Online Trading

Καθημερινά Σχόλια σχετικά με την πορεία του Χ.Α. & των αγορών

Tweet

16/09/21

Alpha Bank – Αντλήθηκαν 500 εκατ. ευρώ – Προσφέρθηκαν διπλάσια ποσά

Με επιτυχία ολοκληρώθηκε η νέα έκδοση ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) από την Alpha Bank, ύψους 500 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας ισχυρή ζήτηση από μεγάλα ξένα χαρτοφυλάκια και επιβεβαιώνοντας το έντονο ενδιαφέρον που υπάρχει από διεθνείς επενδυτές για τοποθετήσεις στην Ελλάδα.

Χαρακτηριστικό της μεγάλης ζήτησης ήταν πως η κάλυψη του βιβλίου προσφορών έφτασε τη 1,5 φορά, μέσα σε μόλις 1 ώρα από το άνοιγμα του, ενώ η τελική ζήτηση ξεπέρασε το 1 δισ. ευρώ.

Στην έκδοση που τιμολογήθηκε με κουπόνι 2.5%, συμμετείχαν πάνω από 60 χαρτοφυλάκια, με την συμμετοχή των ξένων – κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη (Ιταλία, Γερμανία, Ελβετία) – να ανέρχεται στο 57%.

Κύριοι ενδιαφερόμενοι ήταν funds με μακροπρόθεσμο (long-only) επενδυτικό ορίζοντα, έμπρακτη απόδειξη της αλλαγής στην επενδυτική βάση των ελληνικών τραπεζών, καθώς αυτές ολοκληρώνουν με επιτυχία τη μείωση των NPEs και την ταυτόχρονη ανάπτυξη υγιούς δανειακού χαρτοφυλακίου.

Η απόδοση του ομολόγου διαμορφώθηκε στο 2,625%, έναντι αρχικού στόχου (ΙPT – Initial Price Target) 2,75%, καθώς η ζήτηση επέδρασε ανταγωνιστικά μεταξύ των επενδυτών.

Πρόκειται για την τρίτη επιτυχημένη έξοδο στις αγορές μέσα σε μόλις ένα έτος για την Alpha Bank, μετά την έκδοση ομολόγου Τier 2 ύψους Ευρώ 500 εκατ. τον Μάρτιο του 2021 και την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ύψους 800 εκατ. ευρώ τον Ιούνιο του 2021. H Alpha Bank, εντός του 2021, συγκέντρωσε συνολικά από τις αγορές κεφαλαίου ποσό ύψους 1,8 δισ. ευρώ, υποδηλώνοντας την πλήρη επάνοδο στις αγορές και την επιστροφή στην κανονικότητα.

Η έκδοση αποσκοπεί στην κάλυψη των στόχων που έχει επιβάλει ο εποπτικός μηχανισμός SRB (Single Resolution Board) για τις Ελάχιστες Απαιτήσεις Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (Minimum Required Eligible Liabilities – MREL), που θα πρέπει να πληρούν οι τράπεζες έως και τα τέλη του 2025.

Στην περίπτωση της Alpha Bank, το εν λόγω ποσοστό ανέρχεται στο 26% του σταθμισμένου για κινδύνους ενεργητικού της, ενώ ο ενδιάμεσος στόχος MREL που της έχει τεθεί έως τα τέλη του 2021 διαμορφώνεται σε 17,3%, συμπεριλαμβανομένης και της απαίτησης CRB (Combined Buffer Requirements).

Σημειώνεται ότι, με στοιχεία α’ εξαμήνου 2021, η Αlpha Bank είχε ικανοποιήσει το 16,4% της εν λόγω απαίτησης και απέμενε 0,9% για να καλύψει τον προσωρινό της στόχο μέχρι το τέλος του έτους. Το ποσοστό αυτό (0,9%) αντιστοιχεί σε Ευρώ 500 εκατ. ευρώ, ποσό το οποίο κάλυψε με την έκδοση του senior ομολόγου.

Το νέο ομόλογο έχει κουπόνι 2,5%, διάρκεια 6,5 ετών με δυνατότητα ανάκλησης μετά από 5,5 έτη. Ανάδοχοιορίστηκαν οι Citi, Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas, Commerzbank και Morgan Stanley.

Αντίστοιχες εκδόσεις θα πραγματοποιηθούν τα επόμενα έτη, σύμφωνα με το Στρατηγικό Σχέδιο της Alpha Bank, με στόχο την κάλυψη εποπτικών απαιτήσεων, την ενίσχυση της παρουσίας στις αγορές κεφαλαίου και την επέκταση της επενδυτικής βάσης.

Η μιζέρια συνεχίζεται στο Χ.Α., απλά σήμερα με μικρά κέρδη (μέχρι στιγμής)…

Επί της ουσίας μια από τα ίδια στο Χ.Α., με το ΓΔ να συνεχίζει να κινείται στα όρια των 900 μονάδων, στις 907,76 μονάδες, με μικρά κέρδη 0,37% , σε μια συνεδρίαση με χαμηλό τζίρο μέχρι στιγμής, 18,7εκ ευρώ. Και ας ελπίσουμε ότι τουλάχιστον προς το τέλος της ημέρας, η αγορά θα δώσει μια αντίδραση, αν και δε φαίνεται, με το πιθανότερο σενάριο να είναι να συνεχιστεί η εικόνα των οριακών διακυμάνσεων μέχρι τέλους.

Στους επιμέρους δείκτες, με άνοδο 0,59% ο FTSE 25 στις 2.189,25 μονάδες, πάντα υψηλότερα των 2.160 – 2.170 μονάδων που είναι ο στόχος. Με κέρδη 0,70% οι τράπεζες, με τον τραπεζικό δείκτη στις 567,11 μονάδες, ο οποίος επίσης παραμένει υψηλότερα των 560 – 550 μονάδων.

Την ίδια ώρα και μετά τα χθεσινά κέρδη στη Wall Street, με άνοδο από το πρωί η Ευρώπη, με τον DAX στο +0,47%. Οριακά αρνητικά βρίσκονται τα Futures στη Wall Street.

Σχόλια για ΟΠΑΠ, ΑΛΦΑ, ΣΑΡ, ΠΕΙΡ

Πρώτη σε άνοδο (μεταξύ των μετοχών του FTSE 25) από το πρωί είναι η μετοχή του ΟΠΑΠ (13,65 ευρώ, +2,48%), με ώθηση από τις δεσμεύσεις της διοίκησης της εταιρείας (στα πλαίσια της παρουσίασης των αποτελεσμάτων 6μηνου) για μέρισμα, τουλάχιστον 1 ευρώ κατά τα επόμενα χρόνια. Διαγραμματικά και σε σχέση με αυτά που γράφουμε στο GFF. Το ότι η μετοχή μένει υψηλότερα των 13,00 – 12,90 ευρώ είναι μια αρκετά θετική εξέλιξη.

Με κέρδη 1,59% η ΑΛΦΑ, στα 1,1495 ευρώ, με την τάση να είναι πάντα θετική, με βάση την παραμονή υψηλότερα των 1,08 – 1,10 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, με πτώση η μετοχή της Σαράντης (8,87 ευρώ, -0,89%), με τη μετοχή εδώ και αρκετό καιρό να συνεχίζει να συσσωρεύεται στα επίπεδα των 8,80 – 9,00 ευρώ, περιμένοντας κάποια στιγμή να πάρει μια νέα τάση,.

Στα 1,405 ευρώ η Πειραιώς (-0,78%), με τη νευρικότητα στη μετοχή να αναμένεται αν συνεχιστεί. Θυμίζουμε πως από τη Δευτέρα η μετοχή εισέρχεται στον FTSE All World και στον FTSE Global Emerging Europe Mid Cap από τον Small Cap. Και το ενδιαφέρον στρέφεται στις αυριανές δημοπρασίες κλεισίματος, με το μόνιμο ερώτημα πάντα σε αυτές τις περιπτώσεις, τι μέρος αυτών των αναδιαρθρώσεων έχει προεξοφληθεί.

Alpha Bank: Ανοιξε το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο - 2,75% το αρχικό επιτόκιο

Στις αγορές με senior ομόλογο 6,5 ετών βγαίνει σήμερα η Alpha Bank με το ύψος της έκδοσης να εκτιμάται στα 500 εκατ. ευρώ. Οπως μεταδίδει το Reuters, η τράπεζα θα προχωρήσει στην έκδοση senior preferred ομολόγου αναφοράς 6,5 ετών, με δυνατότητα ανάκλησης μετά από 5,5 έτη. Η Αlpha Bank έχει αναθέσει στις BofA Securities, BNP Paribas, Citi, Commerzbank και Morgan Stanley να οργανώσουν την έκδοση.

ΟΠΑΠ: Δέσμευση για μέρισμα 1 ευρώ

Η επέκταση του χαρτοφυλακίου στο διαδικτυακό στοίχημα και τυχερά παιχνίδια, αλλά και η βελτίωση της ψηφιακής εμπειρίας στα καταστήματα βρίσκεται στο επίκεντρο της στρατηγικής του ΟΠΑΠ, με τον CEO Jan Karas να προαναγγέλλει σημαντικές αλλαγές τους επόμενους μήνες. 

"Έχουμε να παρουσιάσουμε πολλά καινούργια πράγματα το 2022”, σημείωσε ο κ. Karas κατά τη διάρκεια της χθεσινής ενημέρωσης των αναλυτών για τα αποτελέσματα εξαμήνου, που πραγματοποιήθηκε για πρώτη φορά διαδικτυακά και με τη συμμετοχή του Chief Financial Officer Pavel Mucha αλλά και του Chief Online Officer του ΟΠΑΠ James Curwen, καθώς και των Γιώργου Δασκαλάκη και Παύλου Κανελλόπουλου, CEO και CFO της Stoiximan. 

Όπως γράφει το capital.gr, τα online παιχνίδια παρουσιάζουν σημαντικές προοπτικές καθώς σύμφωνα με εκτιμήσεις αναλυτών που παρουσίασε η διοίκηση του ΟΠΑΠ η συγκεκριμένη αγορά είναι η πιο γρήγορα αναπτυσσόμενη στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιών με το συνολικό μέγεθος της να αναμένεται να ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ μέχρι το 2024.  

Αντίστοιχα όπως είπε ο κ. Karas η διείσδυση του διαδικτύου στα έσοδα του ΟΠΑΠ μέσω της OPAP Online και της Stoiximan βρίσκεται στο 29% και σε μακροπρόθεσμο επίπεδο αναμένεται να φτάσει το 35%. Το μερίδιο των δύο εταιρειών του ομίλου στην αγορά του διαδικτυακού στοιχήματος φτάνει το 49%. 
 

Όπως σημείωσε ο CEO της Stoiximan, Γιώργος Δασκαλάκης η εταιρεία έχει μερίδιο 42% στην ελληνική αγορά των διαδικτυακών τυχερών παιχνιδιών, χωρίς να υπολογίζεται η γκρίζα αγορά. "Αναμένουμε ότι ο ανταγωνισμός θα ενταθεί και σίγουρα μια εταιρεία δεν μπορεί να ελέγχει τη μισή αγορά για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ωστόσο θεωρούμε πως θα καταφέρουμε να αυξήσουμε τις οικονομικές μας επιδόσεις, όσο μεγαλώνει η αγορά”, δήλωσε. 

Ο κ. Karas προανήγγειλε πρωτοβουλίες και για τα φυσικά καταστήματα του ομίλου τα οποία αλλάζουν μορφή συνδυάζοντας την ψυχαγωγία με την κοινωνική πλευρά των παιχνιδιών που δεν μπορεί να βρεθεί στο διαδίκτυο. Έτσι αναπτύσσεται το πρόγραμμα επιβράβευσης του ΟΠΑΠ, ενώ θα αυξηθούν και οι θεματικές εκδηλώσεις στα καταστήματα. 

Παράλληλα προωθείται το "πάντρεμα” του φυσικού με το ψηφιακό για τη δημιουργία μιας "phygital” εμπειρίας, καθώς σύντομα θα λανσαριστεί το OPAP store App που μεταξύ άλλων θα επιτρέπει το παιχνίδι μέσα από την ηλεκτρονική συσκευή του πελάτη.  

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών 

Αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg εκτιμούν πως στο σύνολο του 2021 τα καθαρά έσοδα προ φόρων (GGR) του ομίλου θα ανέλθουν στα 1,55 δισ. ευρώ, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) θα διαμορφωθούν σε 570,3 εκατ. ευρώ.

Υπενθυμίζεται ότι στο α΄ εξάμηνο του έτους, τα καθαρά έσοδα προ εισφορών (GGR) του ΟΠΑΠ ανήλθαν στα 570,1 εκατ. ευρώ (395,9 εκατ. ευρώ για το δεύτερο τρίμηνο). Επιπλέον, τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε 204,8 εκατ. ευρώ για το εξάμηνο (143,5 εκατ. ευρώ σε επίπεδο τριμήνου). 

Ταυτόχρονα, η εταιρεία κατέγραψε καθαρά κέρδη εξαμήνου ύψους 82,1 εκατ. ευρώ, με το διοικητικό συμβούλιο του ΟΠΑΠ να αποφασίζει τη διανομή προμερίσματος ύψους 10 λεπτών του ευρώ ανά μετοχή, για τη χρήση του 2021. 

Η διοίκηση του ΟΠΑΠ εκτίμησε πως οι παραπάνω προβλέψεις μπορούν να επιβεβαιωθούν, με την προϋπόθεση ότι το περιβάλλον λειτουργίας θα παραμείνει σταθερό και δεν θα υπάρξουν αλλαγές λόγω της πανδημίας. 

"Δεν πιστεύουμε ότι θα έχουμε άλλο lockdown, αλλά δεν μπορούμε να αποκλείσουμε κάποια περιοριστικά μέτρα όπως η αλλαγή του ωραρίου των καταστημάτων”, σημείωσε ο κ. Μucha. Ο κ. Karas τόνισε, πάντως, ότι ο όμιλος είναι σε θέση να ανταπεξέλθει σε οποιαδήποτε αλλαγή προκύψει από την μετάλλαξη Δέλτα. 

Δέσμευση για μέρισμα τουλάχιστον 1 ευρώ 

Παράλληλα, η διοίκηση του ομίλου δεσμεύτηκε για τη διανομή ετήσιου μερίσματος τουλάχιστον 1 ευρώ ανά μετοχή τα επόμενα χρόνια, ενώ δεν απέκλεισε και τη πιθανότητα ειδικών μερισμάτων αν το επιτρέψουν οι συνθήκες. 

Ο Chief Financial Officer του ΟΠΑΠ, Pavel Mucha σημείωσε ότι η εταιρεία προσφέρει διαχρονικά ισχυρές μερισματικές αποδόσεις στους μετόχους και τόνισε ότι η δέσμευση για τη δημιουργία αξίας παραμένει σταθερή. 

"Σκοπεύουμε να διανείμουμε μέρισμα δύο φορές τον χρόνο. Είναι κάτι που κάναμε στο παρελθόν πλην τον τελευταίων δύο ετών. Τα επόμενα ενδιάμεσα μερίσματα θα είναι μεγαλύτερα από το 0,10 ευρώ ανά μετοχή που θα δώσουμε για το 2021”, δήλωσε ο κ. Mucha.

15/09/21

Ελεγχόμενες πιέσεις στο Χ.Α. την Τετάρτη, σε μια ακόμη μίζερη συνεδρίαση…

Μια ακόμη μίζερη συνεδρίαση θα μπορούσε να χαρακτηριστεί αυτή της Τετάρτης, με την αγορά από το ξεκίνημα της ημέρας να βρίσκεται στα όρια του χθεσινού κλεισίματος, ο τζίρος να είναι μέτριος (15,5εκ ευρώ) και την αγορά κατά τα τελευταία λεπτά να πιέζεται, στις 903,26 μονάδες, -0,39%, στις 12:53. Και αν υπάρχει ένα ζητούμενο, αυτό δεν είναι άλλο από το να μείνει η αγορά υψηλότερα των 900 μονάδων, δηλαδή να αποφύγει περαιτέρω πιέσεις και αν μπορεί να αντιδράσει κατά τη διάρκεια της ημέρας, με την τελευταία ώρα της ημέρας και κυρίως τις δημοπρασίες κλεισίματος να έχουν παραδοσιακά το μεγαλύτερο ενδιαφέρον.

Στους επιμέρους δείκτες, ο τραπεζικός δείκτης βρίσκεται στις 563,31 μονάδες, -0,31% και ο FTSE 25 στις 2.174,60 μονάδες, -0,36%, με ανάγκη να μη χαθούνε οι στηρίξεις στις 2.160 – 2.170 μονάδες…

Σχόλια για ΑΡΑΙΓ, ΑΛΦΑ, ΕΛΧΑ, ΜΠΕΛΑ

Να σημειωθεί πως μέχρι στιγμής, 5 από τις 25 μετοχές του FTSE 25 καταγράφουνε κέρδη. Πρώτη σε άνοδο αυτή της ΕΛΧΑ, στα 2,035 ευρώ, +2,78%. Και σε σχέση με επιμέρους σχόλια στο GFF, παραμονή υψηλότερα των 1,93 – 1,95 ευρώ, θα είναι η βάση για να μπει η μετοχή σε ένα νέο ανοδικό trend, με σημαντικά περιθώρια ανόδου, τουλάχιστον με τη δομή που έχουνε τα διαγράμματα.

Με άνοδο 2,02% η Jumbo, στα 13,16 ευρώ. Πάντως επαναλαμβάνουμε πως η τάση παραμένει πλήρως αρνητική, όσο, έστω, δεν έχουμε ένα γύρισμα, τουλάχιστον υψηλότερα των 13,40 – 13,50 ευρώ. Μόνο μετά από μια τέτοια πρώτη επιστροφή, θα μπορούμε να μιλήσουμε για κάποια βελτίωση της τάσης.

Με πτώση από την άλλη πλευρά, η ΑΡΑΙΓ (5,20 ευρώ, -2,07%), με τη μετοχή να συνεχίζει να βρίσκει δυσκολίες στις πολύ ισχυρές αντιστάσεις στα επίπεδα των 5,30 – 5,40 ευρώ. Θυμίζουμε πως όσο δεν επιστρέφει η μετοχή υψηλότερα τους, ανά πάσα στιγμή μπορεί να βρεθεί η μετοχή μπροστά σε πιέσεις.

Με απώλειες και η ΤΕΝΕΡΓ (11,86 ευρώ, -1,17%), που είναι σημαντικό να μη χαθούνε οι στηρίξεις στα τρέχοντα επίπεδα των 11,70 – 11,80 ευρώ, αφού διαφορετικά θα μιλήσουμε για επιδείνωση της κεντρικής τάσης της μετοχής.

14/09/21

Μιζέριας συνέχεια …. Με ελεγχόμενα πτωτικό πρόσημο μέχρι στιγμής…

Οριακές απώλειες 0,33% καταγράφονται το μεσημέρι της Τρίτης στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 12:59 να βρίσκεται στις 902,52 μονάδες, -0,31% … που άλλου δηλαδή από τα όρια της γνωστής τεχνικής ζώνης στις 900 – 910 μονάδες. Και όπως συνεχώς γράφουμε στο GFF, η πρώτη προτεραιότητα είναι να μη χαθεί αυτή η ζώνη, και οδηγηθούμε σε περαιτέρω πιέσεις, με τις επόμενες ισχυρές στηρίξεις στα επίπεδα των 880 – 870 μονάδων.

Στους επιμέρους δείκτες, με μικρή πτώση 0,36% οι τράπεζες, στις 564,86 μονάδες ο τραπεζικός δείκτης. Στις 2.170,47 μονάδες ο FTSE 25, με παρόμοια πτώση 0,39%.

Οριακές μεταβολές, ουσιαστικά από το πρωί, στην Ευρώπη, με τον DAX στο +0,10%.

Σχόλια για ΤΕΝΕΡΓ, ΠΕΙΡ, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΔΑΠ

Και το πόσο βαρετή είναι η συνεδρίαση μέχρι στιγμής φαίνεται και από το γεγονός πως η πρώτη σε άνοδο μετοχή από τον FTSE 25 είναι η ΤΕΝΕΡΓ (11,88 ευρώ, +0,51%). Και αν υπάρχει ένας στόχος για τη μετοχή, αυτό είναι να καταφέρει επιτέλους να βάλει πλάτη, τα κρίσιμα τεχνικά επίπεδα των 11,80 – 12,00 ευρώ.

Με οριακά κέρδη 0,5% και η Πειραιώς, στα 1,401 ευρώ …. Και αν υπάρχει ένα ζητούμενο αυτό είναι πάντα μια πολύ ισχυρή αντίδραση…

Από την άλλη πλευρά, πρώτη σε πτώση η μετοχή του Ελλάκτωρα (1,403 ευρώ, -1,89%). Είναι χαρακτηριστικό πως με τη σημερινή, μέχρι στιγμής, η μετοχή μετράει 10 πτωτικές στις τελευταίες 11 συνεδριάσεις, εν μέσω των διαφωνιών των μετόχων να συνεχίζονται.   Αναφορικά με τις επόμενες στηρίξεις έχουμε τα επίπεδα των 1,37 – 1,38 ευρώ, ενώ απώλεια και αυτών μπορεί να στείλει τη μετοχή στα επίπεδα των 1,31 – 1,33 ευρώ. Από την άλλη πλευρά, αν υπάρχει ένας στόχος, αυτός είναι να έχουμε επιστροφή υψηλότερα των 1,47 – 1,48 ευρώ.

Στα 7,77 ευρώ η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (-1,52%) .. και θυμίζοντας πως χθες η μετοχή έκοψε την επιστροφή κεφαλαίου, μια ταλαιπωρία βραχυπρόθεσμα είναι το πιθανότερο σενάριο. Στα επιμέρους επίπεδα, σημαντικό να μη χαθούνε οι στηρίξεις στα τρέχοντα επίπεδα των 7,70 – 7,75 ευρώ.

Moody's: Θετικές προοπτικές για την παγκόσμια ανάκαμψη από τη μείωση των κρουσμάτων

Θετικοί είναι οι οιωνοί για την παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη λόγω της μείωσης των κρουσμάτων κορονοϊού σε πολλές μεγάλες οικονομίες, σύμφωνα με τον οίκο πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.

«Η μείωση των νέων κρουσμάτων, αν συνεχισθεί, θα διευκολύνει την επανεκκίνηση και την ανάκαμψη του τομέα των υπηρεσιών σε έναν μεγάλο αριθμό χωρών», σημειώνει. 

O οίκος αναφέρεται στις προσπάθειες των χωρών να ελαχιστοποιήσουν τις διαταραχές στην οικονομία από τους περιορισμούς στην κινητικότητα, ενώ προσθέτει ότι τόσο οι εργαζόμενοι όσο και οι επιχειρήσεις βρήκαν τρόπους να εργάζονται και να λειτουργούν παρά την πανδημία.

 «Ως αποτέλεσμα, η οικονομική ζημιά από τα διαδοχικά πανδημικά κύματα μειώθηκε. Η αύξηση των εμβολιασμών και η βελτίωση της διαχείρισης της πανδημίας αναμένεται να μειώσουν περαιτέρω την ανάγκη για lockdown, να συμβάλλουν στη μείωση της οικονομικής αβεβαιότητας και να διευκολύνουν την επιστροφή των περισσότερων μεγάλων οικονομιών στο προ της πανδημίας φυσιολογικό επίπεδο δραστηριότητας στα επόμενα ένα με δύο έτη», προσθέτει.

Ο οίκος εκτιμά ότι λόγω των υψηλών ποσοστών εμβολιασμού σε αρκετές αναπτυγμένες οικονομίες – όπως των ΗΠΑ, του Καναδά, της Βρετανίας και των χωρών της Ευρωπαϊκής Ενωσης – και της μεγάλης αποτελεσματικότητας των εμβολίων για την αντιμετώπιση της βαριάς νόσησης και των θανάτων, θα βελτιωθούν τα ποσοστά των κρουσμάτων και η κινητικότητα στις χώρες αυτές. «Αν και οι Αρχές προσαρμόζουν τους περιορισμούς για να επιτρέψουν την αύξηση της δραστηριότητας με παράλληλα διατήρηση των κρουσμάτων σε χαμηλά επίπεδα, αναμένουμε συνεχή άρση των περιορισμών καθώς τα ποσοστά των εμβολιασμών συνεχίζουν να βελτιώνονται».

Όπως αναφέρουνε οι αναλυτές της Moody’s αναμένεται σταδιακά όλες οι αναδυόμενες οικονομίες της G20 θα μειώσουν τους περιορισμούς και θα επανεκκινήσουν φέτος το επόμενο έτος καθώς διευρύνεται η διαθεσιμότητα των εμβολίων. Στις ΗΠΑ, όπου τα κρούσματα αυξάνονταν το καλοκαίρι, άρχισε και πάλι η μείωσή τους, αν και η εικόνα διαφέρει από πολιτεία σε πολιτεία.

Στην Ευρώπη, τα κρούσματα αυξάνονται στη Βρετανία, αλλά μειώνονται στη Γαλλία και την Ιταλία από τα μέσα Αυγούστου και παραμένουν περίπου στο peak του τρέχοντος κύματος στη Γερμανία. Σημαντικά χαμηλότερα είναι στην Ιαπωνία, ενώ συνεχιζόταν η αύξησή τους στην Αυστραλία.

Στις αναδυόμενες αγορές, τα νέα κρούσματα έχουν μειωθεί σημαντικά από τα τελευταία υψηλά επίπεδα στην Αργεντινή, τη Βραζιλία, την Ινδία, την Ινδονησία και τη Νότια Αφρική.

Αυτή την περίοδο, οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη από τη μετάλλαξη Δέλτα εστιάζονται κυρίως στην Ασία, όπου οι εμβολιασμοί υστερούν και η ανοχή των χωρών στα κρούσματα της COVID-19 είναι χαμηλή.

13/09/21

Επί της ουσίας μια από τα ίδια σήμερα, με αρκετή μιζέρια ….. Και τη ΔΕΗ να κλέβει τις εντυπώσεις…

Επί της ουσίας  παρόμοια εικόνα με αυτήν της προηγούμενης εβδομάδας έχει το Χ.Α., αφού με εξαίρεση τη ΔΕΗ (10,58 ευρώ, +7%, υψηλό ημέρας 10,84 ευρώ), στη συντριπτική πλειοψηφία του ταμπλό, αυτό που κυριαρχεί είναι οι χαμηλοί τζίροι και μια εικόνα μιζέρια, με το ΓΔ να κινείται πάντα στα όρια της γνωστής ζώνης, που έχει στοιχειώσει το Χ.Α. εδώ και μήνες, των 900 – 910 μονάδων. Και μπορεί ο τζίρος σήμερα να φαίνεται πιο αυξημένος (23εκ ευρώ ο καθαρός), ωστόσο σε μεγάλο βαθμό αυτό οφείλεται λόγω του τζίρου στη ΔΕΗ (έχοντας 7εκ ευρώ από τα 23εκ ευρώ, δηλαδή το 30% του τζίρου μέχρι στιγμής).

Έτσι λοιπόν, στις 12:56 ο ΓΔ βρίσκεται στις 904,92 μονάδες, +0,42%, με τον τραπεζικό δείκτη στις 564,55 μονάδες, με οριακά κέρδη 0,10%. Με άνοδο 0,36% ο FTSE 25 στις 2.175,86 μονάδες….

Σχόλια για ΔΕΗ, ΑΔΜΗΕ, ΟΤΕ, Γεκτερνα

Όπως αναφέραμε, με ώθηση από την πώληση του ΔΕΔΔΗΕ, η μετοχή της ΔΕΗ είναι αυτή που κλέβει τις εντυπώσεις από το πρωί, στα 10,60 ευρώ, +7,07%. Και έχοντας αναφέρει πως η τάση της μετοχής είναι θετική. Ο στόχος πλέον θα είναι οι δύσκολες αντιστάσεις στα επίπεδα των 10,80 – 11,00 ευρώ (υψηλά Σεπτεμβρίου 2014). Διάσπαση τους, ανοίγει το δρόμο για υψηλότερα επίπεδα και τα 11,50 – 11,70 ευρώ.

Έχοντας κόψει μέρισμα και την προηγούμενη Δευτέρα (το οποίο πλήρωσε σήμερα), καλή εικόνα και για τον ΑΔΜΗΕ (2,59 ευρώ, +2,37%), με ζητούμενο εδώ να κρατήσουνε τα κέρδη μέχρι τέλους. Διαγραμματικά, ο μεγάλος στόχος είναι η παραμονή υψηλότερα των 2,58 -2,60 ευρώ, με τη μετοχή να έχει ένα gap και στα 2,64 ευρώ, από την προηγούμενη Δευτέρα και την αποκοπή του μερίσματος.

Από  την άλλη πλευρά, πρώτη σε πτώση η μετοχή του ΟΤΕ (16,13 ευρώ, -1,50%), αν και με την πορεία που έχει ο ΟΤΕ τους τελευταίους μήνες, μόνο παράπονο δε μπορεί να έχει κανείς.

Στα 9,40 ευρώ η μετοχή της Γεκτερνα, με πτώση 0,95%. Και όπως συνεχώς αναφέρουμε στο GFF, υπάρχει ανάγκη να μη χαθούνε οι στηρίξεις στα τρέχοντα επίπεδα των 9,50 – 9,40 ευρώ, κάτι το οποίο θα επιδείνωνε αρκετά την τάση, με αυξημένες πιθανότητες πτώσης προς τα επίπεδα των 8,80 – 8,90 ευρώ – επόμενες ισχυρές στηρίξεις.

Tι θα πράξει ο ΕΦΚΑ ως μέτοχος της Attica Bank?

Μπορεί να μην ασκηθούν warrants από την πλευρά του ΕΦΚΑ σε ότι αφορά την Τράπεζα Αττικής, ωστόσο θα ασκηθούν σύμφωνα με τις υπάρχουσες εκτιμήσεις τα δικαιώματα του Οργανισμού για τα αδιάθετα της αύξησης κεφαλαίου της τράπεζας όποτε αυτή συντελεστεί. 

Όπως γράφει η Ειρήνη Σακελλάρη στην Ναυτεμπορική, η  τράπεζα θα πραγματοποιήσει μεθαύριο Τετάρτη 15 Σεπτεμβρίου Έκτακτη Γενική Συνέλευση, μέσω τηλεδιάσκεψης.

Σε περίπτωση μη επίτευξης της απαιτούμενης απαρτίας για το σύνολο ή ορισμένα θέματα της ημερήσιας διάταξης, θα ακολουθήσει Επαναληπτική Γενική Συνέλευση στις 27/09/2021

 Τα θέματα όπως αυτά αναπτύχθηκαν στην ατζέντα της συνέλευσης αφορούν 

1. Αύξηση της ονομαστικής αξίας των υφιστάμενων κοινών ονομαστικών μετοχών από €0,30 σε €18,00 με ταυτόχρονη μείωση του συνολικού αριθμού των υφιστάμενων κοινών μετοχών της Τράπεζας δια της συνένωσης 60 μετοχών σε μία (reverse split), και, προς το σκοπό επίτευξης ακεραίου αριθμού μετοχών, συνακόλουθη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας με κεφαλαιοποίηση μέρους υφιστάμενου ειδικού αποθεματικού. Αντίστοιχη τροποποίηση του άρθρου 5 του Καταστατικού της Τράπεζας και παροχή σχετικών εξουσιοδοτήσεων στο Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας.

2. Μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας ποσoύ €136.838.692,60, μέσω μείωσης της ονομαστικής αξίας κάθε μετοχής από €18,00 σε €0,20, με σκοπό τον σχηματισμό ειδικού αποθεματικού, σύμφωνα με το άρθρο 31 παρ. 2 Ν. 4548/2018. Αντίστοιχη τροποποίηση του άρθρου 5 του Καταστατικού της Τράπεζας και παροχή σχετικών εξουσιοδοτήσεων στο Διοικητικό Σμβούλιο της Τράπεζας. Ανάκληση της απόφασης επί του Θέματος 15 της Τακτικής Γενικής Συνέλευσης της 07/07/2021 «Μείωση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά ποσό μέχρι €85.000.000,00 με μείωση της ονομαστικής αξίας του συνόλου των μετοχών της, με σκοπό το σχηματισμό ειδικού αποθεματικού κατ’ άρθρο 31 παρ.2 του ν.4548/2018, και τροποποίηση του άρθρου 5 του Καταστατικού της Τράπεζας που αφορά στο Μετοχικό Κεφάλαιο».

3. Συμπλήρωση/Τροποποίηση των εξουσιών που παρασχέθηκαν κατά την Τακτική Γενική Συνέλευση της 07/07/2021 προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Τράπεζας για λήψη απόφασης αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου αυτής, προκειμένου ιδίως να παρασχεθεί η δυνατότητα στο Διοικητικό Συμβούλιο να περιορίζει ή να καταργεί το δικαίωμα προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων, σύμφωνα με τα άρθρα 24 παρ.1 και 27 παρ. 4 Ν. 4548/2018.

Η άσκηση των δικαιωμάτων δεν αναμένεται να συναντήσει ενδιαφέρον σε πρώτη φάση και το ποσοστό των παλιών μετόχων θα υποστεί σημαντική απίσχναση . Τα warrants θα καταλήξουν στο χαρατοφυλάκιο του ΤΧΣ που θα είναι και ο μεγαλύτερος μέτοχος της τράπεζας. Σημασία έχε ωστόσο το τι θα δεσμευτούν πως θα εισφέρουν στην αύξηση στρατηγικοί εταίροι και υποψήφιοι επενδυτές.

Για δύο εβδομάδες θα είναι ανοιχτό Virtual Data Room στην τράπεζα όπου οι υποψήφιοι επενδυτές θα έχουν τη δυνατότητα να δουν σε βάθος την κατάσταση της τράπεζας και να αποφασίσουν σχετικά.

Μεγάλα funds έχουν οχληθεί και έχουν συζητήσει το θέμα της Attica Bank. Είναι ωστόσο αρκετά νωρίς για να εκτιμηθεί το ενδιαφέρον.

10/09/21

ΔΕΗ: Πώληση του ΔΕΔΔΗΕ σε αποτίμηση υψηλότερη των προσδοκιών της αγοράς

Η ΔΕΗ Α.Ε., σε συνέχεια της από 3.9.2021 ανακοίνωσης, ενημερώνει ότι ολοκληρώθηκε η διαδικασία υποβολής προσφορών για την πώληση του 49% των μετοχών της ΔΕΔΔΗΕ Α.Ε.

Πλειοψηφών προσφέρων αναδείχθηκε η Spear WTE Investments Sarl, μέλος του Macquarie Infrastructure and Real Assets Group (MIRA), με προσφορά που αποτιμά το 49% της αξίας του ΔΕΔΔΗΕ (Enterprise Value) σε €2.116 εκατ. συμπεριλαμβάνοντας το αντίστοιχο (pro-rata) καθαρό χρέος ύψους €804 εκατ.

Η προσφορά παραπέμπει σε μία αποτίμηση η οποία ανέρχεται στο 151% της Ρυθμιζόμενης Περιουσιακής Βάσης.

Η τελική απόφαση θα ληφθεί από τα αρμόδια εταιρικά όργανα της ΔΕΗ Α.Ε..

Ελληνικά ομόλογα: Νέα μείωση των αποδόσεων μετά τις αποφάσεις της ΕΚΤ

Οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων  μειώθηκαν σήμερα, για δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση, καθώς η προσεκτική στάση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ενίσχυσε τους τίτλους της Νότιας Ευρώπης  - και κυρίως της Ελλάδας - που ωφελούνται περισσότερο από το έκτακτο πρόγραμμα αγορών ομολόγων της ΕΚΤ λόγω της πανδημίας (PEPP).

Όπως σχολιάζει και το Reuters, η ΕΚΤ ανακοίνωσε χθες ότι θα μειώσει τις έκτακτες αγορές ομολόγων αλλά έσπευσε να τονίσει ότι αυτό δεν σημαίνει ότι θα κλείσει τη χρηματοδοτική στρόφιγγα. «Η κυρία δεν σταματά τις αγορές ομολόγων (the lady isn’t tapering), δήλωσε χαρακτηριστικά η επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ.

Η Ελλάδα συμπεριλήφθηκε στις αγορές ομολόγων της ΕΚΤ, στο πλαίσιο των μέτρων που έλαβε η κεντρική τράπεζα για την COVID-19, για πρώτη φορά από την έναρξη των αγορών ομολόγων το 2014, καθώς προηγουμένως είχε αποκλειστεί επειδή τα ελληνικά ομόλογα δεν έχουν επενδυτική διαβάθμιση.

Παράταση του PEPP βλέπουν αναλυτές

«Είναι πολύ διαδεδομένη η άποψη ότι η ΕΚΤ θα χαλαρώσει ξανά τον Δεκέμβριο – είτε με μία αύξηση του προγράμματος αγορών ομολόγων είτε με μία παράταση του PEPP κατά τρεις έως έξι μήνες», δήλωσε ο αναλυτής της ING, Antoine Bouvet. «Αν παραταθεί το PEPP, αυτό θα είναι προφανώς υποστηρικτικό, ιδιαίτερα για τα ελληνικά ομόλογα. Γενικά, παραμένουμε αισιόδοξοι για το χρέος της Νότιας Ευρώπης λόγω της στήριξης της ΕΚΤ», πρόσθεσε.

Τα ελληνικά και τα ιταλικά κρατικά ομόλογα ηγήθηκαν χθες σε ένα ευρύτερο ράλι των τιμών των ομολόγων στην Ευρωζώνης, με τις αποδόσεις των 10ετών τίτλων να μειώνονται κατά 7 μονάδες βάσης και στις δύο περιπτώσεις. Οι αποδόσεις των ελληνικών 10ετών ομολόγων μειώθηκαν περαιτέρω κατά 3,5 μονάδες βάσης σήμερα στο 0,754%. Οι αποδόσεις των πενταετών τίτλων κινούνταν προς το μηδέν στην έναρξη της συνεδρίασης και διαμορφώνονταν στο 0,017% στις 10.45 (ώρα Ελλάδας).

Η εξέλιξη αυτή αντιστρέφει μέρος των αυξήσεων στις αποδόσεις που σημειώθηκαν πριν από τη χθεσινή συνεδρίαση της ΕΚΤ καθώς οι επενδυτές στοιχημάτιζαν ότι η αύξηση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη μπορεί να οδηγήσει την ΕΚΤ να αποσύρει μέρος της έκτακτης στήριξής της.  

Οι αποδόσεις των άλλων ομολόγων της Ευρωζώνης δεν παρουσίαζαν σημαντικές μεταβολές μετά την υποχώρησή τους χθες, μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ. Η απόδοση των γερμανικών 10ετών τίτλων διατρήθηκε στο -0,366%, ενώ των ιταλικών τίτλων αυξήθηκε 2 μ.β. στο 0,688%.

09/09/21

Μια από τα ίδια και σήμερα στο Χ.Α., με στόχο να μη χαθούνε τουλάχιστον οι στηρίξεις στις 900 μονάδες…

Μια από τα ίδια την Πέμπτη στο Χ.Α., με το κλίμα να είναι υποτονικό από το πρωί, με χαμηλό τζίρο (15εκ ευρώ ο καθαρός στις 12:36), με το ΓΔ να βρίσκεται στις 902,16 μονάδες, στα όρια δηλαδή της γνωστής ζώνης των 900 – 910 μονάδων. Και με τη μιζέρια να συνεχίζεται. Και όσο μια αντίδραση δεν έρχεται …. Ο στόχος είναι η αγορά να μη χάσει τουλάχιστον τα επίπεδα των 900 μονάδων, με τις επόμενες στηρίξεις σε διαφορετική περίπτωση να είναι οι 880 – 870 μονάδες.

Στους επιμέρους δείκτες και πάντα μέχρι στιγμής. Στο -0,42% ο FTSE 25, στις 2.167,35 μονάδες. Με πτώση 0,58% ο τραπεζικός δείκτης στις 557,93 μονάδες, με μεγάλο στόχο να μη χαθούνε το προσεχές διάστημα τα επίπεδα των 555-545 μονάδων.

Σχόλια για ΕΕΕ, Γεκτερνα, ΜΠΕΛΑ, ΕΛΧΑ

Στις επιμέρους μετοχές τώρα και πάντα μέχρι στιγμής. Επηρεάζοντας και την αγορά λόγω της στάθμισης που έχει. Πρώτη σε πτώση η ΕΕΕ (29,72 ευρώ, -3,16%), με προβληματισμό ότι η μετοχή χάνει την επαφή στα επίπεδα των 31-31,5 ευρώ. Και πλέον υπάρχει κίνδυνος πτώσης μέχρι τα επίπεδα των 28,00 – 28,10 ευρώ.

Με απώλειες 1,45% και η Γεκτερνα, στα 9,50 ευρώ. Και από άποψης τεχνικής ανάλυσης είναι καθοριστικό η Γεκτερνα να μη χάσει τις στηρίξεις στα επίπεδα των 9,40 – 9,50 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, με κέρδη 1,38% η Jumbο, στα 13,26 ευρώ, με την τάση πάντως να παραμένει αρνητική, όσο έστω δεν έχουμε ένα γύρισμα υψηλότερα των 13,40 – 13,50 ευρώ. Μόνο μετά από μια τέτοια πρώτη επιστροφή, θα μπορούμε να μιλήσουμε για κάποια βελτίωση της εικόνας.

Στα 1,902 ευρώ η ΕΛΧΑ, με άνοδο 0,74%, επαναλαμβάνοντας πως ο πραγματικά μεγάλος στόχος για το επόμενο διάστημα είναι να μη χαθούνε οι στηρίξεις στα 1,88 – 1,89 ευρώ, με τις οποίες συνδέεται η μακροπρόθεσμη τάση της μετοχής.

08/09/21

Θετική για τις τράπεζες η Morgan Stanley

Σε μία νέα εποχή μπαίνουν οι ελληνικές τράπεζες, έπειτα από δέκα χρόνια απομόχλευσης, εκτιμά η Morgan Stanley. Με «όχημα» τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης, ο κλάδος εγκαινιάζει μία νέα περίοδο αύξησης των δανείων, με τον επενδυτικό οίκο να προβλέπει ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα αυξήσουν τα δάνεια κατά 6,5-8,5 δισ. ευρώ στο 2020-2024, με τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης CAGR του διαστήματος αυτού στο 5,5%.

Μάλιστα, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Morgan Stanley (την έκθεση παρουσιάζει το Money Review), οι εκτιμήσεις αυτές είναι πιο συντηρητικές από εκείνες των τραπεζών (για αύξηση των δανείων κατά 10 δισ.  ευρώ), κάτι που σημαίνει ότι υπάρχουν περιθώρια για θετικές εκπλήξεις.

Εκτίμηση της Morgan Stanley είναι ότι τα έσοδα από τόκους των τραπεζών θα παραμείνουν υπό πίεση. Παρότι ο κλάδος ωφελείται σήμερα από τη χρηματοδότηση του προγράμματος TLTRO με κόστος -100 μονάδων βάσης, αυτό αναμένεται να λήξει τον Ιούνιο του 2022, ανεβάζοντας το κόστος χρηματοδότησης για το 2023-2024.

Πάντως, η βελτιστοποίηση των λειτουργικών εξόδων και η ομαλοποίηση του κόστους ρίσκου θα στηρίξουν τον κλάδο.

Ο οίκος χαρακτηρίζει τον κλάδο ως «recovery play», προβλέποντας ότι η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας και η αύξηση των δανείων θα στηρίξει τις επιδόσεις των μετοχών τους επόμενους 12 μήνες.

Η Eurobank αποτελεί την πρώτη επιλογή της Morgan Stanley, με τους αναλυτές του οίκου να επισημαίνουν ότι ο κλάδος αποτελεί ένα recovery play με ρίσκο υλοποίησης, κάτι που έχει αποτυπωθεί στις αποτιμήσεις (0,3-0,5 φορές τη λογιστική αξία του FY22e). Με την καλύτερη αναλογία ρίσκου-ανταμοιβής και την μεγαλύτερη πρόοδο στην εξυγίανση του ισολογισμού, η Eurobank ξεχωρίζει σύμφωνα με τους αναλυτές.

Στο πλαίσιο αυτό, η Morgan Stanley εκδίδει σύσταση overweight για τη μετοχή της Eurobank, προβλέποντας περιθώρια ανόδου 26% έως την τιμή-στόχο των 1,07 ευρώ. Για τις Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς δίνει σύσταση equal-weight, με τις τιμές-στόχου στα 1,40 ευρώ (+20%) και 1,52 ευρώ (+10%) αντίστοιχα.

Τιτάν: Περιθώρια 52% βλέπει η Euroxx

Στα 23,7 ευρώ ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη μετοχή της Τιτάν η Euroxx Χρηματιστηριακή, από τα 18,7 ευρώ προηγουμένως. Με δεδομένο ότι ο νέος στόχος προβλέπει περιθώρια ανόδου 52% για τη μετοχή, οι αναλυτές επιβεβαιώνουν τη σύσταση overweight που έχουν εκδώσει.

Η Τιτάν είναι καλά τοποθετημένη για να ωφεληθεί από την καλή αύξηση των όγκων και της τιμολόγησης σε ΗΠΑ και Ευρώπη, καθώς και από την προσδοκώμενη ισχυρή ανάξαμψη της Ελλάδας, έπειτα από την πανδημία και με τη βοήθεια του Ταμείου Ανάκαμψης.

Όπως αναφέρουνε οι αναλυτές της Euroxx, παρά την άνοδο της μετοχής κατά 19% από τις αρχές του έτους, η Τιτάν τελεί υπό διαπραγμάτευση με EV/EBITDA στο 6,2 για το 2021, δηλαδή σε discount 29% έναντι του μέσου όρου δεκαετίας (8,6), το οποίο δεν δικαιολογείται, σύμφωνα με τη Euroxx, από το momentum των αποτελεσμάτων και την ποιότητα της διοίκησής της.

Mytilineos: Στα 24 ευρώ η τιμή στόχος από την Edison

Νέα σημαντική  τιμή-στόχο ρεκόρ για τη μετοχή της Mytilineos στα 24 ευρώ από 13 προηγουμένως θέτει η επενδυτική εταιρεία EDISON, με το ανοδικό περιθώριο να βρίσκεται περίπου στο 50%.  

Ο αναλυτής της Edison James Magness επιβεβαιώνει την πρόβλεψη για διπλασιασμό των μεγεθών το 2022 συγκριτικά με το 2020, που είχε προαναγγείλει ο πρόεδρος της ΜYTILINEOS, στο πλαίσιο της ετήσιας τακτικής γενικής συνέλευσης τον Ιούνιο και επαναδιατυπώθηκε κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα εξαμήνου στα τέλη Ιουλίου. 

Η πρόβλεψη της έκθεσης για εκτίναξη των καθαρών κερδών, κατά πάνω από 100% το 2022 και κατά πάνω από 125% το 2023, στηρίζεται σε μεγάλο βαθμό στην ενεργειακή μετάβαση της εταιρείας (πράσινη ενέργεια, κυκλική οικονομία και αειφορία), αποδεικνύοντας πως η MYTILINEOS μπορεί να ηγηθεί, και σε αυτόν τον τομέα, όχι μόνο του εγχώριου αλλά και του διεθνούς ανταγωνισμού.

Όπως αναφέρει η Edison στην ανάλυση της, σημαντική για την κερδοφορία χαρακτηρίζεται και η πρωτιά της εταιρείας στην Ελλάδα σε ότι αφορά στα κριτήρια ESG (περιβαλλοντικά, κοινωνικά και κριτήρια διακυβέρνησης).

Ως αποτέλεσμα των παραπάνω, η  EDISON προβλέπει ιδιαίτερα ελκυστικούς δείκτες P/E για τη MYTILINEOS, που για το 2022 υπολογίζεται στο ~8x, σε σύγκριση με το μέσον όρο του ανταγωνισμού που σήμερα κυμαίνεται στο ~17x

Ο αναλυτής της EDISON προβλέπει πως η MYTILINEOS θα μπορέσει να τετραπλασιάσει τα κέρδη προ τόκων, αποσβέσεων & φόρων (EBITDA) που σχετίζονται με την ενεργειακή μετάβαση, από ~€80m το 2020 (δηλαδή το 25% του συνολικού -€315m- EBITDA της εταιρείας) σε ~€325m το 2025 (το 60% του συνολικού -~€540m- εκτιμώμενου EBITDA της εταιρείας).

Τέλος σύμφωνα με την έκθεση, βασικοί πυλώνες για την ενεργειακή μετάβαση της MYTILINEOS παραμένουν:

-οι ΑΠΕ, με την EDISON να προσβλέπει στην ολοκλήρωση της επένδυση 1.5GW φωτοβολταϊκών στην Ελλάδα με την παράλληλη ωρίμανση των 4.3GW του παγκόσμιου BOT χαρτοφυλακίου της εταιρείας

-το "πρασίνισμα" του πρωτόχυτου αλουμινίου και την ταυτόχρονη μείωση του κόστους παραγωγής του μέσω ΑΠΕ, μετά τη λήξη της τελευταίας σύμβασής με τη ΔΕΗ και ο διπλασιασμός της παραγωγής του ανακυκλωμένου αλουμινίου (δευτερόχυτο), που απαιτεί μόνο το 5% της ενέργειας του πρωτόχυτου.

Η ανάλυση της Edison

Eurobank – Υπερκάλυψη 1,5 φορές για το ομόλογο των 500 εκατ.

Με επιτυχία ολοκληρώθηκε η έκδοση του νέου ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) ύψους 500 εκατ. ευρώ της Eurobank.

Το βιβλίο προσφορών υπερκαλύφθηκε πάνω από 1,5 φορές, δίνοντας την δυνατότητα να μειωθεί η απόδοση κατά 0,125%, από 2,50% που ήταν η αρχική προσφορά σε 2,375%, επιβεβαιώνοντας την εμπιστοσύνη του επενδυτικού κοινού στη Eurobank και την ελληνική οικοΤο ομόλογο έχει διάρκεια 6,5 έτη με ημερομηνία λήξης 14 Μαρτίου 2028, με δυνατότητα ανάκλησης στα πεντέμιση έτη στις 14 Μαρτίου 2027 και ετήσιο τοκομερίδιο 2,25% το οποίο δύναται να επανακαθοριστεί στις 14 Μαρτίου 2027. Η ημερομηνία διακανονισμού είναι στις 14 Σεπτεμβρίου 2021 και τα ομόλογα θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου (στην αγορά Euro MTF).

Σημειώθηκε συμμετοχή τόσο από ξένους όσο και από εγχώριους επενδυτές. Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την έκδοση θα διατεθούν για επιχειρηματικούς σκοπούς της Eurobank συμπεριλαμβανομένης και της χρηματοδότησης πράσινων έργων.

Η έκδοση αυτή αποτελεί ένα ακόμα βήμα προς την υλοποίηση της μεσοπρόθεσμης στρατηγικής της Eurobank για την κάλυψη των υποχρεώσεων της όσον αφορά την Ελάχιστη Απαίτηση Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (Minimum Required Eligible Liabilities – MREL) μέχρι το 2025 και αντανακλά τη συνεχή δέσμευση της Τράπεζας στην προστασία των καταθετών. Επίσης συνεισφέρει στην περαιτέρω διαμόρφωση της καμπύλης απόδοσης των πιστωτικών τίτλων της Eurobank στη δευτερογενή αγορά.

07/09/21

Aκόμη πιο μίζερο σήμερα το Χ.Α. …… Με οριακές μεταβολές…

Με τζίρο μόλις 11εκ ευρώ στις 12:58, μια ακόμη εξαιρετικά μίζερη συνεδρίαση έχει το Χ.Α., με το ΓΔ στις 915,05 μονάδες, με το πιο θετικό των τελευταίων συνεδριάσεων, να είναι πως έστω και οριακά, η αγορά παραμένει υψηλότερα των 910 – 900 μονάδων. Ο μεγάλος στόχος σε αυτή τη χρονική στιγμή. Και αν και η αγορά δε πείθει και πάλι, με πιθανότητες, τουλάχιστον το consolidation των τελευταίων μηνών, να επαναληφθεί και πάλι. Όσο έχουμε αυτήν την παραμονή η αγορά μπορεί ανά πάσα στιγμή να ανεβάσει στροφές, με επόμενο μέσο-μακροπρόθεσμο στόχο πάντα τις αντιστάσεις στις 945 – 955 μονάδες.

06/09/21

Ελεγχόμενες απώλειες και πτώση στο Χ.Α. … και πάλι στις 910 μονάδες….

Σε μια ημέρα αργίας στη Wall Street, ελεγχόμενες απώλειες καταγράφονται το πρωί της Δευτέρα στο Χ.Α., με χαμηλούς τζίρους και με τα βλέμματα να στρέφονται και πάλι στις 910 μονάδες. Ειδικότερα, στις 13:45 ο ΓΔ βρίσκεται στις 910,94 μονάδες, -0,45%, με 16εκ ευρώ καθαρό τζίρο (χαμηλός όπως αναμένονταν, σε αργία της Wall Street) και με τα βλέμματα να στρέφονται και πάλι στις καθοριστικές στηρίξεις στις 910 – 900 μονάδες.  Να σημειωθεί πως εφόσον τοΧ.Α. μείνει σε αρνητικό έδαφος μέχρι τέλους, αυτή θα είναι η 5^η σερί πτωτική συνεδρίαση.

Στους επιμέρους δείκτες, με πτώση 0,48% ο FTSE 25, στις 2.190,07 μονάδες,  με τις τράπεζες στο -0,24%, στις 570,69 μονάδες.

Την ίδια ώρα, θετικό κλίμα από το πρωί στην Ευρώπη, με τον DAX αυτήν την ώρα στο +0,66%.

Α - Quant: Απογοητευτικά αποτελέσματα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ

Το σημαντικότερο νέο της εβδομάδας που μας πέρασε, ήταν η ανακοίνωση της Παρασκευής για την απασχόληση το μήνα Αύγουστο στις ΗΠΑ. Το αποτέλεσμα ήταν απογοητευτικό, μόλις 235 χιλ. θέσεις έναντι προσδοκιών για 750 χιλ., σε μία κρίσιμη στροφή της αμερικανικής οικονομίας για να ξεφύγει από τις επιπτώσεις που δημιούργησε η πανδημία. Η απασχόληση είναι ο Νο 1 στόχος που έχει τεθεί από τον Jerome Powell της Fed, προκειμένου να μεταβληθεί η Νομισματική Πολιτική των ΗΠΑ, η οποία είναι χαλαρή σχεδόν από την αρχή της πανδημίας, με 120 δις δολάρια το μήνα σε αγορά ομολόγων. Μετά το απογοητευτικό αποτέλεσμα της Παρασκευής, ο στόχος αυτός απομακρύνεται και έτσι η απομείωση του προγράμματος της αγοράς ομολόγων (tapering) μετατίθεται αργότερα στο μέλλον. Οι άμεσες συνέπειες αυτής της κατάστασης ήταν η πτώση του δολαρίου και η άνοδος των δεικτών μετοχών μιας και υπάρχει διάχυτη η αίσθηση πως μεγάλο μέρος του νέου χρήματος καταλήγει τελικά σε μετοχές.

Ο χρυσός συνέχισε ανοδικά, το πετρέλαιο είχε μάλλον σταθεροποιητικές τάσεις ενώ το Bitcoin συνέχισε το ανοδικό ράλι που έχει ξεκινήσει εδώ και αρκετές εβδομάδες.

Τη σκυτάλη αυτήν την εβδομάδα παίρνει η Ευρώπη, με τη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια και τη Νομισματική Πολιτική στην Ευρωζώνη να κυριαρχεί ως γεγονός χωρίς ωστόσο να αναμένονται αλλαγές ή εκπλήξεις. Πρέπει να σημειωθεί πως ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη για τον Αύγουστο, ανακοινώθηκε στο 3% και αυτό είναι μια διαφορετική παράμετρος που ίσως κρύβει μελλοντικές εξελίξεις. Κατά τ ’άλλα η εβδομάδα δεν περιέχει σημαντικές ανακοινώσεις και μόνο το ΑΕΠ της Ευρωζώνης και του Ηνωμένου Βασιλείου και ο πληθωρισμός σε Γερμανία και Κίνα ξεχωρίζουν. Αργία η Δευτέρα για ΗΠΑ και Καναδά (Ημέρα των Εργατών) αλλά υπάρχει το Ecofin στην Ευρώπη.

SP500

Συνεχίστηκε το ράλι και την περασμένη εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτης SP500, που έκλεισε στις 4,533 μονάδες και κέρδη 0.60% περίπου. Τα απρόσμενα απογοητευτικά αποτελέσματα από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ, ευνόησαν το σενάριο της συνέχισης της χαλαρής Νομισματικής Πολιτικής από τη Fed, με επιχείρημα πως η παροχή ρευστότητας θα κατευθυνθεί σε κάποιο βαθμό προς τις αγορές μετοχών. Μετά από νέα υψηλά όλων των εποχών και με δεδομένη την έλλειψη σημαντικών οικονομικών ανακοινώσεων για τις ΗΠΑ αυτήν την εβδομάδα, μόνο βραχυπρόθεσμες κατοχυρώσεις κερδών μπορούν να προκαλέσουν διορθώσεις, αφού η τάση του δείκτη είναι ισχυρά ανοδική.

DAX30

Διορθωτικά κινήθηκε την εβδομάδα που έφυγε ο γερμανικός δείκτης DAX30, κλείνοντας στις 15,758 μονάδες, έχοντας απώλειες πάνω από 0.50%. Ο υψηλός πληθωρισμός στην Ευρωζώνη που καλλιεργεί υπόνοιες για να σταματήσει συντομότερα η παροχή ρευστότητας από τη Fed αλλά και οι πωλήσεις που σημειώθηκαν μετά από το άγγιγμα των 16,000 μονάδων, επέφεραν αυτό το αποτέλεσμα. Επιπλέον, οι λιανικές πωλήσεις και οι δείκτες ΡΜΙ ανακοινώθηκαν στη Γερμανία κάτω από τις προσδοκίες και έτσι ίσως δούμε τη διόρθωση να διευρύνεται προς τη στήριξη των 15,600 μονάδων.

FTSE100

Ελαφρώς ανοδικά κινήθηκε ο βρετανικός δείκτης FTSE100 την προηγούμενη εβδομάδα κλείνοντας στις 7,138 μονάδες και οριακά κέρδη πάνω από το 0.10%. Η πανδημία δείχνει να σταθεροποιείται στο Ηνωμένο Βασίλειο και με την οικονομία πλήρως ανοιχτή, υπάρχει αισιοδοξία για καλύτερη πορεία. Σημαντικό εμπόδιο στην περαιτέρω ανοδική τάση του δείκτη, είναι η αντίσταση πάνω από τις 7,190 μονάδες που αποτελεί και υψηλό 1.5 έτους περίπου. Τυχόν διάσπαση αυτών των επιπέδων σηματοδοτεί έντονη ανοδική τάση για τον FTSE100.

