Online Trading

Καθημερινά Σχόλια σχετικά με την πορεία του Χ.Α., αλλά και των αγορών συνολικά

Tweet

12/05/21

Τράπεζα Πειραιώς: Τα ανώτατα στελέχη που αγόρασαν μετοχές στην ΑΜΚ

Η Πειραιώς Financial Holdings A.E. (εφεξής «η Εταιρεία»), σε εφαρμογή των διατάξεων του ν. 3556/2007 όπως ισχύει και του Κανονισμού 596/2014, ανακοινώνει στο επενδυτικό κοινό ότι την 07.05.2021 τα κάτωθι πρόσωπα που ασκούν διευθυντικά καθήκοντα και πρόσωπα που έχουν στενούς δεσμούς με αυτά απέκτησαν κοινές ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές εκδόσεώς της, λόγω συμμετοχής τους στην αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου στο πλαίσιο της δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα, ως εξής:

- Ο κ. Γεώργιος Χαντζηνικολάου του Πέτρου, Πρόεδρος Δ.Σ. της Εταιρείας, 12.743 μετοχές συνολικής αξίας 14.654,45 ευρώ.

- Ο κ. Χρήστος Μεγάλου του Ιωάννη, Διευθύνων Σύμβουλος της Εταιρείας, 144.386 μετοχές συνολικής αξίας 166.043,90 ευρώ.

- Ο κ. Γεώργιος Γεωργόπουλος του Ιωάννη, Ανώτερος Γενικός Διευθυντής της Τράπεζας Πειραιώς, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής Ομίλου, 15.854 μετοχές συνολικής αξίας 18.232,10 ευρώ.

- Ο κ. Γεώργιος Καραμουσαλής του Ιωάννη, Γενικός Διευθυντής, Deputy CFO της Τράπεζας Πειραιώς, 4.907 μετοχές συνολικής αξίας 5.643,05 ευρώ.

- Ο κ. Ιωσήφ Μιχαηλίδης του Μιχαήλ, Γενικός Διευθυντής της Τράπεζας Πειραιώς, 71.405 μετοχές συνολικής αξίας 82.115,75 ευρώ.

- Ο κ. Δημήτριος Μπελούμπασης του Γεωργίου, Γενικός Διευθυντής της Τράπεζας Πειραιώς, 6.652 μετοχές συνολικής αξίας 7.649,80 ευρώ.

- Η κα Δέσποινα Μαυροβουνιώτη του Νικολάου, 81.918 μετοχές συνολικής αξίας 94.205,77 ευρώ. Η κα Δέσποινα Μαυροβουνιώτη είναι, κατά την έννοια του άρθρου 3 του Κανονισμού (ΕΕ) 596/2014 του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου και του Συμβουλίου της 16ης Απριλίου 2014 και της απόφασης 3/347/12.07.2005 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, πρόσωπο που έχει στενό δεσμό με τον κ. Γεώργιο Γεωργόπουλο του Ιωάννη, Ανώτερο Γενικό Διευθυντή της Τράπεζας Πειραιώς, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής Ομίλου.

Aegean: Στο… στόχαστρο οι τουρίστες της τελευταίας στιγμής

Με βασικό στόχο το έντονο ενδιαφέρον που εκφράζεται για διακοπές στην Ελλάδα να μετατραπεί σε κρατήσεις η Aegean και ο ΕΟΤ παρουσίασαν και επίσημα χθες την νέα καμπάνια "Sunshine Discount”, που απευθύνεται σε δέκα βασικές αγορές: Ηνωμένο Βασίλειο, Γερμανία, Γαλλία, Ελβετία, Βέλγιο, Αυστρία, Πολωνία, Σουηδία, Δανία και Ολλανδία.

Η διαφημιστική καμπάνια προτάσσει το βασικό πλεονέκτημα της χώρα μας, την ηλιοφάνεια, που επιτρέπει πολλές δραστηριότητες σε εξωτερικούς χώρους, οι οποίες αποκτούν ιδιαίτερη σημασία την εποχή του κορονοϊού.

Όπως γράφει το capital.gr, ως κίνητρο η Aegean προσφέρει έκπτωση στα αεροπορικά εισιτήρια ανάλογη με τη διαφορά θερμοκρασίας της πόλης από την οποία ξεκινά ο ενδιαφερόμενος επιβάτης με αυτή του προορισμού του στη χώρα μας.

Όπως είπε κατά τη χθεσινή παρουσίαση η διευθύντρια εταιρικών υποθέσεων της Aegean, Μαρίνα Σπυριδάκη οι εκπτώσεις φθάνουν και το 40%, ενώ στόχος είναι η καμπάνια να τρέξει όχι μόνο τους καλοκαιρινούς μήνες αλλά και το φθινόπωρο. 

"Θέλουμε να χτίσουμε την ανάκαμψη πάνω στη φετινή σεζόν”, σημείωσε η κυρία Σπυριδάκη προσθέτοντας ότι η επιτυχία της φετινής χρονιάς θα κριθεί στο αν θα κερδηθεί το στοίχημα των κρατήσεων της τελευταίας στιγμής και στο στρατηγικό πλάνο προβολής της χώρας για όλο τον χρόνο.

Για αυτό το λόγο, άλλωστε η καμπάνια δεν προορίζεται μόνο για τους καλοκαιρινούς μήνες, αλλά και για το φθινόπωρο.

Σύμφωνα με την κυρία Σπυριδάκη οι πρώτες δύο εβδομάδες προβολής έχουν φέρει ήδη θετικά μηνύματα, κυρίως από τις παραδοσιακές μας αγορές, δηλαδή τη Γερμανία, τη Βρετανία και τη Γαλλία, όμως φαίνεται πως και οι υπόλοιπες χώρες έχουν αρχίσει να παρουσιάζουν δραστηριότητα και ήδη διακρίνονται τα πρώτα σημάδια αποκατάστασης ενός καλού ρυθμού κρατήσεων.

Η πραγματική τάση στις κρατήσεις όμως αναμένεται να φανεί μετά τις 15 Μαΐου, ημέρα κατά την οποία ανοίγει επίσημα ο ελληνικός τουρισμός, χωρίς βεβαίως να αναμένεται να ανεβάσει ρυθμούς πριν τα τέλη Ιουνίου.

Ο γενικός γραμματέας του ΕΟΤ,  Δημήτρης Φραγκάκης εκτίμησε πως το φετινό καλοκαίρι θα είναι καλύτερο για τον ελληνικό τουρισμό από το 2020.

"Πέρσι καταφέραμε να διασώσουμε το 20% των τουριστικών εσόδων της χώρας και χτίσαμε μια σημαντική παρακαταθήκη.

Πιστεύω ότι εάν διπλασιάσουμε τα περσινά έσοδα θα έχουμε πάει εξαιρετικά καλά”, δήλωσε χαρακτηριστικά o κ. Φραγκάκης. Ο ίδιος πρόσθεσε πως ο ΕΟΤ για το 2021 υλοποιεί το μεγαλύτερο πρόγραμμα της τελευταίας δεκαετίας, για την τουριστική προβολή της χώρας μας, ύψους 22 εκατ. ευρώ.

Η στρατηγική της Aegean

Προκειμένου να ανταποκριθεί στις νέες συνθήκες και τάσεις που έχουν διαμορφωθεί διεθνώς, η Aegean διαμόρφωσε τον σχεδιασμό της για φετινό καλοκαίρι έχοντας ως στόχο να καλύψει την προτίμηση των επιβατών για απευθείας πτήσεις στους τελικούς προορισμούς, χωρίς ενδιάμεσες στάσεις.

Έτσι, η εισηγμένη δημιούργησε τρεις νέες βάσεις σε Μύκονο, Σαντορίνη και Κέρκυρα, και θα πετά συνολικά από επτά περιφερειακές βάσεις, σε συνολικά 65 δημοφιλή δρομολόγια εξωτερικού με τακτικές πτήσεις. Παράλληλα, αυξάνει σε πάνω από 100 τον αριθμό των δρομολογίων εξωτερικού που εξυπηρετούνται απευθείας από την περιφέρεια.

Όπως σημείωσε η κυρία Σπυριδάκη αυτή είναι η τέταρτη χρονιά που η Aegean συνεργάζεται με τον ΕΟΤ για την προβολή της Ελλάδας στο εξωτερικό, ενώ πρόσθεσε πως δεν έχουν μείνει εκτός του σχεδιασμού και οι Έλληνες ταξιδιώτες, οι οποίοι μπορούν να επωφεληθούν από τις προσφορές που γίνονται κάθε Τρίτη, με το πρόγραμμα "Tuesday Deals”.

Τα πάντα θα κριθούν τελικά από την πορεία των εμβολιασμών, τόσο στη χώρα μας αλλά και στις υπόλοιπες ευρωπαϊκές χώρες αλλά και το "Ψηφιακό Πράσινο Πιστοποιητικό” το οποίο αναμένεται να εφαρμοστεί στην ΕΕ προς τα μέσα Ιουνίου, καθώς και οι διμερείς συμφωνίες με χώρες εκτός της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

11/05/21

Τέρνα Ενεργειακή: Αύξηση της τιμής - στόχου από Wood και Euroxx

Σε αύξηση της τιμής - στόχου για τη μετοχή της Τέρνα Ενεργειακής προχώρησαν, σε πρόσφατες εκθέσεις τους, η  Wood & Company και η Euroxx Securities, με τη δεύτερη να χαρακτηρίζει την εταιρεία την καλύτερη εκπρόσωπο στην ελληνική αγορά των ΑΠΕ.

Όπως σχολιάζει και το capital.gr … Πιο ειδικά, η Wood "βλέπει" τιμή - στόχος 18 € (+52% αύξηση σε σχέση με τη τρέχουσα τιμή της μετοχής) για τον μεγαλύτερο παραγωγό ΑΠΕ στη χώρα.

"Παρά το πρόσφατο πρόβλημα στην αμερικανική αγορά ηλεκτρισμού, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ αποτελεί μία ελκυστική επενδυτική επιλογή χάρη στη συνέπεια εκτέλεσης του επενδυτικού της προγράμματος και τη λειτουργική κερδοφορία της", σημειώνει.

"Διατηρούμε τη σύσταση αγοράς για τη μετοχή της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ και αυξάνουμε την τιμή στόχο από τα 17,6 ευρώ/μετοχή σε 18 ευρώ/μετοχή, υποδηλώνοντας αύξηση 52% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής, παρόλο που η Terna Energy USΑ δεν περιλαμβάνεται πλέον στο μοντέλο μας", προσθέτει η Wood, σημειώνοντας ότι, σύμφωνα με την εκτίμησή της, "η αγορά δεν έχει αφομοιώσει πλήρως το  επιπλέον 1GW ισχύος, για το οποίο έχει δεσμευτεί η εταιρεία".

Υπολογίζει επιπλέον 1,57GW εγκατεστημένη ισχύος στην Ελλάδα (με στόχο τα 3GW), κατά την περίοδο 2021-2025, με ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει αιολικά και φωτοβολταϊκά έργα καθώς και έργα αντλησιοταμίευσης.

Η Euroxx Securities, από την πλευρά της, αυξάνει την τιμή - στόχο στα 16,50 € (προηγούμενη τιμή 15,80€, +40% αύξηση από τα τρέχοντα επίπεδα τιμής της μετοχής).

Όπως τονίζει η Euroxx, η Τέρνα Ενεργειακή "είναι στην καλύτερη θέση για να κερδίσει ένα σημαντικό μερίδιο από τις απαραίτητες προσθήκες χωρητικότητας που επιβάλλονται από τους στόχους της ΕΕ".

Σημειώνει δε ότι η εταιρεία κινείται με δυναμική κερδοφορία που οδηγείται από την ανάπτυξη στην Ελλάδα, προβλέποντας 6,8% ετήσια αύξηση EBITDA 2020-2024.

"Προβλέπουμε γενναία χρηματική διανομή προς τους Μετόχους της τάξης του 3,1%-4,1% για το 2020-2024, πολύ υψηλότερα από τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές.
 

Η μετοχή της ΤΕΡΝΑ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ διαπραγματεύεται με discount 23% σε όρους EV/EBITDA, σε σχέση με τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές της", συμπληρώνει.

"Ο στόχος εγκατεστημένης ισχύος είναι τα 3 GW, μέχρι το τέλος του 2025", καταλήγει. 

Ελλάκτωρ: Παράταση 15 ημερών για την option Reggeborgh – Μπόμπολα και διοικητικός ανασχηματισμός εν όψει…

Έληξε χθες η προθεσμία που είχε οριστεί στην νέα συμφωνία της Reggeborgh με τον Λεωνίδα Μπόμπολα για την απόκτηση των μετοχών του, που αντιστοιχούν στο 12,54% του μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ.

Οι Ολλανδοί δεν άσκησαν το δικαίωμα αγοράς (call option), και σύμφωνα με πηγές του περιβάλλοντος τους, υπάρχει ακόμη περιθώριο 15 ημερών. Οι πληροφορίες, είναι συγκεχυμένες ως προς τις προθέσεις τους. Παράγοντες δεν αποκλείουν αυτή τη φορά να κάνουν χρήση του δικαιώματος τους αγοράζοντας το 12,54% και ανεβάζοντας το μερίδιο τους στο 27,33%. Υπενθυμίζεται ότι κατέχουν το 14,79%. Υπάρχουν, όμως, και πηγές που θέλουν της Reggeborgh να παρατείνει κι άλλο τη συμφωνία με τον κ. Μπόμπολα.

Όπως σχολιάζει και η Οικονομικό Ταχυδρόμος, τονίζεται, επίσης ότι οι Ολλανδοί στις 27 Απριλίου γνωστοποίησαν στο Χρηματιστήριο Αθηνών πως υπέγραψαν και νέα σύμβαση συμφωνίας για νέο call option που αντιστοιχεί στο 3,18% μετοχών της Ελλάκτωρ. Πληροφορίες θέλουν αυτό το ποσοστό να είναι μέρος μετοχών του εφοπλιστή Διαμαντή Διαμαντίδη και το περιθώριο άσκησης του είναι μέχρι τις 20 Ιουλίου.

Την ίδια στιγμή πέρα από τις προαναφερόμενες εξελίξεις οι οποίες είναι δυνατόν να προκαλέσουν νέα δεδομένα στη μετοχική σύνθεση του κατασκευαστικού ομίλου, η εισηγμένη προχωρά, σύμφωνα με πληροφορίες, στην υιοθέτηση των διατάξεων της νομοθεσίας που διέπουν την εταιρική διακυβέρνηση.

Αυτό σημαίνει, κατά τις ίδιες πηγές, ότι θα αυξηθεί ο αριθμός των μελών του διοικητικού συμβουλίου από τα πέντε στα 11. Επιπλέον τα πρόσωπα θα προταθούν στη γενική συνέλευση των μετόχων, η οποία είναι προγραμματισμένη για τις 23 Ιουλίου. Δηλαδή τα σημερινά μέλη του Δ.Σ. θα παραιτηθούν.

Για τη σύνθεση της νέας διοίκησης πρόταση αναμένεται να κατεβάσει και η πλευρά των έτερων μετόχων της Greenhill.

Εκείνη την περίοδο, γύρω στις 20 Ιουλίου, θα έχει ολοκληρωθεί και η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου και οι κινήσεις των μετόχων για την κάλυψη του ποσού που τους αναλογεί και κυρίως ως προς τα αδιάθετα, αναμένεται να ολοκληρώσει το νέο παζλ της μετοχικής σύνθεσης της Ελλάκτωρ.

Στο μεταξύ και σύμφωνα με πληροφορίες, η απόφαση του ΣτΕ ως προς τα ασφαλιστικά μέτρα που κατέθεσε η «Άκτωρ Παραχωρήσεις» για τη συμμετοχή της στον διαγωνισμό παραχώρησης της Εγνατίας Οδού αναμένεται να εκδοθεί αργότερα προς το τέλος του μήνα.

10/05/21

Wood: Το comeback των ελληνικών μετοχών και οι τέσσερις παράγοντες που χτίζουν την bull market

H ελληνική αγορά μετοχών έχει καλές πιθανότητες να εισέλθει σε έναν κύκλο "ταύρων", μετά από μια μακρά, δεκαετή περίοδο τεράστιας αστάθειας και χαμηλών αποδόσεων, όπως επισημαίνει η Wood σε νέα της έκθεση εκτιμώντας ότι οι ελληνικές μετοχές μπορούν να πραγματοποιήσουν ένα νέο comeback.

‘Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, όπως τονίζει ο οίκος, η αισιοδοξία του οφείλεται σε τέσσερις πολύ σημαντικούς παράγοντες και εξελίξεις. 

Πρώτον, στο φιλόδοξο σχέδιο ανάπτυξης και μετάβασης της οικονομίας, με τη βοήθεια των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ και την αύξηση του τουρισμού μετά την πανδημία.

Δεύτερον, στο σταθερό πολιτικό περιβάλλον της Ελλάδας, με μία φιλική προς την αγορά κυβέρνηση, η οποία διατηρεί ένα καλό προβάδισμα στις δημοσκοπήσεις.

Τρίτον, στο γεγονός ότι διαγράφεται μια νέα εποχή πλέον για τον ελληνικό τραπεζικό τομέα, με καθαρούς ισολογισμούς και βελτιωμένη ρευστότητα, με αυξανόμενη όρεξη για νέο δανεισμό, ένα καλό "μαξιλάρι" κεφαλαίων και ένα επίπεδο απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROE) που θα μπορούσε να πλησιάσει το κόστος των ιδίων κεφαλαίων.

Και τέταρτον, στα ενδιαφέροντα stories που υπάρχουν στο Χ.Α από τον μη χρηματοοικονομικό κλάδο.

Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει η Wood, η ελληνική αγορά κινούνταν σε ρυθμούς... rollercoaster τα τελευταία 10 χρόνια, με μεγάλη μεταβλητότητα και πολλές αποτυχημένες προσπάθειες ανάκαμψης. Η ισχυρή ανατίμηση των μετοχών το 2019 (+49% ο Γενικός Δείκτης), εν μέσω της εκλογής μιας φιλικής προς την αγορά κυβέρνησης, διακόπηκε από την πανδημία. Ο Γενικός Δείκτης του Χ.Α σημείωσε από τις χειρότερες επιδόσεις το 2020, υποχωρώντας κατά 12% σε ετήσια βάση και καταγράφοντας απότομη διόρθωση στην αρχή του ξεσπάσματος της πανδημίας. Οι επενδυτές αντιμετώπισαν την Ελλάδα ως μία αγορά με υψηλό beta, λόγω του μεγάλου "βάρους" των τραπεζικών μετοχών και της έκθεσης της χώρας στον τουρισμό.

Οι τάσεις τώρα αντιστρέφονται ξανά και το Χ.Α πλησιάζει τα επίπεδα πριν από την COVID-19. Το bullish story επανεμφανίζεται, τονίζει η Wood, με άλλα λόγια η Ελλάδα προχωρά σε έναν ενάρετο κύκλο αναβαθμίσεων από τους οίκους αξιολόγησης και αύξησης των προβλέψεων για το ΑΕΠ και τα εταιρικά κέρδη. Αν και μέρος των καλών ειδήσεων αντικατοπτρίζεται ήδη στις τιμές των μετοχών (όπως αποδεικνύεται από το ισχυρό re-rating πολλών blue chips), ωστόσο η Wood μοιράζεται αυτήν την αισιοδοξία και παραμένει θετική για την ευρύτερη ελληνική αγορά μεσοπρόθεσμα.

H Wood εξέτασε το σχέδιο ανάκαμψης και ανθεκτικότητας της Ελλάδας και τις μακροοικονομικές προοπτικές. Στις 31 Μαρτίου 2021, η Ελλάδα παρουσίασε ένα εθνικό σχέδιο ανάκαμψης στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης της ΕΕ, το οποίο προβλέπει τη διάθεση κεφαλαίων ύψους 30,9 δισ. ευρώ από την ΕΕ, σε επιχορηγήσεις και δάνεια. Εκτός από τις μεταρρυθμίσεις, το σχέδιο δίνει ορατή έμφαση τόσο στις πράσινες όσο και στις ψηφιακές μεταβάσεις, καθώς και στην εκπαίδευση και την αναβάθμιση του εργατικού δυναμικού, με ιδιαίτερη έμφαση στην ψηφιοποίηση. Κατά την άποψη της Wood, το σχέδιο φαίνεται φιλόδοξο, και σίγουρα έχει τη δυνατότητα να αυξήσει το ΑΕΠ στο 3,5%, αλλά μόνο από το 2023 και μετά, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, καθώς η Ελλάδα ιστορικά έχει σημειώσει αργή πρόοδο σε ό,τι αφορά τον ρυθμό εφαρμογής. Ο οίκος διατηρεί τις βραχυπρόθεσμες εκτιμήσεις του για αύξηση του πραγματικού ΑΕΠ κατά 3,5% φέτος και 5,3% το 2022. Φέτος, όπως τονίζει, μία ρεαλιστική προσέγγιση είναι να αναμένεται ο τουρισμός να φτάσει περίπου στο ένα τρίτο του επιπέδου του 2019, το οποίο, αναπόφευκτα, θα περιορίσει την κατανάλωση και, ως εκ τούτου, το ΑΕΠ, υποστηρίζοντας τις αποπληθωριστικές πιέσεις φέτος και επιτρέποντας μόνο για μια μέτρια αύξηση του πληθωρισμού το 2022.

Τα πέντε top picks

Επιστρέφοντας στο Χ.Α, η Wood τονίζει ότι "βλέπει" αρκετές επενδυτικές ευκαιρίες, καθώς αναμένει ισχυρή ανάκαμψη της κερδοφορίας των ελληνικών εισηγμένων στα επόμενα δύο χρόνια.

Όπως επισημαίνει, οι κορυφαίες της επιλογές περιλαμβάνουν α) έναν συνδυασμό μετοχών με υψηλό beta - Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα, με τιμή-στόχο 1,5 ευρώ και 3,5 ευρώ αντίστοιχα, β) επενδυτικά stories με ισχυρές ταμειακές ροές και μερίσματα – ΟΠΑΠ με τιμή-στόχο τα 14 ευρώ, γ) τα trades της πράσινης ενέργειας - Τέρνα Ενεργειακή με τιμή-στόχο τα 18 ευρώ, και μια εταιρεία διύλισης με ισχυρές προοπτικές - Motor Oil με τιμή-στόχο τα 17 ευρώ. 

Σε ό,τι αφορά το τι θα μπορούσε να πάει… στραβά με το θετικό story των ελληνικών μετοχών, η Wood τοποθετεί την πιθανότητα πρόωρων εκλογών με αποτέλεσμα που δεν προβλέπεται από τις δημοσκοπήσεις, τις μεταλλάξεις του κορονοϊού που θα μπορούσαν να καθυστερήσουν την επιστροφή στην κανονικότητα, ή μία παγκόσμια κρίση ρευστότητας που θα μειώσει την όρεξη για μεγάλες συναλλαγές τιτλοποίησης υπό το σχέδιο "Ηρακλής II" (και, συνεπώς, τη μείωση των NPL).

Πώς υπέγραψε η KPMG τις οικονομικές καταστάσεις της Attica Bank

Η επιβεβαίωση την οποία παρείχε στην KPMG η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) ότι έχει δοθεί χρόνος ως το 2022-23 στην Attica Bank, προκειμένου να υλοποιήσει σχέδιο αποκατάστασης της κεφαλαιακής της επάρκειας (capital plan), αποτέλεσε, όπως όλα δείχνουν, το «κλειδί» για να υπογράψουν οι ορκωτοί ελεγκτές με σύμφωνη γνώμη και περιφερειακούς... αστερίσκους την οικονομική κατάσταση χρήσης 2020.

Οι οικονομικές καταστάσεις της Αttica Bank αναρτήθηκαν σήμερα το πρωί και από την ανάγνωσή τους προκύπτει ότι ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας του ομίλου υποχώρησε, κατά την 31η Δεκεμβρίου 2020, στο 8,25% (8,13% για την τράπεζα), μετά τις μεγάλες ζημιές χρήσης. Ο Δείκτης κεφαλαίου κοινών μετοχών κατηγορίας 1 (CET 1) υποχώρησε στο 4,93% (4,8% για την τράπεζα).

Όπως αναφέρει το euro2day.gr, επομένως προκύπτει θέμα συνέχισης δραστηριότητας (going concern) καθώς τα κεφάλαια της τράπεζας υπολείπονται κατά 2,46 μονάδες του ελάχιστου ορίου (10,71%), το οποίο αναπροσαρμόστηκε χαμηλότερα, εκτάκτως, στο πλαίσιο της εποπτικής χαλάρωσης, την οποία αποφάσισε το Ευρωσύστημα, ώστε να μπορέσουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες να αντιμετωπίσουν τις επιπτώσεις της πανδημίας.

Προκειμένου να διασφαλιστεί η συνέχιση της επιχειρηματικής δραστηριότητας της τράπεζας, η διοίκησή της κατήρτισε capital plan για την περίοδο 2021-23, το οποίο αφού εγκρίθηκε από το Δ.Σ. της Attica στις 28 Απριλίου, υποβλήθηκε στις εποπτικές αρχές.

Οι ορκωτοί της KPMG απευθύνθηκαν με τη σειρά τους στις εποπτικές αρχές και έλαβαν επιβεβαίωση ότι δόθηκε στην Αttica Bank χρόνος μέχρι το 2022-2023, προκειμένου να αποκαταστήσει τους δείκτες απαιτούμενης κεφαλαιακής επάρκειας, στη βάση ότι η τράπεζα θα προχωρήσει σε μέτρα κεφαλαιακής ενίσχυσης τα οποία θα περιλαμβάνονται στο capital plan. Μετά την επιβεβαίωση, που παρείχε η ΤτΕ, ως εποπτεύουσα αρχή, δεν απαιτήθηκε οι ορκωτοί να συντάξουν compliance report.

Το σχέδιο κεφαλαιακής ενίσχυσης περιλαμβάνει μεταξύ άλλων την ενεργοποίηση του νόμου Χαρδούβελη για διενέργεια αύξησης κεφαλαίου υπέρ του Δημοσίου, προκειμένου να συμψηφιστούν οριστικές και εκκαθαρισμένες αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις καθώς και τη διενέργεια αύξησης κεφαλαίου, με σκοπό την είσοδο στρατηγικού επενδυτή.

Το ενδεχόμενο διπλής ΑΜΚ και πώς αποτρέπεται

Το αν μπορεί να αποφευχθεί η διπλή αύξηση κεφαλαίου και ο στρατηγικός επενδυτής να εισέλθει με την πρώτη ΑΜΚ για συμψηφισμό αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης θα κριθεί από τους όρους της διαδικασίας που προβλέπεται να καθοριστούν από Πράξη Υπουργικού Συμβουλίου.

Για να προχωρήσει αύξηση κεφαλαίου της Attica υπέρ Δημοσίου θα πρέπει προηγουμένως, η κυβέρνηση να ολοκληρώσει το πλαίσιο καθώς εκκρεμεί, εδώ και χρόνια, ο καθορισμός σειράς τεχνικών λεπτομερειών. 

Για παράδειγμα, δεν έχει καθορισθεί αν τα κεφάλαια θα δίνονται με μετρητά ή με έκδοση ομολόγου, ενώ δεν μορφοποιήθηκε η διαδικασία που προβλέπει ο νόμος για τη δυνατότητα μεταβίβασης των δικαιωμάτων μετατροπής από το Δημόσιο σε ιδιώτη/ες επενδυτή/ές.

Πρόκειται για κρίσιμες, στην περίπτωση της Attica, λεπτομέρειες καθώς ενδέχεται να παρέχουν τη δυνατότητα να μετατραπεί η υποχρεωτική ΑΜΚ υπέρ Δημοσίου, σε αύξηση κεφαλαίου, μέσω της οποίας θα εισέλθει στρατηγικός επενδυτής αγοράζοντας από το Δημόσιο, έναντι συμβολικού τιμήματος, τα δικαιώματα μετατροπής.

Για να συμβεί αυτό, όμως, θα πρέπει η αποτίμηση των δικαιωμάτων μετατροπής να βγει σε χαμηλά επίπεδα και το Δημόσιο να αναγνωρίσει τη ζημιά, κατά το συμψηφισμό της αναβαλλόμενης φορολογικής απαίτησης και όχι μέσω των warrants. Σε διαφορετική περίπτωση θα απαιτηθεί το Δημόσιο να βάλει σε πρώτη φάση 120 εκατ. ευρώ αποκτώντας περίπου το 50% της Attica και εν συνεχεία να διενεργηθεί νέα αύξηση κεφαλαίου για είσοδο στρατηγικού επενδυτή.

Υπενθυμίζεται ότι η η Κομισιόν ζητά να επιλυθεί το παραπάνω θέμα εδώ και τουλάχιστον ένα χρόνο.

Πέραν της μονής ή διπλής αύξησης κεφαλαίου, το capital plan της περιόδου 2021-23 προβλέπει σημαντική αύξηση του όγκου εργασιών της τράπεζας, μέσω ενός νέου επιχειρηματικού μοντέλου, με στόχο τον διπλασιασμό του δανειακού χαρτοφυλακίου, μέχρι το τέλος του 2023. Επιπρόσθετα προβλέπεται έκδοση συμπληρωματικών κεφαλαίων (Tier II) και σταδιακή ένταξη των ομολόγων υψηλής διαβάθμισης (senior notes) των τιτλοποιήσεων Omega και Astir στον Ηρακλή ΙΙ.

Με βάση τις παραπάνω ενέργειες η διοίκηση της Attica προσδοκά ότι ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας, σε pro-forma επίπεδα, θα ξεπεράσει κατά περίπου 2,8%, το ελάχιστο εποπτικό όριο (14,21%), που ίσχυε προ των ελαφρύνσεων που εφαρμόστηκαν, λόγω της πανδημίας του COVID-19.

Η ολοκλήρωση του project Omega, ήτοι η πώληση άνω του 50% των mezzanine και junior notes της τιτλοποίησης και η ένταξη των senior notes στον Ηρακλή ΙΙ αναμένεται να ενισχύουν τους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας (CET 1 και συνολικό) κατά τουλάχιστον 200 μονάδες βάσης.

Σημειώνεται, ότι με την ολοκλήρωση της συναλλαγής Omega, θα πρέπει να ακολουθηθεί η διαδικασία που ορίζεται στις σχετικές νομοθετικές πράξεις όπως είναι η λήψη πιστοληπτικής διαβάθμισης (‘rating’) και έγκρισης από τις αρμόδιες υπηρεσίες του Ελληνικού Δημοσίου, πέραν των δομικών χαρακτηριστικών που θα πρέπει να διαθέτει η συναλλαγή. Στόχος της Τράπεζας είναι η ένταξη του senior note ‘Omega” στο σχήμα αυτό μέχρι το τέλος του 2021.

Συμπληρωματική έκθεση υπέβαλαν οι ορκωτοί

Οι ορκωτοί της KPMG αναφέρουν, τέλος, ότι η γνώμη που διατυπώνουν επί των Εταιρικών και Ενοποιημένων Οικονομικών Καταστάσεων της Αttica Bank είναι συνεπής με τη συμπληρωματική έκθεση την οποία υπέβαλαν στην Επιτροπή Ελέγχου της τράπεζας στις 28 Απριλίου. Έκθεση που δεν έχει δημοσιοποιηθεί προς το παρόν.

Πηγή: euro2day.gr

Jumbo: Αυξήσεις πωλήσεων στο 4μηνο

Οι πωλήσεις του Ομίλου, κατά το πρώτο τετράμηνο του 2021 πέρασαν για πρώτη φορά από την έναρξη της χρήσης σε θετικό έδαφος καταγράφοντας αύξηση κατά +24% περίπου σε σχέση με το αντίστοιχο τετράμηνο του 2020, ενώ κατά το πρώτο τρίμηνο του 2021 οι πωλήσεις ήταν μειωμένες κατά  -11% περίπου.

Ελλάδα

Οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας κατά το πρώτο τετράμηνο του 2021 -χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασε αύξηση  κατά + 5% περίπου σε σχέση με τον περσινό τετράμηνο.

Tον Απρίλιο του 2021, ξεκίνησε να επαναλειτουργεί 75% των καταστημάτων του Ομίλου στην Ελλάδα, με αυστηρούς και δυσανάλογους για το μέγεθος των καταστημάτων περιορισμούς, ως προς τον αριθμό των επιτρεπόμενων πελατών εντός των καταστημάτων και μόνο με την μέθοδο click inside ή click away. Τα καταστήματα στη Θεσσαλονίκη και τα καταστήματα σε εμπορικά κέντρα παρέμειναν κλειστά κατά το μεγαλύτερο μέρος του μήνα με αποτέλεσμα η συνεισφορά τους κατά την κρίσιμη Πασχαλινή περίοδο να είναι αμελητέα.

