|
ΕΛΠΕ: Στα 7,3 ευρώ πάντα το Fair Value |
|
|
|
 |
| |
|
Βασικοί
Μέτοχοι
|
Μέτοχος |
% Δικ. Ψήφου Μετοχές |
|
POIH INVESTMENTS LTD |
45,47 |
|
ΤΑΜΕΙΟ ΑΞΙΟΠΟΙΗΣΗΣ ΙΔΙΩΤΙΚΗΣ ΠΕΡΙΟΥΣΙΑΣ ΔΗΜΟΣΙΟΥ Α.Ε. |
35,477 |
Τιμή
μετοχής: 6,00 ευρώ
Αριθμός Μετοχών: 305.635.185
Κεφαλαιοποίηση:
1.838.811.110
ευρώ
Απόδοση
ytd:
+11,11%
Απόδοση 52
εβδομάδων:
+44,58%
Απόδοση 3
ετών:
-20,0%
Απόδοση 5
ετών:
+46%
Συνολικές
υποχρεώσεις: 5.255.523.000 ευρώ
Ίδια
κεφάλαια: 2.018.000.000 ευρώ
Δείκτης
Συνολικών υποχρεώσεων προς ίδια κεφάλαια:
2,6χ
Ζημίες 2020:
-395.827.000
ευρώ
(κατά τη φετινή χρονιά περιμένουμε μια μεγάλη ανάκαμψη της
κερδοφορίας ....
)
P/E
Ratio:
Ζημίες το 2020
(στο 12,5χ το P/E Ratio adjusted
για το 2021 - 2022)
P/BV
(e2021):
0,89χ
Μερισματική
απόδοση:
4 με 5% η μέση εκτιμώμενη μερισματική
απόδοση των επόμενη 5ετία
|
| . |
|
Διάγραμμα |
|
 |
| |
|
|
| |
|
Fair Value: 7,3 ευρώ |
| |
Αποτελέσματα 9μηνου αναμένεται να ανακοινώσει στα τέλη της
τρέχουσα εβδομάδας η εταιρεία των ΕΛΠΕ και σε σχέση με τα
καλύτερα του αναμένουμε αποτελέσματα 6μηνου που είχε
ανακοινώσει η εταιρεία, περιμένουμε και το 9μηνο να είναι
αρκετά καλό, με την εταιρεία να βρίσκεται στο δρόμο της
ανάκαμψης, μετά ομολογουμένως πολύ κακή χρονιά, το 2020,
λόγω πανδημίας. Να θυμίσουμε ότι όπως είχαμε σχολιάσει
καλύτερα του αναμενομένου ήτανε τα αποτελέσματα 6μηνου των
ΕΛΠΕ, με καλύτερη τελική γραμμή (205εκ ευρώ κέρδη Vs ζημίες
336εκ ευρώ το 1H 2020 λόγω φυσικά της πανδημίας). Και αν και
σίγουρα η επίδοση του πρώτου εξαμήνου σχετίζεται με την
ανάκαμψη των διεθνών τιμών πετρελαίου, η οποία οδήγησε σε
κέρδη αποτίμησης αποθεμάτων (€195 εκατ. κέρδη έναντι €515
εκατ. ζημιές το Α’ Εξάμηνο 2020). Είχαμε κρατήσει την καλή
εικόνα του cash flow και κάποια άλλα θετικά στοιχεία στον
ισολογισμό, με τον όμιλο να συνεχίζει να έχει μια
φυσιολογική χρηματοοικονομική δομή, χωρίς να είναι
ιδιαιτέρως μοχλευμένος, για τα μεγέθη του ομίλου.
Και επαναλάβουμε πως η εικόνα θα συνεχιστεί και στο 9μηνο …
Όπως τώρα είχαμε γράψει, εκτιμούμενη πως η εταιρεία μπορεί
να επιτύχει την επόμενη 5ετία μια μέση κερδοφορία της τάξης
των 140εκ ευρώ, κάτι το οποίο συνεπάγεται ένα adjusted P/E
Ratio 2021-2022 περίπου στο 12,5χ. Επίσης, εκτιμούμε πως από
τη φετινή χρήση, οι μερισματικές αποδόσεις θα επιστρέψουνε
στα διαχρονικά υψηλά επίπεδα, με την μέση της επόμενης
5ετίας στο 4 με 5%.