Χρυσός

Ανοδική η περασμένη εβδομάδα για το χρυσό με κλείσιμο στα $1,830 και κέρδη πάνω από 0.50%. Η εβδομάδα ήταν σταθεροποιητική αλλά την Παρασκευή μετά την ανακοίνωση για την απασχόληση στις ΗΠΑ, το δολάριο αποδυναμώθηκε και ευνοήθηκε η άνοδος του χρυσού. Με δεδομένο ότι η μόνη σημαντική εξέλιξη που μπορεί να επηρεάσει τον χρυσό την τρέχουσα εβδομάδα, είναι η συνεδρίαση της ΕΚΤ, ο χρυσός θα συνεχίσει εν πολλοίς να εξαρτάται από την πορεία του δολαρίου και ίσως από την πορεία της πανδημίας. Κοντά στα $1,840 υπάρχει μια ισχυρή αντίσταση, η οποία αν ξεπεραστεί μάλλον ανοίγει το δρόμο για υψηλότερα επίπεδα. Αντιθέτως, κάτω από τα $1,800, δεν αποκλείεται να δούμε περαιτέρω διορθωτικές τάσεις.

Πετρέλαιο

Ουδέτερη πρακτικά η περασμένη εβδομάδα για το πετρέλαιο με τα futures του επομένου μήνα να ανοίγουν και να κλείνουν στην περιοχή τιμών των $69.10 - $69.30 και οριακή άνοδο της τάξης του 0.60%. Στη συνεδρίαση του ΟΠΕΚ την περασμένη Τετάρτη, αποφασίστηκε να συνεχιστεί η αύξηση παραγωγής κατά 400 χιλ. βαρέλια την ημέρα που είχε εγκριθεί πρόσφατα, παρά τις φήμες που είχαν κυκλοφορήσει για το αντίθετο. Με δεδομένο επίσης πως ο τυφώνας Ida που έπληξε τις ανατολικές ακτές των ΗΠΑ, με πολλές μονάδες παραγωγής πετρελαίου και γεωτρύπανα να τίθενται εκτός λειτουργίας, θα αρχίσει να εξασθενεί, το πετρέλαιο μάλλον θα επανέλθει στην κανονικότητά του, με εξάρτηση από το δολάριο. Η μακροπρόθεσμη ανοδική τάση διατηρείται ακόμη και ο προφανής πρώτος στόχος των αγοραστών είναι τα $70.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρά ανοδικά κινήθηκε το EURUSD για δεύτερη κατά σειρά εβδομάδα, με άνοιγμα στο 1.1792 και κλείσιμο στο 1.1878. Η ισοτιμία όλη την εβδομάδα σχεδόν είχε ανοδικές τάσεις, κυρίως λόγω της αδυναμίας του δολαρίου αφού το tapering όλο και απομακρύνεται ως προοπτική μετά τις πρόσφατες δηλώσεις Powell και μετά από τα απογοητευτικά αποτελέσματα της αγοράς εργασίας των ΗΠΑ. Υπήρξε διάσπαση του 1.19 αλλά και άμεση επαναφορά κάτω από αυτά τα επίπεδα αλλά αν αυτό επαναληφθεί, το σενάριο του 1.20 θα γίνει αρκετά πιθανό. Στο επίκεντρο αυτήν την εβδομάδα η συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια και τη Νομισματική Πολιτική στην Ευρωζώνη.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ανοδικά κινήθηκε το GBPUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, με άνοιγμα στο 1.3756 και κλείσιμο στο 1.3858. Το αδύναμο δολάριο ήταν και πάλι στο προσκήνιο και ώθησε την ισοτιμία προς τα πάνω σε μία εβδομάδα με λίγα νέα και ανακοινώσεις για το Ηνωμένο Βασίλειο (μόνον οι δείκτες ΡΜΙ ήταν σημαντικοί με αποτελέσματα πρακτικά ουδέτερα). Η πανδημία και η μετάλλαξη Δέλτα δείχνει να ελέγχεται στη χώρα που εδώ και μήνες έχει πλήρως ανοιχτή την οικονομία σε κάθε δραστηριότητα. Τυχόν ανοδική διάσπαση του 1.39, μπορεί να ανοίξει το δρόμο προς τη σημαντική αντίσταση του 1.40.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ελαφρώς πτωτικά κινήθηκε την περασμένη εβδομάδα το USDJPY, με άνοιγμα στο 109.85 και κλείσιμο στο 109.69. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινήθηκαν οριακά προς τα πάνω (το αμερικανικό δεκαετές έκλεισε στο 1.32%, έχοντας ανοίξει στο 1.30%) και αυτό ισοσκέλισε κάπως την αδυναμία του δολαρίου και δεν επέτρεψε στην ισοτιμία να παρουσιάσει μεγαλύτερη πτώση. Το γιεν ευνοήθηκε λόγω της ανεργίας που ανακοινώθηκε στην Ιαπωνία στο 2.8%, καλύτερη του αναμενομένου αλλά και λόγω της φύσης του γιεν ως πιο ασφαλούς επενδυτικής επιλογής εν μέσω ανησυχιών για την πανδημία. Όσο το USDJPY παραμένει κάτω από το 110, έχει μεγαλύτερες πιθανότητες για περαιτέρω πτώση με την περιοχή τιμών του 109.10 να αποτελεί την επόμενη στήριξη.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Συνέχισε ανοδικά και την εβδομάδα που μας πέρασε το EURJPY με άνοιγμα στο 129.55 και κλείσιμο στο 130.29, ξεπερνώντας και κλείνοντας πάνω από το ορόσημο του 130. Ο υψηλός πληθωρισμός που ανακοινώθηκε στην Ευρωζώνη, γεννάει ελπίδες για πρόωρο σφίξιμο της Νομισματικής Πολιτικής στην Ευρωζώνη, ευνοώντας το ευρώ. Πάνω από το 130.75, δεν αποκλείεται να δούμε στοιχεία ανοδικής τάσης για την ισοτιμία.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Με σταθεροποιητικές τάσεις κινήθηκε το EURGBP την περασμένη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 0.8564 και κλείνοντας στο 0.8570. Ήταν η δεύτερη κατά σειρά εβδομάδα με αυτήν τη συμπεριφορά, καταδεικνύοντας μια "ισοπαλία" μεταξύ ευρώ και στερλίνας που παρουσιάζονται ισχυρά τελευταία και τα δύο. Με δεδομένο ότι η μακροπρόθεσμη τάση που έχει ξεκινήσει από τις αρχές του έτους είναι καθοδική, ίσως δούμε προσέγγιση του 0.85 και πάλι.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Πτωτικά κινήθηκε την περασμένη εβδομάδα το USDCAD, με άνοιγμα στο 1.2611 και κλείσιμο στο 1.2526. Το πετρέλαιο που πάντα επηρεάζει το νόμισμα του Καναδά ήταν πρακτικά ουδέτερο και έτσι η καθοδική κίνηση πρέπει να αποδοθεί κυρίως στην πτώση του αμερικανικού νομίσματος. Οι ανακοινώσεις του Καναδά κάθε άλλο παρά ενθαρρυντικές ήταν, με το ΑΕΠ της χώρας για το 20 τρίμηνο του 2021 να κινείται σε αρνητικό έδαφος έναντι προσδοκιών για ανάπτυξη. Αν το αμερικανικό δολάριο συνεχίσει να είναι αδύναμο, υπάρχει η πιθανότητα να δούμε την ισοτιμία να κινείται ακόμη χαμηλότερα αλλά χρειάζεται μια κάποια προσοχή αφού η περιοχή τιμών του 1.25 είναι ισχυρή στήριξη.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Ανοδική κινήθηκε το USDCHF την εβδομάδα που μας πέρασε, με άνοιγμα στο 0.9109 και κλείσιμο στο 0.9138. Ήταν η μόνη κύρια ισοτιμία που κινήθηκε υπέρ του δολαρίου μετά τις άκρως απογοητευτικές ανακοινώσεις για την οικονομία της Ελβετίας. Ενδεικτικά αναφέρουμε πως το ΑΕΠ του 2ου τριμήνου 2021 ανακοινώθηκε στο 1.8% ενώ οι αγορές περίμεναν πάνω από 2% αλλά και ο πληθωρισμός του Αυγούστου πέρασε σε θετικό έδαφος. Τα τυχόν παροδικά θέματα της Ελβετίας πάντως δεν έχουν τη δύναμη να επηρεάσουν το USDCHF όπως έχει το δολάριο και τυχόν συνέχιση της αδυναμίας του, μπορεί να ωθήσει την ισοτιμία προς το 0.90.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Δεύτερη κατά σειρά ισχυρά ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το AUDUSD που άνοιξε στο 0.7304 και έκλεισε στο 0.7450. Η οικονομία της Αυστραλίας μαστίζεται από τα τοπικά lockdown που έχουν επιβληθεί για την καταπολέμηση της μετάλλαξης Δέλτα αλλά το ΑΕΠ της χώρας ανακοινώθηκε για το 2ο τρίμηνο 2021, πάνω από τις προσδοκίες, στο 0.7%. Το εμπορικό ισοζύγιο ήταν επίσης ισχυρά πλεονασματικό και έτσι το νόμισμα της Αυστραλίας ενισχύθηκε, ωθώντας την ισοτιμία ανοδικά, με βοηθό φυσικά και το αδύναμο αμερικανικό δολάριο. Μετά από αυτά, λογικό είναι οι αγοραστές του AUDUSD να θεωρούν πως το 0.75, αποτελεί ρεαλιστικό στόχο.

Bitcoin

Επανήλθε σε έντονη ανοδική τάση το Bitcoin, που έκλεισε στα $51,809 και κέρδη που ξεπέρασαν το 6%. Η διάσπαση των $50,000 έχει γεμίσει με αισιοδοξία τους επενδυτές των κρυπτονομισμάτων αλλά η JP Morgan προειδοποίησε πως η τρέχουσα άνοδος αποτελεί μάλλον μια "κρυπτομανία" των επενδυτών παρά μια υγιή και δομημένη άνοδο. Αρνητικές ήταν επίσης και οι δηλώσεις του John Paulson της Paulson & Co., που δήλωσε πως τα κρυπτονομίσματα δεν έχουν καμία φυσική αξία. Οι επενδυτές πάντως δε δείχνουν να πτοούνται και ήδη ονειρεύονται ακόμη υψηλότερα επίπεδα αφού τεχνικά, στο δρόμο για τα $60,000, δεν υπάρχει κάποια ισχυρή αντίσταση.

Πηγή: Α - Quant

03/09/21

Ακόμη πιο μίζερη συνεδρίαση η σημερινή (τουλάχιστον μέχρι στιγμής)

Μια από τα ίδια την Παρασκευή το Χ.Α., με το ΓΔ στις 12:37 να βρίσκεται στις 915,80 μονάδες, -0,14%, με αυτό που κυριαρχεί από το πρωί να είναι οι εξαιρετικά χαμηλοί τζίροι, με καθαρό τζίρο μόλις 9,5εκ ευρώ. Διαγραμματικά και μετά από 4 σερί πτωτικές συνεδριάσεις (έστω και σχετικά μικρές πτώσεις), αν ψάχνει κάτι το Χ.Α., αυτό είναι μια αντίδραση. Βέβαια και με την εικόνα που έχει το Χ.Α. και σήμερα, ως μεγάλο ζητούμενο επανέρχεται, έστω και οριακά, να καταφέρει να παραμένει ο ΓΔ υψηλότερα των 910 – 900 μονάδων…. και μετά ότι καλύτερο έλθει ….

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακά κέρδη 0,27% ο τραπεζικός δείκτης, στις 567,72 μονάδες, με το δείκτη πάντως να καταφέρνει να μένει υψηλότερα των 555 – 545 μονάδων, μια παραμονή κομβικής σημασίας για την είσοδο του τραπεζικού δείκτη, σε ένα νέο ανοδικό trend.

Όσον αφορά τις διεθνείς αγορές. Και εδώ με εξαιρετικά μικρότερες συναλλαγές  για τα δεδομένα τους, με οριακές μεταβολές από το πρωί, με τον DAX αυτή τη στιγμή να είναι στο +0,04%.

Bloomberg: Επιβράδυνση των αγορών στο PEPP το δ' τρίμηνο "βλέπουν" οι αναλυτές

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ξεκινήσει να επιβραδύνει τις αγορές ομολόγων στο έκτακτο πρόγραμμα λόγω της πανδημίας (PEPP) το τέταρτο τρίμηνο και ενδεχομένως να μην εξαντλήσει το σύνολο των 1,85 τρισ. ευρώ που προβλέπει το πρόγραμμα πριν το τέλος του το επόμενο έτος, σύμφωνα με δημοσκόπηση αναλυτών στο Bloomberg. 

Το βελτιωμένο οικονομικό outlook της Ευρωζώνης θα επιτρέψει στους αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας να μειώσουν το ρυθμό των αγορών από τα 80 δισ. ευρώ το μήνα τον Σεπτέμβριο σε περίπου 50 δισ. ευρώ τον Μάρτιο, αναφέρουν οι αναλυτές. Μια απόφαση για τον τερματισμό του προγράμματος τον επόμενο Μάρτιο, όπως είναι σχεδιασμένο, αναμένεται στο τέλος του έτους. 

"Μια απόφαση για τον τερματισμό του  PEPP θα ήταν πρόωρη, ωστόσο η μείωση των μηνιαίων αγορών είναι λογική – ιδίως με την βελτίωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών από τον Ιούνιο", σχολιάζει στο Bloomberg ο Joerg Angele, senior economist της Bantleon Bank AG.

Μια επιβράδυνση των αγορών στο PEPP, όπως εκτιμούν οι αναλυτές στη δημοσκόπηση του Bloomberg, αναμένται να αφήσει περίπου 70 δισ. ευρώ αχρησιμοποίητα από το συνολικό ποσό των 1,85 τρισ. ευρώ που προβλέπει το πρόγραμμα. Η επικεφαλής της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ έχει αναφέρει πολλές φορές ότι η κεντρική τράπεζα ενδεχομένως να μην χρησιμοποιήσει το συνολικό ποσό στο ακέραιο. 

"Η πιο εύκολη επιλογή για την ΕΚΤ θα ήταν να συνεχίσει να αγοράζει ομόλογα μέσω του PEPP με  'σημαντικά υψηλότερο ρυθμό' μέχρι το τέλος του έτους", αναφέρουν οι αναλυτές του Bloomberg. "Η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να ξεκινήσει να μειώνει [τις αγορές] τον Ιανουάριο και μετά τη λήξη του προγράμματος, τον Μάρτιο, το πρόγραμμα αγοράς στοιχείων ενεργητικού (APP) θα μπορούσε να αναλάβει να σηκώσει το βάρος", προσθέτουν. 

Οι αναλυτές εκφράζουν πάντως ανησυχίες ότι οι διαταραχές στις εφοδιαστικές αλυσίδες και σε μικρότερο βαθμό οι πληθωριστικές πιέσεις και η απειλή νέων lockdowns θα μπορούσαν να επιβαρύνουν τις προοπτικές της Ευρωζώνης.

02/09/21

Ακόμη πιο μίζερη εικόνα στο Χ.Α. …… με οριακές απώλειες και ελάχιστο τζίρο ….

Μια από τα ίδια και με την Πέμπτη στο Χ.Α., με την εικόνα της αγοράς να προβληματίζει, με το ΓΔ να βρίσκεται (μέχρι στιγμής) σε οριακά αρνητικό πρόσημο, με μια εικόνα που δεν πείθει και με ακόμη χαμηλότερο τζίρο σήμερα (μόλις 12εκ ευρώ οι καθαρές συναλλαγές). Ειδικότερα, ο ΓΔ βρίσκεται στις 12:40 στις 916,84 μονάδες, -0,13%, μεν την αγορά ναι μεν να παραμένει υψηλότερα των 910 – 900 μονάδων (που είναι και ο μεγάλος στόχος), ωστόσο η εικόνα που έχει η αγορά τις τελευταίες 3 συνεδριάσεις προβληματίζει, με ανησυχία μήπως η αγορά έχει ένα περαιτέρω pull – back και κολλήσει και πάλι στα όρια της γνωστής κρίσιμης τεχνικής ζώνης στα επίπεδα των 910 – 900 μονάδων.

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακά κέρδη 0,18% ο τραπεζικός δείκτης, στις 565,43 μονάδες και με μεγάλο στόχο εδώ μια παραμονή υψηλότερα των 555 – 545 μονάδων. Με οριακή πτώση 0,24% ο FTSE 25, στις 2.198,51 μονάδες.

Την ίδια ώρα, ηρεμία και οριακές μεταβολές στις διεθνείς αγορές από το πρωί, με τον DAX αυτή τη στιγμή στις 15.829,67 μονάδες, +0,04%.

Σχόλια για ΜΟΗ, ΔΕΗ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ

Στις επιμέρους μετοχές και πάντα μέχρι στιγμής. Πρώτη σε άνοδο η ΜΟΗ (13,85 ευρώ, +1,17%), εν μέσω και χθεσινών αναφορών από τη διοίκηση της εισηγμένης πως η εισηγμένη θα προχωρήσει το φθινόπωρο σε ένα προμέρισμα. Διαγραμματικά, ο στόχος είναι η παραμονή υψηλότερα των 13,60 – 13,70 ευρώ και να υπάρξει μια αντίδραση που να επαναφέρει τη μετοχή υψηλότερα των 14,00 ευρώ. Θα επαναλάβουμε πως θεμελιωδώς, η εισηγμένη δικαιολογεί υψηλότερες αποτιμήσεις, με το 6μηνο να είναι αρκετά καλό και την εισηγμένη να ανακάμπτει από την πανδημία.

Με κέρδη επίσης και η ΔΕΗ, στα 9,93 ευρώ, +1,24%. Πλήρως θετική η τάση, με ένα πρώτο στόχο τα πρόσφατα υψηλά των 10,20 – 10,30 ευρώ….

Από την άλλη πλευρά τώρα. Και το μεσημέρι της Πέμπτης, πρώτη σε πτώση η μετοχή του ΟΠΑΠ (13,00 ευρώ, -2,18%), με ζητούμενο η μετοχή να μη χάσει την επαφή με τα 13,00 ευρώ.

Με πτώση 0,83% και η ΜΠΕΛΑ (13,14 ευρώ), που συνεχίζει να έχει προβλήματα, με την τάση προβληματική, με την εισηγμένη να αδυνατεί να επιστρέψει υψηλότερα ακόμη και των 13,40 – 13,50 ευρώ, που είναι και το πρώτο ζητούμενο. Αν λοιπόν απαιτείται κάτι, αυτό είναι μια ισχυρή αντίδραση..

Θεσμικοί επενδυτές από το εξωτερικό κάλυψαν πάνω από το 80% της έκδοσης των δύο ομολόγων του Δημοσίου

Την ψήφο εμπιστοσύνης που έδωσαν οι αγορές προς την ελληνική οικονομία με τη μεγάλη ανταπόκρισή τους στην έκδοση των δύο ομολόγων του Δημοσίου επιβεβαιώνουν και τα οριστικά στοιχεία της έκδοσης.

Σύμφωνα με τα στοιχεία του υπουργείου Οικονομικών το επιτόκιο του 5ετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 0,020%, και του 30ετούς τίτλου στο 1,675%. Το σύνολο των προσφορών και για τις δύο εκδόσεις διαμορφώθηκε σε επίπεδα άνω των 18,9 δισ. ευρώ (9,3 δισ. για το 5ετές ομόλογο και 9,6 δισ. για το 30ετές).

Ενδεικτική του υψηλού βαθμού εμπιστοσύνης των αγορών σχετικά με την πορεία της ελληνικής οικονομίας είναι η σύνθεση επενδυτών που ανταποκρίθηκε στις δύο εκδόσεις. Για το 5ετές ομόλογο το 82% αφορά επενδυτές από το εξωτερικό και το 18% από την Ελλάδα, ενώ το 81% είναι θεσμικά χαρτοφυλάκια. Για το 30ετές ομόλογο το 85% των επενδυτών προέρχεται από το εξωτερικό, το 15% από την Ελλάδα, ενώ το 88% είναι θεσμικοί.

01/09/21

Δεν πείθει σήμερα το Χ.Α. (πάντα μέχρι στιγμής), με ζητούμενο τουλάχιστον να μην πέσει….

Μια άνευρη σε γενικές γραμμές συνεδρίαση έχει αυτή τη στιγμή το Χ.Α., με την αγορά στο ξεκίνημα της ημέρας να βρίσκεται περίπου 0,50-0,60% …. Κέρδη τα οποία δεν κατάφερε να κερδίσει, με το κλίμα μετά από εκεί να γυρίζει και την αγορά στις 12:35 να βρίσκεται στο +0,02%, ενώ νωρίτερα είχε βρεθεί και οριακά χαμηλότερα (-0,20%). Αν και νωρίς, θα λέγαμε πως σε γενικές γραμμές η αγορά μέχρι στιγμής δεν πείθει, με την τάση πάντως να είναι θετική …. Και το πρώτο ζητούμενο είναι να μη χαλάσει αυτό, θα λέγαμε επομένως ας μην πέσει η αγορά και μετά ότι καλύτερο έλθει….

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακά κέρδη 0,06% ο FTSE 25, στις 2.215,56 μονάδες και παράλληλα οριακά κέρδη 0,13% στις τράπεζες ….

Τέλος, με κέρδη από το πρωί η Ευρώπη, αν και αυτά κάπως έχουνε μειωθεί, με τον DAX στο κλείσιμο του Χ.Α. στο +0,46%. Να σημειωθεί πως καλά κέρδη καταγράφονται στον νότο, με την Ισπανία και την Ιταλία στο +2% και 1% αντίστοιχα.

Σχόλια για ΤΕΝΕΡΓ, ΕΥΔΑΠ, ΠΕΙΡ, ΣΑΡ

Στις επιμέρους μετοχές και πάντα μέχρι στιγμής. Πρώτη σε άνοδο η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (8,48 ευρώ, +1,44%), με την τάση πάντα θετική, όσο η μετοχή μένει υψηλότερα των 8,10 – 8,00 ευρώ, με επόμενο στόχο, τη σταδιακή προσέγγιση των αντιστάσεων στα 9,00 – 9,10 ευρώ.

Με άνοδο 1,32% η ΤΕΝΕΡΓ, στα 12,28 ευρώ και με κλειδί πάντα την παραμονή υψηλότερα των 12,00 – 11,80 ευρώ για να μη χαλάσει και πάλι η τάση.

Από την άλλη πλευρά, με πτώση η Σαράντης (8,86 ευρώ, -1,56%), με τη μετοχή να είναι ενδιαφέρον πως βρίσκεται σε μια φάση συσσώρευσης, κινούμενη σε ένα πολύ στενό εύρος τιμών (8,70 – 9,10 ευρώ) εδώ και περίπου ένα έτος.

Με πτώση 1,47% η Πειραιώς (1,409 ευρώ), με τη νευρικότητα να αναμένεται να συνεχιστεί και τη μετοχή να ψάχνει μια ισχυρή αντίδραση για να αλλάξουνε κάπως τα δεδομένα.

31/08/21

Ας κρατήσει την επαφή με τα υψηλά 19μηνών και όλα καλά …

Μετά το ράλι των τελευταίων ημερών και τα υψηλά 19μηνών που καταγράφηκαν τη Δευτέρα, οριακές – ελεγχόμενες απώλειες καταγράφονται στο Χ.Α. το μεσημέρι της Τρίτης, με το ΓΔ να βρίσκεται στις 926,5 μονάδες, -0,29% (με χαμηλό ημέρας το -0,5%). Και θα λέγαμε πως αν υπάρχει ένας μεγάλος στόχος, αυτός είναι να κρατηθεί η επαφή με τα επίπεδα του χθεσινού κλεισίματος …. Και χαρακτηριστικά θα λέγαμε πως θα είμαστε ευχαριστημένοι. Θυμίζουμε πως με βάση την παραμονή υψηλότερα των 910 – 900 μονάδων, επίσημα η αγορά έχει μπει σε ένα νέο ανοδικό trend, με επόμενο μεσοπρόθεσμο στόχο τις αντιστάσεις στις 945 – 955 μονάδες.  

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακές απώλειες 0,23% ο FTSE 25 στις 2.220,91 μονάδες. Με κέρδη 0,58% από την άλλη πλευρά ο τραπεζικός δείκτης, στις 565,54 μονάδες.

Σχόλια για ΤΕΝΕΡΓ, ΕΛΧΑ,ΕΕΕ, ΔΕΗ

Στις επιμέρους μετοχές τώρα και όσον αφορά τον FTSE 25, πρώτη σε άνοδο μέχρι στιγμής η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ (12,40 ευρώ, +0,81%), με την τάση να συνεχίζει να βελτιώνεται, με κλειδί την παραμονή υψηλότερα των 11,90 – 12,00 ευρώ.

Με άνοδο 0,71% η ΕΛΧΑ (1,982 ευρώ), με τη νευρικότητα να αναμένεται να συνεχιστεί, με μεγάλο ζητούμενο να είναι μια παραμονή υψηλότερα των 1,92 – 1,95 ευρώ, κάτι το οποίο θα οδηγήσει σε σημαντική βελτίωση της τάσης.

Από την άλλη πλευρά, με πτώση η ΕΕΕ (30,85 ευρώ,-2%), με την τάση να παραμένει θετική, με κλειδί την παραμονή υψηλότερα των 30,80 – 31,00 ευρώ για να συνεχίσει η τάση να είναι πλήρως θετική.

Απώλειες 1,28% για τη ΔΕΗ, στα 10,01 ευρώ, με τη νευρικότητα πάντως να είναι στο πρόγραμμα και την τάση να παραμένει πλήρως θετική.   

30/08/21

Άριστα μέχρι στιγμής … Να κρατήσουνε τα κέρδη μέχρι τέλος…

Μια εξαιρετική εικόνα έχει στο ξεκίνημα της εβδομάδας το Χ.Α., με το ΓΔ στις 13:42 να βρίσκεται στο +1,19%, με καλή εικόνα σε όλο το ταμπλό και με σχετική αύξηση του τζίρου, 23εκ ευρώ (οι καθαρές συναλλαγές). Και πάντα μέχρι στιγμής, αυτό που κρατάμε είναι πως ο ΓΔ βρίσκεται στις 925,30 μονάδες, με στόχο τα υψηλά 52 εβδομάδων και τις 928, 929 μονάδες.

Το ζητούμενο λοιπόν είναι τα κέρδη να κρατηθούνε μέχρι τέλος της συνεδρίασης, με το ΓΔ αν αφήνει πίσω τα επίπεδα των 910 – 900 μονάδων. Μια παραμονή που εδώ και πολύ καιρό έχουμε θέσει ως το μεγάλο στόχο στο GFF, με το ΓΔ να αφήνει πίσω κρίσιμα τεχνικά επίπεδα, μπαίνοντας σε ένα νέο ανοδικό trend, με επόμενο στόχο τις αντιστάσεις στις 945 – 955 μονάδες.

28/08/21

Bitcoin: Πρόσβαση στα συστήματα πληρωμών της Fed ζητούν εταιρείες κρυπτονομισμάτων

Μεγάλες αμερικανικές εταιρείες κρυπτονομισμάτων ζητούν να έχουν πρόσβαση στα συστήματα πληρωμών της Fed, κάτι στο οποίο αντιδρούν οι τράπεζες, οι οποίες χρησιμοποιούν τα συστήματα αυτά για τη γρήγορη μεταφορά χρημάτων.

Μεταξύ των εταιρειών που έχουν κάνει σχετική κρούση είναι η Avanti Bank, η οποία θέλει να προσφέρει υπηρεσίες θεματοφυλακής για θεσμικούς επενδυτές σε crypto και το ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων Kraken.

Σύμφωνα με τη Wall Street Journal, υποστηρίζουν ότι με την άμεση πρόσβασή τους στα συστήματα πληρωμών της Fed θα μπορούν να επεξεργάζονται ταχύτερα και φθηνότερα τις εντολές πελατών τους που αγοράζουν και πωλούν ψηφιακά νομίσματα.  Σήμερα, οι εταιρείες crypto είναι υποχρεωμένες να συνεργάζονται με παραδοσιακές τράπεζες που έχουν λογαριασμούς στη Fed.

Τι υποστηρίζουν οι τράπεζες

Οι τράπεζες, από την πλευρά τους, αναφέρουν ότι οι εταιρείες crypto εποπτεύονται χαλαρά και δεν διαθέτουν τους αναγκαίους εσωτερικούς ελέγχους για να διασφαλίσουν ότι δεν θα υπάρχει ξέπλυμα χρήματος και άλλες παράνομες δραστηριότητες. Σημειώνουν, επίσης, ότι οι νέες χρηματοπιστωτικές εταιρείες έχουν μεγαλύτερο κίνδυνο καθώς δεν ασφαλίζονται στον Ομοσπονδιακό Οργανισμό Ασφάλισης (Federal Deposit Insurance).

«Είναι εύλογο να αναμένεται ότι αυτές οι εταιρείες θα έχουν αυξημένους κινδύνους αναφορικά με θέματα που αφορούν στο ξέπλυμα χρήματος, την κυβερνοασφάλεια και την προστασία των καταναλωτών», ανέφερε το Bank Policy Institute, που αντιπροσωπεύει τις μεγάλες τράπεζες, σε επιστολή προς τη Fed τον περασμένο μήνα.

27/08/21

Με πολύ χαμηλό τζίρο, κρατάει τις 910 μονάδες μέχρι στιγμής το Χ.Α..

Παρόμοια με τη συνεδρίαση, τουλάχιστον μέχρι στιγμής, θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η σημερινή συνεδρίαση, με το ΓΔ να βρίσκεται από το πρωί στα όρια του χθεσινού κλεισίματος (915,38 μονάδες, -0,04%), θυμίζοντας πως ο μεγάλος στόχος σε αυτή τη χρονική στιγμή είναι η παραμονή υψηλότερα των 910 μονάδων, κάτι το οποίο συνεχίζει να επιτυγχάνεται, έστω και οριακά. Αν κρατάμε κάτι αυτό είναι πως μέχρι στιγμής ο τζίρος είναι πολύ χαμηλός, στα μόλις 9εκ ευρώ καθαρός, από τους πιο χαμηλούς όλες τις τελευταίες καλοκαιρινές εβδομάδες.

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακές απώλειες 0,16% ο τραπεζικός δείκτης, στις 556,17 μονάδες. Στο -0,06% ο FTSE 25 στις 2.193,18 μονάδες.

Τέλος, ηρεμία, οριακές μεταβολές και χαμηλότερα για τα δεδομένα τους, από το πρωί οι διεθνείς αγορές, με τον DAX στο +0,03%.

Σχόλια για ΕΥΔΑΠ, ΕΛΠΕ, ΠΕΙΡ, ΟΠΑΠ

Στις επιμέρους μετοχές του FTSE 25, με άνοδο 1,37% πρώτη μέχρι στιγμής η ΕΥΔΑΠ (8,14 ευρώ), με μεγάλο ζητούμενο από εδώ και πέρα την παραμονή υψηλότερα των 8,10 – 8,00 ευρώ.

Με άνοδο 0,86% τα ΕΛΠΕ (5,89 ευρώ), με φόντο τα εξαιρετικά με βάση την πρώτη ανάλυση που έχουμε κάνει στο GFF, αποτελέσματα του Α΄εξαμήνου. Αποτελέσματα τα οποία θα λέγαμε πως δικαιολογούνε αρκετά υψηλότερες αποτιμήσεις. Διαγραμματικά, ο μεγάλος στόχος είναι η παραμονή υψηλότερα των 5,80 – 5,90 ευρώ, κάτι το οποίο θα μπορούσε να στείλει τη μετοχή σημαντικά υψηλότερα, με επόμενο μεσοπρόθεσμο στόχο, τα 6,45 – 6,55 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, πρώτη σε πτώση η μετοχή της Πειραιώς (1,418 ευρώ, -1,53%), με τη νευρικότητα στη μετοχή να αναμένεται να συνεχιστεί. Στα 1,78δις ευρώ η κεφαλαιοποίηση της τράπεζας.

Με πτώση 0,77% ο ΟΠΑΠ (12,90 ευρώ), με την τάση πάντως, όσο η μετοχή μένει υψηλότερα των 12,20 – 12,40 ευρώ, να είναι πλήρως θετική.

26/08/21

Μια χαρά κρατάει μέχρι στιγμής το Χ.Α. …. Τα βλέμματα και στις διεθνείς αγορές…

Μετά από 4 σερί ανοδικές συνεδριάσεις και με το μεγάλο στόχο της ημέρας να είναι η παραμονή υψηλότερα των 910 μονάδων, θετικά κρίνεται η εικόνα του Χ.Α. μέχρι στιγμής, με το ΓΔ να δείχνει αντοχές, στις 914,62 μονάδες (ουσιαστικά μιλάμε πάντα για υψηλά 2,5 μηνών), +0,02% στις 12:26. Αυτό που προκαλεί μια ανησυχία είναι η πτώση που καταγράφεται από το πρωί στις διεθνείς αγορές, με τον DAX στο -0,7%, με ανησυχία μήπως αυτή η πτώση αυξηθεί και επηρεάσει το Χ.Α., το οποίο πάντως επαναλαμβάνουμε πως μέχρι στιγμής στέκεται εξαιρετικά, με βασικό στόχο της ημέρας την παραμονή υψηλότερα των 910 μονάδων…

Σχόλια για ΛΑΜΔΑ, ΟΤΕ, ΕΤΕ, Γεκτερνα

Μέχρι στιγμής πάντα, η μετοχή της ΕΤΕ είναι η πρώτη σε άνοδο από τον FTSE 25, στα 2,48 ευρώ (+1,31%), με το κλειδί για τις επόμενες εβδομάδας να είναι η παραμονή υψηλότερα των 2,37 – 2,39 ευρώ, η βάση για περαιτέρω βελτίωση της τάσης.

Στα 9,93 ευρώ η Γεκτερνα, με άνοδο 0,91%, που εδώ κρατάμε πως κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις και την τελευταία αντίδραση, η μετοχή έχει επιστρέψει υψηλότερα των 9,50 – 9,60 ευρώ. Και αυτή η παραμονή είναι το κλειδί …. Και με βάση αυτήν την παραμονή, η τάση γυρίζει και πάλι θετική.

Από την άλλη πλευρά, με απώλειες η μετοχή της ΛΑΜΔΑ, στα 8,20 ευρώ, -0,79%, κρατώντας πως χθες και στο πρωινό υψηλό ημέρας, η μετοχή βρέθηκε πάλι στις αντιστάσεις στα 8,40 – 8,50 ευρώ, γυρίζοντας και πάλι. Αν πάντως συνεχιστούνε οι πιέσεις, κλειδί η παραμονή υψηλότερα των 8,00 – 7,90 ευρώ.

Με τη μετοχή να βρίσκεται σε υψηλά 14 ετών κατά τις τελευταίες ημέρες, στα 16,38 ευρώ βρίσκεται ο ΟΤΕ, με μικρή πτώση 0,79%, η οποία μόνο ως φυσιολογική μπορεί να χαρακτηριστεί. Φυσικά η τάση είναι πάντα πλήρως θετική.

25/08/21

Ηρεμία στο Χ.Α., που συνεχίζει να βρίσκεται σε ικανοποιητικά επίπεδα…

Οριακές μεταβολές καταγράφονται στο μεσημέρι της Τετάρτης στο Χ.Α. (στις 12:37 στις 907,86 μονάδες, +0,03%), με μέτριο προς χαμηλό τζίρο 15εκ ευρώ (ο καθαρός), σε μια αρκετά ήρεμη συνεδρίαση, ουσιαστικά από το ξεκίνημα της ημέρας (βρέθηκε το πρωί λίγο υψηλότερα, περίπου +1,40%) και με το μεγάλο ζητούμενο να είναι το Χ.Α. να μην πέσει, παραμένοντας στο επάνω εύρος της ζώνη των 900 – 910 μονάδων, ελπίζοντας πως κάποια στιγμή θα γίνει επιτέλους η μεγάλη υπέρβαση. Στους επιμέρους δείκτες, με οριακά κέρδη 0,06% ο FTSE 25 και οριακές απώλειες 0,17% ο τραπεζικός δείκτης (στις 547,50 μονάδες), που και αυτός, μετά την πρόσφατη αντίδραση, βρίσκεται πλέον στα όρια των δικών του σημαντικών τεχνικών επιπέδων των 545 – 555 μονάδων.

Όσον αφορά τις διεθνείς αγορές, ηρεμία και οριακές μεταβολές.

Σχόλια για ΟΠΑΠ, ΕΥΔΑΠ, ΕΛΧΑ, Γεκτερνα

Μέχρι στιγμής, η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι αυτή με τα μεγαλύτερη κέρδη από τον FTSE 25, στα 12,67 ευρώ, +1,52%, με μεγάλο ζητούμενο από εδώ και πέρα την παραμονή – σταθεροποίηση υψηλότερα των 12,20 – 12,40 ευρώ, κάτι το οποίο θα έβαζε τη μετοχή σε ένα νέο ανοδικό trend, με προσδοκίες για επιστροφή της μετοχής υψηλότερα των 13,00 ευρώ.

Με κέρδη 0,88% και η ΕΥΔΑΠ, στα 8,05 ευρώ, στα όρια δηλαδή για ακόμη μια φορά των πολύ ισχυρών αντιστάσεων στα 8,00 – 8,10 ευρώ. Αντιστάσεις, η διάσπαση των οποίων μπορεί να αποδειχθεί μια πραγματικά πολύ δύσκολη διαδικασία.

Από την άλλη πλευρά, πρώτη σε πτώση από τον FTSE 25 η ΕΛΧΑ (1,914 ευρώ, -1,14%), με τη νευρικότητα στη μετοχή να αναμένεται να συνεχιστεί και με το μεγάλο ζητούμενο να είναι η παραμονή υψηλότερα των 1,87 – 1,89 ευρώ, για να μη μιλήσουμε και πάλι για τον κίνδυνο μιας μεγάλης επιδείνωσης της τάσης της μετοχής.

Αν και το πρωί προσπάθησε να κινηθεί υψηλότερα και πάντα μέχρι στιγμής, με πτώση 0,81% η Γεκτερνα (9,84 ευρώ), με το μεγάλο στόχο των επόμενων συνεδριάσεων να είναι η παραμονή υψηλότερα των 950 – 9,60 ευρώ.

24/08/21

Να κρατήσουνε τα καλά κέρδη μέχρι τέλους ο στόχος…

Εντελώς αθόρυβα και σε συνέχεια της πρόσφατης αντίδρασης, νέα άνοδος καταγράφεται την Τρίτη στο Χ.Α., με το ΓΔ να βρίσκεται στις 13:02 στο +1,19%, στις 908,12 μονάδες, έχοντας δηλαδή επιστρέψει υψηλότερα των 900 μονάδων, κινούμενος προς την επάνω ζώνη των αντιστάσεων στις 900 – 910 μονάδες. Σε κάθε περίπτωση, το βασικό ζητούμενο για το Χ.Α. είναι να κρατήσει η άνοδος, έστω σε ένα μεγάλο βαθμό, μέχρι το τέλος της συνεδρίασης και αν μπορεί να ανεβάσει και άλλο στροφές, με στόχο πάντα, να αναβιώσει το ανοδικό σενάριο. Ένα σενάριο που κάνει λόγο για μια οριστική διάσπαση των 900 – 910 μονάδων κατά το προσεχές διάστημα, κάτι το οποίο θα μπορούσε να στείλει την αγορά προς τις 945 – 955 μονάδες.

Στους επιμέρους δείκτες, με άνοδο 1,07% o FTSE 25, στις 2.168,66 μονάδες. Με κέρδη 1,55% οι τράπεζες …

23/08/21

Χ.Α. …. Με στόχο πάλι τις 900 μονάδες ….

Αν και με χαμηλό τζίρο (12εκ ευρώ στις 12:54) με κέρδη έχει ξεκινήσει η εβδομάδα στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 894,77 μονάδες, +1,32%, με το ζητούμενο φυσικά να είναι να κρατήσει η άνοδος μέχρι τέλος της ημέρας, με στόχο η αγορά να προσεγγίσει και πάλι τις 900 μονάδες.    

Στους επιμέρους δείκτες, με κέρδη 1,30% ο FTSE 25 στις 2.137,66 μονάδες, με θετικό πως ο δείκτης συνεχίζει να βρίσκεται υψηλότερα των 2.110 – 2.120 μονάδων.

Με κέρδη 1,51% και οι τράπεζες, στις 538,89 μονάδες, με στόχο εδώ, τουλάχιστον ο δείκτης να κρατήσει την επαφή με τα επίπεδα των 545 – 555 μονάδων.

Πρωταγωνιστούν ΔΕΗ, ΕΛΧΑ ….

Μέχρι στιγμής, η μετοχή της ΔΕΗ και η ΕΛΧΑ είναι αυτές που πρωταγωνιστούν από τον FTSE 25.

Ειδικότερα, στα 9,735 ευρώ η ΔΕΗ, με καλά κέρδη 4,36%. Και όπως είχαμε αναφέρει στο GFF τις προηγούμενες ημέρες. Αφήνοντας, μετά από μήνες συσσώρευσης, πίσω η μετοχή τα επίπεδα των 9,00 – 9,10 ευρώ, η μετοχή μπήκε σε ένα νέο ανοδικό trend …. Κάτι το οποίο επιβεβαιώνεται και σήμερα, στο ξεκίνημα της εβδομάδας.

Στα 1,912 ευρώ η ΕΛΧΑ, με καλά κέρδη 4,25% (πάντα μέχρι στιγμής), με ανάγκη η μετοχή να μείνει υψηλότερα των κρίσιμων τεχνικών επιπέδων στα 1,87 – 1,89 ευρώ. Κρίσιμες στηρίξεις τις οποίες κινδυνεύει να χάσει τελευταία η μετοχή. Κρίσιμες στηρίξεις, η οριστική απώλεια των οποίων κρύβει μεγάλους κινδύνους…

20/08/21

Ρεκόρ για τους ναύλους στο χύδην ξηρό φορτίο – Ωστόσο δεν ακολουθούν οι μετοχές 

Μια ανάσα από τις 4.000 μονάδες, στις 3.976 μονάδες καταγράφοντας υψηλό 13 χρόνων, έκλεισε χθες ο βασικός δείκτης της ναυλαγοράς χύδην ξηρού φορτίου, Baltic Dry Index (BDI) σαν αποτέλεσμα της ανόδου των ναύλων.

Όπως αναφέρει ο Ο.Τ., όπως σημειώνει ο Peter Sand, αναλυτής της ναυτιλιακής οργάνωσης BIMCO, ο κλάδος έχει επωφεληθεί σε μεγάλο βαθμό από τις αλλαγές στις εμπορικές διαδρομές κυρίως στην αγορά του άνθρακα, λόγω γεωπολιτικών διαφορών, όπως συμβαίνει με τις σχέσεις Κίνας-Αυστραλίας, ενώ επηρεάζεται θετικά και από τους μεγάλους χρόνους αναμονής, για εκφόρτωση, στα κινεζικά λιμάνια, τα οποία εμφανίζουν έντονα σημάδια συμφόρησης λόγω των περιοριστικών μέτρων που λαμβάνουν για να αποτρέψουν την εξάπλωση της πανδημίας.

Σύμφωνα με την S&P Global Platts, οι ναύλοι μεταφοράς φορτίων στη βασική διαδρομή σιδηρομεταλλεύματος Βραζιλίας-Κίνας σημείωσαν υψηλό δεκαετίας.

Στα capesize o μέσος ημερήσιος ναύλος έφτασε χθες στα 47.361 δολ. (+2.866 δολ. από μία ημέρα πριν) στα panamaxes στα 33.782 δολ. (+422 δολ.) στα supramax στα 35.603 (+523 δολ.) και στα handysize στα 33.685 δολ. (+146 δολ.).

Πάρα την πολύ καλή πορεία της ναυλαγοράς χύδην ξηρού φορτίου οι μετοχές των εισηγμένων στο αμερικάνικο χρηματιστήριο ναυτιλιακών εταιρειών, παραμένουν τον τελευταίο μήνα σε «flat» επίπεδα, με τον κλάδο να διαπραγματεύεται με P/NAV 0,78 κατά μέσο όρο. Σύμφωνα με μια εκτίμηση της Clarksons Platou Securities για ένα ημερήσιο ναύλο στα Capes 26,000 dol/ημέρα για το 2022, o δείκτης EV/EBITDA είναι μόλις 4,5 φορές με μέση απόδοση μερίσματος 12% για το 2021. Η αυξημένη καταβολή μερισμάτων αποτελεί βασικό καταλύτη για τους επενδυτές, υποστηρίζει η Clarksons Platou Securities.

Εθνική: Ετοιμάζει το Frontier II με δάνεια 1,5 δισ. ευρώ

Ρυθμισμένα δάνεια όλων των κατηγοριών (στεγαστικά, εταιρικά, μικρών επιχειρήσεων) θα περιλαμβάνει η νέα τιτλοποίηση, την οποία ετοιμάζει η Εθνική Τράπεζα με στόχο να μειώσει έτι περαιτέρω τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματά της (Non Performing Exposures- NPEs).

Παράλληλα με τη διαπραγμάτευση για την υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας (SPA), αναφορικά με την πώληση του 95% των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης της τιτλοποίησης Frontier, η Εθνική «τρέχει» την προεργασία για την επόμενη τιτλοποίηση, μέσω της οποίας επιδιώκει να από-αναγνωρίσει δάνεια μικτής λογιστικής αξίας περίπου 1,5 δισ. ευρώ.

Όπως γράφει ο Χρήστος Κίτσιος στο euro2day.gr, η απόφαση της τράπεζας είναι η περίμετρος του χαρτοφυλακίου να περιλαμβάνει κυρίως ρυθμισμένα δάνεια με καθυστέρηση μικρότερη των 30 ημερών, τα οποία δεν έχουν συμπληρώσει 12μηνο, προκειμένου να επαναταξινομηθούν στα ενήμερα. Στις 30/6 τα ρυθμισμένα δάνεια με καθυστέρηση κάτω των 30 ημερών ανερχόταν σε 1,4 δισ. ευρώ, αντιστοιχώντας περίπου στο 35% των εν Ελλάδι NPEs του ομίλου (4 δισ. ευρώ).

Στόχος της Εθνικής είναι να μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα στα 1,6 δισ. ευρώ στην Ελλάδα (1,8 δισ. στον όμιλο), ως το τέλος του 2022, κίνηση, που σε συνδυασμό με την αύξηση των χορηγήσεων, θα οδηγήσει το NPE ratio σε επίπεδα αντίστοιχα του μέσου ευρωπαϊκού όρου. Υπενθυμίζεται ότι στη διάρκεια του Β' τριμήνου τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν, σε ετήσια βάση, κατά 5%.

Η μείωση του NPE ratio ενδέχεται να επιταχυνθεί, εφόσον επιβεβαιωθεί η ως τώρα τάση πολύ μικρών καθυστερήσεων στα δάνεια, που εξήλθαν από περίοδο αναστολής καταβολής δόσεων, ενώ αναμένεται να αποκλιμακωθεί ταχύτερα το έξοδο προβλέψεων. Υπενθυμίζεται ότι μόλις το 3% των δανείων, που εξήλθε από moratoria παρουσιάζει καθυστέρηση πληρωμών άνω των 90 ημερών, ενώ 1% παρουσιάζει καθυστέρηση μεγαλύτερη των 30 ημερών.

Οι παραπάνω επιδόσεις οφείλονται στη συντηρητική πολιτική, που ακολούθησε η Εθνική, όσον αφορά στην παροχή του εργαλείου αναστολής καταβολής δόσεων (moratorium) και βεβαίως στο γεγονός ότι μεγάλο μέρος των δανείων, που εντάχθηκαν στην παραπάνω διευκόλυνση, είχαν, ήδη, εξοφλήσει ένα ικανοποιητικό μέρος της αρχικής οφειλής.

Ρόλο έπαιξαν, επίσης, τα προγράμματα κρατικής επιδότησης δόσης για νοικοκυριά και επιχειρήσεις ( Γέφυρα Ι και Γέφυρα ΙΙ), καθώς και το πρόγραμμα διευκόλυνσης της Εθνικής (Εθνογέφυρα), το οποίο παρέχει τη δυνατότητα καταβολής του 50% της δόσης για όσους εξήλθαν από περίοδο αναστολών.

Οι εισπράξεις της τράπεζας, τόσο από τα δάνεια, που είχαν λάβει τις παραπάνω διευκολύνσεις, όσο και από τα ρυθμισμένα, συνέχισαν και τον Ιούλιο να κινούνται σε υψηλά επίπεδα, δημιουργώντας στη διοίκηση βάσιμες προσδοκίες, για ταχύτερη αποκλιμάκωση του εξόδου προβλέψεων σε σχέση με την καθοδήγηση που έχει παράσχει στους επενδυτές.

19/08/21

Πειραιώς: Η συνταγή για μικρότερες προβλέψεις και πιο πολλά κέρδη

Σε χαμηλότερες προβλέψεις και κατ’ επέκταση υψηλότερη κερδοφορία και απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων θα οδηγήσει, σύμφωνα με την αγορά, η ταχύτερη ολοκλήρωση του προγράμματος εξυγίανσης ισολογισμού, που υλοποιεί ο όμιλος Πειραιώς, εφόσον δεν προκύψει ραγδαία επιδείνωση του κλίματος.

Όπως γράφει ο Χρήστος Κίτσιος στο euro2day.gr, προ μερικών μηνών, η Πειραιώς αποφάσισε ένα επιθετικό πρόγραμμα εξυγίανσης (Sunrise), το οποίο περιλάμβανε τιτλοποιήσεις και πωλήσεις δανείων, μικτής λογιστικής αξίας 19,3 δισ. ευρώ.

Για να αναλάβει τη μεγάλη ζημιά, χωρίς να τεθεί θέμα κεφαλαιακής επάρκειας η εταιρεία συμμετοχών του ομίλου, Πειραιώς Financial Holdings, προχώρησε σε αύξηση κεφαλαίου 1,4 δισ. ευρώ και υλοποιεί πρόγραμμα κεφαλαιακής ενίσχυσης, το οποίο έχει αποδώσει 1 δισ. ευρώ. Τέλος, εξέδωσε Additional Tier I ομολογίες, αντλώντας 0,6 δισ. ευρώ.

Ενώ η επίσημη καθοδήγηση της Πειραιώς δίνει ως χρόνο ολοκλήρωσης των κινήσεων εξυγίανσης του ισολογισμού το α' τρίμηνο του 2022, η αγορά εκτιμά ότι ενδέχεται να ολοκληρωθεί ως το τέλος του έτους καθώς έχουν μεταβιβαστεί ή έχουν υπογραφεί δεσμευτικές συμφωνίες για μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα (Non Performing Exposures- NPEs), μικτής λογιστικής αξίας 14 δισ. ευρώ.

Ειδικότερα, η Πειραιώς από-αναγνώρισε «κόκκινα» δάνεια 6,8 δισ. ευρώ από τις τιτλοποιήσεις Vega και Phoenix καθώς ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση του 30% των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης και η δωρεάν απόδοση στους μετόχους της του 65% των ίδιων σειρών.

Επιπρόσθετα, έχει υπογραφεί δεσμευτική συμφωνία (SPA) με τις Intrum και Serengeti, για τη μεταβίβαση του 49% και 2%, αντίστοιχα, των ομολογιών ενδιάμεσης και χαμηλής διαβάθμισης της τιτλοποίησης Sunrise I. 

Η μεταβίβαση του 51% των mezzanine και junior notes υποβοηθά την ταχύτερη έγκριση από πλευράς Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM) της μεταφοράς κινδύνου (significant risk transfer - SRT) και επομένως στην γρήγορη από-αναγνώριση των τιτλοποιηθέντων δανείων, η μικτή λογιστική αξία των οποίων ανέρχεται σε 7,2 δισ. ευρώ.

Το πιο σημαντικό είναι, όμως, ότι η Πειραιώς έγραψε τη ζημιά για τις τρεις προαναφερόμενες συναλλαγές στο α' εξάμηνο, επιβαρύνοντας τα αποτελέσματά της με πρόσθετες προβλέψεις 3,24 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 1,42 δισ. ευρώ αφορούν στην τιτλοποίηση Sunrise 1, το οποίο ταξινομήθηκε στις 30/06 ως διακρατούμενο προς πώληση. Έτσι, οι ζημιές προ φόρων στο εξάμηνο ανήλθαν σε 2,33 δισ. ευρώ.

Ο όμιλος διέθετε στις 30 Ιουνίου συσσωρευμένες προβλέψεις 3,5 δισ. ευρώ με τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα να προσεγγίζουν, κατά την ίδια ημερομηνία, τα 9 δισ. ευρώ. Ο δείκτης κάλυψης NPEs από προβλέψεις διαμορφώθηκε στο 38,8%.

Η ταχύτερη υλοποίηση των κινήσεων εξυγίανσης είχε ως αποτέλεσμα στο β' τρίμηνο το έξοδο προβλέψεων να υποχωρήσει στο 1,1%, έναντι καθοδήγησης 1,5% για το σύνολο της χρονιάς. Η τάση αποκλιμάκωσης του κόστους πιστωτικού κινδύνου (Cost of Risk) αναμένεται να διατηρηθεί και τα επόμενα τρίμηνα, εφόσον δεν υπάρξει νέα επιδείνωση στην υγειονομική κρίση, που προκαλεί η πανδημία του Covid-19.

Oι επόμενες τιτλοποιήσεις (Sunrise 2 και 3) είναι, αφενός μικρότερης κλίμακας (2,6+1 δισ. ευρώ), αφετέρου περιλαμβάνουν ρυθμισμένα δάνεια (Sunrise 2) καθώς και όσα θα προκύψουν από την πανδημία (Sunrise 3).

Είναι, ως εκ τούτου, αρκετά πιθανόν να μη χρειαστεί ο σχηματισμός σημαντικών πρόσθετων προβλέψεων. Η Πειραιώς υπέβαλε αίτηση ένταξης της τιτλοποίησης Sunrise 2 στον Ηρακλή ζητώντας κρατική εγγύηση για senior notes ως 1,2 δισ. ευρώ.

Στην τελική ευθεία εισήλθε η πώληση χαρτοφυλακίου απαιτήσεων από συμβάσεις Leasing (project Sunshine) καθώς στις 12 Αυγούστου υποβλήθηκαν δεσμευτικές προσφορές και αναμένεται η ανάδειξη προτιμητέου επενδυτή, ενώ ξεκίνησε η διαγωνιστική διαδικασία για την πώληση χαρτοφυλακίου με μη εξυπηρετούμενα ναυτιλιακά δάνεια (project Dory). Στις οικονομικές καταστάσεις β' τριμήνου αναφέρεται ότι στην περίπτωση που ο όμιλος όριζε σενάριο πώληση, με πιθανότητα 100%, η εκτιμώμενη επιπρόσθετη ζημιά προ φόρων, για τα δύο παραπάνω χαρτοφυλάκια, δεν θα ξεπερνούσε τα 200 εκατ. ευρώ.

Αν οι παραπάνω εκτιμήσεις επιβεβαιωθούν, δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για χαμηλότερες προβλέψεις το 2022. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι οι προβλέψεις θα μπορούσαν να υποχωρήσουν την επόμενη χρονιά στα επίπεδα των 300 -320 εκατ. ευρώ από την περιοχή των 400 με 440 εκατ. ευρώ, διαμορφώνοντας το Cost of Risk στην περιοχή των 80 μονάδων βάσεως.

Κάτι τέτοιο θα οδηγήσει σε αύξηση της κερδοφορίας, κατά τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ, ωθώντας το Return on Tangible Equity σε επίπεδα υψηλότερα του 6% που αποτελεί την εκτίμηση- στόχo του ομίλου Πειραιώς.

Πηγή: Χρήστος Κίτσιος – euro2day.gr

17/08/21

Χάλυβας – Ράλι 219% εν μέσω πανδημίας

Όπως αναφέρει η Fast Markets, παρόλο που η φούσκα με την εκρηκτική αύξηση στην τιμή της ξυλείας έσκασε, πολλά commodities παραμένουν σε πολύ ψηλά επίπεδα, μεταξύ των οποίων και ο χάλυβας.

Είναι χαρακτηριστικό πως η η τιμή του χάλυβα έχει αυξηθεί κατά 219% από την 1η Ιανουαρίου 2020 και έχει φτάσει μια ανάσα από τα 1.900 δολάρια, ενώ πριν από την πανδημία COVID-19, διαπραγματεύονταν από 500 έως 800 δολάρια.

Το υπερβολικό κόστος του χάλυβα αυξάνει τις τιμές των πάντων, από καινούργια αυτοκίνητα έως ψησταριές.

Όταν η πανδημία χτύπησε για πρώτη φορά, τα κράτη επέβαλαν αυστηρά lockdown, με αποτέλεσμα οι χαλυβουργίες να μειώνουν την παραγωγή τους. Ωστόσο, η συνέχεια εξέπληξε τους πάντες αιφνιδιάζοντας την βιομηχανία.

Χρήματα που κανονικά θα πήγαιναν για ταξίδια ή εστιατόρια, πλέον στράφηκαν σε άλλες αγορές έντασης χάλυβα. Ο κόσμος άρχισε να εξοπλίζει τα σπίτια του με συσκευές, όπως πλυντήρια πιάτων και στεγνωτήρια. Επιπλέον, μια πανδημική άνθηση οικοδόμησης κατοικίας αύξησε περαιτέρω τη ζήτηση για αυτές τις συσκευές. Αυτός ο συνδυασμός της αυξημένης ζήτησης και της χαμηλής προσφοράς εκτόξευσε τις τιμές στα ύψη.

Όπως αναφέρει το Fortune οι χαλυβουργικοί κολοσσοί όπως η United Steel Corporation και οι Cleveland-Cliffs προσπαθούν να αυξήσουν την παραγωγή τους. Ωστόσο, τα σχέδιά τους υλοποιούνται από μια ολοένα και πιο σφιχτή αγορά εργασίας.

«Η προσδοκώμενη αύξηση της αμερικανικής παραγωγής χάλυβα συνεχίζει να καθυστερεί, με τα χαλυβουργεία να αντιμετωπίζουν πολλές διαταραχές στα αρχικά τους σχέδια», δήλωσε στο Fortune η Grace Asenov, Αμερικανίδα εμπειρογνώμονας χάλυβα στη Fastmarkets, η οποία αναλύει τα βασικά προϊόντα.

Πότε θα διορθωθούν τελικά οι τιμές του χάλυβα;

Η Fastmarkets προβλέπει την κορυφή του χάλυβα θερμής έλασης το τρίτο τρίμηνο του τρέχοντος έτους-που λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου-σε περίπου $ 1.900 έως $ 2.000 ανά τόνο.
 

Στη συνέχεια, λέει η Asenov, θα ακολουθήσει μια “μέτρια πτωτική διόρθωση το 2022”, καθώς τα χαλυβουργεία θα αρχίσουν τελικά να καλύπτουν τη ζήτηση.