Κύπρος:

Τα καταστήματα συνέχισαν να λειτουργούν με περιορισμό στον αριθμό των επιτρεπόμενων πελατών εντός των καταστημάτων. Ωστόσο, το σύνολο του δικτύου παρέμεινε κλειστό κατά την Μεγάλη Εβδομάδα και παρέμεινε κλειστό και την εβδομάδα μετά το Πάσχα (ολικό lock down). Oι πωλήσεις κατά το πρώτο τετράμηνο του 2021 σημείωσαν αύξηση κατά +33% περίπου, σε σχέση με τον αντίστοιχο περσινό τετράμηνο.

Βουλγαρία:

Η πλειοψηφία των καταστημάτων ξεκίνησε να λειτουργεί από τις 12 Απριλίου με περιορισμό στον αριθμό των επιτρεπόμενων πελατών εντός των καταστημάτων. Οι πωλήσεις του δικτύου κατέγραψαν αύξηση κατά +64% περίπου τον Απρίλιο 2021 με αποτέλεσμα οι πωλήσεις κατά το πρώτο τετράμηνο του 2021 να σημειώσουν αύξηση κατά +32% περίπου.

Ρουμανία:

Λειτούργησαν και τα 14 καταστήματα Jumbo στη χώρα με περιορισμούς στο ωράριο λειτουργίας, σημειώνοντας σχεδόν τριπλάσιες πωλήσεις σε σύγκριση με τον Απρίλιο του 2020 με αποτέλεσμα οι πωλήσεις κατά το πρώτο τετράμηνο του 2021 να σημειώσουν αύξηση κατά +74% περίπου.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι παρά το θετικό πρόσημο του τετραμήνου, η επιστροφή στην κανονικότητα του λιανεμπορίου, αποτελεί μια δύσκολη, επίπονη και περίπλοκη διαδικασία, με δεδομένους τους υπέρμετρα αυστηρούς περιορισμούς που τίθενται για τα Jumbo καθώς και για τα άλλα καταστήματα λιανικής ανάλογου μεγέθους, σε σχέση με τους άμεσα ανταγωνιστές μας που είναι τα Υπερ-market.

08/05/21

Ψήφος εμπιστοσύνης στις ελληνικές τράπεζες από τον οίκο Fitch Ratings

Την αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών ανακοίνωσε ο οίκος Fitch Ratings, την Παρασκευή 7 Μαΐου. Σημειώνεται πως αυτή είναι η δεύτερη αναβάθμιση του ελληνικού χρηματοπιστωτικού τομέα μέσα σε λίγες ημέρες, με τη Standard & Poor’s να έχει προηγηθεί.

Η βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών των ελληνικών τραπεζών αποτυπώνεται στις αντίστοιχες αξιολογήσεις της Fitch Ratings, που δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη βοήθεια που παρείχε το πρόγραμμα «Ηρακλής».

Ο αμερικανικός οίκος αναβάθμισε την αξιολόγηση της Τράπεζας Πειραιώς σε CCC+ από CCC, καθώς και την Εθνική Τράπεζα σε B- απο CCC+, με σταθερές προοπτικές.

Την ίδια στιγμή, αναβάθμισε τις προοπτικές για τη Eurobank σε θετικές από αρνητικές, επιβεβαιώνοντας την αξιολόγηση για την τράπεζα σε B-, ενώ επιβεβαίωσε και την αξιολόγησή της για την Alpha Bank σε CCC+, με θετικές προοπτικές.

Έτσι, έπειτα από χρόνια αβεβαιότητας και διαχειριστικών προκλήσεων που αφορούσαν κυρίως τον μεγάλο όγκο των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, κληρονομιά της κρίσης χρέους που ταλάνισε επί πολλά έτη την ελληνική οικονομία, οι τέσσερις συστημικές τράπεζες Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς, Εθνική Τράπεζα και Eurobank πετυχαίνουν να παρουσιάζουν ουσιαστική πρόοδο σε ό,τι αφορά την εξυγίανση των ισολογισμών τους και τη βελτίωση των περιουσιακών στοιχείων που έχουν εγγράψει στο ενεργητικό τους.

Εθνική Τράπεζα

Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch προχώρησε στην αναβάθμιση της αξιολόγησης της Εθνικής Τράπεζας σε «Β-», με θετικό το outlook.

Η αξιολόγηση αντικατοπτρίζει τη βελτιωμένη ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων που είναι εγγεγραμμένα στο ενεργητικό της τράπεζας, αλλά και την κεφαλαιακή επιβάρυνση την οποία συνιστά ο αυξημένος όγκος των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Ειδικότερα, η τιτλοποίηση Frontier θα επιτρέψει στην τράπεζα να απαλλαγεί από απομειωμένα δάνεια 6,1 δισεκ. ευρώ, κάτι που αναμένεται να περιστείλει σημαντικά τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων του ομίλου στο 13,3% από 29,4%, στα τέλη του 2020.

Ο δείκτης Tier 1 (CET1) ήταν στο 15,7% στα τέλη του 2020, ενώ η τράπεζα αναμένει ότι η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής και η απελευθέρωση των σταθμισμένων περιουσιακών στοιχείων από την τιτλοποίηση Frontier θα της προσφέρει πρόσθετο κεφάλαιο 1,7 ποσοστιαίων μονάδων.

Τράπεζα Πειραιώς

Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch προχώρησε στην αναβάθμιση της αξιολόγησης της Τράπεζας Πειραιώς σε «CCC+».

Οι αξιολογήσεις της τράπεζας αντικατοπτρίζουν, σε μεγάλο βαθμό, την αδύναμη, αν και βελτιωμένη, ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων της, καθώς και την πολύ υψηλή κεφαλαιακή επιβάρυνση, λόγω των μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Η εκτίμησή της Fitch για την ποιότητα του ενεργητικού και την κεφαλαιοποίηση της Πειραιώς λαμβάνει υπόψη τις δύο μεγάλες τιτλοποιήσεις δανείων NPEs (Phoenix και Vega), οι οποίες γίνονται στο πλαίσιο του προγράμματος «Ηρακλής Ι» (περίπου 6,7 δισεκατομμύρια ευρώ NPEs), αλλά και την τιτλοποίηση Sunrise.

Ο δείκτης NPEs ήταν στο 45,3% στα τέλη του 2020 – ο υψηλότερος μεταξύ των μεγάλων ελληνικών τραπεζών – και θα μπορούσε να μειωθεί κάτω από το 35% μετά τις συναλλαγές Phoenix και Vega,  οι οποίες αναμένεται να ολοκληρωθούν στο β’ τρίμηνο του 2021.

Η τράπεζα σχεδιάζει να επιταχύνει σημαντικά τη μείωση των NPEs της, με τον δείκτη να υποχωρεί κάτω από 10% τους επόμενους 12 μήνες, ολοκληρώνοντας επιπλέον μεγάλες τιτλοποιήσεις απομειωμένων δανείων ύψους 11 δισεκατομμυρίων ευρώ.

Eurobank

Στην αναβάθμιση του outlook της Eurobank από αρνητικό σε θετικό προχώρησε η Fitch Ratings, επιβεβαιώνοντας παράλληλα την αξιολόγηση Β-.

Ο δείκτης απομειωμένων δανείων μειώθηκε στο 14% (συμπεριλαμβανομένων τιτλοποιήσεων ύψους 3,5 δισεκατομμυρίων ευρώ) στα τέλη του 2020, από 29% στα τέλη του 2019, καθώς η τράπεζα ολοκλήρωσε την πώληση τιτλοποίηση Cairo (7,5 δισεκατομμύρια ευρώ απομειωμένων δανείων) στο β’ εξάμηνο του 2020, επωφελούμενη από το Ελληνικό Σύστημα Προστασίας Περιουσιακών Στοιχείων (Ηρακλής).

Η τράπεζα σκοπεύει να μειώσει περαιτέρω τον δείκτη των μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 9% έως το τέλος του 2021 και στο 6% έως το τέλος του 2022, μέσω της τιτλοποίησης Mexico, ύψους 3,2 δισεκ. ευρώ, που θα τύχει και αυτή υποστήριξης από το πρόγραμμα «Ηρακλής ΙΙ».

Τα κέρδη της Eurobank διευρύνθηκαν από τη θετική συμβολή των διεθνών δραστηριοτήτων της τα τελευταία χρόνια.

Alpha Bank

O αμερικανικός οίκος αξιολόγησης Fitch επιβεβαίωσε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Alpha Bank σε CCC+, με θετικό το outlook.

Η Alpha Bank έχει εξασφαλίσει συμφωνία με την Davidson Kempner για την πώληση του 80% μη εξυπηρετούμενων δανείων της και το 51% των mezzanine και junior notes της τιτλοποίησης «Galaxy», στο πλαίσιο του προγράμματος «Ηρακλής».

Αυτό θα της επιτρέψει να μειώσει έως και 10,8 δισ. ευρώ τα NPEs με την ολοκλήρωση της συναλλαγής το 2ο τρίμηνο του 2021, κάτι το οποίο αναμένεται να περιστείλει σημαντικά τον δείκτη NPEs του ομίλου στο 26,5% (συμπεριλαμβανομένων των 3,8 δισεκατομμυρίων ευρώ των ανώτερων τραπεζογραμματίων τιτλοποίησης που πλήρως διατηρημένο από την τράπεζα και αντιπροσώπευε ως δάνεια) από 43% στα τέλη του 2020, όπως αναφέρεται από την τράπεζα (συμπεριλαμβανομένου του σταδίου 3 και των μη εξυπηρετούμενων αγορασθέντων ή προερχόμενων δανείων με μειωμένη πίστωση).

Η παράταση του προγράμματος «Ηρακλής» το 2021 αναμένεται να μετριάσει τους κινδύνους και να υποστηρίξει το σχέδιο της τράπεζας να επιταχύνει τη διάθεση των NPEs της το 2021-2022.

07/05/21

Τράπεζες: Στο 0% το επιτόκιο καταθέσεων για ποσά έως 30.000 ευρώ!

Με αμείωτη ένταση συνεχίζονται από τις τράπεζες οι περικοπές στα επιτόκια καταθέσεων, στο πλαίσιο της στρατηγικής τους για μείωση του κόστους άντλησης ρευστότητας από τους πελάτες τους.

Πρόκειται για μία στρατηγική που πέραν της επιδιωκόμενης αύξησης των καθαρών εσόδων από τόκους, συνδέεται άμεσα και με την ασύμφορη διατήρηση υπερβάλλουσας ρευστότητας, στο σημερινό περιβάλλον αρνητικών επιτοκίων στην Ευρωζώνη.

Η διαδικασία αποκλιμάκωσης των σχετικών εξόδων επιταχύνθηκε ραγδαία μετά την εφαρμογή των capital controls το 2015, καθώς έδωσε τη δυνατότητα στους ελληνικούς ομίλους να κουρέψουν τις αποδόσεις που προσφέρουν χωρίς τον κίνδυνο εκροών.

Έκτοτε έχει κυλήσει αρκετό νερό στα αυλάκι και η αγορά των καταθέσεων, που μέχρι πριν λίγα χρόνια αποτελούσαν ένα αξιόπιστο εργαλείο δημιουργίας εισοδήματος, έχει αλλάξει ριζικά.

Σταδιακά οι τράπεζες κατάφεραν να μειώσουν τις αποδόσεις πολύ κοντά στο 0%, ενώ σε προϊόντα ειδικών κατηγοριών, όπως πχ. σε όσα απευθύνονται σε επιχειρήσεις, όχι μόνο δεν καταβάλλονται τόκοι, αλλά εφαρμόζονται προμήθειες για την τήρησή τους και την παροχή βασικών υπηρεσιών, όπως πχ. χρεωστική κάρτα ή μπλοκ επιταγών.

Το 2021 εισήλθαμε κατά τα φαινόμενα στον τελευταίο κύκλο περικοπών. Τελικός στόχος είναι σε όλους τους λογαριασμούς πρώτης ζήτησης, τρεχούμενους και Ταμιευτηρίου, τα επιτόκια να πέσουν στο 0%, έως ότου αντιστραφούν οι τάσεις στην ευρωπαϊκή νομισματική πολιτική.

Από την αρχή του έτους και οι τέσσερις συστημικοί όμιλοι έχουν προχωρήσει σε μειώσεις στα επιτόκια των προθεσμιακών λογαριασμών, με την οροφή τους πλέον να μην ξεπερνά το 0,07%. Δηλαδή σε 12 μήνες μία κατάθεση 100.000 ευρώ αποφέρει στην καλύτερη περίπτωση τόκους ύψους 60 ευρώ!

Χειρότερη είναι η κατάσταση σε Ταμιευτήριο και τρεχούμενους λογαριασμούς, όπου τα επιτόκια βρίσκονται στις περισσότερες περιπτώσεις λίγο πάνω από το 0% (0,01%), ενώ σταδιακά τα προϊόντα αυτά γίνονται άτοκα.

Οι επόμενες κινήσεις

Πριν λίγες ημέρες η Alpha Bank έκανε γνωστό ότι από την 1η Ιουλίου 2021 για ποσά έως 30.000 ευρώ στα προγράμματα ανοιχτής ζήτησης το επιτόκιο θα διαμορφωθεί στο 0%.

Περικοπές που θα εφαρμοστούν στις 8 Ιουλίου έχει προαναγγείλει και η Τράπεζα Πειραιώς. Θα επηρεάσουν τους λογαριασμούς μισθοδοσίας και τα απλά προγράμματα αποταμίευσης. Οι σχετικές μειώσεις φτάνουν σε ορισμένα προϊόντα ακόμη και τις 20 μονάδες βάσεις.

Ανάλογες κινήσεις ετοιμάζουν και οι λοιποί μεγάλοι όμιλοι, εκμηδενίζοντας ουσιαστικά τα καταθετικά επιτόκια.

Σημειώνεται πάντως παρά τις μειώσεις, τα υπόλοιπα των καταθέσεων συνεχίζουν να αυξάνονται συνολικά, καθώς η εμπιστοσύνη έχει αποκατασταθεί και οι τραπεζικοί λογαριασμοί χρησιμοποιούνται πλέον για «παρκάρισμα» αποταμιεύσεων.

Στροφή σε επενδυτικά προϊόντα

Στην κατηγορία των προθεσμιακών καταθέσεων πάντως καταγράφεται συνεχής μείωση των υπολοίπων, τα οποία από το υψηλό τους τον Αύγουστο του 2019 έχουν υποχωρήσει κατά 10 δισ. ευρώ περίπου ή 20%.

Με την εφαρμογή αυτής της πολιτικής, οι τράπεζες στρέφουν τους πελάτες τους σε εναλλακτικές μορφές επένδυσης / αποταμίευσης, με κίνητρο την επίτευξη μίας ικανοποιητικής απόδοσης.

Στο πλαίσιο αυτό, οι τραπεζικοί σύμβουλοι κάνουν συνεχείς επαφές με τους καταθέτες για να τους παρουσιάσουν τρίτες λύσεις, προσαρμοσμένες στο επενδυτικό τους προφίλ, για την ανάληψη ενός ανεκτού ρίσκου που θα οδηγήσει σε μεγαλύτερο όφελος.

Οι 4 βασικές επιλογές που έχουν οι αποταμιευτές είναι οι εξής:

1. Μακροχρόνια αποταμιευτικά/συνταξιοδοτικά προγράμματα εφάπαξ ή τακτικών καταβολών, που μπορεί να είναι συνδυασμένα και με ασφάλιση ζωής (unit linked).

2. Επενδυτικά καλάθια αμοιβαίων κεφαλαίων, τα οποία λειτουργούν με τακτικές καταβολές, χαμηλότερες ακόμη και από τα 50 ευρώ.

3. Αμοιβαία κεφάλαια ή fund of funds.

4. Προγράμματα προθεσμιακών καταθέσεων με υψηλότερα επιτόκια από αυτά της αγοράς, συνδυασμένα με αμοιβαία κεφάλαια.

Πηγή: Οικονομικός Ταχυδρόμος

06/05/21

ΕΛΠΕ: Επενδύσεις 4 δισ. ευρώ για τον μετασχηματισμό του ομίλου

Δραστική μείωση των εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα, στροφή προς τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, αλλαγές στην εταιρική δομή και διακυβέρνηση και αλλαγή της ονομασίας του ομίλου είναι οι πέντε άξονες του στρατηγικού σχεδίου αναδιοργάνωσης των Ελληνικών Πετρελαίων που παρουσίασε σήμερα ο διευθύνων σύμβουλος των ΕΛΠΕ Ανδρέας Σιάμισιης. Το σχέδιο περιλαμβάνει επενδύσεις ύψους 3,5-4 δισ. ευρώ, από τα οποία τα μισά προορίζονται για τους παραδοσιακούς τομείς δραστηριότητας και τα υπόλοιπα για την ενεργειακή μετάβαση.

«Ο όμιλος των ΕΛΠΕ είναι μία από τις πιο σημαντικές εταιρείες στην Ελλάδα. Το να ζούμε με το ένδοξο παρελθόν δεν φτάνει, πρέπει να σχεδιάσουμε με γνώμονα το τι γίνεται στο μέλλον και τις συνθήκες που διαμορφώνονται για τα επόμενα 20-30 χρόνια», τόνισε ο κ. Σιάμισιης σε διαδικτυακή συνέντευξη Τύπου.

Νωρίτερα ο πρόεδρος των ΕΛΠΕ Γιάννης Παπαθανασίου, ο κ.Σιάμισιης και ο γενικός διευθυντής στρατηγικού σχεδιασμού και νέων δραστηριοτήτων Γιώργος Αλεξόπουλος παρουσίασαν τις αλλαγές στον υπουργό Περιβάλλοντος & Ενέργειας Κώστα Σκρέκα. Το νέο καταστατικό της εταιρείας θα υποβληθεί προς έγκριση στην έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων που έχει προσδιοριστεί για τις 20 Μαΐου.

Απαντώντας σε ερωτήσεις, ο διευθύνων σύμβουλος των Ελληνικών Πετρελαίων ανέφερε ότι οι αλλαγές δεν έχουν καμία σχέση με αλλαγή του ποσοστού συμμετοχής του Δημοσίου στην εταιρεία ενώ τόνισε πως δεν θα υπάρξει καμία αρνητική μεταβολή στις εργασιακές σχέσεις. «Η αλλαγή είναι αναπτυξιακή, θα βελτιώσει και θα ισχυροποιήσει τις προοπτικές όλων των εργαζομένων», είπε. Ο κ.Σιάμισιης εξέφρασε τον προβληματισμό του για τις έρευνες υδρογονανθράκων σημειώνοντας ότι αρκετές εταιρείες έχουν αποχωρήσει ή σκέφτονται να αποχωρήσουν από τον τομέα στην Ελλάδα. «Κοιτάζουμε τις δραστηριότητες στο κομμάτι των ερευνών ώστε να είμαστε πιο στοχευμένοι και να συνάδουν με το περιβαλλοντικό προφίλ που θέλουμε να έχουμε», τόνισε, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι «δεν είμαστε σε θέση να κάνουμε επίσημες ανακοινώσεις». Πάντως το επενδυτικό πρόγραμμα της επόμενης πενταετίας περιλαμβάνει προβλέψεις και για τον τομέα της έρευνας και παραγωγής υδρογονανθράκων.

Αναλύοντας τους άξονες του στρατηγικού σχεδίου ο κ.Σιάμισιης ανέφερε μεταξύ άλλων τα εξής:

1. Μείωση εκπομπών διοξειδίου του άνθρακα: πρώτος στόχος είναι η μείωση τους κατά 50% έως το 2030 και η επίτευξη ουδετερότητας ως το 2050. Οι στόχοι θα επιτευχθούν με κινήσεις που περιλαμβάνουν περιβαλλοντική αναβάθμιση των παραγόμενων καυσίμων, εισαγωγή νέων τεχνολογιών όπως η δέσμευση διοξειδίου του άνθρακα, τα προγράμματα πράσινου υδρογόνου και βιοκαυσίμων που θα υποκαταστήσουν ένα μέρος των ορυκτών καυσίμων αλλά και βελτίωση της βασικής δραστηριότητας των διυλιστηρίων.

2. Δημιουργία σημαντικής δραστηριότητας στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας τόσο με οργανική ανάπτυξη όσο και με εξαγορές. Ήδη όπως είπε ο κ.Σιάμισιης, σε 18 μήνες έχουν διπλασιαστεί οι άδειες παραγωγής στον τομέα, στο 1,3 GW.

3. Επανεξέταση της εταιρικής δομής που περιλαμβάνει το ενδεχόμενο μετασχηματισμού του ομίλου σε εταιρεία συμμετοχών και μεταφορά των επιμέρους δραστηριοτήτων σε θυγατρικές.

4. Προσαρμογή του καταστατικού της εταιρείας με βάση τις προβλέψεις του νόμου που εγκρίθηκε πέρυσι -όπως σημείωσε ο κ.Σιάμισιης- και με τις ψήφους της αξιωματικής αντιπολίτευσης. Αυτό σημαίνει ότι τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου θα εκλέγονται από τους μετόχους, ενώ οι εκπρόσωποι των εργαζομένων θα παραμείνουν στα διοικητικά συμβούλια των θυγατρικών.

5. Τέλος, επανεξετάζεται η εικόνα και το όνομα του ομίλου προκειμένου να αντικατοπτρίζει την νέα δομή και όχι μόνο το πετρέλαιο.

Ο κ.Σιάμισιης υπογράμμισε ότι τα οφέλη από τις αλλαγές είναι πάρα πολλά και για όλους τους εμπλεκόμενους, σημειώνοντας ωστόσο ότι όσοι αντιδρούν έχουν τους λόγους τους και επισήμανε ότι με την ενημέρωση που θα ακολουθήσει οι αντιδράσεις θα μειωθούν.

Lamda: Στην Prodea Investments η θυγατρική Lamda Ilida Office

Στην υπογραφή σύμβασης με την Prodea Investments για την πώληση του συνόλου των μετοχών της κατά 100% θυγατρικής της εταιρείας LAMDA ILIDA OFFICE S.M.S.Α προχώρησε την 05.05.2021 η LAMDA DEVELOPMENT S.A.

Η εν λόγω πώληση/μεταβίβαση θα ολοκληρωθεί μετά την εκπλήρωση συγκεκριμένων αναβλητικών αιρέσεων που προβλέπονται στην προαναφερθείσα σύμβαση. Ως απώτατη ημερομηνία πλήρωσης των αναβλητικών αιρέσεων έχει τεθεί η 30.09.2021, αναφέρει η εταιρεία σε σχετική ανακοίνωση και προσθέτει:

To τίμημα για την αγορά των μετοχών θα ισούται με την αξία της καθαρής θέσης (NAV) της Θυγατρικής, όπως αυτή θα προσδιοριστεί κατά τους ειδικότερους όρους της ως άνω σύμβασης την ημερομηνία ολοκλήρωσης της συναλλαγής. Η συναλλαγή εκτιμάται ότι δεν θα έχει επίδραση στα οικονομικά αποτελέσματα της Εταιρείας ενώ θα προκύψει όφελος σε επίπεδο ομίλου LAMDA DEVELOPMENT από τη μείωση των ενοποιημένων δανειακών υποχρεώσεων κατά το ποσό €39,1εκ (ήτοι η ονομαστική αξία του δανείου της Θυγατρικής την 31.12.2020).

Η ως άνω συναλλαγή εντάσσεται στο πλαίσιο της υφιστάμενης στρατηγικής της Εταιρείας που στοχεύει στην επικέντρωση των δραστηριοτήτων στο εμβληματικό έργο του Ελληνικού και τα εμπορικά της κέντρα.

05/05/21

Στα 524 εκατ. ευρώ ο τζίρος της Mytilineos το Α' τρίμηνο 2021

Αποτελέσματα αντίστοιχα με αυτά του α' τριμήνου 2020 ανακοίνωσε σήμερα η MYTILINEOS για το α' τρίμηνο του 2021 σημειώνοντας ότι οι οικονομικές επιδόσεις κατά το εν λόγω διάστημα «σηματοδοτούν ένα δυναμικό ξεκίνημα σε ένα έτος με θετικές προοπτικές. Στα επόμενα τρίμηνα, τονίζει η εταιρεία, οι εν λόγω επιδόσεις, αναμένεται να ενισχυθούν σημαντικά, καθώς η ζήτηση και οι τιμές του αλουμινίου παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, το περιβάλλον τιμών και η ζήτηση στην αγορά ηλεκτρικής ενέργειας εξελίσσονται ικανοποιητικά και η ωρίμανση και εκτέλεση των έργων των τομέων Έργων Βιώσιμης Ανάπτυξης και Ανανεώσιμων Πηγών & Αποθήκευσης Ενέργειας, προχωρούν χωρίς καθυστερήσεις.

Ειδικότερα:

O Κύκλος Εργασιών και τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων και Αποσβέσεων (EBITDA) ανήλθαν σε 524 εκατ. και 81 εκατ. ευρώ αντίστοιχα για το Α΄ Τρίμηνο του 2021, παραμένοντας στα ίδια επίπεδα τόσο με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους όσο και με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο.

Τα καθαρά κέρδη μετά από δικαιώματα μειοψηφίας ανήλθαν σε 37 εκατ., παραμένοντας στα ίδια περίπου επίπεδα σε σχέση την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους, ενώ ήταν σημαντικά αυξημένα (+37%) σε σύγκριση με το Δ' Τρίμηνο του 2020.

Ο καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε στα Euro554 εκατ., με το δείκτη μόχλευσης (Καθαρός Δανεισμός / EBITDA) να διαμορφώνεται στο 1,75, παρά τις σημαντικές επενδύσεις που βρίσκονται σε πλήρη εξέλιξη.

Κατά τη διάρκεια του  A' Τριμήνου 2021 η MYTILINEOS προχώρησε στη συμφωνία για την απόκτηση χαρτοφυλακίου 20 υπό ανάπτυξη φωτοβολταϊκών πάρκων συνολικής ισχύος 1,48GW, καθώς και επιπλέον 25 υπό ανάπτυξη έργων αποθήκευσης ηλεκτρικής ενέργειας ενώ ολοκλήρωσε επίσης την επιτυχή έκδοση του πρώτου «πράσινου» ομολόγου της, ύψους Euro500 εκατ. με επιτόκιο 2,25% και λήξη το 2026.

Σημειώνεται ότι ποσό αντίστοιχο με τα καθαρά κεφάλαια που θα αντληθούν από τις ομολογίες, θα διατεθεί για την ανάπτυξη «πράσινων» έργων και υποδομών, όπως προβλέπεται στο πρόγραμμα πράσινων ομολογιών (Green Bond Framework) της Εταιρείας.  

Παράλληλα συνεχίζεται σύμφωνα με το αρχικό χρονοδιάγραμμα η κατασκευή του νέου σταθμού συνδυασμένου κύκλου με καύσιμο φυσικό αέριο ισχύος 826 MW. Η ημερομηνία έναρξης δοκιμαστικής λειτουργίας του σταθμού ηλεκτροπαραγωγής τοποθετείται στο τέλος του τέταρτου τρίμηνου του 2021. Η MYTILINEOS, με την έναρξη λειτουργίας της νέας μονάδας, θα διαθέτει συνολική εγκατεστημένη ισχύ 2,3 GW από θερμικούς σταθμούς και μονάδες ΑΠΕ.

Πόσο κοστίζει στη ΔΕΗ το νέο ράλι στις τιμές των δικαιωμάτων εκπομπής CO2

Σε περαιτέρω αύξηση του κόστους της λιγνιτικής ηλεκτροπαραγωγής οδηγεί το νέο ράλι στις τιμές των δικαιωμάτων εκπομπής CO2.

Όπως γράφει o Xάρης Φλουδόπουλος στο capital.gr, χθες στο χρηματιστήριο των ρύπων, καταγράφηκε νέο ιστορικό ρεκόρ με την τιμή των δικαιωμάτων εκπομπής διοξειδίου του άνθρακα να εκτινάσσεται στα 49,65 ευρώ/τόνος.

Αυτό σημαίνει ότι η ρυπογόνος λιγνιτική παραγωγή, η οποία βαρύνεται με σημαντικές εκπομπές CO2,  καθίσταται ακόμη πιο ασύμφορη.

Συγκεκριμένα για την παραγωγή μιας λιγνιτικής μεγαβατώρας εκλύεται στην ατμόσφαιρα περίπου 1,5 τόνος CO2, δηλαδή μόνο για την αγορά δικαιωμάτων εκπομπής CO2, το κόστος της λιγνιτικής μεγαβατώρας εκτινάσσεται στα 74,5 ευρώ.

Αξίζει να τονιστεί ότι τα αλλεπάλληλα ρεκόρ στο χρηματιστήριο των ρύπων, έρχονται ως αποτέλεσμα των νέων συνθηκών που έχουν διαμορφωθεί στην ενεργειακή αγορά διεθνώς.

Η ζήτηση για δικαιώματα εκπομπής CO2 το τελευταίο διάστημα ήταν αυξημένη καθώς οι μεγάλοι ρυπαντές κλείνουν τις θέσεις τους για το 2020. Ταυτόχρονα οι καιρικές συνθήκες οδήγησαν σε αύξηση της κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας.

Το παζλ συμπληρώνεται από τις πρόσφατες αποφάσεις της Ε.Ε. για θέσπιση ακόμη πιο φιλόδοξων στόχων περιορισμού των εκπομπών CO2 για το 2030. Αυτό σημαίνει ότι οι υψηλές τιμές των τελευταίων εβδομάδων (μόλις τον περασμένο Φεβρουάριο η τιμή των δικαιωμάτων ήταν στα 37 ευρώ ο τόνος) δεν είναι πιθανό να αποκλιμακωθούν σημαντικά το επόμενο διάστημα.

Σε ό,τι αφορά στη ΔΕΗ, η επιχείρηση κατάφερε το 2020 να περιορίσει σημαντικά τη λιγνιτική της παραγωγή και συνακόλουθα τη δαπάνη για αγορές δικαιωμάτων CO2. Συγκεκριμένα πέρυσι λόγω της λιγνιτικής παραγωγής της ΔΕΗ εκλύθηκαν 15,47 εκατ. τόνοι CO2, από 23,09 εκατ. τόνους το 2019.

Αντίστοιχα το κόστος για αγορές δικαιωμάτων εκπομπής CO2 μειώθηκε από τα 546,44 εκατ. ευρω στα 393,48 εκατ. ευρώ. Δηλαδή η ΔΕΗ εξοικονόμησε περίπου 153 εκατ. ευρώ, παρά το γεγονός ότι το επίμαχο διάστημα οι τιμές των δικαιωμάτων αυξήθηκαν από τα 23,6 ευρώ/τόνος στα 25,4 ευρώ/τόνος.

Συγκεκριμένα η ΔΕΗ κατάφερε να περιορίσει τη λιγνιτική της παραγωγή κατά 45% από τις 10,4TWh στις 5,7TWh.

Πάντως με τις τρέχουσες τιμές των δικαιωμάτων CO2, η ΔΕΗ για τις περυσινές εκπομπές των 15,47 εκατ. τόνων θα πλήρωνε σήμερα 765 εκατ. ευρώ (από 393,48 εκατ. που πλήρωσε πέρυσι).

Σε κάθε περίπτωση η επιχείρηση έχει θέσει ως στόχο την περαιτέρω μείωση της λιγνιτικής της παραγωγής και ήδη μέσα στο 2021 έχει αποσυρθεί καθαρή λιγνιτική ισχύς 550MW ενώ ακόμη 810MW αναμένεται να αποσυρθούν εντός του έτους.

Ειδικότερα σύμφωνα με το πλάνο της ΔΕΗ για την απολιγνιτοποίηση προβλέπεται:

εντός του 2021 τη σταδιακή απόσυρση των μονάδων Καρδιά 3,4,

εντός του 2022 την απόσυρση των μονάδων Μεγαλόπολη 3 και Άγιος Δημήτριος 1,2,3,4

εντός του 2023 την απόσυρση των μονάδων Μεγαλόπολη 4, Μελίτη 1 και Άγιος Δημήτριος 5.