Και αν και σίγουρα ο βασικός κλάδος δραστηριότητας της
εταιρείας παρουσιάζει μεγάλες προκλήσεις, με την εταιρεία να
κινείται φιλόδοξα και ρεαλιστικά σε μια νέα εποχή μέσω του
«Vision 2025», θα παραμείνουμε θετικοί για τη μετοχή των
ΕΛΠΕ, θυμίζοντας πως από το 6μηνο έχουμε θέσει ως τιμή
στόχου τα 7,3 ευρώ (με πιθανή μια περαιτέρω ανοδική
αναθεώρηση κατά τα επόμενα τρίμηνα) και μια κεφαλαιοποίηση
2,23δις ευρώ, με περιθώρια ανόδου περίπου 22%.
|
| |
|
Παράρτημα: Ιστορικό
χρηματικών διανομών
(μερίσματα - επιστροφές κεφαλαίου) |
| |
|
Η εισηγμένη από το 2010 έχει πληρώσει συνολικά σε μερίσματα
και επιστροφές 3,5 ευρώ και 2,16 ευρώ από το
2015 που ειναι αντίστοιχα 58,3% και 36% της τρέχουσας
κεφαλαιοποίησης. Όπως αναφέρουμε και παραπάνω, εκτιμούμε πως
η μέση μερισματική απόδοση της επόμενης 5ετιας θα
διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στο 4 με 5%. |
| |
|
Τιμή σε € |
Τύπος |
Ημ/νία
αποκοπής |
Έναρξη πληρωμής |
Χρήση |
|
0,1 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-21 |
12-Ιουλ-21 |
1 Ιαν 2020 - 31 Δεκ 2020 |
|
0,25 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
29-Ιουν-20 |
6-Ιουλ-20 |
1 Ιαν 2019 - 31 Δεκ 2019 |
|
0,25 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
7-Ιαν-20 |
14-Ιαν-20 |
1 Ιαν 2019 - 31 Δεκ 2019 |
|
0,5 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
1-Ιουλ-19 |
8-Ιουλ-19 |
1 Ιαν 2018 - 31 Δεκ 2018 |
|
0,25 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
10-Δεκ-18 |
17-Δεκ-18 |
1 Ιαν 2018 - 31 Δεκ 2018 |
|
0,25 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
2-Ιουλ-18 |
9-Ιουλ-18 |
1 Ιαν 2017 - 31 Δεκ 2017 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Δεκ-17 |
11-Δεκ-17 |
1 Ιαν 2017 - 31 Δεκ 2017 |
|
0,2 |
ΕΙΔΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ |
3-Ιουλ-17 |
10-Ιουλ-17 |
1 Ιαν 1995 - 31 Δεκ 2014 |
|
0,21 |
ΕΙΔΙΚΟ ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ |
31-Δεκ-14 |
9-Ιαν-15 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2013 |
|
0,15 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
16-Αυγ-13 |
26-Αυγ-13 |
1 Ιαν 2012 - 31 Δεκ 2012 |
|
0,45 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
17-Αυγ-12 |
27-Αυγ-12 |
1 Ιαν 2011 - 31 Δεκ 2011 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Ιουλ-11 |
12-Ιουλ-11 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2010 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
4-Οκτ-10 |
12-Οκτ-10 |
1 Ιαν 2010 - 31 Δεκ 2010 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-10 |
13-Ιουλ-10 |
1 Ιαν 2009 - 31 Δεκ 2009 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
19-Οκτ-09 |
27-Οκτ-09 |
1 Ιαν 2009 - 31 Δεκ 2009 |
|
0,3 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουλ-09 |
14-Ιουλ-09 |
1 Ιαν 2008 - 31 Δεκ 2008 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
14-Οκτ-08 |
22-Οκτ-08 |
1 Ιαν 2008 - 31 Δεκ 2008 |
|
0,35 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
19 Μαϊ 2008 |
27 Μαϊ 2008 |
1 Ιαν 2007 - 31 Δεκ 2007 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
12-Σεπ-07 |
20-Σεπ-07 |
1 Ιαν 2007 - 31 Δεκ 2007 |
|
0,28 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
21 Μαϊ 2007 |
30 Μαϊ 2007 |
1 Ιαν 2006 - 31 Δεκ 2006 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
2-Οκτ-06 |
10-Οκτ-06 |
1 Ιαν 2006 - 31 Δεκ 2006 |
|
0,28 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουν-06 |
14-Ιουν-06 |
1 Ιαν 2005 - 31 Δεκ 2005 |
|
0,15 |
ΠΡΟΜΕΡΙΣΜΑ |
14-Δεκ-05 |
22-Δεκ-05 |
1 Ιαν 2005 - 31 Δεκ 2005 |
|
0,26 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
30 Μαϊ 2005 |
27-Ιουν-05 |
1 Ιαν 2004 - 31 Δεκ 2004 |
|
0,2 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Απρ-04 |
17 Μαϊ 2004 |
1 Ιαν 2003 - 31 Δεκ 2003 |
|
0,15 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
21-Απρ-03 |
26 Μαϊ 2003 |
1 Ιαν 2002 - 31 Δεκ 2002 |
|
0,12 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
17-Ιουν-02 |
15-Ιουλ-02 |
1 Ιαν 2001 - 31 Δεκ 2001 |
|
0,2054 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουν-01 |
29-Ιουν-01 |
1 Ιαν 2000 - 31 Δεκ 2000 |
|
0,1614 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
5-Ιουλ-00 |
- |
1 Ιαν 1999 - 31 Δεκ 1999 |
|
0,1321 |
ΜΕΡΙΣΜΑ |
6-Ιουλ-99 |
9-Αυγ-99 |
1 Ιαν 1998 - 31 Δεκ 1998 |
|
| |
|
|
|