“Η Fastmarkets προβλέπει ότι οι τιμές των HRC [χάλυβα θερμής έλασης] των ΗΠΑ θα είναι κατά μέσο όρο 1.250 $ ανά τόνο το επόμενο έτος”, δήλωσε η Asenov.
 

Αλλά ακόμη και αν ο χάλυβας πέσει στα 1.250 $ το επόμενο έτος, αυτό θα αντιπροσωπεύει μόνο μια διόρθωση 34%.

16/08/21

Τι δείχνουν τώρα οι τιμές-στόχοι για τις ελληνικές μετοχές

Tο αρνητικό κλίμα σε επιδημιολογικό πεδίο δεν έχει αποτυπωθεί στις αγορές -φυσικά και στο Χρηματιστήριο της Αθήνας. Ειδικά για την ελληνική αγορά, ένα επιπλέον ζήτημα είναι ότι στην τρέχουσα κατάσταση δεν είναι δυνατό να προεξοφληθούν ή και να εξαργυρωθούν μια σειρά από θετικές προσδοκίες, τις οποίες έχει δημιουργήσει η αίσθηση πως η κατάσταση στην οικονομία εξομαλύνεται. Έτσι, το stock picking παραμένει η πλέον αξιόπιστη στρατηγική και γι’ αυτό οι δείκτες αποτίμησης έχουν ιδιαίτερη σημασία, ειδικά μετά τα αποτελέσματα α' εξαμήνου 2021.

Όπως γράφει ο Γ. Σαββάκης στο euro2day.gr, από τις αρχές Αυγούστου και μετά, οι συνεδριάσεις στο Χρηματιστήριο της Αθήνας είθισται να εμφανίζουν υψηλότερη μεταβλητότητα, με χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα και ενίοτε σε πλήρη αποσυγχρονισμό με τις αγορές στο εξωτερικό. Φέτος, λόγω και των ειδικών συνθηκών της πανδημίας, απέχουν αρκετά από το να αποτελέσουν σοβαρό προμήνυμα για τη μελλοντική τάση στην πορεία των τιμών των μετοχών.

Η «ρηχή» εγχώρια αγορά μπορεί εύκολα να δώσει αφορμή για αποκόμιση κερδών από τις 900 προς τις 820-850 μονάδες, χωρίς να αλλάξει κάτι ουσιαστικά στην αγορά. Ακόμα και σε αυτό το σενάριο, οι αισιόδοξοι βρίσκουν ένα ισχυρό στήριγμα και επιχείρημα υπέρ των επιλεκτικών τοποθετήσεων στην αγορά, μετά και τα αποτελέσματα α΄ εξαμήνου, αφού οι αποτιμήσεις σε αρκετές περιπτώσεις δεν είναι υψηλές και τα περιθώρια ανόδου για αρκετές μετοχές είναι υψηλότερα απ’ ό,τι τα περιθώρια του Γενικού Δείκτη στα επίπεδα των 900 μονάδων.

Αυτή η προσέγγιση είναι στο τραπέζι όσο στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού δεν ανατρέπεται καταλυτικά το θετικό κλίμα στα χρηματιστήρια, ελέω των χειρισμών της Fed, της πορείας των ομολόγων, αλλά και των οικονομικών δεικτών, όπου τα στοιχεία όχι μόνο είναι ενθαρρυντικά, αλλά δείχνουν ότι η παγκόσμια ανάπτυξη ανεβάζει ρυθμούς.

Ταυτόχρονα, τα αποτελέσματα των εισηγμένων στο Χ.Α., αν κρύβουν θετικές εκπλήξεις, μπορεί να αποτελέσουν σε δεύτερο χρόνο καύσιμο για την αγορά. Από την άλλη πλευρά, πάντως, παρά την επιστροφή στις 900 μονάδες, η ψυχολογία στην εγχώρια αγορά δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι κινείται σε υψηλά επίπεδα. Είναι ξεκάθαρο ότι η πορεία της οικονομίας, το σχέδιο ριζικής επίλυσης του προβλήματος των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) των τραπεζών, το σχέδιο «Ελλάδα 2.0», αλλά και εμβληματικές επενδύσεις όπως το Ελληνικό αποτελούν τους καταλύτες που θα διαμορφώσουν και τις τιμές στο Χ.Α.

Σε πιο micro επίπεδο, το σημείο στο οποίο θα πρέπει να εστιάζουν οι επενδυτές είναι είτε η δυναμική και το μάνατζμεντ των επιχειρήσεων, είτε η αποτίμηση, η οποία θα πρέπει να συνοδεύεται και από «λογικούς» δείκτες, όχι μόνο όμως σε επίπεδο τιμής προς κέρδη (P/E), αλλά και σε επίπεδο λειτουργικής εξέλιξης και ταμειακών ροών. Επίσης, αξίζει να επισημανθεί ότι οι ελληνικοί δείκτες και οι μετοχές είναι αποτιμημένες σε ελαφρώς χαμηλότερα επίπεδα σε σχέση με τους ευρωπαϊκούς μέσους όρους και σε αρκετές περιπτώσεις οι τιμές των μετοχών έχουν μείνει πίσω.

Η συνολική εικόνα

Ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου της Αθήνας εμφανίζει για φέτος παραπλήσια αποτίμηση, αλλά ελαφρώς χαμηλότερη για το 2022, μεταξύ των αναδυόμενων ευρωπαϊκών δεικτών, αλλά και σε σύγκριση με τους δείκτες των παγκόσμιων αναδυόμενων αγορών. Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Factset, ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/Ε) για φέτος εκτιμάται σε 12,6 φορές έναντι 10,7 φορές για τις αναδυόμενες αγορές της περιοχής μας και το επόμενο έτος θα διαμορφωθεί χαμηλότερα, στις 9,2 φορές έναντι 9,9 φορές για το peer group. 

Ωστόσο, η Ελλάδα είναι φθηνή εν συγκρίσει με τις αγορές μετοχών των ΗΠΑ, της Ευρώπης και του κόσμου, αφού ο δείκτης P/E στην αγορά των ΗΠΑ κινείται στις 23,1 φορές φέτος και στις 21 φορές το επόμενος έτος, ενώ για την Ευρώπη ο δείκτης τοποθετείται στις 16,5 φορές για το 2021 και στις 15,3 φορές για το 2022.

Από την άλλη πλευρά, ο δείκτης της υψηλής κεφαλαιοποίησης εμφανίζει ελαφρώς υψηλότερη αποτίμηση σε σχέση με τους παραπάνω δείκτες. Το σημείο στο οποίο εξακολουθεί να υπερτερεί ο Γενικός Δείκτης είναι η χαμηλότερη αποτίμηση σε όρους EV/EBITDA (αξία επιχείρησης προς κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) με 6,9 φορές φέτος και 6,3 φορές το 2022 έναντι 9,4 φορές και 8,8 φορές για τον δείκτη Stoxx 600.

Ο εγχώριος δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης εμφανίζει ένα σταθμισμένο discount της τάξεως του 15% σε σχέση με τους δείκτες-benchmarks της ευρωπαϊκής αγοράς και των αναδυόμενων αγορών σε όρους EV/EBITDA. Ωστόσο, τα παραπάνω στοιχεία συνδυάζονται και με άλλους εξίσου σημαντικούς δείκτες, στους οποίους ο εγχώριος δείκτης εμφανίζει «μικρότερη ποιότητα».

Η προσδοκώμενη αποδοτικότητα ταμειακών ροών (free cash flow yield) για το 2021 και το 2022 προβλέπεται σε χαμηλότερα επίπεδα για τους εγχώριους δείκτες έναντι των δεικτών Stoxx 600 και των emerging markets.

Οι μετοχές

Η παραπάνω εικόνα στο Χ.Α., εφόσον συνδυαστεί με επιμέρους στοιχεία, όπως οι τιμές-στόχοι των μετοχών, δείχνει πόσο βάθος μπορεί να έχει ακόμα η πτώση και ποιες μετοχές έχουν και πάλι αποκτήσει υψηλά περιθώρια ανόδου βάσει των εκτιμήσεων των αναλυτών. Τα περιθώρια ανόδου στην ελληνική αγορά έχουν προσεγγίσει το 20% σε μέσους όρους, γεγονός που οφείλεται σε μεγάλο βαθμό και στις αναθεωρήσεις που καταγράφονται στις εγχώριες τραπεζικές μετοχές. Συνολικά, όλες οι μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης διαπραγματεύονται με θετικό upside potential.

Το υψηλότερο upside potential για την υψηλή κεφαλαιοποίηση αφορά τους τίτλους των ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ElvalHalcor, ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, Jumbo και Fourlis. Από τις τράπεζες, η μετοχή της Εθνικής Τράπεζας φαίνεται με το υψηλότερο περιθώριο, κοντά στο 33%. Τα τελευταία έτη, ωστόσο, οι τιμές -στόχοι των τραπεζικών μετοχών ήταν πάντοτε αρκετά υψηλότερες από αυτές που είχαν στο ταμπλό του Χ.Α., αλλά χωρίς οι αποδόσεις τους να επιβεβαιώνουν τις προτάσεις.

Αναλυτικά:

Για τη μετοχή της Mytilineos, η μέση τιμή-στόχος των αναλυτών είναι τα 19,70 ευρώ έναντι 13,46 ευρώ στο ταμπλό και το περιθώριο ανόδου είναι υψηλό, άνω του 25%.

Για τη μετοχή της ΕlvalHalcor, η μέση τιμή-στόχος είναι τα 2,80 ευρώ βάσει των εκτιμήσεων των αναλυτών, ενώ η τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας είναι τα 1,93 ευρώ ανά μετοχή -το περιθώριο είναι από τα μεγαλύτερα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση.

Για τον τίτλο της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή, η μέση τιμή-στόχος τοποθετείται στα 16,50 ευρώ με το περιθώριο ανόδου στο +44%. Για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, το περιθώριο είναι υψηλότερο, στο 47%. 

Για τον τίτλο της Fourlis, η μέση-τιμή στόχος είναι τα 6 ευρώ, ενώ στο ταμπλό η τιμή έχει 4,31 ευρώ.

Για τη μετοχή της Jumbo η μέση τιμή-στόχος έχει ανεβεί στα 19,50 ευρώ ανά μετοχή και το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 45%. 

Για τη μετοχή της Coca Cola HBC, που είναι ο σηματωρός του Χ.Α., η τιμή-στόχος των 33,56 ευρώ έχει σχεδόν προσεγγιστεί και το περιθώριο ανόδου είναι στα επίπεδα του 2%.

Για τις τραπεζικές μετοχές, σύμφωνα με τα στοιχεία που συλλέγει η FactSet, οι αναλυτές θέτουν μέση τιμή-στόχο (διάμεσος του δείγματος) για την Alpha Bank στα 1,31 ευρώ, ενώ στο ταμπλό αποτιμάται στα 1,13 ευρώ, άρα το περιθώριο ανόδου είναι της τάξεως του 16%. Για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας, η μέση τιμή-στόχος προσεγγίζει τα 3,23 ευρώ και το περιθώριο ανόδου διαμορφώνεται σε 33%. Το upside που εμφανίζει η μετοχή της Eurobank είναι 20%, με μέση τιμή-στόχο πλέον το 0,95 ευρώ και τιμή 0,79 ευρώ στο ταμπλό. Η Τράπεζα Πειραιώς, τέλος, εμφανίζεται με προσδοκώμενη απόδοση άνω του 25% και μέση τιμή-στόχο στα 1,80 ευρώ.

Πηγή: euro2day.gr

Προειδοποιήσεις της UBS για διόρθωση στον χρυσό

H UBS Group προειδοποίησε τους επενδυτές να επανεξετάσουν τη συμμετοχή τους σε χρυσό, με την παγκόσμια οικονομία να ανακάμπτει και το δολάριο να ενισχύεται στο επόμενο έτος.

Όπως αναφέρει το Blooomberg:

"Το μήνυμα πρέπει να είναι: εάν έχεις τακτική θέση, αποχώρησε. Εάν έχεις στρατηγική θέση, χετζάρισε την”, ανέφερε ο Dominic Schnider, επικεφαλής εμπορευμάτων και για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού στη UBS Global Wealth Management.

"Σε έναν κόσμο που μοιάζει να είναι καλύτερα, γιατί θα ήθελε κανείς να έχει στην κατοχή του τόσα πολλά assets ασφαλείας, κι αυτό απλώς σημαίνει ότι η αγορά πρέπει να ισορροπήσει σε χαμηλότερο επίπεδο”, πρόσθεσε ο ίδιος.

Ο Schnider, μιλώντας στην τηλεόραση του Bloomberg, τόνισε πως ο χρυσός θα μπορούσε να υποχωρήσει πιο κοντά στα 1600 δολάρια την ουγγιά, ενώ το ασήμι μπορεί να σημειώσει πτώση στα 22 δολάρια την ουγκιά ή και χαμηλότερα.

Η πλατίνα μπορεί να είναι καλύτερη επένδυση στα πολύτιμα μέταλλα χάρη στην ευρύτερη βιομηχανική της έκθεση.

13/08/21

Ελλάκτωρ: Άνω του 29% το ποσοστό των Μπάκου – Καϋμενάκη

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της:

Η εταιρεία ΕΛΛΑΚΤΩΡ ΑΕ (εφεξής η «Εταιρεία» ή/και «Εκδότρια») γνωστοποιεί ενημέρωση (κατ’ άρθρο 9 και 10 και 13 του ν.3556/2007) που έλαβε, στις 13 Αυγούστου 2021, από μετόχους της και υπόχρεα πρόσωπα, σε συμμόρφωση με την Οδηγία περί Διαφάνειας, σχετικά με μεταβολή στη συμμετοχή και τα δικαιώματα ψήφου, ως ακολούθως: « 1. Οι κ.κ. Δημήτριος Μπάκος και ο Ιωάννης Καϋμενάκης (από κοινού ως “Απώτατα Ελέγχοντα Πρόσωπα”) και η ICEBERG CAPITAL LIMITED (εφεξής “Iceberg”) αναφέρονται σε: α. τις γνωστοποιήσεις από 4 Ιουνίου 2021 από τα Απώτατα Ελέγχοντα Πρόσωπα, β. τις γνωστοποιήσεις από 3 Ιουνίου 2021 από την GREENHILL INVESTMENT LIMITED (εφεξής “Greenhill”) και Iceberg και γ. την γνωστοποίηση από 3 Αυγούστου 2021 από την KILOMAN HOLDINGS LIMITED (εφεξής “Kiloman” και από κοινού με την Iceberg και Greenhill και Kiloman, οι “ Ελεγχόμενες Εταιρείες”), σε σχέση με τις σημαντικές μεταβολές στα δικαιώματα ψήφου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ που ελέγχουν τα Απώτατα Ελέγχοντα Πρόσωπα και έκαστη Ελεγχόμενη Εταιρεία, σύμφωνα με τις ισχύουσες διατάξεις του ν.3556/2007. 2. Στις 6 Αυγούστου 2021, ο Εκδότης ανακοίνωσε, κατόπιν ολοκλήρωσης της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου (η “ΑΜΚ”), το καταβεβλημένο μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο ανέρχεται σε €13.927.680,20 διαιρούμενο σε 348.192.005 κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές (“Υφιστάμενες Μετοχές”) με αντίστοιχα δικαιώματα ψήφου. Από τις Υφιστάμενες Μετοχές οι 133.920.002 είναι οι Νέες Μετοχές της Εκδότριας που προέκυψαν από την ΑΜΚ. Η διαπραγμάτευση των Νέων Μετοχών στο ΧΑ ξεκίνησε την 13.08.2021, όπως ανακοινώθηκε από την Εκδότρια την 11.08.2021. 3. Η Kiloman συμμετείχε στην ΑΜΚ και έλαβε 42.929.126 Νέες Μετοχές από την Εκδότρια , που αντιπροσωπεύουν ποσοστό 12.3292% των δικαιωμάτων ψήφου της Εκδότριας. Επιπρόσθετα απέκτησε 916.200 από τις Υφιστάμενες Μετοχές, μέσω συναλλαγών του ΧΑ, που αντιπροσωπεύουν ποσοστό 0.2632 των δικαιωμάτων ψήφου της Εκδότριας. Ως αποτέλεσμα αυτών, στις 13 Αυγούστου 2021: α. το ποσοστό των δικαιωμάτων ψήφου που τα Απώτατα Ελέγχοντα Πρόσωπα κατέχουν έμμεσα στην Εκδότρια, μέσω των Ελεγχομένων Εταιρειών, μεταβλήθηκε από 25,5824%, όπως διατυπώθηκε στη γνωστοποίηση της 4ης .06.2021, σε περίπου 29,0078%, β. το ποσοστό των δικαιωμάτων ψήφου που η Iceberg κατέχει έμμεσα στην Εκδότρια, μέσω της Greenhill (και της συνεργασίας της Greenhill με την Kiloman) μεταβλήθηκε από 25,5824%, όπως διατυπώθηκε στη γνωστοποίηση της 3ης .06.2021, σε περίπου 29,0078%, γ. το ποσοστό των δικαιωμάτων ψήφου που η Greenhill κατέχει άμεσα και έμμεσα στην Εκδότρια (μέσω της συνεργασίας της με την Kiloman), μεταβλήθηκε από 25,5824%, όπως διατυπώθηκε στη γνωστοποίηση της 3ης .06.2021, σε περίπου 29,0078% και δ. το ποσοστό των δικαιωμάτων ψήφου της Kiloman άμεσα και έμμεσα (μέσω της συνεργασίας της με την Greenhill), μεταβλήθηκε από 26,6751%, όπως διατυπώθηκε στη γνωστοποίηση της 3ης .08.2021, σε περίπου 29,0078%.

12/08/21

Μέρι Ντάλι (Fed) – Ήρθε η ώρα να μιλήσουμε για tapering 

Όπως αναφέρουνε οι Financial Times, πληθαίνουν οι φωνές αξιωματούχων της Fed , που υποστηρίζουν ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα μπορούσε να αρχίσει να χαλαρώνει τα μέτρα στήριξης της αμερικανικής οικονομίας μέχρι το τέλος του έτους, λόγω της ισχυρής ανάκαμψης,

Σε συνέντευξή της στους Financial Times, η Μέρι Ντάλι πρόεδρος της Fed του Σαν Φρανσίσκο, εξέφρασε την πεποίθηση ότι η ισχυρή ανάκαμψη των νοικοκυριών και των επιχειρηματικών δραστηριοτήτων θα διατηρήσει τον ρυθμό της, καθώς περισσότεροι άνθρωποι επέστρεψαν στην εργασία και οι καταναλωτικές δαπάνες παρέμειναν έντονες.

«Παραμένω πολύ αισιόδοξη και θετική για το [φθινόπωρο] και τις συνεχείς βελτιώσεις στις βασικές μεταβλητές που μας ενδιαφέρουν», είπε την Τετάρτη. «Αυτό για μένα σημαίνει ότι είναι σκόπιμο να αρχίσουμε να συζητάμε για το επίπεδο στήριξης που παρέχουμε στην οικονομία σε τακτική βάση, και το σημείο εκκίνησης για αυτό είναι φυσικά οι αγορές ομολόγων. Δυνητικά μιλάω για αρχή του tapering αργότερα φέτος ή στις αρχές του επόμενου έτους», υπογράμμισε η Ντάλι, η οποία ήταν από καιρό μια μετριοπαθής φωνή στη Fed που υποστήριζε μια υπομονετική προσέγγιση για την απόσυρση της υποστήριξης.

Η Ντάλι είναι μέλος με δικαίωμα ψήφου στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς για τη χάραξη πολιτικής.

LAMDA: Αγορές 400.000 μετοχών από Consolidated Lamda Holdings S.A.» 

Η εταιρεία LAMDA Development S.A. (η Εταιρεία) ανακοινώνει, σύμφωνα με τις διατάξεις του Ν.3556/2007 και του άρθρου 19 του Κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014 και μετά από σχετική γνωστοποίηση που έλαβε, ότι η εταιρεία με την επωνυμία «Consolidated Lamda Holdings S.A.» (CLH), προέβη στις 9 Αυγούστου 2021 σε αγορά 400.000 κοινών ονομαστικών μετοχών της Εταιρείας, με μέση τιμή 8,00 ευρώ ανά μετοχή και συνολική αξία συναλλαγής 3.200.000,00 ευρώ. Η CLH είναι κατά την έννοια του άρθρου 3, παρ. 1 (26) του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014, νομικό πρόσωπο που έχει στενό δεσμό με τον κ. Φώτιο Αντωνάτο, μη Εκτελεστικό Μέλος Δ.Σ. της Εταιρείας.

11/08/21

BofA: Στα ευρωπαϊκά top picks Εθνική και Eurobank

H Eurobank και η Εθνική Τράπεζα συγκαταλέγονται στις τοπ επιλογές του αμερικανικού οίκου Βank of America Merrill Lynch από την Ευρώπη ενώ και η Alpha bank με σύσταση αγοράς επίσης, αποτελούν τα “Greeks” που προτιμά η BofA από την εγχώρια αγορά, όπως αναφέρει σε πανευρωπαϊκό κλαδικό report.

Όπως γράφει ο Γ. Σαββάκης στο euro2day.gr, η αμερικανική τράπεζα επαναλαμβάνει τις συστάσεις αγοράς (buy) που είχε προτείνει προ δεκαημέρου για τις Ελληνικές τράπεζες. Οι τιμές στόχοι είναι τα €3,30 για την Εθνική Τράπεζα και τα €1,15 για τη Eurobank και τα €1,45 για την Alpha Bank.

Οι τιμές-στόχοι και οι κίνδυνοι για τις ΕΤΕ και Eurobank

Eurobank: Η τιμή-στόχος του 1,15 ευρώ για τη Eurobank βασίζεται σε ένα μοντέλο Gordon Growth με κόστος ιδίων κεφαλαίων 11,1%. Οι «ανοδικοί κίνδυνοι» είναι οι ακόλουθοι: 1) επιτάχυνση της αύξησης του ΑΕΠ, που θα μπορούσε να οδηγήσει σε καλύτερους όγκους και ταχύτερη μείωση των NPEs (οργανικά), 2) σε αντίθεση με τους ανταγωνιστές της, η Eurobank έχει επιλέξει να αναπτυχθεί διεθνώς και έχει δημιουργήσει παρουσία στη Βουλγαρία, τη Σερβία και την Κύπρο. Μια επιβράδυνση στη βασική της ελληνική αγορά θα μπορούσε να αντισταθμιστεί μέσω των σταθερών επιδόσεων των θυγατρικών της στο εξωτερικό.

Οι καθοδικοί κίνδυνοι είναι οι ακόλουθοι: 1) οι δημοσιονομικοί περιορισμοί της ελληνικής οικονομίας και η αυξημένη εξάρτηση από τις εξαγωγές καιστούν τη χώρα ευάλωτη σε μακροοικονομικά σοκ, όπως οι εμπορικοί πόλεμοι, το Brexit και μια επιβράδυνση της ΕΕ. Μια βραδύτερη από την αναμενόμενη μακροοικονομική ανάκαμψη θα μπορούσε να επηρεάσει αρνητικά τις μειώσεις NPEs και τον ρυθμό εκταμίευσης νέων δανείων. 2) Με τη βελτίωση των συνθηκών στην Ελλάδα, οι ρυθμιστικές αρχές ενδέχεται να αυξήσουν τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας ή τις συνολικές κεφαλαιακές απαιτήσεις.

Εθνική Τράπεζα: Οι «ανοδικοί κίνδυνοι» στην τιμή-στόχο των 3,30 ευρώ θα ήταν: 1) η ισχυρότερη ανάπτυξη του ΑΕΠ θα μπορούσε να επιταχύνει τις μειώσεις των NPE και τη δημιουργία δανείων, καθιστώντας ευκολότερη την επίτευξη των στόχων, 2) η ΕΤΕ έχει το χαμηλότερο ποσοστό από έσοδα από προμήθειες μεταξύ των ελληνικών τραπεζών. Η βελτίωση της βάσης προμηθειών αποτελεί βασική προτεραιότητα για τη διοίκηση και η BofA ενσωματώνει μια καλύτερη απόδοση για τις προμήθειες, αλλά η επίδοση της τράπεζας θα μπορούσε να υπερβεί την εκτίμησή τους, λαμβάνοντας υπόψη το χάσμα με τις άλλες εγχώριες τράπεζες.

Οι καθοδικοί κίνδυνοι θα ήταν οι εξής: 1) η ΕΤΕ προβλέπει ότι ο καθαρός οργανικός σχηματισμός NPEs να παραμείνει βαθιά αρνητικός, αλλά αυτό μπορεί να τεθεί σε κίνδυνο, εάν η οικονομία δεν βελτιωθεί με αρκετά γρήγορο ρυθμό, 2) η ΕΤΕ έχει υψηλό επίπεδο κεφαλαίων και σε αυτή τη βάση θα πρέπει να είναι σε θέση να καταβάλλει μερίσματα. Ωστόσο, οι ρυθμιστικές αρχές μπορούν να επιβάλουν πιο αυστηρή ποιότητα κεφαλαίου στο μέλλον, αποτρέποντας έτσι αυτή τη δυνατότητα.

Πηγή: Γ. Σαββάκης – euro2day.gr

10/08/21

Ευρωπαϊκά χρηματιστήρια: Σε επίπεδο ρεκόρ κινούνται οι μετοχές

Σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ ανήλθαν οι ευρωπαϊκές μετοχές σήμερα στο ξεκίνημα των συναλλαγών, επεκτείνοντας τα κέρδη τους για έβδομη συνεχή συνεδρίαση, χάρη στις μετοχές των εταιριών ταξιδίων και αναψυχής καθώς οι επενδυτές θεώρησαν καθησυχαστικές τις ανακοινώσεις για την κερδοφορία τους.

Ο πανευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600 ενισχύθηκε κατά 0,2% στις 10:17 ώρα Ελλάδας, καταγράφοντας ιστορικό υψηλό στις 471,67 μονάδες.

Ο κλάδος ταξιδίων και αναψυχής ήταν αυτός με τη μεγαλύτερη ποσοστιαία άνοδο, καθώς η μετοχή της Flutter Entertainment ενισχύθηκε κατά 4,8% αφού ο μεγαλύτερος στον κόσμο όμιλος διαδικτυακού στοιχηματισμού ανακοίνωσε ότι τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών και ότι αναμένει η αμερικανική του μονάδα να επιστρέψει σε κερδοφορία έως το 2023.

Η μετοχή της εταιρίας HelloFresh, που διανέμει υλικά για την παρασκευή γευμάτων (meal-kit) ενισχύθηκε κατά 1% ύστερα από την ανακοίνωση ισχυρής ανάπτυξης το δεύτερο τρίμηνο.

ΔΕΣΦΑ – Γκάζι… για τους αγωγούς Βόρειας και Δυτικής Μακεδονίας

Σε τροχιά υλοποίησης μπαίνουν δύο μεγάλα έργα του Διαχειριστή Ελληνικού Συστήματος Φυσικού Αερίου με τον Σεπτέμβριο να σηματοδοτεί την τελική ευθεία πριν την εκκίνηση τους.

Πρόκειται για τον διασυνδετήριο αγωγό Ελλάδας – Β. Μακεδονίας και την επέκταση του εθνικού συστήματος φυσικού αερίου στη Δ. Μακεδονία.

Όπως γράφει ο Χ. Κολώνας στον Οικονομικό Ταχυδρόμο, ειδικότερα, ως προς το πρώτο έργο, σύμφωνα με πληροφορίες, ο ΔΕΣΦΑ  σε συνέχεια της διακυβερνητικής συμφωνίας που υπογράφηκε τον Ιούλιο για τον διασυνδετήριο αγωγό Νέας Μεσημβρίας – Στιπ, θα υπογράψει τον Σεπτέμβριο με τη NER (Εταιρία Ενεργειακών Πόρων) της Β. Μακεδονίας συμφωνία για την υλοποίηση του επενδυτικού σχεδίου.

Στη συνέχεια οι δύο εταιρίες θα προχωρήσουν, πάλι εντός του επόμενου μήνα, στη διενέργεια market test προκειμένου να διερευνήσουν το επενδυτικό ενδιαφέρον για τη χρήση του αγωγού. Δηλαδή αν εταιρίες επιθυμούν την προμήθεια φυσικού αερίου μέσα από το συγκεκριμένο σύστημα.

Ο αγωγός επί ελληνικού εδάφους θα  έχει μήκος 54 χλμ.. Θα ξεκινά από την περιοχή της Νέας Μεσημβρίας Θεσσαλονίκης και θα καταλήγει στα σύνορα Ελλάδας – Βόρειας Μακεδονίας στην περιοχή των Ευζώνων. Αντιστοίχως, το τμήμα του αγωγού εντός της εθνικής επικράτειας της Βόρειας Μακεδονίας θα έχει μήκος 110 χλμ. και θα εκτείνεται έως την πόλη Στιπ. Το κόστος για το ελληνικό κομμάτι του αγωγού ανέρχεται στα 51,4 εκ. ευρώ.

Ο αγωγός Δ. Μακεδονίας

Ο ΔΕΣΦΑ τρέχει παράλληλα και το μεγάλο εντός συνόρων επενδυτικό σχέδιο για την κατασκευή του αγωγού υψηλής πίεσης που θα μεταφέρει φυσικό αέριο στη Δ. Μακεδονία. Θα ξεκινά από τα Τρίκαλα Ημαθίας και θα καταλήγει στην Πτολεμαϊδα. Ο προϋπολογισμός του έργου ανέρχεται στα 110 εκ. ευρώ και ο αγωγός θα διανύσει μία απόσταση 122 χλμ.

Για το συγκεκριμένο έργο ο Διαχειριστής ήδη έχει βγάλει στον αέρα διαγωνισμό για την προμήθεια σωλήνων από χάλυβα. Η πρόσκληση για την υποβολή προσφορών λήγει στις 13 Σεπτεμβρίου, ενώ έχει θέσει και σε δημόσια διαβούλευση κείμενο διαγωνισμού για την κατασκευή του έργου. Θα διαρκέσει μέχρι τις 16 Αυγούστου.

09/08/21

A-Quant: Η απασχόληση αυξήθηκε στις ΗΠΑ - Ήρθε η ώρα για λιγότερη ρευστότητα από τη Fed;

Η ανακοίνωση των νέων θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ (Non-Farm Payrolls – NFPs) την Παρασκευή που μας πέρασε είχε αποτέλεσμα πάνω από τις προσδοκίες των αγορών. Πιο συγκεκριμένα, οι αγορές ανέμεναν 870 χιλ. νέες θέσεις εργασίας και τελικά ανακοινώθηκαν 943 χιλ. Η άμεση αντανάκλαση που αυτή η ανακοίνωση είχε, είναι ότι οι περισσότεροι επενδυτές πια πιστεύουν πως η Fed θα σφίξει τη Νομισματική της Πολιτική νωρίτερα του αναμενομένου αφού ο βασικός στόχος που έχει τεθεί για να γίνει αυτό είναι η αύξηση της απασχόλησης και αυτός ο στόχος, με βάση τα αποτελέσματα των NFPs, είναι πια περισσότερο κοντά. Οι πολύ καλές εξελίξεις στην οικονομία των ΗΠΑ και ειδικότερα στον τομέα της ανεργίας και η σύγκριση με τις οικονομίες των άλλων κρατών δίνει ώθηση στο δολάριο και επηρεάζει αρνητικά τις αγορές αγαθών που αποτιμώνται σε δολάρια και ωφελούνται από το αδύναμο δολάριο.

Οι βασικότερες αγορές μετοχών ενισχύθηκαν, ο χρυσός σημείωσε μεγάλες απώλειες, όπως και το πετρέλαιο. Αξιοσημείωτο να αναφερθεί επίσης είναι πως και το Bitcoin δείχνει να βρίσκει το δρόμο του προς τα πάνω, έχοντας την τρίτη κατά σειρά ανοδική εβδομάδα.

Η τρέχουσα εβδομάδα σαφώς κυριαρχείται από τις ανακοινώσεις για τον πληθωρισμό πρωτίστως των ΗΠΑ και δευτερευόντως σε Γερμανία και Κίνα. Υψηλός πληθωρισμός θα ερμηνευθεί από τις αγορές ως σήμα από τις Κεντρικές Τράπεζες να ασκήσουν ακόμη νωρίτερα σφιχτή Νομισματική Πολιτική γιατί αν ο πληθωρισμός παγιωθεί σε υψηλά επίπεδα, τότε θα έχει σαφώς μικρότερες πιθανότητες να είναι παροδικός, μάλλον θα είναι συστημικός και άρα θα πρέπει να αντιμετωπιστεί καίρια.

SP500

Με άνοδο έκλεισε την περασμένη εβδομάδα ο αμερικανικός δείκτης SP500, στις 4,430 μονάδες και κέρδη 0.80% περίπου. Ο δείκτης είχε θετική πορεία όλη την εβδομάδα και συνέχισε και μετά την ανακοίνωση της απασχόλησης στις ΗΠΑ, φτάνοντας σε νέα επίπεδα ρεκόρ όλων των εποχών. Οι περισσότεροι επιμέρους δείκτες ήταν ανοδικοί την Παρασκευή, με εξαίρεση αυτόν της υγείας αφού οι ΗΠΑ εμφανίζουν και πάλι υψηλό αριθμό κρουσμάτων COVID-19. Αυτή η εξέλιξη πάντως δε δείχνει να ανησυχεί ιδιαιτέρως τις αγορές και έτσι ο SP500 κινείται πλέον πολύ κοντά στις 4,500 που είναι ένας στόχος που πολλοί αναλυτές έχουν θέσει εδώ και αρκετές εβδομάδες. Υπόνοιες ισχυρής διόρθωσης θα γεννηθούν κάτω από τις 4,365 μονάδες και ακόμη περισσότερο κάτω από τις 4,260 μονάδες.

DAX30

Ανοδικά κινήθηκε την εβδομάδα που έφυγε ο γερμανικός δείκτης DAX30, κλείνοντας στις 15,754 μονάδες, έχοντας κέρδη κοντά στο 1.40%. Ο δείκτης ακολούθησε την τάση των κυρίων αγορών παγκοσμίως και είναι μια ανάσα από τα υψηλά όλων των εποχών, στις 15,800 μονάδες. Η Ευρώπη συνεχίζει τη χαλαρή Νομισματική Πολιτική και έτσι αναμένεται με ενδιαφέρον η ανακοίνωση του πληθωρισμού στη Γερμανία την Τετάρτη και κατά πόσο αυτό μπορεί να αλλάξει τα πράγματα. Με δεδομένη την ανοδική τάση του δείκτη, αν ψάξουμε για διορθώσεις ίσως πέσουμε στις στηρίξεις των 15,425 μονάδων και των 15,250 μονάδων.

FTSE100

Με άνοδο κινήθηκε ο βρετανικός δείκτης FTSE100 την προηγούμενη εβδομάδα κλείνοντας στις 7,060 μονάδες και κέρδη που πλησίασαν το 1.5%. Υπάρχει μια ευφορία στις κυριότερες αγορές μετοχών και ο FTSE100 ακολούθησε αυτήν την τάση, σκαρφαλώνοντας πάνω από τις 7,000 μονάδες που αποτελούν ψυχολογικό όριο. Τα νέα κρούσματα της πανδημίας έχουν υποχωρήσει στο Ηνωμένο Βασίλειο κάτω από τις 30 χιλ. ημερησίως και αυτό οπωσδήποτε δίνει έναν αισιόδοξο τόνο. Η όποια αισιοδοξία θα ανέβει κατακόρυφα αν δούμε τιμές πάνω από τις 7,150 μονάδες, λαμβάνοντας υπόψιν ότι έχουμε πάνω από 1.5 χρόνο να δούμε κάτι τέτοιο. Σε περίπτωση διόρθωσης, οι πρώτες ανησυχίες θα προκύψουν κάτω από τις 7,000 μονάδες και οι ανησυχίες αυτές θα ενταθούν κάτω από τις 6,910 μονάδες. 

Χρυσός

Με μεγάλη πτώση έκλεισε την προηγούμενη εβδομάδα ο χρυσός, στα $1,764 και απώλειες που προσέγγισαν το 3%. Ο χρυσός είχε πτωτική πορεία όλη την εβδομάδα αλλά οι μεγαλύτερες απώλειες εμφανίστηκαν την Παρασκευή μετά τα NFPs αφού και το δολάριο ισχυροποιήθηκε αλλά και οι αγορές θεωρούν πως μπορεί να προκύψει πρόωρο tapering που θα ρίξει τον πληθωρισμό και άρα θα πλήξει τις τιμές του χρυσού που είναι η παραδοσιακότερη λύση ασφάλισης έναντι πληθωριστικών πιέσεων. Επιπλέον, η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων ήταν ένας ακόμη παράγοντας της πτωτικής πορείας του χρυσού. Νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα παρατηρήθηκε μια απότομη πτώση που έφτασε ως τα $1,673 (ακριβώς πάνω στη στήριξη που έχει διαμορφωθεί από το Μάρτιο), ως συνέχεια της τάσης της Παρασκευής αλλά γρήγορα οι τιμές επανήλθαν πάνω από τα $1,700, ειδικά μετά την ανακοίνωση του πληθωρισμού στην Κίνα, στο 1%, έναντι προσδοκιών για 0.8%. Η τάση παραμένει πτωτική αλλά η υψηλή μεταβλητότητα καθιστά τις συναλλαγές στο χρυσό πολύ ριψοκίνδυνες.

Πετρέλαιο

Ισχυρά πτωτική η περασμένη εβδομάδα για το πετρέλαιο με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $67.86 και απώλειες κοντά στο 8%. Το πετρέλαιο έχασε εύκολα το "μαξιλάρι" των $70 λόγω της ισχυροποίησης του δολαρίου (ας μην ξεχνάμε πως το πετρέλαιο αποτιμάται σε αμερικανικά δολάρια) και λόγω των ανησυχιών που έχουν καλλιεργηθεί από τα αυξημένα κρούσματα της πανδημίας, κυρίως σε ΗΠΑ, Κίνα και Ιαπωνία και στους νέους περιορισμούς μετακίνησης που αρχίζουν να επιβάλλονται. Με αυτά τα δεδομένα αναπτύσσονται φόβοι σε σχέση με την ανάκαμψη της ζήτησης και προκαλείται διόρθωση στις τιμές του πετρελαίου που συνεχίζεται και νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα. Η καθοριστικότερη τιμή για συνέχιση της διόρθωσης είναι τα $65 ενώ σε περίπτωση ανοδικής αντίδρασης χρειάζεται καθαρή ανοδική διάσπαση των $70 για να διαλυθούν οι ανησυχίες.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρά πτωτικά κινήθηκε το EURUSD την περασμένη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 1.1864 και κλείσιμο στο 1.1760. Το δολάριο ενισχυόταν ελαφρώς όλη την εβδομάδα αλλά η ενίσχυση επιταχύνθηκε μετά την ανακοίνωση των NFPs και τις προσδοκίες της αγοράς για συντομότερο tapering. Η Ευρώπη και η Γερμανία είχαν θετικά οικονομικά αποτελέσματα σε σχέση με τους δείκτες ΡΜΙ, τις λιανικές πωλήσεις και τις βιομηχανικές παραγγελίες αλλά η δύναμη του δολαρίου παρέσυρε την ισοτιμία προς τα κάτω. Εξάλλου η ΕΚΤ έχει δηλωμένη την πρόθεση της για χαλαρή Νομισματική Πολιτική για πολύν καιρό ακόμη ενώ και ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη παραμένει σχετικά χαμηλός. Η ανακοίνωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ την προσεχή Τετάρτη είναι το μεγάλο νέο που αναμένουν οι αγορές και σε περίπτωση συνέχισης της ισχυροποίησης του δολαρίου, θα απειληθεί η στήριξη του 1.17 που αποτελεί χαμηλή τιμή εννέα περίπου μηνών.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς καθοδικά κινήθηκε το GBPUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 1.37894 και κλείνοντας στο 1.3873. Η Τράπεζα της Αγγλίας άφησε τα τραπεζικά επιτόκια στο 0.1% αλλά υπήρξε κάποιο ρήγμα στη συνέχιση της χαλαρής Νομισματικής Πολιτικής, μιας και ο Michael Saunders, εξωτερικό μέλος της Νομισματικής Πολιτικής, ψήφισε υπέρ του πρόωρου tapering. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την ελαφρά πτώση της ισοτιμίας, αν συνυπολογίσει κανείς τη μεγάλη ενδυνάμωση του δολαρίου. Η στερλίνα είναι ικανή να προσεγγίσει το 1.40 και πάλι αλλά σε περίπτωση νέας ενδυνάμωσης του δολαρίου, η ισοτιμία μπορεί να οδηγηθεί προς το 1.3730. 

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ισχυρά ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το USDJPY, με άνοιγμα στο 109.62 και κλείσιμο στο 110.22. Η ισοτιμία είχε τις τρεις τελευταίες ημέρες της εβδομάδας καθαρά ανοδικές, υποβοηθούμενη από το ισχυρό δολάριο αλλά και από την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων (το αμερικανικό δεκαετές ξεπέρασε και πάλι το 1.30%). Το γιεν αποδυναμώνεται επιπλέον μετά από τις αρνητικές εξελίξεις της πανδημίας στην Ιαπωνία, με την καραντίνα να επανέρχεται σε πολλές περιοχές. Με δεδομένο ότι το USDJPY επανήλθε πάνω από το 110, ίσως κατευθυνθεί προς την αντίσταση του 110.70, αν θέλει να κοιτάξει ψηλότερα.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Πτωτικά κινήθηκε την εβδομάδα που μας πέρασε το EURJPY (άνοιγμα στο 130.16 και κλείσιμο στο 129.62), επιστρέφοντας μετά από ένα διάλειμμα δύο εβδομάδων, στην πτωτική πορεία που έχει ξεκινήσει από τα τέλη Μαΐου. Η ισοτιμία απώλεσε και το 130 και έτσι τυχόν συνέχιση της καθοδικής πορείας, μπορεί να οδηγήσει προς την στήριξη του 128.60. Το γιεν αποδυναμώθηκε περαιτέρω μετά την επιστροφή μεγάλου αριθμού κρουσμάτων στην Ιαπωνία.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Ισχυρά πτωτική η προηγούμενη εβδομάδα για το EURGBP που άνοιξε στο 0.8531 και έκλεισε στο 0.8475. Η ισοτιμία διέσπασε καθαρά καθοδικά το 0.85 για πρώτη φορά μετά τον περασμένο Απρίλιο και σταμάτησε ακριβώς επάνω στην ισχυρή στήριξη του 0.8470. Αν χαθεί αυτή η στήριξη, ίσως δούμε πολύ χαμηλότερες τιμές, ακόμη και κάτω από το 0.83, με δεδομένο ότι η στερλίνα ενισχύεται μετά από τις προσδοκίες της αγοράς για σφιχτότερη Νομισματική Πολιτική από την Τράπεζα της Αγγλίας. 

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Αντέδρασε ανοδικά το USDCAD μετά από δύο καθοδικές εβδομάδες, με άνοιγμα στο 1.2475 και κλείσιμο στο 1.2547. Η ισοτιμία κατάφερε να επανέλθει πάνω από την τιμή ορόσημο του 1.25 με αρωγούς το ισχυρό αμερικανικό νόμισμα και τη μεγάλη πτώση των τιμών του πετρελαίου. Το πετρέλαιο ως το πιο βασικό εξαγωγικό προϊόν του Καναδά αποτελεί βαρόμετρο για το νόμισμα της χώρας. Επιπλέον, η απασχόληση στον Καναδά απογοήτευσε, με την ανεργία να ανακοινώνεται για το μήνα Ιούλιο στο 7.5% έναντι χαμηλότερων προσδοκιών και έτσι ίσως παραταθεί η χαλαρή Νομισματική Πολιτική από την Τράπεζα του Καναδά. Αν η ισοτιμία κινηθεί πάνω από το 1.2590, αυξάνονται οι πιθανότητες επαναφοράς της ανοδικής τάσης.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Με εκρηκτική άνοδο τέλειωσε την εβδομάδα το USDCHF, το οποίο άνοιξε στο 0.9052 και έκλεισε στο 0.9150, μετά την ανακοίνωση των NFPs στις ΗΠΑ την Παρασκευή. Ο πληθωρισμός στην Ελβετία ανακοινώθηκε για τον Ιούλιο στο 0.7%, ακριβώς όσο ανέμεναν οι αγορές και έτσι το νόμισμα της χώρας ήταν ένας ουδέτερος παράγοντας. Τυχόν περαιτέρω ισχυροποίηση του δολαρίου, μπορεί να φέρει την ισοτιμία προς την περιοχή τιμών του 0.9275.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς ανοδική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το AUDUSD που άνοιξε στο 0.7333 και έκλεισε στο 0.7353, έστω κι αν το αμερικανικό νόμισμα ενισχύθηκε σημαντικά. Υπάρχει μια προσδοκία από τις αγορές πως η Reserve Bank of Australia θα αποφασίσει τη μείωση του προγράμματος της αγοράς ομολόγων, στην προσεχή της συνεδρίαση στις αρχές Σεπτεμβρίου και αυτό έδωσε ώθηση στο δολάριο της Αυστραλίας. Σε περίπτωση που το αμερικανικό νόμισμα ενισχυθεί κι άλλο, τυχόν πτώση κάτω από το 0.7290, θα επαναφέρει την ισχυρή καθοδική τάση της ισοτιμίας που έχει ξεκινήσει από τις αρχές Μαΐου και την περιοχή τιμών του 0.7850.

Bitcoin

Τρίτη κατά σειρά ισχυρή ανοδική εβδομάδα για το Bitcoin, που ξεπέρασε με άνεση τα $40,000, κλείνοντας στα $43,821 και κέρδη που ξεπέρασαν οριακά το 10%. Μετά την απαγόρευση της εξόρυξης από την Κίνα, φαίνεται πως οι miners έχουν βρει άλλες χώρες κυρίως στις ΗΠΑ και στο Καζακστάν και αυτό έχει εξομαλύνει τα πράγματα, δημιουργώντας αισιόδοξες τάσεις. Επιπλέον, υπάρχει έντονες φήμες πως οι ΗΠΑ θα γίνουν φιλικότερες προς τα κρυπτονομίσματα και ότι πολλές αμερικανικές εταιρείες θα αρχίσουν να τα δέχονται ως συναλλακτικό μέσο. Αν υπάρξει καθαρή ανοδική διάσπαση πάνω από τα $45,500 θα επανέλθει έντονα το σενάριο προσέγγισης των $50,000 αλλά τα πράγματα είναι ακόμη ρευστά και η μεταβλητότητα κυμαίνεται σε πολύ υψηλά επίπεδα.

Πηγή: www.a-quant.com

08/08/21

Ακίνητα: Ο χάρτης τιμών στο Ελληνικό

Αφετηρία για σημαντικές ανακατατάξεις στην αγορά ακινήτων φέρνει η επένδυση του Ελληνικού με τη ζήτηση για κατοικίες αλλά και για εμπορικούς χώρους να είναι υψηλή, συμπαρασύροντας και τις τιμές των όμορων περιοχών.

Ήδη οι τιμές των ακινήτων στην περιοχή λόγω Ελληνικού έχουν φτάσει πάνω από τα 7.000 ευρώ το τετραγωνικό, ενώ ιδιαίτερα υψηλές είναι οι τιμές μίσθωσης στην περιοχή, με την προσφορά να είναι αρκετά περιορισμένη.

Σύμφωνα με στελέχη της κτηματαγοράς, οι τιμές στο Ελληνικό έχουν σημειώσει αύξηση περίπου 30% τα τελευταία χρόνια, ενώ εκτιμάται ότι όσο πλησιάζουμε στην εκκίνηση της επένδυσης, οι τιμές τόσο των οικιστικών όσο και των επαγγελματικών ακινήτων θα συνεχίσουν να καταγράφουν σημαντική άνοδο.

"Η ανάπτυξη του "Ελληνικού” είναι άρρηκτα συνδεδεμένη με το μέλλον της ελληνικής πρωτεύουσας. Δεν έχουμε συνειδητοποιήσει ακόμη τη σημασία του εγχειρήματος και επίσης τη διεθνή απήχηση που θα μπορούσε να έχει. Δεν αποτελεί απλώς μια "νησίδα” τοπικής εμβέλειας, αλλά κρίσιμο μέγεθος, ουσιαστικά και μεταφορικά, για όλο το λεκανοπέδιο, αλλά και σε εθνικό επίπεδο. Αποτελεί πολύτιμο εργαλείο για τη μελλοντική αναβάθμιση της Αθήνας, "κλειδί” για την οικονομική της ανάπτυξη, αλλά και γενικότερα σε εθνική κλίμακα".

Αυτό αναφέρει ο Δημήτρης Ποτηρόπουλος, Αρχιτέκτονας, επικεφαλής του γραφείου Potiropoulos+Partners, τονίζοντας ότι σε πολεοδομικό επίπεδο παρέχει τη δυνατότητα να πραγματοποιηθεί η προγραμματική πολυπλοκότητα που απαιτείται σε μια τόσο μεγάλης κλίμακας επέμβαση, προκειμένου να δημιουργηθεί μια πόλη σύγχρονη και λειτουργικά σύμμεικτη, όπου οι άνθρωποι θα κατοικούν, θα εργάζονται και θα περνούν τον ελεύθερο χρόνο τους. Η ανάπλαση του παλαιού αεροδρομίου όφειλε εξαρχής να αντιμετωπιστεί ως σύνθετη παρέμβαση από άποψη χρήσεων, και ως τέτοια αντιμετωπίστηκε, με παράλληλη σύνδεση με την ευρύτερη παράκτια ζώνη, την αποκαλούμενη "Αθηναϊκή Ριβιέρα". Η νέα πόλη που θα δημιουργηθεί έχει τις προϋποθέσεις να εξελιχθεί σε ισχυρό πόλο έλξης νέων δραστηριοτήτων, με διεθνή σπουδαιότητα και προοπτική, ένα είδος ελληνικού "Μόντε Κάρλο".

Επίσης, στην πρόσφατη έκθεσή της για τη νομισματική πολιτική, η Τράπεζα της Ελλάδος ανέφερε ότι επίκεινται σημαντικές ανακατατάξεις στην αγορά ακινήτων, καθώς τα νέα έργα υποδομής, όπως το μετρό (γραμμή 4) και η επένδυση στο Ελληνικό, πρόκειται να διαφοροποιήσουν άρδην το σκηνικό. Όπως τονίζεται χαρακτηριστικά, "η αλλαγή νοοτροπίας και αναγκών θα οδηγήσει πιθανώς στη χωρική και ποιοτική μετατόπιση της ζήτησης, ενώ τα δρομολογημένα έργα ανάπτυξης και υποδομών μεγάλης εμβέλειας αναμένεται να ενισχύσουν περαιτέρω την τάση μετατόπισης και ανάδειξης νέων αγορών ενδιαφέροντος".

Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται τα νότια προάστια και γενικότερα το παράκτιο μέτωπο της Αττικής, η λεγόμενη Αθηναϊκή Ριβιέρα, η οποία έχει αρχίσει να σχηματίζεται σταδιακά καθώς ξεκινά η εμβληματική επένδυση στο πρώην αεροδρόμιο του Ελληνικού. Η εν λόγω εξέλιξη προβλέπεται ότι θα πυροδοτήσει έντονη ζήτηση για κατοικίες, τόσο εντός όσο και εκτός των ορίων της έκτασης του πρώην αεροδρομίου.

Οι τιμές στο Ελληνικό

Στις κατοικίες του Marina Tower, του υψηλότερου ουρανοξύστη της χώρας, που θα κατασκευαστεί στην έκταση του Ελληνικού, επικεντρώνονται τόσο τα επενδυτικά βλέμματα όσο και η ζήτηση.

Με τις τιμές των κατοικιών να ξεκινούν στους πρώτους ορόφους από τα 7.500 ευρώ το τετραγωνικό, να σκαρφαλώνουν στις 11.500 ευρώ το τετραγωνικό στους υψηλότερους ορόφους ή ακόμη και τα 14.000 ευρώ το τετραγωνικό ανάλογα με τη θέση αλλά και τη θέα που διαθέτει το ακίνητο και να φτάνει μέχρι τις 25.000 με 26.000 ευρώ το τετραγωνικό μέτρο στο ρετιρέ, ήδη οι προπωλήσεις έχουν ξεκινήσει και σύμφωνα με τα μέχρι τώρα στοιχεία η Lamda σχεδιάζει τη δημιουργία περίπου 1.200 κατοικιών συνολικής επιφάνειας περίπου 120.000 τ.μ., κατά τη διάρκεια της πρώτης πενταετίας.

Το συγκεκριμένο έργο ήταν αρχικά προγραμματισμένο για μετά το 2025, ωστόσο η Lamda επέλεξε να επιταχύνει την εφαρμογή του και να το εντάξει στα έργα της πρώτης πενταετίας, λόγω της μεγάλης ζήτησης για κατοικίες που έχει καταγραφεί. Η μέση τιμή πώλησης, που αναφέρθηκε στους αναλυτές, για αυτά τα διαμερίσματα είναι 5.500-6.500 ευρώ/τ.μ., με τα προσδοκώμενα ακαθάριστα έσοδα να είναι 595 με 700 εκατ. ευρώ, ενώ το εκτιμώμενο συνολικό κόστος ανέρχεται σε 265-335 εκατ. ευρώ.

Από τις πολυτελείς βίλες στο παραλιακό μέτωπο, σύμφωνα με τα στοιχεία που έχει παράσχει η διοίκηση της εταιρείας, έχουν προπωληθεί οι 21 με μέση τιμή ανά τ.μ. τα 17,5 χιλ. ευρώ.

Μέχρι το τέλος του έτους εκτιμάται ότι θα έχουν πουληθεί συνολικά 27 βίλες με μέση τιμή ανά τ.μ. τα 14,5 έως 17 χιλ. ευρώ ανά τ.μ., με τα συνολικά έσοδα να ανέρχονται στα 300 με 360 εκατ. ευρώ.

Όπως δήλωσε πρόσφατα ο διευθύνων σύμβουλος της Lamda Development, Οδυσσέας Αθανασίου, οι συμφωνημένες προπωλήσεις κατοικιών και πωλήσεις οικοπέδων στο Ελληνικό αναμένεται μέχρι το τέλος του έτους να φτάσουν τα 1,2 δισ. ευρώ.

Όπως τόνισε, μέχρι τώρα οι πωλήσεις και οι προπωλήσεις ανέρχονται στα 700 εκατ. ευρώ και η διοίκηση της Lamda Development δεν είχε υπολογίσει πως οι προπωλήσεις θα φτάσουν τόσο γρήγορα σε αυτά τα επίπεδα.

Αναφορικά με το μεγάλο εμπορικό κέντρο που σχεδιάζει η εταιρεία στην έκταση του Ελληνικού, το Vouliagmenis Mall, η εκδήλωση ενδιαφέροντος από εταιρείες/καταστηματάρχες ανέρχεται σε 60% πριν από την επίσημη παρουσίαση των σχεδίων.  

Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Lamda Development, η κατασκευή των υποδομών (δίκτυα και άλλες κοινόχρηστες υποδομές) θα ξεκινήσει στο πρώτο εξάμηνο του 2022, ενώ μέσα στο δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους θα ξεκινήσουν οι εργασίες κατασκευής των πρώτων κτιρίων.

Όπως ανέφερε ο κ. Αθανασίου, η εκτιμώμενη μέση ετήσια αύξηση της καθαρής εσωτερικής αξίας ανά μετοχή στην πρώτη φάση του Ελληνικού (μέχρι το 2025) υπολογίζεται να φτάσει και να ξεπεράσει το 25%, ενώ η εκτιμώμενη συνολική καθαρή εσωτερική αξία (NAV) της Lamda το 2025 θα ανέλθει στα 3 δισ., δηλαδή εκτιμάται ότι το NAV της εταιρείας σχεδόν θα τριπλασιαστεί κατά την πρώτη πενταετία.

Πηγή: capital.gr

06/08/21

Ολοκληρώθηκε με επιτυχία η ΑΜΚ της Ελλάκτωρ - Υπερκαλύφθηκε κατά 2,15 φορές

Με επιτυχία ολοκληρώθηκε η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου με καταβολή μετρητών και με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων της Ελλάκτωρ, με άντληση κεφαλαίων ποσού €120.528.001,80 και έκδοση 133.920.002 νέων κοινών μετά ψήφου ονομαστικών μετοχών.

Ειδικότερα, η ΑΜΚ καλύφθηκε κατά 2,15 φορές περίπου, αφού η συνολική ζήτηση από τους δικαιούχους δικαιωμάτων προτίμησης και προεγγραφής ανήλθε σε 287.894.616 μετοχές συνολικά. Ποσοστό 95,12% της Αύξησης καλύφθηκε μέσω των εγγραφών από ασκήσαντες το δικαίωμα προτίμησης μετόχους με την καταβολή συνολικού ποσού €114.650.638,20 που αντιστοιχεί σε 127.389.598 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές.

Μέσω της άσκησης του δικαιώματος προεγγραφής καλύφθηκε το εναπομείναν ποσοστό 4,88% με την καταβολή συνολικού ποσού €5.877.363,60 που αντιστοιχεί σε 6.530.404 νέες κοινές ονομαστικές μετοχές. Συγκεκριμένα, με την από 06.08.2021 απόφαση του Δ.Σ. της Εταιρείας, οι ως άνω 6.530.404 μετοχές διατέθηκαν στους ασκήσαντες το δικαίωμα προεγγραφής επενδυτές, αναλογικά με βάση τον αριθμό των αδιάθετων νέων μετοχών που είχαν ζητήσει (δικαίωμα προεγγραφής) σε σχέση με το σύνολο των προεγγραφών και μέχρι την πλήρη εξάντληση της εν λόγω ζήτησης.

Συνεπώς, σύμφωνα με τα ανωτέρω η Εταιρεία δεν προχώρησε στη διαδικασία διάθεσης μετοχών μέσω Ιδιωτικής Τοποθέτησης, διότι δεν υπήρξαν αδιάθετες μετοχές.

Συνεπεία των ανωτέρω, το τελικό ποσοστό κάλυψης της Αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου ανέρχεται σε 100,00% και το ποσό των αντληθέντων κεφαλαίων σε € 120.528.001,80.

Κατόπιν των ανωτέρω, το μετοχικό κεφάλαιο της Εταιρείας αυξήθηκε κατά € 5.356.800,08, με την έκδοση 133.920.002 νέων κοινών μετά ψήφου ονομαστικών μετοχών, ονομαστικής αξίας € 0,04 η κάθε μία και ποσό € 115.171.201,72 θα πιστωθεί στο λογαριασμό "Διαφορά από την έκδοση μετοχών υπέρ το άρτιο". Έτσι, το μετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε € 13.927.680,20 και διαιρείται σε 348.192.005
 

κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές, ονομαστικής αξίας € 0,04 η κάθε μία.

Η ημερομηνία πίστωσης των νέων μετοχών στους λογαριασμούς των δικαιούχων και η έναρξη διαπραγμάτευσής τους στο Χ.Α. θα γνωστοποιηθούν με νεότερη ανακοίνωση της Εταιρείας. 