04/05/21

Κλείνει ο κύκλος εξυγίανσης για την Εθνική

Αλλαγή σελίδας σηματοδοτεί για την Εθνική Τράπεζα η τιτλοποίηση Frontier, η ολοκλήρωση της οποίας θα οδηγήσει σε μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων της τράπεζας σε μόλις 2,1 δισ. ευρώ και τον αντίστοιχο δείκτη σε μονοψήφιο ποσοστό στα τέλη του 2021. Αυτό επισημαίνουν στη συνέντευξή τους στην «Κ» η γενική διευθύντρια Διαχείρισης Απαιτήσεων Εταιρικής και Λιανικής Τραπεζικής Φωτεινή Ιωάννου και ο βοηθός γενικός διευθυντής Στρατηγικών Εργασιών Κώστας Αδαμόπουλος, σημειώνοντας ότι ο κύκλος της εξυγίανσης για την ΕΤΕ θα κλείσει με μια μικρού μεγέθους τιτλοποίηση που θα ενταχθεί στον «Ηρακλή II». Η εξυγίανση επιτεύχθηκε χωρίς να επηρεαστούν τα κεφάλαια της Εθνικής Τράπεζας, η οποία θα έχει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας των τελευταίων ετών. 

– Πόσο σημαντική κρίνετε τη συναλλαγή Frontier και ποιες άλλες ενέργειες συμβάλλουν στην επίτευξη του στόχου σας για τη μείωση των κόκκινων δανείων;

Φ. Ιωάννου: Το Frontier αποτελεί τη μεγαλύτερη συναλλαγή που θα έχει πραγματοποιήσει η Εθνική και σηματοδοτεί την ολοκλήρωση μιας μεγάλης προσπάθειας μείωσης των μη εξυπηρετούμενων δανείων που γίνεται τα τελευταία χρόνια. Η μείωση αυτή επιτεύχθηκε μέσα από έναν συνδυασμό κινήσεων. Πρώτον, με έμφαση στη μη οργανική μείωση των NPEs, μέσα από μια σειρά πωλήσεων χαρτοφυλακίων όπως είναι το Frontier, ύψους 6,1 δισ. ευρώ. Δεύτερον, με τη συστηματική δουλειά που έγινε στην οργανική μείωση αυτών των δανείων, μέσω μεγάλου ύψους ρυθμίσεων, αλλά και ρευστοποιήσεων, με το επιτυχημένο προϊόν που προσφέρει η τράπεζα, το Split and Settle. Ενδεικτικά αναφέρω ότι, στην ΕΤΕ, μόνο τα δύο τελευταία χρόνια, ρυθμίστηκαν δάνεια 3 δισ. ευρώ. Στόχος μας είναι και πιστεύουμε ότι θα καταφέρουμε να μειώσουμε τα NPEs της τράπεζας σε μονοψήφιο ποσοστό έως το τέλος του 2021.
 

– Ποιο θα είναι το μέγεθος της τράπεζας μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής Frontier και των άλλων μέτρων περιορισμού πιστωτικού κινδύνου;

Κ. Αδαμόπουλος: Μετά το Frontier η Εθνική γυρίζει σελίδα. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα μειωθούν σε μόλις 2,1 δισ. ευρώ, μετά και τις σχετικές προβλέψεις, σε έναν ισολογισμό ύψους 77 δισ. ευρώ. Το σημαντικότερο είναι ότι αυτή η μείωση επιτεύχθηκε χωρίς να επηρεαστούν ουσιαστικά τα κεφάλαια της τράπεζας και ότι στην post-COVID εποχή η Εθνική Τράπεζα θα έχει τον υψηλότερο δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας των τελευταίων χρόνων και έναν από τους υψηλότερους της Ευρώπης. Είναι αυτονόητο ότι το γεγονός αυτό θα μας επιτρέψει ακόμη μεγαλύτερη παρουσία στη χρηματοδότηση των ελληνικών επιχειρήσεων και νοικοκυριών, ενισχύοντας παράλληλα την κερδοφορία της τράπεζας. 

Την τελευταία τετραετία έχει πραγματοποιηθεί μια κολοσσιαία προσπάθεια από όλες τις τράπεζες για μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων τους, μέσω πωλήσεων και τιτλοποιήσεων. Συμπεριλαμβάνοντας και τις τιτλοποιήσεις του προγράμματος «Ηρακλής», η μη οργανική μείωση των NPEs στην Ελλάδα ξεπερνά τα 45 δισ. ευρώ, μέσα από 20 συναλλαγές. Η Εθνική τα τελευταία χρόνια έχει πραγματοποιήσει οκτώ αντίστοιχες συναλλαγές σε Ελλάδα, Κύπρο και Ρουμανία, που οδήγησαν σε μείωση της τάξης των 12,5 δισ. ευρώ περίπου. Ας σημειωθεί πως η Εθνική Τράπεζα ήταν εκείνη που ολοκλήρωσε με επιτυχία την πρώτη πώληση χαρτοφυλακίου πανευρωπαϊκά μετά το ξέσπασμα της πανδημίας, στο δεύτερο τρίμηνο του 2020, με τα projects Icon, Marina και Danube. Και αυτό επιτεύχθηκε δείχνοντας την απαιτούμενη ευελιξία στη δομή της συναλλαγής, προσαρμογή στις απαιτήσεις της αγοράς κάθε εποχή και φυσικά την απαιτούμενη βούληση απέναντι στην καταιγίδα. Απολογιστικά, ο προσεκτικός σχεδιασμός των συναλλαγών σε όλα τα στάδια και η συστράτευση όλων των στελεχών της τράπεζας είναι ο τρόπος που πετύχαμε να τις ολοκληρώσουμε με θετικό πρόσημο για τα κεφάλαια της τράπεζας. Από την επιλογή του χαρτοφυλακίου με βάση τις συνθήκες της αγοράς και την ακριβή παρουσίασή του, μέχρι τον σχεδιασμό της δομής και την ανεύρεση εναλλακτικών λύσεων στα προβλήματα και τις απαιτήσεις που προέκυψαν στις διαπραγματεύσεις με τους επενδυτές.
 

– Ο κύριος όγκος των δανείων που είχαν ενταχθεί σε μορατόριουμ φαίνεται ότι επανέρχεται σε καθεστώς εξυπηρέτησης. Εντούτοις ένας σημαντικός αριθμός αυτών των δανείων συνδέεται με το πρόγραμμα «Γέφυρα» ή τα προγράμματα step up της τράπεζας. Ποιες είναι οι εκτιμήσεις για την εξέλιξη αυτών των δανείων μετά τη λήξη της επιδότησης ή των μέτρων διευκόλυνσης;

Φ. Ιωάννου: Το υπόλοιπο δανείων σε μορατόρια, για το σύνολο των πιστωτών, ανέρχεται περίπου στα 25 δισ. ευρώ για όλες τις τράπεζες. Από τα μέχρι σήμερα στοιχεία, προκύπτει ότι ένα ποσοστό 80% των δανείων που είχαν ενταχθεί σε μορατόριουμ πιστεύουμε ότι θα επανέλθει σε καθεστώς εξυπηρέτησης μετά τη λήξη της περιόδου χάριτος. Το πρόγραμμα «Γέφυρα» και τα προγράμματα των τραπεζών βοηθούν ώστε να παραμείνουν ενήμεροι δανειολήπτες που πιθανόν αντιμετωπίζουν προσωρινά οικονομικά προβλήματα εξαιτίας της υγειονομικής κρίσης. Ο χρονικός ορίζοντας των προγραμμάτων αυτών είναι μέχρι το τέλος του έτους, οπότε εκτιμάται ότι θα έχει ανακάμψει η οικονομική δραστηριότητα με θετικό αντίκτυπο και στα εισοδήματα των δανειοληπτών. Συνεπώς, η εκτίμησή μου είναι ότι οι δανειολήπτες που έκαναν χρήση των προγραμμάτων αυτών θα παραμείνουν σε καθεστώς εξυπηρέτησης και μετά τη λήξη των προγραμμάτων διευκόλυνσης. 
 
– Η κυβέρνηση προωθεί την επέκταση του «Ηρακλή». Προτίθεστε να συμμετάσχετε περαιτέρω με μια νέα τιτλοποίηση; Ποιες βελτιώσεις εκτιμάτε ότι μπορούν να γίνουν στον μηχανισμό;

Κ. Αδαμόπουλος: Η επέκταση του «Ηρακλή» σε αυτό που συνηθίζουμε να αποκαλούμε «Ηρακλή ΙΙ» ήταν απαραίτητη για όλες τις ελληνικές τράπεζες. Το πρόγραμμα παροχής εγγυήσεων «Ηρακλής» λειτούργησε κατά γενική ομολογία με ιδιαίτερη επιτυχία, έγινε θερμά αποδεκτό από το τραπεζικό σύστημα και τους διεθνείς επενδυτές και δημιούργησε προϋποθέσεις για δραστική μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων, με ευνοϊκή κεφαλαιακή μεταχείριση και λελογισμένο ύψος προμήθειας προς το ελληνικό Δημόσιο. Δικαιολογημένα θεωρείται η πιο καινοτόμος παρέμβαση των τελευταίων χρόνων στην κατεύθυνση της εξυγίανσης των τραπεζικών ισολογισμών. Με τη μετάβαση στον «Ηρακλή ΙΙ», μας δίνεται η ευκαιρία να βελτιώσουμε περαιτέρω το νομοθετικό πλαίσιο, αντλώντας από την εμπειρία 32 δισ. ευρώ τιτλοποιήσεων που πραγματοποιήθηκαν στο πλαίσιο του «Ηρακλή». Οι προτάσεις που τράπεζες και servicers υποβάλαμε προς το υπουργείο αντλούν από τη διεθνή εμπειρία, δεν προσκρούουν στους περιορισμούς που έχουν τεθεί από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και δεν θίγουν τα συμφέροντα του ελληνικού Δημοσίου ως εγγυητή. Για να κλείσουμε τον κύκλο της εξυγίανσης, πρόθεσή μας είναι η συμμετοχή της στον «Ηρακλή ΙΙ», με μια τελευταία μέτριου μεγέθους συναλλαγή. 

Επιλεκτική χρηματοδότηση βιώσιμων επιχειρήσεων

– Με δεδομένο ότι τόσο οι πωλήσεις όσο και οι τιτλοποιήσεις συνοδεύονται από την ανάθεση της διαχείρισης αυτών των δανείων, κατά πόσον η Γενική Διεύθυνση Καθυστερήσεων, της οποίας είστε επικεφαλής, θα παραμείνει με αυτά τα χαρακτηριστικά; Ποιος θα είναι ο ρόλος της;

Φ. Ιωάννου: Αν και πιστεύω ότι οι ροές των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων θα ομαλοποιηθούν, εντούτοις υπάρχει μια νέα πραγματικότητα που πρέπει να αντιμετωπίσουμε. Οι πιθανές συνέπειες της πανδημίας, παρά τη λήψη μέτρων κρατικής ενίσχυσης των πληγέντων κλάδων και των μέτρων ανακούφισης που υιοθέτησε το τραπεζικό σύστημα, θα δημιουργήσουν μια νέα ροή, το μέγεθος της οποίας δεν μπορεί σήμερα με ακρίβεια να προσδιοριστεί. Η Εθνική Τράπεζα, που δεν επέλεξε τη δομή της απόσχισης δραστηριοτήτων, θα είναι η μόνη τράπεζα με έμπειρο στελεχιακό δυναμικό, έτοιμη να αντιμετωπίσει έγκαιρα και αποτελεσματικά τα νέα NPEs, διατηρώντας την αυτονομία και την ευελιξία στις όποιες κινήσεις χρειαστεί να γίνουν. Υπάρχει, επίσης, ένα ακόμη πεδίο δραστηριότητας που πιστεύω ότι θα προκύψει. Αυτό που διαμορφώνεται μέσα από την αναδιάταξη των δανείων, τις στρατηγικές αποεπένδυσης των διαχειριστών απαιτήσεων και των funds που επένδυσαν στο ελληνικό NPL market. Πιστεύω ότι θα υπάρξουν σημαντικές ευκαιρίες για την τράπεζα να τοποθετηθεί επιλεκτικά σε επιχειρήσεις και ιδιώτες που θα έχουν πλέον εξυγιανθεί. Σε μια χώρα που έφτασε να έχει δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων στο 50%, είναι προφανές ότι ένα ποσοστό θα μπορέσει να εξυγιανθεί και να επιστρέψει στους ισολογισμούς των τραπεζών. Οποια τράπεζα καταφέρει να κερδίσει το παιχνίδι της επανένταξης ιδιωτών και επιχειρήσεων θεωρώ ότι θα έχει σημαντικό πλεονέκτημα για το μέλλον. Τα στελέχη του δικού μας χώρου, με την εμπειρία των τελευταίων χρόνων, μπορούν να «διαχωρίσουν την ήρα από το στάρι» και να παίξουν σημαντικό ρόλο σε αυτή τη νέα πρόκληση. 
 
– Η ΕΤΕ έχει ανακοινώσει ότι δεν θα καταφύγει στο μοντέλο hive down (απόσχιση τραπεζικής δραστηριότητας) για την απορρόφηση της ζημίας της τιτλοποίησης Frontier. Παραμένει αυτός ο σχεδιασμός ενόψει και πιθανών νέων τιτλοποιήσεων;

Κ. Αδαμόπουλος: Χωρίς αμφιβολία το μοντέλο του hive down ήταν μια ιδιαίτερα καινοτόμος σκέψη, που βοήθησε τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες να ξεπεράσουν τον σκόπελο των επιπλοκών ενεργοποίησης του DTC (αναβαλλόμενος φόρος), που με τη σειρά του, όταν εισήχθη στο ναδίρ της κρίσης, αποτέλεσε λύση-σωτηρία για τις τράπεζες. Ο δικός μας σχεδιασμός ήταν διαφορετικός. Η Εθνική δεν χρειάστηκε να καταφύγει σε αυτή τη λύση για να ολοκληρώσει ουσιαστικά την εξυγίανση του ισολογισμού της με τη συναλλαγή Frontier. Οσον αφορά την ίδια τη συναλλαγή, ο πρώτος παράγοντας που την καθιστά τόσο επιτυχημένη είναι η διαχρονικά καλή ποιότητα του χαρτοφυλακίου της Εθνικής, σε συνδυασμό με την υψηλή κάλυψη από προβλέψεις που «κτίστηκε» διαχρονικά. Ενας επιπλέον παράγοντας που επιτρέπει την ελαχιστοποίηση της ζημίας σε βαθμό που η συναλλαγή εκτιμάται να είναι έως και κεφαλαιακά ουδέτερη, είναι η δομή της. Εχουν χρησιμοποιηθεί καινοτομίες που επιτυγχάνουν τη μεγιστοποίηση των ανακτήσεων, τη μείωση των εξόδων και τη μεγιστοποίηση του ύψους των ομολόγων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας.  
 

– Σε δύο μήνες θα τεθεί σε εφαρμογή η διαδικασία του εξωδικαστικού μηχανισμού που προβλέπεται στον νέο πτωχευτικό νόμο; Εκτιμάτε ότι θα οδηγηθούμε σε μαζικά αιτήματα για διευθετήσεις μέσω αυτής της διαδικασίας και κάτω από ποιες προϋποθέσεις θεωρείτε ότι θα λειτουργήσει αποτελεσματικά;

Φ. Ιωάννου: Το έργο είναι σε εξέλιξη και εκτιμάται ότι η ηλεκτρονική πλατφόρμα για την υποδοχή αιτημάτων για τον εξωδικαστικό μηχανισμό θα είναι έτοιμη τον Ιούνιο. Επιχειρείται η δημιουργία ενός σύγχρονου εργαλείου παραγωγής βιώσιμων λύσεων διευθέτησης, λαμβάνοντας υπόψη τη συνολική έκθεση του οφειλέτη έναντι των πιστωτών και του Δημοσίου. Η άρση του τραπεζικού και φορολογικού απορρήτου θα προσδώσει διαφάνεια στην εξεύρεση εξωδικαστικής λύσης, ενώ η τήρηση του χρονικού διαστήματος των δύο μηνών για την ολοκλήρωση της ρύθμισης θα συμβάλει στην αποτελεσματικότητα του μηχανισμού, αποκλείοντας στρατηγικές συμπεριφορές που είχαν δημιουργηθεί σε προηγούμενα νομοθετήματα. Οι τράπεζες υποστηρίζουμε και συμμετέχουμε ενεργά στην επιτυχή ολοκλήρωση του έργου σε συνεργασία με την Ειδική Γραμματεία Διαχείρισης Ιδιωτικού Χρέους και το υπουργείο Οικονομικών. 
 
– Ποια πολιτική θα ακολουθήσει η τράπεζα σε μεγάλα corporate δάνεια επιχειρήσεων που δεν θεωρούνται βιώσιμες;

Φ. Ιωάννου: Ο αριθμός των μεγάλων εταιρικών NPEs που δημιουργήθηκαν στο παρελθόν στην ΕΤΕ έχει σε πολύ μεγάλο  ποσοστό αντιμετωπιστεί. Η σημερινή διαχείριση σχετίζεται κυρίως με τη  χρονική ωρίμανση των ενεργειών που έχουν στρατηγικά σχεδιασθεί, και ενδεικτικά αναφέρω «Debt to Asset» συναλλαγές, ενέργειες αναγκαστικής εκτέλεσης, περιπτώσεις που αναμένουμε τις αποφάσεις των δικαστηρίων για υπαγωγή σε ειδική διαχείριση κ.λπ. Παράλληλα, έχουμε αποφασίσει ότι σε περιπτώσεις που δεν μπορούμε να δώσουμε τον τόνο της λύσης, λόγω μικρού ποσοστού στον δανεισμό της επιχείρησης, η προτεινόμενη προσέγγιση είναι η όσο το δυνατόν πιο γρήγορη αποεπένδυση, όπου είναι εφικτό. Αντίθετα, όπου η πρωτοβουλία κινήσεων είναι στο χέρι μας, όλες οι επιλογές εξετάζονται και συνεκτιμώνται με κύριο γνώμονα τη μεγιστοποίηση της ανάκτησης. Οσον αφορά τις ενδεχόμενες νέες ροές, το κρίσιμο ζήτημα είναι η «έγκαιρη αναγνώριση» των κατ’ αρχήν βιώσιμων και μη βιώσιμων δανείων. Εχουμε μάθει πλέον ότι ο χρόνος στη διαχείριση των NPEs είναι εξαιρετικά κρίσιμος παράγοντας, καθώς η εμπειρία έχει δείξει ότι η πραγματική αξία ανάκτησης είναι συνήθως αντίστροφη συνάρτηση του χρόνου υλοποίησης, και αυτό ισχύει για όλες τις επιχειρήσεις, βιώσιμες και μη. Εμείς στην Εθνική Τράπεζα έχουμε ξεκάθαρη στρατηγική κατεύθυνση: έγκαιρη αναγνώριση, άμεση κατάρτιση του Σχεδίου Ενεργειών και ταχύτητα στη λήψη των αποφάσεων. 

01/05/21

Ισχυρά τα «αντισώματα» των εισηγμένων εταιρειών έναντι της πανδημίας

Χωρίς αμφιβολία, η πανδημία άφησε σημαντικό αρνητικό αποτύπωμα στις ελληνικές εισηγμένες εταιρείες, ωστόσο σε γενικές γραμμές εμφανίστηκαν πιο ανθεκτικές σε σχέση με τις προσδοκίες που υπήρχαν, όπως δείχνει η μέχρι τώρα εικόνα των ετήσιων αποτελεσμάτων, με αρκετές να εμφανίζουν ισχυρά «αντισώματα» έναντι της πανδημίας.

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή, συνολικά 88 εισηγμένες έχουν ανακοινώσει αποτελέσματα, ένα ικανό δείγμα το οποίο αποτελεί τα 2/3 του συνόλου και περιλαμβάνει την πλειονότητα των μεγάλων ομίλων. Οπως σημειώνει ο Νίκος Καυκάς, υπεύθυνος του τμήματος Ανάλυσης της Depolas Investment Services, η επεξεργασία των ισολογισμών δείχνει ότι η πτώση εσόδων ήταν γεγονός για περίπου τα 2/3 των εισηγμένων. Συγκεκριμένα, 53 εισηγμένες (60%) κατέγραψαν μείωση στον κύκλο εργασιών τους, με το αθροιστικό ποσοστό να ανέρχεται στο -14,9% (55 δισ. ευρώ έναντι 64,63 δισ. πέρυσι). Ωστόσο, όπως προσθέτει, εξαιρώντας τις πετρελαϊκές εταιρείες και την Aegean (λόγω σοβαρότερων επιπτώσεων στους εν λόγω κλάδους), η πτώση στον κύκλο εργασιών κινείται στο -5,4% για το 2020 έναντι του 2019. Αν επιπλέον αφαιρεθούν τράπεζες και ΔΕΗ, η υποχώρηση στον κύκλο εργασιών διαμορφώνεται στο -8,3%. Αντίστοιχα, η λειτουργική κερδοφορία EBITDA κινήθηκε στο -14,5% (αφαιρώντας όλες τις παραπάνω εταιρείες), με το 90% των εταιρειών να καταγράφει θετικά EBITDA, ενώ 5 εισηγμένες εκ των 88 πέρασαν σε αρνητικό EBITDA έναντι 4 που κατάφεραν το αντίστροφο.

Σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας το πρόσημο ήταν αρνητικό, με τις ζημίες να ανέρχονται στο 1,15 δισ. ευρώ έναντι κερδών 1,56 δισ. ευρώ το 2019. Ωστόσο, πάλι για λόγους σύγκρισης, αφαιρούνται οι τράπεζες (ζημίες λόγω συναλλαγών τιτλοποιήσεων), οι πετρελαϊκές (ζημίες αποθεμάτων), η ΔΕΗ και η Aegean λόγω μη επαναλαμβανόμενων εγγραφών και καταγράφεται πτώση καθαρής κερδοφορίας κατά 40,3% σε σχέση με το 2019. Αξίζει να σημειώσουμε ότι υπήρχαν έκτακτες εγγραφές και σε άλλες περιπτώσεις που έπαιξαν σημαντικό ρόλο στην τελική γραμμή.

Επιπλέον, συνολικά 62 εισηγμένες εμφάνισαν κέρδη, ενώ 26 ήταν ζημιογόνες. Παράλληλα, 38 βελτίωσαν τα αποτελέσματά τους, με αύξηση κερδών ή μείωση ζημιών, ενώ 9 από αυτές μετέτρεψαν τις ζημίες σε κέρδη. Επιδείνωση στα αποτελέσματα, με μείωση κερδών ή αύξηση ζημιών ή μετατροπή των κερδών σε ζημίες, εμφάνιζαν 59 εισηγμένες. Τα μεγαλύτερα κέρδη μετά φόρων εμφάνισαν οι Coca-Cola (431,4 εκατ. ευρώ), OTE (263,4 εκατ.), ΟΠΑΠ (205,3 εκατ.), Jumbo (138,7 εκατ.) και Μυτιληναίος (128,9 εκατ.).

Παράλληλα, σε 20 ανέρχονται οι εισηγμένες εταιρείες που παρά την πανδημία κατάφεραν να κλείσουν το έτος με «γεμάτα» ταμεία (ταμειακά διαθέσιμα μεγαλύτερα από τον συνολικό δανεισμό). Το μεγαλύτερο ταμείο καταγράφεται στην ΕΥΔΑΠ, το οποίο και διαμορφώνεται στα 460 εκατ. ευρώ, ακολουθεί η Jumbo με 359 εκατ. ευρώ, η ΟΛΘ με 87,6 εκατ. ευρώ, η ΕΥΑΘ με 81,5 εκατ. ευρώ, η Alpha Αστικά Ακίνητα με 79,1 εκατ. ευρώ και η ΟΛΠ με 60,3 και την 20άδα συμπληρώνουν οι: Ευρωπαϊκή Πίστη, Ειδησεοφωνική, Mermeren, ΑΔΜΗΕ, Entersoft, AS Company, Ιντεάλ, Epsilon Net, Byte, CNL Capital, Alpha Trust Ανδρομέδα, Alpha Trust, Vidavo και Centric. Το σύνολο των καθαρών ταμείων των 20 αυτών εισηγμένων διαμορφώνεται στο 1,2 δισ. ευρώ.

30/04/21

Τράπεζα Πειραιώς: Πως κατανέμονται τα ποσοστά των μετόχων μετά την ΑΜΚ

Η «ΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΙΩΣ ΑΝΩΝΥΜΟΣ ΕΤΑΙΡΕΙΑ» και η «Euroxx Χρηματιστηριακή Α.Ε.Π.Ε.Υ.» ενεργώντας υπό την ιδιότητά τους ως Κύριοι Ανάδοχοιτης Δημόσιας Προσφοράς (όπως αυτή ορίζεται κατωτέρω) ανακοινώνουν, σύμφωνα με την εγκύκλιο υπ' αριθ. 23/22.06.2004 της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, τα ακόλουθα:

1. Κατόπιν της εξουσιοδότησης που του παρασχέθηκε δυνάμει της από 7 Απριλίου 2021 απόφασης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Πειραιώς Holdings, στις 16 Απριλίου 2021, το Διοικητικό Συμβούλιο της Πειραιώς Holdings ενέκρινε, μεταξύ άλλων, την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της μέχρι και €1.200.000.000,00, με την έκδοση μέχρι και 1.200.000.000 Νέων Μετοχών, με τιμή διάθεσης μεταξύ €1,00, κατ’ ελάχιστον, και €1,15, κατά το μέγιστο, με καταβολή μετρητών και αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων της Εταιρείας και την εισαγωγή των Νέων Μετοχών στην Κύρια Αγορά της Ρυθμιζόμενης Αγοράς Αξιογράφων του Χρηματιστηρίου Αθηνών (το «Χ.Α.») (η «Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου»).

2. Οι Νέες Μετοχές διατέθηκαν:

(α) στην Ελλάδα μέσω δημόσιας προσφοράς στο επενδυτικό κοινό, σύμφωνα με τον Κανονισμό (ΕΕ) 2017/1129 («Κανονισμός 1129»), τις εφαρμοστέες διατάξεις του Ν. 4706/2020 και τις οικείες αποφάσεις της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (η «Δημόσια Προσφορά»), και

(β) στην αλλοδαπή μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με τη διαδικασία διεθνούς βιβλίου προσφορών (book building) (η οποία δε συνιστά δημόσια προσφορά κατά τις διατάξεις του Κανονισμού 1129 και της λοιπής εφαρμοζόμενης νομοθεσίας) σε ειδικούς επενδυτές, επιλέξιμους αντισυμβαλλομένους και λοιπούς θεσμικούς επενδυτές (συμπεριλαμβανομένου του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας), σύμφωνα με την κατά περίπτωση εφαρμοζόμενη νομοθεσία (η «Διεθνής Προσφορά» και από κοινού με τη Δημόσια Προσφορά, η «Συνδυασμένη Προσφορά»).

3. Σε συνέχεια της ολοκλήρωσης της Συνδυασμένης Προσφοράς την 23η Απριλίου 2021, θα εκδοθεί το σύνολο των Νέων Μετοχών, ήτοι 1.200.000.000 Νέες Μετοχές.

4. Δυνάμει της από 23 Απριλίου 2021 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου της Εταιρείας, η τιμή διάθεσης των Νέων Μετοχών στη Συνδυασμένη Προσφορά ορίσθηκε στο ανώτατο επίπεδο του εύρους τιμών, ήτοι σε €1,15 ανά Νέα Μετοχή. 2

5. Από τις Νέες Μετοχές:

(α) 180.000.000 Νέες Μετοχές (ήτοι, ποσοστό 15% των Νέων Μετοχών) κατανεμήθηκαν στους επενδυτές που συμμετείχαν στη Δημόσια Προσφορά. Συγκεκριμένα:

(i) 38.248.791 από τις Νέες Μετοχές (ήτοι, ποσοστό 21,25% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε ειδικούς επενδυτές κατά την έννοια του Άρθρου 2, σημείο (ε) του Κανονισμού (ΕΕ) 1129/2017, (οι «Ειδικοί Επενδυτές»).

Από αυτές τις 38.248.791 Νέες Μετοχές: (1) 12.394.911 (ήτοι ποσοστό 6,89% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές που δικαιούνταν προνομιακής κατανομής, σύμφωνα με τους όρους και υπό τις προϋποθέσεις της Δημόσιας Προσφοράς (από κοινού οι «Όροι»), και (2) 25.853.880 (ήτοι ποσοστό 14,36% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε Ειδικούς Επενδυτές που είτε δεν δικαιούνταν προνομιακής κατανομής είτε εγγράφηκαν για αριθμό Νέων Μετοχών που υπερέβαινε εκείνον για τον οποίο δικαιούνταν προνομιακής κατανομής, σε κάθε περίπτωση σύμφωνα με τους Όρους.

(ii) 141.751.209 από τις Νέες Μετοχές (ήτοι ποσοστό 78,75% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε επενδυτές που δεν εμπίπτουν στην κατηγορία των Ειδικών Επενδυτών (οι «Ιδιώτες Επενδυτές»). Από αυτές τις 141.751.209 Νέες Μετοχές:

(1) 74.561.406 (ήτοι ποσοστό 41,42% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν Ιδιώτες Επενδυτές που δικαιούνταν προνομιακής κατανομής, σύμφωνα με τους Όρους, και

(2) 67.189.803 (ήτοι ποσοστό 37,33% των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά) κατανεμήθηκαν σε Ιδιώτες Επενδυτές που είτε δεν δικαιούνταν προνομιακής κατανομής είτε εγγράφηκαν για αριθμό Νέων Μετοχών που υπερέβαινε εκείνον για τον οποίο δικαιούνταν προνομιακής κατανομής, σε κάθε περίπτωση σύμφωνα με τους Όρους.

(β) 1.020.000.000 από τις Νέες Μετοχές (ήτοι, ποσοστό 85% των Νέων Μετοχών) κατανεμήθηκαν στους επενδυτές που συμμετείχαν στη Διεθνή Προσφορά. Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας («ΤΧΣ») και οι Paulson & Co. Inc. (ενεργούσα για λογαριασμό επενδυτικών κεφαλαίων υπό τη διαχείρισή της), Helikon Investment Limited και Αριστοτέλης Μυστακίδης συμμετείχαν στην Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου μέσω της Διεθνούς Προσφοράς. Από τις Νέες Μετοχές που επιμερίσθηκαν στη Διεθνή Προσφορά:

· Στο ΤΧΣ κατανεμήθηκαν 306.703.672 από τις Νέες Μετοχές, ήτοι 30,07% της Διεθνούς Προσφοράς και 25,56% της Συνδυασμένης Προσφοράς.

· Στην Paulson & Co. Inc. κατανεμήθηκαν 230.434.782 από τις Νέες Μετοχές, ήτοι 22,59% της Διεθνούς Προσφοράς και 19,20% της Συνδυασμένης Προσφοράς.

· Στη Helikon Investment Limited κατανεμήθηκαν 65.217.391 από τις Νέες Μετοχές, ήτοι 6,39% της Διεθνούς Προσφοράς και 5,43% της Συνδυασμένης Προσφοράς.

· Στον κ. Αριστοτέλη Μυστακίδη κατανεμήθηκαν 34.782.608 από τις Νέες Μετοχές, ήτοι 3,41% της Διεθνούς Προσφοράς και 2,90% της Συνδυασμένης Προσφοράς.

6. Τα συνολικά κεφάλαια που άντλησε η Εταιρεία μέσω της Συνδυασμένης Προσφοράς ανέρχονται, πριν την αφαίρεση των δαπανών έκδοσης, σε €1.380.000.000,00 [Δημόσια Προσφορά (€1,15 * 180.000.000 Νέες Μετοχές = €207.000.000,00) και Διεθνής Προσφορά (€1,15 * 1.020.000.000 Νέες Μετοχές= €1.173.000.000,00)].

7. Λαμβάνοντας υπόψη κατά τον υπολογισμό μόνο τις έγκυρες συμμετοχές, η συνολική ζήτηση που εκδηλώθηκε κατά τη Δημόσια Προσφορά αντιστοιχεί σε 452.037.014 από τις Νέες Μετοχές, υπερκαλύπτοντας με αυτόν τον τρόπο το συνολικό αριθμό των Νέων Μετοχών που επιμερίσθηκαν στη Δημόσια Προσφορά (ήτοι 180.000.000 από τις Νέες Μετοχές) κατά 2,51 φορές περίπου. Επίσης, λαμβάνοντας υπόψη κατά τους παρακάτω υπολογισμούς μόνο τις έγκυρες συμμετοχές:

(α) η ζήτηση από τις 9.623 αιτήσεις των Ιδιωτών Επενδυτών που υποβλήθηκαν κατά τη Δημόσια Προσφορά αντιστοιχεί σε 338.197.881 Νέες Μετοχές, υπερκαλύπτοντας τις κατανεμηθείσες στην κατηγορία αυτή 141.751.209 Νέες Μετοχές κατά 2,39 φορές περίπου, και

(β) η ζήτηση από τις 72 αιτήσεις των Ειδικών Επενδυτών που υποβλήθηκαν κατά τη Δημόσια Προσφορά, ανήλθε σε 113.839.133 Νέες Μετοχές, υπερκαλύπτοντας τις κατανεμηθείσες στην κατηγορία αυτή 38.248.791 Νέες Μετοχές κατά 2,98 φορές περίπου.

