Fundamentalist

Αναλύσεις εισηγμένων εταιρειών με βάση τη θεμελιώδη ανάλυση

Επικοινωνήστε μαζί μας

Autohellas: Απέδειξε και κατά τις τελευταίες κρίσεις πόσο σοβαρή εταιρεία είναι …. Κοντά στο Fair Value πια ….

Βασικοί Μέτοχοι

Τιμή μετοχής: 9,97 ευρώ

Αριθμός Μετοχών: 48.624.764
Κεφαλαιοποίηση: 484.788.897 ευρώ

Απόδοση ytd: +10,29%

Απόδοση 52 εβδομάδων: +56,76%

Απόδοση 3 ετών: +82,9%

Απόδοση 5 ετών: +229%

Συνολικές υποχρεώσεις: 590.370.000 (360.120.000 οι δανειακές υποχρεώσεις)

Ίδια κεφάλαια: 232.477.000 ευρώ

Δείκτης Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια: 2,54χ

Κέρδη 2021: 48.993.000 ευρώ

P/E Ratio (2021): 9,9x

P/BV (2021): 2,09χ   

Μερισματική απόδοση: Στο 4,5 με 5% η μέση εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των επόμενη 5ετία (στο 4,4% η καθαρή φετινή μερισματική απόδοση, 0,46 ευρώ το μέρισμα προ φόρου 5%)

Διάγραμμα

Fair Value: 10,6 ευρώ

Ένα εξαιρετικό σετ αποτελεσμάτων ανακοίνωσε για τη χρήση του 2021 η εταιρεία Autohellas (ΟΤΟΕΛ) μια από τις εταιρείες της μεσαίας κεφαλαιοποίησης που διαχρονικά έχουμε θετική άποψη (παλαιότερα ήτανε η πρώτη μας επιλογή από τη μεσαία κεφαλαιοποίηση), αν και για να είμαστε ειλικρινείς μέσα στην κρίση της πανδημίας, λόγω του αντικειμένου της και κυρίως λόγω της μετοχικής της σχέσης με την Aegean Airlines, είμασταν επιφυλακτικοί για τη μετοχή, η οποία πάντως και κατά την κρίση της πανδημίας, επιβεβαίωσε πόσο σοβαρή εισηγμένη είναι, με μια πολύ καλή χρηματιστηριακή πορεία, με χαρακτηριστικό πως η μετοχή τον τελευταίο καιρό βρέθηκε σε διαδοχικά ιστορικά υψηλά!!

Στα αποτελέσματα χρήσεως του 2021, η εταιρεία ανέκαμψε πλήρως από την κρίση της πανδημίας (όταν και πάλι ήτανε κερδοφόρα), με κέρδη 49κε ευρώ, πλησιάζοντας τα κέρδη των 55 και 57εκ ευρώ του 2018, 2019. Όσον αφορά τους δείκτες μόχλευσης, δε λείπουν οι υποχρεώσεις, ωστόσο λαμβάνοντας υπόψη τον κλάδο δραστηριότητας της εταιρείας, αυτοί κρίνονται φυσιολογικοί, με καλό cash flow, κάτι το οποίο επιβεβαιώνεται και από τις διαχρονικά υψηλές μερισματικές αποδόσεις, με τη μέση εκτιμώμενη μερισματική απόδοση για την επόμενη 5ετία να είναι στο 4,5 με 5%.

Συνοψίζοντας, η άποψη μας για την Autohellas παραμένει θετική, ωστόσο θα πρέπει να παραδεχθούμε πως μετά το ράλι της μετοχής κατά τους τελευταίους μήνες, η μετοχή βρίσκεται κοντά στο Fair Value που θα θέταμε για τη μετοχή και τα 10,6 ευρώ. Ωστόσο και εν μέσω ενός πολύ ταραγμένου χρηματιστηριακού περιβάλλοντος, μην αποκλείοντας η μετοχή να διορθώσει σε δεύτερο χρόνο, όπως παραδοσιακά συμβαίνει με τις μετοχές που αντέχουνε κατά την πρώτη φάση μιας μεγάλης διόρθωσης μιας αγοράς, θα περιμένουμε μια πιθανή επενδυτική ευκαιρία, βγαίνοντας αγοραστές για τη μετοχή σε τιμές χαμηλότερα των 7,5 ευρώ, εφόσον φυσικά έλθει μια τέτοια διόρθωση, επαναλαμβάνουμε καθαρά στα πλαίσια της συνολικής διόρθωσης της αγοράς….

Παράρτημα: Ιστορικό χρηματικών διανομών (μερίσματα - επιστροφές κεφαλαίου)

Η εισηγμένη από το 2010 έχει διανείμει μερίσματα + επιστροφές κεφαλαίου ύψους 6,47 ευρώ, δηλαδή 65% της τρέχουσας τιμής που είναι επί της ουσίας και ιστορικά υψηλά της μετοχής!!

Τα όσα αναγράφονται σε καμία περίπτωση δεν αποτελούν σύσταση για αγορά/πώληση ή διακράτηση μετοχών ή άλλων σύνθετων προϊόντων (πχ. CFD) που συνδέονται με τους συγκεκριμένους τίτλους που αναφέρονται.