Όμιλος ΟΤΕ – Τι αναζητά στη Ρουμανία και ο δρόμος του Ταμείου Ανάκαμψης

Στα μέσα Σεπτεμβρίου αναμένεται να ολοκληρωθεί το παζλ των…ανακατατάξεων στην παρουσία του Ομίλου ΟΤΕ στη Ρουμανία, με την απόκτηση του 30% της Telekom Romania Mobile (TKRM) έναντι 60 εκατ. ευρώ. Στα παραπάνω αναφέρθηκε ο διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου ΟΤΕ, κ. Μιχάλης Τσαμάζ, κατά τη χθεσινή ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα του εξαμήνου, δίνοντας για ακόμη μία φορά έμφαση στις προοπτικές που ανοίγουν τα «ψηφιακά» έργα του Ταμείου Ανάκαμψης από το τέταρτο τρίμηνο του 2021, στα οποία και στρέφει το ενδιαφέρον του ο Όμιλος.

Όπως γράφει ο Οικονομικός Ταχυδρόμος, η απόκτηση ουσιαστικά του 100% της εταιρείας κινητής στη Ρουμανία θα ανοίξει τον δρόμο ώστε να ολοκληρωθεί η πώληση του 54% που κατέχει ο ΟΤΕ στην Telekom Romania Σταθερή (TKR) στην Orange Romania, βάσει των επιταγών της Κομισιόν. Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά ο επικεφαλής του Ομίλου, το 30% της εταιρείας κινητής τηλεφωνίας TKRM αποτιμάται στα 60 εκατ. ευρώ, ποσό που αντιπροσωπεύει enterprise value ύψους 33 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα (cash reserves) 27 εκατ. ευρώ.

Σημειώνεται ότι η συμφωνημένη αξία για το 100% της ΤKRM η οποία ανέρχεται στα 109 εκατ. ευρώ. Η εξαγορά αναμένεται να ολοκληρωθεί στα μέσα Σεπτεμβρίου, όταν ολοκληρωθεί ο διαχωρισμός σταθερής και κινητής τηλεφωνίας. Τα έσοδα της εταιρείας κινητής στη Ρουμανία δείχνουν τάση σταθεροποίησης, παρά τη μείωση των εσόδων κατά 5,6% στο δεύτερο τρίμηνο του 2021. Το Προσαρμοσμένο EBITDA όμως αυξήθηκε κατά 26,4% το τρίμηνο στα 6,7 εκατ. ευρώ, με το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA να διαμορφώνεται σε 9% από 6,7% το β’ τρίμηνο του 2020, καθώς οι τάσεις άρχισαν σταδιακά να βελτιώνονται. Την εξαγορά θα ακολουθήσουν νέες επενδύσεις για ανάπτυξη IT και ψηφιακές δραστηριότητες.

Όπως επεσήμανες ο CEO του ΟΤΕ Μιχάλης Τσαμάζ, στην τηλεδιάσκεψη παρουσιάζοντας τα οικονομικά αποτελέσματα του οργανισμού το δεύτερο εξάμηνο του 2021, η Ρουμανία θα απασχολήσει την διοίκηση του ΟΤΕ και το 2022.

Ο ρόλος του Ταμείου Ανάκαμψης

Ιδιαίτερη αναφορά έκανε για ακόμη μία φορά ο κ. Τσαμάζ στα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης, τονίζοντας την υπεροχή του Ομίλου ΟΤΕ. «Περίπου 6 δισ. ευρώ θα πάνε στον ψηφιακό μετασχηματισμό για έργα που θα αναπτύξουν τη δημόσια διοίκηση. Με την εμπειρία μας στο ICT τα τελευταία 10 χρόνια βρισκόμαστε σε καλή θέση για να πάρουμε κομμάτι από τα έργα» είπε χαρακτηριστικά, τοποθετώντας τους πρώτους διαγωνισμούς από το Υπουργείο Ψηφιακής Διακυβέρνησης το τελευταίο τρίμηνο του έτους και ως επί το πλείστον το 2022.

«Η συνεχής ανάκαμψη και ο εκσυγχρονισμός της ελληνικής οικονομίας, η ποιότητα της τεχνολογικής μας υποδομής και η τεχνογνωσία των ανθρώπων μας, αλλά και οι θετικές τάσεις που καταγράφονται από τις αρχές του έτους, ενισχύουν την πεποίθησή μας ότι θα πετύχουμε τους στόχους μας για το 2021, καθώς είμαστε έτοιμοι να αντιμετωπίσουμε οποιαδήποτε πρόκληση» τόνισε στη δήλωσή του με αφορμή την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου.

Στοίχημα τα έσοδα του roaming

«Ελπίζουμε να καλύψουμε το χαμένο έδαφος σε έσοδα roaming» σημείωσε ο διευθύνων σύμβουλος του Ομίλου ΟΤΕ. Τα έσοδαroamingείναι 40% χαμηλότερα από την αντίστοιχη περίοδο του 2019, αλλά τριπλάσια από τα αντίστοιχα του 2020. Αναμένεται αυτά να αυξηθούν στα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου, αντανακλώντας το άνοιγμα του τουρισμού. Ειδικότερα, τα έσοδα από roamingανήλθαν σε 6 εκατ. ευρώ για β’ τρίμηνο του 2021.

Στο επίπεδο των ευρυζωνικών υπηρεσιών, οι συνδρομητές οπτικών ινών συνέχισαν να αυξάνονται, με τις καθαρές νέες συνδέσεις να ανέρχονται στις 51.000, φτάνοντας συνολικά τους 1.056.000 πελάτες. Η διείσδυση των υπηρεσιών οπτικής ίνας αυξήθηκε κατά 8 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση και ανήλθε τον Ιούνιο στο 48% του συνόλου των συνδρομητών ευρυζωνικών υπηρεσιών. Το ποσοστό δε των συνδρομητών που απολαμβάνουν ταχύτητες 100Mbps ή μεγαλύτερες έχει αγγίξει το 20% των συνδέσεων οπτικών ινών, διπλάσιο σε σύγκριση με ένα χρόνο πριν.

Η διαθεσιμότητα οπτικών ινών μέχρι το σπίτι (FTTH) του ΟΤΕ έφτασε τα 388.000 νοικοκυριά το πρώτο εξάμηνο του 2021, με στόχο να ξεπεράσει τα 550.000 στο τέλος της χρονιάς.

Αύξηση παρουσίασε επίσης ο αριθμός των συνδρομητών τηλεόρασης, φτάνοντας συνολικά τους 579.000 (+2,8% σε ετήσια βάση). Η βελτίωση του περιεχομένου με τον εμπλουτισμό κυρίως του αθλητικού μενού αποτελεί έναν από τους στόχους της διοίκησης του Ομίλου.

«Σε κάθε περίπτωση, η COSMOTE TV είναι πολύ καλά τοποθετημένη ως προς το αθλητικό περιεχόμενο, αφού ανανέωσε για 3 χρόνια τα δικαιώματα μετάδοσης των διοργανώσεων της UEFA (UEFA Champions League, UEFA Europa League κ.λπ.), ανακοίνωσε 3ετή συμφωνία για τη μετάδοση του ιταλικού πρωταθλήματος, έχει για έναν ακόμη χρόνο την Premier League και μπαίνει στο ελληνικό πρωτάθλημα. Θα μεταδίδουμε τους αγώνες τουλάχιστον 3 ελληνικών ομάδων (ΑΕΚ, Παναθηναϊκός, ΟΦΗ) και είμαστε σε διαπραγματεύσεις και με άλλες ομάδες» ανέφερε ο κ. Τσαμάζ.

Για το 2021, η διοίκηση του Ομίλου αναμένει προσαρμοσμένες επενδύσεις ύψους 550 εκατ. ευρώ περίπου, και προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές 575 εκατ. περίπου. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα ανέλθουν σε περίπου 480 εκατ. ευρώ, αποτελώντας και τη συνολική αμοιβή προς τους μετόχους για το 2021 (μη συμπεριλαμβανομένων των εσόδων από την πώληση της Telekom Romania), μια αύξηση 20% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.

Επιπρόσθετα, την περίοδο 2018-2020, λόγω των καλύτερων επιδόσεων των Ελεύθερων Ταμειακών Ροών, συγκεντρώθηκε ποσό ύψους 80 εκατ. ευρώ, επιπλέον της στοχοθετημένης διανομής στους μετόχους. Όμως, δεδομένων των ιδιαίτερων συνθηκών λόγω της πανδημίας, το επιπλέον ποσό διατηρήθηκε, ώστε να αντιμετωπιστούν τυχόν δυσμενείς επιπτώσεις από τη νέα φάση της πανδημίας. Κατά το επόμενο έτος, και δεδομένου ότι το περιβάλλον που δραστηριοποιείται η εταιρεία θα επανέλθει σε κανονικές συνθήκες, η διοίκηση θα αποφασίσει για τη διανομή αυτού του επιπλέον ποσού, μαζί με οποιοδήποτε ποσό συγκεντρωθεί το 2021.

05/08/21

Deutsche Bank: Η παραλλαγή Δέλτα μεταθέτει για αργότερα την κανονικότητα – Οι εκτιμήσεις για την Ελλάδα

Ισχυρή ανάκαμψη της οικονομίας το τρίμηνο αυτό του καλοκαιριού αναμένει η Deutsche Bank για την περιοχή της Ευρωζώνης, ωστόσο εκτιμά πως η περαιτέρω ανάπτυξη στη συνέχεια είναι αβέβαιη, λόγω της παραλλαγής Δέλτα η οποία θα προκαλέσει προσωρινή επιβράδυνση της ομαλοποίησης της δραστηριότητας. Σε ότι αφορά την Ελλάδα, η γερμανική τράπεζα δεν αλλάζει τις προβλέψεις της και συνεχίζει να βλέπει αργούς ρυθμούς ανάπτυξης της τάξης του 2% φέτος πριν την εκτόξευσης του 2022 στα υψηλότερα επίπεδα διεθνώς.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, πιο αναλυτικά, η Deutsche Bank επισημαίνει πως μετά από συνεχή βελτίωση στις περισσότερες χώρες από τις αρχές του β’ τριμήνου, τα κρούσματα στην Ευρωζώνη αυξήθηκαν από τα τέλη Ιουνίου λόγω της παραλλαγής Δέλτα. Ωστόσο, οι νοσηλείες και οι θάνατοι είναι σημαντικά χαμηλότεροι από τα προηγούμενα κύματα της πανδημίας χάρη στους εμβολιασμούς. Κατά μέσο όρο, οι χώρες της ζώνης του ευρώ έχουν χορηγήσει δόσεις ισοδύναμες με το 110% του πληθυσμού (ένα επίπεδο το οποίο το Ηνωμένο Βασίλειο έχει πέτυχει από τα μέσα Ιουνίου).

Η ΕΕ έχει υψηλότερο μερίδιο εμβολίων mRNA, το οποίο φαίνεται να είναι πιο αποτελεσματικό σε ότι αφορά τη νοσηλεία και τη σοβαρή νόσηση. Ο βαθμός στον οποίο η εξάπλωση της παραλλαγής Δέλτα είναι πιθανό να περιορίσει την οικονομική δραστηριότητα είναι πάντως αβέβαιος, όπως τονίζει η γερμανική τράπεζας και σύμφωνα με το νέο της βασικό σενάριο είναι ότι βασική θα καθυστερήσει προσωρινά την ταχύτητα της ομαλοποίησης της δραστηριότητας, αλλά δεν αλλάζει ριζικά την πορεία ανάκαμψης.

Όπως επισημαίνει, το ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο β’ τρίμηνο αυξήθηκε κατά 2% σε ετήσια βάση, έναντι 1,5% που ανέμενε η Deutsche Bank. Έτσι προχωρά στην αναβάθμιση των εκτιμήσεών της και την πορεία του α’ εξαμήνου και υποβαθμίζει τις προβλέψεις της για το β’ εξάμηνο του 2021. Εκτιμά πλέον πως η ανάπτυξη στην περιοχή στο σύνολο του έτους θα κινηθεί στο 5% από 4,5% που πρόβλεπε πριν, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 4,6% από 4,8% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψή της.  

Σε ότι αφορά την Ελλάδα, εκτιμά πως η ανάπτυξη του ΑΕΠ φέτος θα κινηθεί στο 2% πριν εκτοξευθεί το 2022 στο 6,1% και στα υψηλότερα επίπεδα διεθνώς. Το έλλειμμα στον λογαριασμό τρεχουσών συναλλαγών της Ελλάδας θα διαμορφωθεί φέτος στο 5,4% του ΑΕΠ ενώ το 2022 θα συρρικνωθεί στο 4,2%. Το δημοσιονομικό ισοζύγιο θα παραμείνει ελλειμματικό, όπως εκτιμά η D.B, και από έλλειμμα 9,7% το 2020 θα καταγράψει έλλειμμα 7,2% και 7,4% το 2021 και το 2022 αντίστοιχα.

Όπως σημειώνει, η ισχυρή απόδοση στο ΑΕΠ της Ευρωζώνης στο δεύτερο τρίμηνο οφείλεται στις πολύ καλές επιδόσεις των οικονομιών της ευρωπεριφέρειας οι οποίες αναπτύχθηκαν με ρυθμούς 1% υψηλότερους από ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί, χάρη στην ιδιωτική κατανάλωση.

Η επιμονή των παγκόσμιων διαταραχών στην προσφορά και η ελαφρώς χαμηλότερη δυναμική της παγκόσμιας ανάπτυξης οδηγούν την D.B  να μειώσει ελαφρώς την εκτίμησή της για την ανάπτυξη στην Ευρωζώνης το β’ εξάμηνο και πλέον αναμένει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,9% το τρίτο τρίμηνο και 1,6% το τέταρτο τρίμηνο. Το ΑΕΠ, όπως τονίζει, θα επιστρέψει στα επίπεδα προ Covid μέχρι το τέλος του 2021.

Δημοσιονομική πολιτική, ελλείμματα, NGEU 

Οι δημοσιονομικοί κανόνες της ΕΕ παραμένουν σε αναστολή έως το 2023. Τα κράτη μέλη αναμένεται να συνεχίσουν να στηρίζουν τις οικονομίες τους μέσω δαπανών και ελλειμμάτων όσο επιμένει η πανδημία, σημειώνει η γερμανική τράπεζα.

Η στήριξη για τις επιχειρήσεις εξελίχθηκε από εγγυημένα δάνεια (υποχρέωση εκτός ισολογισμού για το κράτος) σε

 επιχορηγήσεις άμεσου εισοδήματος (υποχρέωση εντός  ισολογισμού).

Παράλληλα, τα πρώτα σχέδια ανάκαμψης και ανθεκτικότητας εγκρίθηκαν από την Κομισιόν και έτσι οι πόροι από το

Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ θα αρχίσουν να ρέουν μέχρι το τέλος του γ’ τριμήνου, με την Ελλάδα να ξεχωρίζει, και θα προσθέσουν μομέντουμ στην ανάπτυξη καθώς οι οικονομίες βρίσκονται στην διαδικασία πλήρους ανοίγματος. Με βάση τα σχέδια που υποβλήθηκαν στην Επιτροπή, περίπου 60 δισ. ευρώ "προχρηματοδότησης" θα πληρωθούν από το NGEU στο τους επόμενους μήνες, ενώ ανάλογος όγκος ενδέχεται να πληρωθεί μέσω δεύτερης εκταμίευσης κοντά στο τέλος του έτους.

Πώς θα κινηθεί η ΕΚΤ

Τέλος, σε ότι αφορά την πολιτική της ΕΚΤ, η D.B τονίζει πως το μόνο σίγουρο είναι ότι το PEPP θα τελειώσει. Η παραλλαγή Δέλτα αποτελεί πάντως βραχυπρόθεσμο "αντίθετο άνεμο" για την ΕΚΤ, παρόλο που χάρη στα εμβόλια, η πανδημία πλησιάζει σε σημείο καμπής. Είναι πιθανό η ΕΚΤ έτσι να αποφασίσει βάσει της κοινής αξιολόγησης να επιβραδύνει τον ρυθμό των αγορών PEPP τον Σεπτέμβριο, ωστόσο θα περιμένει μέχρι τον Δεκέμβριο για να επιβεβαιώσει ότι οι καθαρές αγορές PEPP θα σταματήσουν τον Μάρτιο του 2022.

Πώς θα γίνει η ομαλή μετάβαση στην κανονικότητα της νομισματικής πολιτικής; Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό αρχίζουν να αυξάνονται από ένα χαμηλό επίπεδο και οι κίνδυνοι είναι ανοδικοί, ωστόσο σύμφωνα με το βασικό σενάριο της γερμανικής τράπεζας για τον πληθωρισμό, αναμένεται να κινηθεί κάτω του 1,5%. Όταν τελειώσει η "περίοδος της πανδημίας" και αφαιρεθεί η ανάγκη για το PEPP, η D.B αναμένει από την ΕΚΤ να αντικαταστήσει σε μεγάλο βαθμό τις αγορές με μια εναλλακτική λύση, δηλαδή είτε με περισσότερες αγορές υπό το "κανονικό" πρόγραμμα QE, είτε με έναν νέο ειδικός φάκελος αγορών με ευελιξίες που μοιάζουν με αυτές του PEPP.

Κρυμμένος θησαυρός για τράπεζες και servicers στα ακίνητα

Σημαντικές υπεραξίες άμεσα και έμμεσα αναμένουν να εγγράψουν οι τράπεζες από την ενεργή, επενδυτικού χαρακτήρα, διαχείριση των ακινήτων που είτε έχουν στοκάρει, είτε θα φορτώσουν τα επόμενα έτη στους ισολογισμούς τους, κυρίως από τις ανακτήσεις επί μη εξυπηρετούμενων δανείων. Αυτός είναι ο λόγος που η μια μετά την άλλη, ανάλογα με την στρατηγική τους, ετοιμάζουν σε συνεργασία με εξειδικευμένους παίκτες της αγοράς real estate (REO) συμπράξεις μέσω κοινών εταιρειών.

Όπως γράφει η Αναστασία Παπαϊωάννου στο euro2day.gr, η εν λόγω αγορά διαχείρισης ακινήτων, την οποία θα τρέξουν οι εταιρείες διαχείρισης μη εξυπηρετούμενων δανείων, τώρα ξεκινά να στήνεται και εκτιμάται ότι θα ενισχύσει σημαντικά την κερδοφορία των τραπεζών, θα αυξήσει την αξία των εγγυήσεις επί δανείων (collaterals) και θα συμβάλλει στην απελευθέρωση κεφαλαίων.

Σημαντική αναμένεται, σύμφωνα με τραπεζικές πηγές να είναι η συμβολή της και στην αντιμετώπιση του μέγα ζητούμενου για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα που δεν είναι άλλο από την μείωση του αναβαλλόμενου φόρου (DTC) καθώς θα ενισχυθεί η κερδοφορία, αλλά και η ποιότητα του ενεργητικού των τραπεζών.

Ανοδος τιμών

Υψηλόβαθμες τραπεζικές πηγές αναφέρουν στο Euro2day.gr ότι «τα ακίνητα που έχουν περιέλθει στην κατοχή των τραπεζών κρύβουν σημαντικές υπεραξίες με δεδομένη την άνοδο των τιμών 5%-6% σε ετήσια βάση για την επόμενη διετία και αναμένεται να αναδείξουν μια λευκή «τρύπα» με υψηλά περιθώρια κέρδους εξ ου και χτίζεται η επενδυτική ενεργή διαχείρισή τους μέσω εξειδικευμένων εταιρειών, στις οποίες οι τράπεζες είναι μέτοχοι είτε άμεσα, είτε μέσω των servicers».

Το βάθος της δευτερογενούς αγοράς διαχείρισης ακινήτων του τραπεζικού συστήματος είναι τεράστιο με δεδομένο ότι περίπου 1.000.000 ακίνητα αποτελούν σήμερα εξασφαλίσεις σε κόκκινα δάνεια μεταξύ των διαφόρων τραπεζών και σε περίπου 20%-25% από αυτά (ήτοι 200.000-250.000) δεν θα είναι εφικτό να βρεθεί κάποια λύση με τους δανειολήπτες. Ετσι, οι servicers θα κληθούν τα επόμενα χρόνια μέσω των εταιρειών διαχείρισης ακινήτων να βρουν απαντήσεις και να διαχειριστούν με επενδυτικό τρόπο τα εν λόγω ακίνητα.

Η θεσμική στήριξη

Στην ενίσχυση της νέας πηγής εσόδων για τις τράπεζες συμβάλλουν, σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, οι νομοθετικού χαρακτήρα παρεμβάσεις, με κορυφαία τις νέες αντικειμενικές αξίες, η εφαρμογή των οποίων θα ισχύσει από την 1η Ιανουαρίου 2022. Με τις ήδη ανακοινωμένες αλλαγές εντάσσονται στο σύστημα μια σειρά από περιοχές με αποτέλεσμα τα ακίνητα που βρίσκονται σε αυτές να αποκτούν εμφανή αξία, κάτι που συμπαρασύρει προς τα πάνω και όσα από αυτά αποτελούν εγγυήσεις επί δανείων.

Επίσης, η ψηφιοποίηση των μεταβιβάσεων αλλά και του κτηματολογίου βοηθούν στην καλύτερη δόμηση της κτηματαγοράς, καθώς ενισχύεται η διαφάνεια στο χωροταξικό πλαίσιο της χώρας.

04/08/21

Τράπεζα Πειραιώς: Διπλάσια κέρδη προ φόρων το α' εξάμηνο του 2021

Κέρδη προ φόρων στα 358 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο 2021, διπλάσια σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του 2020, ανακοίνωσε σήμερα η Τράπεζα Πειραιώς. Λαμβάνοντας υπόψη τις ζημίες από τη μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Δανείων (NPEs), το καθαρό αποτέλεσμα διαμορφώθηκε σε -2,5 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και το κεφαλαιακό πλάνο.

Η διοίκηση της τράπεζας σε ανακοίνωσή της τονίζει ότι «κατά το δεύτερο εξάμηνο 2021 αναμένεται ταχύτερη οικονομική ανάκαμψη, με περαιτέρω επιτάχυνση το 2022, κυρίως λόγω της ανόδου της εγχώριας ζήτησης και της έναρξης έργων στο πλαίσιο του εθνικού Σχεδίου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας. Σε αυτό το περιβάλλον, οι επιδόσεις της Πειραιώς παραμένουν ισχυρές χάρη στο εκτεταμένο πρόγραμμα μετασχηματισμού που υλοποιούμε. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη χορηγήσει νέες χρηματοδοτήσεις ύψους 3,8 δισ. ευρώ μέχρι το τέλος Ιουλίου, σε τροχιά υπέρβασης του στόχου εκταμίευσης νέων δανείων ύψους 5,7 δισ. ευρώ για το 2021. Οι καταθέσεις πελατών και τα αμοιβαία κεφάλαια ενισχύθηκαν κατά 2,2 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2021».

«Σε όλες τις δραστηριότητές μας, συνεχίσαμε να εστιάζουμε στην υποστήριξη των πελατών μας, στην αύξηση των εσόδων μας και στην αποτελεσματική διαχείριση των λειτουργικών εξόδων. Αυτή η πρόοδος οδήγησε σε επαναλαμβανόμενα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων από βασικές τραπεζικές δραστηριότητες ύψους 0,5 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο 2021 (+18% σε ετήσια βάση). Συμπεριλαμβάνοντας χρηματοοικονομικά και λοιπά έσοδα, τα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων διαμορφώθηκαν σε 1 δισ. ευρώ».

Πάνω από τις αρχικές προσδοκίες

«Η πορεία μας μέχρι σήμερα», επισημαίνεται στην ανακοίνωση, «υπερβαίνει τις αρχικές προσδοκίες. Τόσο η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 1,4 δισ. ευρώ, όσο και η έκδοση ομολόγου Additional Tier 1 ύψους 0,6 δισ. ευρώ, ολοκληρώθηκαν με επιτυχία κατά το δεύτερο τρίμηνο του έτους και αποτέλεσαν δύο σημαντικά ορόσημα.

Το σχέδιο μείωσης αποθέματος NPE είναι σε τροχιά επίτευξης με στόχο μονοψήφιο δείκτη NPE έως τις αρχές του 2022. Η μείωση NPE διαμορφώθηκε σε 13,5 δισ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του έτους, ως αποτέλεσμα των συναλλαγών Phoenix, Vega και Sunrise 1 που υπάγονται στο πρόγραμμα «Ηρακλής», καθώς επίσης και των οργανικών ροών. Επιπλέον, η διανομή σε είδος στους μετόχους μας, των μετοχών που αντιστοιχούν στο 65% των τίτλων μεσαίας προεξοφλητικής προτεραιότητας των τιτλοποιήσεων NPE Phoenix και Vega, έχει προγραμματισθεί για τις επόμενες ημέρες».

«Η κεφαλαιακή μας θέση είναι ισχυρή και το πρόσφατο αποτέλεσμα της προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού συνιστά μία περαιτέρω απόδειξη. Ο δείκτης επάρκειας βασικών ιδίων κεφαλαίων CET1 (σε πλήρη εφαρμογή του εποπτικού πλαισίου της Βασιλείας ΙΙΙ) υπό το δυσμενές σενάριο της άσκησης και λαμβάνοντας υπόψη την υλοποιηθείσα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, διαμορφώθηκε σε 10,0%, στο ίδιο επίπεδο με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο».

Νέες στρατηγικές πρωτοβουλίες

«Επιδιώκουμε πρόσθετα απτά αποτελέσματα», τονίζεται στην ανακοίνωση της τράπεζας, προσθέτοντας ότι «προχωράμε στην υλοποίηση νέων στρατηγικών πρωτοβουλιών, με στόχο την αξιοποίηση νέων ευκαιριών, ειδικότερα μέσω της μόχλευσης των διαρθρωτικών πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, αυξάνοντας τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία των πελατών μας, εισάγοντας νέες στρατηγικές διαχείρισης του χαρτοφυλακίου ακινήτων για την αξιοποίηση της αναμενόμενης ανοδικής τάσης, παράλληλα με τις επιχειρηματικές ευκαιρίες που εντοπίζονται στο ψηφιακό οικοσύστημα.

Παραμένουμε δεσμευμένοι στις επιδιώξεις μας για μονοψήφιο δείκτη NPE, υψηλό μονοψήφιο δείκτη απόδοσης επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων και ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια, όπως έχουν επικοινωνηθεί στους μετόχους μας. Παράλληλα, ενισχύουμε το σχέδιο δράσης μας για τα θέματα ESG (Περιβάλλον, Κοινωνία, Διακυβέρνηση), με ένα νέο ετήσιο πλάνο ενεργειών, προς όφελος της ελληνικής οικονομίας και της κοινωνίας γενικότερα», καταλήγει η ανακοίνωση της τράπεζας Πειραιώς.

Ελλάκτωρ: Υπερκαλύφθηκε κατά 2,2 φορές η ΑΜΚ

Με απόλυτη επιτυχία ολοκληρώθηκε η διαδικασία της ΑΜΚ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ, σημειώνοντας υπερκάλυψη 2,2 φορές του ποσού των 120,5 εκατ. ευρώ. Σύμφωνα με στελέχη της διοίκησης της Ελλάκτωρ πρόκειται για την πρώτη αύξηση κεφαλαίου με 100% ιδιωτικά κεφάλαια.

Η επιτυχία αυτή αποδεικνύει το κλίμα εμπιστοσύνης στις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας αλλά και της Ελληνικής οικονομίας, και φυσικά στο στρατηγικό σχεδιασμό της νέας Διοίκησης του Ομίλου που στόχο έχει να δημιουργήσει σημαντικές υπεραξίες για τους μετόχους.

Χθες οι βασικοί μέτοχοι της ΕΛΛΑΚΤΩΡ κ.κ. Καϋμενάκης και Μπάκος αύξησαν το ποσοστό τους από το 25,8% στο 28,62% αγοράζοντας το 75% των δικαιωμάτων που ήταν στην ελεύθερη αγορά. Επιπλέον έχουν ζητήσει 10 εκατομμύρια μετοχές από τα αδιάθετα. 

Όσον αφορά τους Ολλανδούς της Reggeborgh το ποσοστό τους αναμένεται σύμφωνα με πληροφορίες να φτάσει το 33%, ενώ διατηρεί το δικαίωμα να διαθέσει τυχόν αδιάθετες μετοχές. 

Ωστόσο σύμφωνα με πηγές προσκείμενες στους δύο εφοπλιστές να αγοράσουν δικαιώματα από την αγορά, περιορίζουν σημαντικά τον αριθμό των αδιάθετων μετοχών που θα προκύψουν, κάτι που μένει να φανεί μέσα στις επόμενες μέρες.

Να σημειωθεί ότι χτες έληξε το δικαίωμα στην ΑΜΚ της ΕΛΛΑΚΤΩΡ τα κεφάλαια της οποίας αναμένεται να κατευθυνθούν στον κατασκευαστικό βραχίονα του Ομίλου αλλά και σε επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας. 

Η ΑΜΚ Θα γίνει με καταβολή μετρητών και δικαίωμα προτίμησης υπέρ των παλαιών μετόχων της, με αναλογία 1,25 νέες μετοχές για κάθε 2 παλαιές, ονομαστικής αξίας 0,04 ευρώ εκάστης και τιμής διάθεσης 0,90 ευρώ.

Τα κεφάλαια της αύξησης θα διατεθούν ως εξής: ποσό περίπου 98,6 εκατ. για τη συμμετοχή της εταιρείας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της 100% θυγατρικής της, ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ, εντός 3 μηνών από την ολοκλήρωση της αύξησης και ποσό περίπου 20,3 εκατ. για τη χρηματοδότηση νέων επενδύσεων στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, εντός 12-18 μηνών.

Όσον αφορά στην αύξηση της Άκτωρ, το σύνολο των κεφαλαίων που θα αντλήσει, το οποίο εκτιμάται σε περίπου 98,6 εκατ., θα διατεθεί κατά σειρά προτεραιότητας ως εξής:

Ποσό 50 εκατ. για την αποπληρωμή του ομολογιακού δανείου ύψους 50 εκατ. ("Bridge Financing”), το οποίο αντλήθηκε στις 17.05.2021 για την κάλυψη βραχυπροθέσμων υποχρεώσεων ή και εξόδων δραστηριοτήτων του εξωτερικού.

Από το ποσό των 50 εκατ. μέχρι και σήμερα έχουν χρησιμοποιηθεί από την ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ τα 31,8 εκατ., τα οποία κατανέμονται 10,4 εκατ. προς διεθνή έργα φωτοβολταικών πάρκων (τα κύρια κονδύλια είναι 5,1 εκατ. Αυστραλία, 2,4 εκατ. Αγγλία και 2,4 εκατ. Βραζιλία) και 21,4 εκατ. προς βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις προς προμηθευτές και υπεργολάβους στην ελληνική αγορά.

Το υπολειπόμενο ποσό 48,6 εκατ. σε συνδυασμό με τα 18,2 εκατ. που παραμένουν αχρησιμοποίητα από το προαναφερθέν ομολογιακό δάνειο θα διατεθούν:

Τo ποσό 34,0 εκατ. για την κάλυψη υποχρεώσεων που απορρέουν από την έξοδο της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ και των θυγατρικών της (BIOSAR AUSTRALIA PTY LTD, BIOSAR ENERGY (UK) LTD και BIOSAR BRAZIL – ENERGIA RENOVAVEL LTDA) από δραστηριότητες φωτοβολταϊκών εξωτερικού (21 εκατ. Αυστραλία, 5 εκατ. Αγγλία και 8 εκατ. Βραζιλία), και τo ποσό 32,8 εκατ. για την κάλυψη βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της ΑΚΤΩΡ ΑΤΕ προς προμηθευτές και υπεργολάβους στην ελληνική αγορά.

Τα επόμενα βήματα 

Μετά την επιτυχή όπως όλα δείχνουν κάλυψη της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ σειρά φαίνεται να παίρνει το νέο "πράσινο ομόλογο", το οποίο εξετάζει η διοίκηση της Ελλάκτωρ και το οποίο θα αποφασιστεί εν ευθέτω χρόνο. 

Σύμφωνα με πληροφορίες η διοίκηση της Ελλάκτωρ μέσα στα επόμενα βήματα που εξετάζει είναι η έκδοση ενός νέου "πράσινου ομολόγου", τα οποίο θα χρησιμοποιηθεί για να αναχρηματοδοτήσει το ομόλογο ύψους 600 εκατ. ευρώ, που είχε εκδοθεί το 2019, και το οποίο είχε συναφθεί με επιτόκιο 6,4%, επί διοίκησης Αν. Καλλιτσάντση.

Για το εν λόγω ομόλογο με ημερομηνία λήξης το 2024 μπήκαν ως ενέχυρο η Άκτωρ Παραχωρήσεις, η μητρική Ελλάκτωρ (άρα ουσιαστικά ο Κλάδος των Αιολικών λόγω της απορρόφησης της ΕΛ.ΤΕΧ.ΑΝΕΜΟΣ) και η ΗΛΕΚΤΩΡ, δηλαδή η διαχείριση απορριμμάτων

Το θέμα του πανάκριβου ομολόγου, βρέθηκε από την πρώτη στιγμή μέσα στο σχεδιασμό των Ολλανδών της Reggeborgh για την επόμενη ημέρα του Ομίλου. 

Στελέχη της ΕΛΛΑΚΤΩΡ εκτιμά ότι θα μπορούσε να εξασφαλίσει, μετά και την ολοκλήρωση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, την έκδοση ενός "πράσινου ομολόγου" με επιτόκιο στα επίπεδα του 3,5% με 4,00%. 

03/08/21

Stress Test: Πώς διάβασε τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών η S&P

Παρότι υπήρξαν μεγάλες αποκλίσεις ως προς τις επιπτώσεις στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών στο δυσμενές σενάριο, για τις τράπεζες που βρίσκονται στο «κάτω μέρος» και με τους χαμηλότερους κεφαλαιακούς δείκτες, η ΕΚΤ δεν εξήγησε σε ποιο βαθμό οι δείκτες CET1 έπεσαν κάτω από το όριο του 8%, σημειώνει η Standard & Poor’s Global Ratings. Παρ' όλα αυτά, ορισμένες από τις τράπεζες εξέδωσαν ανεξάρτητα δελτία τύπου για να εξηγήσουν τα λεπτομερή αποτελέσματα. 

Όπως γράφει ο Γ. Σαββάκης στο euro2day.gr, οι κορυφαίες ελληνικές τράπεζες επέδειξαν εύλογη ανθεκτικότητα, επισημαίνει η S&P, η οποία αναμφίβολα υποβοηθήθηκε από τις προσπάθειες που κατέβαλαν τα τελευταία χρόνια για την αντιμετώπιση των παλαιών μη εξυπηρετούμενων στοιχείων ενεργητικού (NPAs). Η Alpha Bank, η Eurobank, η Τράπεζα Πειραιώς και η Εθνική Τράπεζα ανέφεραν δείκτες βασικών εποπτικών κεφαλαίων Fully Loaded στο τέλος του 2023 της τάξης του 8,3%, 7,6%, 6,5% και 6,4%, αντίστοιχα.

Οι τράπεζες συνέχισαν να πραγματοποιούν πωλήσεις παλαιών μη εξυπηρετούμενων στοιχείων ενεργητικού από τις αρχές του 2021, ενώ η Πειραιώς (σ.σ. και η Alpha Βank) προχώρησε επίσης σε αύξηση κεφαλαίου. Από τα στοιχεία της S&P φαίνεται ότι η Eurobank ήταν σε καλύτερη θέση με μικρότερη αρνητική επίδραση αλλά η Alpha Bank είχε καλύτερους δείκτες κεφαλαίων. Αντίθετα, οι δύο άλλες βρίσκονται στο ίδιο τεταρτημόριο.

Τα τελευταία τεστ αντοχής των τραπεζών της ΕΕ δείχνουν ότι η συντριπτική πλειοψηφία των ευρωπαϊκών τραπεζών θα πρέπει να παραμείνει άνετα κερδοφόρα κατά την περίοδο 2021-2023, ακόμη και αν χρειαστεί να προβεί σε σημαντικές αναπροσαρμογές των πιστωτικών προβλέψεων. Ενώ η διαρθρωτική κερδοφορία μπορεί να αποδειχθεί ακόμη ευάλωτη υπό ορισμένα σενάρια, οι τράπεζες δείχνουν συνολικά βελτιωμένη ανθεκτικότητα.

Προς το παρόν, η S&P δεν αναμένει ότι τα αποτελέσματα των τεστ αντοχής, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής επιστροφής κεφαλαίου, θα οδηγήσουν σε αλλαγή των αξιολογήσεων για οποιαδήποτε από τις τράπεζες που υποβλήθηκαν σε δοκιμές καθώς δεν υπήρξαν μεγάλες εκπλήξεις στα αποτελέσματα. Οι αξιολογήσεις συνήθως ενσωματώνουν ήδη μια μελλοντική προσδοκία μέτριας μείωσης των κεφαλαιακών δεικτών.

Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (ΕΒΑ) δημοσίευσε τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων 2021 και κάλυψε 50 τραπεζικούς ομίλους από 15 χώρες της ΕΕ και τη Νορβηγία, που αντιστοιχούν περίπου στο 70% του τραπεζικού τομέα της περιοχής με βάση το συνολικό ενεργητικό. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), ως επόπτης των μεγαλύτερων τραπεζών της ευρωζώνης, πραγματοποίησε παράλληλη άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων σε άλλες 51 τράπεζες.

Η S&P επισημαίνει ότι φέτος στα stress test οι παραδοχές ήταν σκληρές, αλλά ρεαλιστικές και τα αποτελέσματα οποιασδήποτε δοκιμής αντοχής πρέπει να εξετάζονται στο πλαίσιο των υποκείμενων παραδοχών και της μεθοδολογίας.

Από κοινού με τις ασκήσεις του 2016 και του 2018, η μεθοδολογία της ΕΒΑ/ΕΚΤ διατήρησε παραδοχές οι οποίες είναι απίθανο να ισχύουν στην πραγματικότητα - για παράδειγμα, στατικός ισολογισμός, καμία διορθωτική δράση διαχείρισης πέραν της παύσης μερισμάτων και κουπονιών AT1 (εάν οι δείκτες κεφαλαίου έπεφταν κάτω από την ισχύουσα συνολική κεφαλαιακή απαίτηση), και καμία επεξεργασία ή θεραπεία των ανοιγμάτων του σταδίου 3. Υποθέτει επίσης ότι δεν θα αποδεσμευτούν οι προβλέψεις του Σταδίου 3, δεν θα μειωθεί η συνολική κάλυψη των πιστώσεων του Σταδίου 1, θα γίνουν εξαιρετικά περιορισμένες παραδοχές σχετικά με τα έσοδα από συναλλαγές και άλλα έσοδα από αμοιβές και πολλά άλλα. Αυτοί οι περιορισμοί χρησιμοποιήθηκαν για να διασφαλιστεί η συνοχή μεταξύ των τραπεζών, αλλά παρέχουν επίσης ένα κάπως μη ρεαλιστικό αποτέλεσμα.

Η ΕΒΑ και η ΕΚΤ χρησιμοποίησαν τα ίδια βασικά και δυσμενή σενάρια, αφού τα δημοσίευσαν στις αρχές του 2021. Το βασικό σενάριο της ΕΒΑ αντανακλούσε τις προσδοκίες που είχαν τότε οι εθνικές κεντρικές τράπεζες: μια τριετής σωρευτική επέκταση της οικονομικής δραστηριότητας κατά σχεδόν 11% στην ΕΕ, η οποία ακολούθησε την έντονη οικονομική ύφεση το 2020 που συνδεόταν με την πανδημία. Παρόλο που έχουν περάσει έξι μήνες από τότε, θεωρούμε ότι το βασικό σενάριο εξακολουθεί να ευθυγραμμίζεται αρκετά στενά με τις τρέχουσες προσδοκίες των οικονομολόγων της S&P, αν και η ΕBA ήταν πιο πτωτική όσον αφορά τις προοπτικές της ανεργίας.

Πηγή: Γ. Σαββάκης – euro2day.gr

02/08/21

Αισιοδοξία για την πορεία των ελληνικών τραπεζών

Σημαντική μείωση των ανησυχιών των επενδυτών γύρω από τις ελληνικές τράπεζες βλέπουν διεθνείς οίκοι και εγχώριοι αναλυτές, εκτιμώντας πως οι αποτιμήσεις τους θα κινηθούν υψηλότερα το επόμενο διάστημα και θα «ισοφαρίσουν» αυτές των ευρωπαϊκών τραπεζών.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, αν και το τελευταίο διάστημα η εικόνα των μετοχών τους έχει επηρεαστεί από τις εξελίξεις στην πανδημία και τον πιθανό αντίκτυπο στην ανάκαμψη και στον τουρισμό, ωστόσο, όπως επισημαίνουν, έχουν στη φαρέτρα τους αρκετά και σημαντικά «όπλα» που θα ενισχύσουν το επενδυτικό τους αφήγημα, αρκεί να μην υπάρχει διατάραξη του θετικού story της ελληνικής οικονομίας. 

Αναβαλλόμενη φορολογία

Στα πολύ σημαντικά βήματα που έχουν σημειωθεί στο μέτωπο της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων, με το σύνολο του κλάδου να οδεύει σε μονοψήφιο δείκτη NPE στις αρχές του 2022, την πρόοδο στην εκτέλεση των επιχειρηματικών και μετασχηματιστικών σχεδίων και στα πλεονεκτήματα που προσφέρει το Ταμείο Ανάκαμψης, δίνοντας τη δυνατότητα για σημαντική πιστωτική επέκταση τα επόμενα χρόνια, προστέθηκαν τις τελευταίες ημέρες άλλοι δύο σημαντικοί καταλύτες. Η λύση που δόθηκε από την ΕΚΤ στο «αγκάθι» της αναβαλλόμενης φορολογίας, η οποία αν και δεν επιλύει το θέμα της ποιότητας κεφαλαίων, καθώς συνεχίζουν να αποτελούν πάνω από το 50% των εποπτικών κεφαλαίων του κλάδου και αναμένεται να αυξηθούν περαιτέρω λόγω των τιτλοποιήσεων που θα συνεχιστούν, ωστόσο διασφαλίζει το ότι οι μέτοχοι δεν θα υποστούν dilution, σε συνδυασμό με το θετικό αποτέλεσμα στα stress tests, ενισχύει ακόμη περισσότερο την επενδυτική περίπτωση του κλάδου.

Οι τιμές των τραπεζικών μετοχών έπειτα από ένα αξιοσημείωτο ράλι μεταξύ των χαμηλών τους τον Οκτώβριο του 2020 έως τον Μάιο του 2021, το οποίο ξεπέρασε το 170%, υποστηριζόμενο από θετικά νέα για το εμβόλιο και την αναβάθμιση-έκπληξη της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας από τη Moody’s, βρίσκονται τώρα σε κατάσταση συσσώρευσης επηρεαζόμενες αρνητικά από φόβους για τη μετάλλαξη «Δέλτα», τις καθυστερήσεις στη διάθεση εμβολίων και τις επιπτώσεις που μπορεί να έχουν στην ανάκαμψη του ελληνικού τουρισμού. Οπως σημειώνει μιλώντας στην «Κ»  ο κ. Ανδρέας Σουβλερός, αναλυτής της Euroxx Securities, το αποτέλεσμα είναι οι τράπεζες να διαπραγματεύονται τώρα με δείκτη λογιστικής αξίας P/BV 0.38x για το 2022 έναντι 0.7x των ευρωπαϊκών τραπεζών. Κατά την άποψη της Euroxx, η μεγάλη έκπτωση αντικατοπτρίζει: 1) Tον χαμηλό δείκτη απόδοσης ιδίων κεφαλαίων RΟTE, 2) τις ανησυχίες για το υψηλό απόθεμα NPE τους και τον αντίκτυπο των απαιτητικών στόχων μείωσης των NPE για το 2020-22 στην κερδοφορία και στα κεφάλαιό τους, 3) τις αναμενόμενες ζημίες από τη δημιουργία νέων NPE λόγω της COVID-19, 4) τη ρευστότητα που έχει απορροφηθεί από τις τελευταίες αυξήσεις κεφαλαίου και τις εκδόσεις Tier II ομολόγων, 5) τις ανησυχίες για τη δυνατότητα απορρόφησης των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης από τις ελληνικές επιχειρήσεις και 6) την ποιότητα των κεφαλαίων λόγω του υψηλού επιπέδου της αναβαλλόμενης φορολογίας DTC στα κεφάλαια CET1.

Παρ’ όλα αυτά οι τελευταίες εξελίξεις στον τραπεζικό κλάδο είναι αρκετά ελπιδοφόρες, επισημαίνει ο κ. Σουβλερός, παραθέτοντας τέσσερα πολύ σημαντικά «όπλα» που μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτες το επόμενο διάστημα. Αυτά είναι, όπως σημειώνει, τα εξής:

1) Το μακροοικονομικό περιβάλλον βελτιώνεται, με τον τουρισμό να ανακάμπτει και την αγορά ακινήτων να είναι ανθεκτική.

2) Τα προγράμματα «Ηρακλής Ι και ΙΙ» περιορίζουν τον κίνδυνο εκτέλεσης των σχεδίων μείωσης των NPE οδηγώντας τις τράπεζες σε μονοψήφιο δείκτη NPE μέχρι το 2022.

3) Οι αλλαγές στον νόμο για τον αναβαλλόμενο φόρο και οι πρόσφατες αυξήσεις κεφαλαίου και εκδόσεις Tier II, τα οποία βελτιώνουν τo ύψος και την ποιότητα των κεφαλαίων τους.

4) Το ελληνικό σχέδιο απορρόφησης των ευρωπαϊκών πόρων είναι από τα πιο μελετημένα μεταξύ των ευρωπαϊκών χωρών, στοχεύοντας σε πιστωτική επέκταση 40 δισ. ευρώ τα επόμενα τέσσερα χρόνια και ανάπτυξη περίπου 3%-4% στο ΑΕΠ κάθε χρόνο, καθιστώντας τα σχέδια των τραπεζών για διψήφιες αποδόσεις κεφαλαίων πιο ρεαλιστικά.

«Ως αποτέλεσμα αναμένουμε οι ανησυχίες των επενδυτών για τις ελληνικές τράπεζες, και μετά την επιτυχή έκβαση των stress tests, να μετριαστούν και οι δείκτες αποτίμησης P/BV να συγκλίνουν με αυτές των ευρωπαϊκών τραπεζών», καταλήγει ο αναλυτής της Euroxx.

Τα stress tests

Θετικά ήταν τα μηνύματα για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες που διενήργησαν η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (EBA) και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, καθώς στο βασικό σενάριο εμφάνισαν ισχυρή επάρκεια κεφαλαίων και στο ακραίο δυσμενές σενάριο οι κεφαλαιακοί δείκτες κινήθηκαν υψηλότερα από άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες.

Tα stress tests βασίστηκαν στα στοιχεία τέλους του 2020 και δοκίμασαν τις κεφαλαιακές τους αντοχές έως και το 2023. Βέβαια, όπως σημειώνουν και τραπεζικά στελέχη, τα αποτελέσματα υποτιμούν την πραγματική εικόνα, καθώς το τρέχον έτος έχουν ενισχυθεί σημαντικά οι κεφαλαιακοί δείκτες λόγω και των εκδόσεων Tier II και ATΙ καθώς και των αυξήσεων μετοχικού κεφαλαίου. Παράλληλα, διαφορετική είναι πλέον η εικόνα σε σχέση με το τέλος του 2020 και σε ό,τι αφορά τα κόκκινα δάνεια, καθώς εκτός από τις τιτλοποιήσεις που ολοκληρώθηκαν το α΄ εξάμηνο του 2021, οι τράπεζες έχουν ανακοινώσει πρόσθετες συναλλαγές.

Σε ό,τι αφορά την Alpha Bank, υπό το βασικό σενάριο, ο μεταβατικός δείκτης κεφαλαίων CET1 διαμορφώνεται το 2023 στο 17,4%, ενώ ο δείκτης CET1 με πλήρη εφαρμογή των μεταβατικών διατάξεων (fully loaded) ανέρχεται στο 17,3%. Υπό το δυσμενές σενάριο, ο μεταβατικός CET1 διαμορφώνεται στο 8,4% για 2023 και ο CET1 fully loaded στο 8,3%.

Για την Eurobank στο βασικό σενάριο, η κεφαλαιακή επάρκειά του αυξάνεται κατά 290 μ.β. κατά τη διάρκεια των 3 ετών, με fully loaded δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAD) 17,5% και σε fully loaded δείκτη CET 1 στο 14,9% το 2023. Υπό το δυσμενές σενάριο, ο δείκτης fully loaded CET 1 διαμορφώνεται σε 7,6% στο τέλος του 2023, ενώ ο μεταβατικός δείκτης CET 1 στο 8%.

Το βασικό σενάριο για την Εθνική Τράπεζα είχε ως αποτέλεσμα ο δείκτης CET1 FL να διαμορφώνεται σε 15,5% το 2023, ενώ υπό το δυσμενές σενάριο, διαμορφώνεται στο 6,4%.

Τέλος, σε ό,τι αφορά την Τράπεζα Πειραιώς, στο βασικό σενάριο, ο δείκτης κεφαλαίων CET1 διαμορφώνεται στο 15,0% στα τέλη του 2023, ενώ το δυσμενές σενάριο οδηγεί σε μείωση των κεφαλαιακών δεικτών κατά περίπου 480 μονάδες βάσης για την τριετή περίοδο, με τον συνολικό δείκτη κεφαλαίων να κινείται στο 8,6% και τον CET1 στο 6,5%.

A-Quant: H Fed δεν κάνει πρόωρο tapering – οι αγορές μετοχών ανεβαίνουν αλλά το δολάριο αντιδρά αρνητικά

Η συνεδρίαση της Fed δεν επιφύλαξε εκπλήξεις μιας και τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα στο 0.25% και η Νομισματική Πολιτική παρέμεινε επίσης αμετάβλητη.

Οι αγορές ωστόσο ανέμεναν κάποιες νύξεις για μείωση του προγράμματος αγοράς ομολόγων (tapering) αλλά κάτι τέτοιο δεν έγινε αφού όπως υποστήριξε ο Jerome Powell, οι στόχοι στα μακροοικονομικά μεγέθη και ιδιαίτερα στην ανεργία, δεν έχουν ακόμη επιτευχθεί.

O Jerome Powell τόνισε ωστόσο πως υπάρχει πρόοδος στην οικονομία αλλά υπάρχει δρόμος και έτσι η αγορά ομολόγων από τη Fed θα παραμείνει μέχρι νεωτέρας στα 120 δισ. δολάρια το μήνα.

Οι αγορές μετοχών αντέδρασαν ανοδικά μετά από αυτές τις εξελίξεις αλλά το δολάριο έχασε έδαφος αφού συνεχίζεται η χαλαρή πολιτική από τη Fed.

Στην Ευρώπη υπάρχει πρόοδος στα οικονομικά αποτελέσματα αφού και το ΑΕΠ της Ευρωζώνης ανακοινώθηκε πάνω από τις προσδοκίες και ο πληθωρισμός ανακοινώθηκε στο 2.2% πάνω από το όριο του 2% που είχε τεθεί και έτσι με βάση τις ελπίδες για σφιχτότερη Νομισματική Πολιτική από την ECB στο κοντινό μέλλον, το ευρώ ενισχύθηκε.

Στο μέτωπο της πανδημίας, η μετάλλαξη Δέλτα συνεχίζει να προκαλεί ανησυχίες αλλά όχι στο βαθμό που να επηρεάζει αρνητικά τις αγορές.

Η εβδομάδα που ήδη διανύουμε, κυριαρχείται από την ανακοίνωση της ανεργίας στις ΗΠΑ για τον Ιούλιο που θα καταδείξει την πρόοδο της αμερικανικής οικονομίας, με τις αγορές να αναμένουν 900 χιλ. νέες θέσεις εργασίας.

Άλλες σημαντικές ανακοινώσεις είναι τα επιτόκια και η Νομισματική Πολιτική στη Ηνωμένο Βασίλειο και στην Αυστραλία, οι δείκτες PMI σε Γερμανία, Ευρωζώνη, Ηνωμένο Βασίλειο, Καναδά και ΗΠΑ και οι λιανικές πωλήσεις στη Γερμανία.

SP500

Πρακτικά ουδέτερη ήταν η περασμένη εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτη SP500, που έκλεισε στις 4,395 μονάδες έχοντας οριακές απώλειες. Ο δείκτης άρχισε να αντιδρά ανοδικά από τα μέσα της εβδομάδας, μετά από τα νέα της Fed ότι πρόκειται να διατηρήσει τη χαλαρή Νομισματική Πολιτική το επόμενο διάστημα, χωρίς σκέψεις για πρόωρο tapering. Με δεδομένο ότι ο SP500 είναι πολύ κοντά στα υψηλά όλων των εποχών, δεν αποκλείεται να δούμε τον μακροπρόθεσμο στόχο πολλών επενδυτών στις 4,500 μονάδες να υλοποιείται σύντομα. Υπάρχουν πληροφορίες πως η Γερουσία πρόκειται να εγκρίνει 550 δις δολάρια για υποδομές, μέσω δικομματικής συμφωνίας Δημοκρατικών – Ρεπουμπλικάνων και αυτό ασφαλώς θα ευνοήσει τον SP500. Τα futures του δείκτη έχουν ήδη ανοίξει σε θετικό έδαφος αλλά πολλοί θα ζαλιστούν σε τέτοια ύψη και ενδεχομένως να πουλήσουν αρά δεν αποκλείονται και διορθώσεις.

DAX30

Πτωτικά κινήθηκε την εβδομάδα που έφυγε ο γερμανικός δείκτης DAX30, κλείνοντας στις 15,540 μονάδες, έχοντας απώλειες κοντά στο 0.70%. Εδώ και αρκετές εβδομάδες οι δείκτης βρίσκεται κοντά στα υψηλά όλων των εποχών στις 15,800 μονάδες και όσο δε βλέπουμε σημαντικές διορθώσεις, τόσο ισχυροποιείται η πιθανότητα για νέα υψηλά, ιδιαίτερα μετά από τα θετικά αποτελέσματα που είδαμε σε Γερμανία και Ευρωζώνη προσφάτως. Οι 15,680 μονάδες που είναι υψηλό δέκα ημερών, ίσως είναι η αντίσταση πριν τα νέα υψηλά. Κάτω από τις 15,400 μονάδες και ακόμη περισσότερο κάτω από τις 15,030 μονάδες εντείνονται οι ανησυχίες για διορθώσεις.

FTSE100

Ουδέτερη εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,959 μονάδες, χωρίς ποσοστιαία μεταβολή αλλά με αρκετά μεγάλη μεταβλητότητα από τις 6,855 μονάδες, μέχρι τις 7,020 μονάδες. Είναι σημαντικό ότι ο δείκτης δεν μπόρεσε να κρατηθεί πάνω από τις 7,000 μονάδες έστω κι αν η πανδημία στο Ηνωμένο Βασίλειο δείχνει να βρίσκεται σε ύφεση. Τυχόν ανακοίνωση σφιχτότερης Νομισματικής Πολιτικής από την Τράπεζα της Αγγλίας ίσως ασκήσει κι άλλες πιέσεις στον δείκτη εκτός κι αν υπάρξει καθαρή υπέρβαση των 7,000 μονάδων που μπορεί να οδηγήσει προς την περιοχή των 7,100 μονάδων.

Χρυσός

Ανοδικά κινήθηκε ο χρυσός την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας στα $1,817 και κέρδη που υπερέβησαν το 0.80%. Η αδυναμία του δολαρίου μετά τις δηλώσεις Powell για χαλαρή Νομισματική Πολιτική από τη Fed, ενίσχυσε το χρυσό που ευνοείται ακόμη περισσότερο λόγω των ισχυρών πληθωριστικών πιέσεων στις ΗΠΑ και σε άλλες ισχυρές οικονομίες. Με δεδομένη την ανακοίνωση της ανεργίας στις ΗΠΑ την ερχόμενη Παρασκευή που μπορεί να αλλάξει τις ισορροπίες, ο χρυσός πάνω από τα $1,800 ευνοείται ιδιαιτέρως και δείχνει να έχει μπει σε ένα ανοδικό κανάλι εδώ και 40 ημέρες περίπου. Κάτω από τα $1,800, αυτή η λογική θα μπει σε αμφισβήτηση και ακόμη περισσότερο κάτω από την στήριξη στα $1,788.