Επίσης, σημειώνεται ότι, λαμβάνοντας υπόψη κατά τον υπολογισμό μόνο τις έγκυρες συμμετοχές, η συνολική ζήτηση που εκδηλώθηκε κατά τη Συνδυασμένη Προσφορά αντιστοιχεί σε 4.277.505.773 από τις Νέες Μετοχές, υπερκαλύπτοντας με αυτόν τον τρόπο το συνολικό αριθμό των Νέων Μετοχών που προσφέρθηκαν (ήτοι 1.200.000.000 τις Νέες Μετοχές) κατά 3,56 φορές περίπου.

Επομένως, κατά την ολοκλήρωση της Συνδυασμένης Προσφοράς, καλύφθηκε το σύνολο των προσφερόμενων Νέων Μετοχών, ήτοι 1.200.000.000 Νέες Μετοχές.

8. Ως αποτέλεσμα των ανωτέρω, μετά και την από 29 Απριλίου 2021 έκθεση πιστοποίησης καταβολής του ποσού που συγκεντρώθηκε από την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου, η οποία συντάχθηκε από την εταιρεία «ΠραϊςγουώτερχαουςΚούπερς Α.Ε.» σύμφωνα με το άρθρο 20 παρ. 6 του Ν. 4548/2018, και την από 29 Απριλίου 2021 πιστοποίηση καταβολής του ποσού της Αύξησης Μετοχικού Κεφαλαίου από το Διοικητικό Συμβούλιο της Εταιρείας, κατά την ίδια ημερομηνία, το μετοχικό κεφάλαιο της Πειραιώς Holdings ανέρχεται συνολικά σε €1.250.367.223,00 διαιρούμενο σε 1.250.367.223 κοινές, ονομαστικές μετά ψήφου μετοχές, ονομαστικής αξίας € 1,00 εκάστη.

Σημειώνεται, τέλος , ότι οι Κύριοι Ανάδοχοι δεν ανέλαβαν για δικό τους λογαριασμό Νέες Μετοχές ούτε ανέλαβαν, δυνάμει της σχετικής σύμβασης αναδοχής που υπεγράφη με την Πειραιώς Holdings στο πλαίσιο της Δημόσιας Προσφοράς, οποιαδήποτε δέσμευση ανάληψης σε σχέση με τις Νέες Μετοχές.

ΑΝΑΜΕΝΟΜΕΝΟ ΧΡΟΝΟΔΙΑΓΡΑΜΜΑ

Το αναμενόμενο χρονοδιάγραμμα της διαδικασίας εισαγωγής των Νέων Μετοχών προς διαπραγμάτευση στο Χ.Α. παρατίθεται ως ακολούθως:

Σημειώνεται ότι το ως άνω χρονοδιάγραμμα εξαρτάται από αστάθμητους παράγοντες και ενδέχεται να μεταβληθεί. Σε κάθε περίπτωση, θα υπάρξει ενημέρωση του επενδυτικού κοινού με σχετική ανακοίνωση της Πειραιώς Holdings.

29/04/21

Eurobank: Διεθνής απήχηση για το ομόλογο – Η κατανομή

Την πρώτη συναλλαγή ομολόγου για το 2021 στις χρηματαγορές χονδρικής, με την έκδοση ομολόγου υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior preferred) ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ ολοκλήρωσε η Eurobank.

Η εμπιστοσύνη των επενδυτών στα ομόλογα υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας και των επιχειρηματικών σχεδίων της Eurobank είχε σαν αποτέλεσμα η συνολική ζήτηση να ξεπεράσει τα 1,25 δισ. ευρώ, δίνοντας την δυνατότητα στην Eurobank να μειώσει την απόδοση κατά 0,25%, από 2,375% που ήταν η αρχική προσφορά, σε 2,125%.

Το ομόλογο έχει εξαετή διάρκεια με ημερομηνία λήξης στις 5 Μαΐου 2027, με δυνατότητα ανάκλησης στην ονομαστική αξία στα πέντε έτη στις 5 Μαΐου 2026 και ετήσιο τοκομερίδιο 2,00% το οποίο μπορεί να επανακαθοριστεί στις 5 Μαΐου 2026. Η ημερομηνία εκκαθάρισης είναι στις 5 Μαΐου 2021 και τα ομόλογα θα διαπραγματεύονται στο Χρηματιστήριο του Λουξεμβούργου (στην αγορά Euro MTF).

Η συναλλαγή σηματοδοτεί την επιστροφή της Eurobank στις διεθνείς χρηματαγορές, την πρώτη από το 2017, αυξάνοντας την διασπορά της επενδυτικής βάσης του Ομίλου. Η επιτυχία της κάλυψης καταδεικνύει την αναγνώριση εκ μέρους των χρηματαγορών, της σημαντικής προόδου του πιστοληπτικού προφίλ της Eurobank καθώς και την εμπιστοσύνη τους στην ελληνική οικονομία.

Η έκδοση είχε διεθνή απήχηση σε θεσμικούς επενδυτές από 17 χώρες και υπερκαλύφθηκε πάνω από δύο φορές, έχοντας συγκεντρώσει εντολές πάνω από 80 διαφορετικούς επενδυτές.

Πέρα από την υψηλή ζήτηση, σημειώθηκε συμμετοχή από ξένους επενδυτές, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 67% του βιβλίου προσφορών, προερχόμενη κυρίως από το Ηνωμένο Βασίλειο (28%), την Ιταλία (15%) και τη Γαλλία (15%). Το 44% κατανεμήθηκε σε Διαχειριστές Κεφαλαίων (Asset Managers), το 22% σε Τράπεζες και την ιδιωτική πελατεία τους και 19% Hedge Funds.

Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την έκδοσή θα διατεθούν για επιχειρηματικούς σκοπούς της Eurobank, συμπεριλαμβανομένης της χρηματοδότησης περιβαλλοντικών έργων που προωθούν τη χρήση ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές.

Η έκδοση αποτελεί το πρώτο βήμα της μεσοπρόθεσμης στρατηγικής της Eurobank για την ικανοποίηση των υποχρεώσεων της όσον αφορά την Ελάχιστη Απαίτηση Ιδίων Κεφαλαίων και Επιλέξιμων Υποχρεώσεων (Minimum Required Eligible Liabilities – MREL) μέχρι το 2025, και αντανακλά την πρόθεση της Τράπεζας να συνεχίσει την δημιουργία ενός δικτύου ασφαλείας προσανατολισμένο στην διάσωση με ίδια μέσα («bail-in-able debt») αυξάνοντας την προστασία των καταθετών. Επίσης συνεισφέρει στη δημιουργία μιας καμπύλης απόδοσης των πιστωτικών τίτλων της Eurobank στη δευτερογενή αγορά και δημιουργεί ένα σημείο αναφοράς για την απόδοση μελλοντικών εκδόσεων.

Οι ως από κοινού διοργανωτές του βιβλίου προσφορών της έκδοσης ήταν οι BofA Securities, BNP Paribas, Goldman Sachs Bank Europe SE, HSBC και UBS.

Mytilineos: Το μεγάλο στοίχημα της εισόδου στον MSCI και οι νέες μετοχικές προοπτικές

Με κεφαλαιοποίηση 2,237 δισ. και ανοδική προοπτική, καθώς αυξάνεται με πολλούς τρόπους η ελκυστικότητα της μετοχής της, η Mytilineos είναι έτοιμη για την πιθανότητα εισόδου της στον περίφημο δείκτη MSCI Greece Index (USD), κάτι που θα κριθεί μέσα στον Μάιο. Αυτή τη φορά η είσοδος στον MSCI φαίνεται αρκετά πιθανή, καθώς σύμφωνα με τους αναλυτές η εισηγμένη πληροί όλα τα κριτήρια για την ένταξή της. Οι συνεδριάσεις μέχρι τα τέλη του μήνα είναι κρίσιμες, καθώς η Morgan Stanley με βάση ποιοτικά και ποσοτικά χαρακτηριστικά, που θα προκύψουν εξ αυτών, θα καταλήξει στις τελικές της αποφάσεις.

Όπως σχολιάζει η Ημερησία, η είσοδος του ομίλου στον MSCI ανοίγει νέες μετοχικές «προοπτικές» καθώς επί της ουσίας σημαίνει εισροές 34,7 εκατ. δολαρίων από νέους επενδυτές. Με την είσοδό της στον δείκτη, η Mytilineos μπαίνει στην πρώτη γραμμή των ελληνικών εισηγμένων, κάτι που σημαίνει όχι μόνο άμεσο αλλά και μεσοπρόθεσμο όφελος.

Ο δείκτης MSCI ουσιαστικά αποτελεί «τη βιτρίνα» των επενδυτικών επιλογών καθώς υπάρχουν πολλά επενδυτικά κεφάλαια που τοποθετούνται στις επιχειρήσεις του δείκτη, αλλά και άλλα που ξεκινώντας να επενδύσουν στην Ελλάδα, εκκινούν από τις εταιρείες του MSCI.  

Τα βλέμματα των επενδυτών που θα πέφτουν στην εταιρεία από την επόμενη μέρα θα είναι πολλαπλάσια αφού θα αυξηθεί η αναγνωρισιμότητά της, ενώ η συμμετοχή της στον Δείκτη αποτελεί μια ψήφο εμπιστοσύνης στην αξία και τη συνέπειας της διοίκησης της εισηγμένης, που έχει καταφέρει να την οδηγεί σταθερά σε μια αναπτυξιακή πορεία.

Η ανάπτυξη στις ΑΠΕ

Ο τομέας των ΑΠΕ και της αποθήκευσης ενέργειας κατέχουν κεντρικό ρόλο στην ανάπτυξη του ομίλου.

Η εταιρεία εφαρμόζει μια στρατηγική για τη μείωση των ρύπων στο μηδέν ως το 2050 και προσθέτει σημαντική παραγωγική δυναμικότητα από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας στην Ελλάδα και το εξωτερικό, έχοντας στόχο να αυξήσει τη δυναμικότητα από τις ΑΠΕ στα 3GW, από θερμική παραγωγή στα 1,8GW και να ανέλθει στα 200ΜW η παραγωγική δυναμικότητα που αφορά διμερείς συμβάσεις προμήθειας.

Ετσι, η Mytilineos μετασχηματίζεται σε μια ολοκληρωμένη και καθετοποιημένη εταιρεία παροχής ενέργειας. H εγκατεστημένη παραγωγική δυναμικότητα από ΑΠΕ θα φθάσει στο 51% της συνολικής παραγωγής ενέργειας ως το 2025 - 2026, ενώ συνολικά η συμβολή του τομέα Ενέργειας και Αερίου στα EBITDA θα ξεπεράσει τα 300 εκατ. ευρώ ως το 2026, από 157 εκατ. ευρώ το 2020, δηλαδή σχεδόν θα διπλασιασθεί.

Η Mytilineos μέσω του Τομέα Ανάπτυξης Ανανεώσιμων Πηγών & Αποθήκευσης Ενέργειας (RSD), ανακοίνωσε πριν λίγες ημέρες την ανάληψη νέου έργου για τη Μελέτη, Προμήθεια και Κατασκευή (EPC) ενός φωτοβολταϊκού πάρκου 28 MW στην Ισπανία, με τη θυγατρική της Ellomay Capital Ltd, την Ellomay Solar S.L.U. ("Ellomay Solar").

Πρόκειται για τη δεύτερη σύμβαση της Mytilineos με την Ellomay Solar, δεδομένου ότι η εταιρεία ολοκλήρωσε με επιτυχία το φωτοβολταϊκό έργο μεγάλης κλίμακας «Talasol», με εγκατεστημένη δυναμικότητα 300 MWp στο δήμο Talaván, Cáceres, στην Ισπανία. Το Talasol είναι ένα από τα μεγαλύτερα έργα που κατασκευάστηκαν στην Ευρώπη το προηγούμενο έτος και η ενεργοποίηση της μονάδας πραγματοποιήθηκε τον Ιανουάριο.

Επιπλέον, η εταιρεία ανακοίνωσε μία επιπλέον EPC συμφωνία  με την EnfraGen, LLC ("EnfraGen"), για 10 έργα 12,5 MWp το κάθε ένα (συνολικής δυναμικότητας 125MWp).

Ανοδική κερδοφορία

Η λειτουργική κερδοφορία του ομίλου εκτιμάται, σύμφωνα με τους αναλυτές, ότι θα αυξηθεί στα 0,5 δισ. ευρώ από 0,3 δισ. ευρώ σήμερα. Από το 2023 εκτιμάται ότι τα EBITDA θα αυξηθούν στα 520 - 590 εκατ. ευρώ, έναντι επαναλαμβανόμενων EBITDA 315 εκατ. ευρώ το 2020. Σε αυτή την αύξηση εκτιμάται ότι θα συμβάλει ο τομέας Ενέργειας και Αερίου με 300 εκατ. ευρώ ως το 2026, εκ των οποίων τα 150 εκατ. ευρώ θα προέλθουν από τις ΑΠΕ στην Ελλάδα και το εξωτερικό.

Η Protergia εκτιμάται ότι θα διπλασιάσει ως το 2025 το μερίδιό της στην αγορά. Ευνοϊκές δυναμικές θα αναπτυχθούν στη Μεταλλουργία με τα EBITDA να ανέρχονται στα 175 - 200 εκατ. ευρώ τα επόμενα χρόνια, ενώ ο κατασκευαστικός τομέας θα εισφέρει κατά μέσο όρο 75 εκατ. ευρώ στη λειτουργική κερδοφορία.

28/04/21

S&P: Μετά την αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας, αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών

Μετά και την τελευταία αναβάθμιση της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας, σε αύξηση των αξιολογήσεων των ελληνικών τραπεζών προχώρησε ο οίκος αξιολόγησης S&P. 

Συγκεκριμένα, αργά χθες το βραδύ αναβάθμισε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα (ICR) των ελληνικών τραπεζών κατά μία βαθμίδα, θέτοντας τις προοπτικές σε σταθερές. 

Πιο αναλυτικά αύξησε το rating της Εθνικής Τράπεζας, της Eurobank και της Alpha Bank σε "B+" από "B" και της Τράπεζας Πειραιώς σε "B" από "B-". Όπως τόνισε ο οίκος, την περασμένη Παρασκευή αναβάθμισε την Ελλάδα λόγω της προσδοκίας της ότι οι κυβερνητικές πολιτικές θα κατευθυνθούν προς διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις, οι οποίες, μαζί με την αναμενόμενη χρήση κονδυλίων της ΕΕ, θα οδηγήσουν σε βελτιωμένη οικονομική απόδοση.

Αυτό, όπως πρόσθεσε, θα ενισχύσει τις επιχειρηματικές προοπτικές, την προσφορά πίστωσης και τη ζήτηση στην Ελλάδα και θα αυξήσει την όρεξη των επενδυτών για αγορά προβληματικών περιουσιακών στοιχείων των τραπεζών, βοηθώντας έτσι τις συστημικές τράπεζες να τα "ξεφορτώσουν" από τους ισολογισμούς τους.

Η ορατή αύξηση των εγχώριων καταθέσεων σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη εκκαθάριση των ισολογισμών και οι νομισματικές εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένης της πρόσβασης στη χρηματοδότηση TLTRO της ΕΚΤ, έχουν οδηγήσει σε βελτιώσεις στις μετρήσεις χρηματοδότησης και ρευστότητας για τις ελληνικές τράπεζες, όπως επεσήμανε, ενώ πρόσθεσε ότι "η ποιότητα κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών παραμένει χαμηλή, λόγω του υψηλού μεριδίου της αναβαλλόμενης φορολογίας DTC στις κεφαλαιακές τους βάσεις, ενώ παραγωγική τους ικανότητα περιορίζει την κεφαλαιοποίηση".

Πλέον, όπως σημειώνει, τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία και των τεσσάρων συστημικών τραπεζών καλύπτουν τις βραχυπρόθεσμες ανάγκες χρηματοδότησής τους περισσότερο από επαρκώς. Οι ελληνικές τράπεζες έχουν επίσης αποκτήσει πρόσβαση σε χρηματοδότηση συμφωνιών επαναγοράς από διατραπεζικές αγορές στο εξωτερικό. Ως αποτέλεσμα, ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ουδέτερος και αυτό αποτυπώνεται στην αξιολόγηση για τις Alpha Bank, Eurobank, Εθνική και Πειραιώς, οδηγώντας έτσι στην αναβάθμισή τους.

Σε ό,τι αφορά τα NPEs, η S&P αναφέρει πως οι ελληνικές τράπεζες, έχουν μειώσει την κληρονομίας των κόκκινων δανείων κατά περισσότερο από 30 δισ. ευρώ τα τελευταία τρία χρόνια. Έχουν αξιοποιήσει το σχέδιο "Ηρακλής" ενώ αναμένεται οι προσπάθειες αυτές να  συνεχιστούν μέσω μεγάλων τιτλοποιήσεων NPE. Δεδομένου του πολύ μεγάλου όγκου των συνεχιζόμενων και των επερχόμενων πωλήσεων NPE, ο οίκος αναμένει ότι οι δείκτες NPE των τραπεζών θα συνεχίσουν να βελτιώνονται κατά τη διάρκεια του 2021 και του 2022, παρά τις νέες εισροές που θα προκύψουν λόγω της πανδημίας COVID-19.

Σε ό,τι αφορά τις εγχώριες καταθέσεις, ο οίκος σημειώνει ότι αυξήθηκαν κατά περισσότερο από περίπου 21 δισ. ευρώ τα τελευταία δύο χρόνια και έφτασαν τα 173,7 δισ. ευρώ στο τέλος του έτους 2020. Ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις το 2020 βελτιώθηκε στο 90% από 103% το 2019.

Επιπλέον, το έκτακτο πρόγραμμα PEPP της ΕΚΤ, αναμένεται να συνεχίσει να απορροφά τα οικονομικά σοκ που οφείλονται στην πανδημία COVID-19, συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας. Η απόφαση της ΕΚΤ να θεωρήσει τα ελληνικά ομόλογα ως επιλέξιμα για το TLTRO ήταν αρκετά επωφελής για τις τράπεζες, ιδίως για το κόστος χρηματοδότησής τους.

Εκτός από τo waiver για τα ελληνικά κρατικά ομόλογα, η ΕΚΤ αποδέχεται τα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου ως εγγύηση στις πράξεις επαναγοράς της, ενισχύοντας περαιτέρω την στήριξη της ρευστότητας στο τραπεζικό σύστημα. Ο συνολικός δανεισμός των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών μέσω του προγράμματος υπερέβη τα 40 δισ. ευρώ στις 30 Μαρτίου 2021.

Ωστόσο, όπως τονίζει ο οίκος, η αποκατάσταση της κερδοφορίας και τα ακόμη αδύναμα κεφάλαια παραμένουν βασικές προκλήσεις για τις ελληνικές τράπεζες. Ακόμη και σε ένα πλαίσιο βελτίωσης των οικονομικών προοπτικών, οι ελληνικές τράπεζες έχουν πολύ δρόμο ακόμη για να βελτιώσουν την κερδοφορία τους. Η πίεση στα περιθώρια και στα έσοδα από προμήθειες θα επικρατήσει τουλάχιστον μέχρι το τέλος του 2022, όπως εκτιμά ο οίκος.

Παράλληλα, η αβεβαιότητα σχετικά με τον ρυθμό της ανάκαμψης της οικονομίας συνεχίζεται, δεδομένης της εμφάνισης διαδοχικών κυμάτων της πανδημίας στην Ελλάδα και των κύριων εμπορικών εταίρων, κάτι που θα μπορούσε να καθυστερήσει την ανάκαμψη στους τομείς των υπηρεσιών και του τουρισμού.

Η S&P αναμένει αύξηση του κόστους κινδύνου για τους επόμενους 12-18 μήνες για την κάλυψη των πρόσθετων προβλέψεις που απαιτούνται για την ολοκλήρωση των πωλήσεων NPE, ή για δάνεια υπό αναστολή, με το default rate να αναμένεται κοντά στο 25%. Το χαμηλότερο κόστος χρηματοδότησης και η σημαντική εξοικονόμηση κόστους, χάρη στις μειώσεις του αριθμού των καταστημάτων των τραπεζών και του προσωπικού που πραγματοποιήθηκαν τα τελευταία χρόνια, θα βοηθήσουν ωστόσο στην στήριξη της κερδοφορίας, αλλά μέχρι έναν βαθμό.

Ελλάκτωρ: Εστιάζει σε επεκτάσεις της Αττικής Οδού και ΒΟΑΚ

Στους διαγωνισμούς για τις επεκτάσεις της Αττικής Οδού αλλά και του Βόρειου Οδικού Άξονα (ΒΟΑΚ) έχει εστιάσει το ενδιαφέρον της η Ελλάκτωρ για τους επόμενους μήνες, όπως τονίστηκε χθες κατά την διάρκεια ενημέρωσης των ομολογιούχων.  

Φέτος, όπως ανέφερε η διοίκηση της Ελλάκτωρ, ο Όμιλος θα είναι "σφιχτός" στο κομμάτι των επενδύσεων, εντούτοις όμως οι προοπτικές είναι καλές, μετά την έγκριση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ ύψους 120,5 εκατ ευρώ που εγκρίθηκε προ ημερών αλλά και την ενδιάμεση χρηματοδότηση ύψους 50 εκατ ευρώ για την οποία όπως ειπώθηκε θα υπάρχουν καλά νέα μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες. 

Όπως αναφέρει το capital.gr, αναφορικά με την μαρίνα Αλίμου, όπου ο Όμιλος έχει αναλάβει την κατασκευή αλλά και την διαχείριση του έργου φέτος έχουν προγραμματιστεί επενδύσεις ύψους 20 με 25 εκατ ευρώ, ενώ το έργο αναμένεται να δώσει ώθηση στον τζίρο για φέτος κατά 10 εκατ ευρώ και στα EBITDA κατά 1 με 2 εκατ ευρώ, καθώς ήδη καταγράφεται σημαντική ζήτηση. 

Να σημειωθεί ότι στη χερσαία ζώνη της μαρίνας, έκτασης περίπου 210 στρεμμάτων, προβλέπεται η ανάπτυξη περίπου 18.000 τ.μ. κτιριακών εγκαταστάσεων που θα στεγάσουν χρήσεις εστίασης και αναψυχής, ξενοδοχειακών υπηρεσιών, γραφείων, αποθήκευσης και επισκευών σκαφών, καθώς και εμπορικές χρήσεις.

Στη θαλάσσια ζώνη της μαρίνας, έκτασης σχεδόν 428 στρεμμάτων, θα έχουν τη δυνατότητα ελλιμενισμού περίπου 1.000 σκάφη αναψυχής.

Τέλος αναφορικά με τα δύο αιολικά πάρκα που αναπτύσσει ο Όμιλος στα Άγραφα, συνολικής εγκατεστημένης ισχύος 88,2 MW και συνολικής επένδυσης 100 εκατ. ευρώ, για φέτος αναφέρεται να επενδυθούν περί τα 15 εκατ. ευρώ, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων προορίζεται για το 2022. 

Σε θέση μάχης οι Big-5 των κατασκευών για τα χρυσά συμβόλαια στα νέα μεγάλα έργα

Για τη μετά Covid εποχή προετοιμάζονται οι 5 μεγάλοι τεχνικοί όμιλοι της χώρας και για τη -μεγάλη- πίτα η οποία φαίνεται ότι διαμορφώνεται. Για το υπόλοιπο του 2021 αλλά και το 2022 θα υπάρχει σειρά από μάχες για τα «χρυσά» συμβόλαια στα μεγάλα έργα της χώρας. Έργα μετρό, σιδηροδρομικά, ΣΔΙΤ, αναπλάσεις και βέβαια το Ελληνικό έχουν μεγαλώσει τις προσδοκίες του κατασκευαστικού κλάδου, που δείχνει «διψασμένος» μετά από αρκετά χρόνια με σχετικά μικρό αντικείμενο.

Όπως γράφει η Ημερησία, τόσο μέσα στο 2019, όσο και κατά τη διάρκεια του 2020 δεν είδαμε μεγάλο αριθμό υπογραφών συμβάσεων σε υψηλό επίπεδο. Αυτό εκτιμάται από παράγοντες της αγοράς πως θα αλλάξει εφόσον επιταχυνθούν οι ρυθμοί σε έργα που παραδοσιακά έχουν μεγάλο χρόνο ωρίμανσης, όπως οι παραχωρήσεις και οι ΣΔΙΤ.

Σε αυτό το περιβάλλον, οι 5 μεγάλοι κατασκευαστικοί όμιλοι της χώρας, οι Big-5 των υποδομών, έχουν πάρει ήδη θέσεις μάχης για να αποσπάσουν έργα που θα μεγαλώσουν το ανεκτέλεστό τους και θα ισχυροποιήσουν τη θέση τους μέσα στο γίγνεσθαι της βιομηχανίας των υποδομών. ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Ελλάκτωρ, ΑΒΑΞ, Μυτιληναίος και Ιντρακάτ σηκώνουν μανίκια για να αποσπάσουν μερίδια από την όλο και επεκτεινόμενη κατασκευαστική αγορά.

Τα σίγουρα συμβόλαια

Μία μάχη που έχει ήδη κριθεί και οδεύει για υπογραφές είναι αυτή για τη Γραμμή 4 του μετρό της Αθήνας. Η ΑΒΑΞ, επικεφαλής της ελληνο-ιταλο-γαλλικής κοινοπραξίας (με Ghella & Alstom), απέσπασε το mega project και την έχρισε ως «βασίλισσα» των έργων μετρό στην Αθήνα. Μην ξεχνάμε ότι η ΑΒΑΞ με την ίδια κοινοπραξία κατασκευάζει και την επέκταση του μετρό προς Πειραιά.

Η ΤΕΡΝΑ αναμένει να ολοκληρωθούν οι διαδικασίες για να ξεκινήσει το έργο των 400 εκατ. ευρώ για το βόρειο τμήμα του αυτοκινητόδρομου Ε65 από τα Τρίκαλα μέχρι την Εγνατία. Οι απαραίτητες εγκρίσεις δόθηκαν, η τροποποιημένη σύμβαση παραχώρησης είναι στο Ελεγκτικό Συνέδριο και πηγές κοντά στο θέμα σημειώνουν πως μέσα στο 2021 οι μπουλντόζες θα βάλουν μπρος.

Η Μυτιληναίος επίσης αναμένει την ολοκλήρωση του διαγωνισμού για την ηλεκτροκίνηση στο τμήμα Κιάτο-Αίγιο για να ξεκινήσει τα έργα. Πρόκειται για το νεότερο σιδηροδρομικό έργο με τη σφραγίδα της ΕΡΓΟΣΕ.

Θα επιστρέψουμε στην ΤΕΡΝΑ, η οποία έχει κερδίσει και το «χρυσό συμβόλαιο» για το Integrated Resort Casino στο Ελληνικό. Η επένδυση του 1 δισ. ευρώ, αφορά στο μεγαλο αυτοτελές κτιριακό έργο και η σύμπραξη με τη Mohegan (με την μητρική ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ) δίνει στον όμιλο, ένα μεγάλο προβάδισμα στις μελλοντικές μάχες για τα αλλά μεγάλα έργα του Ελληνικού (πύργοι, έργα υποδομής). Το έργο για το καζίνο αναμένεται να υπογραφεί μέσα στο 2021 και να ξεκινήσει να κατασκευάζεται.

Τα συμβόλαια που κρίνονται το 2021

Η επόμενη μεγάλη μάχη είναι αδιαμφισβήτητα το έργο παραχώρησης για την υποθαλάσσια ζεύξη Σαλαμίνας-Περάματος. Είναι σήμερα το μοναδικό τέτοιου είδους έργο, το οποίο έχει και μεγάλη εμπορικότητα. Το πέρασμα στο νησί της Σαλαμίνας έχει τη δεύτερη μεγαλύτερη κίνηση στην Ευρώπη μετά τη σύνδεση Καλαί-Ντόβερ. Μέσα στο 2021 αναμένεται να κατατεθούν οι δεσμευτικές προσφορές και τρία σχήματα διεκδικούν το έργο για διάστημα 35 ετών. Η Μυτιληναίος, η ΤΕΡΝΑ και η Κ/Ξ  Vinci-ΑΚΤΩΡ. Το κόστος του έργου εκτιμάται ότι αγγίζει τα 400 εκατ. ευρώ.

Ακόμα ένα μεγάλο οδικό έργο, αυτή τη φορά με τη μορφή του ΣΔΙΤ, είναι το Καλαμάτα-Πύλος-Μεθώνη. Είναι ένα έργο-μαγνήτης, με τον διαγωνισμό να έχει ξεκινήσει από το 2019, με κόστος άνω των 300 εκατ. ευρώ, που διεκδικείται από τους Big-5. Υποσημείωση πως η Μυτιληναίος κατεβαίνει στο έργο με την Acciona. Το έργο αυτό θα μπορούσε να χαρακτηριστεί και ως η συνέχεια του αυτοκινητόδρομου Μορέας.

Η μάχη των «μεγάλων» θα συνεχιστεί και στο έργο για το flyover της Περιφερειακής Θεσσαλονίκης. Ο γενικός γραμματέας Υποδομών, Γιώργος Καραγιάννης, δήλωσε πως το καλοκαίρι το έργο θα περάσει στη β' φάση. Σε αυτόν τον διαγωνισμό έχουν δώσει παρουσία και οι πέντε μεγάλοι.

Το σχήμα ΤΕΡΝΑ-EGIS θα κονταροχτυπηθεί με το σχήμα Μυτιληναίος-ΑΒΑΞ-Vinci για την παραχώρηση της Εγνατίας Οδού, του μεγαλύτερου οδικού συμπλέγματος της χώρας. Ένα ενδιαφέρον στοιχείο είναι πως η Μυτιληναίος διεκδικεί για πρώτη φορά την είσοδό της στο «σαλόνι» των κλειστών αυτοκινητοδρόμων της Ελλάδας.

Tα αμφίβολα έργα

Ίσως μέσα στο έτος να δούμε και τις δεσμευτικές προσφορές για τα τρία μεγάλα πανεπιστημιακά έργα-ΣΔΙΤ για κτίρια και φοιτητικές εστίες στα Πανεπιστήμια Κρήτης, Θράκης και Θεσσαλίας, που συνολικά προσεγγίζουν τα 500 εκατ. ευρώ. Σε αυτά τα έργα έχουν κατέβει μαζικά οι Big-5 και θα δούμε σε ποια χέρια θα καταλήξουν αυτά τα πρωτοποριακά για τα ελληνικά δεδομένα έργα. Το ίδιο ισχύει και για το μεγάλο έργο του Φράγματος Χαβρία στη Χαλκιδική, που θα βελτιώσει το αρδευτικό και υδρευτικό πρόβλημα της περιοχής.

Δύσκολα μέσα στο 2021 θα δούμε τις δεσμευτικές προσφορές για τον ΒΟΑΚ, στον οποίο συμμετέχουν οι ΤΕΡΝΑ, ΑΚΤΩΡ, Μυτιληναίος, ΑΒΑΞ. Αναμένεται η έγκριση της περιβαλλοντικής μελέτης και κατόπιν να δοθεί ημερομηνία κατάθεσης προσφορών. Το ίδιο ισχύει και για τα λιμάνια Αλεξανδρούπολης, Καβάλας και Ηγουμενίτσας.

Τα νέα έργα

Όσον αφορά τα νέα σιδηροδρομικά έργα της ΕΡΓΟΣΕ για την ηλεκτροκίνηση στο Λάρισα-Βόλος, τη σηματοδότηση στο Θεσσαλονίκη-Ειδομένη, το Αίγιο-Ρίο και τη β' φάση του Κεντρικού Σταθμού της Αθήνας, θα βγάλουν ανάδοχο μέσα στο 2021 και αυτός θα είναι κάποιος μεταξύ των Big-5. Τα έργα αυτά έχουν κόστος πάνω από 300 εκατ. ευρώ.

