Την ώρα που το ράλι στο Χ.Α. συνεχίζεται, με την ολοκλήρωση του Ιουλίου, το Χρηματιστήριο Αθηνών (Γενικός Δείκτης) κατατάσσεται πρώτο παγκοσμίως από πλευράς αποδόσεων για το 2025, σημειώνοντας άνοδο +35,72% από την αρχή του έτους (YTD - +37,8% μετά το χθεσινό κλείσιμο). Σε ένα διεθνές περιβάλλον γεμάτο προκλήσεις – με νομισματικές αναπροσαρμογές, γεωπολιτικές αβεβαιότητες και υψηλές αποτιμήσεις σε βασικούς δείκτες – η ελληνική αγορά υπεραποδίδει, ξεπερνώντας κατά πολύ τις μεγαλύτερες και ωριμότερες αγορές του πλανήτη.

Οι κορυφαίοι δείκτες παγκοσμίως – Τέλος Ιουλίου 2025

Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στατιστικά:

Χρηματιστήριο Αθηνών (Χ.Α.): +35,72%

WIG20 (Πολωνία): +31,88%

KOSPI (Ν. Κορέα): +30,00%

Budapest SE (Ουγγαρία): +27,63%

TA 35 (Ισραήλ): +25,68%

ATX (Αυστρία): +23,17%

IBEX 35 (Ισπανία): +23,13%

Hang Seng (Χονγκ Κονγκ): +22,17%

Karachi 100: +21,50%

RTSI (Ρωσία): +20,81%

Η Ελλάδα ξεχωρίζει, όχι μόνο στην Ευρώπη αλλά και παγκοσμίως, κατακτώντας την πρώτη θέση μεταξύ δεκάδων χρηματιστηριακών αγορών, κάτι που σπάνια καταγράφεται για το Χ.Α. σε τέτοιο χρονικό βάθος.

Πού οφείλεται η υπεραπόδοση του Χ.Α.

Η εντυπωσιακή επίδοση του Γενικού Δείκτη ερμηνεύεται από έναν συνδυασμό θεμελιωδών και τεχνικών παραμέτρων:

Εξαιρετικά αποτελέσματα εξαμήνου από τις συστημικές τράπεζες και εισηγμένες του FTSE 25

Ισχυρές αναβαθμίσεις από διεθνείς οίκους αξιολόγησης και επενδυτικές τράπεζες

Αυξανόμενο ενδιαφέρον ξένων επενδυτών, με σαφείς ενδείξεις τοποθετήσεων σε ελληνικά assets με φόντο και την επερχόμενη αναβάθμιση της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς κατά πάσα πιθανότητα το 2027.

Έμφαση σε επιλεγμένους μη τραπεζικούς τίτλους αλλά και ενεργοποίηση της μεσαίας κεφαλαιοποίησης, η οποία έδειξε σημάδια αφύπνισης τον Ιούλιο

US - Υποαπόδοση της Wall Street έναντι της Ευρώπης

Αξιοσημείωτη είναι η υποαπόδοση της Wall Street έναντι των ευρωπαϊκών αγορών. Παρά τις ιστορικά υψηλές αποτιμήσεις και τη μακροχρόνια υπεραπόδοση των τεχνολογικών μετοχών, οι αμερικανικοί δείκτες κινούνται με πιο συγκρατημένους ρυθμούς:

S&P 500: +7,78%

Nasdaq: +9,38%

Dow Jones: +3,73%

Σε αντίθεση, δείκτες όπως ο DAX (+18,86%), ο FTSE MIB (+17,66%) και ο IBEX 35 (+23,13%) ενισχύουν τη γενική εικόνα πως το επενδυτικό momentum του 2025 έχει περάσει στην Ευρώπη, με την Ελλάδα να αποτελεί την αιχμή αυτής της τάσης.

Οι υστερήσαντες δείκτες

Στον αντίποδα, ορισμένες αγορές συνεχίζουν να καταγράφουν αρνητικές αποδόσεις από τις αρχές του 2025. Μεταξύ αυτών: 

SET (Ταϊλάνδη): -12,42%

Tadawul All Share (Σαουδική Αραβία): -9,27%

OMXC25 (Δανία): -8,27%

MOEX Russia Index: -4,58%

PSEi Composite (Φιλιππίνες): -3,41%

Η διαφοροποίηση των περιφερειακών και κλαδικών αποδόσεων ενισχύει τη σημασία της γεωγραφικής διασποράς και της επιλεκτικής τοποθέτησης, ειδικά σε περιόδους μεταβαλλόμενης παγκόσμιας ρευστότητας.

Το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται εδώ και αρκετούς μήνες, ξανά, στο επίκεντρο του παγκόσμιου επενδυτικού ενδιαφέροντος εν μέσω ενός πολύ καλού κλίματος στα διεθνή χρηματιστήρια και ειδικά την Ευρώπη, κάτι το οποίο δε θα πρέπει να παραβλέπουμε. Η επίδοση του Γενικού Δείκτη στο επτάμηνο του 2025 δεν είναι απλώς τεχνικά εντυπωσιακή, αλλά αντανακλά και μια βαθύτερη θεμελιώδη επαναξιολόγηση του ελληνικού επενδυτικού κινδύνου και των προοπτικών της χώρας. Το μεγάλο στοίχημα πλέον είναι η διατήρηση της τάσης, η ορθολογική διαχείριση των προσδοκιών, και η διεύρυνση της ανόδου προς τη μεσαία κεφαλαιοποίηση, η οποία φαίνεται να βγαίνει σιγά-σιγά από τη μακροχρόνια αφάνεια.