Πετρέλαιο

Συνέχισε ανοδικά για δεύτερη εβδομάδα το πετρέλαιο με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $73.70, έχοντας κέρδη που ξεπέρασαν το 2%. Φαίνεται πως οι προσδοκίες για αύξηση της ζήτησης μετά την ανάκαμψη των οικονομιών από την κρίση της πανδημίας, έχουν υπερκεράσει ήδη την πρόσφατη απόφαση για αύξηση της παραγωγής από τα μέλη του ΟΠΕΚ και τις συνεργαζόμενες χώρες. Ωστόσο οι αγοραστές, με δεδομένη την επικράτηση της μετάλλαξης Δέλτα, ίσως θέλουν να δουν πιο χειροπιαστές ενδείξεις για περαιτέρω ανοδική πορεία της τιμής του πετρελαίου και όχι μόνον εικασίες για τη ζήτηση. Η τάση φαίνεται να είναι ανοδική αλλά οι οικονομικές ανακοινώσεις της εβδομάδας θα έχουν επίσης σημαντικό ρόλο. Ο βασικός βραχυπρόθεσμος στόχος των αγοραστών παραμένει στα $75 αλλά κάτω από τα $72.40 ίσως αναθαρρήσουν και οι πωλητές που βλέπουν προς τα $70 και πάλι.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρά ανοδικά κινήθηκε το EURUSD την περασμένη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 1.1768 και κλείσιμο στο 1.1867. Το δολάριο αποδυναμώθηκε μετά τις ανακοινώσεις της Fed την Τετάρτη αλλά και τα υπόλοιπα αποτελέσματα από τις ΗΠΑ δεν ήταν ενθαρρυντικά (το ΑΕΠ ενισχύθηκε κάτω από τις προσδοκίες των αγορών). Η Ευρώπη από την άλλη είχε σαφώς καλύτερα αποτελέσματα και σε συνδυασμό με τον τσιμπημένο προς τα πάνω πληθωρισμό, το ευρώ ενισχύθηκε επιπλέον. Παρόλα αυτά, η πτωτική τάση της ισοτιμίας δεν έχει ακόμη αλλοιωθεί και η ισχυρή στήριξη του 1.17 παραμένει ως ο βασικός στόχος των πωλητών. Χρειάζεται ανοδική διάσπαση του 1.1975 και ίσως και του 1.20 για να στοιχειοθετηθεί αντιστροφή της τάσης. Η ανακοίνωση των νέων θέσεων εργασίας στις ΗΠΑ την Παρασκευή, ίσως αυξήσει τη μεταβλητότητα και ίσως προσδώσει νέα δυναμική στο EURUSD.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ανοδικά κινήθηκε το GBPUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 1.3748 και κλείνοντας στο 1.3901. Το δολάριο αποδυναμώθηκε μετά τη συνέχιση της χαλαρής Νομισματικής Πολιτικής από τη Fed αλλά και η στερλίνα είχε λόγους να ενισχυθεί. Τα κρούσματα στο Ηνωμένο Βασίλειο βαίνουν μειούμενα και υπάρχουν προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Αγγλίας, στη συνεδρίαση της Πέμπτης, θα μειώσει το Μηχανισμό Αγοράς Περιουσιακών Στοιχείων (Asset Purchase Facility). Η ισοτιμία άγγιξε το 1.40 αλλά απ’ ότι φάνηκε, δεν είχε την απαιτούμενη δυναμική για μία τέτοια διάσπαση. Δεν αποκλείεται να δοκιμάσει να το κάνει την τρέχουσα εβδομάδα.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ισχυρά πτωτική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το USDJPY, με άνοιγμα στο 110.46 και κλείσιμο στο 109.67. Δεν είναι μόνον η αδυναμία του δολαρίου που συνετέλεσε σε αυτό αλλά και οι αποδόσεις των ομολόγων που έπεσαν (το αμερικανικό δεκαετές έπεσε από το 1.28% στο 1.22%) καθώς και το γιεν που ενισχύθηκε, ειδικότερα μετά τα αποτελέσματα της ανεργίας στην Ιαπωνία, που ανακοινώθηκε στο 2.9% για το μήνα Ιούνιο, χαμηλότερα από τις προσδοκίες. Σημαντικό είναι επίσης πως η ισοτιμία έχασε την κρίσιμη τιμή του 110 και κάτω από το 109, ίσως ανοίξει ο δρόμος για το 107.50.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Δεύτερη κατά σειρά εβδομάδα που το EURJPY είχε μια ελαφρά άνοδο, ανοίγοντας στο 130.06 και κλείνοντας στο 130.17. Το ευρώ ήταν ισχυρό λόγω των θετικών οικονομικών αποτελεσμάτων της Ευρώπης αλλά και το γιεν ήταν επίσης ισχυρό για τα ενθαρρυντικά αποτελέσματα της Ιαπωνίας. Η ισοτιμία καταφέρνει και παραμένει πάνω από το ψυχολογικό όριο του 130, παρότι οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν και αν καταφέρει να διασπάσει ανοδικά το 131, ίσως επανέλθει στην ανοδική της τάση.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Άλλη μια ελαφρώς πτωτική εβδομάδα για το EURGBP, με άνοιγμα στο 0.8550 και κλείσιμο στο 0.8533. Από τα μέσα Μαίου, οι διακυμάνσεις της ισοτιμίας είναι μικρές με κίνηση στη στενή ζώνη 0.85 – 0.8670 αφού και το ευρώ και η στερλίνα είναι ισχυρά. Ίσως περισσότερο ισχυρή αποδειχθεί η στερλίνα με δεδομένο ότι η επιδημιολογική εικόνα στο Ηνωμένο Βασίλειο βελτιώνεται αλλά υπάρχουν και προσδοκίες για πιο σφιχτή Νομισματική Πολιτική από την Τράπεζα της Αγγλίας. Χρειάζεται ωστόσο καθαρή διάσπαση του 0.85 ώστε να μιλάμε για καθαρή καθοδική τάση.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Συνέχισε καθοδικά το USDCAD για δεύτερη στη σειρά εβδομάδα, ανοίγοντας στο 1.2558 και κλείνοντας στο 1.2470 ενώ παράλληλα έχασε και την τιμή – ορόσημο του 1.25. Το αδύναμο δολάριο ΗΠΑ σε συνδυασμό με την αύξηση στις τιμές του πετρελαίου (το πετρέλαιο είναι το κυριότερο εξαγωγικό προϊόν του Καναδά), δημιουργούν καθοδικές πιέσεις στην ισοτιμία. Όσο το USDCAD παραμένει κάτω από το 1.25, αυξάνονται και οι πιθανότητες να κινηθεί καθοδικά, με την επόμενη στήριξη να βρίσκεται στην περιοχή του 1.2250. Σε περίπτωση επαναφοράς πάνω από το 1.25, οι αγοραστές θα κυνηγήσουν τιμές πάνω από το 1.26.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Ισχυρά πτωτική η εβδομάδα που μας πέρασε για το USDCHF που άνοιξε στο 0.9191 και έκλεισε στο 0.9052 αντέχοντας ωστόσο πάνω από το 0.90. Το αδύναμο δολάριο δημιουργεί πτωτικές τάσεις αλλά την τρέχουσα Δευτέρα θα μπεί στην εξίσωση και το νόμισμα της Ελβετίας με σειρά σημαντικών ανακοινώσεων: πληθωρισμός, λιανικές πωλήσεις και δείκτης ΡΜΙ. Είναι λογικό στην περιοχή του 0.90 να εμφανιστούν αγοραστές και έτσι ίσως δούμε ανοδικές αντιδράσεις κοντά στο 0.90, παρότι η τάση είναι σαφώς πτωτική. Σε περίπτωση που συνεχιστεί η πτώση, υπάρχει η περιοχή τιμών του 0.8925 που αποτελεί χαμηλό 6 μηνών περίπου.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτική η περασμένη εβδομάδα για το AUDUSD που άνοιξε στο 0.7360 και έκλεισε στο 0.7342. Ήταν η 5η στη σειρά πτωτική εβδομάδα παρότι το αμερικανικό νόμισμα πιέστηκε και το γεγονός αυτό καταδεικνύει την μεγάλη αδυναμία του δολαρίου Αυστραλίας αυτήν την περίοδο. Η Αυστραλία βυθίζεται σε lockdown μετά από τη μεγάλη ανάκαμψη της πανδημίας αλλά και από την πλευρά της Κίνας υπάρχουν σοβαρές ανησυχίες μετά την ανακοίνωση της αυστηροποίησης της λειτουργίας ιδιωτικών επιχειρήσεων σε διάφορους κλάδους της οικονομίας. Κάτω από το 0.7290 η δεδομένη καθοδική τάση μπορεί να επιταχυνθεί, πλησιάζοντας ακόμη και στο 0.70 αλλά δεν αποκλείονται και ανοδικές αντιδράσεις, ειδικά αν οι πιέσεις στο αμερικανικό νόμισμα συνεχιστούν.

Bitcoin

Μεγάλη άνοδος την προηγούμενη εβδομάδα για το Bitcoin που έκλεισε στα $39,839, έχοντας κέρδη που προσέγγισαν το 12.50%. Ήταν η δεύτερη στη σειρά ισχυρά ανοδική εβδομάδα αλλά ενώ υπήρξε ισχυρή ανοδική διάσπαση των $40,000, μέχρι τα $42,600, εδώ και 2-3 μέρες αρχίζουν και δημιουργούνται προβληματισμοί και πάλι αφού το Bitcoin υποχώρησε κάτω από τα $40,000 και πάλι. ΟΙ φήμες (που ακόμη δεν έχουν επιβεβαιωθεί) πως η Amazon θα αποδέχεται πληρωμές σε κρυπτονομίσματα ήταν ο βασικότερος λόγος της ανοδικής κίνησης αλλά το κατά πόσο θα υπάρξει συνέχεια, τίθεται σε ισχυρές αμφιβολίες. Τεχνικά, αν το Bitcoin αντέξει πάνω από τα $37,000, υπάρχουν πιθανότητες ανάκαμψης. Φυσικά πάνω από τα $42,600 το ράλι αναμένεται να συνεχιστεί και να επιταχυνθεί αλλά αυτό προϋποθέτει θετική ειδησεογραφία.

Πηγή: www.a-quant.com

30/07/21

Π. Μυλωνάς: Αφήνουμε πίσω μας τα «κόκκινα δάνεια» και επικεντρωνόμαστε στη στήριξη της υγιούς ελληνικής οικονομίας

Τη βεβαιότητα του για την επίτευξη των στόχων για την μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων στα μέσα ευρωπαϊκά επίπεδα εξέφρασε ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Παύλος Μυλωνάς μιλώντας στην ετήσια τακτική γενική συνέλευση των μετόχων της τράπεζας.

«Το 2022 έχουμε στόχο να μειώσουμε κοντά στο 5% τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Μπορώ να πω με σιγουριά πλέον, ότι το μεγάλο πρόβλημα της προηγουμένης 10ετούς κρίσης με τα κόκκινα δάνεια σύντομα το αφήνουμε πίσω μας και επικεντρωνόμαστε με ακόμη μεγαλύτερη προσήλωση στη στήριξη της υγιούς ελληνικής οικονομίας και στη βιώσιμη επιχειρηματικότητα», ανέφερε ο Παύλος Μυλωνάς παρουσιάζοντας αναλυτικά πώς επιτεύχθηκε ο στόχος αυτός.

Ο κ.Μυλωνάς ευχαρίστησε τους εργαζόμενους του δικτύου της Τράπεζας που με προσωπική τεράστια προσπάθεια, ξεπέρασαν τις ανησυχίες τους, και στάθηκαν δίπλα σε όλους στη διάρκεια της πανδημίας. «Στηρίξαμε ενεργά τους πελάτες μας, που αντιμετώπισαν προβλήματα ρευστότητας. Κατά τη διάρκεια του 2020, προσφέραμε διευκολύνσεις, και παύσεις πληρωμών των δανειακών υποχρεώσεων σε πάνω από 85 χιλιάδες πελάτες, ποσό που αντιστοιχεί σε 3,8 δισ. ευρώ. Επιπλέον, εκταμιεύσαμε νέα δάνεια ύψους 4,7 δισ. ευρώ, συμμετέχοντας και απορροφώντας όλα τα διαθέσιμα προγράμματα κρατικών εγγυήσεων και επιχορηγήσεων. Από το τέλος του έτους, που έληξαν τα μορατόρια, μέχρι και σήμερα, συνεχίζουμε να στηρίζουμε τους πελάτες μας, παρέχοντας τη δυνατότητα σταδιακής επαναφοράς στην αρχική δόση του δανείου», είπε μεταξύ άλλων.

Μιλώντας για τον ψηφιακό μετασχηματισμό της Εθνικής Τράπεζας ο Παύλος Μυλωνάς, του οποίου η θητεία ανανεώθηκε από την γενική συνέλευση των μετόχων της Εθνικής Τράπεζας, επισήμανε ότι «βρίσκεται στην κορυφή των προτεραιοτήτων μας τα τελευταία 3 χρόνια και, ως αποτέλεσμα, η πανδημία μας βρήκε καλά προετοιμασμένους». «Έχοντας επενδύσει τόσο σε κεφάλαια, όσο και σε χρόνο, είχαμε σημειώσει τεράστια πρόοδο, και είχαμε ήδη παρουσιάσει καινοτόμες υπηρεσίες- υπηρεσίες που έκαναν αίσθηση στην αγορά. Και συνεχίσαμε να καινοτομούμε κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Τώρα αρχίζει να γίνεται αντιληπτό ότι προσφέρουμε, με διαφορά, το καλύτερο πακέτο ψηφιακών υπηρεσιών στην ελληνική αγορά. Σύμφωνα με διεθνείς μελέτες, οι ψηφιακές υπηρεσίες μας είναι πλέον πολύ κοντά σε αυτές των πιο προηγμένων μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών. Χαρακτηριστικά αναφέρω ότι πρώτη η Εθνική πρόσφερε τη δυνατότητα ανοίγματος λογαριασμού σε νέους πελάτες μέσω κινητού και μόνο, τόσο σε ιδιώτες όσο και σε μικρές επιχειρήσεις και επαγγελματίες.

Επίσης πρώτη η Εθνική πρόσφερε 100% ψηφιακά δανειακά προϊόντα. Όπως το καταναλωτικό δάνειο Εξπρές, το οποίο σε λιγότερο από 10 λεπτά, εκταμιεύεται στο λογαριασμό του πελάτη, μέσα από το κινητό του. Αλλά και το καινούργιο μας δάνειο για κεφάλαιο κίνησης για επιχειρήσεις. Κι αυτό χωρίς καμία επίσκεψη σε κατάστημα, μέσα σε μόλις 48 ώρες, όπου κι αν βρίσκεται ο πελάτης. Μέσα σε ένα χρόνο αυξήσαμε τους ενεργούς χρήστες ψηφιακών καναλιών 50%, και σήμερα ξεπερνούν τα 2,3 εκατομμύρια. Με αποτέλεσμα, πάνω από το 95% των συναλλαγών να γίνονται πλέον εκτός καταστήματος», είπε ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας.

Μιλώντας γενικότερα για την ελληνική οικονομία ο κ.Μυλώνας είπε, μεταξύ άλλων, ότι η χώρα βρίσκεται μπροστά σε μία μεγάλη ευκαιρία. «Μία ευκαιρία, που στο παρελθόν έχει παρουσιαστεί μόνο κάθε 20 χρόνια. Το Εθνικό Σχέδιο Ανάκαμψης, και οι νέες επενδύσεις που αυτό θα φέρει, σε συνδυασμό με τις προβλεπόμενες βαθιές τομές και μεταρρυθμίσεις, θα δημιουργήσουν ένα εκρηκτικό μείγμα. Είναι μία ευκαιρία να αλλάξει το μοντέλο ανάπτυξης της χώρας, και οι τράπεζες έχουν έναν πολύ σημαντικό ρόλο να παίξουν σε αυτή τη συγκυρία. Να επιλέξουν τα έργα τα οποία είναι βιώσιμα και αναπτυξιακά, και να τα συγχρηματοδοτήσουν. Να γίνουν πολύτιμοι σύμβουλοι των πελατών τους. Σε αυτό το περιβάλλον, η Εθνική είναι πιο έτοιμη από ποτέ να ανταποκριθεί και να διαδραματίσει τον ιστορικό της ρόλο», είπε ο κ.Μυλωνάς.

Περιγράφοντας το όραμά του για την Εθνική της επομένης μέρας είπε: «Θέλω η Εθνική να είναι η τράπεζα πρώτης επιλογής. Η αξιόπιστη τράπεζα, που δημιουργεί μαζί με τους πελάτες και τους ανθρώπους της, το μέλλον μας. Η τράπεζα που στηρίζει δυναμικά την ανάπτυξη, αλλά έχει και ανθρώπινο πρόσωπο. Η τράπεζα που εκτιμά, αναγνωρίζει και αναπτύσσει τους ανθρώπους της, το βασικό συστατικό τής επιτυχίας της. Η τράπεζα που δίνει αξία στους μέτοχους της».

Alpha Bank: Αναζητεί διεθνή στρατηγικό επενδυτή για κοινοπραξία στην αγορά ακινήτων

Τη διαδικασία ανέρευσης στρατηγικού επενδυτή για το σχηματισμό κοινοπραξίας με τη θυγατρική της Alpha Αστικά Ακίνητα ανακοίνωσε η Alpha Bank. Το Project Skyline έχει ως στόχο να αξιοποιήσει τα ευνοϊκά θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς, ενώ η τράπεζα προτίθεται να διατηρήσει μειοψηφικό ποσοστό στην κοινοπραξία.

Συγκεκριμένα όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση η Alpha Bank Α.Ε. (εφεξής η «Alpha Bank»), στο πλαίσιο του επικαιροποιημένου επιχειρηματικού της σχεδίου, Project Tomorrow, και ειδικότερα, στο πλαίσιο της ανάπτυξης εργασιών μέσα από τη συνεργασία με διεθνείς επενδυτές, ανακοινώνει ότι εκκινεί διαδικασία επιλογής στρατηγικού επενδυτή με σκοπό τον σχηματισμό κοινοπραξίας, μέσω της εισηγμένης θυγατρικής της, Alpha Αστικά Ακίνητα Α.Ε. (εφεξής η «Alpha Αστικά Ακίνητα» ή η «Εταιρεία»), στην ελληνική αγορά ακινήτων (εφεξής το “Project Skyline” ή η «Συναλλαγή»).

Η Alpha Bank στοχεύει η νέα κοινοπραξία να είναι σε ιδανική θέση, ώστε να αξιοποιήσει τα ευνοϊκά θεμελιώδη μεγέθη της αγοράς, επωφελούμενη από τις δυνατότητες και από τους πόρους των βασικών μετόχων της. Η πρόθεση είναι ο εταίρος που θα επιλεγεί για τον σχηματισμό της κοινοπραξίας να αποκτήσει, υπό την αίρεση των εφαρμοστέων κανόνων του δικαίου της κεφαλαιαγοράς και των κινητών αξιών, ποσοστό που να του αποδίδει τον έλεγχο στην Εταιρεία και να συνεισφέρει στην ανάπτυξη του επιχειρηματικού σχεδίου της, ενώ η Alpha Bank προτίθεται να διατηρήσει μειοψηφικό ποσοστό στην κοινοπραξία.

Ο σχεδιασμός της Alpha Bank, μέσω του Project Skyline, προβλέπει τον μετασχηματισμό της Alpha Αστικά Ακίνητα σε επενδυτική πλατφόρμα στην ελληνική αγορά με διαφοροποιημένα περιουσιακά στοιχεία ακίνητης περιουσίας, ενώ η δραστηριότητα παροχής υπηρεσιών σε ακίνητα της Εταιρείας αναμένεται να αποκτηθεί από την 100% θυγατρική της Alpha Bank, Alpha Διαχειρίσεως Ακινήτων και Επενδύσεων Α.Ε. και να ενσωματωθεί σε αυτή.

Στο ίδιο πλαίσιο, η Alpha Αστικά Ακίνητα αναμένεται να συνάψει μακροπρόθεσμη σύμβαση με την Alpha Διαχειρίσεως Ακινήτων και Επενδύσεων Α.Ε. για τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου ακινήτων της Εταιρείας.

Το σκοπούμενο χρονοδιάγραμμα της Συναλλαγής προβλέπει την έναρξη της διαδικασίας στις αρχές Σεπτεμβρίου 2021, την επιλογή του προτιμητέου επενδυτή για τη Συναλλαγή έως το τέλος του τρέχοντος έτους, ενώ η ολοκλήρωση εν συνόλω της Συναλλαγής αναμένεται να λάβει χώρα εντός του πρώτου εξαμήνου του 2022.

Η τελική δομή, οι όροι της συνεργασίας με τον στρατηγικό επενδυτή που θα επιλεγεί, το χρονοδιάγραμμα, η συνολική υλοποίηση και η ολοκλήρωση της Συναλλαγής υπόκεινται σε προϋποθέσεις και σε ποικίλους κινδύνους, οι οποίοι ενδέχεται να βρίσκονται εκτός του ελέγχου της Alpha Bank, περιλαμβανομένων των επικρατουσών συνθηκών της αγοράς και του μακροοικονομικού περιβάλλοντος εκτός Ελλάδος. Η ολοκλήρωση της Συναλλαγής σε κάθε περίπτωση θα υπόκειται στη λήψη των σχετικών εταιρικών και εποπτικών εγκρίσεων.

Η AXIA Ventures Group Ltd και η Διεύθυνση Επενδυτικής Τραπεζικής της Alpha Bank ενεργούν ως χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι της Alpha Bank αναφορικά με το Project Skyline. Η Alpha Bank θα ενημερώνει άμεσα τους επενδυτές για τυχόν σημαντικές εξελίξεις αναφορικά με το Project Skyline.

"Λευκός καπνός" στις συζητήσεις κυβέρνησης Cosco για τον ΟΛΠ

Σε συμφωνία φαίνεται πως κατέληξαν κυβέρνηση και ΟΛΠ για την απόδοση του 16% του μετοχικού κεφαλαίου που κατέχει το ΤΑΙΠΕΔ στην Cosco, με την κινεζική εταιρεία να λαμβάνει παράταση για την υλοποίηση των υποχρεωτικών επενδύσεων.

Όπως γράφει το capital.gr, σύμφωνα με πληροφορίες, η Cosco θα κληθεί να υλοποιήσει τις επενδύσεις σε διάστημα πέντε ετών από την οριστική έγκριση της συμφωνίας, καταθέτοντας σχετική εγγυητική επιστολή. Το συγκεκριμένο χρονικό διάστημα θεωρήθηκε αρκετό για την ολοκλήρωση του Master Plan, δεδομένου ότι προκύπτουν διαρκώς προσφυγές, με έμφαση κυρίως στο mega project του προβλήτα κρουαζιέρας.

Ένα ακόμη σημαντικό σημείο είναι ότι το ελληνικό Δημόσιο θα εκπροσωπείται πλέον από ένα και όχι τρία μέλη στο διοικητικό συμβούλιο του ΟΛΠ, ωστόσο, θα αναβαθμιστούν οι αρμοδιότητές του.

Επόμενο βήμα είναι η έγκριση της τροποποιημένης σύμβασης από το Ελεγκτικό Συνέδριο και η κατάθεσή της στη Βουλή.

Στον ΟΛΠ κάνουν λόγο για "θετικές εξελίξεις, οι οποίες θα αποτελέσουν τη βάση για την ολοκλήρωση ενός επενδυτικού προγράμματος με πολλαπλά οφέλη για την ελληνική οικονομία".

Υπενθυμίζεται ότι τον Αύγουστο του 2016 ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση του 51% των μετοχών στην Cosco (έναντι 280,5 εκατ. ευρώ) και τοποθετήθηκαν σε μεσεγγύηση το υπόλοιπο 16% των μετοχών και το αντίτιμό τους ύψους 88 εκατ. ευρώ. Απαραίτητος όρος για τη μεταβίβαση του επιπλέον ποσοστού ήταν η υλοποίηση των υποχρεωτικών επενδύσεων ύψους 293 εκατ. ευρώ σε βάθος πενταετίας.

Ωστόσο, υπήρξαν μεγάλες καθυστερήσεις, με αποτέλεσμα η Cosco να έχει υλοποιήσει σήμερα περί το 1/3 των συνολικών υποχρεωτικών επενδύσεων. Οι Κινέζοι είχαν δείξει ως υπαίτιους το Δημόσιο και τρίτους κι έτσι για να αποφευχθούν δικαστικές διαμάχες, αποφασίστηκε να αλλάξουν οι όροι της αρχικής συμφωνίας.

Οι νομικές εκκρεμότητες

Αναφορικά με τις δικαστικές εκκρεμότητες του Master Plan, δεν έχει υπάρξει ακόμη απόφαση από το Συμβούλιο της Επικρατείας για την επανεκκίνηση των έργων βυθοκορήσεων, τα οποία έχουν διακοπεί μετά από προσφυγές των κατοίκων. Η αίτηση ακύρωσης των πολιτών είχε εκδικαστεί τον περασμένο Μάρτιο.

Παράλληλα, για το τέλος Αυγούστου μετατέθηκε η εκδίκαση από το Πρωτοδικείο Πειραιά των ασφαλιστικών μέτρων πολιτών της Πειραϊκής, οι οποίοι έχουν προσφύγει με το επιχείρημα της ρύπανσης της θάλασσας από τα έργα επιχωματώσεων για τον προβλήτα κρουαζιέρας.

Τέλος, στο ΣτΕ προσέφυγε και ο Δικηγορικός Σύλλογος Πειραιά, επισημαίνοντας ότι δεν τηρούνται ορισμένοι περιβαλλοντικοί όροι στο mega project του προβλήτα κρουαζιέρας. Η συζήτηση της υπόθεσης από την Ολομέλεια αναμένεται το Νοέμβριο.

29/07/21

Alpha Bank: Τιτλοποιήσεις και πωλήσεις δανείων 18,9δις ευρώ

Δάνεια μικτής λογιστικής αξίας 18,9 δισ. ευρώ αναμένεται να απο-αναγνωρίσει, το επόμενο 12μηνο, η Alpha Bank μέσω σειράς τιτλοποιήσεων και πωλήσεων, υλοποιώντας το δεύτερο επιθετικότερο πλάνο μείωσης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων της εγχώριας αγοράς, μετά την Πειραιώς.  

Όπως αναφέρει ο Χ. Κίτσιος στο euro2day.gr, ένας από τους πυλώνες του νέου στρατηγικού σχεδίου του ομίλου, για την τριετία 2021-23, αποτελεί η μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (Non Performing Exposures - NPEs), ως ποσοστό επί των συνολικών χορηγήσεων, αρχικά στα επίπεδα του 7% (2022) και εν συνεχεία σε 4,5% (2023) και 2% (2024). 

Η πρώτη μεγάλη κίνηση έγινε με την τιτλοποίηση Galaxy. Η Davidson Kempner (DK) αγόρασε το 51% των ομολογιών ενδιάμεσης (mezzanine notes) και χαμηλής διαβάθμισης (junior notes). Θα ακολουθήσει δωρεάν απόδοση του 44% των ομολογιών των δύο παραπάνω τάξεων στους μετόχους της Alpha Services & Ηoldings, εξέλιξη που θα επιτρέψει στην Αlpha Bank να απο-αναγνωρίσει δάνεια μικτής λογιστικής αξίας 10,8 δισ. ευρώ. 

Επιπρόσθετα, η Alpha ετοιμάζεται να «τρέξει» νέες τιτλοποιήσεις και πωλήσεις δανείων μικτής λογιστικής αξίας 8,1 δισ. ευρώ, που προβλέπεται να ολοκληρωθούν ως το τέλος Ιουνίου 2022. Η λογιστική ζημιά από το Galaxy εκτιμάται ότι θα ανέλθει στα 2,1 δισ. ευρώ ενώ από τις νέες κινήσεις εξυγίανσης σε 1,25 δισ. ευρώ. Η Alpha πήρε μέρος της ζημιάς στο Δ' τρίμηνο του 2020 καθώς και στο Α' τρίμηνο του 2021, σχηματίζοντας προβλέψεις 900 εκατ. ευρώ. 

Η επίπτωση στα κεφάλαια από την παραπάνω λογιστική ζημιά εκτιμάται σε 1,9% και θα αντισταθμιστεί από το άμεσο (κεφαλαιακός κέρδος) και έμμεσο (μείωση σταθμισμένου σε κίνδυνο ενεργητικού) όφελος που θα φέρουν οι πωλήσεις θυγατρικών και δραστηριοτήτων στο εξωτερικό (Αλβανία, Ηνωμένο Βασίλειο) και οι στρατηγικές συνεργασίες σε POS και ακίνητα. 

Ο όμιλος αποφάσισε να διευρύνει την περίμετρο της τιτλοποίησης Cosmos, η οποία, πλέον, περιλαμβάνει εγχώρια δάνεια μικτής λογιστικής αξίας 3,5 δισ. ευρώ από 2 δισ. ευρώ πριν. Το 50% των δανείων του χαρτοφυλακίου είναι στεγαστικά, το 21% καταναλωτικά, το 11% λιανικής και το υπόλοιπο 18% επιχειρηματικά. Η υπογραφή δεσμευτικής συμφωνίας αναμένεται στο δεύτερο εξάμηνο της φετινής χρονιάς, ενώ η Alpha θα αιτηθεί την ένταξη των senior notes τίτλων στον Ηρακλή ΙΙ.  

Επίσης διευρύνεται κατά 0,4 δισ. ευρώ η περίμετρος του προς πώληση χαρτοφυλακίου με εγχώρια καταναλωτικά δάνεια, μικτής λογιστικής αξίας 1,3 δισ. ευρώ (project Orbit). Το 84% του χαρτοφυλακίου είναι καταναλωτικά δάνεια, το 12% δάνεια μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων και το 4% στεγαστικά. Η υπογραφή SPA αναμένεται στο δεύτερο εξάμηνο της φετινής χρονιάς. 

Κατά 1,8 δισ. ευρώ διευρύνεται η περίμετρος του project Sky, το οποίο, πλέον, περιλαμβάνει δάνεια μικτής λογιστικής αξίας 2,2 δισ. ευρώ. Πρόκειται για το συντριπτικό μέρος των κυπριακών NPEs του ομίλου (σ.σ. θα μείνουν NPEs της τάξης των 200 εκατ. ευρώ). Το 53% του χαρτοφυλακίου είναι στεγαστικά, το 35% εταιρικά, το 6% καταναλωτικά και το 7% δάνεια μικρών και πολύ μικρών επιχειρήσεων. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί εντός του Α' εξαμήνου του 2022. 

Επίσης, η Alpha θα τιτλοποιήσει κοινοπρακτικά δάνεια, τη διαχείριση των οποίων έχει αναθέσει από κοινού με τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες στην doValue. Πρόκειται για το project Solar με επιχειρηματικά δάνεια μικτής λογιστικής αξίας 400 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή προβλέπεται να ολοκληρωθεί εντός του Α' εξαμήνου του 2022. 

Τέλος, προβλέπονται πρόσθετες πωλήσεις μικρών χαρτοφυλακίων ή μεμονωμένων επιχειρηματικών δανείων, μικτής λογιστικής αξίας 700 εκατ. ευρώ, οι οποίες αναμένεται να ολοκληρωθούν εντός του Α' εξαμήνου της επόμενης χρονιάς.  

Τα NPEs αναμένεται να αυξηθούν κατά 600 εκατ. ευρώ, φέτος, λόγω και των επιπτώσεων της πανδημίας (800 εκατ. ευρώ τα νέα NPEs) και να μειωθούν κατά 900 εκατ. ευρώ το 2022 από οργανικές δράσεις. Έτσι, στο τέλος του 2022, μετά και τις προαναφερόμενες τιτλοποιήσεις/πωλήσεις, εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα 2,9 δισ. ευρώ (7% NPE ratio, 5% NPL ratio). 

Το 2023 θα μειωθούν περαιτέρω, μέσω οργανικών δράσεων, κατά 1 δισ. ευρώ και το 2024 κατά 0,8 δισ. ευρώ. Στο τέλος του 2024, τα NPEs προβλέπεται να υποχωρήσουν στο 1,1 δισ. ευρώ  (NPE ratio 2%). Το cost of risk θα πέσει σε περίπου 80 μονάδες βάσης στο τέλος του 2022 και εν συνεχεία θα αποκλιμακωθεί ήπια προς τις 60 μονάδες βάσης, το 2024, προσθέτοντας απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 4%.   

Πως είδε η αγορά τα αποτελέσματα της Μυτιληναίος

Ισχυρά χαρακτηρίζει η πλειονότητα των αναλυτών τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Mytilineos για το εξάμηνο του έτους. Ιδιαίτερα οι τομείς της μεταλλουργίας και των έργων βιώσιμης ανά σημείωσαν ισχυρές επιδόσεις.

Ειδικότερα η μεταλλουργία πήρε σημαντική ώθηση από την αύξηση των τιμών αλουμινίου σε συνδυασμό με τον αυστηρό έλεγχο του κόστους ενώ ο Τομέας SES από την επανεκκίνηση έργων που είχαν επηρεαστεί την προηγούμενη χρονιά από την πανδημία.

Όπως γράφει το capital.gr, η παραγωγή των θερμικών μονάδων του τομέα Ηλεκτρικής Ενέργειας & Φυσικού Αερίου στο Α’ Εξάμηνο ήταν μειωμένη όπως αναμενόταν λόγω της προγραμματισμένης τρίμηνης συντήρησης του σταθμού της Korinthos Power κατά το διάστημα Μαρτίου-Μαΐου 2021.

Από το 3ο τρίμηνο του έτους και έπειτα αναμένεται περαιτέρω βελτίωση, με το 2021 να αναμένεται ότι θα αποτελέσει έτος ρεκόρ για τα οικονομικά αποτελέσματα της ΜΥΤΙΛΗΝΑΙΟΣ.

Το 2022 αναμένεται τα οικονομικά μεγέθη της Εταιρείας "να περάσουν σε άλλο επίπεδο" (take-off), με τα κέρδη να εκτιμάται ότι θα διπλασιαστούν σε σχέση με αυτά του 2020 (€129 εκατ.) στα €260 εκατ., με άξονες ανάπτυξης την εκκίνηση του νέου σταθμού ηλεκτροπαραγωγής (CCGT) 826 MW στο τέλος του 2021, την αυξημένη παραγωγή αλουμινίου, το ισχυρό περιβάλλον τιμών και την "ωρίμανση" του χαρτοφυλακίου φωτοβολταικών έργων.   

Πιο αναλυτικά η NBG Securities σημειώνει ότι τα αποτελέσματα καταδεικνύουν σταθερή ανάπτυξη, ενώ θέτει νέα τιμή στόχο στα 19,9 ευρώ ανά μετοχή με σύσταση outperform.

Όπως αναφέρει παρά το γενικότερο κλίμα και τα επιμέρους προβλήματα η εταιρεία βρίσκεται στην πορεία για να επιτύχει υψηλότερη κερδοφορία καθώς τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου ήταν καλύτερα του αναμενομένου.

Η Piraeus αποδίδει τα καλά αποτελέσματα στους τομείς της μεταλλουργίας και SES που αντιστάθμισαν τη χαμηλότερη επίδοση του τομέα ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου.

H Pantelakis αναφέρει ότι αυτή τη στιγμή τα premia για τα προϊόντα αλουμινίου είναι  πολύ υψηλά, χωρίς ωστόσο η διοίκηση της Mytilineos απέφυγε να μεταφράσει σε νούμερα για το 2022 την τρέχουσα ευνοϊκή συγκυρία της αγοράς.

Η Axia επισημαίνει ότι η διοίκηση επαναβεβαίωσε το guidance για καθαρκά κέρδη της τάξης των 260 εκατ. ευρώ το 2022, ενώ η Optima χαρακτηρίζει στέρεες τις επιδόσεις του τριμήνου, οι οποίες υποστηρίχθηκαν κυρίως από τον τομέα της μεταλλουργίας.

Η Alpha αναφέρεται μεταξύ άλλων στο ότι η διοίκηση εξετάζει την επέκταση της μονάδας αλουμίνας, προκειμένου να διπλασιαστεί η παραγωγή ανακυκλωμένου αλουμινίου, ενώ η Beta επισημαίνει ότι μόνο στο δεύτερο τρίμηνο τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 21% στα 39,7 εκατ. ευρώ.

28/07/21

JP Morgan: "Ταύρος" για τις ελληνικές τράπεζες – Η αγορά δεν αποτιμά το ισχυρό story, έρχεται σημαντικό ράλι

Άκρως αισιόδοξη για τις προοπτικές των ελληνικών τράπεζων δηλώνει η JP Morgan σε σημερινή της έκθεση, τονίζοντας ότι υπάρχουν ισχυροί καταλυτές που θα οδηγήσουν στο re-rating των μετοχών τους. Όπως επισημαίνει, το μεγάλο discount έναντι των τραπεζών της ευρωζώνης, δεν δικαιολογείται και εκτιμά ότι οι δείκτες NPE θα "ισοφαρίσουν" αυτούς των ευρωπαϊκών τράπεζων έως τις αρχές του 2022, χαρακτηρίζοντας "μεγάλη ευκαιρία" το σχέδιο Ελλάδα 2.0 για τον κλάδο.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capita.gr, πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η αμερικανική τράπεζα, τον τελευταίο χρόνο, οι προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες έχουν αλλάξει σημαντικά προς τα θετικά. Ακόμα και κατά τη διάρκεια της πανδημίας το 2020, συνέχισαν να εκτελούν τα σχέδια μείωσης του ρίσκου, μειώνοντας τα NPE κατά περίπου 17 δισ. ευρώ, ή το ένα τέταρτο του επιπέδου πριν από την COVID-19. Λειτουργικά, τα εκτεταμένα μέτρα στήριξης από τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής έχουν περιορίσει τον αντίκτυπο της κρίσης COVID-19, κάτι το οποίο μαζί με τα σταθερά βήματα για το άνοιγμα της οικονομίας, σημαίνουν ότι η στόχευση της αγοράς θα πρέπει να στραφεί προς τις προοπτικές βιώσιμης ανάπτυξης των τραπεζών και τη μεσοπρόθεσμη τάση της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων ROTE. 

Όπως σημειώνει η JP Morgan, οι δείκτες NPE αναμένεται να συγκλίνουν με τα ευρωπαϊκά επίπεδα μέχρι τις αρχές του επόμενου έτους, ανοίγοντας τον δρόμο για ομαλοποίηση του κόστους κινδύνου, με πρόσθετη ώθηση στην κερδοφορία από την επιτάχυνση της αύξησης των δανείων, τις περαιτέρω ευκαιρίες στο μέτωπο των εσόδων από προμήθειες και τα κέρδη λειτουργικής αποδοτικότητας.

Η αμερικανική τράπεζα βλέπει σημαντική πιθανότητα επίτευξης διατηρίσιμων δεικτών αποδοτικότητας ROTE στις ελληνικές τράπεζες, στα επίπεδα του 8% -9% έως το 2023 και με εκτιμώμενο δείκτη P/TBV για το 2022 στο μόλις 0,43x, θεωρεί ότι αυτό παρουσιάζει ένα ελκυστικό δυναμικό μεσοπρόθεσμου re-rating, δηλαδή ράλι των τιμών των μετοχών τους στο ταμπλό. Έτσι, η JP Morgan δίνει πλέον σύσταση overweight για την Alpha Bank (από Not rated πριν) ενώ διατηρεί παράλληλα τη στάση overweight για την Eurobank και την Εθνική Τράπεζα και την ουδέτερη στάση στην Πειραιώς.

Σε ότι αφορά τις τιμές-στόχους, η JP Morgan τοποθετεί τα 1,50 ευρώ για την Alpha Bank, το 1,10 ευρώ για την Eurobank από 0,80 ευρώ πριν, τα 3,30 ευρώ για την Εθνική από 3,50 ευρώ πριν και τα 1,90 ευρώ για την Πειραιώς από 2 ευρώ πριν, με ορίζοντα τον Δεκέμβριο του 2022.

Η δυναμική της ανάπτυξης υποτιμάται από την αγορά

Μετά από χρόνια απομόχλευσης, η ανάπτυξη των δανείων των ελληνικών τραπεζών αναμένεται να επιταχυνθεί τα επόμενα χρόνια, με υγιέστερους ισολογισμούς, βελτίωση της εταιρικής ζήτησης και έναρξη των μεταρρυθμίσεων και των επενδύσεων στο πλαίσιο του σχεδίου "Ελλάδα 2.0". Η αμερικανική τράπεζα αναμένει ότι τα χαρτοφυλάκια δανείων των τραπεζών θα αυξηθούν με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) 7% το 2020-2023, κάτι το οποίο είναι σε πλήρη αντίθεση με το -3% που καταγράφηκε το 2016-19. Η αύξηση των δανείων παρέχει σημαντική ώθηση στα έσοδα των ελληνικών τραπεζών, όπως επισημαίνει, τα οποία σε άλλη περίπτωση θα πιεζόντουσαν από τα χαμηλά επιτόκια και τον καθαρισμό των NPEs, και εκτιμά ότι αυτή η πρόσθετη ώθηση ανάπτυξης προσθέτει έως και 2% κατά μέσο όρο στα ROTE έως το 2023. Σε συνδυασμό με την ομαλοποίηση του κόστους κινδύνου και τις περαιτέρω αυξήσεις στα κέρδη από προμήθειες και στους δείκτες αποδοτικότητας, η JP Morgan αναμένει ότι τα ROTE θα φτάσουν το 8% -9% έως το 2023.

Ελκυστικό μεσοπρόθεσμο δυναμικό rerating

To discount στις αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών που φτάνει το 40% σε σχέση με τις τράπεζες της ευρωζώνης δεν δικαιολογείται, τονίζει η JP Morgan.  Ενώ προφανώς δεν βρίσκονται πλέον σε πολύ χαμηλά επίπεδα,  οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών εξακολουθούν να βρίσκονται σε βαθύ discount σε σχέση με τις τράπεζες της ευρωζώνης που έχουν παρόμοια προφίλ ROTE για το 2022-2023, αντικατοπτρίζοντας σε μεγάλο βαθμό το αυξημένο κόστος ιδίων κεφαλαίων (COE) που αποτιμά η αγορά στο 18% κατά μέσο όρο, έναντι 10% για τις τράπεζες της ευρωζώνης. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν δημιουργήσει ένα σταθερό ιστορικό εκτέλεσης τα τελευταία χρόνια, και αναμένεται η συνεχή υλοποίηση των σχεδίων μετασχηματισμού η οποία σε συνδυασμό με τα πρώτα σημάδια βιώσιμης κερδοφορίας, θα μειώσουν την πίεση στο COE, όπως τονίζει η αμερικανική τράπεζα.

Overweight

H JP Morgan θεωρεί ότι οι ελληνικές τράπεζες προσφέρουν μια ενδιαφέρουσα διαφοροποίηση στα επενδυτικά χαρτοφυλάκια, δεδομένου του πολλά υποσχόμενου story της μακροοικονομικής ανάκαμψης και των διακριτών χαρακτηριστικών της κάθε μετοχής.  

Όπως σημειώνει, ξεχωρίζει ιδιαίτερα τις προοπτικές της Alpha Bank και της Eurobank καθώς είναι προσανατολισμένες στην ανάπτυξη και τη διεθνή παρουσία τους, καθώς και τον αμυντικό ισολογισμό και την "άνεση" των κεφαλαίων της Εθνικής Τράπεζας και το story επίτευξης των στόχων της Τράπεζας Πειραιώς στο πλαίσιο της διαδικασίας μετασχηματισμού της.

Κοιτώντας μπροστά, η συνέχιση της εκτέλεσης των σχεδίων μείωσης των NPEs, τα πρώτα σημάδια επιτάχυνσης της αύξησης των δανείων με την έναρξη του Ελλάδα 2.0, καθώς και το περαιτέρω re-rating των τραπεζών της ΕΕ, θα μπορούσαν να αποτελέσουν ισχυρούς καταλύτες για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών, καταλήγει η JP Morgan.

Πηγή: capital.gr

Μυτιληναίος: Ετος απογείωσης το 2022 

Στο υψηλό κόστος των πρώτων υλών την εποχή μετά την πανδημία αναφέρθηκε στην τηλεδιάσκεψη που πραγματοποιήθηκε χθες ο πρόεδρος της Mytilineos, Ευάγγελος Μυτιληναίος, τονίζοντας παράλληλα ότι η πορεία της εταιρείας θα είναι καλύτερη σε κάθε ένα από τα επόμενα τρίμηνα.

Όπως είπε, το 2021 θα είναι χρονιά-ρεκόρ κερδοφορίας και μετασχηματισμού, και το 2022 θα είναι έτος απογείωσης.

Ωστόσο η αυξητική πορεία των πρώτων υλών αφορά και την τιμή του φυσικού αερίου που επίσης κινείται ανοδικά.

Το κύριο χαρακτηριστικό στο α’ εξάμηνο του 2021 ήταν η σημαντική αύξηση των τιμών του φυσικού αερίου και των ρύπων (CO2) που είχαν ως συνέπεια να διαμορφωθούν συνθήκες εξαιρετικά ισχυρών ανοδικών κοστολογικών πιέσεων στην ηλεκτροπαραγωγή και εν συνεχεία στη χονδρεμπορική αγορά (+49,7% για το σύνολο του α’ εξαμήνου και +117% σε σύγκριση με το β’ τρίμηνο 2020).

Ο κ. Μυτιληναίος σημείωσε ότι η αύξηση του κόστους της εταιρείας δεν θα είναι μεγαλύτερη από την αύξηση των τιμών, αφήνοντας να εννοηθεί ότι η συνολική επίπτωση στα μεγέθη της εταιρείας από αυτή την ανοδική πορεία των τιμών θα είναι θετική.

Σχετικά με το αυξημένο κόστος ενέργειας στη χονδρεμπορική αγορά, ανέφερε ότι για πρώτη φορά είναι τόσο ψηλά οι τιμές ρύπων, ξεπερνώντας τα 50 ευρώ ο τόνος, ενώ κινείται ανοδικά και το φυσικό αέριο.

Σημείωσε ότι η πράσινη μετάβαση δεν μπορεί να γίνει ούτε γρήγορα ούτε φθηνά και πρέπει ο κόσμος να καταλάβει ότι δεν είναι δωρεάν και θα την πληρώσει με ακριβό ρεύμα, κάτι που μπορεί να έχει πολλών ειδών επιπτώσεις. Η μόνη λύση θα ήταν να μειωθεί η χρήση των ορυκτών καυσίμων όσο πιο γρήγορα γίνεται.

Σχετικά με το πακέτο «Fit for 55» της Κομισιόν, που σημαίνει τη μείωση ρύπων κατά 55% μέχρι το 2030, τόνισε ότι θα οδηγήσει σε αύξηση κόστους γενικά, μετά το 2026.

Για την επίδραση των αυξημένων τιμών του αλουμινίου στα μεγέθη της Mytilineos, ο κ. Μυτιληναίος σημείωσε ότι τα επόμενα τρίμηνα θα φανεί η επίπτωση των αυξημένων premia στις τιμές του αλουμινίου, που οφείλονται στην τεράστια αύξηση της ζήτησης για αλουμίνιο κυρίως από την Κίνα.  

Τα όσα είχε πει στη ΓΣ του Ιουνίου

Να θυμίσουμε πως στη ΓΣ της εισηγμένης στα μέσα Ιουνίου, διπλάσια μεγέθη αναμένεται να έχει η Mytilineos τα επόμενα 2-3 χρόνια, είχε εκτιμήσει ο πρόεδρος του ομίλου Ευάγγελου Μυτιληναίου. Την εκτίμηση αυτή έκανε μιλώντας στο τέλος της Γενικής Συνέλευσης που πραγματοποιήθηκε σήμερα, με βάση την σημερινή ανάπτυξη της εταιρείας και την ανοδική πορεία των αγορών.

Ο κ. Μυτιληναίος είχε ανακοινώσει νέα δεκαετή συμφωνία με την Glencore αξίας 1,6 δισ. δολάρια για την προμήθεια αλουμίνας με fixed τιμή για τα επόμενα 4 χρόνια, αλλά και τη λήξη της σύμβασης της Αλουμίνιο Ελλάδας με τη ΔΕΗ από το 2023, σημειώνοντας ότι τις επόμενες ημέρες θα ανακοινωθεί η νέα και τελευταία στα 60 χρόνια λειτουργίας του εργοστασίου στον Αγ Νικόλαο Βοιωτίας συμφωνία ΔΕΗ - Αλουμίνιο Ελλάδος μέχρι το 2023 για την προμήθεια ηλεκτρικής ενέργειας στο εργοστάσιο. 

Όπως είπε στόχος είναι  το "πρασίνισμα" της Αλουμίνιο της Ελλάδος, που θα είναι πραγματικότητα από το 2023 και μετά, ενώ μέχρι το τέλος του χρόνου, είπε επίσης θα έχει ληφθεί η επενδυτική απόφαση για την επέκταση του εργοστασίου της αλουμίνας στο Αλουμίνιο της Ελλάδος.

Απαντώντας σε ερωτήσεις, είπε ότι τα δικαιώματα ρύπων επηρεάζουν άμεσα τη λειτουργία της ενεργειακής αγοράς, και επέβαλαν την απολιγνιτοποίηση στη ΔΕΗ, αλλά επιφέρουν αύξηση κόστους και γενικά στην ενέργεια. Το θέμα των ρύπων επηρεάζει την Mytilineos, όπως είπε, στο κόστος του αλουμινίου και στην ενέργεια που χρησιμοποιεί και για αυτό είχε προαναγγείλει η εταιρεία το πρασίνισμα της παραγωγής αλουμινίου. «Σύντομα δεν θα μπορεί να παραχθεί αλουμίνιο από ενέργεια που παράγεται από άνθρακα», σημείωσε χαρακτηριστικά. 

Ο Πρόεδρος της εταιρείας είχε παρουσιάσει την εξέλιξη της πορείας υλοποίησης των έργων ΑΠΕ του ομίλου.

Στην Ελλάδα, όπως είπε, από τα 1480 MW της Εγνατίας, τα 572 θα ξεκινήσουν να κατασκευάζονται το καλοκαίρι και στην αποθήκευση έχει αιτηθεί 25 έργα αποθήκευσης.

Στο εξωτερικό, έχει 507 MW υπό κατασκευή, εκ των οποίων τα 120 MW παραδίνονται από μέρα σε μέρα στην Αυστραλία. Επίσης 444 MW είναι έτοιμα να ξεκινήσουν να κατασκευάζονται και 788 MW (από για 362 MW που ήταν το Φεβρουάριο) τα οποία θα ξεκινήσουν να κατασκευάζονται στα τέλη του 2021.

Και υπάρχει χαρτοφυλάκιο 4.000 MW σε διάφορα στάδια αδειοδότησης, σημείωσε.

27/07/21

Moody’s: Κίνδυνοι για τις τράπεζες από την υπερβολική εξάρτηση στα φθηνά δάνεια της ΕΚΤ – Η θέση των ελληνικών τραπεζών

Η αύξηση δανεισμού των ευρωπαϊκών τραπεζών από την ΕΚΤ μέσω των TLTROs φέρνει βραχυπρόθεσμη ώθηση στην κερδοφορία τους ωστόσο ενέχει κινδύνους μακροπρόθεσμα, όπως προειδοποιεί σε ανάλυση του ο οίκος αξιολόγησης Moody’s.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, όπως αναφέρει ο οίκος, ο δανεισμός των τραπεζών της ευρωζώνης στο πλαίσιο των στενευμένων προγραμμάτων μακροπρόθεσμης αναχρηματοδότησης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (TLTRO), το κύριο πρόγραμμα στήριξης ρευστότητας της ΕΚΤ, σχεδόν τετραπλασιάστηκε μεταξύ του τέλους 2019 και Ιουνίου 2021, σε 2,2 τρισεκατομμύρια ευρώ από περίπου 600 εκατ. ευρώ. Η χρήση του προγράμματος αυξήθηκε μετά από τη μείωση των επιτοκίων του TLTRO κατά την έναρξη της πανδημίας, επιτρέποντας έτσι στις τράπεζες να αποκομίσουν κέρδη με την επανατοποθέτηση κεφαλαίων TLTRO στην ΕΚΤ.

Η αύξηση, 11 χρόνια μετά την έναρξη του συγκεκριμένου προγράμματος, δημιουργεί ένα μοτίβο μακροπρόθεσμης εξάρτησης από τη φτηνή χρηματοδότηση της κεντρικής τράπεζας για τις τράπεζες της ευρωζώνης, τονίζει η Moody’s. Αυτό μειώνει τη διαφοροποίηση της χρηματοδότησής τους και μπορεί να αναγκάσει κάποιες από τις τράπεζες να καθυστερήσουν την αντιμετώπιση θεμάτων εσωτερικής κερδοφορίας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, η σημαντική χρήση των κεφαλαίων TLTRO μπορεί να κάνει τους οικονομικούς δείκτες των τραπεζών λιγότερο αντιπροσωπευτικούς της πραγματικής τους θέσης, όπως προσθέτει.

Ο δανεισμός μέσω TLTRO ο οποίος αγγίζει ιστορικά υψηλά, ισοδυναμεί πλέον με περίπου το 6% των συνολικών ισολογισμών των τραπεζών, έχοντας τριπλασιαστεί από το 2% στα τέλη του 2019. Ενώ οι μεγαλύτεροι χρήστες του προγράμματος ήταν ιστορικά τράπεζες της Νότιας Ευρώπης, οι τράπεζες από τη Γαλλία, τη Γερμανία, την Αυστρία, το Βέλγιο και την Ολλανδία αύξησαν σημαντικά τον δανεισμό τους σε TLTRO κατά τη διάρκεια της πανδημίας.

Συγκεκριμένα, όπως αναφέρει η Moody’s, οι τράπεζες σε Ελλάδα, Ιταλία και Πορτογαλία υπήρξαν οι μεγαλύτεροι αποδέκτες κεφαλαίων TLTRO από τότε που η ΕΚΤ ξεκίνησε το πρώτο τέτοιο πρόγραμμα το 2010. Αυτό αντικατόπτριζε την αρχική ανάγκη στήριξης αυτών των τραπεζών κατά την κρίση δημοσίου χρέους της ευρωζώνης το 2010-2012 και την επακόλουθη εξάρτησή τους από τα κεφάλαια της ΕΚΤ για τη στήριξη της αύξησης των χορηγήσεων. Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία (Μάιος του 2021), οι ελληνικές τράπεζες αποτελούν τους μεγαλύτερους δανειστές της ΕΚΤ σε σχέση με τα περιουσιακά τους στοιχεία, με τα κεφάλαια TLTRO να αντιπροσωπεύουν το 14% του συνόλου.

Οι γαλλικές τράπεζες αποτελούν τους μεγαλύτερους δανειστές κεφαλαίων TLTRO σε απόλυτους όρους, με συνολικό χρέος άνω των 450 δισ. ευρώ ή 4% των περιουσιακών στοιχείων του τραπεζικού συστήματος. Οι ιταλικές τράπεζες ακολουθούν με συνολικό δανεισμό άνω των 440 δισ. ευρώ, ενώ στη συνέχεια έρχονται οι γερμανικές και οι ισπανικές τράπεζες με δανεισμό 420 δισ. ευρώ και 290 δισ. ευρώ αντίστοιχα.

Όπως τονίζει η Moody’s, το κίνητρο της ενίσχυσης της κερδοφορίας είναι αυτό που οδηγεί κυρίως σε αυξανόμενη χρήση των TLTRO. Η ΕΚΤ μείωσε το επιτόκιο δανεισμού TLTRO σε -100 μονάδες βάσης τον Μάρτιο του 2020 ως μέρος του πακέτου στήριξης έναντι της πανδημίας, επιτρέποντας έτσι στις τράπεζες να κερδίζουν χρήματα επανακαταθέτοντας δάνεια TLTRO στην ΕΚΤ με το επιτόκιο καταθέσεων στις -50 μονάδες βάσης. 

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Moody’s, αυτή η στρατηγική θα δημιουργήσει έσοδα άνω των 20 δισ. ευρώ για τις τράπεζες της ευρωζώνης του ευρώ το 2021. Με την άφθονη ρευστότητα να είναι διαθέσιμη χάρη στην αύξηση των καταθέσεων που σχετίζονται με την πανδημία, η αύξηση της κερδοφορίας  και όχι η ρευστότητα ή η χρηματοδοτική στήριξη είναι το κύριο κίνητρο για δανεισμό μέσω TLTRO για την πλειονότητα των τραπεζών της περιοχής, με τον οίκος προς το παρόν να μην βλέπει την υψηλή χρήση TLTRO ως ένδειξη αδυναμίας χρηματοδότησης.

Οι κίνδυνοι

Ωστόσο, όπως τονίζει η Moody’s, η χρήση των TLTROs περιορίζει τη διαφοροποίηση χρηματοδότησης και μπορεί να ωθήσει ορισμένες τράπεζες να αναβάλουν την απαραίτητη αναδιάρθρωση για να βελτιώσουν την κερδοφορία τους. Μπορεί επίσης να ενθαρρύνει κάποιες τράπεζες να αναλάβουν πρόσθετους κινδύνους, ενώ τα δάνεια TLTRO μπορεί επίσης να στρεβλώσουν την πραγματική εικόνα των τραπεζών.

Τα κεφάλαια TLTRO που παραμένουν στην ΕΚΤ αντί να χρηματοδοτούν τραπεζικά δάνεια μπορεί να δώσουν μια παραπλανητική εικόνα στους ισολογισμούς των τραπεζών, εξηγεί ο οίκος, τονίζοντας πως το λαμβάνει σημαντικά υπόψη κατά την ανάλυση της πιστωτικής δύναμης των τραπεζών. 

Συγκεκριμένα, όπως προειδοποιεί ο οίκος, η υψηλή χρηματοδότηση TLTRO μπορεί να διογκώσει τους ισολογισμούς των τραπεζών και να οδηγήσει σε υψηλότερα ενσώματα τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία (TBAs). Επίσης, η υψηλή χρήση του TLTRO μπορεί να υπερβάλει την πραγματική εξάρτηση των τραπεζών από τα κεφάλαια της αγοράς, τουλάχιστον για τις τράπεζες που δανείζονται χρήματα από την ΕΚΤ αποκλειστικά για να τα επανακαταθέσουν. Και τρίτον, η εκτεταμένη χρήση της διευκόλυνσης του TLTRO έχει ως αποτέλεσμα άφθονα ποσά ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα, "φουσκώνοντας" έτσι τους δείκτες ρευστότητας.

Ελλάκτωρ: Δικαστική απόφαση εις βάρος κοινοπραξίας στην Ντόχα

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία σε ανακοίνωση της:

Η εταιρεία ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. (στο εξής «η Εταιρεία») γνωστοποιεί την από 21.7.2021 απόφαση του Διεθνούς Διαιτητικού Δικαστηρίου του Διεθνούς Εμπορικού Επιμελητηρίου (ICC) (εφεξής η «Διαιτητική Απόφαση»), η οποία της γνωστοποιήθηκε την 23.7.2021. Δυνάμει της Διαιτητικής Απόφασης επιδικάστηκε υπέρ αλλοδαπής εταιρίας (στο εξής ο «Υπεργολάβος») και σε βάρος της αλλοδαπής κοινοπραξίας με την επωνυμία «ALYSJ-JV» (στο εξής η «Κοινοπραξία»), το ποσό των $98,5 εκ. περίπου, στο πλαίσιο σύμβασης υπεργολαβίας μεταξύ του Υπεργολάβου και της Κοινοπραξίας για την εκτέλεση του έργου της χρυσής γραμμής (Gold Line) για το μετρό της Ντόχα στο κράτος του Κατάρ (στο εξής το «΄Εργο»). Στην Κοινοπραξία συμμετέχει η θυγατρική της Εταιρείας, ΑΚΤΩΡ Α.Τ.Ε. (στο εξής η «Άκτωρ») με ποσοστό 32%. Επισημαίνεται πως η ευθύνη των μελών της Κοινοπραξίας είναι αναλογική, συνεπώς η συμμετοχή της Άκτωρ στην υποχρέωση εξόφλησης του επιδικασθέντος ποσού αντιστοιχεί σε ποσό ύψους $31,5 εκ. περίπου, σε περίπτωση δε που υποχρεωθεί να καταβάλει ποσόν μεγαλύτερο του αναλογούντος σε αυτήν, θα διεκδικήσει το υπερβάλλον ποσόν αναγωγικά από τα λοιπά μέλη της Κοινοπραξίας, τα οποία είναι αξιόχρεα και φερέγγυα. Σημειώνεται ότι η ανωτέρω διαιτησία ξεκίνησε κατόπιν αιτήσεων διαιτησίας που υπεβλήθησαν από τον Υπεργολάβο στα τέλη του 2017, η ακροαματική διαδικασία ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2020, ενώ η Κοινοπραξία είχε λάβει επιστολή από το νομικό της παραστάτη, o οποίος εκτίμησε ότι η αξίωση του Υπεργολάβου δεν αναμενόταν να ευδοκιμήσει. Η Άκτωρ συνεργάζεται με τα υπόλοιπα μέλη της Κοινοπραξίας προκειμένου να ασκηθεί αγωγή ακύρωσης κατά της ανωτέρω απόφασης, ενώ σε συνεργασία τόσο με τα άλλα μέλη της Κοινοπραξίας όσο και με τους νομικούς της συμβούλους θα αξιολογήσει σύμφωνα με τα ΔΠΧΑ το λογιστικό χειρισμό που θα υιοθετηθεί.