Η ΕΡΓΟΣΕ επίσης θα ξεκινήσει τη δημοπράτηση για τα έργα που θα ενώσουν τα λιμάνια της χώρας, δηλαδή τις επεκτάσεις προς Ραφήνα και Λαύριο, το τμήμα Ρίο-Λιμένας Πάτρας, τη σύνδεση του ΟΛΘ με το σιδηροδρομικό δίκτυο και τη νέα σιδηροδρομική γραμμή Θεσσαλονίκη-Καβάλα-Ξάνθη.

Στο πεδίο των ΣΔΙΤ οι μεγάλοι όμιλοι περιμένουν επίσης και τους διαγωνισμούς για τα 12 Δικαστικά Μέγαρα (χωρίζεται σε 3 διαγωνισμούς) και το Κυβερνητικό Πάρκο στην ΠΥΡΚΑΛ.

ΟΠΕΚ+: Συμφωνία για αύξηση της παραγωγής πετρελαίου

«Κλείδωσε» η αύξηση στα επίπεδα προσφοράς πετρελαίου από τα κράτη-μέλη του ΟΠΕΚ+, καθώς η παγκόσμια ζήτηση αρχίζει να ανακάμπτει δεδομένου πως οι οικονομίες σταθεροποιούνται. Μάλιστα, η αύξηση συμφωνήθηκε σε επίπεδο τεχνοκρατών, με αποτέλεσμα να μην χρειάζεται πιθανότατα η προγραμματισμένη για αύριο, Τετάρτη, τηλεδιάσκεψη των υπουργών.

Η συμφωνία «έκλεισε» σε συνεδρίαση μεταξύ των τεχνικών συμβούλων έχοντας ουσιαστικά την έγκριση των δύο «μεγάλων» του πετρελαϊκού καρτέλ, ήτοι της Σαουδικής Αραβίας και της Ρωσίας, προσθέτοντας στα επίπεδα παραγωγής περίπου 2 εκατ. βαρέλια την ημέρα, σταδιακά μέσα στους επόμενους τρεις μήνες.

Οι χώρες παραγωγής θέλησαν να προλάβουν την διαφαινόμενη ανάκαμψη της ζήτησης, καθώς η κατάσταση στις οικονομίες διεθνώς βελτιώνεται και η σταδιακή άρση των προστατευτικών μέτρων επαναφέρει τις αγορές στην κανονικότητα.

Πραγματικά, αναλυτές του κλάδου εκτιμούν ότι η παγκόσμια ζήτηση ανακάμπτει προς την κατεύθυνση μιας αύξησης της τάξεως των 6 εκατ. βαρελιών την ημέρα, παρά το γεγονός πως οι κίνδυνοι για την αγορά εν μέσω πανδημίας δεν έχουν ξεπεραστεί πλήρως, όπως φάνηκε με την έξαρση του κορωνοϊού στην Ινδία και την εμφάνιση της ακόμη πιο επικίνδυνης ινδικής μετάλλαξης.

27/04/21

Επενδυτική βαθμίδα για την Ελλάδα το 2022 και ένταξη στο "κλασσικό" QΕ, βλέπει η Citigroup

Η αιφνίδια αναβάθμιση της Ελλάδας από τη S&P έχει μπει έντονα στο ραντάρ των διεθνών αναλυτών καθώς επιταχύνει, όπως φαίνεται, τις θετικές εξελίξεις γύρω από την ελληνική οικονομία αλλά και τις ελληνικές τράπεζες, με την Citigroup να εκτιμά πως πλέον το ορόσημο της επενδυτικής βαθμίδας είναι απόλυτα εφικτό εντός του 2022. 

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, αξίζει να σημειώσουμε πως σύμφωνα με την παρουσίαση που έκανε χθες ο υπουργός Οικονομικών ο Χρήστος Σταϊκούρας στο υπουργικό συμβούλιο, στόχος είναι η επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας έως το πρώτο εξάμηνο του 2023, ο οποίος σύμφωνα με τη Citi είναι ένα σίγουρο στοίχημα. 

Σε ό,τι αφορά έναν άλλο στόχο που έθεσε το ΥΠΟΙΚ, τη "λήψη των απαραίτητων πρωτοβουλιών για τη διατήρηση της συμπερίληψής τους στην ομάδα των επιλέξιμων περιουσιακών στοιχείων –από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα" έτσι ώστε να διασφαλιστεί το υφιστάμενο καθεστώς των ελληνικών κρατικών χρεογράφων, κατά την αμερικανική τράπεζα δεν υπάρχει καμία ανησυχία καθώς όταν αναμένεται να τερματιστεί το PEPP η Ελλάδα, λόγω investment grade, θα μπορεί να συμμετέχει και στο "κλασσικό" QE.

Πιο αναλυτικά, όπως επισημαίνει η Citi, η αναβάθμιση της S&P οδηγήθηκε από τη βελτίωση των οικονομικών και δημοσιονομικών προοπτικών της Ελλάδας. Ο οίκος αξιολόγησης σημείωσε επίσης πως το χαμηλό κόστος δανεισμού που έχει διασφαλίσει το PEPP και η μακροπρόθεσμη μέση διάρκεια του ελληνικού χρέους, συμβάλλουν στη βιωσιμότητά του. Οι θετικές προοπτικές που πλέον δίνει ο οίκος στη χώρα, θα μπορούσαν να μετατραπούν σε αναβάθμιση εντός των επόμενων 12-18 μηνών χάρη στην ταχεία οικονομική ανάκαμψη η οποία θα είναι το αποτελέσματα της ενεργοποίησης του Ταμείου Ανάκαμψης καθώς και της περαιτέρω προόδου με το σχέδιο "Ηρακλής" για τη μείωση των NPEs των ελληνικών τραπεζών.

Η Citi την περασμένη εβδομάδα υπογράμμισε την πιθανότητα επιτάχυνσης των αναβαθμίσεων της Ελλάδας από τους οίκους εντός του 2021, ωστόσο όπως δείχνουν τα πράγματα, αυτός ο κύκλος ξεκινά ταχύτερα από ό,τι αναμενόταν. Οι οικονομολόγοι της επισημαίνουν ότι αυτή η αναβάθμιση έρχεται ακριβώς τη στιγμή που ο δείκτης χρέους έχει φτάσει πάνω από το 200% του ΑΕΠ. Αυτό επιβεβαιώνει ότι για τους οίκος αξιολόγησης, αυτό που έχει σημασία αυτή τη στιγμή δεν είναι η τρέχουσα κατάσταση των δημόσιων οικονομικών, αλλά οι μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης. Έτσι, η μεγαλύτερη δημοσιονομική επέκταση κάνει "καλό" στις αξιολογήσεις. Αυτό σημαίνει ότι η Ελλάδα θα μπορούσε να δει την επαναφορά της βαθμολογίας της επενδυτικής βαθμίδας το 2022, καθιστώντας την επιλέξιμη για το πρόγραμμα PSPP της ΕΚΤ, το "κλασσικό" QE,  περίπου ή λίγο αργότερα από την ημερομηνία λήξης του PEPP που έχει θέσει προς το παρόν η ΕΚΤ (Μάρτιος-2022). 

Αξίζει να σημειώσουμε πως σε ό,τι αφορά τις επόμενες αξιολογήσεις των οίκων για την Ελλάδα, ακολουθεί η Moody's στις 21 Μαΐου, η δεύτερη αξιολόγηση της Fitch για φέτος στις 16 Ιουλίου, το δεύτερο review της DBRS στις 17 Σεπτεμβρίου, το δεύτερο επίσης της S&P στις 22 Οκτωβρίου και τέλος τον "χορό" για φέτος κλείνει η Moody's με τη δεύτερη προγραμματισμένη αξιολόγησή της στις 19 Νοεμβρίου. S&P και Fitch αξιολογούν σήμερα την Ελλάδα δύο σκαλοπάτια κάτω από την επενδυτική βαθμίδα, ενώ Moody's και DBRS τρία. 

Η επίτευξη της επενδυτικής βαθμίδας δεν θα καταστήσει αμέσως τα ελληνικά ομόλογα επιλέξιμα για τον δείκτη FTSE Russell EGBI, τον δείκτη βαρόμετρο των funds για τα ομόλογα, καθώς η απαίτηση συμμετοχής είναι μία βαθμολογία στην κατηγορία "Α". Για την ένταξη στον δείκτη Bloomberg Barclays θα χρειαστεί να έχει η Ελλάδα επενδυτική βαθμίδα και από δεύτερο οίκο. Επιπλέον, αν και τα ελληνικά ομόλογα είναι ήδη επιλέξιμα ως collateral στην ΕΚΤ, η αναβάθμιση σε investment grade θα μπορούσε να μειώσει τις απαιτήσεις για το margin.

Σε αυτό το πλαίσιο και χάρη στο reopening της οικονομίας που φέρνει η πρόοδος στους εμβολιασμούς σε συνδυασμό με τις εκταμιεύσεις από το Ταμείο Ανάκαμψής, η Citi επαναλαμβάνει τη θετική της στάση για τα ελληνικά ομόλογα, βλέποντας συρρίκνωση των spreads και σύγκλιση με τις αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων στις μακροπρόθεσμες διάρκειες.

Βιοχάλκο: Ιδιωτική τοποθέτηση μετοχών της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ – Στα 2 ευρώ

Σε συνέχεια της ανακοίνωσής της από 26 Απριλίου 2021, η Viohalco S.A. (εφεξής η «Viohalco») έχει ολοκληρώσει τη διάθεση 25.000.000 μετοχών με ιδιωτική τοποθέτηση (εφεξής οι «Διατεθείσες Μετοχές») σε τιμή 2 ευρώ ανά Διατεθείσα Μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ Α.Ε. (εφεξής η «Εταιρεία»), σε θεσμικούς επενδυτές μέσω της διαδικασίας επιταχυνόμενης κατάρτισης βιβλίου προσφορών (εφεξής η «Συναλλαγή»). Τα ακαθάριστα έσοδα της Viohalco από τη Συναλλαγή ανέρχονται σε 50.000.000 ευρώ. Οι Διατεθείσες Μετοχές αντιστοιχούν σε ποσοστό 6.66 % του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της Eταιρείας. Αμέσως μετά το διακανονισμό της Συναλλαγής, η Viohalco θα κατέχει 318.111.475 μετοχές στην Εταιρεία, ήτοι 84,78% του συνολικού μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρείας. Η ημερομηνία συναλλαγής για τη Συναλλαγή είναι η 27η Απριλίου 2021 και ο διακανονισμός αναμένεται να πραγματοποιηθεί στις 29 Απριλίου 2021. Η AXIA Ventures Group Ltd και η EUROXX Χρηματιστηριακή ΑΕΠΕΥ ενήργησαν ως διαχειριστές (εφεξής οι «Διαχειριστές») στο πλαίσιο της Συναλλαγής. H Viohalco έχει συμφωνήσει σε περίοδο δέσμευσης 60 ημερών (η οποία εκκινεί στις 26 Απριλίου 2021) αναφορικά με τις υπόλοιπες μετοχές της Εταιρείας τις οποίες θα κατέχει μετά την ολοκλήρωση της Συναλλαγής καθώς και, υπό την επιφύλαξη συνήθων εξαιρέσεων, στη μη διενέργεια επιπρόσθετων πωλήσεων μετοχών της Εταιρείας από τη Viohalco κατά την περίοδο δέσμευσης χωρίς τη συναίνεση των Διαχειριστών.

26/04/21

Eurobank: Αντλεί 500 εκατ. ευρώ με έκδοση νέου ομολόγου 

Όπως ανακοινώθηκε, στις αγορές βγαίνει τη Μ. Τετάρρτη η Eurobank με στόχο την άντληση 500 εκατ. ευρώ, που θα της επιτρέψουν να επιταχύνει τη χρηματοδοτικό της πλάνο για στήριξη της πραγματικής οικονομίας.

Μετά τις παρουσιάσεις της σημερινής ημέρας σε επενδυτές θα ανοίξει βιβλίο προσφορών αύριο το πρωί, για τη διάθεση ομολόγου 6ετούς διάρκειας με δυνατότητα ανάκλησής του στην 5ετία.

Η διοίκηση του ομίλου θεωρεί ότι η τρέχουσα συγκυρία είναι ιδιαίτερα ευνοϊκή για την άντληση ρευστότητας με χαμηλό κόστος, μετά την άνετη ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου της Τρ. Πειραιώς και την αναβάθμιση της χώρας από τον οίκο Standard & Poor’s την περασμένη Παρασκευή.

Με τον τρόπο αυτό η Eurobank θα ενισχύσει τα καύσιμά της για να προχωρήσει στη χρηματοδότηση μεγάλων έργων σε όλη τη χώρα, όπως το Ελληνικό, αυτοκινητόδρομοι και μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις για την υλοποίηση δράσεων εκσυγχρονισμού και ανάπτυξης.

Σύμβουλοι για τη νέα έκδοση είναι οι HSBC, Goldman Sachs, UBS, BNP και Bank of America.

Ευρωζώνη: Μικρή αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων

Μικρή άνοδο καταγράφουν οι αποδόσεις των ομολόγων της Ευρωζώνης σήμερα, καθώς βελτιώνεται το κλίμα στις διεθνείς αγορές και ενισχύεται η αίσθηση ότι τα χειρότερα πιθανόν να έχουν περάσει για την οικονομία που επλήγη από τον κορονοϊό.

Αν και οι αγορές των ομολόγων σταθεροποιήθηκαν από τις πωλήσεις που είχαν σημειωθεί, με αιχμή τις ΗΠΑ, νωρίτερα φέτος, η βελτίωση των οικονομικών δεικτών και της πορείας των εμβολιαστικών προγραμμάτων έχουν αρχίσει να ασκούν κάποια πίεση στο κόστος δανεισμού των χωρών της Ευρωζώνης.

Τις τελευταίες εβδομάδες επιταχύνθηκαν οι εμβολιασμοί στην Ευρώπη, με τις μεγάλες χώρες της ΕΕ να προχωρούν τους εμβολιασμούς με ρυθμό αντίστοιχο με αυτό της Βρετανίας. Η ΕΕ αναμένεται να πετύχει τον στόχο της για εμβολιασμό του 70% των ενηλίκων το καλοκαίρι, σύμφωνα με τη NatWest Markets.

Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ομολόγου σημείωνε άνοδο κατά 2 μονάδες βάσης στο -0,24%, κοντά στο υψηλό επίπεδο επτά εβδομάδων που σημειώθηκε την περασμένη εβδομάδα. Η απόδοση των 30ετών τίτλων διαμορφώθηκε στο 0,31%, κοντά στο υψηλό επίπεδο ενός και πλέον έτους της περασμένης εβδομάδας.

Οικονομολόγος της Western Asset ανέφερε ότι η ανοδική τάση στις αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων αναμένεται να είναι σταδιακή, εναρμονισμένη με τη συνολική εικόνα της ανάκαμψης της οικονομίας.

Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης S&P αναβάθμισε την Παρασκευή το αξιόχρεο της Ελλάδας στη βαθμίδα 'BB', επικαλούμενος τις ελπίδες μίας ταχείας βελτίωσης των οικονομικών και δημοσιονομικών επιδόσεων της χώρας καθώς θα υποχωρεί ο δυσμενής αντίκτυπος της πανδημίας του κορονοϊού.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου σημείωνε άνοδο κατά μία μονάδα βάσης στο 0,90%, σε αντιστοιχία με τους τίτλους άλλων χωρών της Ευρωζώνης.

23/04/21

ΕΛΠΕ : Δεύτερες σκέψεις για τις έρευνες υδρογανανθράκων

Με το ένα πόδι… εκτός από το ελληνικό upstream βρίσκεται ο όμιλος των Ελληνικών Πετρελαίων, στον οποίο οι κυβερνήσεις της τελευταίας δεκαετίας είχαν στηρίξει την ανάπτυξη του ερευνητικού προγράμματος για τον εντοπισμό κοιτασμάτων φυσικού αερίου και πετρελαίου.

Σύμφωνα με πληροφορίες, εδώ και τουλάχιστον ένα χρόνο τα ΕΛ.ΠΕ δρομολογούν τις εξελίξεις για την αποεπένδυση τους από την έρευνα κι εκμετάλλευση υδρογονανθράκων με τη χθεσινή μέρα να θεωρείται κομβική ως προς τις περαιτέρω κινήσεις τους. Πηγές θέλουν στη διάρκεια της συνεδρίασης του διοικητικού συμβουλίου να ετέθη το θέμα της αναμόρφωσης της επενδυτικής τους στρατηγικής σε αυτόν τον τομέα.

Όπως αναφέρει ο οικονομικός Ταχυδρόμος, τα ΕΛ.ΠΕ που είχαν πρωτοστατήσει στους διαγωνισμούς για τη μίσθωση θαλάσσιων και χερσαίων blocks στο Ιόνιο, Νότια της Κρήτης και στην ηπειρωτική Δυτική Ελλάδα, τώρα φέρονται να έχουν αποφασίσει την επιστροφή στο δημόσιο σίγουρα δύο χερσαίων παραχωρήσεων. Πρόκειται για την «Άρτα – Πρέβεζα» και για τη «Βορειοδυτική Πελοπόννησο». Πηγές αποδίδουν την απόφασή τους στην ασύμφορη με οικονομικούς όρους τοποθέτηση κεφαλαίων για τις έρευνες αλλά και στα διοικητικά εμπόδια και τις αντιδράσεις τοπικών κοινωνιών.

Ανεπιβεβαίωτες πληροφορίες θέλουν τη διοίκηση του πετρελαϊκού ομίλου, στον οποίο σημειωτέον ανήκαν κατά 100% τα δύο προαναφερόμενα blocks, να βρίσκεται σε μία συζήτηση με την κυβέρνηση, πιθανόν, με το Μέγαρο Μαξίμου ώστε αν λάβουν συγκεκριμένες διαβεβαιώσεις να μην γυρίσουν στο δημόσιο τα δικαιώματα της έρευνας κι εκμετάλλευσης.

Πηγές επίσης θέλουν τα ΕΛ.ΠΕ να έχουν βάλει στο «κάδρο» και την αποχώρηση τους από το κοινοπρακτικό σχήμα που έχουν με την Energean (μετά την εξαγορά του χαρτοφυλακίου υδρογονανθράκων της Edison) για την εκμετάλλευση του «Πατραϊκού Κόλπου». Πρόκειται για το πλέον ώριμο επενδυτικό σχέδιο, το οποίο βρίσκεται σε φάση διενέργεια της πρώτης διερευνητικής γεώτρησης. Ωστόσο τα ΕΛ.ΠΕ πηγαίνουν με συνεχείς παρατάσεις όλο και πιο πίσω το ερευνητικό πρόγραμμα. Κι αυτό καθώς, η πολιτεία, εδώ και μία δεκαετία δεν έχει ασχοληθεί με την ανάπτυξη υποδομής στο λιμάνι της Πάτρας που θα αποτελέσει την επιχειρησιακή βάση για τις γεωτρήσεις (χώρος υποδοχής εξοπλισμού για τις γεωτρήσεις κλπ.).

Σύμφωνα επίσης με άλλες πληροφορίες προβληματισμός υπάρχει στον όμιλο και με την παραχώρηση που έχει στον Κυπαρισσιακό Κόλπο. Το λεγόμενο «block 10». Κύκλοι της αγοράς, θέλουν την εταιρία να μην μπορεί να βγάλει άκρη… με την έκδοση του Προεδρικού Διατάγματος το οποίο θα καθορίζει περιβαλλοντικά και άλλα ρυθμιστικά θέματα.

Τα θαλάσσια blocks της Κρήτης

Πάντως, προσώρας, τα Ελληνικά Πετρέλαια στηρίζουν τη συμμετοχή τους στην κοινοπραξία των Total – ExxonMobil που έχουν αναλάβει τις έρευνες στα θαλάσσια blocks «Δυτικά» και «Νοτιοδυτικά της Κρήτης».

Ο ελληνικός όμιλος δεν είναι operator της συγκεκριμένης κοινοπραξίας και παραμένει εκεί τόσο λόγω των θετικών ενδείξεων που υπάρχουν με βάση τα τελευταία σεισμικά δεδομένα, όσο φυσικά και για λόγους εθνικού συμφέροντος.

Με το ανάλογο σκεπτικό κινείται, κατά τις πληροφορίες, και για τη θαλάσσια παραχώρηση «Ιόνιο» την οποία έχει μισθώσει με την ισπανική Repsol.

Το «γαϊτανάκι» των αποχωρήσεων

Ο κύκλος της αποεπένδυσης από την έρευνα κι εκμετάλλευση υδρογονανθράκων στην Ελλάδα ξεκίνησε από τις αρχές της χρονιά με τη Repsol. Οι Ισπανοί άφησαν τη συμμετοχή τους που είχαν στην κοινοπραξία με την Energean στα Ιωάννινα και επέστρεψαν πάλι με την ίδια ελληνική εταιρία την παραχώρηση της Αιτωλοακαρνανίας.

Η μεγάλη βουτιάς των διεθνών τιμών του αργού πετρελαίου κατά την περασμένη χρονιά καθώς και οι δεσμευτικοί στόχοι που έχουν τεθεί ευρωπαϊκά και διεθνώς για μείωση των ρύπων του θερμοκηπίου ωθούν τους πετρελαϊκούς πολυεθνικούς κολοσσούς σε περικοπές των επενδύσεων στο upstream και σε ενίσχυση των πλάνων ανάπτυξης στην καθαρή ενέργεια.

Έτσι παραχωρήσεις που δεν είναι επενδυτικά ώριμες και δεν κρύβουν πλούσια κοιτάσματα φυσικού αερίου εγκαταλείπονται…

Οι δηλώσεις Δένδια

Την ίδια στιγμή έντονο προβληματισμό έχουν προκαλέσει στους εναπομείναντες «παίκτες» στην εγχώρια αγορά της έρευνας κι εκμετάλλευσης υδρογονανθράκων οι χθεσινές δηλώσεις του υπουργού Εξωτερικών Νίκου Δένδια. Με συνέντευξη του στο «Arab News» σημείωσε ότι δεν είναι στις προθέσεις της χώρας να σκάψει το βυθό της Μεσογείου καθώς και να γίνει παραγωγός πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Αν και διπλωματικές πηγές έκαναν λόγο για παρερμηνεία των δηλώσεων του υπουργού, εντούτοις τα λεγόμενα του μόνο σήμα παρότρυνσης δεν δίνουν για τη συνέχιση των επενδύσεων στην ελληνική επικράτεια.

Ελλάκτωρ: Η έγκριση της ΑΜΚ και το επόμενο μεγάλο βήμα

Η χθεσινή έγκριση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 120,5 εκατ. ευρώ από το σύνολο των μετόχων του Ομίλου - πλην της Greenhill των εφοπλιστών Καυμενάκη και Μπάκου και της Pemanoaro του Σ. Καλλιτσάντση - αποτελεί ορόσημο για το επιχειρησιακό μέλλον της Ελλάκτωρ.

Όπως γράφει το capital.gr, θεσμικοί - εγχώριοι και ξένοι, - ιδιώτες και τράπεζες στήριξαν την αύξηση κεφαλαίου του Ομίλου, μεταξύ αυτών ο εφοπλιστής Δ. Διαμαντίδης με ποσοστό περί το 4,9% αλλά και ο ΕΦΚΑ. 

Η απόφαση αυτή, εκτός του γεγονότος ότι αποδεικνύει την πλήρη στήριξη των μετόχων στη νέα διοίκηση, ανοίγει ένα νέο σημαντικό κεφάλαιο για την Ελλάκτωρ, επιλύοντας τα προβλήματα ρευστότητας του κλάδου της κατασκευής, θέτοντας τον σε τροχιά ανάπτυξης. 

Σύμφωνα με πηγές προσκείμενες στην διοίκηση του Ελλάκτωρα, "η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ανοίγει αρχικά το δρόμο για την άμεση, ενδιάμεση χρηματοδότηση ύψους 50 εκατ. με τη μορφή ομολογιακού δανείου.

Φέρνει όμως και πιο κοντά στην υλοποίηση βασικές προτεραιότητες του Ομίλου για το 2021 όπως είναι η αποκατάσταση της σταθερότητας και της ανταγωνιστικότητας του κλάδου της κατασκευής, η επιτάχυνση και η ενίσχυση του σχεδίου αναδιάρθρωσης του Ομίλου και η στρατηγική  συμμετοχή του στα έργα των υποδομών και της ενέργειας που εκτιμάται να προσελκύσουν το μεγαλύτερο μέρος των Ευρωπαϊκών κονδυλίων".

Η μάχη που δόθηκε σύμφωνα με πληροφορίες το τελευταίο δίμηνο ήταν σκληρή αφού η διαμάχη που επικρατούσε μεταξύ των δύο μετόχων του Ομίλου της Reggeborg αλλά και της Greenhill, είχε αφήσει βαρύ το αποτύπωμα του στις σχέσεις του κατασκευαστικού Ομίλου με τράπεζες, προμηθευτές αλλά και τους εργαζόμενους. 

Δόθηκε σκληρός αγώνας, σύμφωνα με στελέχη του Ομίλου, για να πειστούν όλες οι παραπάνω πλευρές ότι δεν υπάρχει θέμα διάλυσης της Ελλάκτωρ και ότι οι υποχρεώσεις τους θα εξοφληθούν. 

Πλέον με τα κεφάλαια που θα εισρεύσουν από την αύξηση αλλά και την πλήρη στήριξη των μετόχων, ο Όμιλος Ελλάκτωρ καλείται να κάνει το επόμενο μεγάλο βήμα, που είναι η ανάκαμψη του στον κατασκευαστικό κλάδο, σε μία εποχή που μεγάλα έργα έχουν προγραμματιστεί να γίνουν στην χώρα μας μέσα στα επόμενα χρόνια.  

Αυτό άλλωστε αναφέρουν στελέχη του Ομίλου, τονίζοντας ότι "η χθεσινή επιτυχημένη συνέλευση καταδεικνύει την πίστη των μετόχων στο όραμα του Ομίλου για μία νέα, ισχυρή αναπτυξιακή πορεία.

Ένα όραμα που στο επίκεντρό του βάζει το μέλλον 6.000 εργαζομένων και την επαναφορά του Ομίλου σε δυναμική τροχιά εξέλιξης. Η έγκριση της ΑΜΚ διασφαλίζει το υπόβαθρο που θα επιτρέψει την αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητας του κλάδου Κατασκευής με την αξιοποίηση νέων προοπτικών με τον καλύτερο δυνατό τρόπο.

Από σήμερα ξεκινά μια νέα εποχή για την Ελλάκτωρ με στόχο την επανάκτηση της ανταγωνιστικότητας του Ομίλου και την εδραίωση της ηγετικής του θέσης.

H θετική ανταπόκριση της πλειοψηφίας των μετόχων στη σημερινή Συνέλευση διασφαλίζει την οικονομική εξυγίανση της Άκτωρ, ανοίγει το δρόμο σε νέες "πράσινες" επενδύσεις, ενώ παράλληλα αναδεικνύει την εμπιστοσύνη στο όραμα για επανατοποθέτηση του Ομίλου τόσο στην εγχώρια όσο και στις διεθνείς αγορές".

Να σημειωθεί ότι η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Ελλάκτωρ θα πραγματοποιηθεί με την έκδοση 133,9 εκατ νέων μετοχών με δικαίωμα προτίμησης υπέρ των υφιστάμενων μετόχων, με τιμή διάθεσης 90 λεπτά ανά μετοχή και αναλογία 1,25 νέες μετοχές για κάθε 2 παλαιές. 

Τα κεφάλαια που θα αντληθούν από την αύξηση θα διατεθούν ως εξής: 20,5 εκατ. θα χρησιμοποιηθούν από την Ελλάκτωρ για τη χρηματοδότηση και επιτάχυνση των επενδύσεων στους τομείς της ενέργειας και ποσό περίπου 100 εκατ. για τη συμμετοχή της εταιρείας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της θυγατρικής της, Άκτωρ, εντός τριών μηνών από την ολοκλήρωση της αύξησης.

Το σύνολο των κεφαλαίων που θα αντλήσει η Ακτωρ θα διατεθεί με στόχο να καλύψει υποχρεώσεις από δραστηριότητες του εξωτερικού, κυρίως αυτές που σχετίζονται με την κατασκευή φωτοβολταϊκών εγκαταστάσεων, αλλά και τις υποχρεώσεις της στην ελληνική αγορά, 45 εκατ. και 55 εκατ. αντίστοιχα.

Χτες κατά την διάρκεια της ομιλίας του στη γενική συνέλευση ο Αντιπρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Α. Ξενόφος, αναφέρθηκε στην προσπάθεια που καταβάλλεται από την διοίκηση για να μπει ο Όμιλος σε βιώσιμη τροχιά. "Οι αποφάσεις που θα πάρετε σήμερα θα κρίνουν το μέλλον του Ομίλου", ανέφερε χαρακτηριστικά ο κ. Ξενόφος.

Αναφορικά με την άσκηση των δικαιωμάτων ο εκπρόσωπος της Greenhill Ιάκωβος Βινιέρης, ανακοίνωσε ότι οι μέτοχοι της εταιρείας, Καϋμενάκης και Μπάκος, θα συμμετάσχουν στην αμκ, τόσο για τα δικαιώματα που τους αναλογούν όσο και στα τυχόν αδιάθετα. 

Σε ανακοίνωση της χτες η Greenhill Investments Limited μετά το πέρας της γενικής συνέλευσης ανέφερε: "θα στηρίζουμε την εταιρία και το προσωπικό της σε όλα τα επίπεδα και θα είμαστε εκεί ακόμα και όταν οι άλλοι θα αποεπενδύουν και θα φεύγουν.

Θα συνεχίσουμε να αγωνιζόμαστε για την τήρηση της νομιμότητας για την διασφάλιση των συμφερόντων της εταιρείας και των μετόχων, για το καλό των εργαζόμενων του Ομίλου και για την προαγωγή της ελληνικής οικονομίας".

22/04/21

Υπερκαλύφθηκε σχεδόν 4 φορές το πράσινο ομόλογο της Mytilineos

Με υπερκάλυψη σχεδόν κατά 4 φορές και επιτόκιο 2,25 % έκλεισε το βιβλίο προσφορών για τις ομολογίες ύψους 500 εκατ. ευρώ που εξέδωσε η «Μυτιληναίος». Σύμφωνα με πηγές της εταιρείας οι προσφορές από Έλληνες και ξένους επενδυτές διαμορφώθηκαν στο 1,8 δισ. ευρώ.

Πρόκειται για πράσινες ομολογίες, τα έσοδα από τις οποίες θα διατεθούν κατά κύριο λόγο για τη χρηματοδότηση επενδύσεων της εταιρείας στους τομείς των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της κυκλικής οικονομίας με έμφαση την παραγωγή «πράσινου» αλουμινίου.

Οι ίδιες πηγές ανέφεραν ότι το βιβλίο έμεινε ανοιχτό για διάστημα μικρότερο από 24 ώρες ενώ το road show για την έκδοση διήρκησε δύο ημέρες. Στην επιτυχία της έκδοσης, πρόσθεταν, συνέβαλαν οι θετικές εκθέσεις των οίκων αξιολόγησης τόσο για τις ομολογίες όσο και για την εταιρεία.

Πρόταση για έκδοση ομολογιών ύψους 500 εκατ. ευρώ με λήξη το 2026 ανακοίνωσε απόψε η Μυτιληναίος. Το ομόλογο έχει διάρκεια 5,5 ετών.

Υπερκαλύπτεται η ΑΜΚ της Πειραιώς

Σε υπερκάλυψη φαίνεται να οδεύει η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς κατ’ ελάχιστον κατά 1,2 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, μέχρι χθες το βράδυ, το βιβλίο προσφορών στο εξωτερικό είχε υπερκαλυφθεί κατά 3,5 φορές με την τιμή διάθεσης να διαμορφώνεται στο άνω άκρο του 1,15 ευρώ, χωρίς να λαμβάνεται υπόψη η συμμετοχή των βασικών μετόχων και του ΤΧΣ.  Η τιμή στη διεθνή προσφορά είναι σημαντική καθώς θα καθορίσει την τελική τιμή διάθεσης για το σύνολο της αύξησης, δηλαδή και της δημόσιας πρότασης στην Ελλάδα, η οποία βρίσκεται σε εξέλιξη, παρουσιάζοντας έντονο ενδιαφέρον, όπως αναφέρουν πηγές της αγοράς. Όπως σχολιάζει και το capital, αύριο το απόγευμα αναμένονται τα τελικά στοιχεία για το αποτέλεσμα της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου, η οποία, με βάση τις έως τώρα ενδείξεις, θα διαμορφωθεί κοντά στα 1,38 δισ. ευρώ.

