώ την τελευταία συνεδρίαση του Ιουνίου)

Prodea +3,4%

Noval Properties -2,84% (από 6/6 που μπήκε στο Χρηματιστήριο)

Η πορεία των ΑΕΕΑΠ μαρτυρά μια σημαντική αναντιστοιχία σε σχέση με τα μεγέθη τους, ακόμη και σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων από την Κεντρική Τράπεζα. H εμπορευσιμότητα είναι ελάχιστη, τα κέρδη κεφαλαίου μηδενικά και τα free float προβληματίζουν.

Η αναντιστοιχία μεγεθύνεται αν αναλογιστεί κανείς ότι οι ΑΕΕΑΠ λειτουργούν με ειδικό φορολογικό καθεστώς και εξαντλούν κάθε φορολογική υποχρέωση (εισοδήματος ή κεφαλαίου) με την καταβολή ειδικού φόρου επί των επενδύσεων μέχρι και σε επίπεδο μετόχου. Τα μερίσματα και η πώληση μετοχών ΑΕΕΑΠ είναι αφορολόγητα.

Τι(ς) πταίει;

Σε ότι αφορά τις ΑΕΕΑΠ, στελέχη της αγοράς και χρηματιστηριακοί αναλυτές τονίζουν, ότι η χαμηλή διασπορά μετοχών κρατάει «πίσω» τους επενδυτές.

Αυτό πιθανόν να αλλάξει εάν αλλάξει το θεσμικό πλαίσιο, που διέπει τις ΑΕΕΑΠ. Με βάση τα έως τώρα δεδομένα η αλλαγή φαίνεται ότι μετρά αντίστροφα, καθώς μετά από πολύμηνες διαβουλεύσεις μεταξύ των διοικήσεων των ΑΕΕΑΠ και του οικονομικού επιτελείου υπάρχει σύγκλιση.

Ανάμεσα στις μεταρρυθμίσεις που προωθούνται είναι η αλλαγή της φορολογίας των ΑΕΕΑΠ, που φορολογούνται και επί του υπολοίπου των ταμειακών διαθεσίμων, αλλά και βάσει ενός συντελεστή που δε θα επηρεάζεται από τη διακύμανση των επιτοκίων της ΕΚΤ.

Θυμίζουμε ότι οι ΑΕΕΑΠ πληρώνουν έναν ειδικό φόρο, ο οποίος ήταν αρχικά σταθερός (0,3% επί των επενδύσεων) αλλά από το 2007 ο συντελεστής συνδέθηκε με το επιτόκιο της ΕΚΤ.

Αποτέλεσμα σήμερα με την άνοδο των επιτοκίων οι ΑΕΕΑΠ επιβαρύνονται υπέρμετρα και –αντίθετα με την επικρατούσα αντίληψη– το φορολογικό τους «πλεονέκτημα» έχει μετατραπεί σε μειονέκτημα. Φορολογούνται ακόμη και τα ταμειακά διαθέσιμα και επιβαρύνονται με ειδικό φόρο οι αυξήσεις κεφαλαίου σε μια χώρα που το στοίχημα της αύξησης των επενδύσεων είναι σχεδόν υπαρξιακό.

Το discount και η άρνηση των βασικών μετόχων

Την ίδια ώρα η μεταβολή στη μετοχή της Dimand κατά το πρώτο εξάμηνο εφέτος είναι στο -20,56%, ενώ αντίστοιχα η μετοχή της Lamda Development το ίδιο διάστημα κινήθηκε στο -0,3%.

Μάλιστα ο διευθύνων σύμβουλος της Lamda Development, Οδυσσέας Αθανασίου, απαντώντας στις επικρίσεις που δέχτηκε η διοίκηση από μικρομετόχους κατά την πρόσφατη Γενική Συνέλευση αναφορικά με την τιμή της μετοχής, αναγνώρισε πως η απόδοση της μετοχής δεν ευχαριστεί την εταιρεία.

Απέδωσε ωστόσο σε μια σειρά από λόγους τη χαμηλή πτήση της μετοχής, αναφέροντας μεταξύ άλλων στα αυξημένα επιτόκια, την άνοδο του κόστους των πρώτων υλών αλλά και στην απροθυμία των ξένων funds που οδηγούν τους επενδυτές να τοποθετηθούν αυτό το διάστημα σε εταιρείες ακινήτων.

Επειδή ακριβώς το timing για τις εταιρείες ακινήτων δεν είναι ιδανικό, μετατοπίζεται χρονικά και η εισαγωγή της Lamda Malls στο Χρηματιστήριο Αθηνών παρά τις υψηλές επιδόσεις των εν λειτουργία εμπορικών κέντρων της εταιρείας.

«Δεν είμαστε διατεθειμένοι να δώσουμε τα εμπορικά μας στο χρηματιστήριο με discount 30%. Δεν έχουμε ανάγκη από ρευστότητα», ανέφερε με νόημα ο κος Αθανασίου.

Ανάλογη άρνηση να διαθέσει πακέτα μετοχών στην τρέχουσα συγκυρία έχει εκφράσει και η διοίκηση της Prodea.

Συγκεκριμένα, έχει γίνει σαφές πως η προοπτική ενός placement θα καθυστερήσει εξαιτίας των συνθηκών, που θα απαιτούσαν πώληση των μετοχών με μεγάλο discount.

Αν και ο κος Παπαχριστοφόρου, πρόεδρος της Prodea επιθυμεί να διαθέσει επιπλέον μετοχές, όπως είπε στην πρόσφατη γενική συνέλευση των μετόχων της εταιρείας, οι προσφορές που έχει δεχτεί μέχρι τώρα και έχουν απορριφθεί αφού ήταν με discount 30% επί της εσωτερικής αξίας της μετοχής.

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.