26/07/21

Moody’s: Ηχηρή προειδοποίηση για την Τουρκία και τις τράπεζές της

Η Τουρκία είναι μεταξύ των τριών αναδυόμενων οικονομιών στον κόσμο που βλέπουν το τραπεζικό τους σύστημα να απειλείται περισσότερο από την πανδημία. Αυτό επισημαίνει σε σημερινό σημείωμά του ο οίκος Moody’s, εξηγώντας πως οι μεταλλάξεις και η παράταση της πίεσης σε νοικοκυριά και επιχειρήσεις αναμένεται να οδηγήσουν σε μεγάλη αύξηση των κόκκινων δανείων. 

Το ρίσκο είναι υψηλότερο για τη Νιγηρία, την Τουρκία και την Κολομβία, σημειώνουν οι ειδικοί του οίκου αξιολόγησης. Συγκεκριμένα τα προβληματικά δάνεια προβλέπεται να αυξηθούν κατά 300 μονάδες βάσης στη Νιγηρία, κατά 130 μονάδες βάσης στην Κολομβία και κατά 100 μονάδες βάσης στην Τουρκία.

Αντιμέτωπες με σοβαρές πιέσεις θα έρθουν επίσης οι τράπεζες στη Βραζιλία, τη Νότιο Αφρική και τη Σαουδική Αραβία. Όσο πάντως οι τιμές του πετρελαίου ανακάμπτουν και το εμβολιαστικό πρόγραμμα προχωράει οι πιέσεις θα αμβλύνονται για το βραζιλιάνικο και το σαουδαραβικό τραπεζικό σύστημα.

Capital Economics: Φθηνό χρήμα από την ΕΚΤ έως το 2025 τουλάχιστον και QE .... Στους κερδισμένους τα ελληνικά ομόλογα

Οι πρόσφατες ανακοινώσεις της ΕΚΤ μετά και την αναθεώρηση της στρατηγικής της "μεταφράζονται" σε... αρνητικά επιτόκια για άλλα τέσσερα χρόνια τουλάχιστον και συνέχιση της ποσοτικής χαλάρωσης για πολύ διάστημα ακόμη, κάτι που θα κρατήσει τα spreads της περιφέρειας της ευρωζώνης στα τρέχοντα επίπεδα τα οποία είναι και τα χαμηλότερα από την παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση, εκτιμά η Capital Economics.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, πριν από περίπου ένα χρόνο, η Capital Economics είχε υποστηρίξει ότι τα spreads των 10ετών κρατικών ομολόγων της ευρωπεριφέρειας έναντι των γερμανικών ομολόγων, τα οποία είχαν αυξηθεί σημαντικά τον Φεβρουάριο-Μάρτιο του 2020, θα περιοριστούν έντονα. Αυτό βασιζόταν στην προσδοκία ότι η άνευ προηγουμένου στήριξη της ΕΚΤ για την αγορά ομολόγων μέσω του προγράμματος PEPP, καθώς και της κοινής δημοσιονομικής απάντησης των χωρών της ευρωζώνης στην κρίση της πανδημίας και μια ισχυρή παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη, θα ασκήσουν πτωτική πίεση στα spreads.

Αυτό αποδείχθηκε γενικά σωστό. Τα περιφερειακά spreads μειώθηκαν απότομα πέρυσι και τώρα είναι 50-120 μονάδες βάσης χαμηλότερα από ό,τι ήταν τον Απρίλιο του 2020.

Ο οίκος ανέμενε επίσης ότι τα περιφερειακά spreads θα μειωθούν λίγο περισσότερο το 2021. Ωστόσο, γενικά έχουν κινηθεί σε στενό εύρος μέχρι στιγμής φέτος, και εξακολουθούν να διαπραγματεύονται κοντά στα επίπεδα του Ιανουαρίου και φαίνεται πιο δύσκολη πλέον η σημαντική περαιτέρω συρρίκνωσή τους. 

Η ΕΚΤ δεν αναμένεται στο εξής να προσπαθήσει να τα ωθήσει σημαντικά χαμηλότερα, όπως εκτιμά η Capital Economics. Σε τελική ανάλυση, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής τόνισαν ότι στόχος τους είναι να διατηρήσουν τις "ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης" και όχι να τις χαλαρώσουν περαιτέρω. Και, αν μη τι άλλο, η υπόθεση για περαιτέρω χαλάρωση έχει αποδυναμωθεί τους τελευταίους μήνες, δεδομένης της επιτάχυνσης των εμβολιασμών και της προόδου στο reopening των οικονομιών.

Εν τω μεταξύ, όπως προσθέτει, το πολιτικό σκηνικό είναι απίθανο να βελτιωθεί περισσότερο. Οι εθνικές κυβερνήσεις συμφώνησαν στο πώς θα ξοδέψουν τα χρήματα από το Ταμείο Ανάκαμψης της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, με τις πρώτες εκταμιεύσεις να πραγματοποιούνται μέχρι το τέλος αυτού του μήνα.

Το περιθώριο για περαιτέρω καλές ειδήσεις είναι επίσης περιορισμένο στο εγχώριο μέτωπο, δεδομένων των πρόσφατων θετικών εξελίξεων. Στη Γερμανία, ο συνασπισμός CDU / CSU, ο οποίος ηγείται στις εκλογές, επέλεξε έναν υποψήφιο καγκελάριο για τις γενικές εκλογές του Σεπτεμβρίου ο οποίος ακολουθεί τη μετριοπαθή γραμμή της Μέρεκλ. Αυτό μείωσε τον κίνδυνο αρνητικής αλλαγής στη στάση της Γερμανίας απέναντι στην ευρωπαϊκή ολοκλήρωση μόλις λήξει η θητεία της Μέρκελ. Στη Γαλλία, η κακή εμφάνιση του ευρωσκεπτικιστικού κόμματος Rassemblement National (RN) στις πρόσφατες περιφερειακές εκλογές υποδηλώνει ότι η πιθανότητα να κερδίσει η Λε Πεν τις γαλλικές προεδρικές εκλογές το 2022 έχει μειωθεί. Και στην Ιταλία, ο ένθερμος φιλοευρωπαίος πρώην πρόεδρος της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι, έγινε πρωθυπουργός και οι γενικές εκλογές δεν θα πραγματοποιηθούν έως το 2023.

Επίσης, ο οίκος δεν περιμένει ότι η όρεξη για risk assets γενικά θα ενισχυθεί στο επόμενο διάστημα. Οι επενδυτές φαίνεται να προεξοφλούν μια πολύ ισχυρή παγκόσμια οικονομική ανάκαμψη και υπάρχει ο κίνδυνος να μην υλοποιηθεί. Για παράδειγμα, η C.E αναμένει ότι η οικονομική ανάπτυξη τόσο στις ΗΠΑ όσο και στην Κίνα θα είναι λίγο πιο αργή από ό, τι εκτιμά η αγορά σε μέσο όρο, στα επόμενα δύο χρόνια.

Συνέχιση της ισχυρής στήριξης της ΕΚΤ - Πού θα κινηθούν τα spreads

Ωστόσο, παράλληλα, δεν αναμένει ότι τα spreads της ευρωπεριφέρειας θα διευρυνθούν.  Ο κύριος λόγος είναι ότι η C.E  εξακολουθεί να εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να στηρίζει άμεσα την αγορά περιφερειακών ομολόγων για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Ενώ άλλες κεντρικές τράπεζες ανεπτυγμένων αγορών έχουν μειώσει τις αγορές assets  ή άρχισαν να συζητούν για το tapering, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ τόνισαν ότι είναι πολύ νωρίς για να συζητηθεί μια στρατηγική εξόδου από το PEPP. Στην τελευταία της συνεδρίαση η ΕΚΤ αναθεώρησε επίσης το guidance, θέτοντας ένα υψηλότερο φράγμα για τις αυξήσεις των επιτοκίων ώστε να αντικατοπτρίζει τα αποτελέσματα της πρόσφατης αναθεώρησης της στρατηγικής της. Δεδομένου ότι το guidance σχετικά με τη διάρκεια των αγορών στο πλαίσιο του "κλασσικού προγράμματος QE συνδέεται με το χρονοδιάγραμμα της πρώτης αύξησης των επιτοκίων, αυτό υποδηλώνει επίσης ότι το QE θα "τρέξει" για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η πρόσφατη αναθεώρηση στρατηγικής της ΕΚΤ προσδιορίζει τις αγορές περιουσιακών στοιχείων ως ένα από τα βασικά εργαλεία για τη χαλάρωση των νομισματικών συνθηκών εάν το επιτόκιο πολιτικής είναι κοντά στο κατώτερο όριο. Τονίζει επίσης ότι εάν το επιτόκιο πολιτικής είναι κοντά στο κατώτερο όριο και ο πληθωρισμός είναι χαμηλός, η απάντηση της νομισματικής πολιτικής πρέπει να είναι "ιδιαίτερα ισχυρή και επίμονη".

Με βάση τα παραπάνω δεδομένα, η Capital Economics εκτιμά πως τα αρνητικά επιτόκια της ΕΚΤ και το φθηνό χρήμα στην ευρωζώνη θα διατηρηθούν έως και το 2025 τουλάχιστον, με την ποσοτική χαλάρωση μεγάλης κλίμακας να συνεχίζεται για ακόμα μεγαλύτερο διάστημα, και να λήγει λίγο πριν την πρώτη αύξηση των επιτοκίων. 

Σε ό,τι αφορά το βραχυπρόθεσμο διάστημα, η C.E. εκτιμά πως η ΕΚΤ θα διατηρήσει τον τρέχοντα αυξημένο ρυθμό αγορών ομολόγων έως και το φθινόπωρο ή τον Δεκέμβριο, και όταν έρθει το tapering θα είναι πολύ αργό και σταδιακό, και θα έρθει μόνο εάν το επιτρέψουν οι συνθήκες στην αγορά.

Παράλληλα εκτιμά πως μόλις λήξει το EPP, η ΕΚΤ θα ανεβάσει τους ρυθμούς αγορών υπό το κλασσικό QE μέχρι και το τέλος του 2023, προσθέτοντας σε αυτό το πρόγραμμα μερικές από τις ευελιξίες του PEPP. Σημειώνεται πως πρόσφατα ο οίκος προέβλεψε πως η ΕΚΤ δεν θα αφήσει τα ελληνικά ομόλογα εκτός QE μετά το PEPP, ακόμα και χωρίς επενδυτική βαθμίδα.

Εν τω μεταξύ, αν και δεν πιστεύει ότι οι εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία και την πολιτική της ευρωζώνης θα ωθήσουν τα spreads χαμηλότερα, εξακολουθεί να εκτιμά ότι θα προσφέρουν ένα υποστηρικτικό σκηνικό. Η παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα είναι εξαιρετικά γρήγορη, κατά την εκτίμηση της Capital Economics, ενώ η εξάπλωση της παραλλαγής Δέλτα δεν αναμένεται να εκτροχιάσει την οικονομική ανάκαμψη, είτε στην ευρωζώνη είτε σε άλλες ανεπτυγμένες αγορές.

Σίγουρα οι πολιτικοί κίνδυνοι είναι υπαρκτοί για την περιοχή, προσθέτει ο οίκος (πχ.  αύξηση των ποσοστών της Λε Πεν, πρόωρες εκλογές στην Ιταλία). Εάν υλοποιηθούν σίγουρα θα ασκηθούν πιέσεις στα ομόλογα της περιφέρειας. Ωστόσο αυτό δεν είναι το βασικό σενάριο της Capital Economics.

Συνολικά εκτιμά πως τα spreads στα ελληνικά και τα ιταλικά 10ετή ομόλογα θα κινηθούν στα πολύ χαμηλά τρέχοντα επίπεδα των 100 μονάδων βάσης για το 2021-2023 , και των ισπανικών και πορτογαλικών στις 65 μ.β.

A-Quant: H Ευρώπη συνεχίζει χαλαρή νομισματική πολιτική και χαμηλά επιτόκια - Ώρα να μιλήσει η Fed

Η συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας την Πέμπτη, δεν έκρυβε ιδιαίτερες εκπλήξεις. Τα επιτόκια παρέμειναν αμετάβλητα στα ιστορικά χαμηλά του 0% ενώ και το Πρόγραμμα Αγοράς Στοιχείων Ενεργητικού (PEPP) παρέμεινε επίσης αμετάβλητο και θα συνεχίσει να τρέχει, τουλάχιστον μέχρι το τέλος του έτους.

Η Christine Lagarde επίσης τόνισε πως θα υπάρξει ανοχή στον υψηλό πληθωρισμό ακόμη κι αν αυτός υπερβεί το 2%, τα επιτόκια δε θα αλλάξουν μέχρι να επιτευχθούν οι στόχοι στον πληθωρισμό και πως η ανάπτυξη της Ευρωζώνης κινείται σε ικανοποιητικά επίπεδα και μόνον η μετάλλαξη Δέλτα μπορεί να ανατρέψει την κατάσταση και να θέσει σε ρίσκο την ανάκαμψη. Ελπίδες για πιο σφιχτή οικονομική πολιτική στην Ευρωζώνη ίσως αναπτυχθούν στη νέα συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.

Από την πλευρά των ΗΠΑ, δεν υπήρξαν αντίστοιχης βαρύτητας οικονομικές ανακοινώσεις και έτσι το δολάριο συνέχισε ανοδικά αφού το ευρώ μετά από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ αποδυναμώθηκε.

Οι δείκτες των κυριοτέρων μετοχών είχαν σημαντικά κέρδη, ο χρυσός υπέστη μια διόρθωση και το πετρέλαιο κατάφερε να ανακάμψει μετά από μεγάλη πτώση. Το Bitcoin έδωσε κάποια σημάδια ζωής καταφέρνοντας να υπερνικήσει την απαισιοδοξία που κυριάρχησε μετά την πτώση κάτω από τα $30Κ.

Η τρέχουσα εβδομάδα ασφαλώς κυριαρχείται από τη συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη για τα επιτόκια και τη Νομισματική Πολιτική στις ΗΠΑ όπου τα γνωστά θέματα της χαλαρής πολιτικής, του υψηλού πληθωρισμού και της ανάπτυξης θα τεθούν και πάλι επί τάπητος.

Πληθωρισμό επίσης θα ανακοινώσουν αυτήν την εβδομάδα η Ευρωζώνη, η Γερμανία, ο Καναδάς και η Αυστραλία ενώ σημαντικές θα είναι και οι ανακοινώσεις των ΑΕΠ των ΗΠΑ, της Ευρωζώνης και της Γερμανίας. Σε συνδυασμό με την πορεία της πανδημίας, τα παραπάνω θα καθορίσουν εν πολλοίς την τάση και τη μεταβλητότητα των αγορών την εβδομάδα που ήδη διανύουμε.

SP500

Επανήλθε στα κέρδη την προηγούμενη εβδομάδα ο αμερικανικός δείκτης SP500, κλείνοντας 4,399 μονάδες και κέρδη που προσέγγισαν το 2%. To κλίμα παραμένει θετικό και φαίνεται πως οι αγορές δεν ανησυχούν ιδιαιτέρως για την πορεία της πανδημίας και την ανάκαμψη της οικονομίας. Η τρέχουσα εβδομάδα έχει ανοίξει πτωτικά μετά από μία ένταση που έχει δημιουργηθεί μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας και κάποιες εμπρηστικές δηλώσεις αξιωματούχων και από τις δύο πλευρές. Ο δείκτης πάντως σημείωσε νέο ρεκόρ υψηλών και πλέον στο στόχαστρο των αγοραστών έχει τεθεί ως στόχος το ψυχολογικό όριο των 4,500 μονάδων. Σε περίπτωση αντιστροφής τάσης ή διόρθωσης, σημαντικά είναι τα επίπεδα τιμών στις 4,380 μονάδες και στις 4,260 μονάδες. Σημαντικός παράγοντας για το δείκτη μέσα στην εβδομάδα είναι η συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη.

DAX30

Ανοδικά κινήθηκε την εβδομάδα που πέρασε ο γερμανικός δείκτης DAX30, κλείνοντας στις 15,647 μονάδες και κέρδη που ξεπέρασαν το 1%. Ο δείκτης ακολούθησε την πορεία των κυριοτέρων αγορών έστω κι αν είχε υψηλή μεταβλητότητα και χαμηλό εβδομάδας κοντά στις 15,000 μονάδες. Υπάρχει θετικό κλίμα στις διεθνείς αγορές που σαφώς επηρεάζει και την Ευρώπη, πως η πανδημία και οι μεταλλάξεις της θα ελεγχθούν τελικά και θα υπάρξει ανώδυνη επαναφορά στην κανονικότητα. Οι 15,800 μονάδες αποτελούν τον προφανή στόχο των επενδυτών που είναι τοποθετημένοι αγοραστικά ενώ σε περίπτωση διόρθωσης, θα πρέπει να υπάρξει συμπαγής καθοδική διάσπαση κάτω από τις 15,000 μονάδες για να εμφανιστούν σοβαρές ανησυχίες για την πορεία του δείκτη.

FTSE100

Ανοδικά μετά από τρεις εβδομάδες απωλειών και κέρδη 0.60% περίπου έκλεισε ο βρετανικός δείκτης FTSE100 την προηγούμενη εβδομάδα, στις 6,970 μονάδες. Όπως και οι υπόλοιποι βασικοί δείκτες μετοχών παγκοσμίως, ο FTSE100 ξεκίνησε με μεγάλες απώλειες τη Δευτέρα που τον έφεραν στην περιοχή των 6,700 μονάδων αλλά την υπόλοιπη εβδομάδα ανέκαμψε και πλέον είναι κοντά στο ορόσημο των 7,000 μονάδων. Αυτά τα επίπεδα είναι κρίσιμα γιατί όσο ο δείκτης δεν μπορεί να τα υπερβεί, υπερισχύει το σενάριο της διόρθωσης. Σε περίπτωση καθαρής ανοδικής διάσπασης όμως πάνω από τις 7,000 μονάδες, ο επόμενος στόχος θα μπορούσε να είναι οι 7,100 μονάδες.

Χρυσός

Πτωτική ήταν η περασμένη εβδομάδα για τον χρυσό μετά από τέσσερις στη σειρά ανοδικές εβδομάδες, με κλείσιμο στα $1,802 και απώλειες κοντά στο 0.60%. Το ισχυρό δολάριο ήταν μια από τις βασικές αιτίες αυτής της κίνησης (ο χρυσός αποτιμάται σε δολάρια και άρα υπάρχει αντιστρόφως ανάλογη σχέση χρυσού – δολαρίου) αλλά σημαντικό ρόλο έπαιξε και η βελτιωμένη και πιο αισιόδοξη διάθεση των επενδυτών σε σχέση με την πανδημία. Άλλος ένας παράγοντας είναι και οι αποδόσεις των ομολόγων που παρουσίασαν μια μικρή ανάκαμψη από τα χαμηλά του 1.13% και επί του παρόντος κινούνται στο 1.26%. Ως αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό, ο χρυσός αναμένεται να επηρεαστεί από τυχόν δηλώσεις στη συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη και τυχόν διατήρηση των τιμών πάνω από τα $1,800 γεννάει αισιοδοξία για σύντομη προσέγγιση των $1,835. Αντιθέτως, απώλεια των $1,1800 θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές του χρυσού προς τα $1,750.

Πετρέλαιο

Κατάφερε να κλείσει ανοδικά τελικά το πετρέλαιο μετά από μία περιπετειώδη εβδομάδα με υψηλή μεταβλητότητα. Η εβδομάδα άνοιξε ιδιαιτέρως πτωτικά με τα futures του επομένου μήνα να βρίσκονται ακόμη και κάτω από τα $65 αλλά από την Τετάρτη και μετά είδαμε ένα ράλι που έφερε την τιμή του πετρελαίου και πάλι πάνω από τα $70, με κλείσιμο εβδομάδας στα κλείνουν στα $72.14 και κέρδη κοντά στο 1.40%. Η απόφαση του ΟΠΕΚ το προηγούμενο Σαββατοκύριακο για αύξηση της παραγωγής, γρήγορα υπερκεράστηκε από την αισιόδοξη θεώρηση της αγοράς για επιστροφή στην κανονικότητα που συνεπάγεται και αύξηση της ζήτησης. Πάνω από τα $72.50, ίσως υπάρξει επιτάχυνση της ανοδικής τάσης με κύριο βραχυπρόθεσμο στόχο των αγοραστών στα $75.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτικά κινήθηκε το EURUSD την περασμένη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 1.1807 και κλείσιμο στο 1.1771. Ήταν η δεύτερη στη σειρά πτωτική εβδομάδα για την ισοτιμία, επιβεβαιώνοντας την πτωτική τάση που έχει ξεκινήσει από τα τέλη Μαϊου και την περιοχή τιμών του 1.2260. Το ισχυρό δολάριο που κυριαρχεί το τελευταίο διάστημα σε συνδυασμό με τη χαλαρή Νομισματική Πολιτική που συνεχίζεται όπως ανακοινώθηκε από την ΕΚΤ την περασμένη Πέμπτη, έχουν δημιουργήσει ένα πτωτικό κανάλι για το EURUSD. Τεχνικά, η περιοχή του 1.17 που αποτελεί και χαμηλό εννέα μηνών περίπου ίσως σταθεί πρόσκαιρο εμπόδιο σε μια πιθανή περαιτέρω πτώση ενώ παρακάτω βρίσκονται και τα χαμηλά ενός έτους στο 1.16.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς πτωτικά κινήθηκε το GBPUSD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 1.3771 και κλείνοντας στο 1.3745. Η πτώση ήταν μικρή σχετικά, με βάση την υψηλή μεταβλητότητα της ισοτιμίας παρότι το δολάριο συνεχίζει να ισχυροποιείται. Η στερλίνα κράτησε και αυτό οφείλεται κυρίως στη δήλωση του Michael Saunders (Τράπεζα της Αγγλίας) πως ίσως είναι σωστό να αρθεί τμήμα της ποσοτικής χαλάρωσης τους επόμενους μήνες. Το γεγονός αυτό σε συνδυασμό με το πλήρες άνοιγμα της οικονομίας προσφάτως και τις θετικές οικονομικές ανακοινώσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο (κυρίως οι Λιανικές Πωλήσεις) αποσόβησαν τη μεγάλη πτώση της ισοτιμίας. Σημαντικό είναι επίσης ότι ανακτήθηκε το 1.3730 και όσο το GBPUSD παραμένει πάνω από αυτά τα επίπεδα υπάρχει αισιόδοξη θεώρηση ακόμη και για το 1.39. Σε περίπτωση καθαρής απώλειας του 1.3730, μπορεί να ανοίξει ο δρόμος για το 1.35 με μια ενδιάμεση "στάση" στη στήριξη του 1.3570.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Καθαρά ανοδική ήταν η εβδομάδα που μας πέρασε για το USDJPY, το οποίο άνοιξε στο 110.03 και έκλεισε στο 110.55. Το ισχυρό δολάριο της προηγούμενης εβδομάδας και η ανάκαμψη των αποδόσεων των ομολόγων ήταν οι βασικότερες αιτίες. Αδύναμο επίσης εμφανίζεται το γιεν, χωρίς ιδιαιτέρως αρνητικές οικονομικές ανακοινώσεις από την πλευρά της Ιαπωνίας, κυρίως λόγω των ανησυχιών απωλειών οικονομικών εσόδων από τους Ολυμπιακούς Αγώνες, οι οποίοι διεξάγονται χωρίς θεατές. Με ανοδική διάσπαση πάνω από το 110.70, η αισιοδοξία των αγοραστών εντείνεται, με στόχο το 111.65. Η ισοτιμία όμως δεν έχει ξεφύγει καθαρά πάνω από το ψυχολογικό όριο του 110 και τυχόν απώλεια αυτής της τιμής, μπορεί να οδηγήσει στο 109 ή στο 107.50.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Αντέδρασε ανοδικά το EURJPY μετά από τρεις στη σειρά πτωτικές εβδομάδες, έχοντας άνοιγμα στο που άνοιξε στο 129,96 και κλείσιμο στο 130.12. Το αδύναμο γιεν μπόρεσε να ξεπεράσει την αδυναμία του ευρώ μετά τη συνεδρίαση της ΕΚΤ και σε συνδυασμό με την ανάκαμψη των αποδόσεων των ομολόγων, έφερε την ισοτιμία ακριβώς πάνω στο ψυχολογικό όριο του 130. Αυτή η περιοχή τιμών είναι καθοριστική: αν η τιμή ξεφύγει προς κάποια κατεύθυνση, είναι πιθανόν να σηματοδοτηθεί και η τάση για το επόμενο διάστημα.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Ελαφρώς πτωτικά κινήθηκε την περασμένη εβδομάδα το EURGBP, ανοίγοντας στο 0.8566 και κλείνοντας στο 0.8560. Η ισοτιμία είχε ξεκινήσει έντονα ανοδικά, φτάνοντας ως το 0.8670 αλλά η αδυναμία του ευρώ και κυρίως η ισχυροποίηση της στερλίνας μετά τη δήλωση του Michael Saunders, κατάφερε να δώσει στην εβδομάδα πτωτικό πρόσημο. Ο βασικός στόχος των πωλητών παραμένει η περιοχή τιμών του 0.85.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Πτωτικά κινήθηκε το USDCAD την περασμένη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 1.2605 και κλείνοντας στο 1.2559, μετά από τρεις στη σειρά έντονα ανοδικές εβδομάδες. To δολάριο ΗΠΑ ήταν ισχυρό αλλά η σαρωτική άνοδος των τιμών του πετρελαίου από τα μέσα της εβδομάδας και μετά, ευνόησε περισσότερο το καναδικό νόμισμα. Ο Tiff Macklem από την Τράπεζα του Καναδά τόνισε πως το θέμα του υψηλού πληθωρισμού είναι παροδικό αλλά αν επιμείνει, θα υπάρξει άνοδος των επιτοκίων. Αυτή η δήλωση σε συνδυασμό με μια πιθανή περαιτέρω ενίσχυση των τιμών του πετρελαίου, θα μπορούσε να ενισχύσει το δολάριο Καναδά, σε πρώτη φάση προς το 1.25 και ίσως προς το 1.2420.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Ουδέτερη πρακτικά ήταν η περασμένη εβδομάδα για το USDCHF που άνοιξε και έκλεισε κοντά στο 0.9190 – 0.9195. Υπάρχει μια ισορροπία τον τελευταίο καιρό μεταξύ των δύο νομισμάτων που δημιουργεί χαμηλή μεταβλητότητα και ταλάντωση γύρω από το 0.92. Πιθανότητες εξόδου από αυτό το στενό κανάλι υπάρχουν ανοδικά πάνω από το 0.9240 και πτωτικά, κάτω από τη στήριξη του 0.9115.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Ακόμη μία πτωτική εβδομάδα είδαμε για το AUDUSD (4η κατά σειρά), με τιμή ανοίγματος στο 0.7402 και τιμή κλεισίματος στο 0.7364. Εκτός από την ισχυροποίηση του αμερικανικού δολαρίου, το νόμισμα της Αυστραλίας πλήττεται από την ανάκαμψη της πανδημίας που έχει οδηγήσει σε lockdown σε πολλές επαρχίες της χώρας. Στα πρακτικά της Τράπεζας της Αυστραλίας που ανακοινώθηκαν, φάνηκε πως η χαλαρή πολιτική και τα χαμηλά επιτόκια θα συνεχίσουν να υφίστανται μέχρι να επιτευχθούν οι στόχοι σε ανεργία και πληθωρισμό. Επιπλέον, οι ανακοινώσεις των Λιανικών Πωλήσεων και της Επιχειρηματικής Εμπιστοσύνης ήταν απογοητευτικές. Αν υπάρξει διάσπαση κάτω από το 0.7290, υπάρχει ορατή η πιθανότητα ακόμη και για 0.70 ενώ πάνω από το 0.74 ίσως διαφανεί αισιοδοξία ανάκαμψης προς το 0.75.

Bitcoin

Ισχυρή ανοδική αντίδραση είδαμε για το Bitcoin την περασμένη εβδομάδα, με κλείσιμο στα $35,428 και κέρδη 11.50% περίπου. Η εβδομάδα είχε χαμηλά ακόμη και κάτω από τα $30,000 αλλά η ανάκαμψη συνεχίζεται και την τρέχουσα εβδομάδα, με τιμές πάνω από τα $38,000. Σε μία συνάντηση που ονομάστηκε "Η λέξη Β" (the B word) o Elon Musk, η Cathie Wood και ο Jack Dorsey συζήτησαν για το Bitcoin και τις μελλοντικές εξελίξεις. Σε αυτήν τη συνάντηση ο Elon Musk (o οποίος έχει επηρεάσει πολλές φορές το Bitcoin με δηλώσεις του) είπε πως θα αρχίσει να δέχεται πληρωμές σε Bitcoin μετά από αντίστοιχη δήλωση του 1.5 μήνα πριν πως θα σταματήσει να δέχεται το Bitcoin λόγω της μεγάλης κατανάλωσης ενέργειας για την παραγωγή του. Ίσως αυτή η δήλωση να είναι το "καύσιμο" που περίμενε η αγορά για να μπορέσει να κινηθεί προς τα $40,000 ή και ακόμη παραπάνω.

Πηγή: A-Quant

24/07/21

Premia: Καλύφθηκε 1,36φορές η αύξηση

Έντονο ήταν το ενδιαφέρον των επενδυτών για τις 19,08 νέες μετοχές που εξέδωσε στο πλαίσιο της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου η Premia, καθώς όπως αναφέρει σε ανακοίνωσή της η Ambrosia Capital η οποία ήταν ο κύριος ανάδοχος της διαδικασίας, η συνολική ζήτηση υπερκάλυψε την προσφορά κατά 1,36%. 

Σύμφωνα με την ανακοίνωση η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών διαμορφώθηκε στο 1,44 ευρώ, με την Premia να αντλεί συνολικά 26,04 εκατ. ευρώ, σύμφωνα με τον στόχο που είχε ορίσει το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας. 

Η ανακοίνωση της Ambrosia Capital αναφέρει:

Η «AMBROSIA CAPITAL HELLAS ΑΕΠΕΥ» υπό την ιδιότητά της ως Κύριος Ανάδοχος της Δημόσιας Προσφοράς (όπως αυτή ορίζεται κατωτέρω) ανακοινώνει, σύμφωνα με την εγκύκλιο υπ’ αριθ. 23/22.06.2004 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τα ακόλουθα: 

Δυνάμει των από 03.06.2021 και 07.07.2021 αποφάσεων του Διοικητικού Συμβουλίου της «PREMIA ANΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» (η «Εταιρεία»), με βάση την εξουσία που του παρασχέθηκε με την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των μετόχων της Εταιρείας της 19.05.2021, αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας κατά το ποσό των €26.041.665,50, εν μέρει με εισφορές σε είδος και εν μέρει με καταβολή μετρητών, με αποκλεισμό (κατάργηση) του δικαιώματος προτίμησης των παλαιών μετόχων και με δυνατότητα μερικής κάλυψης σύμφωνα με το άρθρο 28 του Ν. 4548/2018 (η «Αύξηση») με την έκδοση έως 52.083.331 νέων μετοχών (οι «Νέες Μετοχές») με τιμή διάθεσης €1,44 ανά Νέα Μετοχή (η «Τιμή Διάθεσης»). 

Οι Νέες Μετοχές διατέθηκαν ως εξής: (α) 19.086.655 Νέες Μετοχές καλύφθηκαν με εισφορές σε είδος ως ακολούθως: 

(i) 1.703.300 Νέες Μετοχές από την εταιρεία «Elias Tsiklos Holdings LTD» με εισφορά ποσοστού 71,04% του μετοχικού κεφαλαίου της «ΕΠΕΝΔΥΤΙΚΗ ΑΣΠΡΟΠΥΡΓΟΥ 1 ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΙΑ», 

(ii) 14.655.265 Νέες Μετοχές από την «Sterner Stenhus Greece ΑΒ» με εισφορά ποσοστού 100% του μετοχικού κεφαλαίου των «STENHUS ΑΣΠΡΟΠΥΡΓΟΣ ΔΥΟ ΠΕΥΚΑ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.», «STENHUS ΑΣΠΡΟΠΥΡΓΟΣ ΡΙΚΙΑ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ Α.Ε.», «ΘΕΣΜΙΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΙΑ ΑΠΟΘΗΚΕΥΣΗΣ ΚΑΙ ∆ΙΑΚΙΝΗΣΗΣ ΕΜΠΟΡΕΥΜΑΤΩΝ ΚΑΙ ΕΚΜΙΣΘΩΣΗΣ ΑΠΟΘΗΚΕΥΤΙΚΩΝ ΧΩΡΩΝ», «ΜΕΣΣΗΝΙΑΚΑ ΑΚΙΝΗΤΑ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΑΚΙΝΗΤΩΝ», και «ΑΔΑΜ-TEN ΑΝΑΠΤΥΞΗ ΚΑΙ ΕΚΜΕΤΑΛΛΕΥΣΗ ΑΚΙΝΗΤΩΝ ΜΟΝΟΠΡΟΣΩΠΗ ΑΝΩΝΥΜΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ», και 

(iii) 2.728.090 Νέες Μετοχές από την «Sterner Stenhus Greece ΑΒ» με εισφορά των (i) 10 ομολογιών εκδόσεως της Εταιρείας, ονομαστικής αξίας €130.000 εκάστης, και (ii) 10 ομολογιών εκδόσεως της Εταιρείας, ονομαστικής αξίας €260.000 έκαστης. (β) 32.996.676 Νέες Μετοχές (οι «Νέες Μετοχές με Καταβολή Μετρητών») διατέθηκαν με καταβολή μετρητών στην Τιμή Διάθεσης (€1,44 ανά Νέα Μετοχή) μέσω δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα σε ειδικούς και ιδιώτες επενδυτές (η «Δημόσια Προσφορά»), και μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης σε ειδικούς και ιδιώτες επενδυτές στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, εφαρμοζόμενων μιας ή περισσότερων εξαιρέσεων από την υποχρέωση δημοσίευσης ενημερωτικού δελτίου, σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) 2017/1129 ή/και άλλων εξαιρέσεων του κατά περίπτωση εφαρμοστέου εθνικού δικαίου (η «Ιδιωτική Τοποθέτηση» και από κοινού με τη Δημόσια Προσφορά, η «Συνδυασμένη Προσφορά»). 

Σε συνέχεια της ολοκλήρωσης της Συνδυασμένης Προσφοράς, σήμερα, 23 Ιουλίου  (α) η συνολική ζήτηση από τις αιτήσεις εγγραφής 409 συνολικά επενδυτών, που υποβλήθηκαν στο πλαίσιο της Δημόσιας Προσφοράς, ανήλθε σε 4.472.377 Νέες Μετοχές. Επομένως, από τις 13.198.670 Νέες Μετοχές με Καταβολή Μετρητών (ήτοι 40% των Νέων Μετοχών με Καταβολή Μετρητών) που είχε αποφασισθεί να διατεθούν μέσω της Δημόσιας Προσφοράς, οι υπολειπόμενες 8.726.293 Νέες Μετοχές θα διατεθούν, κατά τη διακριτική ευχέρεια του Διοικητικού Συμβουλίου, μέσω της Ιδιωτικής Τοποθέτησης, (β) η συνολική ζήτηση από τις αιτήσεις εγγραφής, που υποβλήθηκαν στο πλαίσιο της Ιδιωτικής Τοποθέτησης ανήλθε σε 40.493.514 Νέες Μετοχές. Ως εκ τούτου, η ζήτηση υπερκάλυψε τις προς διάθεση 19.798.006 Νέες Μετοχές με Καταβολή Μετρητών (ήτοι 60% των Νέων Μετοχών με Καταβολή Μετρητών) που είχε αποφασισθεί να διατεθούν μέσω της Ιδιωτικής Τοποθέτησης. Επομένως, η συνολική ζήτηση που εκδηλώθηκε κατά τη Συνδυασμένη Προσφορά αντιστοιχεί σε 44.965.891 μετοχές της Εταιρείας, υπερκαλύπτοντας με αυτόν τον τρόπο το συνολικό αριθμό των Νέων Μετοχών προς διάθεση μέσω της Συνδυασμένης Προσφοράς κατά περίπου 1,36 φορές. Δεδομένης της υπερβάλλουσας ζήτησης και με βάση την από 19.07.2021 απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, η οποία είχε ληφθεί με τη συναίνεση των βασικών μετόχων της, δεν θα καλυφθούν Νέες Μετοχές με καταβολή μετρητών από τους βασικούς μετόχους της Εταιρείας, Sterner Stenhus Greece AB και NOE Μεταλλικές Κατασκευές Α.Ε. προκειμένου αυτές να διατεθούν μέσω της Ιδιωτικής Τοποθέτησης σε τρίτους επενδυτές ώστε να διευρυνθεί περαιτέρω η μετοχική βάση της Εταιρείας. Σχετικά σημειώνεται ότι η Sterner Stenhus Greece AB έχει καλύψει συνολικά 17.383.355 Νέες Μετοχές της Αύξησης και η εταιρεία με την επωνυμία Elias Tsiklos Holdings LTD, η οποία αποτελεί συνδεδεμένο μέρος με το βασικό μέτοχο NOE Μεταλλικές Κατασκευές Α.Ε., έχει καλύψει 1.703.300 Νέες Μετοχές της Αύξησης, δια της εισφοράς των ανωτέρω αναλυτικά αναφερόμενων περιουσιακών στοιχείων. Με βάση τα παραπάνω 4.472.377 Νέες Μετοχές (ήτοι ποσοστό 13,55% των Μετοχών με Καταβολή Μετρητών) θα κατανεμηθούν σε επενδυτές της Δημόσιας Προσφοράς και 28.524.299 Νέες Μετοχές (ήτοι ποσοστό 86,45% των Μετοχών με Καταβολή Μετρητών) θα κατανεμηθούν σε επενδυτές της Ιδιωτικής Τοποθέτησης. Σημειώνεται, τέλος, ότι ο Κύριος Ανάδοχος δεν ανέλαβε καμία δέσμευση ανάληψης Νέων Μετοχών για δικό του λογαριασμό, σύμφωνα με τη σχετική σύμβαση αναδοχής που έχει υπογραφεί με την Εταιρεία. Η κατανομή των Νέων Μετοχών στους επενδυτές και η πιστοποίηση της καταβολής της Αύξησης σύμφωνα με το άρθρο 20 του Ν. 4548/2018 θα πραγματοποιηθεί εντός των επόμενων ημερών και οι Νέες Μετοχές της Αύξησης θα αποδοθούν στους δικαιούχους σε άυλη μορφή με πίστωση στο Σ.Α.Τ. 

23/07/21

Euroxx: Στα 4,9 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο για την ΕΧΑΕ

Στα 4,9 ευρώ, από τα 3,5 ευρώ προηγουμένως, ανεβάζει η Euroxx την τιμή στόχο για τη μετοχή της ΕΧΑΕ, διατηρώντας τη σύσταση overweight που έχει εκδώσει. 

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρουνε οι αναλυτές της χρηματιστηριακής, η αύξηση του ημερήσιου τζίρου συναλλαγών και της κεφαλαιοποίησης του ΧΑ δεν έχουν αποτυπωθεί πλήρως στα τρέχοντα επίπεδα τιμών της ΕΧΑΕ. 

Η Euroxx περιμένει αύξηση 19% στις πωλήσεις της ΕΧΑΕ για το α΄ εξάμηνο  στα 18 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA στα 7,6 εκατ. ευρώ, έναντι 5 εκατ. ευρώ που ήταν το αντίστοιχο εξάμηνο του 2020. Τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα 4,3 εκατ. ευρώ, από 2,3 εκατ. ευρώ πέρυσι. 

Η μετοχή της ΕΧΑΕ εμφανίζει EV/EBITDA στο 10,7x, που είναι χαμηλότερο από τον ιστορικό μέσο όρο (2011-20) του 14,1x και τον αντίστοιχο δείκτη των ξένων ανταγωνιστών στο 15,9x. Το P/BV εμφανίζει επίσης discount 37% έναντι των ξένων ανταγωνιστών. 

22/07/21

Κρ. Λαγκάρντ: Η ΕΚΤ δεσμεύεται να επιμείνει στη χαλαρή νομισματική πολιτική για να επιτύχει τον στόχο της για τον πληθωρισμό

Μήνυμα ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) θα συνεχίσει να διατηρεί τα σημερινά χαμηλά επιτόκιά της έως ότου επιτύχει τον στόχο της για πληθωρισμό, έστειλε η πρόεδρος της, Κριστίν Λαγκάρντ, στη συνέντευξη Τύπου που έδωσε.

Με την προηγηθείσα απόφαση για τη μελλοντική κατεύθυνση νομισματικής πολιτικής της, η ΕΚΤ τόνισε ότι δεν θα αυξήσει τα επιτόκιά της «έως ότου διαπιστώσει ότι επιτυγχάνεται ο στόχος για πληθωρισμό 2% πολύ πριν το τέλος του ορίζοντα των προβλέψεων της και με διάρκεια για τον υπόλοιπο χρόνο του ορίζοντα προβλέψεων και κρίνει ότι η πραγματοποιηθείσα πρόοδος στον δομικό πληθωρισμό είναι αρκετά μεγάλη για να είναι συνεπής με τη σταθεροποίηση του πληθωρισμού στο 2% μεσοπρόθεσμα».

«Το κάναμε για να υπογραμμίσουμε τη δέσμευσή μας να διατηρήσουμε μία επίμονα χαλαρή στάση νομισματικής πολιτικής για να επιτύχουμε τον στόχο μας για τον πληθωρισμό», δήλωσε η Κρ.Λαγκάρντ. Όπως είπε, η ΕΚΤ θέλει να δει τον πληθωρισμό να κινείται προς το 2% στα μέσα του ορίζοντα των προβλέψεων της (ο οποίος φθάνει έως το 2023).

Η Κρ.Λαγκάρντ είπε ότι η οικονομία της Ευρωζώνης είναι σε τροχιά ανάκαμψης και ότι η ΕΚΤ εκτιμά πως θα επανέλθει στα προ κρίσης επίπεδα στο πρώτο τρίμηνο του 2022, αλλά τόνισε ότι υπάρχει ακόμη πολύς δρόμος για να αντιμετωπισθεί η ζημιά που έχει προκαλέσει η πανδημία στην οικονομία.

Προσέθεσε ότι το νέο κύμα κρουσμάτων της μετάλλαξης Δέλτα αποτελεί κίνδυνο για την οικονομία της Ευρωζώνης, αλλά η ΕΚΤ θεωρεί «ισορροπημένους» τους κινδύνους (ανοδικούς και καθοδικούς) για την πορεία της.

«Το εκ νέου άνοιγμα μεγάλων τμημάτων της οικονομίας στηρίζει μία ισχυρή ανάκαμψη του τομέα των υπηρεσιών, αλλά η μετάλλαξη Δέλτα του κορονοϊού θα μπορούσε να τη μετριάσει, ιδιαίτερα στον τουρισμό και τη φιλοξενία», είπε η επικεφαλής της ΕΚΤ, προσθέτοντας ότι οι κυβερνήσεις και οι πολίτες είναι σε καλύτερη θέση να αντιμετωπίσουν την πανδημία κατά τη διαδοχικά κύματά της.

Η ΕΚΤ επιβεβαίωσε, επίσης, ότι θα συνεχίσει τις αγορές ομολόγων στο πλαίσιο του έκτακτου προγράμματός της (PEPP) ύψους 1,8 τρισ. ευρώ κατά το τρέχον τρίμηνο με «σημαντικά υψηλότερο ρυθμό από ότι τους πρώτους μήνες του έτους».

Πηγή: Reuters

Alpha Bank: Με μέρισμα από τη χρήση του 2023

Στη διανομή μερίσματος από τη χρήση του 2023, καθώς από εκείνη τη χρονιά ο δείκτης αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων θα διαμορφωθεί σε επίπεδα άνω του 10%, θα προχωρήσει η Alpha Bank, σύμφωνα με τον πρόεδρό της Βασίλη Ράπανο.

Μιλώντας στη τακτική γενική συνέλευση των μετόχων της, υπογράμμισε τις αντοχές που επέδειξε ο όμιλος μετά το ξέσπασμα της πανδημίας και τη στήριξη που παρείχε στους πελάτες.

Από την πλευρά του, ο διευθύνων σύμβουλος της Alpha Bank Βασίλης Ψάλτης τόνισε ότι μετά την τελευταία αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 800 εκατ. ευρώ, η τράπεζα έχει την ευχέρεια να επιταχύνει τους ρυθμούς χρηματοδότησης της πραγματικής οικονομίας.

Όπως αναφέρει ο ΟΤ, χαρακτήρισε δε μοναδική ευκαιρία για την ελληνική οικονομία την αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, σημειώνοντας πως όλος ο μηχανισμός της Alpha Bank είναι έτοιμος να συμβάλει στην ταχεία απορρόφηση των σχετικών κονδυλίων.

Mικρότερη της αναμενόμενης η ύφεση

Ο κ. Ράπανος στην ομιλία του χαρακτήρισε το 2020 ως «μία ιδιαίτερη χρονιά με κυρίαρχο γεγονός μία πρωτόγνωρη και οξεία κρίση σε υγειονομικό, κοινωνικό και οικονομικό επίπεδο», τόσο για την Ελλάδα όσο και διεθνώς».

Ωστόσο, διατύπωσε την εκτίμησή του ότι, παρά τον αρνητικό αντίκτυπο της πανδημίας στην πορεία ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας, η άμεση αντίδραση της κυβέρνησης και τα αποτελεσματικά δημοσιονομικά μέτρα για τη στήριξη των επιχειρήσεων και της απασχόλησης συνέβαλαν στην καταγραφή μικρότερης, από την αναμενόμενη, ύφεσης.

«Ιδιαίτερα εντυπωσιακή», συνέχισε ο κ. Ράπανος, «ήταν η αντίδραση της Ευρωπαϊκής Ένωσης στην πανδημία, με την υιοθέτηση του προγράμματος “Next Generation EU” (NGEU), τον Ιούλιο 2020, ύψους 750 δισ. ευρώ», με σκοπό αφενός, την ανάκαμψη της οικονομικής δραστηριότητας και αφετέρου, την ενίσχυση της ανθεκτικότητας της ευρωπαϊκής οικονομίας μετά από την πανδημική κρίση».

Όπως πρόσθεσε, «για την Ελλάδα, η αξιοποίηση των κεφαλαίων του προγράμματος NGEU ύψους 32 δισ. ευρώ θα γίνει μέσα από το Εθνικό Σχέδιο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, με στόχο την υψηλή και βιώσιμη ανάπτυξη, τη δημιουργία θέσεων απασχόλησης και την κοινωνική συνοχή».

Τόνισε δε πως «για την επιτυχία αυτού του εγχειρήματος, ο κεντρικός και άρτιος συντονισμός από το επιτελικό κράτος είναι ιδιαίτερα κρίσιμος, ενώ συγχρόνως, αποτελεί και μία πρόκληση για τον ιδιωτικό τομέα, ο οποίος, με κατάλληλα προετοιμασμένα και στοχευμένα επενδυτικά σχέδια σε τομείς αιχμής, θα μπορέσει να πρωταγωνιστήσει στην αναγέννηση της ελληνικής επιχειρηματικότητας».

Επομένως, σύμφωνα με τον κ. Ράπανο, «η ταχεία ενεργοποίηση του Εθνικού Σχεδίου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας για την απορρόφηση των κεφαλαιακών πόρων που δικαιούται η Ελλάδα από το NGEU μπορεί να βοηθήσει σημαντικά στην αποκατάσταση της δημοσιονομικής ισορροπίας, ώστε να διασφαλίζεται το αξιόχρεο της χώρας χωρίς την ανάγκη επιστροφής στις αυστηρές πολιτικές λιτότητας του παρελθόντος που θα εγκλώβιζαν τη χώρα σε στασιμότητα».

Συμπλήρωσε πάντως πως «δεν θα πρέπει, βεβαίως, να αποσιωπήσουμε το γεγονός ότι οι δημοσιονομικοί κίνδυνοι παραμένουν, παρά το γεγονός ότι η επεκτατική πολιτική κατά το 2020 και το 2021 αποτελεί γενικευμένο φαινόμενο».

Τα επιτεύγματα του 2020 

Ο κ. Ψάλτης στη δική του τοποθέτηση μίλησε για «την ετοιμότητα και την ευελιξία που επέδειξε η Alpha Bank, κατά το 2020, να σταθεί στο πλευρό της ελληνικής κοινωνίας και της επιχειρηματικότητας, παρά τη γενικευμένη αβεβαιότητα που προκάλεσε η πανδημία».

Επιπλέον, παρουσίασε μία σειρά από σημαντικά επιτεύγματα και καθοριστικές στρατηγικές κινήσεις της τράπεζας «που την τοποθέτησαν σε θέση σηματωρού στην αναπτυξιακή πορεία της ελληνικής οικονομίας».

Συγκεκριμένα, αναφέρθηκε στα εξής:

Ολοκλήρωση του Project Galaxy, τιτλοποίησης-ορόσημο που εξυγίανε δραστικά τον ισολογισμό της και αποτελεί εφαλτήριο για την επιστροφή της σε τροχιά ισχυρής κερδοφορίας

Την πρόοδο του εταιρικού της μετασχηματισμού

Την επιτάχυνση του εκσυγχρονισμού της για την παροχή νέων υψηλού επιπέδου προϊόντων και υπηρεσιών στους πελάτες

Τη διαμόρφωση ενός νέου περιβάλλοντος εργασίας που επιβραβεύει την παραγωγικότητα, την καινοτομία και τη δημιουργικότητα των εργαζομένων

Όσον αφορά στις χρηματοοικονομικές επιδόσεις της Alpha Bank, ανέφερε ότι το 2020, η κεφαλαιακή θέση της τράπεζας ενισχύθηκε, με τον Δείκτη Κεφαλαίων Κοινών Μετοχών της Κατηγορίας 1 (CET1) να διαμορφώνεται σε 17,3% και τον Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας (CAD) να ανέρχεται σε 18,4%, στο τέλος Δεκεμβρίου 2020, παρέχοντας απόθεμα κεφαλαίων ύψους Ευρώ 2 δισ. έναντι του ελάχιστου απαιτούμενου εποπτικού ορίου (OCR) 14%.

«Προς αυτή την κατεύθυνση, συνέβαλε η άκρως επιτυχημένη έκδοση ομολόγου Tier II, ύψους 0,5 δισ. ευρώ τον Φεβρουάριο του 2020, κίνηση που επαναλάβαμε και την τρέχουσα χρονιά, με νέα έκδοση Tier II ύψους 0,5 δισ. ευρώ, εξασφαλίζοντας την ισχυρή κεφαλαιακή δομή της Τράπεζας και επιτυγχάνοντας Δείκτη Κεφαλαιακής Επάρκειας (CAD) ύψους 16,9%, λαμβανομένης υπόψη της επίπτωσης της Συναλλαγής Galaxy» επεσήμανε ο CEO της Alpha Bank.

Τα επόμενα βήματα 

Σε σχέση με την πρόσφατη κεφαλαιακή ενίσχυση της Alpha Bank, ο κ. Ψάλτης επεσήμανε πώς «είναι ένα θεμελιώδες τμήμα του νέου Στρατηγικού μας Σχεδίου, το οποίο και θα μας δώσει τη δυνατότητα, την περίοδο 2021-2024:

Να αξιοποιήσουμε το προβάδισμα της πρώτης κίνησης, εδραιώνοντας θέση σηματωρού στις επιχειρηματικές επενδύσεις που θα κινητοποιηθούν από το Ταμείο Ανάκαμψης

Να βελτιώσουμε την κερδοφορία μας, επιτυγχάνοντας Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων 10%

Να ενισχύσουμε τις πηγές εσόδων μας με στρατηγικές κινήσεις, όπως η συνεργασία μας με την Generali και η επανατοποθέτηση των διεθνών μας δραστηριοτήτων».

21/07/21

Εθνική Τράπεζα: Φορτσάρει για τις τελικές υπογραφές της τιτλοποίησης Frontier

Εντατικές διαπραγματεύσεις με στόχο να ολοκληρωθεί το συντομότερο δυνατόν η συναλλαγή Frontier των 6 δισ. ευρώ, ξεκινά άμεσα η Εθνική Τράπεζα, με την κοινοπραξία Bain/Fortress/Dovalue, που αναδείχθηκε προτιμητέος επενδυτής από το διοικητικό της συμβούλιο την περασμένη Δευτέρα.

Όπως γράφει ο Άγης Μάρκου στον ΟΤ, στόχος είναι μέσα σε ένα σύντομο χρονικό διάστημα να τρέξουν όλα τα επόμενα σημαντικά βήματα που είναι απαραίτητα για να κλείσει η συναλλαγή.

Όπως επισημαίνουν πηγές από την ΕΤΕ, μία τιτλοποίηση αυτού του μεγέθους, με τόσο καλές προσφορές στο τραπέζι και σε αυτό το ευάλωτο οικονομικό περιβάλλον, δεν πρέπει να καθυστερήσει σε βαθμό που να τεθεί σε κίνδυνο η ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Στις αποκλειστικές διαπραγματεύσεις που ξεκινούν με τον προτιμητέο επενδυτή, θα συζητηθούν μεταξύ άλλων και λεπτομέρειες των νομικών εγγράφων, που είναι καθοριστικές και μπορεί να εμπεριέχουν «κρυμμένη» απομείωση τιμήματος.

Μεταξύ άλλων, σε αυτά καθορίζονται τυχόν αποζημιώσεις που θα κληθεί να καταβάλλει η τράπεζα στο μέλλον στον αγοραστή σε περίπτωση που τα στοιχεία των φακέλων των δανείων είναι ελλιπή.

Μετά το πέρας αυτής της διαδικασίας, το ΔΣ της τράπεζας θα εξετάσει τα οριστικά δεδομένα και θα αποφασίσει οριστικά για την τύχη του Frontier.

Μήλον της έριδος

Σε κάθε περίπτωση τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα των 6 δισ. ευρώ της Εθνικής Τράπεζας αποτελούν μήλον της έριδος για τον κλάδο των εταιρειών διαχείρισης.

Κι αυτό διότι δίνει την ευκαιρία σε όποιον servicer τα αναλάβει, να εκμεταλλευτεί οικονομίες κλίμακας, προσθέτοντας ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο στη διαχείρισή του, χωρίς πρόσθετα σταθερά έξοδα και εκμεταλλευόμενος την ήδη στημένη πλατφόρμα του (συστήματα, οργάνωση, διαδικασίες κλπ.)

Γι’ αυτό το λόγο, η Εθνική απευθύνθηκε σε πρώτη φάση στους 3 μεγάλους international servicers που δραστηριοποιούνται στη χώρα, τις DoValue, Intrum και DK-Cepal, και στην QQUANT, οι οποίοι υπέβαλαν μη δεσμευτικές προσφορές.

Η διαδικασία ήταν πολύ ανταγωνιστική με τις τελικές προσφορές να κατατίθενται αρχές Ιουνίου, μετά από παράταση που ζητήθηκε από τους υποψήφιους αγοραστές.

Ο ανταγωνισμός που αναπτύχθηκε είχε ως αποτέλεσμα οι προτάσεις των δύο κοινοπραξιών, της Intrum και της doValue, να είναι ιδιαίτερα ικανοποιητικές και πέραν των προσδοκιών της Εθνικής. Όπως επισημαίνουν μάλιστα από την τράπεζα, οι διαφορές τους ήταν πολύ μικρές.

Σημειώνεται ότι η διοίκηση της Εθνικής, μαζί με τους συμβούλους της (Morgan Stanley για την τιτλοποίηση, Clifford Chance και γραφείο Καρατζά για τα νομικά έγγραφα και Accenture για τη «μετάπτωση» των δανείων από το σύστημα της τράπεζας στο σύστημα του servicer) επεξεργάστηκαν με λεπτομέρεια τις προσφορές και στη συνέχεια έγιναν οι σχετικές διαβουλεύσεις με το ΔΣ, με συμμετοχή και του εκπροσώπου του βασικού μετόχου, του ΤΧΣ.

20/07/21

Moody’s Analytics: Η μετάλλαξη Δέλτα μπορεί να εκτοχιάσει την ανάκαμψη και το σχέδιο "Ελλάδα 2.0" - Τα τρία σενάρια

Οι κίνδυνοι που θέτει η νέα μετάλλαξη Δέλτα θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν την ανάκαμψη αλλά και το σχέδιο "Ελλάδα 2.0", προειδοποιεί η Moody's Analytics. Αν και υπογραμμίζει τις εξαιρετικές επιδόσεις της χώρας στο μέτωπο των επενδύσεων και των αγορών καθώς και τα σημαντικά οφέλη του Ταμείου Ανάκαμψης, επισημαίνει πως η Δέλτα, στο δυσμενές σενάριο, μπορεί να οδηγήσει ακόμα και σε οριακή ύφεση το 2022 και επιστροφή στην κανονικότητα το 2024. Σύμφωνα με το βασικό σενάριο του οίκου ωστόσο, η ελληνική οικονομία θα επιστέψει στα προ πανδημίας επίπεδα έως τα μέσα του 2022, ενώ η ανάπτυξη φέτος θα κινηθεί στο 4,8% και στο 3,7% το επόμενο έτος, με το 2023 να αναμένεται η μεγάλη απογείωση του τουρισμού.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στo capital.gr, πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει η Moody’s Analytics - η οποία ανήκει στον όμιλο του οίκου αξιολόγησης Moody΄s ωστόσο αποτελεί ανεξάρτητη εταιρεία αναλύσεων, τα κρούσματα COVID-19 στην Ελλάδα και σε ολόκληρη την ευρωζώνη έχουν αυξηθεί σημαντικά τον Ιούλιο, με την Ελλάδα και πολλές άλλες χώρες να έχουν μετακινηθεί από την πράσινη στην πορτοκαλί κατηγορία για τα ταξίδια, απαιτώντας από τους ταξιδιώτες να έχουν αρνητικό τεστ πριν την αναχώρηση. Οι οικονομίες που εξαρτώνται από τον τουρισμό σε ολόκληρη την ήπειρο αντιμετώπισαν παρόμοια εμπόδια: η Ισπανία επανέφερε τα τοπικά lockdowns, ενώ η Κύπρος βιώνει ρεκόρ νέων κρουσμάτων. Η παραλλαγή Δέλτα φαίνεται να αποτελεί μια πιο σημαντική απειλή από ό,τι ανέμενε η Ευρωπαϊκή Επιτροπή. 

Η Ελλάδα μπορεί να τα πήγε πολύ καλά στο μέτωπο της διαχείρισης της κρίσης COVID-19, ωστόσο πιθανότατα θα δυσκολευτεί να συνεχίσει να το κάνει, δεδομένου του πόσο γρήγορα έχουν αυξηθεί τα κρούσματα κατά τη διάρκεια της τουριστικής περιόδου, με κινούμενο μέσο όρο επτά ημερών πάνω από 2.000 στα νέα ημερήσια κρούσματα, όπως προειδοποιεί η Moody’s Analytics.