Γ. Εμίρης: Δυναμική ανταπόκριση της Alpha Bank στην ενσωμάτωση των κριτηρίων ESG

Στην ενεργό ανταπόκριση της Alpha Bank απέναντι στη μεγάλη ευκαιρία που δημιουργεί για την Ελλάδα το Ταμείο Ανάκαμψης καθώς και στις στρατηγικές που εφαρμόζει η Τράπεζα για την ενσωμάτωση των κριτηρίων ESG  (Περιβάλλον, Κοινωνίας και Εταιρική Διακυβέρνηση) εστίασε την ομιλία του ο γενικός διευθυντής Wholesale Banking της Alpha Bank Γιάννης Εμίρης μιλώντας στο διαδικτυακό 11ο ετήσιο Capital Link Sustainability Forum.

Ο κ. Εμίρης ανέφερε ότι το Ταμείο Ανάκαμψης μπορεί να αποτελέσει εφαλτήριο για την αναβάθμιση της  χώρας από περιβαλλοντικής, τεχνολογικής και, τελικά, κοινωνικής άποψης και θα μετασχηματίσει το παραγωγικό και οικονομικό της μοντέλο, πυροδοτώντας έναν ενάρετο κύκλο όπου η βελτίωση του περιβάλλοντος θα τροφοδοτεί την οικονομική ανάπτυξη και αντιστρόφως.

«Το Ταμείο Ανάκαμψης θα επιτύχει να αλλάξει και το πρότυπο που υπάρχει για την επιχειρηματικότητα, διότι πλέον η επιχειρηματικότητα δεν προκαλεί βλάβες στο περιβάλλον, αλλά είναι ένας φορέας που παράγει κέρδος, προστατεύοντας το περιβάλλον και ενισχύοντας την αειφορία», σημείωσε ο κ. Εμίρης.

Ο γενικός διευθυντής  Wholesale Banking της Alpha Bank ανέλυσε μία σειρά από πρωτοβουλίες πράσινης ανάπτυξης που επιτυγχάνονται με τις ενισχύσεις του Ταμείου Ανάκαμψης δημιουργώντας ελκυστικές επενδύσεις, όπως η υπογειοποίηση των δικτύων στο αστικό και το δασικό περιβάλλον για την προστασία από ακραία καιρικά φαινόμενα και πυρκαγιές, η προστασία της βιοποικιλότητας με παράλληλη ανάπτυξη ξενοδοχειακών υποδομών που προσανατολίζονται στο αντικείμενο αυτό, οι αστικές αναπλάσεις, η επιτάχυνση των ηλεκτρικών διασυνδέσεων των νησιών με την ενδοχώρα, η επιδότηση συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας, η αύξηση στη χρήση των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας και της ηλεκτροκίνησης.

«Το Ταμείο Ανάκαμψης θα κινητοποιήσει για την πράσινη μετάβαση περίπου 23 δισ.ευρώ, ποσό πρωτόγνωρο για τη χώρα καθώς ισοδυναμεί περίπου με το 12% στο ΑΕΠ, ενώ σε συνολικότερη κλίμακα αναμένονται να κινητοποιηθούν Ευρώ 57 με 60 δισ. τα επόμενα χρόνια. Εκτιμούμε ότι αυτό θα φέρει μία ετήσια ανάπτυξη 1,5%, πέραν των αναμενόμενων ρυθμών, κατά τα επόμενα έξι χρόνια», υπογράμμισε ο κ. Εμίρης.

Η Alpha Bank ανταποκρίνεται στην πρόκληση με δυναμισμό και φιλοδοξεί να πρωτοστατήσει στην ενσωμάτωση των κριτηρίων ESG

Όπως σημείωσε ο κ. Εμίρης, η Alpha Bank παρακολουθεί στενά τις ανάγκες της αγοράς και τις ευκαιρίες που παρουσιάζονται στους Πελάτες της και αναλόγως προσαρμόζει τη στρατηγική της. Για τις μικρές επιχειρήσεις και τους ιδιώτες σχεδιάζει δανειακά προϊόντα με πράσινο αποτύπωμα (π.χ. δάνεια προεξόφλησης «Εξοικονομώ Κατ' οίκον») συμβατά με τις απαιτήσεις του Ταμείου και παράλληλα εύχρηστα και προσιτά στην πελατεία. Για τις μεγάλες επιχειρήσεις και εταιρικούς πελάτες, η Alpha Bank εντοπίζει και βοηθάει στην κινητοποίηση της επιχειρηματικότητας, αφιερώνοντας τα κατάλληλα κεφάλαια και εφαρμόζοντας την τεχνογνωσία της σε σύνθετες δανειακές λύσεις. «Τέτοιο παράδειγμα είναι η δανειοδότηση δύο εμβληματικών έργων διαχείρισης απορριμμάτων που αναλάβαμε, που απαιτούσε πολύ μεγάλη επένδυση σε ανθρώπινο κεφάλαιο και τεχνογνωσία για να μπορέσουμε να σχεδιάσουμε τις κατάλληλες λύσεις», ανέφερε χαρακτηριστικά ο κ. Εμίρης.

Παράλληλα, για τους επενδυτές, η Alpha Bank σχεδιάζει και προσφέρει προϊόντα με περιβαλλοντική ταυτότητα και βοηθάει στην επιμόρφωση των πελατών της, ενώ, διατηρεί μακροχρόνια συνεργασία με πρωτοπόρες εταιρίες εξοπλισμού και μέτρησης της ενεργειακής βελτίωσης κτιρίων που επιτρέπουν την υποστήριξη των πελατών της. Τέλος, δημιουργεί τα κατάλληλα συστήματα παρακολούθησης, μέτρησης και αναφοράς των περιβαλλοντικών κινδύνων στις εποπτικές αρχές (SSM).

«Οι τράπεζες πρέπει ενεργά να ενστερνιστούμε τις νέες αυτές παγκόσμιες τάσεις, δεν φτάνει απλώς να ανταποκρινόμαστε, αλλά να εμπεδώνουμε τις πολιτικές στην επιχειρηματική μας πρακτική και στις σχέσεις μας με την κοινωνία» κατέληξε ο Γ. Εμίρης.

21/04/21

Société Générale: Νικήτρια και με διαφορά η Ελλάδα από το Ταμείο Ανάκαμψης

Ο δρόμος για την ενεργοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης άνοιξε μετά και τις εξελίξεις με το "πράσινο φως" του Γερμανικού Συνταγματικού Δικαστηρίου, και η Société Générale εξετάζει ποιες χώρες θα δουν τα μεγαλύτερα οφέλη, σε ό,τι αφορά τον οικονομικό αντίκτυπο που θα έχουν οι πόροι αυτοί της Ε.Ε στις οικονομίες της ευρωζώνης, καταλήγοντας ότι η Ελλάδα θα είναι η νικήτρια και με διαφορά. 

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, σύμφωνα με την SocGen το Ταμείο θα έχει επικυρωθεί έως τα τέλη του β’ τριμήνου. Το ποσό των πόρων που θα εκταμιευτούν είναι άγνωστο –μόνο το συνολικό κονδύλι είναι γνωστό– ωστόσο οι χώρες του Νότου –Ελλάδα, Ισπανία, Ιταλία, Πορτογαλία– και της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, θα είναι οι κύριοι δικαιούχοι.

Η Ιταλία και η Ισπανία θα λάβουν περίπου 83 και 76 δισ. ευρώ αντίστοιχα, ή σχεδόν το 20% του συνόλου, ενώ αντιπροσωπεύουν μόνο το 13% και το 9% του ΑΕΠ της ΕΕ των 27. Ως μερίδιο του ΑΕΠ τους, η Ιταλία και η Ισπανία θα λάβουν 4,6% και 6,1%, αντίστοιχα, αλλά ουσιαστικά λιγότερο από την Κροατία (13%), τη Βουλγαρία (12,5%), την Ελλάδα (10,5%) και την Πορτογαλία (7,4 %), με την Ελλάδα να αποτελεί τη νικήτρια από την περιοχή της ευρωζώνης.

Όσον αφορά τα δάνεια, δεν υπάρχει κλείδα κατανομής. Γνωρίζουμε μόνο το μέγεθος του πακέτου δανείων (360 δισ. ευρώ) και ότι οι χώρες δεν μπορούν να ζητήσουν περισσότερο από το 6,8% του ακαθάριστου εθνικού τους εισοδήματος. Ως αποτέλεσμα, σημειώνει η SocGen, το μέγιστο ποσό που μπορεί να λάβει μια χώρα είναι γνωστό, π.χ. 123 δισ. ευρώ για την Ιταλία, 85 δισ. ευρώ για την Ισπανία. 

Ωστόσο, όπως επισημαίνει η γαλλική τράπεζα, μερικές χώρες δεν έχουν κανένα οικονομικό συμφέρον να λάβουν δάνειο από την ΕΕ, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων τους είναι στα ίδια επίπεδα ή κάτω από το επίπεδο της ΕΕ για όλες τις διάρκειες των ομολόγων τους. Έτσι απομένει μία λίστα με 17 περίπου χώρες που αντιστοιχούν σχεδόν σε αυτές που ζήτησαν χρήματα από το πρόγραμμα SURE. Εάν υποθέσουμε ότι αυτές οι χώρες (και όχι άλλες) ζητήσουν το μέγιστο δυνατό ποσό, αυτό θα ισούται σε γενικές γραμμές με το μέγεθος του πακέτου δανείων του Ταμείου, των 360 δισ. ευρώ. Σημειώνεται, ωστόσο, ότι το πραγματικό χρηματικό ποσό που θα εκταμιευτεί μπορεί τελικά να διαφέρει από αυτήν τη μαθηματική κατανομή, καθώς μπορεί να εξαρτάται από τα υποκείμενα έργα.

Πόσα χρήματα το 2021; Έως 60 δισ. ευρώ, ή 0,4% του ΑΕΠ

Σύμφωνα με το deal που επιτεύχθηκε τον Δεκέμβριο, τα κράτη μέλη θα πρέπει να λάβουν το 13% του ποσού που διατίθεται σε έργα στο πλαίσιο του Μηχανισμού Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας,  (το κύριο σχέδιο του NGEU ύψους 672,5 δισ. ευρώ) το 2021. Αυτό θα σήμαινε εκταμιεύσεις κατ 'ανώτατο όριο 87 δισ. ευρώ αυτή τη χρονιά.

Ωστόσο, ενώ το ποσό των επιχορηγήσεων θα ζητηθεί πλήρως, το ποσό των δανείων που ζητήθηκαν αρχικά είναι πιθανό να αποδειχθεί πολύ μικρότερο από το συνολικό κονδύλι (τα δάνεια μπορούν να ζητηθούν έως τα τέλη του 2023). Επιπλέον,  η SocGen εκτιμά ότι οι χώρες ενδέχεται επίσης να λάβουν έως και 13% άλλων επιχορηγήσεων (React-EU κ.λπ.) το 2021. Συνολικά, τα κράτη μέλη της ΕΕ θα πρέπει να λάβουν έως και 60 δισ. ευρώ φέτος, δηλαδή μια δημοσιονομική ώθηση ύψους 0,4% του ΑΕΠ . Πέρα από αυτό, οι εκταμιεύσεις θα γίνονται σταδιακά και σε διάστημα έξι ετών, με κορύφωση το 2023-2024. Επιπλέον, η ταχύτητα εκτέλεσης εξαρτάται από την αποτελεσματικότητα της κυβέρνησης. Ως αποτέλεσμα, η SocGen αναμένει ότι θα δαπανηθεί μόνο το 40% των κεφαλαίων του Ταμείου Ανάκαμψης έως το 2023.

Ποιος θα είναι ο οικονομικός αντίκτυπος; 

Στην ερώτηση "ποιος θα είναι ο οικονομικός αντίκτυπος;" των πόρων της ΕΕ για την κάθε οικονομία, η απάντηση κατά τη SocGen είναι: εξαρτάται.

Ο οικονομικός αντίκτυπος θα εξαρτηθεί από τη φύση των έργων, επισημαίνει, αλλά θα ποικίλλει επίσης από τη μια χώρα στην άλλη. Ο δημοσιονομικός πολλαπλασιαστής (με βάση τις εισαγωγές, το ποσοστό αποταμίευσης και τον φορολογικό συντελεστή) διαμορφώνεται στο 0,7x για την ευρωζώνη σε μέσο όρο, αλλά με μεγάλες αποκλίσεις μεταξύ χωρών: η Ελλάδα, η Ιταλία και η Γαλλία θα επηρεαστούν πολύ πιο θετικά, με την Ελλάδα να βρίσκεται στην κορυφή και κοντά στο 1x, ενώ ο πολλαπλασιαστής στη Γερμανία και την Ολλανδία διαμορφώνεται κοντά στο 0,5x. Ωστόσο, δεδομένου ότι το NGEU αποτελεί κίνητρο σε επίπεδο ΕΕ (χωρίς αύξηση του εθνικού χρέους όσον αφορά τις επιχορηγήσεις) και λαμβάνοντας υπόψη τη φάση ανάκαμψης που βρίσκεται η περιοχή,, ο δημοσιονομικός πολλαπλασιαστής του μπορεί να διαφέρει και να είναι πολύ υψηλότερος από τα νούμερα που αναφέρονται παραπάνω.

Επιπλέον, ο οικονομικός αντίκτυπος των δημόσιων επενδύσεων είναι ανώτερος από τη δημόσια κατανάλωση, ιδίως μακροπρόθεσμα, δεδομένης της προστιθέμενης αξίας των πλεονεκτημάτων από την πλευρά της προσφοράς (δηλαδή αύξηση της παραγωγικότητας). Ως αποτέλεσμα, ο πολλαπλασιαστής του NGEU θα εξαρτηθεί επίσης από το εάν χρησιμοποιείται για δημόσιες δαπάνες ή επενδύσεις. Επιπλέον, εάν τα κονδύλια του NGEU χρησιμοποιηθούν ως υποκατάστατο των εθνικών δημόσιων κεφαλαίων ή ιδιωτικών πόρων (χρηματοδότηση έργων που έχουν ήδη προχωρήσει και θα είχαν χρηματοδοτηθεί διαφορετικά), ο οικονομικός αντίκτυπός του θα μπορούσε να μειωθεί, προειδοποίει η γαλλική τράπεζα.

Πηγή: capital.gr

Ελλάκτωρ: Την αίτηση ασφαλιστικών μέτρων κατέθεσε η Greenhill Ιnvestements Limited

Σύμφωνα με τα όσα αναφέρει η εταιρεία στην ανακοίνωση της:

Σε συνέχεια δημοσιευμάτων, η εταιρεία ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. γνωστοποιεί ότι την Τρίτη 20.04.2021, η μέτοχος «GREENHILL INVESTEMENTS LIMITED», κατέθεσε ενώπιον του Μονομελούς Πρωτοδικείου Αθηνών αίτηση ασφαλιστικών μέτρων με αυτοτελές αίτημα προσωρινής διαταγής κατά της ΕΛΛΑΚΤΩΡ Α.Ε. Η αιτούσα ζητά με την ένδικη αίτηση να ανασταλούν οι αποφάσεις της από 27.01.2021 Γενικής Συνέλευσης των μετόχων της Eταιρίας μας, με τις οποίες ανακλήθηκε το προηγούμενο Διοικητικό Συμβούλιο της Eταιρίας και η προηγούμενη Επιτροπή Ελέγχου και εξελέγη το νυν Διοικητικό Συμβούλιο και η νυν Επιτροπή Ελέγχου αντιστοίχως, καθώς και την αναστολή της από 12.03.2021 απόφασης του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρείας με την οποίαν αποφάσισε τη σύγκληση Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, κατόπιν του από 25.02.2021 αιτήματος της μετόχου Greenhill Investments Limited. Σημειώνεται ότι η εξ’ αναβολής συνεδρίαση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της εταιρείας έχει προγραμματιστεί να λάβει χώρα την Πέμπτη 22.04.2021 . Η Εταιρεία θεωρεί ότι η υπό κρίση αίτηση είναι νόμω και ουσία αβάσιμη. Η συζήτηση για το αίτημα προσωρινής διαταγής έχει οριστεί για την Τετάρτη 21.04.2021 και ώρα 12:00 στο Πρωτοδικείο Αθηνών.

«Πλαίσιο»: Η πανδημία αύξησε τον τζίρο

Τον υψηλότερο ρυθμό αύξησης από το 2007 σημείωσαν το 2020 οι πωλήσεις της «Πλαίσιο Computers AEBE», με την εταιρεία, παρά το κλείσιμο των φυσικών καταστημάτων για το 30% των εργάσιμων ημερών της περυσινής χρονιάς, να βγαίνει κερδισμένη από την πανδημία. Ο λόγος; Η πολύ μεγάλη αύξηση της ζήτησης για ηλεκτρονικούς υπολογιστές, τόσο από ιδιώτες όσο και από επιχειρήσεις, λόγω της εκτεταμένης εφαρμογής της τηλεργασίας και της τηλεκπαίδευσης, η σταδιακή αύξηση πωλήσεων και στη νέα κατηγορία στην οποία δραστηριοποιείται η εταιρεία, αυτή των λευκών συσκευών, και το γεγονός ότι εδώ και χρόνια έχει ανεπτυγμένο κανάλι ηλεκτρονικών πωλήσεων.

Σύμφωνα με όσα ανακοίνωσε χθες η εισηγμένη, οι ενοποιημένες πωλήσεις της ανήλθαν το 2020 σε 354,6 εκατ. ευρώ, έναντι 317,1 εκατ. ευρώ το 2019, καταγράφοντας αύξηση 11,8%. Τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 3,6 εκατ. ευρώ από 3,008 εκατ. ευρώ το 2019, καταγράφοντας αύξηση 20%, ενώ τα καθαρά κέρδη αυξήθηκαν κατά 59,7% και διαμορφώθηκαν σε 3,1 εκατ. ευρώ από 1,94 εκατ. ευρώ το 2019. 

Η εταιρεία έχει επίσης αυξήσει την ταμειακή της ρευστότητα κατά περίπου 20 εκατ. ευρώ, στα 58 εκατ. ευρώ το 2020. H διοίκηση της εταιρείας θα προτείνει στη γενική συνέλευση των μετόχων μέρισμα 0,05 ευρώ/μετοχή.

Η κατηγορία προϊόντων που έτσι κι αλλιώς κυριαρχούσε και τα προηγούμενα χρόνια στις πωλήσεις της «Πλαίσιο», αυτή των ηλεκτρονικών υπολογιστών και ψηφιακών εφαρμογών, ήταν αυτή στην οποία αυξήθηκαν περισσότερο οι πωλήσεις λόγω των ειδικών συνθηκών στον τρόπο εργασίας, αλλά και στον τρόπο με τον οποίο περάσαμε τον ελεύθερο χρόνο μας την πρώτη χρονιά της ζωής μας με τον κορωνοϊό. Οι πωλήσεις της κατηγορίας αυτής διαμορφώθηκαν το 2020 σε 160,89 εκατ. ευρώ έναντι 139,14 εκατ. ευρώ το 2019, καταγράφοντας αύξηση 15,6%. Αποτέλεσαν δε το 45,4% των πωλήσεων της «Πλαίσιο» έναντι 43,9% το 2019.

Στα ίδια σχεδόν επίπεδα με το 2019 διαμορφώθηκαν οι πωλήσεις των ειδών γραφείου, στα 102,65 εκατ. ευρώ το 2020 από 102,43 εκατ. ευρώ το 2019, καταγράφοντας οριακή αύξηση 0,2%. Η κατηγορία αποτέλεσε το 2020 το 28,9% των πωλήσεων της εισηγμένης.

Στα 66,61 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκαν οι πωλήσεις των προϊόντων τηλεφωνίας το 2020 έναντι 65,164 εκατ. ευρώ το 2019, καταγράφοντας αύξηση 1,5%.
 

Σε ό,τι αφορά τις λευκές συσκευές, κατηγορία στην οποία εισήλθε η «Πλαίσιο» στα τέλη Ιουνίου του 2019 και η οποία πλήττεται περισσότερο από το κλείσιμο των φυσικών καταστημάτων, η εταιρεία φαίνεται να ενισχύει τις πωλήσεις της. Το 2020 οι πωλήσεις στην κατηγορία λευκές συσκευές/λοιπά προϊόντα διαμορφώθηκαν σε 24,48 εκατ. ευρώ (εκ των οποίων 22,12 εκατ. ευρώ οι πωλήσεις των λευκών συσκευών και 2,35 εκατ. ευρώ τα λοιπά προϊόντα) έναντι 9,93 εκατ. ευρώ το 2019. Η αύξηση που εμφανίζεται εδώ είναι 146,5%, ωστόσο δεν δείχνει την ακριβή εικόνα, καθώς η «Πλαίσιο» δραστηριοποιήθηκε σε αυτή την κατηγορία ουσιαστικά στο δεύτερο εξάμηνο του 2019. Από τη σύγκριση, πάντως, του δεύτερου εξαμήνου του 2019 με το δεύτερο εξάμηνο του 2020 προκύπτει πάλι σημαντική αύξηση πωλήσεων, της τάξης του 80%. Η συνεισφορά των λευκών συσκευών στις συνολικές πωλήσεις της «Πλαίσιο» ήταν 6,2% το 2020.

20/04/21

Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς: Εγκρίθηκε το ενημερωτικό της Πειραιώς για την ΑΜΚ

Το Διοικητικό Συμβούλιο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κατά την σημερινή του συνεδρίασή ενέκρινε το περιεχόμενο του ενημερωτικού δελτίου της «Πειραιώς Financial Holdings».

Η τράπεζα προχωρά σε δημόσια προσφορά έως 1.200.000.000 μετοχών, ονομαστικής αξίας 1 ευρώ ανά μετοχή, με αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου και την εισαγωγή των νέων μετοχών στην ρυθμιζόμενη αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών.

BofΑ: Η ηρεμία πριν την καταιγίδα της ΕΚΤ – Το λάθος που μπορεί να κλυδωνίσει τις αγορές

Η συνεδρίαση της ΕΚΤ αυτή την εβδομάδα θα μπορούσε να είναι η ηρεμία πριν από την καταιγίδα, όπως σημειώνει η Bank of America. Οι προοπτικές και η ισορροπία των κινδύνων έχουν αλλάξει ελάχιστα και η ΕΚΤ έχει εκπληρώσει την υπόσχεσή της για περισσότερες αγορές τίτλων, όπως επισημαίνει. Έτσι, αναμένει από την ΕΚΤ να μην παράσχει πρόσθετη καθοδήγηση (guidance) για τους επόμενους μήνες, αφήνοντας περιθώρια για αναταραχές στην αγορά πριν από τη συνεδρίαση του Ιουνίου.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, εάν το Ταμείο Ανάκαμψης ξεκινήσει και λειτουργήσει εγκαίρως και οι οικονομίες ανοίξουν ξανά, τα σχόλια των αξιωματούχων και μη, σχετικά με τη μείωση του ρυθμού αγορών υπό το PEPP, το γνωστό tapering, θα αυξηθούν και οι αγορές θα βιώσουν έντονους κλυδωνισμούς. Δεν μπορεί να αποκλειστεί ο κίνδυνος ενός λανθασμένου πολιτικού λάθους, σημειώνει χαρακτηριστικά. Αλλά αν συνεχιστεί η αβεβαιότητα σχετικά με το Ταμείο, θα μπορούσε να είναι αρκετό για να αποφευχθεί ένα τεράστιο λάθος τον Ιούνιο. Χωρίς μια σωστά καθορισμένη αντίδρασης πολιτικής, θα ήταν μόνο θέμα χρόνου κατά την άποψη της BofA, προτού η αγορά δοκιμάσει ξανά τις αντοχές της ΕΚΤ.

Στάση αναμονής τον Απρίλιο πριν από τη συνεδρίαση του Ιουνίου

Κατά την άποψη της BofA, η συνεδρίαση της ΕΚΤ αυτής της εβδομάδας δεν θα παρέχει σημαντική περαιτέρω "πληροφορία" για τους επενδυτές.  Τα πρόσφατα οικονομικά δεδομένα ήταν σχετικά καλά, αλλά προηγήθηκαν της περαιτέρω παράτασης των lockdowns.  Η κατάσταση με την πανδημία παραμένει εύθραυστη. Ο εμβολιασμός έχει επιταχυνθεί, αλλά χρειάζονται ακόμη περισσότερα και η αβεβαιότητα για τη διάθεση εμβολίων παραμένει. Η ΕΚΤ θα εκφράσει την ανησυχία της για την αβεβαιότητα σχετικά με το Ταμείο Ανάκαμψης και την ανάγκη να ξεκινήσει γρήγορα. Τα οικονομικά νέα είναι μικτά, παρέχοντας ελάχιστο λόγο για αλλαγές στις προοπτικές ή την ισορροπία των κινδύνων. Η ΕΚΤ έχει εκπληρώσει την υπόσχεση για επιτάχυνση των αγορών και τα πρακτικά από τη συνεδρίαση του Μαρτίου επισημαίνουν τη συνεδρίαση του Ιουνίου ως το "ορόσημο" για την εξέταση αλλαγών στον τρέχοντα ρυθμό του PEPP.

Έτσι, όπως εκτιμά η BofA, η ΕΚΤ πιθανότατα δεν θα παράσχει πολλές πληροφορίες την Πέμπτη για το επόμενο διάστημα. Πιθανότατα, δεν θα προχωρήσει σε δηλώσεις περί του αντικτύπου που θα έχει η μη έγκαιρη ενεργοποίηση του Ταμείου Ανάκαμψης,  ενώ η  Κριστίν Λαγκάρντ πιθανότατα θα αποφύγει τη συζήτηση σεναρίων επανέναρξης της οικονομίας και του τι σημαίνει αυτό για τον ρυθμό των αγορών υπό το PEPP στο β’ εξάμηνο, επισημαίνοντας απλώς ότι οι προοπτικές και ο ρυθμός θα επανεκτιμηθούν από κοινού στην επόμενη συνεδρίαση. Δεν υπάρχει αρκετή συμφωνία στο Διοικητικό Συμβούλιο για να δοθεί ακόμη τέτοια σαφήνεια.

Οι προκλήσεις

Με την έλλειψη του guidance για τους επόμενους δύο μήνες, αυτή η συνεδρίαση θα μπορούσε ενδεχομένως να αποτελέσει την ηρεμία πριν από την καταιγίδα που μπορεί να προκληθεί πριν από τη συνεδρίαση του Ιουνίου, τονίζει η BofA. Όπως επισημαίνει, υπάρχουν δύο σημαντικές προκλήσεις πριν από τη συνεδρίαση του Ιουνίου για την ΕΚΤ. Η αβεβαιότητα γύρω από το Ταμείο Ανάκαμψης και πώς θα εξελιχθούν οι αγορές τίτλων (και η ανοχή στις υψηλότερες αποδόσεις) μόλις αρχίσουν να ανοίγουν ξανά οι οικονομίες, με αντιφατικά μηνύματα από διαφορετικά μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου.

Πρώτον, εάν η αβεβαιότητα σχετικά με το Ταμείο παραμένει (ή επιλυθεί με δυσμενή τρόπο), οι αγορές θα μπορούσαν να σταματήσουν να είναι ήρεμες σχετικά με τους κινδύνους που αναγκάζουν την ΕΚΤ να παρέμβει για να αντιμετωπίσει τυχόν επιστροφή κινδύνων κατακερματισμού. Δεύτερον, με το άνοιγμα εκ νέου των οικονομιών κάποια στιγμή τον Μάιο, οι αγορές ενδέχεται να αποφασίσουν να δοκιμάσουν το όριο "πόνου" της αντίδρασης της ΕΚΤ (που δεν έχει καθοριστεί σωστά), αναγκάζοντάς την να αυξήσει τον ρυθμό αγορών υπό το PEPP τελικά και, το πιο σημαντικό, να διευκρινίσει περαιτέρω την αντίδραση αυτή στη συνάντηση του Ιουνίου .

Ο κίνδυνος ενός λάθους

Φυσικά, όπως σημειώνει η BofA. και οι δύο κίνδυνοι δεν μπορούν να εξεταστούν μεμονωμένα και εάν επικρατήσει ο πρώτος, ο δεύτερος μπορεί να αναβληθεί εγκαίρως. Οι επόμενες εβδομάδες θα αποδειχθούν ενδιαφέρουσες. Εάν ξεκινήσει το άνοιγμα των οικονομιών τον Μάιο και βελτιωθεί η οικονομική δραστηριότητα, τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου θα είναι "άνετα" με υψηλότερες αποδόσεις στα ομόλογα όταν η οικονομία ανοίξει. Έτσι, τα σχόλια σχετικά με το tapering του PEPP από το γ’ τρίμηνο, θα ενταθούν.

Οι αγορές θα σημειώσουν έντονη νευρικότητα και πιθανότατα θα προσπαθήσουν να ανακαλύψουν ποιο είναι το επίπεδο ανοχής της ΕΚΤ σε ό,τι αφορά το… ύψος των αποδόσεων των ομολόγων. 

Ωστόσο, εάν εξακολουθεί να υπάρχει αβεβαιότητα για το Ταμείο Ανάκαμψης, θα μπορούσε να είναι αρκετό για να αποφευχθεί ένα τεράστιο λάθος τον Ιούνιο. Το Ταμείο είναι ήδη μέρος του βασικού σεναρίου της ΕΚΤ. Αν υπάρχει μόνο ένα πράγμα στο οποίο συμφωνούν τα μέλη του Διοικητικού Συμβουλίου τις τελευταίες ημέρες, είναι η ανησυχία για καθυστερήσεις στο Ταμείο. Αλλά αυτό μπορεί μόνο να αναβάλει το αναπόφευκτο. Χωρίς μια σωστά καθορισμένη αντίδραση και με έντονες διαφωνίες σχετικά με αυτό που απαιτείται να επιτευχθεί για να επανέλθει ο πληθωρισμός στο 2%, θα ήταν μόνο θέμα χρόνου προτού η αγορά δοκιμάσει ξανά τις αντοχές της ΕΚΤ, υποθέτοντας ότι η αβεβαιότητα σχετικά με το Ταμείο Ανάκαμψης υποχωρήσει τελικά.

Όπως καταλήγει η BofA, η αγορά θα πρέπει να αποτιμά πλέον τον κίνδυνο ότι οι αυξημένες  αγορές από το PEPP σήμερα θα μπορούσαν να συνεπάγονται μείωση των αγορών "αύριο". Σε συνδυασμό με μια σημαντική αύξηση των εκδόσεων ομολόγων από τις διάφορες χώρες μεταξύ του Απριλίου και του Ιουνίου, το τεχνικό σκηνικό γίνεται λιγότερο ευνοϊκό. Τα πρόσφατα σχόλια από τα "γεράκια" της ΕΚΤ δείχνουν ότι υπάρχει ο κίνδυνος πρόωρης εξομάλυνσης της πολιτικής και όλα αυτά μπορεί να αντικατοπτρίζουν τις συζητήσεις που ήδη γίνονται πίσω από κλειστές πόρτες της ΕΚΤ, ενόψει και της Αναθεώρησης Στρατηγικής (Strategy Review) που αναμένεται να ολοκληρωθεί αυτό το καλοκαίρι. Προς το παρόν, πρέπει να περιμένουμε την Αναθεώρηση Στρατηγικής, για να υπάρξει κάποια σαφήνεια για το σκεπτικό της ΕΚΤ, καθώς θα δείξει πώς μπορεί να συνεχιστεί ένα ανοιχτό πρόγραμμα QE μετά τη λήξη του PEPP στις αρχές του επόμενου έτους. 

19/04/21

Mytilineos: Αναθεώρησε σε σταθερό το outlook η Fitch

Η Fitch Ratings ανακοίνωσε σήμερα ότι αναθεώρησε το outlook της Mytilineos S.A. σε σταθερό από αρνητικό, ενώ την ίδια στιγμή επιβεβαίωσε την μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση (IDR) στο  'BB'. 

Ο οίκος επιβεβαίωσε επίσης την μη εξασφαλισμένη αξιολόγηση με εξοφλητική προτεραιότητα 'BB' στα χρεόγραφα εκδόσεως της Mytilineos Financial Partners S.A. με την εγγύηση της MYTIL. 

Στην ανάλυση της η Fitch σημειώνει ότι η αναθεώρηση του outlook σε σταθερό αντανακλά τα καλύτερα των εκτιμήσεων οικονομικά αποτελέσματα της MYTIL το 2020 καθώς "και την εκτίμηση μας ότι η μόχλευση αναμένεται να παραμείνει εντός των ευαισθησιών μας από το 2022 και στη συνέχεια, παρά τις μεγάλες κεφαλαιακές δαπάνες (capex) το 2021-2024 καθώς θα επεκτείνει οργανικά το τμήμα ενέργειας". 

Ο οίκος σημειώνει ακόμα ότι θεωρεί την επέκταση του ομίλου στον λιγότερο κυκλικό τοµέα της ηλεκτρικής ενέργειας πιστωτικά θετική κίνηση και επισημαίνει ότι περιμένει ισχυρή ζήτηση για βιώσιμα έργα σε παγκόσμιο επίπεδο, κάτι που αναμένεται να υποστηρίξει την βελτίωση των επιδόσεων στον ευρύτερο τομέα των κατασκευών. 

Αναφέρει παράλληλα ότι η επιβεβαίωση της πιστοληπτικής αξιολόγησης υποστηρίζεται από την ρευστότητα με λογικούς όρους χωρίς ουσιώδεις ωριμάνσεις χρέους πριν το 2024, ένα διαφοροποιημένο επιχειρηματικό προφίλ, ένα συνεργιστικό επιχειρηματικό μοντέλο, τον κάθετα ενοποιημένο και χαμηλού κόστους κλάδο της μεταλλουργίας καθώς και ένα ισχυρό και αναπτυσσόμενο μερίδιο αγοράς στην εγχώρια αγορά ηλεκτρισμού που δίνει στον όμιλο διατηρήσιμες ταμειακές ροές. 

Διατηρεί "ΒΒ" η Standard and Poor's 

Την ίδια στιγμή σε δική της έκθεση η Standard and Poor's διατηρεί την πιστοληπτική ικανότητα του ομίλου στο "BB". 

Alpha Bank: Στο 'CCC+' η αξιολόγηση από Fitch, θετικό το outlook

Η Fitch Ratings ανακοίνωσε σήμερα ότι έθεσε στην Alpha Bank μακροπρόθεσμη πιστοληπτική αξιολόγηση (IDR) 'CCC+'.  Παράλληλά, επιβεβαίωσε στο 'CCC+' το IDR της Alpha Services and Holdings S.A με το outlook και στις δύο περιπτώσεις να είναι θετικό.

Η Fitch σημειώνει στην ανάλυση της ότι οι ανακοινώσεις της ακολουθούν την ολοκλήρωση της εταιρικής αναδιάρθρωσης που υλοποιήθηκε ενόψει μιας μεγάλης τιτλοποίησης επισφαλών δανείων. 

Αναφέρει ακόμα ότι το θετικό outlook σηματοδοτεί ότι μια αναβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης είναι πιθανή σε μεσοπρόθεσμο επίπεδο εάν ακολουθήσει η οικονομική ανάκαμψη στην Ελλάδα και η τράπεζα εκτελέσει επιτυχώς το σχέδιο εξυγίανσης των περιουσιακών της στοιχείων, μειώνοντας τον δείκτη των επισφαλών δανείων με βιώσιμο τρόπο κάτω από το 18% και διατηρώντας τον δείκτη CET1 στο 14%. 

Βελτιωμένη ικανότητα να δημιουργήσει κεφάλαιο εσωτερικά και καλύτερη των εκτιμήσεων οικονομική ανάκαμψη στην Ελλάδα θα αποτελούσαν θετικές εξελίξεις για την αξιολόγηση, προσθέτει ο οίκος. 

Στον αντίποδα, προειδοποιεί και για τον κίνδυνο μιας αρνητικής δράσης ή υποβάθμισης.

Όπως αναφέρει, το outlook θα μπορούσε να αναθεωρηθεί σε σταθερό εάν οι σχεδιαζόμενες τιτλοποιήσεις καθυστερήσουν ή οι νέες εισροές επισφαλών δανείων είναι υψηλότερες από ότι επί του παρόντος αναμένει. 

Μια υποβάθμιση της αξιολόγησης θα μπορούσε να συμβεί εάν η επιδείνωση του λειτουργικού περιβάλλοντος οδηγήσει σε μόνιμη ζημιά στα περιουσιακά στοιχεία και κεφάλαιο της τράπεζας, προσθέτει.

Προειδοποιεί τέλος ότι θα μπορούσε να δημιουργηθεί καθοδική πίεση στις αξιολογήσεις εάν αποδυναμωθεί η εμπιστοσύνη των καταθετών και επενδυτών, αποδυναμώνοντας το προφίλ ρευστότητας της τράπεζας. Τα μέτρα υποστήριξης από τις αρχές, όπως οι κρατικές εγγυήσεις, τα μέτρα για τη ρευστότητα και οι παρεμβάσεις συνολικά στον κλάδο για τη μείωση των προβληματικών στοιχείων θα μπορούσαν να μετριάσουν την αρνητική πίεση στην τράπεζα, αναφέρει.

A-Quant: Με το βλέμμα στον πληθωρισμό

Συνεχίζεται το ράλι στην αγορά μετοχών, με τους βασικότερους δείκτες σε Ευρώπη και ΗΠΑ να σημειώνουν αλλεπάλληλα υψηλά.

Το δολάριο είχε σημαντικές απώλειες για δεύτερη συνεχή εβδομάδα, με τον πληθωρισμό του Μαρτίου στις ΗΠΑ, σε επίπεδο μήνα να ανακοινώνεται την περασμένη Τρίτη στο 0.6% και σε ετήσιο επίπεδο στο 2,6%.

Αυτά τα ετήσια επίπεδα πληθωρισμού είναι υψηλότερα από τα επιτόκια της FED στο 0.25% και υψηλότερα από τις αποδόσεις του 10-ετούς αμερικανικού ομολόγου που έχει υποστεί κάμψη και κινείται επί του παρόντος στο 1,57%.

Υπάρχουν επίσης ανησυχίες πως ο πληθωρισμός θα μπορούσε να σκαρφαλώσει ακόμη περισσότερο μετά τις εξαγγελίες της προεδρίας Biden για πακέτο δημοσιονομικής επέκτασης 3 τρις δολαρίων, δεδομένης της πρόθεσης της FED για διατήρηση χαμηλών επιτοκίων για αρκετό ακόμη διάστημα, έως ότου η αμερικανική οικονομία ορθοποδήσει για τα καλά, μετά την πανδημία.

Τα οικονομικά αποτελέσματα της Ευρώπης κρίθηκαν θετικά από τις αγορές και έτσι το ευρώ ενισχύθηκε, ενώ ανοδική ήταν η εβδομάδα για χρυσό και πετρέλαιο. Σε μεγάλη διόρθωση το Bitcoin και όλα τα κρυπτονομίσματα.

Υπάρχει μια διάχυτη αισιοδοξία για οικονομική ανάκαμψη μετά την πανδημία, δεδομένου ότι οι καταθέσεις διεθνώς έχουν αυξηθεί περίπου κατά 5,4 τρισ. δολάρια, δημιουργώντας προσδοκίες για κατανάλωση.

Η τρέχουσα εβδομάδα κυριαρχείται από τη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα τραπεζικά επιτόκια και τη νομισματική πολιτική της Ευρωζώνης χωρίς ωστόσο να αναμένονται σημαντικές μεταβολές και εκπλήξεις. Στο τέλος της εβδομάδας επίσης ανακοινώνονται οι δείκτες ΡΜΙ για τις σημαντικότερες οικονομίες σε Ευρώπη και Αμερική.

SP500

Ακάθεκτος συνεχίζει για ακόμη μία εβδομάδα ο αμερικανικός δείκτης SP500, που έκλεισε στις 4.172 μονάδες, έχοντας κέρδη κοντά στο 1,4%. Τα μακροοικονομικά στοιχεία ευνοούν την άνοδο, με τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ να ανακοινώνονται πάνω από τις προσδοκίες (ας μην ξεχνάμε πως οι ΗΠΑ έχουν μεγάλη εσωτερική κατανάλωση των παραγομένων προϊόντων και υπηρεσιών). Γεωπολιτικά, υπάρχουν κάποιες ανησυχίες, κυρίως για το θέμα της Ουκρανίας αλλά οι επενδυτές δε φαίνεται προς το παρόν να πτοούνται. Οι αγοραστές φυσικά και επιμένουν, έχοντας επόμενο ορατό στόχο τις 4,200 μονάδες αλλά με τέσσερις συνεχείς έντονα ανοδικές εβδομάδες, ίσως κάποιοι ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους, προκαλώντας διορθώσεις στο δείκτη.

DAX30

Έντονα ανοδικά κινήθηκε ο γερμανικός δείκτης DAX30 την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας στις 15.521 μονάδες και κέρδη 1,6% περίπου. Οι ευρωπαϊκές μετοχές συνεχίζουν να θεωρούνται ως ευκαιρία από πολλούς επενδυτές και θεσμικούς και έτσι ο DAX30 είχε την έβδομη στη σειρά ανοδική του εβδομάδα, με συνολική απόδοση 12,5% περίπου. Μόνον κάποιες βραχυπρόθεσμες κατοχυρώσεις κερδών φαίνεται να είναι ικανές να σταματήσουν το ράλι του δείκτη που αν συνεχίσει σε αυτό το ρυθμό, στοχεύει ακόμη και στις 16.000 μονάδες.

FTSE100

Καθαρά ανοδική ακόμα μία εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6.990 μονάδες και κέρδη που προσέγγισαν το 1,5%. Ο δείκτης βρίσκεται μια ανάσα από το ψυχολογικό όριο των 7.000 μονάδων που είχαμε να το δούμε από τον Φεβρουάριο του 2020, πριν την πανδημία. Υπάρχουν ανησυχίες για την πορεία του Ηνωμένου Βασιλείου μετά το Brexit αλλά οι εμβολιασμοί και το άνοιγμα πολλών δραστηριοτήτων την περασμένη εβδομάδα, αφήνουν παράθυρα αισιοδοξίας για γρήγορη ανάκαμψη της οικονομίας.

Χρυσός

Συνέχισε ανοδικά ο χρυσός και την προηγούμενη εβδομάδα, κλείνοντας στα $1.777 και σημειώνοντας κέρδη που προσέγγισαν το 2%. Ήταν η ισχυρότερη άνοδος σε εβδομαδιαίο επίπεδο μέσα στο 2021 αφού ο χρυσός στηρίχθηκε από τον υψηλό πληθωρισμό που ανακοινώθηκε στις ΗΠΑ, τις μειωμένες αποδόσεις των ομολόγων και το αδύναμο δολάριο. Ο χρυσός κατάφερε να διασπάσει ανοδικά την αντίσταση των $1.767 και κλείσει την εβδομάδα πάνω από αυτά τα επίπεδα, με επόμενο προφανή στόχο για τους αγοραστές τα $1.800. Τυχόν καθοδική διάσπαση, κάτω από τα $1.750 ίσως σημάνει αντιστροφή της ανοδικής πορείας που έχει ξεκινήσει από τις αρχές Μαρτίου.

Πετρέλαιο

Ισχυρά ανοδική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το πετρέλαιο, με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $63,13, έχοντας κέρδη κοντά στο 6,5%. Ο ΟΠΕΚ και η Διεθνής Οργάνωση Ενέργειας προβλέπουν ταχεία ανάκαμψη της ζήτησης λόγω βελτίωσης της παγκόσμιας οικονομίας μετά την πανδημία και αυτό το γεγονός έχει επισκιάσει την ανακοίνωση της αύξησης της παραγωγής πετρελαίου μέσα στους προσεχείς μήνες. Η επανάκτηση των $60 θεωρείται σημαντική ένδειξη και τυχόν τιμές πάνω από τα $63,85 θα επαναφέρουν σενάρια για τα $65, ακόμη και για τα $70. Αντίθετα, στην περίπτωση τιμών κάτω από τα $62,20, τα σενάρια των $60 θα επανέλθουν στο προσκήνιο.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Δεύτερη ισχυρά ανοδική εβδομάδα για το EURUSD που άνοιξε στο 1,1890 και έκλεισε στο 1,1982, πολύ κοντά στην τιμή ορόσημο του 1.20. Το δολάριο διολίσθησε μετά την ανακοίνωση του υψηλού πληθωρισμού στις ΗΠΑ και το ευρώ ενισχύθηκε, μετά τις θετικές οικονομικές ανακοινώσεις στην Ευρωζώνη, κυρίως του εμπορικού ισοζυγίου. Ίσως υπάρξουν αντιδράσεις πωλητών στην περιοχή τιμών του 1,20 αλλά τυχόν παγιωμένη ανοδική διάσπασή του, θα βάλει την ισοτιμία για τα καλά σε ανοδική τάση. Σε περίπτωση που επικρατήσουν οι πωλητές, ο βραχυπρόθεσμος στόχος για πολλούς θα είναι η στήριξη του 1,1835. Η συνεδρίαση της ΕΚΤ την Πέμπτη για τα επιτόκια και τη νομισματική πολιτική στην Ευρωζώνη, είναι το κυρίαρχο γεγονός την εβδομάδα για το ευρώ.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρή ανοδική αντίδραση είδαμε για το GBPUSD την περασμένη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 1,3706 και κλείσιμο στο 1,3838 και όλες τις ημέρες της εβδομάδας, καθαρά ανοδικές. Το δολάριο ήταν αδύναμο λόγω της πτώσης των αποδόσεων των ομολόγων αλλά και λόγω της διάθεσης για ρίσκο από πολλούς επενδυτές που βλέπουν την οικονομική ανάκαμψη να έρχεται. Η κατάσταση με την πανδημία στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι σαφώς βελτιωμένη όσο αφορά στα νέα κρούσματα και στους θανάτους, ανοίγοντας την όρεξη στους αγοραστές για τιμές κοντά στο 1,40. Πολλές οι οικονομικές ανακοινώσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο αυτήν την εβδομάδα, ίσως αυξήσουν τη μεταβλητότητα της ισοτιμίας: ανεργία την Τρίτη, πληθωρισμός και ομιλία του Andrew Bailey (Bank of England) την Τετάρτη και λιανικές πωλήσεις την Παρασκευή.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Δεύτερη συνεχής πτωτική εβδομάδα για το USDJPY που άνοιξε στο 109,70 και έκλεισε στο 108,79. Η πτώση των αποδόσεων των ομολόγων από το 1,78% στο 1,57% μέσα σε 2-3 εβδομάδες έχει επιδράσει καταλυτικά στην ισοτιμία, προκαλώντας απώλεια σε πρώτη φάση της τιμής – ορόσημο στο 110 και απώλεια της στήριξης στο 109,35. Η ισοτιμία βρίσκεται ήδη πολύ κοντά στην επόμενη στήριξη στο 108,40 αλλά σε περίπτωση που οι αποδόσεις των ομολόγων γυρίσουν πάλι προς τα πάνω, οι αγοραστές θα επιδιώξουν τιμές κοντά στο 110.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ουδέτερη πρακτικά εβδομάδα πέρασε για το EURJPY που άνοιξε και έκλεισε στην περιοχή τιμών του 130,35 – 130,40, με χαμηλή σχετικά μεταβλητότητα. Η ισοτιμία νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα έχει έντονα καθοδική τάση, έχοντας χάσει ήδη την τιμή – ορόσημο στο 130. Αν αυτό παγιωθεί, επόμενος στόχος των πωλητών είναι το 128,30. Το EURJPY φαίνεται να έχει βρει οροφή γύρω στο 130,60 και έχει μεγάλες δυσκολίες να κινηθεί παραπάνω.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Διορθωτικά κινήθηκε το EURGBP την περασμένη εβδομάδα, μετά τη μεγάλη άνοδο που είχε προηγηθεί, έχοντας άνοιγμα στο 0,8670 και κλείσιμο στο 0,8655. Υπήρξε μια ισορροπία μιας και το ευρώ και η στερλίνα ενισχύθηκαν αλλά νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα υπάρχουν έντονες καθοδικές πιέσεις που αν συνεχιστούν, θα μπορούσαν να οδηγήσουν την ισοτιμία, πίσω στην περιοχή του 0,85.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Μικρή μεταβλητότητα και ελαφρές απώλειες εμφάνισε το USDCAD την εβδομάδα που μας πέρασε, ανοίγοντας στο 1.2539 και κλείνοντας στο 1.2507. Το δολάριο Καναδά δεν μπόρεσε να επωφεληθεί πολύ από την αδυναμία του αμερικανικού δολαρίου έστω κι αν το πετρέλαιο είχε ισχυρά κέρδη αφού τα οικονομικά στοιχεία που ανακοινώθηκαν για τον Καναδά ήταν κάτω από το αναμενόμενο. Αυτό δίνει ελπίδες στην ισοτιμία για ανάκαμψη, ειδικά στην περίπτωση ενίσχυσης του αμερικανικού νομίσματος και μια ανοδική τάση ενδέχεται να επιταχυνθεί πάνω από το 1.2640. Αντίθετα, παγίωση τιμών κάτω από το 1.25 θα ανοίξει την όρεξη στους πωλητές για τη στήριξη του 1.2365.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Συνέχισε καθοδικά το USDCHF για δεύτερη εβδομάδα, με άνοιγμα στο 0.9252 και κλείσιμο στο 0.9199. Η αδυναμία του δολαρίου πιέζει την ισοτιμία καθοδικά και κάτω από το 0.9180, υπάρχει προφανές σενάριο επαναφοράς στο 0.90. Αν το δολάριο ενισχυθεί, χρειάζεται υπέρβαση του 0.93 ώστε να θεωρηθεί πως η ανοδική τάση που έχει ξεκινήσει από τις αρχές του έτους, μπορεί να συνεχιστεί.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Ανοδικά έκλεισε η προηγούμενη εβδομάδα για το AUDUSD, με τιμή ανοίγματος στο 0.7620 και τιμή κλεισίματος στο 0.7735. Το δολάριο Αυστραλίας ενισχύθηκε μετά τα θετικά αποτελέσματα για την ανεργία στη χώρα (5.6% το Μάρτιο από 5.8% το Φεβρουάριο) αλλά και τη γενικότερη διάθεση για ρίσκο από τους επενδυτές που πάντα το ευνοεί. Την Τρίτη ανακοινώνονται τα επιτόκια στην Κίνα και την Τετάρτη οι λιανικές πωλήσεις στην Αυστραλία και σε περίπτωση συνέχισης της αδυναμίας του δολαρίου ΗΠΑ, η ισοτιμία μπορεί να φτάσει στην αντίσταση του 0.7850. Φαίνεται πάντως πως έχει χτιστεί μια στήριξη γύρω από το 0.76 που χρειάζεται έντονα νέα ώστε να διασπαστεί καθοδικά.

Bitcoin

Έντονα διορθωτικά έκλεισε την προηγούμενη εβδομάδα το Bitcoin, κλείνοντας στα $56,280 με απώλειες πάνω από 6%. Η μεταβλητότητα ήταν τεράστια μιας και προς το τέλος της εβδομάδας, το Bitcoin άγγιξε ακόμα και τα $51,500. Υπάρχει μια έντονη φημολογία πως το αμερικανικό υπουργείο οικονομικών, μπορεί να εξαπολύσει επίθεση στο ξέπλυμα χρήματος το οποίο πιθανόν να γίνεται μέσω των κρυπτονομισμάτων. Αυτή η εξέλιξη επεσκίασε τη δημόσια εγγραφή της Coinbase στον αμερικανικό δείκτη NASDAQ και όλο το θετικό κλίμα που είχε δημιουργηθεί για το Bitcoin που σημείωσε νέα υψηλά την Τετάρτη στα $64,895. Η εξέλιξη με τις φημολογίες για ξέπλυμα χρήματος περιπλέκει τα πράγματα έστω κι αν το Bitcoin αντιδρά ανοδικά στις αρχές της εβδομάδας και χρειάζεται επαναφορά πάνω από τα $60,000 για να ηρεμήσουν οι επενδυτές.

Πηγή: www.a-quant.com

17/04/21

Ευρωζώνη: «Mπαζούκας» ανάπτυξης ισχύος 840 δισ. ευρώ

Καταναλωτική… φρενίτιδα εκτιμά ότι θα σημειωθεί στην Ευρωζώνη έως τα μέσα του 2022 και από το β΄ εξάμηνο του τρέχοντος έτους, η Oxford Economics, κάτι που θα φέρει τα επίπεδα της κατανάλωσης εκείνο το διάστημα σημαντικά υψηλότερα από τα προ πανδημίας, δίνοντας σημαντική ώθηση στην οικονομία. 

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή … ‘Όπως επισημαίνει, τα νοικοκυριά στις χώρες της περιοχής έχουν συσσωρεύσει έξτρα αποταμιεύσεις ύψους 500 δισ. ευρώ το 2020 λόγω των περιορισμών που «επέβαλε» η πανδημία, και έως τις αρχές του επόμενου έτους θα έχουν εκτοξευθεί στα 840 δισ. ευρώ, ή στο 13% των ιδιωτικών καταναλωτικών δαπανών του 2019. Φυσικά, το μέγεθος του «στοκ» των αποταμιεύσεων διαφέρει από χώρα σε χώρα, ανάλογα και με την αυστηρότητα του lockdown που επιβλήθηκε καθώς και τα μέτρα δημοσιονομικής στήριξης που εφαρμόστηκαν. Σε ό,τι αφορά την Ελλάδα, έως το α΄ τρίμηνο του 2022 εκτιμά πως τα νοικοκυριά θα έχουν συσσωρεύσει επιπλέον αποταμιεύσεις ύψους 11,4% της ιδιωτικής κατανάλωσης του 2019. 

Εντυπωσιακό ριμπάουντ

Σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Oxford Economics, οι καταναλωτικές δαπάνες θα αυξηθούν κατά 3,1% στην Ευρωζώνη φέτος και κατά ένα εντυπωσιακό 7% το 2022. Ετσι, εκτιμά πως η αύξηση της ζήτησης στα μεταγενέστερα στάδια της ανάκαμψης της οικονομίας θα οδηγήσει την κατανάλωση στα προ πανδημίας επίπεδα πριν από τα μέσα του 2022, υπολογίζοντας πως οι καταναλωτές θα δαπανήσουν το ένα πέμπτο περίπου των έξτρα αποταμιεύσεών τους έως το 2025.

Αν και τα συνεχιζόμενα lockdowns θα έχουν σίγουρα οδηγήσει σε συρρίκνωση του ΑΕΠ και της κατανάλωσης στο α΄ τρίμηνο του 2021, έως τα μέσα του τρέχοντος έτους θα σημειωθεί ωστόσο ένα εντυπωσιακό ριμπάουντ, με τη βοήθεια και της επιτάχυνσης των εμβολιασμών, η οποία σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Oxford Economics θα φέρει την επίτευξη της ανοσίας της αγέλης στην Ευρωζώνη έως τα τέλη του γ΄ τριμήνου. 

Οπως σημειώνει ο οίκος, το ποσοστό αποταμίευσης των νοικοκυριών εκτοξεύθηκε στην κορυφή του 25% στο β΄ τρίμηνο του 2020, δύο φορές μεγαλύτερο από τα προ πανδημίας επίπεδα, και έχει παραμείνει σε υψηλά επίπεδα μέχρι σήμερα. Ωστόσο, όπως έδειξε και το προηγούμενο καλοκαίρι, οι καταναλωτές ανυπομονούν να δαπανήσουν χρήματα μόλις ανοίξουν τα καταστήματα, τα εστιατόρια και άλλοι χώροι, και ακόμη περισσότερο όταν ανοίξει ο τουρισμός.

Ενώ η Ελλάδα βρίσκεται κοντά στον μέσο όρο της Ευρωζώνης, όπου η έξτρα εξοικονόμηση των νοικοκυριών θα διαμορφωθεί έως τα μέσα του 2022 στο 13% της κατανάλωσης του 2019, υπάρχουν σημαντικές διαφορές μεταξύ πολλών χωρών. Η Ολλανδία για παράδειγμα βρίσκεται στην κορυφή, με τις επιπλέον αποταμιεύσεις να εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στο 16,8% της κατανάλωσης του 2019 και τις Ισπανία, Ιρλανδία, Γαλλία και το Βέλγιο να ακολουθούν με 14%-14,6%. Ωστόσο η Πορτογαλία και η Φινλανδία είναι στις τελευταίες θέσεις με 8,4% και 9,3% αντίστοιχα, και αυτό οφείλεται στην πολύ μικρότερη σχετική πτώση των επιπέδων κατανάλωσης το 2020. 

Οι τρεις κίνδυνοι

Η Oxford Economics εντοπίζει πάντως τρεις σημαντικούς κινδύνους στις προβλέψεις αυτές για «άνθηση» της κατανάλωσης και για αγοραστική μανία: 1) το πιο αργό άνοιγμα της οικονομίας λόγω εμποδίων στη διάθεση των εμβολίων ή/και νέων μεταλλάξεων, 2) τις μακροχρόνιες πληγές που αφήνει στην οικονομία και ειδικά στην αγορά εργασίας η πανδημία, πάρα την ανάκαμψη του ΑΕΠ, καθώς και τα υψηλά επίπεδα χρέους και 3) ενώ όλες οι χώρες θα βιώσουν ρεκόρ αύξησης των καταναλωτικών δαπανών φέτος και το 2022, ορισμένες οικονομίες μπορεί να σημειώσουν πολύ αργή οικονομική ανάκαμψη, καθυστερώντας έτσι την επιστροφή των καταναλωτικών δαπανών στα προ κρίσης επίπεδα.

16/04/21

Capital Economics: Η Ελλάδα θα επιστρέψει νωρίτερα στην κανονικότητα

Το αυστηρό lockdown που έχει επιβληθεί από το Νοέμβριο και η αργή διάθεση εμβολίων καθυστερούν την ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας, η οποία και εξαρτάται σημαντικά από τον τουρισμό, σημειώνει η Capital Economics σε νέα της έκθεση. Έτσι αν και το 2021 θα είναι ένα έτος αργής ανάκαμψης, το 2022 η Ελλάδα θα κερδίσει έδαφος και θα καταφέρει μάλιστα στη συνέχεια να επιστρέψει στην προ πανδημίας κανονικότητα αρκετά τρίμηνα νωρίτερα από άλλες οικονομίες. Επιπλέον, όπως επισημαίνει, ενώ το ελληνικό χρέος αναμένεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα, η βιωσιμότητα δεν αποτελεί ανησυχία χάρη στην ΕΚΤ η οποία και μετά το τέλος του PEPP αναμένεται να βρει… τρόπο να στηρίζει τα ελληνικά ομόλογα.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr …

Πιο αναλυτικά, όπως σημειώνει ο οίκος, η ελληνική οικονομία κατέγραψε ανάπτυξη στο δ’ τρίμηνο του 2020 και το επιχειρηματικό κλίμα συνέχισε να ανακάμπτει το πρώτο τρίμηνο. Ωστόσο, η κινητικότητα παρέμεινε αδύναμη και με τα καταστήματα του λιανικού εμπορίου και τα εστιατόρια να παραμένουν κλειστά, η Capital Economics αμφιβάλλει ότι η ελληνική οικονομία απέφυγε τη συρρίκνωση στο α΄ τρίμηνο.  Έκτοτε, και παρά την αύξηση των ημερήσιων κρουσμάτων, η ελληνική κυβέρνηση χαλάρωσε μερικούς περιορισμούς, συμπεριλαμβανομένου του ανοίγματος του λιανεμπορίου. Ως αποτέλεσμα, σε αντίθεση με τον μέσο όρο της ευρωζώνης, η δραστηριότητα θα αυξηθεί στο β’ τρίμηνο.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις του οίκου, η ανάπτυξη φέτος θα κινηθεί στο 3,3% και το 2022 στο 4,54%, ενώ το χρέος προς ΑΕΠ θα παραμείνει πάνω από το 200% και φέτος αλλά και έως το 2023.

Το ελληνικό ΑΕΠ όπως προσθέτει, θα πρέπει να συνεχίσει να ανακάμπτει περαιτέρω στη συνέχεια, καθώς θα αρθούν περαιτέρω περιορισμοί. Αλλά οι κίνδυνοι είναι υπαρκτοί, όπως προειδοποίει. Ενώ το "ψηφιακό πράσινο πιστοποιητικό", που σημαίνει ότι οι τουρίστες δεν χρειάζεται να μπουν σε καραντίνα, θα βοηθήσει, η αργή διάθεση εμβολίων και η αύξηση των κρουσμάτων έχει αφήσει τον κλάδο στο… "κενό". Όπως εκτιμά, οι αριθμοί των τουριστών θα παραμείνουν πολύ κάτω από τα "κανονικά" επίπεδα, συνεπώς. 

Ωστόσο, και η Capital Economics, προβλέπει πως το επόμενο έτος η ελληνική οικονομία θα πρέπει θα αναπτυχθεί έντονα καθώς ο τουριστικός τομέας θα "ξαναζωντανέψει". Ως αποτέλεσμα, η Ελλάδα αναμένεται να βρεθεί στα προ πανδημίας επίπεδα του ΑΕΠ, μερικά τρίμηνα νωρίτερα από άλλες οικονομίες που εξαρτώνται από τον τουρισμό.

Η δημοσιονομική στήριξη, προσθέτει ο οίκος, απέτρεψε μια βαθύτερη ύφεση για την ελληνική οικονομία εν μέσω της πανδημίας, αλλά προκάλεσε επίσης σημαντική αύξηση στον δείκτη χρέους προς ΑΕΠ. Αν και η Ελλάδα θα είναι από τους μεγαλύτερους δικαιούχους των επιδοτήσεων της ΕΕ, το Ταμείο Ανάκαμψης δεν είναι πανάκεια, όπως επισημαίνει, προσθέτοντας πως η χώρα στο παρελθόν δεν έχει απορροφήσει αποτελεσματικά τα ευρωπαϊκά κονδύλια. 

Ευτυχώς, όπως καταλήγει η C.E, το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους είναι απίθανο να αυξηθεί τώρα που τα ελληνικά ομόλογα περιλαμβάνονται στο PEPP της ΕΚΤ. Ακόμα και όταν τελειώσει το PEPP - το οποίο κατά τον οίκο αναμένεται να συμβεί στο τέλος του 2022 το νωρίτερο και όχι στο α’ τρίμηνο του 2022 όπως όπως έχει προς το παρόν δηλώσει η ΕΚΤ- μπορεί να αλλάξει τους κανόνες αντί να σταματήσει να αγοράζει ελληνικά ομόλογα. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου θα κινηθεί φέτος γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα και στο 0,9%, ενώ το 2022 θα βρεθεί ελαφρώς υψηλότερα (αλλά χαμηλότερα από τα pro Covid επίπεδα) και στο 1%.

Πακέτα 2,7 εκατομμυρίων μετοχών στην ΓΕΚ Τέρνα- Συνολική αξία στα 35,5 εκατ. ευρώ

Πακέτο μετοχών έγινε νωρίτερα στην ΓΕΚ Τέρνα. Μεταβιβάστηκαν 2,23 εκατομμύρια μετοχές στην τιμή των 11,2 ευρώ με την συνολική αξία του πακέτου να φτάνει τα 25 εκατ. ευρώ. Ακολούθησαν νέα πακέτα για συνολικά 485.000 μετοχές της εταιρείας.

Υπενθυμίζεται ότι και χθες μέσω δυο πακέτων μεταβιβάστηκε το 2% της Τέρνα Ενεργειακή. Οι 2,3 εκατομμύρια μετοχές πωλήθηκαν από τον Γ. Περιστέρη έναντι 29,9 εκατ. ευρώ.

15/04/21

ΟΛΠ: Επενδύσεις 211,7 εκατ. ευρώ- Η Ετήσια ενημέρωση στην ΕΘΕ

Πραγματοποιήθηκε μέσω teleconference η ετήσια ενημέρωση της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών για τα αποτελέσματα χρήσης 2020 παρουσία, του κ. Άγγελου Καρακώστα, Αναπληρωτή Διευθύνοντος Συμβούλου και της CFO κας Li Jin με τη συμμετοχή 35 αναλυτών και εκπροσώπων χρηματιστηριακών εταιρειών, σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση.

Παρά τον αντίκτυπο του COVID-19 και τις αρνητικές επιπτώσεις στα οικονομικά αποτελέσματα σε συγκεκριμένους επιχειρησιακούς τομείς, όπως η Κρουαζιέρα, η Ακτοπλοΐα και ο Σταθμός Αυτοκινήτων η Εταιρεία πέτυχε την ομαλή συνέχιση των λιμενικών δραστηριοτήτων σε συνθήκες ασφάλειας χωρίς να θέσει κανένα εργαζόμενο σε καθεστώς αναστολής. Ταυτόχρονα προχώρησε σε συμβασιοποίηση επενδύσεων που ανέρχονται σε €211,7 εκατ. και εντείνει τις προσπάθειες επιτάχυνσης της υλοποίησής τους.

Πιο συγκεκριμένα ο κύκλος εργασιών ανήλθε σε € 132,9 εκατ., τα κέρδη προ φόρων ανέρχονται σε € 36,9 εκατ. και τα κέρδη μετά από φόρους ανέρχονται σε € 26,4 εκατ.