Προτεραιότητα ο εμβολιασμός

Κυβερνητικοί αξιωματούχοι προσπαθούν να πείσουν τον κόσμο να εμβολιαστεί. Οι πιθανές παρενέργειες ορισμένων από τα διαθέσιμα εμβόλια καλύφθηκαν ευρέως από τα μέσα ενημέρωσης, ενώ ορισμένες χώρες επέβαλαν απαγορεύσεις που τροφοδότησαν ανησυχίες  και δημιούργησαν δισταγμούς σχετικά με την αποτελεσματικότητα των εμβολίων γενικότερα. Οι ευρωπαϊκές χώρες έχουν σχετικά χαμηλό αριθμό εμβολιασμών: η Ιταλία και η Γαλλία ειδικότερα έχουν εμβολιάσει λιγότερο από το 40% του πληθυσμού τους και σημειώνουν πολύ χαμηλότερα ποσοστά σε σχέση με τις ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ στην Ελλάδα περίπου το 42% του πληθυσμού έχει εμβολιαστεί πλήρως, ένα ποσοστό παρόμοιο με αυτό της Γερμανίας.

Το ποσοστό των εμβολιασμών στην Ελλάδα ωστόσο επιβραδύνεται, όπως επισημαίνει η Moody’s Analytics, τη στιγμή που το 75%-80% του πληθυσμού πρέπει να εμβολιαστεί πλήρως για να τεθεί σε ισχύ η φυσική ασυλία της αγέλης, ενώ ορισμένες περιοχές της χώρας είναι πιο απρόθυμες από άλλες, όπως η Κρήτη, το μεγαλύτερο νησί της χώρας και ένα τουριστικό hotspot. Σε αυτό το πλαίσιο, η ελληνική κυβέρνηση προχώρησε στην ανακοίνωση για υποχρεωτικό εμβολιασμό των εργαζομένων σε συγκεκριμένους κλάδους. Όπως σχολιάζει χαρακτηριστικά ο οίκος, οι δύσκολοι καιροί απαιτούν δύσκολα μέτρα: Η ελληνική οικονομία θα επωφεληθεί από την ταχεία επιστροφή στην κανονικότητα και αυτή η απόφαση έχει τη δυνατότητα να επιταχύνει τον ρυθμό των εμβολιασμών, μειώνοντας παράλληλα τον κίνδυνο περαιτέρω μετάδοσης.

Σε ό,τι αφορά το μακροοικονομικό μέτωπο, η Moody’s Analytics στέκεται ιδιαίτερα στο σχέδιο "Ελλάδα 2.0", τονίζοντας πως η Κομισιόν το χαρακτήρισε φιλόδοξο, προσθέτοντας ότι μπορεί να αναμορφώσει ένα καλύτερο μέλλον για τους Έλληνες. Αυτό, όπως σημειώνει, είναι ακόμη ένα σημάδι ότι η Ελλάδα έχει ανακτήσει την εμπιστοσύνη των εταίρων της στην ΕΕ. Εάν η χώρα συνεχίσει να αξιοποιεί το μομέντουμ που δίνει στην οικονομία το Ταμείο Ανάκαμψης, η αύξηση της παραγωγής θα ξεπεράσει τις προσδοκίες από το 2021 έως το 2026.

Οι αγορές σηματοδοτούν θετικές προοπτικές

Παράλληλα, ο οίκος αναφέρεται και στην πορεία της Ελλάδας στις αγορές και στο μέτωπο των επενδύσεων. 

Όπως επισημαίνει, η χώρα γνώρισε μια έκρηξη των επενδύσεων το 2020 παρά την πανδημία και την τάση που κυριάρχησε στην ευρωζώνη, κάτι που συνεχίστηκε και το πρώτο τρίμηνο του 2021. Το έργο του Ελληνικού έχει πλέον και επίσημα ξεκινήσει και θα δημιουργήσει δεκάδες χιλιάδες νέες θέσεις εργασίας, αυξάνοντάς τες κατά 1,7% ενώ ο αντίκτυπος στην οικονομία και τον τουριστικό κλάδο θα είναι πολλαπλάσιος σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα.

Την ίδια στιγμή, όπως παρατηρεί, οι αποδόσεις των 3ετών ελληνικών ομολόγων κινήθηκαν σε αρνητικά επίπεδα σε όλη τη διάρκεια της πανδημίας, ενώ και οι αποδόσεις του 5ετούς ομολόγου έχουν πλέον "γυρίσει" αρνητικά. Το 10ετές ελληνικό ομόλογο κινείται με ιστορικά χαμηλή απόδοση σε όλη τη διάρκεια της Covid, ενώ το spread έναντι των γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2007, τη χρυσή εποχή πριν την κρίση χρέους και μετά τους Ολυμπιακούς Αγώνες του 2004. Τον Μάιο, η Ελλάδα βγήκε στις αγορές με νέο 5ετές ομόλογο και τον Ιούνιο προχώρησε στο reopening του 10ετούς, εκδόσεις που υπερκαλύφθηκαν έντονα. 

Η μεγάλη απειλή

Η ανάκαμψη στην Ελλάδα είναι σταθερή και η απασχόληση δεν έχει χτυπηθεί έντονα μέχρι τώρα, αλλά οι κίνδυνοι που θέτει η νέα παραλλαγή Δέλτα θα μπορούσαν να εκτροχιάσουν την ανάκαμψη. Η ανεργία ανήλθε στο 16,5% το πρώτο τρίμηνο του 2021, αμετάβλητη σε σύγκριση με το τελευταίο τρίμηνο του 2019, αν και το ποσοστό ανεργίας μετράει μόνο εκείνους τους εργαζόμενους που αναζητούν ενεργά εργασία.

Όπως επισημαίνει η Moody’s Analytics, κατά τη διάρκεια του lockdown το περασμένο έτος, πολλοί άνθρωποι αποθαρρύνθηκαν από την έλλειψη ευκαιριών και "βγήκαν" από το εργατικό δυναμικό και δεν μετρήθηκαν ως άνεργοι, και έτσι κατά την επιστροφή τους το ποσοστό ανεργίας θα μπορούσε να αυξηθεί. Ήδη υπάρχουν σημάδια στα στοιχεία της ΕΛΣΤΑΤ τον Απρίλιο, τα οποία τοποθετούν την ανεργία στο 17%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 17,2% του Αυγούστου του 2020. Η ανεργία επιδεινώθηκε επίσης από παρατεταμένα μέτρα lockdown τα οποία εφαρμόστηκαν από τον περασμένο Νοέμβριο, καθώς οι επιχειρήσεις που βρέθηκαν στο χείλος της κατάρρευσης δεν μπορούσαν πλέον να πειστούν να αποφύγουν τις απολύσεις με αντάλλαγμα κρατικές παροχές. 

Τα σενάρια για την ανάπτυξη

Σε ό,τι αφορά τη συνολική πορεία της οικονομίας, το α’ τρίμηνο έδωσε μία αισιόδοξη εικόνα πάντως, όπως επισημαίνει ο οίκος. Το πραγματικό ΑΕΠ συρρικνώθηκε μόνο 2,3% σε ετήσια βάση, ενώ η ετήσια εκτίμηση για το 2020 αναθεωρήθηκε σε ύφεση 7,8%, μικρότερη από το  10% που προβλεπόταν, και κινήθηκε στα επίπεδα που ανέμενε και η Moody’s Analytics. 

Σύμφωνα με τις τρέχουσες προβλέψεις της και το βασικό σενάριο, η ελληνική οικονομία θα φτάσει στα επίπεδα προ πανδημίας έως τα μέσα του 2022. Τα πράγματα θα επανέλθουν στην κανονικότητα καθώς επιτυγχάνεται η ανοσία της αγέλης και η COVID-19 πιθανότατα θα αντιμετωπιστεί τελικά ως εποχιακός ιός παρόμοιος με τη γρίπη. Ο τουρισμός θα κινηθεί σε πολύ καλά επίπεδα το 2022 και θα απογειωθεί πλήρως έως το 2023. Οι καταναλωτές θα επιστρέψουν στα κανονικά πρότυπα δαπανών και θα αποδεσμεύσουν τη συσσωρευμένη ζήτηση για προϊόντα και υπηρεσίες που είτε δεν ήταν διαθέσιμα είτε ήταν περιττά κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Όπως εκτιμά η Moody’s Analytics, το πραγματικό ΑΕΠ στην Ελλάδα θα αυξηθεί έτσι στο 4,8% το 2021 και στο 3,7% το 2022.

Όσον αφορά το πιο θετικό σενάριο, η ελληνική οικονομία μπορεί να ανακάμψει στα προ-πανδημίας επίπεδα μέχρι τα τέλη του 2021. Ο τουρισμός σε αυτό το σενάριο υφίσταται ένα πιο ήπιο χτύπημα χάρη στην καλύτερη από την αναμενόμενη επιτυχία των μέτρων που σχετίζονται με τον κορονοϊό και τα χαμηλά ποσοστά νοσηλείας διασφαλίζουν την απουσία πρόσθετων lockdowns. Η οικονομική δραστηριότητα επιστρέφει στην πλήρη κανονικότητα στις αρχές του 2022. Το πραγματικό ΑΕΠ αυξάνεται κατά 5,5% το 2021 και 6,9% το 2022. 

Στο δυσμενές σενάριο, ο ιός προκαλεί επιπρόσθετα βαριά περιφερειακά lockdowns ή ακόμη και ένα πλήρες εθνικό lockdown. Η τουριστική περίοδος πλήττεται το 2021 και δεν ανακάμπτει πλήρως το 2022. Αυτά εμποδίζουν έτσι την Ελλάδα να επιστρέψει στο προ-πανδημίας επίπεδο παραγωγής πριν από το 2024. Το ΑΕΠ αυξάνεται μόνο 3,4% το 2021, και οι μακροπρόθεσμες επιπτώσεις της διεθνούς οικονομικής αναταραχής που προκαλείται από την πανδημίας έχουν ως αποτέλεσμα οριακή ύφεση της τάξης του 0,7% το 2022.

Σε ό,τι αφορά τον βραχυπρόθεσμο διάστημα, όπως υπογραμμίζει η Moody’s Analytics, η πορεία και ο αντίκτυπος της μετάλλαξης Δέλτα είναι αυτά που θα διαμορφώσουν τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Μαζί με την πολιτική σταθερότητα στην Ελλάδα, είναι ο κεντρικός παράγοντας που θα καθορίσει σε ποιο βαθμό θα υλοποιηθεί το σχέδιο ανάκαμψης της ΕΕ. Όταν το σχέδιο τεθεί σε ισχύ, η Ελλάδα μπορεί να αδράξει τα οφέλη, καθώς θα δημιουργήσει νέες ευκαιρίες απασχόλησης και ενδεχομένως να δώσει κίνητρα σε εκατοντάδες χιλιάδες οικονομικούς μετανάστες που έφυγαν κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, και αποτελούν το πιο παραγωγικό μέρος του εργατικού δυναμικού, να επιστρέψουν την πατρίδα τους.

Λ. Μπόμπολας: Τέλος εποχής από τον Ελλάκτωρα - «Φεύγω από το σπίτι μου με υπερηφάνεια και πίκρα»

Τέλος εποχής έχουμε από εχθές το βράδυ στην Ελλάκτωρ. Σύμφωνα με πληροφορίες αποχαιρετιστήρια επιστολή έστειλε στους εργαζόμενους του ομίλου ο Λεωνίδας Μπόμπολας, επιβεβαιώνοντας τις φήμες για την αποχώρηση του.

Η επιστολή αναφέρει μεταξύ άλλων πως «Φεύγω από το σπίτι μου με υπερηφάνεια για τις μεγάλες επιτυχίες, αλλά με πίκρα για τα χαμένα όνειρα» υπογραμμίζει στην επιστολή του, με την επισήμανση ότι «Έτσι τα έφεραν οι συγκυρίες και οι αποφάσεις άλλων». Τόσες μάχες, στερήσεις, διώξεις, δύσκολες αποφάσεις, μεγάλες νίκες, ένας διαρκής αγώνας».

Για την επόμενη ημέρα στον όμιλο αναφέρει πως  «νέες δυνάμεις ήρθαν καινούριοι επενδυτές με οράματα διαφορετικά. Οι δουλειές μας σώθηκαν, οι ελπίδες αναπτερώθηκαν».

Με την αποχώρηση του Λεωνίδα Μπόμπολα κλείνει ένα μεγάλος κύκλος των ιστορικών ιδρυτών του μεγάλου ομίλου, που προέκυψε από τους κ. Μπόμπολα, Κούτρα και Καλλιτσάντση.

Reggeborgh: Μέχρι 33% συμμετοχή στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου

Με το συνολικό ποσό των 50 εκατ. ευρώ θα συμμετάσχει η Reggeborgh στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ, όπως προκύπτει από επιστολή που έστειλε στη διοίκηση της εταιρείας.

Με το ποσό αυτό θα εξασκήσει τα δικαιώματα των υφιστάμενων μετοχών και, εφόσον προκύψουν αδιάθετα δικαιώματα θα διαθέσει επιπλέον 16.289.185 ευρώ για την εξάσκησή τους. Έτσι, το μέγιστο ποσοστό που μπορεί να φτάσει είναι στο 33% του μετοχικού κεφαλαίο της Ελλάκτωρ μετά την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου.

Συγκεκριμένα όπως ανακοινώθηκε στο Χ.Α η Ελλάκτωρ ενημερώνει το επενδυτικό κοινό ότι ο Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου παρέλαβε επιστολή της Reggebrorgh Invest B.V. την 19η Ιουλίου 2021 με την οποία εξειδικεύει την πρόθεση συμμετοχής του στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου της εταιρείας:

Συγκεκριμένα η Reggeborgh δηλώνει ότι:

Σε συνέχεια της από 7/4/2021 επιστολής της ενημερώνει το Διοικητικό Συμβούλιο ότι έχει κινηθεί η διαδικασία μέσω των χρηματιστηριακών εταιρειών, στις οποίες ο μέτοχος διατηρεί κωδικούς, προκειμένου να γίνουν όλες οι απαραίτητες ενέργειες για να εξασκηθούν πλήρως τα δικαιώματα προτίμησης.

Διακρατεί 59.930.339 δικαιώματα (και αντίστοιχο αριθμό μετοχών) τα οποία δίνουν το δικαίωμα αγοράς 37.456.461 νέων μετοχών στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ στην τιμή έκδοσης €0,90 ανά μετοχή, επένδυση ποσού €33.710.815. 3. Η Reggeborgh στην επιστολή της με ημερομηνία 7/4/2021 έχει δεσμευθεί να συμμετέχει στην αύξηση με α) εξάσκηση ιδίων δικαιωμάτων και (β) εξάσκηση τυχόν αδιάθετων δικαιωμάτων μέχρι του συνολικού ποσού των €50εκ.

Κατά συνέπεια επιβεβαιώνει συμμετοχή σε εξάσκηση τυχόν αδιάθετων δικαιωμάτων μέχρι του μέγιστου συνολικού ποσού των €16.289.185 (το οποίο αντικατοπτρίζει την διαφορά των €50εκ. από το κόστος άσκησης των υφιστάμενων δικαιωμάτων της), σύμφωνα με τους όρους διάθεσης όπως περιγράφονται στο Ενημερωτικό Δελτίο.

Παράλληλα ο μέτοχος Reggeborgh για λόγους πληροφόρησης του επενδυτικού κοινού αιτήθηκε να γνωστοποιηθούν οι παραπάνω προθέσεις/δεσμεύσεις στο ευρύ επενδυτικό κοινό.

Εθνική Τράπεζα: Η doValue παίρνει την τιτλοποίηση Frontier

Στην κοινοπραξία  doValue, Fortress και Bain Capital, περνά σύμφωνα με επιβεβαιωμένες πληροφορίες το πακέτο τιτλοποιημένων κόκκινων δανείων Frontier της Εθνικής Τράπεζας, ύψους 6,1 δισ. ευρώ.

Τη σχετική απόφαση έλαβε αργά το βράδυ το Διοικητικό Συμβούλιο της Εθνικής Τράπεζας. Σημειώνεται πως το project Frontier περιλαμβάνει 190.000 δάνεια συνολικού ύψους 6,1 δισ ευρώ. Από αυτά, το 77% (4,7 δισ. ευρώ) είναι στεγαστικά δάνεια, το 18% (1,1 δισ. ευρώ) δάνεια μικρών επιχειρήσεων και το υπόλοιπο 5% (300 εκατ. ευρώ) καταναλωτικά δάνεια.

19/07/21

Mε το βλέμμα στραμμένο στην συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ την Πέμπτη οι αγορές ομολόγων

Ενισχύονται σήμερα οι τιμές των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά, καθώς η εξάπλωση της μετάλλαξης Δέλτα του Covid, στρέφει ολοένα και περισσότερους επενδυτές στην ασφάλεια των κρατικών τίτλων. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου Γερμανίας διαμορφώνεται σε χαμηλό (-0,366%) τεσσάρων μηνών.

Στην ευρωζώνη οι αγορές κινούνται με το βλέμμα στραμμένο στην ΕΚΤ, καθώς την Πέμπτη αναμένεται να προσδιοριστεί η πορεία για την επίτευξη του νέου στρατηγικού στόχου που έχει θέσει η Κεντρική Τράπεζα για τον πληθωρισμό, αλλά και τα επόμενα βήματα στο μέτωπο της ποσοτικής χαλάρωσης. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η ΕΚΤ ενδεχομένως να χρειαστεί να επεκτείνει και ν΄αυξήσει το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων, προκειμένου να επιτύχει το νέο στόχο του 2% για τον πληθωρισμό.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) καταγράφηκαν συναλλαγές 12 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 4 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς, διαμορφώθηκε στο 0,68% έναντι -0,39% του αντίστοιχου γερμανικού, με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,07% από 1,01% που έκλεισε στο τέλος της προηγούμενης εβδομάδας. 

Στην αγορά συναλλάγματος, πτωτικά κινείται το ευρώ έναντι του δολαρίου, καθώς νωρίς το απόγευμα η ισοτιμία ευρω/δολ κυμαίνονταν στο 1,1799 δολ. από 1,1806 δολ. που άνοιξε η αγορά. Τα δυσμενέστερα των εκτιμήσεων στοιχεία για τον δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης και η υποχώρηση των αποδόσεων στη λήξη κρατικών ομολόγων στις ΗΠΑ, περιορίζουν την άνοδο του δολαρίου. Η σύσκεψη της EKT την Πέμπτη και η ανακοίνωση των δεικτών PMI στην Ευρωζώνη την Παρασκευή, αναμένεται να επηρεάσουν σημαντικά την πορεία της ισοτιμίας ευρώ/δολάριο. 

Η ενδεικτική τιμή για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοινώνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, διαμορφώθηκε στο 1,1766 δολ.

18/07/21

Τα δύο «κλειδιά» για τις αναβαθμίσεις από τους διεθνείς οίκους

Τα δύο «κλειδιά» για τις αναβαθμίσεις της Ελλάδας από τους οίκους και την επιστροφή της στην επενδυτική βαθμίδα αποτελούν η αποτελεσματική χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης και η στάση που θα τηρήσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα απέναντι στα ελληνικά ομόλογα μετά τη λήξη του έκτακτου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης PEPP τον Μάρτιο του 2022, όπως σημειώνει σε έκθεσή της η Société Générale.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή:

Πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η γαλλική τράπεζα, το Ταμείο Ανάκαμψης αναμένεται να διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην πορεία της «βαθμολογίας» της Ελλάδας από τους οίκους. Μεσοπρόθεσμα, οι τρεις κύριες προκλήσεις για την αξιολόγηση της Ελλάδας είναι τα υψηλά επίπεδα του δημόσιου χρέους, τα αυξημένα επίπεδα των μη εξυπηρετούμενων δανείων των ελληνικών τραπεζών και οι πιθανές μακροχρόνιες συνέπειες της πανδημίας. Ωστόσο, οι πόροι του Ταμείου Ανάκαμψης θα βοηθήσουν την Ελλάδα να εφαρμόσει μεταρρυθμίσεις και επενδύσεις για τη στήριξη της ανάπτυξης. Θα λάβει τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ προχρηματοδότηση το 2021 και συνολικά 17,8 δισ. ευρώ σε επιχορηγήσεις και 12,7 δισ. ευρώ σε δάνεια για την περίοδο 2021-2026.

Παράλληλα, όπως τονίζει η Société Générale, και η στάση της ΕΚΤ σχετικά με την επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων είναι ένας επίσης πολύ σημαντικός παράγοντας για την πορεία των αξιολογήσεων της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας. Το κόστος χρηματοδότησης της Ελλάδας είναι σχετικά χαμηλό, χάρη και στη στήριξη που παρέχεται από τις αγορές ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP. Η ΕΚΤ είχε αγοράσει ελληνικά ομόλογα 25,6 δισ. ευρώ έως τα τέλη Μαΐου, περίπου το ένα τρίτο των ομολόγων σε κυκλοφορία του ελληνικού Δημοσίου. Αυτή η πηγή ευελιξίας χρηματοδότησης θα διατηρήσει το κόστος χρηματοδότησης της Ελλάδας σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα έως ότου λήξει το PEPP, τον Μάρτιο του 2022. Στη συνέχεια, τα ελληνικά ομόλογα δεν θα είναι επιλέξιμα για αγορές από την ΕΚΤ και η κεντρική τράπεζα θα πρέπει να αποφασίσει εάν θα επιτρέψει και πάλι κάποια ευελιξία όσον αφορά την Ελλάδα. Το αποτέλεσμα, όπως τονίζει η γαλλική τράπεζα, θα επηρεάσει τόσο το κόστος χρηματοδότησης όσο και τις αξιολογήσεις της Ελλάδας από τους οίκους.

17/07/21

Prodea Investments: Άντλησε 300 εκατ. ευρώ από το «πράσινο» ομόλογο  … Στο 2,3% η απόδοση…

Πλήρης ήταν η κάλυψη της έκδοσης μέσω δημόσιας προσφοράς του εταιρικού ομολόγου της Prodea Investments, με την εταιρεία να αντλεί 300 εκατ. ευρώ μέσω της πώλησης 300.000 άυλων ανώμυμων ομολογιών ονομαστικής αξίας 1.000 ευρώ.

Η συνολική έγκυρη ζήτηση που εκδηλώθηκε από επενδυτές οι οποίοι συμμετείχαν στη Δημόσια Προσφορά ανήλθε σε €554,243 εκατ., σημειώνοντας υπερκάλυψη της έκδοσης κατά 1,85 φορές.

Η τιμή διάθεσης των Ομολογιών έχει προσδιοριστεί στο άρτιο, ήτοι €1.000 ανά Ομολογία. Η τελική απόδοση των Ομολογιών ορίστηκε σε 2,30% και το επιτόκιο των Ομολογιών σε 2,30% ετησίως.

Οι Ομολογίες κατανεμήθηκαν ως εξής: α) 196.500 Ομολογίες (65,5% επί του συνόλου των εκδοθεισών Ομολογιών) κατανεμήθηκαν σε Ιδιώτες Επενδυτές, και β) 103.500 Ομολογίες (34,5% επί του συνόλου των εκδοθεισών Ομολογιών) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές.

Τα καθαρά κεφάλαια που αντλήθηκαν, με βάση τον σχεδιασμό της εταιρείας, θα κατανεμηθούν ως εξής:

56 εκατ. ευρώ: θα διατεθεί, εντός 30 ημερών από την ημερομηνία εκδόσεως, για την ολική αποπληρωμή του από 20.02.2018 κοινοπρακτικού ομολογιακού δανείου της Εκδότριας ανεξόφλητου υπολοίπου ύψους περίπου 56 εκατ ευρώ. Η εν λόγω αποπληρωμή δανείου σχετίζεται με την επένδυση στο ακίνητο Καρελά.

236 εκατ. ευρώ: θα διατεθεί έως την 31.12.2024 για Πράσινες Επενδύσεις περιλαμβανομένης της πληρωμής δανειακών υποχρεώσεων που τυχόν υφίστανται και συνδέονται αποκλειστικά με τις Πράσινες Επενδύσεις κατά τον χρόνο ολοκλήρωσής τους. Τα κεφάλαια για Πράσινες Επενδύσεις θα χρησιμοποιηθούν μέσω αύξησης κεφαλαίου ή μέσω δανεισμού.

Tο επενδυτικό πρόγραμμα του Ομίλου περιλαμβάνει πιθανές επενδύσεις σε ακίνητα ή/και εταιρίες ακινήτων ύψους άνω των €415,0 εκατ., εκ των οποίων το 18% αφορά σε ακίνητα που η Εταιρεία έχει ήδη ποσοστό ιδιοκτησίας από 35% έως 100% ενώ 25%, περίπου, αφορούν επενδύσεις οι οποίες βρίσκονται σε τελικό στάδιο απόκτησης βάσει σχετικών υπογεγραμμένων προσυμφώνων ή/και δεσμευτικών προσφορών που έχουν υποβληθεί.

Επιπλέον, 30% περίπου αφορούν επενδύσεις, οι οποίες έχουν εγκριθεί από την Επενδυτική Επιτροπή της εταιρείας και για τις οποίες έχει συναφθεί Μνημόνιο Κατανόησης (MoU) ή/και διενεργείται ενδελεχής έλεγχος (due diligence) ή συζητούνται τα συμβατικά κείμενα για την ολοκλήρωση των συναλλαγών.

Τέλος, το υπόλοιπο μέρος αφορά σε περιπτώσεις για τις οποίες πραγματοποιούνται διαπραγματεύσεις. Η υλοποίηση των παραπάνω, για τα οποία δεν έχει υπογραφεί προσύμφωνο ή/και άλλο δεσμευτικό έγγραφο, τελεί υπό την επιφύλαξη των συνθηκών της αγοράς και των αποτελεσμάτων των σχετικών ελέγχων και δεν μπορεί να υπάρξει διαβεβαίωση ότι θα ολοκληρωθούν.

16/07/21

Société Générale – Citigroup: Η στάση της ΕΚΤ απέναντι στα ελληνικά ομόλογα θα καθορίσει και την στάση των οίκων αξιολόγησης

Αν και οι Société Générale και Citigroup δεν "συμφωνούν" σχετικά με το αποτέλεσμα της νέας αξιολόγησής της Fitch για την Ελλάδα η οποία θα ανακοινωθεί σήμερα αργά το βράδυ, καθώς η πρώτη εκτιμά πως δεν θα υπάρξει καμία αλλαγή σε rating και προοπτικές ενώ η αμερικάνικη τράπεζα βλέπει την αναβάθμιση των προοπτικών σε θετικές, ωστόσο έχουν κοινή "γραμμή" σε ένα σημείο: Στο ότι οι όποιές αποφάσεις της ΕΚΤ σχετικά με την επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων είναι και αυτές που θα καθορίσουν τη στάση που θα έχουν οι οίκοι αξιολόγησης. Με λίγα λόγια, οι περαιτέρω αναβαθμίσεις της Ελλάδας από τους οίκους εξαρτώνται από το εάν θα συνεχιστεί, και πώς, η στήριξη της ΕΚΤ.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλή στο capital.gr:

Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει σε σημερινή έκθεση η Société Générale, αναμένει ότι η βαθμολογία της Ελλάδας από την Fitch θα παραμείνει σήμερα αμετάβλητη στο ΒΒ με σταθερές προδοτικές.  Η χώρα βαθμολογείται αυτήν τη στιγμή με βαθμολογία Baa3 / σταθερές προοπτικές, BB / θετικές προοπτικές και BB / σταθερές προοπτικές από τους Moody's, S&P και Fitch αντίστοιχα. Η S&P αναβάθμισε το rating τον Απρίλιο από BB- / σταθερές προοπτικές σε BB / θετικές προοπτικές, για να αντικατοπτρίζει τη βελτίωση της "οικονομικής και δημοσιονομικής απόδοσης καθώς υποχωρούν οι αρνητικές επιπτώσεις της πανδημίας COVID-19" και την αναμενόμενη περαιτέρω πρόοδο που συνδέεται με τις κυβερνητικές πολιτικές και τη χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης

Η χρήση των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης σίγουρα θα είναι καθοριστική για την πορεία τη Ελλάδας προς την επενδυτική βαθμίδα. Μεσοπρόθεσμα, όπως σημειώνει η SocGen, οι τρεις κύριες προκλήσεις για το rating είναι τα υψηλά επίπεδα δημόσιου χρέους, τα αυξημένα επίπεδα NPLs και οι πιθανές μακροχρόνιες συνέπειες της πανδημίας. Ωστόσο, τα κονδύλια της ΕΕ θα βοηθήσουν την Ελλάδα να εφαρμόσει μεταρρυθμίσεις και επενδύσεις για την στήριξη της ανάπτυξης. Η Ελλάδα θα λάβει τουλάχιστον 4 δισ. ευρώ προχρηματοδότησης από το RRF το 2021 και θα λάβει συνολικά 17,8 δισ. ευρώ σε επιχορηγήσεις και 12,7 δισ. ευρώ σε δάνεια για την περίοδο 2021-2026. Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι η χρήση των κεφαλαίων της Ε.Ε θα αυξήσει το πραγματικό ΑΕΠ κατά περίπου 7% έως το τέλος της περιόδου εκταμίευσης, το 2026.

Ωστόσο, όπως τονίζει η γαλλική τράπεζα, η στάση της ΕΚΤ σχετικά με την επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων στα προγράμματα και τις πράξεις της ΕΚΤ είναι ένας πολύ σημαντικός παράγοντας για την πορεία του rating της Ελλάδας. Το κόστος χρηματοδότησης της Ελλάδας είναι σχετικά χαμηλό, βοηθούμενο από την στήριξη που παρέχεται από τις αγορές ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ στο πλαίσιο του προγράμματος PEPP. Η ΕΚΤ είχε αγοράσει 25,6 δισ. ευρώ ελληνικά ομόλογα έως τα τέλη Μαΐου, περίπου το ένα τρίτο των ομολόγων σε κυκλοφορία του Ελληνικού Δημοσίου. Αυτή η πηγή ευελιξίας χρηματοδότησης θα διατηρήσει το κόστος χρηματοδότησης της Ελλάδας σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα έως ότου λήξει το PEPP τον Μάρτιο του 2022. Στη συνέχεια, τα ελληνικά ομόλογα δεν θα είναι επίσημα επιλέξιμες για αγορές από την ΕΚΤ και η ΕΚΤ θα πρέπει να αποφασίσει εάν θα επιτρέψει κάποια ευελιξία σε ότι αφορά την Ελλάδα. Το αποτέλεσμα, όπως τονίζει η γαλλική τράπεζα, θα επηρεάσει τόσο το κόστος χρηματοδότησης όσο και τις αξιολογήσεις της Ελλάδας από τους οίκος.

Όπως καταλήγει η SocGen, η Fitch σήμερα δεν θα προχωρήσει σε κάποια αλλαγή. Εκτιμά ότι θα περιμένει να δει πόσο αποτελεσματικά χρησιμοποιεί η Ελλάδα τα κεφάλαια του Ταμείου Ανάκαμψης καθώς και για μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με τις αγορές ελληνικών ομολόγων από την ΕΚΤ.

Από την πλευρά της και η Citi τονίζει πως το "κλειδί" για τις όποιες αναβαθμίσεις της Ελλάδας κρύβεται στη στάση που θα τηρήσει η ΕΚΤ. Όπως επισημαίνει, είναι πολύ πιθανό σήμερα η Ελλάδα να έχει καλά νέα από την Fitch με αναβάθμιση των προοπτικών σε θετικές από σταθερές.

Οι βασικοί αρνητικοί παράγοντες για την αξιολόγηση του οίκου, σημειώνει η Citi, είναι τα υψηλότερα τραπεζικά NPLs από τον μέσο όρο της ΕΕ και η υψηλή επιβάρυνση του χρέους. 

Στους θετικούς παράγοντες ο οίκος τοποθετεί τον χαμηλότερο από τον αναμενόμενο αντίκτυπο της πανδημίας στο ΑΕΠ (με την πτώση να είναι σε μεγάλο βαθμό σύμφωνη με την υπόλοιπη ΕΕ), το χαμηλό κόστος δανεισμού το οποίο διατηρεί το ελληνικό δημόσιο χρέος βιώσιμο, και την πολύ ισχυρή στήριξη που θα δεχτεί η Ελλάδα από το Ταμείο Ανάκαμψης, με την αποτελεσματική απορρόφησή των πόρων να θεωρείται  ωστόσο κρίσιμη. 

Με δεδομένα τα παραπάνω αλλά και την πορεία της ελληνικής οικονομίας, η αμερικανική τράπεζα καταλήγει ότι υπάρχει πιθανότητα η Fitch να ακολουθήσει την S&P και να αναβαθμίσει τις προοπτικές της Ελλάδας σε θετικές.
 

Όπως πάντως τονίζει, το κόστος δανεισμού της Ελλάδας σε μεγάλο βαθμό εξαρτάται από την επιλεξιμότητα των ελληνικών ομολόγων στην ΕΚΤ μετά τη λήξη του PEPP. Σε συνέντευξή της η Κριστίν Λαγκάρντ, όταν ρωτήθηκε εάν θα διατηρηθεί η ευελιξία στις αγορές των ελληνικών ομολόγων μετά το PEPP, είπε ότι δεν έχει συζητηθεί ακόμη. Η Citi συμφωνεί με την SocGen και πιστεύει ότι οποιαδήποτε περαιτέρω υπεραπόδοση των ελληνικών ομολόγων καθώς και οι βραχυπρόθεσμες αναβαθμίσεις της αξιολόγησης της Ελλάδας, θα εξαρτηθούν από τη στάση της ΕΚΤ και οι οίκοι θα περιμένουν να υπάρξει σαφήνεια σε αυτό το μέτωπο.

15/07/21

Βασιλάκης (Aegean): “Τα χειρότερα βρίσκονται πίσω μας”

Στα πλαίσια της σημερινής γενικής συνέλευσης. η πρόοδος υλοποίησης των εμβολιασμών θα καθορίσει τις επιδόσεις του κλάδου των αερομεταφορών, όπως ανέφεραν ο αντιπρόεδρος της Aegean Ευτύχης Βασιλάκης και ο διευθύνων σύμβουλος της αεροπορικής Δημήτρης Γερογιάννης. Η εταιρεία εμφανίζει πλέον, θετικές ταμειακές ροές, οι πωλήσεις εισιτηρίων αντιστοιχούν στο 70% έως 75% αυτών του 2019, ενώ το πτητικό έργο της φετινής θερινής σεζόν αντιστοιχεί στο 75% αυτού του καλοκαιριού της προπερασμένης χρόνιάς, οπότε δεν είχε εκδηλωθεί η πανδημία. Η ρευστότητα της Aegean, ύστερα από την αύξηση κεφαλαίου και την λήψη κρατικής ενίσχυσης, διαμορφώνεται σε 900 εκατ. ευρώ.

Ειδικότερα, κατά την γ.σ., που συνεκλήθη με ποσοστό απαρτίας 70%, ο κ. Γερογιάννης ανέφερε ότι το δεύτερο τρίμηνο από τον Μάιο και μετά η δραστηριότητα της Aegean υπήρξε, ως ένα βαθμό, υψηλότερη, σε σχέση με το 2019, αλλά χαμηλότερη, συγκριτικά με το 2019. Καταγράφεται δηλαδή μείωση κατά 50% των πτήσεων και 75% της επιβατικής κίνησης, σε σχέση με το 2019.

«Το καλοκαίρι προγραμματίζουμε να δραστηριοποιηθούμε με 75% έως 80% του πτητικού μας έργου, σε σχέση με το 2019. Η ζήτηση είναι μεταβαλλόμενη, παρότι υπάρχει θετική δυναμική για τη χώρα, δεδομένου ότι δεν έχει καλυφθεί με μεγαλύτερο ποσοστό εμβολιασμού επαρκής πληθυσμός. Στηριχθήκαμε μέχρι τον Ιούνιο του 2021 σε δική μας ρευστότητα, η οποία δεν υποχώρησε ποτέ κάτω από τα 400 εκατ. ευρώ, μέχρι να λάβουμε την κρατική ενίσχυση (σ.σ.: ύψους 120 εκατ. ευρώ), έναν χρόνο μετά από τότε που ενισχύθηκαν αντίστοιχες εταιρείες στην Ευρώπη» σημείωσε.

Ο ίδιος πρόσθεσε ότι η εισηγμένη εμφανίζει θετικές ταμειακές ροές, αλλά το δεύτερο τρίμηνο παραμένει ζημιογόνο.

Ο κ. Βασιλάκης σημείωσε ότι είναι σημαντικό ότι από την 1η Ιουλίου ισχύει το ευρωπαϊκό πράσινο πιστοποιητικό, όπως και ότι στην Ελλάδα έχει εμβολιαστεί το 50% των πολιτών, «ποσοστό όμως, που θα πρέπει να αυξηθεί». Ανέφερε χαρακτηριστικά ότι τα “χειρότερα βρίσκονται πίσω μας”.

«Η χώρα μας έχει ένα από τα υψηλότερα ποσοστά ανάκαμψης σε όλη την Ευρώπη από πλευράς ζήτησης από τους καταναλωτές κι ενδιαφέροντος από τις αεροπορικές. Οι δικές μας πωλήσεις εισιτηρίων τον Ιούνιο και Ιούλιο κινούνται στο 70-75% του 2019 -αυτό αφορά πωλήσεις και προπωλήσεις για τους επόμενους μήνες» ανέφερε. Και διευκρίνισε ότι οι πωλήσεις δείχνουν να ανταποκρίνονται στο 75% σαν πτητική δραστηριότητα, αλλά η εταιρεία δεν είχε αποθεματικό «προπωλημένων εισιτηρίων από τους πρώτους μήνες του χρόνου που συνήθως πουλάει για το καλοκαίρι».

«Άρα εκτιμούμε ότι οι πληρότητές μας κατά το καλοκαίρι και τουλάχιστον για τον Ιούλιο θα είναι πολύ χαμηλότερες φέτος σε σχέση με την κανονικότητα. Ελπίζουμε ότι δεν θα υπάρχει κάτι που θα διαταράξει την ισορροπία, θα μείνουμε σε μία ανοδική τάση» σημείωσε.

Και πρόσθεσε ότι το 93% του προσωπικού αορίστου χρόνου σχέση έχει παραμείνει στην εταιρεία, «μέγεθος πολύ σημαντικό μετά την κάμψη του τζίρου μας κατά 80%. Παράλληλα, το 75% του εποχιακού προσωπικού έχει επανέλθει. Σήμερα η Aegean απασχολεί 2.700 άτομα» είπε.

Σήμερα η Aegean διαθέτει ρευστότητα 600 εκατ. ευρώ ύστερα από την αύξηση κεφαλαίου και την λήψη της κρατικής ενίσχυσης, ενώ έχουν επιστραφεί 90 εκατ. ευρώ στις ελληνικές τράπεζες που είχαν δανειοδοτήσει την αεροπορική πέρυσι. 

14/07/21

ΔΕΗ: Ξένοι επενδυτές κάλυψαν το 70% της έκδοσης ομολόγων αειφορίας

Ανακοινώθηκαν και επίσημα τα αποτελέσματα της έκδοσης επταετών ομολόγων με Ρήτρα Αειφορίας της ΔΕΗ, στο πλαίσιο της οποίας λόγω της μεγάλης ζήτησης που εκδηλώθηκε, η επιχείρηση άντλησε 500 εκατ. ευρώ αντί για 350 εκατ. που ήταν ο αρχικός στόχος.

Σύμφωνα με την χρηματιστηριακή ανακοίνωση της ΔΕΗ, το επιτόκιο έκλεισε στο 3,375 % ενώ τα έσοδα από την Προσφορά θα χρησιμοποιηθούν για τη μερική αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού και για την πληρωμή των δαπανών και εξόδων της Προσφοράς. Η ΔΕΗ σκοπεύει στην εισαγωγή των Ομολογιών στο Χρηματιστήριο του Δουβλίνου προς διαπραγμάτευση στην Διεθνή Χρηματιστηριακή Αγορά.

Όπως ανέφεραν νωρίτερα πηγές της επιχείρησης:

- Η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 6,5 φορές καθώς οι επενδυτές πρόσφεραν 2,3 δισ. ευρώ.

- Το επιτόκιο (3,375%) είναι χαμηλότερο των αρχικών εκτιμήσεων για 3,50% - 3,75%

- Οι ξένοι επενδυτές κάλυψαν πάνω από τα δύο τρίτα (70% της έκδοσης). Στην έκδοση συμμετείχαν όλοι οι μεγάλοι διεθνείς επενδυτές, οι οποίοι είχαν συμμετάσχει και στην προηγούμενη έκδοση 5ετούς διάρκειας τον Μάρτιο και νέοι μεγάλοι επενδυτές του εξωτερικού που συμμετέχουν πρώτη φορά σε έκδοση της ΔΕΗ.

- Το ομόλογο έχει ρήτρα μείωσης των εκπομπών CO2 κατά 57% την περίοδο 2019-2023. Υπενθυμίζεται ότι στην προηγούμενη έκδοση του 5ετούς S-L Bond του Μαρτίου, η ρήτρα μείωσης των εκπομπών CO2 ήταν 40% για την περίοδο 2019-2022.

- Η ΔΕΗ είναι η πρώτη εταιρεία στην Ευρώπη που εξέδωσε ομόλογα με ρήτρα αειφορίας τον περασμένο Μάρτιο και τώρα η πρώτη εταιρεία στην Ευρώπη με 2 εκδόσεις τέτοιων ομολόγων μέσα στον ίδιο χρόνο.

- Η ΔΕΗ είναι η τρίτη εταιρεία στην Ελλάδα διαχρονικά, που εκδίδει ομόλογο 7ετίας (είχαν προηγηθεί ο ΟΤΕ και η ΤΙΤΑΝ με αξιολόγηση υψηλότερη από τη ΔΕΗ).

13/07/21

Goldman Sachs: Ποιες επενδύσεις θα υπεραποδώσουν φέτος και το 2022

Η επιβράδυνση της αναπτυξιακής δυναμικής και η μικρότερη στήριξη από τη νομισματική πολιτική είναι πιθανό να επιβαρύνει τη διάθεση ανάληψης κινδύνου, εκτιμά η Goldman Sachs.

Το de-risking ήταν ιδιαίτερα έντονο στις μετοχές: οι ροές στις παγκόσμιες μετοχές το πρώτο εξάμηνο ήταν σε επίπεδα-ρεκόρ, με αποτέλεσμα την πλήρη υποχώρηση των εκροών τόσο εξαιτίας της Covid-19 όσο και εκείνων από το 2018.

Όπως γράφει ο Γιώργος Σαββάκης στο euro2day.gr, παρά το ενδεχόμενο οι ροές μετοχών να παραμείνουν θετικές, η συγκράτηση της διάθεσης για ανάληψη κινδύνου είναι πιθανό να οδηγήσει σε σταδιακή ομαλοποίηση του κλίματος και της τοποθέτησης των επενδυτών στο δεύτερο εξάμηνο.

Το πολύ ανοδικό κλίμα καθιστά τις αγορές πιο ευάλωτες σε κλονισμούς και αυξάνει τον κίνδυνο απότομων πτώσεων, ιδίως μετά την κορύφωση της ανάπτυξης, αλλά η βασική τους υπόθεση για μια ήπια επιβράδυνση της ανάπτυξης και σταδιακή εξομάλυνση της νομισματικής πολιτικής θα πρέπει να στηρίξει μια σταδιακή επαναφορά, παρόμοια με τα καθεστώτα της χαμηλής μεταβλητότητας το 2014 και το 2017.

Σύμφωνα με τις προβλέψεις της για τις βασικές κατηγορίες επενδύσεων, για τον δείκτη S&P 500 βλέπει μικρή πτώση της τάξεως του 0,8% τους επόμενους τρεις μήνες και θέτει την τιμή-στόχο του δείκτη στις 4.300 μονάδες. Για τους επόμενους 12 μήνες (μέσα του 2022), η τιμή-στόχος είναι οι 4.450 μονάδες ή περίπου 3,7% υψηλότερα.

Για τις λοιπές αγορές μετοχών, η τιμή-στόχος για τον ευρωπαϊκό δείκτη Stoxx 600 τους επόμενους 12 μήνες είναι οι 480 μονάδες (8% περιθώριο ανόδου), ενώ για τον δείκτη στην Ιαπωνία Topix, οι 2.150 μονάδες και 12% υψηλότερα.

Για τα κρατικά ομόλογα, το επόμενο 12μηνο αναμένει σημαντικές αυξήσεις στις αποδόσεις και πτώση των τιμών, ειδικά στις ΗΠΑ. Πιο συγκεκριμένα, προβλέπει σε 12 μήνες την απόδοση για το 10ετές treasury των ΗΠΑ στο 2,05% από 1,43% τρέχουσα απόδοση, σε 0,05% για το γερμανικό bund από -0,24% τρέχουσα απόδοση και τέλος, +0,3 % για την Ιαπωνία από +0,1% απόδοση κατά την τρέχουσα χρονική περίοδο.

Για το ΗΒ, απόδοση σε 12 μήνες 1,20% από 0,70% που είναι η τρέχουσα. Για τα ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα, οι αποδόσεις θα κινηθούν οριακά χαμηλότερα στις 85 περίπου μονάδες βάσης spread για τα ομόλογα υψηλής διαβάθμισης (investment grade) και στις 295 μονάδες βάσης για τα υψηλής απόδοσης (high yield).

Ουδέτερο διατηρεί το outlook για τα εμπορεύματα στο 12μηνο, με αποκορύφωμα τη διατήρηση της θετικής πρόβλεψης για τον χαλκό και τον χρυσό. H GS προβλέπει τιμές για το brent στο επόμενο τρίμηνο και εξάμηνο 75 και 80 δολάρια αντίστοιχα (5% άνοδος).

Για τον χρυσό προβλέπει τιμή 2.000 δολάρια η ουγγιά (από 1.784 δολάρια η ουγγιά τώρα) στους επόμενους μήνες και στο 12μηνο (12% άνοδος). Για τον χαλκό, η πρόβλεψη είναι υψηλότερη, με τιμή-στόχο τις 11.500 δολάρια ο τόνος ή +23% ανοδικό περιθώριο.

Τέλος, η ισοτιμία ευρώ - δολαρίου θα κυμανθεί προς το 1,25 στους επόμενους 12 μήνες από 1,18 που είναι η τρέχουσα ισοτιμία ή +5,5%.

12/07/21

Ανοδικά το Χ.Α., αλλά δεν πείθει… Σχόλια για ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΜΠΕΛΑ, ΕΥΔΑΠ

Κέρδη καταγράφονται από το πρωί της Δευτέρας στο Χ.Α., ωστόσο σε καμία περίπτωση δε μπορεί να πει κανείς πως η εικόνα της αγοράς πείθει, με το ΓΔ να είναι το πρωί στο +1,2% και αυτή τη στιγμή (13:04) η άνοδος να έχει περιοριστεί στο +0,41%, στις 878 μονάδες. Όσον αφορά τις συναλλαγές, αν και αυτές φαίνονται υψηλές (43εκ ευρώ οι καθαρές συναλλαγές), θα πρέπει να σημειωθεί πως τα 34εκ ευρώ έχουνε γίνει στην ΑΛΦΑ. Διαγραμματικά και όπως σημειώνεται σε σχόλια του GFF, ο μεγάλος στόχος δεν είναι άλλος από την επιστροφή του ΓΔ υψηλότερα των 880 – 890 μονάδων, κάτι το οποίο προς στιγμήν δεν επιτυγχάνεται και μας προβληματίζει αρκετά.

Στις επιμέρους μετοχές τώρα και πάντα μέχρι στιγμής:

Πρώτη σε άνοδο από τον FTSE 25, η μετοχή της ΑΛΦΑ (1,13 ευρώ, +4,05%), σε μια πολύ ενδιαφέρουσα εβδομάδα, εν αναμονή της εισόδου των νέων μετοχών από την ΑΜΚ αύριο, αλλά και ενόψει της εισόδου του δείκτη στο δείκτη  Global Standard της Morgan Stanley (MSCI). Διαγραμματικά, αν υπάρχει ένας στόχος αυτός είναι η παραμονή υψηλότερα των 1,09 – 1,11 ευρώ.

Μέχρι στιγμής πάντα, με άνοδο 2% και η ΕΤΕ, στα 2,365 ευρώ. Ωστόσο διαγραμματικά και με τη μετοχή να παραμένει χαμηλότερα των 2,47 – 2,49 ευρώ, η τάση παραμένει αρκετά επιβαρυμένη.

Με απώλειες από την άλλη πλευρά, η Jumbo (14,03 ευρώ, -1,20%), με την τάση, με βάση την παραμονή χαμηλότερα των 14,80 – 14,90 ευρώ, να επιδεινώνεται συνεχώς, με κίνδυνο πτώσης μέχρι τα 12,90 – 13,00 ευρώ.

Πτώση 1,11% για την ΕΥΔΑΠ, στα 8,00 ευρώ, με την τάση να έχει επιδεινωθεί, με αυξημένες ενδείξεις ότι μπορεί να έχουμε κίνηση προς τις πολύ ισχυρές στηρίξεις στα 7,60 – 7,70 ευρώ.

Το σχόλιο χρηματιστή

Χρηματιστής τώρα, σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε: «Μετά και τη μεγάλη άνοδο της Παρασκευής, με ώθηση από την ΑΛΦΑ και αν και θα πρέπει να παραμένουμε μέχρι τέλους. Η σημερινή συνεδρίαση δεν πείθει, με τον καθαρό τζίρο επί της ουσίας να είναι αρκετά χαμηλός, κάτι το οποίο δεν αποκλείουμε να συνεχιστεί, μην ξεχνώντας πως σταδιακά μπαίνουμε και στην καρδιά του καλοκαιριού. Σε κάθε περίπτωση πάντως, αυτό που μας ανησυχεί είναι πως «πονηρά» η τάση επιμέρους μετοχών και βασικών δεικτών επιδεινώνεται. Και θα λέγαμε πως θα θέλαμε και άλλες καλές συνεδριάσεις όπως της Παρασκευής, για να αναστραφεί αυτό».

Ομολογίες με ρήτρα αειφορίας ύψους 350 εκατ. προσφέρει η ΔΕΗ

Η ΔΕΗ ανακοίνωσε σήμερα ότι κατόπιν της απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου της ΔΕΗ σχετικά με την έκδοση ενός κοινού ομολογιακού δανείου,  προτίθεται να προβεί σε έκδοση και προσφορά ομολογιών συνολικής ονομαστικής αξίας €350 εκατομμυρίων, χωρίς εξασφαλίσεις, που συνδέονται με ρήτρα αειφορίας (sustainability-linked bonds) και λήγουν το 2028, με την επιφύλαξη των συνθηκών και της ζήτησης στην αγορά. Τα έσοδα από την Προσφορά θα χρησιμοποιηθούν για την μερική αποπληρωμή υφιστάμενου δανεισμού και για την πληρωμή των δαπανών και εξόδων της Προσφοράς. Δεν είναι δυνατό να διασφαλιστεί η πραγματοποίηση της Προσφοράς ούτε και το προαναφερθέν ύψος αυτής. Η ΔΕΗ σκοπεύει στην εισαγωγή των Ομολογιών στο Χρηματιστήριο του Δουβλίνου προς διαπραγμάτευση στη Διεθνή Χρηματιστηριακή Αγορά (Global Exchange Market) αυτού, ή σε κάποιον άλλο τόπο διαπραγμάτευσης στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Οπως αναφέρει στην ανακοίνωση της η Επιχείρηση, η Goldman Sachs Bank Europe SE και η HSBC Continental Europe ενεργούν ως από κοινού Διεθνείς Συντονιστές και Κύριοι Διαχειριστές του Βιβλίου Προσφορών, η Citigroup Global Markets Europe AG ενεργεί ως από κοινού Διεθνής Συντονιστής και Συνδιαχειριστής του Βιβλίου Προσφορών, και οι Alpha Bank Α.Ε., Ambrosia Capital Limited, AXIA Ventures Group Limited, Credit Suisse Securities, Sociedad de Valores, S.A., Eurobank Α.Ε., J.P. Morgan AG, Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος Α.Ε. και Τράπεζα Πειραιώς Α.Ε. ενεργούν ως από κοινού Συνδιαχειριστές του Βιβλίου Προσφορών σε σχέση με την Προσφορά. Η HSBC Continental Europe επίσης ενεργεί ως Σύμβουλος Διάρθρωσης για Ομολογίες με Ρήτρα Αειφορίας  (Sustainability-Linked Bond Structuring Advisor). Το roadshow της Προσφοράς θα ξεκινήσει στις 12 Ιουλίου 2021.

09/07/21

Πεπεισμένος ότι η ΕΕ θα συμφωνήσει στη φορολογική μεταρρύθμιση για τις εταιρείες δηλώνει ο Γερμανός ΥΠΟΙΚ

Πεπεισμένος ότι οι χώρες μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης θα καταλήξουν σε συμφωνία σχετικά με έναν προγραμματισμένο ελάχιστο φόρο εταιρικού εισοδήματος.

Τα σχέδια για νέους κανόνες και το ποσοστό στο οποίο θα φορολογούνται οι εταιρείες υποστηρίχθηκε την περασμένη εβδομάδα από 130 χώρες στον Οργανισμό Οικονομικής Συνεργασίας και Ανάπτυξης (ΟΟΣΑ).

Μεταξύ των χωρών που δεν υπέγραψαν την συμφωνία βρίσκονται η Ιρλανδία, η Εσθονία και η Ουγγαρία, κράτη μέλη της ΕΕ.

"Είμαι πεπεισμένος ότι στο τέλος θα καταλήξουμε σε κοινή απόφαση στην ΕΕ", δήλωσε ο Όλαφ Σολτς στον ραδιοσταθμό DLF πριν από την προγραμματισμένη για σήμερα σύνοδο των υπουργών Οικονομικών της G20 στη Βενετία.

Ο σχεδιαζόμενος παγκόσμιος ελάχιστος φορολογικός συντελεστής για τις εταιρείες αποτελεί ένα βήμα προς τα μπροστά όσον αφορά την φορολογική δικαιοσύνη, σημείωσε επίσης ο Σολτς σε συνέντευξη που παραχώρησε στο γερμανικό δίκτυο ARD πριν από την σύνοδο στη Βενετία, κατά την οποία πρόσθεσε ότι δεν είναι αναγκαίο όλα τα κράτη να ενταχθούν στην συμφωνία.

"Δεν εξαρτώμαστε από όλες τις χώρες για να συμμετάσχουμε", δήλωσε.

08/07/21

Reuters: Στο 2,5-2,75% το αρχικό επιτόκιο στο 5ετές ομόλογο της Motor Oil

Σήμερα αναμένεται η τελική τιμολόγηση του 5ετούς ομολόγου ύψους 350 εκατ. ευρώ της Motor Oil.  Σύμφωνα με το Reuters, οι αρχικές σκέψεις για την τιμολόγηση του τίτλου (IPT) κυμαίνονται στο 2,5 – 2,75%.

Γενική συντονίστρια της έκδοσης είναι η Citi ενώ το βιβλίο προσφορών «τρέχουν» ακόμη Alpha, Eurobank, Goldman Sachs, HSBC, ING, JP Morgan, Εθνική, Nomura, Optima και Πειραιώς.

Η Εταιρεία προτίθεται να χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια που θα αντληθούν, μαζί με υφιστάμενα ταμειακά διαθέσιμα, για την αποπληρωμή του συνόλου των ομολογιών εκδόσεως της MOTOR OIL FINANCE PLC (100% θυγατρικής της Εταιρείας), συνολικής ονομαστικής αξίας EUR 350 εκατ., σταθερού επιτοκίου 3,25% και λήξεως το 2022.

06/07/21

Γ. Ζαββός: Εξαιρετικά επιτυχημένη η πορεία του σχεδίου ΗΡΑΚΛΗΣ

Μονοψήφια ποσοστά «κόκκινων» δανείων επιτυγχάνουν ήδη οι περισσότερες συστημικές τράπεζες, εξαιτίας της «εξαιρετικά επιτυχημένης» πορείας του σχεδίου ΗΡΑΚΛΗΣ, όπως ανέφερε, μιλώντας νωρίτερα στη Βουλή, ο υφυπουργός Οικονομικών, Γιώργος Ζαββός.

«Το σχέδιο ΗΡΑΚΛΗΣ είχε μια εξαιρετικά επιτυχημένη πορεία, με την, σε πρώτο χρόνο, μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων κατά 32 δισ. ευρώ, με τη στόχευση να μειωθούν ακόμα 32 δισ. ευρώ μέχρι τον Οκτώβριο του 2022, και να φτάσουν ήδη από το τέλος της φετινής χρονιάς, οι περισσότερες από τις συστημικές τράπεζες να επιτυγχάνουν μονοψήφια ποσοστά "κόκκινων" δανείων και σίγουρα όλες την επόμενη χρονιά, φτάνοντας τα ευρωπαϊκά ποσοστά "κόκκινων" δανείων», ανέφερε ο υφυπουργός Οικονομικών.

Ο Γιώργος Ζαββός αναφέρθηκε και στα μέτρα για την στήριξη της πραγματικής οικονομίας, εν μέσω πανδημίας. «Η κυβέρνηση έγκαιρα πήρε μέτρα τεράστιας έκτασης, για να δώσει ρευστότητα στην πραγματική οικονομία, για να κρατήσει όρθια την ελληνική οικονομία και να βρισκόμαστε στη φάση ώστε να έχουμε όρθιο μεγάλο κομμάτι των ΜΜΕ, το τραπεζικό σύστημα σίγουρο και να προσβλέπουμε με αισιοδοξία στην έλευση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, δηλαδή μια συγκυρία σημαντικών παραγόντων που θα μπορέσει, τους αμέσως επόμενους μήνες, να διασφαλίσει την ασφαλή έξοδο από την κρίση, την ανάκαμψη και κυρίως και μεγαλύτερους ρυθμούς ανάπτυξης», είπε ο κ. Ζαββός.

Στην Επιτροπή Οικονομικών της Βουλής, κατά πλειοψηφία εγκρίθηκε το νομοσχέδιο «Κύρωση της Συμφωνίας για την τροποποίηση της Συμφωνίας για τη μεταφορά και την αμοιβαιοποίηση των εισφορών στο Ενιαίο Ταμείο Εξυγίανσης μεταξύ του Βασιλείου του Βελγίου, της Δημοκρατίας της Βουλγαρίας, της Τσεχικής Δημοκρατίας, του Βασιλείου της Δανίας, της Ομοσπονδιακής Δημοκρατίας της Γερμανίας, της Δημοκρατίας της Εσθονίας, της Ιρλανδίας, της Ελληνικής Δημοκρατίας, του Βασιλείου της Ισπανίας, της Γαλλικής Δημοκρατίας, της Δημοκρατίας της Κροατίας, της Ιταλικής Δημοκρατίας, της Κυπριακής Δημοκρατίας, της Δημοκρατίας της Λετονίας, της Δημοκρατίας της Λιθουανίας, του Μεγάλου Δουκάτου του Λουξεμβούργου, της Ουγγαρίας, της Δημοκρατίας της Μάλτας, του Βασιλείου των Κάτω Χωρών, της Δημοκρατίας της Αυστρίας, της Δημοκρατίας της Πολωνίας, της Πορτογαλικής Δημοκρατίας, της Ρουμανίας, της Δημοκρατίας της Σλοβενίας, της Σλοβακικής Δημοκρατίας και της Δημοκρατίας της Φινλανδίας».

«Η συμφωνία την οποία συζητούμε είναι αναγκαία για να ενεργοποιηθεί και να είναι πλήρως λειτουργικός ο κοινός μηχανισμός ασφάλειας για το Ευρωπαϊκό Ταμείο Εξυγίανσης, ο οποίος θα ενισχύσει τη σταθερότητα του ευρωπαϊκού χρηματοοικονομικού και κυρίως του τραπεζικού συστήματος», είπε ο κ. Ζαββός και πρόσθεσε ότι η ελληνική κυβέρνηση συμμετέχει ενεργά στη διαμόρφωση όλων των θεμάτων που αφορούν στην ολοκλήρωση της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Ένωσης και ασκεί τη μεγαλύτερη πίεση σε Ευρωπαίους εταίρους, ώστε να επιταχυνθεί και η ολοκλήρωση του Ευρωπαϊκού Ταμείου Εγγύησης των Καταθέσεων.

Ο υφυπουργός Οικονομικών αναφέρθηκε και στον ρόλο των τραπεζών στην κρίση της πανδημίας.

«Στην πρόσφατη κρίση το τραπεζικό σύστημα, αυτή τη φορά, σε σχέση με ό,τι συνέβη στην κρίση της ευρωζώνης, δεν ήταν μέρος του προβλήματος αλλά ήταν μέρος της λύσης. Αυτό συνέβη διότι σε επίπεδο Ελλάδος, είχαν ληφθεί έγκαιρα όλα τα μέτρα τα οποία χρειάζονταν ώστε να είναι θωρακισμένο επαρκώς το τραπεζικό σύστημα, να αντιμετωπίσει τις οποιεσδήποτε προκλήσεις μπορεί να επιφέρει μια κρίση αυτής της οξύτητας, όπως ήταν η κρίση της πανδημίας. Ο δεύτερος λόγος είναι ότι το τραπεζικό μας σύστημα επωφελήθηκε από τα μέτρα που είχαν ληφθεί και υιοθετηθεί την προηγούμενη 10ετία, μέτρα δηλαδή που αφορούν την ενίσχυση της ευρωπαϊκής τραπεζικής ένωσης. Επίσης, ευνοήθηκε και από τη δυνατότητα της ΕΚΤ να λάβει όλα τα αναγκαία μέτρα και ιδιαίτερα να επιτρέψει την πρόσβαση των τραπεζών στη χρηματοδότηση», είπε ο υφυπουργός Οικονομικών.

Καθώς, κατά τη διάρκεια της συζήτησης, επισημάνθηκε η απόκλιση των επιτοκίων στην ευρωπαϊκή τραπεζική αγορά, ο υφυπουργός Οικονομικών έσπευσε να επισημάνει ότι χρειάζεται επιτάχυνση της τραπεζικής ολοκλήρωσης της ΕΕ, ώστε να υπάρχει και μεγαλύτερη σύγκλιση των επιτοκίων. Η σύγκλιση θα επιτευχθεί όταν ολοκληρωθεί η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Ένωση, ιδίως στο μέρος που αφορά το Ευρωπαϊκό Ταμείο Εγγύησης Καταθέσεων, ώστε ο κάθε καταθέτης να είναι σίγουρος πως τα χρήματα του, όπου και αν βρίσκονται, είναι εξίσου εγγυημένα, είπε ο υφυπουργός Οικονομικών.

02/07/21

BofA: Οι νέες τιμές στόχοι των ελληνικών τραπεζών

Θετική παραμένει για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο η Bank of America σε νέο της report, όπου προχωρά σε αναβάθμιση της στάσης της για την Alpha Bank σε "buy" από "neutral", ενώ διατηρεί τη σύσταση "buy" για την Εθνική Τράπεζα και την Eurobank, και τη σύσταση "underperform" για την Τράπεζα Πειραιώς. Όπως επισημαίνει, οι ελληνικές τράπεζες θα ολοκληρώσουν το τεράστιο πρόγραμμα πωλήσεων NPE που οδηγεί σε βελτιωμένο προφίλ κινδύνου και χαμηλότερο μελλοντικό σχηματισμό NPE, ενώ θα διαδραματίσουν βασικό ρόλο στο ελληνικό σχέδιο ανάκαμψης, εντοπίζοντας και συγχρηματοδοτώντας επενδυτικά έργα. Ωστόσο, όπως επισημαίνει η BofA, απαιτείται να υπάρξει ανάπτυξη για να βελτιωθεί η κερδοφορία, και δεν αρκεί το de-risking των ισολογισμών. Σε αυτό το πλαίσιο εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα επιτύχουν σε αυτήν την προσπάθεια.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει η BofA, τον Φεβρουάριο σε έκθεσή της είχε τονίσει πως οι ελληνικές τράπεζες θα κληθούν να αναλάβουν άμεση δράση για να απαλλαγούν από την κληρονομιά των μη εξυπηρετούμενων δανείων. Έκτοτε, όλες οι τράπεζες έχουν καταρτίσει επιθετικά σχέδια να μειώσουν τους δείκτες NPE σε μονοψήφια ποσοστά το 2021 (από περίπου 30% σε επίπεδο συστήματος) και σε περίπου 5% το 2022. Όσον αφορά τις δύο τράπεζες που η BofA είχε επισημάνει ότι έχουν κενά κεφαλαίου, η Πειραιώς ολοκλήρωσε αύξηση κεφαλαίου ύψους 1,4 δισεκατομμυρίων ευρώ και η Alpha μόλις προχώρησε σε ΑΜΚ ύψους 0,8 δισεκατομμυρίων ευρώ. Έτσι, η BofA παραμένει θετική για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο και όπως προαναφέρθηκε αναβαθμίζει την Alpha από "Neutral" σε "Buy", διατηρεί την Εθνική Τράπεζα και την Eurobank σε "Buy" και την Πειραιώς σε "Underperform".

Η τιμή στόχος για την Alpha Bank τοποθετείται στο 1,45 ευρώ από 0,90 ευρώ πριν και τα περιθώρια ανόδου σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα στο ταμπλό διαμορφώνονται στο 39%, για την Eurobank η τιμή στόχος τοποθετείται στο 1,15 ευρώ από 1 ευρώ πριν με περιθώριο ανόδου 37%, για την Εθνική στα 3,30 ευρώ από 2,50 ευρώ πριν και περιθώριο ανόδου 35%, ενώ για την Πειραιώς η τιμή στόχος διαμορφώνεται πλέον στο 1,40 ευρώ, λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη ΑΜΚ, από 14,03 ευρώ (προσαρμοσμένη τιμή για την ΑΜΚ και το reverse split), βλέποντας πτώση 5%.

Σε πρόσφατη έκθεση για τις οικονομικές προοπτικές, οι οικονομολόγοι της BofA αναβάθμισαν την εκτίμηση για την αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ το 2021 σε 5,1% (από 3,4%) χάρη του καλύτερου από το αναμενόμενο πρώτου τριμήνου και του επιταχυνόμενου ρυθμού του ανοίγματος της οικονομίας. Το ελληνικό σχέδιο ανάκαμψης, όπως τονίζει, θα στηρίξει σημαντικά την ελληνική οικονομία από το β’ εξάμηνο του έτους και το ελληνικό τραπεζικό σύστημα θα διαδραματίσει ουσιαστικό ρόλο στον εντοπισμό και τη συγχρηματοδότηση επενδυτικών έργων.

Η απότομη πτώση του ΑΕΠ το 2020 αντισταθμίστηκε από ένα ευρύ φάσμα δημοσιονομικών μέτρων και σε τραπεζικό επίπεδο οι τάσεις σχηματισμού NPE παρέμειναν καλές ακόμη και μετά τη λήξη των μορατόριουμ τον Δεκέμβριο του 2020. Με βάση την καλή πορεία σε ό,τι αφορά την εκτέλεση των σχεδίων των διοικήσεων των ελληνικών τραπεζών, τα ισχυρά επίπεδα κεφαλαίων και τη χρήση των δομών τιτλοποίησης (Ηρακλής), η BofA αναμένει ότι οι ελληνικές συστημικές τράπεζες θα είναι σε θέση να ολοκληρώσουν τα σχέδια μείωσης NPEs. 

Ο αμερικάνικος οίκος τονίζει πως το να "γυρίσει η σελίδα" στο μέτωπο των NPEs, σημαίνει ότι οι τράπεζες δεν θα κληθούν να αναλάβουν έκτακτες απώλειες στο μέλλον, θα αυξήσουν τις κεφαλαιακές τους βάσεις και σε κάποιο στάδιο θα είναι σε θέση να αμείβουν τους μετόχους μέσω μερισμάτων. Ωστόσο, μια διαρκής βελτίωση της κερδοφορίας χρειάζεται ανάπτυξη, όπως τονίζει. Πιστεύει ότι οι νέοι όγκοι δανείων θα ενισχυθούν έντονα από το πρόγραμμα του Ταμείου Ανάκαμψης, οι προβλέψεις για απώλεια δανείων θα μειωθούν και το κόστος θα βελτιωθεί επίσης. Από την άλλη πλευρά, οι τράπεζες θα χάσουν τα έσοδα από τα NPEs, η πίεση στα καθαρά επιτοκιακά περιθώρια είναι πιθανό να παραμείνει και σε κάποιο στάδιο όλες οι τράπεζες θα πρέπει να εκδώσουν τίτλους AT1s. Πάντως, όπως καταλήγει, αναμένει ότι η κερδοφορία τους θα ανακάμψει σημαντικά. 

Λαγκάρντ: Ο πληθωρισμός δεν θα έχει διάρκεια, θα υποχωρήσει πάλι το 2022

Η ανάκαμψη της οικονομίας της Ευρωζώνης παραμένει εύθραυστη, δήλωσε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ).

«Συμφωνήσαμε να διατηρήσουμε τα μέτρα (έκτακτης στήριξης) τουλάχιστον έως τον Μάρτιο του 2022 και σε κάθε περίπτωση έως ότου κρίνουμε ότι η φάση της κρίσης του κορονοϊού έχει περάσει. Αν και η ανάκαμψη αρχίζει τώρα να εκδηλώνεται, παραμένει εύθραυστη», σημείωσε η Λαγκάρντ σε συνέντευξή της στην εφημερίδα La Provence.

Η επικεφαλής της ΕΚΤ είπε, ακόμη, ότι η αύξηση των τιμών στην Ευρωζώνη οφείλεται κυρίως σε δύο αποτελέσματα βάσης. Το πρώτο αφορά τις τιμές του πετρελαίου, οι οποίες είχαν κατρακυλήσει κάτω από τα 25 δολάρια το βαρέλι κατά τη διάρκεια της πανδημίας για να αυξηθούν στη συνέχεια και να φθάσουν τώρα τα 75 δολάρια το βαρέλι. Το δεύτερο αφορά τη Γερμανία, όπου οι συντελεστές ΦΠΑ, οι οποίοι είχαν μειωθεί πέρυσι για να στηριχθεί η ανάκαμψη, επανήλθαν από την 1η Ιανουαρίου φέτος στα προηγούμενα επίπεδά τους. Ωστόσο, αυτά τα αποτελέσματα βάσης δεν θα έχουν διάρκεια.

Για το καλάθι αγαθών, που δεν περιλαμβάνει τις τιμές της ενέργειας και των τροφίμων, η επικεφαλής της ΕΚΤ σημείωσε ότι οι τιμές τους έχουν αυξηθεί ελαφρά τα τελευταία τρία τρίμηνα. «Παρακολουθούμε, επίσης, στενά τις μισθολογικές διαπραγματεύσεις, επειδή οι αυξήσεις στις τιμές οδηγούν σε υψηλότερες μισθολογικές διεκδικήσεις», που με τη σειρά τους έχουν δευτερογενή αποτελέσματα, δήλωσε.

«Θα επανέλθουμε σε χαμηλότερα επίπεδα πληθωρισμού, όπως δείχνουν οι προβλέψεις μας», σημείωσε η Λαγκάρντ. Για φέτος, είπε, προβλέπεται πληθωρισμός περίπου 2%, ο οποίος θα μειωθεί στο 1,5% το 2022 και στο 1,4% το 2023.

Ανοίγεται σε όλο το φάσμα της ενεργειακής αγοράς η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ

Σε όλο το φάσμα της ενεργειακής αγοράς, συμπεριλαμβανομένης και της εξοικονόμησης ενέργειας, επιδιώκει να επεκταθεί ο όμιλος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ.

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Γιώργος Περιστέρης προανήγγειλε χθες από το βήμα της ετήσιας γενικής συνέλευσης της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ σύντομα ανακοινώσεις «για την ενίσχυση της θέσης του ομίλου στην αγορά παροχής ολοκληρωμένων υπηρεσιών και προϊόντων ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου».

Όπως γράφει το euro2day.gr, στην επόμενη πενταετία, όπως είπε ο ίδιος, ο όμιλος θα διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο ενεργειακών υποδομών συνολικής ισχύος περί τα 4,5 GW και ένα ευρύτατο πελατολόγιο, με νοικοκυριά και επιχειρήσεις, στον τομέα προμήθειας ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου. «Μάλλον πρόκειται για το μεγαλύτερο ιδιωτικό ενεργειακό χαρτοφυλάκιο στη χώρα», είπε ο κ. Περιστέρης.

Χθες δημοσιεύθηκε στη Διαύγεια η απόφαση της ΡΑΕ για την έγκριση της αίτησης της ΤΕΡΝΑ Α.Ε. να αυξηθεί σε 876,6 MW από 665 MW η μικτή ισχύς της νέας μονάδας φυσικού αερίου που θα κατασκευαστεί στη ΒΙΠΕ Κομοτηνής από την κοινοπραξία ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Motor Oil. Με την ίδια απόφαση εγκρίθηκε και η μεταβίβαση της άδειας της μονάδας από την ΤΕΡΝΑ στη Θερμοηλεκτρική Κομοτηνής Μονοπρόσωπη Α.Ε., που είναι 100% θυγατρική της ΤΕΡΝΑ. Ο νέος αυτός σταθμός συνδυασμένου κύκλου, που προβλέπεται να τεθεί σε εμπορική λειτουργία το 2024, θα αποτελείται από μια αεριοστροβιλική μονάδα, ισχύος 587,6 MW και μια ατμοστροβιλική μονάδα, ισχύος 289 MW. Η καθαρή ισχύς του σταθμού προς το σύστημα υπολογίζεται σε 858 MW. Πρόκειται για μια επένδυση ύψους 375 εκατ. ευρώ.

Ο όμιλος της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έχει θέσει ως στόχο να αποκτήσει εντός της επόμενης πενταετίας στην καθαρή ενέργεια (αιολικά, φωτοβολταϊκά, συστήματα αποθήκευσης) συνολική εγκατεστημένη ισχύ περί τα 3 GW, με το υλοποιούμενο επενδυτικό πρόγραμμα του των 2 δισ. ευρώ. Ταυτόχρονα, όπως ανέφερε ο κ. Περιστέρης, σχεδιάζεται και η νέα γενιά επενδύσεων, που θα ακολουθήσουν προτού ολοκληρωθεί το υφιστάμενο πρόγραμμα. Τις δρομολογεί η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και αφορούν σε νέα αιολικά πάρκα, χερσαία και πλωτά φωτοβολταϊκά, πλωτά θαλάσσια αιολικά, καθώς και νέες επενδύσεις στην αποθήκευση, εκτός από την αντλησιοταμίευση και τα υβριδικά που ήδη προωθούνται. Τα νέα έργα έχουν συνολική ισχύ 7 GW, από τα οποία τα 5 GW είναι σε ώριμη αδειοδοτική διαδικασία και σύντομα θα αρχίσουν να υλοποιούνται.

Στη συμβατική ηλεκτροπαραγωγή και την εμπορία ηλεκτρισμού ο όμιλος έχει παρουσία μέσω της εταιρείας ΗΡΩΝ. Σήμερα η εταιρεία διαθέτει χαρτοφυλάκιο μονάδων συνολικής ισχύος περί τα 600 MW και μερίδιο αγοράς περίπου 7% στη λιανική αγορά ηλεκτρικού ρεύματος.

01/07/21

Σε θετικό πρόσημο το Χ.Α., αλλά με ακόμη πιο χαμηλούς τζίρους …. Σχόλια για ΤΕΝΕΡΓ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΕΕΕ

Με μια ήρεμη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ξεκινάει ο Ιούλιος, με το ΓΔ να βρίσκεται από το ξεκίνημα της ημέρας σε ελαφρώς θετικό πρόσημο (890,26 μονάδες, +0,61%), με αυτό που κυριαρχεί να είναι οι πολύ χαμηλές συναλλαγές, μόλις 14εκ ευρώ, σε συνέχεια των χαμηλών συναλλαγών των τελευταίων ημερών. Στους επιμέρους δείκτες, με άνοδο 0,54% ο FTSE 25, στις 2.151,73 μονάδες. Ουσιαστικά αμετάβλητος (+0,04%) ο τραπεζικός δείκτης.

Ηρεμία και μικρά κέρδη από το ξεκίνημα στην Ευρώπη, με τον DAX αυτή την ώρα στο +0,54%, στις 15.615,57 μονάδες.

Στις επιμέρους μετοχές και πάντα μέχρι στιγμής, πρώτη σε άνοδο η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ (αύριο είναι η τελευταία ημέρα για το μέρισμα, από τη Δευτέρα είναι κομμένη, 0,13 ευρώ), στα 12,22 ευρώ, +2,69%. Κλειδί για τη συνέχεια η σταθεροποίηση υψηλότερα των 11,80 – 12,00 ευρώ, για να αρχίσει να βελτιώνεται και πάλι η τάση…

Με άνοδο 2,34% και η μετοχή της ΔΕΗ, στα 9,18 ευρώ, με τη μετοχή εδώ και καιρό να κινείται σε ένα στενό εύρος τιμών, στα όρια των σημαντικών τεχνικών επιπέδων των 8,80 – 9,00 ευρώ. Σημειώνεται πάντως πως με βάση Bollinger Bands, η μετοχή θα μπορούσε να δώσει μια νέα τάση.

Από την άλλη πλευρά, σε μια νευρική συνεδρίαση, όπως αναμένονταν λόγω ολοκλήρωσης ΑΜΚ, στα 1,063 ευρώ η ΑΛΦΑ (-1,39%), με χαμηλό ημέρας μέχρι στιγμής τα 1,0485 ευρώ. Και με την τιμή έκδοσης στο 1 ευρώ και παραδοσιακά με κάποιους ξένους επενδυτές να πηγαίνουνε για ένα γρήγορο κέρδος, λογική η όποια νευρικότητα κατά τις επόμενες συνεδριάσεις.

Με πτώση 0,75% η ΕΕΕ, στα 30,50 ευρώ, με την τάση πάντως να παραμένει πλήρως θετική, με πιθανότητες ανά πάσα στιγμή να έχουμε μια νέα τάση.

Το σχόλιο χρηματιστή

Χρηματιστής τώρα σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε: «Ναι μεν θετικό ότι η αγορά βρίσκεται σε θετικό πρόσημο, προσπαθώντας να μη χάσει τις στηρίξεις στα επίπεδα των 885 – 890 μονάδων και παράλληλα να κρατήσει την επαφή με τα επίπεδα των 900 - 910 μονάδων. Ωστόσο ο ακόμη πιο χαμηλός τζίρος, τουλάχιστον μέχρι στιγμής, προβληματίζει, σε συνέχεια των 5σερί πτωτικών συνεδριάσεων. Και όλα αυτά με κίνδυνο να επιδεινωθεί και άλλο η βραχυπρόθεσμη τάση. Είναι χαρακτηριστικό πως πέραν του ΓΔ που βρίσκεται στα όρια των πολύ ισχυρών στηρίξεων των 885 – 890 μονάδων, ανησυχία υπάρχει και για την εικόνα του τραπεζικού δείκτη, που διαγραμματικά πρέπει, άμεσα, να επιστρέψει υψηλότερα των 560- 570 μονάδων, οριακά χαμηλότερα των οποίων βρίσκεται ο δείκτης, με κίνδυνο να φύγει σημαντικά χαμηλότερα, με τις επόμενες πολύ ισχυρές στηρίξεις στις 505 -  510 μονάδες».

Ελλάκτωρ: Πώς μπήκαν τίτλοι τέλους στη συμμετοχή του Λ. Μπόμπολα

Πραγματοποιήθηκε χθες μέσω χρηματιστηριακής συναλλαγής η ρευστοποίηση ποσοστού που διέθετε στην Ελλάκτωρ ο Λεωνίδας Μπόμπολας.

Όπως γράφει η Πέννυ Κούτρα στο euro2day.gr, υπενθυμίζεται ότι στο πλαίσιο της διμερούς συμφωνίας που είχε συνάψει με τη Reggeborgh Invest ο άλλοτε κραταιός μέτοχος του ομίλου, είχε στις 28 Μαΐου πουλήσει ποσοστό 9,49% της εταιρείας, με τιμή ανά μετοχή 1,20 ευρώ.

Χθες πραγματοποιήθηκε μεταβίβαση ποσοστού 2,83%, στο πλαίσιο του δικαιώματος προαίρεσης που είχε συμφωνηθεί με την ολλανδική εταιρεία, με τιμή ανά μετοχή το 1,7 ευρώ.

Ως εκ τούτου, ο Λ. Μπόμπολας παραμένει μέτοχος ποσοστού πέριξ του 0,30% του μετοχικού κεφαλαίου της Eλλάκτωρ, έχοντας πρακτικά μηδενίσει τη θέση του.

Προς το παρόν παραμένει διοικητικό στέλεχος σε Ηλέκτωρ και Eλλάκτωρ (μετά τις αλλαγές των διοικήσεων που είχε ανακοινώσει η Reggeborgh Invest), χωρίς ωστόσο περαιτέρω ενημέρωση για το πώς θα εξελιχθεί η συνεργασία των δύο πλευρών στο μέλλον.

Η μετοχική αποχώρηση του Λεωνίδα Μπόμπολα από την Eλλάκτωρ είχε δρομολογηθεί με τη συμφωνία του με τη Reggeborgh τον περασμένο Σεπτέμβριο. Προέβλεπε δικαίωμα εξαγοράς 26.882.023 μετοχών και δικαιωμάτων ψήφου στην Eλλάκτωρ σε προσυμφωνημένη τιμή, που αντιστοιχούσαν σε ποσοστό 12,5457% επί του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου του εισηγμένου ομίλου.

Η συγκεκριμένη συναλλαγή αποτέλεσε και αντικείμενο δικαστικής διαμάχης με το έτερο μετοχικό μπλοκ στον όμιλο Eλλάκτωρ -την Greenhill Investment των εφοπλιστών Δ. Μπάκου - Γ. Καϋμενάκη-, το οποίο έχει κινηθεί δικαστικά, υποστηρίζοντας ότι η συμφωνία περιλαμβάνει ως αντάλλαγμα την εκχώρηση της θυγατρικής του ομίλου Ηλέκτωρ στον Λ. Μπόμπολα.

Ακολούθησε παράταση -μικρής διάρκειας- στην εξάσκηση του δικαιώματος αγοράς, που αρχικά εξέπνεε 10/5.

30/06/21

Για την 5η σερί πτωτική συνεδρίαση πηγαίνει το Χ.Α. ….. Κακό το κλίμα σήμερα στις διεθνείς αγορές …. Σχόλια ΑΡΑΙΓ, ΤΕΝΕΡΓ, ΕΥΔΑΠ, ΜΠΕΛΑ

Νέες απώλειες και προς στιγμήν ακόμη πιο επιθετικές καταγράφονται σήμερα στο Χ.Α., με το ΓΔ στις 12:51 να βρίσκεται στις 886,96 μονάδες, -0,74%, σημειώνοντας πως εφόσον δεν αλλάξει κάτι μέχρι τέλους, αυτή θα είναι η 5η σερί πτωτική συνεδρίαση. Και με το ΓΔ στις 870 μονάδες, το μεγάλο ζητούμενο για το Χ.Α. είναι να μη χάσει ο δείκτης τις τρέχουσες στηρίξεις στα επίπεδα των 885 – 890 μονάδων, αφού αυτή η απώλεια, μαζί με πιθανή απώλεια και της στήριξης στις 870 μονάδες, μπορεί να στείλει την αγορά αισθητά χαμηλότερα.

Στους επιμέρους δείκτες, με πτώση 1,48% ο τραπεζικός δείκτης 558,32 μονάδες, καθώς και με απώλειες 0,83% ο FTSE 25, στις 2.148,96 μονάδες.

Στα των διεθνών αγορών και μετά την πολύ καλή εικόνα των τελευταίων ημερών, απώλειες σήμερα, με τον DAX στο -1,20%, μια πτώση που μαζί με την έτσι και αλλιώς εγχώρια μιζέρια επηρεάζει και το Χ.Α.

Στις επιμέρους μετοχές τώρα και πάντα μέχρι στιγμής. Πρώτη σε άνοδο η ΑΡΑΙΓ (5,33 ευρώ, +3,50%), μετά τη σημαντική πτώση των τελευταίων ημερών και με τις μεγάλες διακυμάνσεις, όπως είχαμε προειδοποιήσει στο GFF, να συνεχίζονται.

Με άνοδο 2% η ΤΕΝΕΡΓ (11,86 ευρώ), με ανάγκη πάντα να έχουμε επιστροφή υψηλότερα των 11,80 – 12,00 ευρώ, αφού διαφορετικά η τάση θα επιδεινωθεί σημαντικά.

Στον αντίποδα τώρα, με απώλειες 3,13% η ΕΥΔΑΠ (8,37 ευρώ), με τη μετοχή πάντως να είναι κομμένη για το μέρισμα σήμερα, κάτι που δικαιολογεί απόλυτα την πτώση.

Με πτώση 2,71% και η Jumbo, στα 14,35 ευρώ, με ανησυχία εδώ, πως η μετοχή συνεχίζει (και μάλιστα σήμερα απομακρύνεται) από τα κρίσιμα τεχνικά επίπεδα των 14,80 – 15,00 ευρώ.

Το σχόλιο χρηματιστή…

Τώρα χρηματιστής σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε: «Και κάπου εδώ τα πράγματα σοβαρεύουνε …. Αυτό θα σχολιάσω ξεκινώντας για τη νέα πτώση, με ανάγκη η αγορά να αντιδράσει το συντομότερο δυνατόν, επιστρέφοντας τουλάχιστον υψηλότερα των 890 μονάδων και κρατώντας την επαφή με τα επίπεδα των 900 – 910 μονάδων, για να μην τεθεί στο τραπέζι ένας περαιτέρω κύκλος πτώσης. Παράλληλα ο τραπεζικός δείκτης βρίσκεται στις 560 μονάδες (-1%) και είναι σημαντικό να μη χαθεί η στήριξη, ακριβώς στο επίπεδο που βρίσκεται ο δείκτης και τις 560 μονάδες. Διαφορετικά, σε συνάρτηση και με την παραμονή του τραπεζικού δείκτη χαμηλότερα των 560 μονάδων, η τάση επιδεινώνεται».

29/06/21

Folli Follie: Νέα πρόστιμα ύψους 24,185 εκατ. ευρώ από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, σε συνέχεια και της ενδιάμεσης έκθεσης του διαχειριστικού ελέγχου για την FOLLI FOLLIE που ολοκληρώθηκε τον Νοέμβριο 2020 και έχοντας εξετάσει επιπλέον και τα νεότερα στοιχεία που προέκυψαν από την εν λόγω έκθεση, αποφάσισε την επιβολή κυρώσεων συνολικού ύψους 24,185 εκατ. ευρώ.

Αναλυτικά η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αποφάσισε την επιβολή προστίμου σε δέκα τέσσερα φυσικά πρόσωπα για παράβαση της απαγόρευσης χειραγώγησης της αγοράς, μέσω των ετήσιων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων για τις χρήσεις 2007 έως 2015, και μέσω των ετήσιων ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων για τη χρήση 2017, της εταιρείας FOLLI FOLLIE.

Συγκεκριμένα επιβάλλεται:

– στον κ. Δημήτριο Κουτσολιούτσο του Γεωργίου πρόστιμο 8.600.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2007 έως 2015

– στον κ. Γεώργιο Κουτσολιούτσο του Δημητρίου πρόστιμο 7.500.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2007 έως 2015

– στον κ. Ιωάννη Μπεγιέτη του Γεωργίου πρόστιμο 5.600.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2007 έως 2009 και 2014 έως 2015 καθώς και για τη χρήση του 2017

– στην κα Αικατερίνη Κουτσολιούτσου του Κορνηλίου πρόστιμο 680.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2007 έως 2015

-στην κα Ειρήνη Νιώτη του Γεωργίου πρόστιμο 510.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2010 έως 2015

– στον κ. Ζαχαρία Μαντζαβίνο του Σπυρίδωνος πρόστιμο 480.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2007 έως 2015

– στον κ. Εμμανουήλ Ζαχαρίου του Νικολάου πρόστιμο 330.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2010 έως 2015

– στον κ. Φραγκίσκο Γρατσώνη του Αριστείδη πρόστιμο 150.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2013 έως 2015

– στον κ. Γεώργιο Αλαβάνο του Δημητρίου πρόστιμο 140.000 ευρώ , για τις χρήσεις 2007 έως 2015

– στον κ. Ηλία Κουλουκουντή του Μαρτίνου πρόστιμο 60.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2007 έως 2012

– στον κ. Ηλία Κούκουτσα του Αρίστου πρόστιμο 40.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2010 έως 2012 και 2015

– στον κ. Ιωάννη Ζάννο του Δημητρίου πρόστιμο 35.000 ευρώ για τις χρήσεις 2007 έως 2009

– στον κ. Γεώργιο Βελέντζα του Παντελή πρόστιμο 30.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2011 έως 2012

– στον κ. Επαμεινώνδα Δαφέρμο του Βασιλείου πρόστιμο 30.000 ευρώ, για τις χρήσεις 2011έως 2012

Κακή συνεδρίαση μέχρι στιγμής, με πολύ χαμηλό τζίρο… Σχόλια για ΑΛΦΑ, ΑΔΜΗΕ, ΑΡΑΙΓ, ΟΤΕ

Μια εξαιρετικά βαρετή συνεδρίαση (-0,95%), με ελάχιστο τζίρο μέχρι στιγμής (17εκ ευρώ ο καθαρός) έχει μέχρι στιγμής το Χ.Α., με το ΓΔ να βρίσκεται στις 894,79 μονάδες και το μεγάλο ζητούμενο να είναι η αγορά, στη χειρότερη περίπτωση, να κρατήσει την επαφή με τα επίπεδα των 900 – 910 μονάδων, για να μην αρχίσουμε να μιλάμε για επιδείνωση της τάσης. Στους επιμέρους δείκτες, με πτώση 0,76% ο FTSE 25, στις 2.169,45 μονάδες, -0,76%. Απώλειες 1,22% στον FTSE 25 Mid Term.

Στις διεθνείς αγορές και κόντρα στη μιζέρια του ΧΑ., με κέρδη από το πρωί, με τον DAX στο +0,88%.

Στις επιμέρους μετοχές, μόνο μια μετοχή του FTSE 25 είναι ανοδική, η ΑΛΦΑ στα 1,1095 ευρώ, +0,03% με φόντο πάντα την ΑΜΚ που βρίσκεται σε εξέλιξη, δεύτερη ημέρα διαπραγμάτευσης.

Αμετάβλητος ο ΑΔΜΗΕ, στα 2,62 ευρώ, με ζητούμενο πάντα εδώ μια αντίδραση και επιστροφή της μετοχής στα όρια των 2,65 – 2,67 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, με αισθητή πτώση και σήμερα η ΑΡΑΙΓ (5,22 ευρώ, -3,51%), με τα βλέμματα στραμμένα στις εξελίξεις με την πανδημία και φυσικά όλα αυτά μετά την πρόσφατη ολοκλήρωση της ΑΜΚ που αυξάνει τη νευρικότητα.

Με απώλειες 2,09% και ο ΟΤΕ, στα 14,54 ευρώ, έχοντας προειδοποιήσει προσφάτως πως μετά την αποκοπή του μερίσματος η μετοχή θα κάθονταν.

Το σχόλιο χρηματιστή…

Χρηματιστής κάνοντας ένα σχόλιο για τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε: «Δε μπορώ να πω ότι τόσο τα χθεσινά, όσο κυρίως τα  σημερινά προβλήματα είναι κάτι που δεν περιμέναμε, αφού είχαμε προειδοποιήσει πως ανάμεσα σε άλλα (αποκοπές μερισμάτων, κουρασμένη αγορά), βρίσκεται σε εξέλιξη μια μεγάλη, για τα δεδομένα του Χ.Α., ΑΜΚ της ΑΛΦΑ. Είναι χαρακτηριστικό πως έχουμε ΑΜΚ 800εκ ευρώ όταν το Χ.Α. μετά από 3,5 ώρες συνεδρίασης έχει κάνει τζίρο μόλις 20εκ ευρώ. Προσωπικά λοιπόν θα σας επαναλάβω πως το πρώτο μέλημα για το Χ.Α. είναι να αποφευχθούνε τα χειρότερα και μια μεγαλύτερη πτώση …. Να κρατηθεί η επαφή με τις 900 μονάδες και αν μπορεί η αγορά να περάσει υψηλότερα … Και μετά και την ολοκλήρωση της ΑΜΚ βλέπουμε πως έχουνε τα νέα δεδομένα».

Οι 4 οδηγίες Στουρνάρα προς τις τράπεζες

Σημαντικές προσαρμογές στην αρχιτεκτονική και στον τρόπο λειτουργίας τους καλούνται να προωθήσουν οι τράπεζες για να κερδίσουν της επιστροφής σε βιώσιμη ανάπτυξη των δραστηριοτήτων τους, προς όφελος της πραγματικής οικονομίας, των πελατών και των μετόχων τους.

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας υπογραμμίζει στην Έκθεση για τη Νομισματική Πολιτική που κατέθεσε στη Βουλή ότι στο περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων, αβεβαιότητας για την εξέλιξη της πανδημίας και της επιθετικής στρατηγικής των τραπεζών για μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, οι τράπεζες θα πρέπει να μετασχηματιστούν κατάλληλα.

Αναμφίβολα πρόκειται για μία διαδικασία που έχει ήδη ξεκινήσει, ωστόσο ο κ. Στουρνάρας υπογραμμίζει την ανάγκη ταχείας εφαρμογής των δρομολογημένων δομικών αλλαγών στον κλάδο.

Όπως γράφει ο Αγης Μάρκου στον Οικονομικό Ταχυδρόμο, συγκεκριμένα, ο κεντρικός τραπεζίτης δίνει τις 4 ακόλουθες γενικές οδηγίες στις διοικήσεις των συστημικών ομίλων:

1. Επανεξέταση επιχειρηματικού μοντέλου

2. Επανέλεγχος της επάρκειας των προβλέψεων για τον πιστωτικό κίνδυνο και ειδικότερα την ικανότητα αποπληρωμής δανείων από δανειολήπτες που επλήγησαν από την πανδημία, δεδομένου ότι τα μέτρα στήριξης αλλοιώνουν την πραγματική εικόνα.

3. Ενίσχυση των πηγών οργανικής κερδοφορίας, ποιοτικά και ποσοτικά

4. Περαιτέρω αύξηση των ποιοτικών κεφαλαίων τους

Οι προκλήσεις

Οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές για τις ελληνικές τράπεζες είναι άρρηκτα συνδεδεμένες με την εξέλιξη της πανδημίας και τις επιπτώσεις της στην πραγματική οικονομία, αλλά και με την αξιοποίηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, αναφέρει ο κ. Στουρνάρας.

Όπως εξηγεί, το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων ασκεί πίεση στα καθαρά έσοδα από τόκους, αναδεικνύοντας την ανάγκη νέων χορηγήσεων, αναζήτησης εναλλακτικών των επιτοκιακών πηγών εσόδων και περαιτέρω εξορθολογισμό του κόστους μέσω και της επιτάχυνσης του ψηφιακού μετασχηματισμού.

Όσον αφορά τον πιστωτικό κίνδυνο, αναμένει αύξηση εξαιτίας της επιδείνωσης της  χρηματοοικονομικής κατάστασης επιχειρήσεων και νοικοκυριών και του γεγονότος ότι σημαντικό μέρος των δανείων που τελούσαν σε αναστολή πληρωμών ταξινομείται ως αυξημένου κινδύνου. Συνεπώς, εκτιμάται ότι θα προκύψουν νέα Μη Εξυπηρετούμενα Δάνεια (ΜΕΔ), ως αποτέλεσμα της πανδημίας.

Σύμφωνα με τον διοικητή της ΤτΕ, από το 2021 και μετά τα πιστωτικά ιδρύματα θα πρέπει να ενισχύσουν τα επαναλαμβανόμενα έσοδά τους μέσω νέων χορηγήσεων δανείων, αύξησης των μη επιτοκιακών εσόδων και περαιτέρω περιστολής δαπανών μέσω της αξιοποίησης της τεχνολογίας.

Ο ίδιος τονίζει ότι κρίσιμη για την κερδοφορία και το ύψος των προβλέψεων για τον πιστωτικό κίνδυνο, θα είναι η εξέλιξη της ποιότητας του ενεργητικού μετά τη λήξη των μέτρων στήριξης της Πολιτείας και των προγραμμάτων διευκόλυνσης των αποπληρωμών δανείων που προσφέρουν οι τράπεζες στους πελάτες τους.

Η κεφαλαιακή επάρκεια

Αναφορικά με την κεφαλαιακή επάρκεια, τόσο ο Δείκτης Κεφαλαίου Κοινών Μετοχών (Common Equity Tier 1 – CET1) όσο και ο Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας σε ενοποιημένη βάση, υποχώρησαν ελαφρώς το α΄ τρίμηνο του 2021 σε σύγκριση με το 2020, αλλά παρέμειναν σε ικανοποιητικό επίπεδο (13,6% και 15,6% αντίστοιχα στο τέλος Μαρτίου του 2021).

Ωστόσο, υπογραμμίζει ο κ. Στουρνάρας, υπολείπονται του ευρωπαϊκού μέσου όρου. «Η υποχώρηση οφείλεται στο γεγονός ότι η μείωση των εποπτικών ιδίων κεφαλαίων ήταν μεγαλύτερη από εκείνη των σταθμισμένων ως προς τον κίνδυνο στοιχείων ενεργητικού. Ενσωματώνοντας την πλήρη επίδραση του Διεθνούς Προτύπου Χρηματοοικονομικής Αναφοράς 9 (ΔΠΧΑ 9), ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε σε 11,8% και ο Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας σε 13,8%» αναφέρει σχετικά ο κεντρικός τραπεζίτης.

Σημειώνει δε πως περίπου το 65%, κατά μέσο όρο, των κεφαλαίων CET1 των τραπεζών αντιστοιχεί σε αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση έναντι του Ελληνικού Δημοσίου.

«Αυτό το γεγονός χρήζει αντιμετώπισης, ιδίως αν ληφθεί υπόψη ότι το ποσοστό που αντιπροσωπεύει η αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση στα συνολικά κεφάλαια των τραπεζών εκτιμάται ότι θα αυξηθεί στο πλαίσιο της παρούσας στρατηγικής για τη μείωση των ΜΕΔ» υποστηρίζει ο κ. Στουρνάρας.

28/06/21

H AMK της ΑΛΦΑ στραγγίζει την αγορά … Ελεγχόμενες απώλειες με ακόμη χαμηλότερο τζίρο…

Με όλα τα βλέμματα των επενδυτών να είναι στραμμένα στην ΑΜΚ της ΑΛΦΑ, με ακόμη χαμηλότερο τζίρο (13εκ ευρώ) από τις προηγούμενες ημέρες, οριακές απώλειες 0,38% καταγράφονται το μεσημέρι της Δευτέρας (στις 13:14) με την αγορά να συνεχίζει να κινείται στα όρια των 900 – 910 μονάδων, όπως εδώ και αρκετό καιρό….

Στους επιμέρους δείκτες, με οριακές απώλειες 0,38%o FTSE 25, στις 2.187,23 μονάδες, με τον τραπεζικό δείκτη στις 570,08 μονάδες, -0,44%.

Την ίδια ώρα, οριακές μεταβολές από το πρωί στην Ευρώπη, με τον DAX στο -0,11%.

Στις επιμέρους μετοχές, πρώτη σε άνοδο η μετοχή του Τιτάνα, στα 16,76 ευρώ, +1,58%, αλλά με ελάχιστο όγκο συναλλαγών, μόλις 2.780 μετοχών, απόδειξη και των χαμηλών τζίρων που έχει το Χ.Α.

Με άνοδο 1,524 ευρώ και ο Ελλάκτωρας, με άνοδο 1,53%, με τη νευρικότητα στο δρόμο για την ΑΜΚ, όπως συνεχώς γράφουμε στο GFF να συνεχίζεται…

Από την άλλη πλευρά, πρώτη σε πτώση τα ΕΛΠΕ (6,23 ευρώ, -2,35%), με κλειδί την παραμονή της μετοχής υψηλότερα των 6,15 – 6,20 ευρώ για να μη χαλάσει η τάση της μετοχής.

Με πτώση 2,07% και η Γεκτερνα, στα 9,44 ευρώ, με την ανησυχία για μια πιθανή απώλεια των 6,50 – 6,60 ευρώ, να αυξάνεται. Μια απώλεια που θα έκρυβε σημαντικούς κίνδυνους …..

Το σχόλιο χρηματιστή….

Χρηματιστής σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής, είπε με χαρακτηριστικό τρόπο: «Ποιά συνεδρίαση; Επί της ουσίας δεν υπάρχει σήμερα, με τους πάντες - πελάτες  επενδυτές και χρηματιστές να ασχολούνται με την ΑΜΚ. Δε θα ήτανε υπερβολή να σας πως από το πρωί μιλάω συνεχώς με πελάτες για τη διαδικασία της ΑΜΚ και ελάχιστο ως καθόλου για την πορεία της αγοράς, κάτι το οποίο όπως περιμέναμε. Σε κάθε περίπτωση και με τους τζίρους σε τόσο χαμηλά επίπεδα, η αγορά είναι εύκολο να παρουσιάσει, κυρίως προς το τέλος, απότομες μεταβολές προς τη μια ή την άλλη κατεύθυνση, με πρώτο ζητούμενο η αγορά τουλάχιστον να κρατήσει τις στηρίξεις στις 900 μονάδες».

26/06/21

Αναβάθμιση της ΔΕΗ από την Standard & Poor’s

Σε αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης της ΔΕΗ κατά μία βαθμίδα σε Β+ (από Β) με θετική προοπτική προχώρησε σήμερα η Standard & Poor's.

Ο διεθνής οίκος στην έκθεσή του αναγνωρίζει την πρόοδο που έχει ήδη συντελεστεί στην μέχρι τώρα υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου της Εταιρείας και αναμένει πως η βελτίωση στα θεμελιώδη μεγέθη και στη λειτουργική αποτελεσματικότητα θα συνεχιστεί και την επόμενη διετία.

Οι αναλυτές του οίκου -όπως ανακοίνωσε η ΔΕΗ- κάνουν μνεία στα EBITDA ρεκόρ των 886 εκατ. ευρώ το 2020, απόδοση που προβλέπουν ότι θα συνεχιστεί αγγίζοντας το 1 δισ. ευρώ το 2022 και το 2023, ενώ βλέπουν περαιτέρω βελτίωση του δείκτη χρέους/EBITDA.

Η Standard & Poor's αναφέρει πως η ΔΕΗ επωφελείται από την πράσινη στροφή της και τη μείωση των εκπομπών CO2, τη βελτίωση στα περιθώρια κέρδους και τη σταθεροποίηση στις ταμειακές ροές. Χαρακτηρίζει μάλιστα, αξιοσημείωτη τη βελτίωση των λειτουργικών αποτελεσμάτων λόγω του μετασχηματισμού στο μίγμα παραγωγής και της στροφής στις ΑΠΕ.

Επίσης βλέπει βελτίωση στη διαχείριση των εισπράξεων, αλλά και στην είσπραξη των ληξιπρόθεσμων οφειλών. Οι αναλυτές της Standard & Poor's αναφέρουν στην έκθεση ότι έχουν μεγαλύτερη σιγουριά ότι η Διοίκηση της ΔΕΗ θα ανταποκριθεί στις προβλέψεις τους, ενώ λαμβάνουν υπόψη και την καλή απόδοση των ESGκριτηρίων, όπως η μείωση των εκπομπών CO2, η στρατηγική, η υλοποίησή της και ο έλεγχος.

Η Standard & Poor's κάνει λόγο για περαιτέρω αναβάθμιση της ΔΕΗ σε ΒΒ+ σε περίπτωση αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας, καθώς επίσης και εάν συνεχιστεί η σταθερή εφαρμογή του μετασχηματισμού της Εταιρείας.

25/06/21

Ελεγχόμενα πτωτική συνεδρίαση, αλλά κυρίως λόγω του μερίσματος του ΟΤΕ .. Σχόλια για ΟΤΕ, ΑΛΦΑ, ΜΠΕΛΑ, ΕΤΕ

Με τη μετοχή της ΑΛΦΑ να είναι στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος λόγω των τελευταίων ανακοινώσεων για την ΑΜΚ, ελεγχόμενες απώλειες 0,40% καταγράφεται από το πρωί στο Χ.Α., με το ΓΔ να είναι στις 13:10 στις 906,16 μονάδες, όπως πάντα στα όρια των 910 – 900 μονάδων. Βέβαια θα πρέπει να τονιστεί πως η πτώση ουσιαστικά είναι αποτέλεσμα της αποκοπής του μερίσματος του ΟΤΕ, αφού η πτώση του οργανισμού (4%) έχει μια επίπτωση στους βασικούς δείκτες 0,40 με 0,45%, όσο δηλαδή και η πτώση της αγοράς.

Στους άλλους δύο βασικούς δείκτες, με πτώση 0,54% ο FTSE 25, με τον τραπεζικό δείκτη στο -0,62%.

Στις επιμέρους μετοχές τώρα και πάντα μέχρι στιγμής. Πρώτη σε άνοδο από τον FTSE 25 η Jumbo (14,53 ευρώ, +1,61%), με τη μετοχή να προσπαθεί να δώσει τελευταία μια αντίδραση, αν και αυτή παραμένει εύθραυστη όσο η μετοχή μένει χαμηλότερα των 14,70 – 14,90 ευρώ. Στα θετικά ότι η μετοχή έχει μπροστά της την αποκοπή του μερίσματος.

Με κέρδη 1,56% η ΕΤΕ, 2,544 ευρώ. Και όπως αναφέρουμε σε επιμέρους σχόλια του GFF, υπάρχει ανάγκη αντίδρασης και επιστροφής της μετοχής υψηλότερα των 2,52 – 2,55 ευρώ.

Από την άλλη πλευρά, με πτώση, λόγω μερίσματος όπως αναφέραμε παραπάνω, η μετοχή του ΟΤΕ, στα 14,86 ευρώ, -4,22%. Και θα περιμένουμε να δούμε αν η μετοχή καταφέρει να περιορίσει κάπως τις απώλειες στο δεύτερο μισό της ημέρας, όπως για παράδειγμα είχε κάνει χθες ο Μυτιληναίος.

Με πτώση 2,67% τώρα η μετοχή της ΑΛΦΑ, στα 1,1115 ευρώ, με την τράπεζα να ανακοινώνει χθες ως ανώτατο όριο τα 1,20 ευρώ. Οι πληροφορίες πάντως κάνουνε λόγο για μια τιμή ΑΜΚ περίπου στο 1,00 με 1,05 ευρώ.

Το σχόλιο χρηματιστή

Τώρα χρηματιστής σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε τα ακόλουθα: «Με τη σημερινή συνεδρίαση να είναι σχετικά πιο ενδιαφέρουσα, κυρίως λόγω των εξελίξεων στην ΑΛΦΑ, την αποκοπή του ΟΤΕ, αλλά και τη μεγαλύτερη μεταβλητότητα σε επιλεγμένα χαρτιά του FTSE 25 (πχ Jumbo). Ωστόσο επί της ουσίας ο τζίρος παραμένει στα γνωστά χαμηλά επίπεδα των τελευταίων συνεδριάσεων, μόλις 15εκ ευρώ ο καθαρός. Τώρα όσον αφορά την πορεία της αγοράς σήμερα, το πιθανότερο είναι πως θα πάμε κάπως έτσι μέχρι τέλους. Αν πρέπει τώρα να σχολιάσω τις εξελίξεις στην ΑΛΦΑ, με την τράπεζα να ορίζει μέγιστη τιμή τα 1,20 ευρώ (χωρίς πάντως να δίνει ελάχιστη).  Θα εκτιμούσε πως η τελική τιμή θα διαμορφωθεί περίπου στο 1 με 1,05 ευρώ, αν και σίγουρα θα πρέπει να περιμένουμε..»

Citi: Γιατί ξαφνικά "ξεφορτώνεται" τα ελληνικά ομόλογα 

Μπορεί οι περιφερειακές εκλογές στη Γαλλία να μην επηρέασαν ιδιαίτερα την αγορά ομολόγων της ευρωζώνης και ο δεύτερος γύρος να αναμένεται να έχει επίσης περιορισμένο αντίκτυπο, ωστόσο οι κίνδυνοι αυξάνονται για τους κρατικούς τίτλους της ευρωπεριφέρειας και ο λόγος δεν είναι άλλος από τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ, όπως σημειώνει η Citigroup σε σημερινή της έκθεση.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, συγκεκριμένα, όπως αναφέρει, τα ομόλογα της περιφέρειας έδειξαν περιορισμένη ευαισθησία στις πολιτικές εξελίξεις στη Γαλλία, με τους πιθανούς κινδύνους να μεταφέρονται πιο μακροπρόθεσμα και συγκεκριμένα στις βουλευτικές εκλογές του 2022, καθώς δεν μπορεί να αποκλειστεί η πιθανότητα κατακερματισμένης Βουλής.

Σε ό,τι αφορά το αμέσως επόμενο διάστημα, η Citi αναμένει ένα σχετικά ήρεμο καλοκαίρι για την περιφέρεια, κυρίως χάρη στο "σταθερό χέρι" της ΕΚΤ η οποία συνεχίζει να αγοράζει ομόλογα με αυξημένο ρυθμό υπό το πρόγραμμα PEPP. 

Ωστόσο, το γεγονός παραμένει πως οι κρατικοί τίτλοι του ευρωπαϊκού Νότου παραμένουν πολύ ευάλωτοι στις κινήσεις της ΕΚΤ και στον ρυθμό αγορών της. Οποιοδήποτε tapering, δηλαδή μείωση του ρυθμού αγορών υπό το PEPP, κάτι το οποίο είναι όλο και πιο πιθανό να συμβεί αργότερα αυτό το έτος, μπορεί να οδηγήσει σε διεύρυνση των spreads, με τα ιταλικά spreads να αυξάνονται στις 120 μονάδες βάσης στο δ’ τρίμηνο, από περίπου 105 μ.β σήμερα. 

Κατά την Citi, τα πορτογαλικά και τα ελληνικά ομόλογα ενδεχομένως να είναι ακόμα πιο ευαίσθητα στο tapering της ΕΚΤ από ό,τι τα ιταλικά. Συγκεκριμένα, τα πορτογαλικά ομόλογα θα μπορούσαν να είναι ευάλωτα στο PEPP εν μέσω της αβεβαιότητας σχετικά με τη μετατόπιση της ευελιξίας του PEPP προς το κλασσικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης PSPP, δεδομένων των περιορισμών του ορίου των αγορών (κλείδα κεφαλαίου) καθώς ήδη οι αγορές της ΕΚΤ προσεγγίζουν αυτό το όριο. Για αυτόν τον λόγο και δεδομένης της bullish στάσης που διατηρεί η Citi για τα ισπανικά ομόλογα, ρευστοποιεί τις θέσεις της στο trade που διατηρούσε, δηλαδή των long θέσεων στα 10ετή πορτογαλικά ομόλογα έναντι των 10ετών ισπανικών. 

Σε ό,τι αφορά τα ελληνικά ομόλογα, όπως τονίζει η Citi,  θα μπορούσαν να είναι ευάλωτα σε ένα tapering του PEPP λόγω της μη επιλεξιμότητάς τους για το κλασσικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, και είναι πιθανό να υποαποδώσουν έναντι των ιταλικών ομολόγων τους επόμενους μήνες. 

Από τον περασμένο Απρίλιο, η Citi είχε προτείνει το trade "4s15s flattener στα ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών", το οποίο, όπως είχε εξηγήσει στο Capital.gr ο αναλυτής της τράπεζας, Aman Bansal, αποτελούνταν από τα εξής: Αγορά 15ετών ελληνικών ομολόγων με πώληση των 4ετών (λόγω της πρόσφατης υπεραπόδοσης) και πώληση των 15ετών ιταλικών ομολόγων με αγορά των 4ετών λόγων της υποαπόδοσης με τα ελληνικά. Ο λόγος ήταν η εκτίμηση της Citi ότι η ελληνική καμπύλη αναμένεται να συγκλίνει με την ιταλική. 

‘Όπως σημειώνει πλέον ο στόχος της αυτός έχει ήδη ξεπεραστεί, με τα ελληνικά ομόλογα όλων των διαρκειών να έχουν χαμηλότερες αποδόσεις από τα ιταλικά, και αυτό σε επίπεδο θεμελιωδών μεγεθών φαίνεται πλέον πολύ ακριβό.

Έτσι, η Citi πατάει το... κουμπί του sell και συστήνει ένα νέο trade, την πώληση των 7ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των ιταλικών, δηλαδή την πώληση των ελληνικών τίτλων λήξης Ιανουαρίου 2028 έναντι των ιταλικών λήξης Ιανουαρίου 2028, όπου το spread διαμορφώνεται στις -10 μονάδες βάσης. Στόχος του trade είναι το θετικό spread στις +2 μονάδες βάσεις, ενώ εάν υποχωρήσει περαιτέρω και αγγίξει τις -16 μονάδες βάσεις τότε η Citi θα κλείσει επίσης το trade. 

Η παραπάνω αρνητική πλέον στάση της Citi σε ό,τι αφορά τα ελληνικά ομόλογα, βασίζεται στις επιπτώσεις του tapering και την πρόσφατη υπεραπόδοση έναντι των ιταλικών ομολόγων και μόνο, και όχι σε λόγους που έχουν να κάνουν με τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.

Έτσι, όπως αναφέρει, ο κίνδυνος στο νέο της trade είναι το καλό σενάριο για την Ελλάδα όπου η στήριξη του Ταμείου Ανάκαμψης θα οδηγήσει σε περαιτέρω συρρίκνωση των ελληνικών spreads.

24/06/21

Οριακές απώλειες, με ακόμη πιο χαμηλό τζίρο σήμερα στο Χ.Α.. ... Σχόλια για ΟΠΑΠ, Τιτάνας, ΜΥΤΙΛ, ΑΡΑΙΓ

Επί της ουσίας μια από τα ίδια σήμερα στο Χ.Α., με τον πολύ χαμηλό τζίρο να κυριαρχεί (μόλις 13εκ ευρώ οι καθαρές συναλλαγές στις 13:00) και τη μοναδική ίσως διαφορά να είναι πως αντί η αγορά να βρίσκεται οριακά υψηλότερα, βρίσκεται σε οριακά αρνητικό πρόσημο, στη ζώνη των 600 - 610 μονάδων, επίπεδα τα οποία όπως και περιμέναμε και είχαμε προειδοποιήσει στο GFF, έχουνε στοιχειώσει την αγορά εδώ και μεγάλο χρονικό διάστημα …. Στους επιμέρους δείκτες, με οριακές απώλειες 0,20% ο FTSE 25 και οριακές απώλειες 0,09% οι τράπεζες.

Στις επιμέρους μετοχές και πάντα μέχρι στιγμής. Πρώτη σε άνοδο από τον FTSE 25, η μετοχή του ΟΠΑΠ (12,97 ευρώ, +0,70%), που προσπαθεί κάπως να συνέλθει μετά την πρόσφατη 7ημερή πτώση. Κλειδί μια παραμονή της μετοχής υψηλότερα των στηρίξεων στα επίπεδα των 12,60 – 12,80 ευρώ.

Με κέρδη και η μετοχή του Τιτάνα (16,70 ευρώ, +0,60%), έχοντας πάντως σχολιάσει στο GFF τις τελευταίες ημέρες πως η μετοχή, όπως ήδη συμβαίνει, θα μπορούσε να κινείται για κάποιο χρονικό διάστημα να κινείται κοντά στα τρέχοντα επίπεδα.

Με απώλειες τώρα η μετοχή της Μυτιληναίος (15,22 ευρώ, -1,74%), μια πτώση πάντως η οποία αποδίδεται αποκλειστικά στην αποκοπή του μερίσματος (0,36 ευρώ), με τη μετοχή μάλιστα μέχρι στιγμής να χάνει μικρότερο μέρος.

Με πτώση 1,21% και η ΑΡΑΙΓ (5,71 ευρώ), με τη μετοχή πάντως προσφάτως να στέκεται καλά, αν και θα επαναλάβουμε πως μετά και την ολοκλήρωση της πρόσφατης ΑΜΚ, η νευρικότητα για κάποιο χρονικό διάστημα θα συνεχιστεί.

Το σχόλιο χρηματιστή

Χρηματιστής σχολιάζοντας τη συνεδρίαση μέχρι στιγμής ανέφερε: «Με τη συναλλακτική δραστηριότητα της αγοράς να είναι σε ακόμη πιο χαμηλά επίπεδα. Δεν έχω και πολλά να αναφέρω, επαναλαμβάνοντας πως με την εικόνα που έχει το Χ.Α. τον τελευταίο καιρό, το πρώτο μέλημα θα είναι να μην πέσει …. Και όπως χαρακτηριστικά λέμε … και μετά ότι καλύτερο έλθει …. Θέλω πάντως να είμαι ειλικρινείς. Με τόσο χαμηλές συναλλαγές και ενόψει της ΑΜΚ της ΑΛΦΑ, η ανησυχία μου για πιθανές βραχυπρόθεσμες επιπτώσεις στην πορεία της αγοράς μεγαλώνει, αφού έστω και σε ένα βαθμό, όλα δείχνουνε πως κάποιες πιθανές ρευστοποιήσεις σε άλλους τίτλους θα τις έχουμε, με το χαμηλό τζίρο να θέτει ερωτήματα αν μπορούνε να απορροφηθούνε και να μην πιεστεί το Χ.Α.».

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.