Το προτεινόμενο μέρισμα ανά μετοχή ανέρχεται σε € 0,40, διατηρώντας την ίδια αναλογία επί της καθαρής κερδοφορίας σε σχέση με τις προηγούμενες χρονιές.

Η Διοίκηση της Εταιρείας συνεχίζει τις έντονες προσπάθειες για την αντιμετώπιση των ιδιαίτερων συνθηκών και την επαναφορά όλων των δραστηριοτήτων σε αναπτυξιακή τροχιά.

JUMBO: Μείωση πωλήσεων και κερδών το 2020

Μειωμένες πωλήσεις κατά 18,15% παρουσίασε ο όμιλος JUMBO το 2020, ανερχόμενες στα 694,03 εκατ. ευρώ, σε σχέση με την αντίστοιχη χρήση 01.01.2019-31.12.2019 που ήταν 847,94 εκατ. ευρώ. Η μικτή κερδοφορία του ομίλου, κατά το 2020, ανήλθε σε 359,40 εκατ. ευρώ καταγράφοντας μείωση 19,02% (σε σύγκριση με τα 443,79 εκατ. ευρώ το 2019). Το περιθώριο των μικτών κερδών του ομίλου διαμορφώθηκε σε 51,78% ενώ το 2019 ήταν 52,34%.Τα καθαρά ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν στα 138,67 εκατ. ευρώ έναντι των 177,62 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περσινής περιόδου, μειωμένα κατά 21,93%.

Όπως σημειώνεται σε σχετική ανακοίνωση, «με το ξέσπασμα της υγειονομικής κρίσης, όλες οι χώρες όπου δραστηριοποιείται η JUMBO έλαβαν μέτρα για τον περιορισμό εξάπλωσης του Covid-19 επηρεάζοντας την πορεία των μεγεθών του ομίλου».
 

Στην Ελλάδα, τα καταστήματα Jumbo καθώς και άλλα εμπορικά καταστήματα παρέμειναν κλειστά, κατά τις δύο μεγάλες και κρίσιμες περιόδους, το Πάσχα και τα Χριστούγεννα του 2020. Σε περιόδους που επιτρεπόταν η λειτουργία των καταστημάτων, προς αποφυγή φαινομένων συγχρωτισμού, υπήρξε πρόβλεψη για συγκεκριμένο αριθμό επισκεπτών ανά τετραγωνικό μέτρο εντός των καταστημάτων. Κατά συνέπεια, οι καθαρές πωλήσεις της μητρικής εταιρείας -χωρίς να υπολογίζονται οι ενδοεταιρικές συναλλαγές- παρουσίασαν μείωση κατά 30% περίπου σε σχέση με το 2019.

Στην Κύπρο, το σύνολο των καταστημάτων παρέμειναν κλειστά από τα μέσα Μαρτίου έως τις αρχές Μαΐου 2020, χάνοντας την εορταστική περίοδο του Πάσχα. Τα μέτρα περιορισμού της κυκλοφορίας των πολιτών που επιβλήθηκαν σε συνδυασμό με τις αποφάσεις για το κλείσιμο καταστημάτων που λειτουργούσαν σε εμπορικά κέντρα ή σε βεβαρημένες υγειονομικά περιοχές, επηρέασαν τις πωλήσεις κατά το 2020 όπου υποχώρησαν κατά 13% περίπου σε σχέση με το 2019.

Στην Βουλγαρία, τα μέτρα περιορισμού της κυκλοφορίας των πολιτών για δύο μήνες (από Μάρτιο έως Μάιο2020) καθώς και οι αποφάσεις για το κλείσιμο καταστημάτων που λειτουργούσαν σε εμπορικά κέντρα είχαν ως αποτέλεσμα τη μείωση των πωλήσεων κατά τη χρήση του 2020 κατά -10% περίπου. Αντίστοιχα, οι περιορισμοί στη Ρουμανία δεν ανέτρεψαν τη δυναμική ανάπτυξης και οι πωλήσεις κατέγραψαν αύξηση 13% περίπου.

Ο όμιλος κατά το 2020 προσάρμοσε τη στρατηγική των αγορών λαμβάνοντας υπόψη το διάστημα αδράνειας και υπολειτουργίας των καταστημάτων. Αποτέλεσμα αυτής της αναπροσαρμογής στις αγορές ήταν ότι κατά την τελευταία μέρα του Δεκεμβρίου 2020, τα χρηματικά διαθέσιμα και λοιπά κυκλοφορούντα χρηματοοικονομικά στοιχεία του ενεργητικού, να διαμορφωθούν σε 665,15 εκατ. ευρώ από 636,99 εκατ. ευρώ κατά την 31.12.2019.

Η διοίκηση της JUMBO, σύμφωνα με την ίδια ανακοίνωση, παραμένει πιστή στην πολιτική της για διανομή μερίσματος κάθε χρόνο χωρίς να έχει χάσει ούτε μία χρονιά. Έτσι και κατά το 2020 λαμβάνοντας υπόψη τις ιδιαίτερες συνθήκες, η διοίκηση της εταιρείας προκατάβαλε το μέρισμα για τη χρήση του 2020 συνολικό ποσό 0,615 ευρώ ανά μετοχή με τη μορφή έκτακτης χρηματικής διανομής επιβραβεύοντας τους μετόχους της που επιδεικνύουν εμπιστοσύνη στον όμιλο. Πρόθεση της διοίκησης είναι να προαναγγείλει, στην επερχόμενη Τακτική Γενική Συνέλευση που αναμένεται να πραγματοποιηθεί στις αρχές Ιουνίου, έκτακτη χρηματική διανομή ίση με το μέρισμα της 12μηνης χρήσης 2018/2019 δηλαδή μικτού ποσού 0,47 ευρώ ανά μετοχή. Πρόθεση είναι η χρηματική διανομή να καταβληθεί αμέσως μετά την περίοδο τριών μηνών αδιάλειπτης και ομαλής λειτουργίας των καταστημάτων.

Με την ολοκλήρωση της εταιρικής χρήσης, την 31η Δεκεμβρίου 2020, ο όμιλος JUMBO αριθμούσε 80 καταστήματα (52 στην Ελλάδα, 5 στην Κύπρο, 9 στην Βουλγαρία και 14 στη Ρουμανία. Σημειώνεται ότι ο όμιλος διαθέτει και το ηλεκτρονικό κατάστημα www.e-jumbo.gr σε Ελλάδα και Κύπρο.

Μέσω συνεργασιών, ο όμιλος έχει παρουσία με 28 καταστήματα που φέρουν το σήμα της JUMBO, σε 6 χώρες (Αλβανία, Κόσσοβο, Σερβία, Βόρεια Μακεδονία, Βοσνία και Μαυροβούνιο).
 

Λόγω των μεγάλων καθυστερήσεων στην αδειοδότηση των έργων λόγω της πανδημίας του κορονοϊού, εκτιμάται ότι μέχρι το τέλος του Δεκεμβρίου 2021, στο δίκτυο καταστημάτων θα προστεθεί ένα νέο κατάστημα στην Ελλάδα (περίπου 9.000 τμ). Επίσης θα λειτουργήσει στην Craiova, στη Ρουμανία, ένα νέο ιδιόκτητο κατάστημα (περίπου 12.000 τμ), ενώ στο ίδιο συγκρότημα θα στεγαστούν αποθήκες και οι υπηρεσίες για την υπηρεσία e - jumbo της Ρουμανίας (περίπου 33.000 τμ).

14/04/21

Οι ελληνικές κατασκευαστικές εταιρείες στο αχανές εργοτάξιο των δυτικών Βαλκανίων

της Αλεξάνδρας Γούτα - ΑΜΠΕ

Σε αχανές εργοτάξιο, όπου οι δεκάδες ελληνικές κατασκευαστικές επιχειρήσεις καλούνται να ισορροπήσουν μεταξύ σημαντικών επιχειρηματικών ευκαιριών και ισχυρού ανταγωνισμού ακόμα και από τη μακρινή Κίνα ή το Αζερμπαϊτζάν, εξελίσσονται τα τελευταία χρόνια τα δυτικά Βαλκάνια. 

Έργα υποδομών δεκάδων δισεκατομμυρίων ευρώ, πολλά με κοινοτική χρηματοδότηση, αλλά και ιδιωτικές επενδύσεις- «μαμούθ» στον κατασκευαστικό τομέα, βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη ή προγραμματίζονται για το προσεχές μέλλον στις περισσότερες χώρες της περιοχής, βάζοντάς την στο επενδυτικό «κλισιοσκόπιο» τεχνικών εταιρειών και εξαγωγέων δομικών υλικών ανά τον πλανήτη. 

Η πανδημία τάραξε τα νερά, αλλά δεν εξαφάνισε τις ευκαιρίες στα Δυτικά Βαλκάνια. Ευκαιρίες που προσελκύουν μεγάλα χρηματοδοτικά κεφάλαια στην περιοχή και ενίοτε δημιουργούν νέους όρους στο παιχνίδι, οδηγώντας -σε ορισμένες περιπτώσεις- στην κατακύρωση μεγάλων έργων στις εταιρείες των χωρών εκείνων, που προσφέρονται να χρηματοδοτήσουν το κόστος κατασκευής τους. 

Το ΑΠΕ-ΜΠΕ συνομίλησε με τους επικεφαλής των γραφείων Οικονομικών και Εμπορικών Υποθέσεων (ΟΕΥ) των ελληνικών πρεσβειών στο Βελιγράδι, το Σαράγεβο, τα Τίρανα και τα Σκόπια, σε μια προσπάθεια χαρτογράφησης ευκαιριών και προκλήσεων για τις ελληνικές εταιρείες κατασκευών, αλλά και δομικών υλικών.

ΣΕΡΒΙΑ- «Ολόκληρη η χώρα ένα εργοτάξιο»

«Ολόκληρη η Σερβία αποτελεί αυτή τη στιγμή ένα εργοτάξιο» παρατηρεί μιλώντας στο ΑΠΕ-ΜΠΕ ο Γενικός Σύμβουλος ΟΕΥ Α', Βασίλης Σκρόνιας, επισημαίνοντας πως -μεταξύ άλλων- γίνονται σημαντικά έργα μεταφορών, όπως οι αυτοκινητόδρομοι Α2 (θα συνδέει τη Σερβία με το Μαυροβούνιο) και Α5 («Διάδρομος Μοράβα») και η αναβάθμιση των σιδηροδρομικών γραμμών προς Ουγγαρία, Μαυροβούνιο, Β.Μακεδονία κ.ά.
 

Και το Βελιγράδι μοιάζει με εργοτάξιο. Όχι μόνο επειδή επεκτείνει το αεροδρόμιό του και αποκτά Μετρό (αναμένεται η έναρξη των εργασιών), αλλά και επειδή ένα σημαντικό, αλλά και αρκετά αμφιλεγόμενο έργο ανάπλασης, ύψους 3,5 δισ. ευρώ, το «Belgrade Waterfront», μεταμορφώνει την περιοχή, όπου συναντιούνται ο Σάβα με τον Δούναβη σε εμβαδόν 600.000 τμ (το έργο υλοποιείται από τη Σερβία και εμιρατινούς επενδυτές).
 

Την ίδια στιγμή, η σερβική κυβέρνηση προωθεί μακρόπνοο σχέδιο έργων, τα περισσότερα από αυτά υλοποιούνται βάσει του εθνικού προγράμματος επενδύσεων «SERBIA 2025», ύψους 14 δισ. ευρώ, αλλά και με σημαντική διεθνή χρηματοδότηση.

Τι πρέπει να προσέξουν οι ελληνικές επιχειρήσεις, η παρουσία των οποίων αναμενεται να γίνει εντονότερη

Ποια είναι η προοπτική για τις ελληνικές κατασκευαστικές επιχειρήσεις μέσα σε αυτόν τον αναβρασμό; «Οι επιχειρηματικές ευκαιρίες είναι πολλές για τις εταιρείες μας. Όμως θα ήταν χρήσιμο για αυτές να μην "κινούνται" ατομικά, αλλά να αναζητούν έναν αξιόπιστο τοπικό εταίρο, να συνάπτουν συμφωνίες που να καθορίζουν ξεκάθαρα τους αμοιβαίους ρόλους ή να λαμβάνουν υπόψη τους ενδεχόμενους κινδύνους (περιλαμβάνοντας και ρήτρα διεθνούς διαιτησίας σε περίπτωση εταιρικών ή εμπορικών διαφορών). Να φροντίζουν δε, να εκπροσωπούν ικανοποιητικά, εμμέσως, και τη χώρα μας, αφενός μέσω ποιοτικών έργων, αφετέρου μέσω κοινωνικών, ανθρωπιστικών δράσεων (π.χ., δωρεές σε σχολεία, νοσοκομεία κλπ)» σημειώνει ο κ.Σκρόνιας.
 

Στη Σερβία δραστηριοποιούνται λιγότερες από  30 εταιρείες ελληνικών συμφερόντων στους τομείς κατασκευών/δομικών υλικών. Μάλιστα, ενώ οι συνολικές ελληνικές επενδύσεις στη χώρα έχουν μειωθεί σήμερα στα επίπεδα του 2000, η παρουσία των εταιρειών των δύο κλάδων αναμένεται να γίνει, όπως λέει ο κ.Σκρόνιας, εντονότερη.
«Για τις περισσότερες, η κρίση στην Ελλάδα αποτέλεσε το έναυσμα για να αναζητήσουν νέους προορισμούς για να δραστηριοποιηθούν. Παράλληλα η άνοδος της βιομηχανίας κατασκευών στη Σερβία, την τελευταία περίπου οκταετία, την έχει καταστήσει πόλο έλξης για μεγάλες εταιρείες του κλάδου», υπογραμμίζει ο κ. Σκρόνιας, συμπληρώνοντας πως ελληνική εταιρεία συμμετέχει στις εργασίες επέκτασης του Διεθνούς Αερολιμένος Βελιγραδίου.

Όταν η χώρα που χρηματοδοτεί συμπίπτει με την καταγωγή του εργολήπτη

Σήμερα, σε πολλές περιπτώσεις στα μεγάλα έργα υποδομών στη Σερβία, η χώρα καταγωγής της εργολήπτριας εταιρείας φαίνεται πως συμπίπτει με εκείνη που συμμετέχει στη χρηματοδότηση του έργου, σημειώνει.
 

Οι σημαντικότεροι διεθνείς χρηματοδότες είναι η ΕΕ και κράτη- μέλη της, καθώς και οι χώρες Κίνα, Ρωσία, Αζερμπαϊτζάν και Τουρκία: εταιρείες των χωρών αυτών έχουν αναλάβει και την πλειονότητα των έργων υποδομής.
 

Χαρακτηριστικά παραδείγματα αποτελούν, κατά τον κ.Σκρόνια, το Μετρό του Βελιγραδίου με χρηματοδότηση από Γαλλία και Κίνα και με συμμετοχή γαλλικών και κινεζικών τεχνικών εταιρειών, οι εργασίες για την κατασκευή τμήματος του αυτοκινητόδρομου A2, από κινεζική εταιρεία και με κινεζική χρηματοδότηση και τα σιδηροδρομικά έργα τμήματος της γραμμής Βελιγραδίου - Μπαρ, των οποίων τη μελέτη τεχνικής τεκμηρίωσης ανέλαβε η ρωσική εταιρεία σιδηροδρομικών υποδομών μετά από χρηματοδότηση, εν μέρει, μέσω ρωσικού δανείου.

Ευκαιρίες και προκλήσεις

Στον κατασκευαστικό τομέα της Σερβίας διαφαίνονται, κατά τον κ.Σκρόνια, σημαντικές ευκαιρίες σε όλους τους τύπους έργων, από τα οικιστικά έως τα έργα υποδομών, με ιδιαίτερη προοπτική για τους τομείς των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, υποδομών logistics και χώρων γραφείων.
 

Στον αντίποδα, οι σημαντικότερες δυσκολίες για τις επιχειρήσεις προκύπτουν από την έλλειψη διαφάνειας του συστήματος Δημοσίων Συμβάσεων (με ευρεία χρήση της τακτικής απευθείας αναθέσεων), τον ισχυρό ανταγωνισμό, τη γραφειοκρατία, το αδύναμο νομοθετικό πλαίσιο και δικαστικό σύστημα, τα συχνά φαινόμενα μη δασμολογικών εμποδίων για την προστασία των εγχώριων παραγωγών κ.ά.
 

«Μερικές σημαντικές ελληνικές εταιρείες δομικών υλικών ή προφίλ αλουμινίου κλπ, αισθάνονται ολοένα εντονότερα τον ανταγωνισμό από κινεζικές και τουρκικές εταιρείες, οι οποίες, π.χ., διαθέτουν παράνομα αντίγραφα ελληνικών προϊόντων, χαμηλότερης ποιότητας» σημειώνει, υπενθυμίζοντας πως οι ελληνικές εξαγωγές δομικών υλικών στη Σερβία κυμαίνονται τα τελευταία χρόνια σε περίπου 100 εκατ. ευρώ.

AΛΒΑΝΙΑ- «Ανάκαμψη οικοδομικής δραστηριότητας και μεγάλα έργα υποδομής προσεχώς»

Νέο δυναμισμό αποκτά σταδιακά ο οικοδομικός κλάδος στην Αλβανία, καθώς μετά το 2017 σημειώνεται ανάκαμψη της κατασκευαστικής δραστηριότητας, η οποία είχε γνωρίσει κάμψη τα τελευταία χρόνια, εξαιτίας έλλειψης ρευστότητας, όπως επισημαίνει στο ΑΠΕ-ΜΠΕ ο προϊστάμενος του Γραφείου ΟΕΥ Τιράνων, Σαράντης Μοσχόβης, Σύμβουλος ΟΕΥ Α΄. 
Παράλληλα, προσεχώς αναμένεται να υλοποιηθούν μεγάλα έργα υποδομής και διάφορα προγράμματα, με τη συγχρηματοδότηση της Ε.Ε., διεθνών χρηματοδοτικών οργανισμών και άλλων φορέων αναπτυξιακής συνεργασίας, δημιουργώντας επιχειρηματικές ευκαιρίες, μεταξύ άλλων στον τομέα των κατασκευών.
 

«Υπάρχει ακόμη σημαντική έλλειψη υποδομών στη χώρα, γεγονός που αφήνει περιθώρια για τη δραστηριοποίηση των ελληνικών κατασκευαστικών εταιρειών. Περιθώρια ανάπτυξης εκτιμάται ότι θα υπάρξουν στους τομείς οδικών δικτύων, δικτύων ύδρευσης και επεξεργασίας αποβλήτων, κατασκευής λιμένων, αεροδρομίων, σιδηροδρομικού δικτύου κλπ» σημειώνει ο κ.Μοσχοβής.

Οι ελληνικές κατασκευαστικές εταιρείες και ο ανταγωνισμός

Στην Αλβανία δραστηριοποιούνται σήμερα συνολικά 19 ελληνικές εταιρείες κατασκευών και δομικών υλικών (δέκα και εννέα αντίστοιχα), ενώ έντονος είναι -σύμφωνα με τον κ.Μοσχόβη- ο ανταγωνισμός από την Τουρκία και χώρες όπως το Αζερμπαϊτζάν και Κατάρ. 
 

«Ωστόσο, οι υπόλοιπες ανταγωνίστριες χώρες, όπως π.χ. Κίνα, Ιταλία, Γερμανία, Ελβετία, ΗΠΑ και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, είναι ανοιχτές σε συνέργειες με την Ελλάδα» σημειώνει, επισημαίνοντας ότι σημαντικές είναι οι ευκαιρίες στη χώρα και στο κομμάτι της ενέργειας, όπου έχουν δρομολογηθεί μεγάλες επενδύσεις για τη μείωση των απωλειών στο δίκτυο και για τη δημιουργία νέων περιφερειακών διασυνδέσεων, με χρηματοδοτήσεις από τους διεθνείς χρηματοδοτικούς οργανισμούς και τους διμερείς δωρητές.

Σημαντικό το μερίδιο των ελληνικών δομικών υλικών στην αλβανική αγορά

Στο μεταξύ, σημαντικό μερίδιο στο σύνολο των εισαγόμενων προϊόντων στην Αλβανία κατέχουν τα ελληνικά δομικά υλικά, όπως επισημαίνει ο κ.Μοσχόβης. Κατά το πανδημικό 2020, οι ελληνικές εξαγωγές δομικών υλικών/μετάλλων αυξήθηκαν σε αξία σε σχέση με το προηγούμενο έτος και ανήλθαν σε περίπου 69,52 εκατ. ευρώ, έναντι 66,8 εκατ. το 2019 και 70,4 εκατ. το 2018 (τα ποσά σε ισοτιμίες του 2021).

BOΡΕΙΑ ΜΑΚΕΔΟΝΙΑ- «Θετικές προοπτικές για τις κατασκευαστικές επιχειρήσεις, ενόψει νέων μεγάλων έργων»

Σταθερή και διαρκής είναι η παρουσία των ελληνικών επιχειρήσεων στον κλάδο των κατασκευών και των δομικών υλικών στη Βόρεια Μακεδονία, όπως επισημαίνει στο ΑΠΕ-ΜΠΕ η Σύμβουλος ΟΕΥ Α', Παγώνα Λάρδα. Στα τρέχοντα έργα, βρίσκεται σε εξέλιξη η κατασκευή του νοσοκομείου στο Štip από την ΙNTRAΚAT, ενώ στο παρελθόν μεγάλες ελληνικές επιχειρήσεις -μεταξύ των οποίων οι ΑΚΤΩΡ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και ΙΝΤΡΑΚΑΤ- έχουν αναλάβει, κατόπιν διεθνών διαγωνισμών, την υλοποίηση υποδομών.
 

Στον δε τομέα των δομικών υλικών, στη χώρα δραστηριοποιούνται μεγάλες επιχειρήσεις ελληνικών συμφερόντων, όπως η τσιμεντοβιομηχανία «CEMENTARNICA USJE» του ομίλου ΤΙΤΑΝ, η εταιρεία μαρμάρων MERMEREN KOMBINAT AD Prilep, το λατομείο μαρμάρου ARTIK MINING DOO Skopje και η εταιρεία αλουμινίου ALUMIL LTD Skopje.
 

Επιπλέον, στην αγορά της Βόρειας Μακεδονίας υπάρχουν μικρότερες επιχειρήσεις ελληνικών συμφερόντων, οι οποίες δραστηριοποιούνται σε συναφείς τομείς, όπως μηχανική, εξόρυξη, επεξεργασία πέτρας, ηλεκτρονικές εγκαταστάσεις, κατασκευή και τοποθέτηση κουφωμάτων, κατασκευές και εμπόριο ειδών αλουμινίου και κιγκαλερίας κ.α.
 

Η κ. Λάρδα σημειώνει ακόμα ότι η Βόρεια Μακεδονία, με την προοπτική ένταξης στην EE, εμφανίζει μεγάλες ανάγκες σε υποδομές, οι οποίες χρηματοδοτούνται ήδη  από την EE και διεθνή πιστωτικά ιδρύματα και οργανισμούς.

Ξένες εταιρείες στις κατασκευές: Η περίπτωση της Κίνας, της Γερμανίας και της Τουρκίας 

Ως προς τον ανταγωνισμό στην αγορά της Βόρειας Μακεδονίας, η κ. Λάρδα επισημαίνει πως η Κίνα φαίνεται να εστιάζει σε έργα οδικών και σιδηροδρομικών υποδομών, καθώς και σε βιομηχανικές ζώνες σε ολόκληρη την περιοχή. Ορισμένες κινεζικές εταιρείες αγοράζουν ήδη γη κοντά στο σιδηροδρομικό δίκτυο, με την προσδοκία μελλοντικών επενδύσεων.
 

Μεγάλα έργα στη Βόρεια Μακεδονία έχουν αναλάβει οι γερμανικές εταιρείες Strabag AG και GEING Krebs und Kiefer International, με τη δεύτερη (που είναι 100% ιδιωτική, με κεφάλαια Βόρειας Μακεδονίας - Γερμανίας) να είναι ηγέτιδα στους τομείς γεωτεχνικής, υδροτεχνικής, ηλεκτρομηχανικής, υποδομής και διαβούλευσης. 
 

Επιπλέον, μεταξύ άλλων δραστηριοποιούνται στη χώρα οι τουρκικές εταιρείες Cevahir Holding (η οποία εισήλθε στη Βόρεια Μακεδονία το 2011, κατασκευάζοντας τους πρώτους ουρανοξύστες της πρωτεύουσας των Σκοπίων) και LIMAK (το 2016 ξεκίνησε κατασκευαστικές δραστηριότητες στο συγκρότημα επιχειρηματικών χώρων και κατοικιών κοντά στον Παλιό Σιδηροδρομικό Σταθμό Σκοπίων, επένδυση που αναμένεται να ξεπεράσει τα 200 εκατ. ευρώ).

Είναι ανταγωνιστικές οι ελληνικές κατασκευαστικές επιχειρήσεις;
 

«Το θέμα της ανταγωνιστικότητας των ελληνικών επιχειρήσεων σε σχέση με άλλες εταιρείες του κλάδου εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, όπως τη φύση του έργου, το εάν αφορά σε υποδομές, σε κατασκευές κτηρίων, σε δημόσια ή ιδιωτικά έργα, σε συγχρηματοδοτούμενα κ.λπ. Οι βαλκανικές χώρες αποτελούν πάντως, κατ' εξοχήν, το επίκεντρο των ελληνικών τεχνικών και κατασκευαστικών επιχειρήσεων, όπου ιδρύουν θυγατρικές, με στόχο τη διεκδίκηση και ανάληψη έργων» σημειώνει.
 

Προσθέτει πως  οι περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις εκτιμούν ότι παρουσιάζονται πολλές ευκαιρίες στην αγορά κατασκευών στις χώρες της Βαλκανικής, και οι προοπτικές που διαγράφονται για τις κατασκευαστικές εταιρείες είναι θετικές, λόγω νέων μεγάλων έργων σημαντικού προϋπολογισμού, που αναμένεται να δημοπρατηθούν.

Από τους σημαντικότερους προμηθευτές δομικών υλικών

Η Ελλάδα αποτελεί δε μια από τις σημαντικότερες χώρες- προμηθεύτριες δομικών υλικών της Βόρειας Μακεδονίας. Σύμφωνα με την Κρατική Στατιστική Υπηρεσία της χώρας (προσωρινά στοιχεία), η Ελλάδα ήταν πέρυσι η τρίτη προμηθεύτρια δομικών υλικών, μετά την Ουγγαρία και τη Ακτή Ελεφαντοστού, με εισαγωγές άνω των 82 εκατ. ευρώ (7,1% του συνόλου εισαγωγών δομικών υλικών). Μάλιστα, κατά το πανδημικό 2020 οι εισαγωγές από Ελλάδα (κυρίως χυτοσίδηρος, χάλυβας και άργιλος και τεχνουργήματα αυτών) μειώθηκαν με μικρότερο ρυθμό σε σχέση με τις συνολικές από όλες τις χώρες (-11,3%, έναντι -13,7%).

ΒΟΣΝΙΑ-ΕΡΖΕΓΟΒΙΝΗ- «Ανάγκη προωθητικών ενεργειών για τα ελληνικά δομικά υλικά»

Από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΤΕπ) και την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD), χρηματοδοτούνται τα σημαντικά κατασκευαστικά έργα υποδομών στην Βοσνία-Ερζεγοβίνη (μεταξύ των οποίων τα μεγαλύτερα αφορούν σε αυτοκινητοδρόμους), όπως επισημαίνει στο ΑΠΕ-ΜΠΕ ο Σύμβουλος ΟΕΥ Α', Λεωνίδας Παπακωνσταντινίδης.
 

Σε ό,τι αφορά τα ιδιωτικά κατασκευαστικά έργα, συμπληρώνει, υπάρχουν σημαντικά προγράμματα που έχουν υλοποιηθεί και εξαγγελθεί από αραβικές χώρες, με δεδομένο ότι υπάρχει έντονο τουριστικό ρεύμα προς την Βοσνία-Ερζεγοβίνη, αλλά και ζήτηση για μόνιμη εγκατάσταση στη χώρα. 
 

«Η χρηματοδότηση γίνεται μεν από αραβικά κεφάλαια, αλλά τις κατασκευαστικές εργασίες αναλαμβάνουν συνήθως τοπικές επιχειρήσεις ή επιχειρήσεις από Κροατία και Σερβία που έχουν μεγάλη εμπειρία στην αγορά, ίδια γλώσσα και κοινά σύνορα. Οι χώρες αυτές αποτελούν εξάλλου και τους κυριότερους εμπορικούς εταίρους της Βοσνίας-Ερζεγοβίνης» σημειώνει.
 
Τα ελληνικά προϊόντα έχουν καλό όνομα στη Βοσνία- Ερζεγοβίνη

Προσθέτει ότι τα ελληνικά προϊόντα, γενικότερα, έχουν πολύ καλό όνομα στην αγορά της Βοσνίας - Ερζεγοβίνης, ωστόσο θεωρεί ότι ειδικά για τα δομικά και κατασκευαστικά υλικά θα πρέπει να γίνουν περισσότερες προωθητικές δράσεις για να υπάρξει πληρέστερη πληροφόρηση των βοσνιακών κατασκευαστικών επιχειρήσεων. 
 

Το 2020 οι ελληνικές εξαγωγές δομικών υλικών (αλουμίνιο και προϊόντα του, τσιμέντο, άσβεστος, πλαστικά και είδη από γύψο) στη χώρα σημείωσαν κάμψη της τάξης του 5,1%, σε σχέση με το 2019, κυρίως λόγω της δυσχέρειας στις μεταφορές, εξαιτίας των περιοριστικών μέτρων της πανδημίας. Υποχώρησαν συγκεκριμένα στα 12,7 εκατ. ευρώ, έναντι 14,5 εκατ., με βάση τα στοιχεία της Βοσνιακής Στατιστικής Υπηρεσίας.
 
Ανάκαμψη ενόψει και νέες προοπτικές εισόδου στην αγορά

«Η πανδημία έχει επηρεάσει σημαντικά την οικονομική ανάπτυξη στη χώρα και την κατασκευαστική δραστηριότητα, αλλά οι εκτιμήσεις των διεθνών οργανισμών προβλέπουν σημαντική ανάκαμψη το 2021 και ειδικότερα στο β' εξάμηνο, οπότε αναμένεται να δημιουργηθούν εκ νέου σημαντικές προοπτικές εισόδου στην αγορά» σημειώνει ο κ.Παπακωνσταντινίδης, υπενθυμίζοντας ότι στον ευρύτερο τομέα των κατασκευών και δομικών υλικών, «η μοναδική, αλλά πολύ σημαντική επένδυση στη χώρα, έχει πραγματοποιηθεί από την επιχείρηση ALUMIL, με την εξαγορά εργοστασίου παραγωγής προφίλ αλουμινίου στην πόλη Vlasenica, μία από τις σοβαρότερες παραγωγικές επενδύσεις στην Βοσνία-Ερζεγοβίνη». 

Greenhill: Μόνο μετά από ανάκληση του ΔΣ θα ψηφίσουμε την ΑΜΚ στην ΕΛΛΑΚΤΩΡ

Στην προηγούμενη Γενική Συνέλευση μετόχων, εκπρόσωποι της Reggeborgh δήλωσαν ότι δεν εμπιστεύονται το Διοικητικό Συμβούλιο (Δ.Σ.) της εταιρείας και για τον λόγο αυτό δεν ψηφίζουν την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που είχε προταθεί. Για τον ίδιο ακριβώς λόγο, την έλλειψη εμπιστοσύνης στο σημερινό ΔΣ, η Greenhill Investments Limited δεν θα υπερψηφίσει την προτεινόμενη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου αν δεν ανακληθεί το ΔΣ., υποστηρίζουν κύκλοι της τελευταίας. 

Όπως γράφει το euro2day.gr, όπως επισημαίνει η πλευρά των εφοπλιστών Μπάκου-Καϋμενάκη, η απόφαση αυτή στηρίζεται σε σειρά γεγονότων που την καθιστούν «αναπόφευκτη».

Η αγωγή ακυρώσεως που είχαμε προβάλλει εναντίον του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΛΛΑΚΤΩΡ δικαιώθηκε πλήρως και εντυπωσιακά από ανεξάρτητη Αρχή, την ανακοίνωση της Επιτροπής Ανταγωνισμού που διερευνά την παραβίαση των όρων Ανταγωνισμού στην κατασκευαστική αγορά. Ωστόσο ακόμα και πριν δημοσιοποιηθούν οι συγκλονιστικές διαπιστώσεις της ανεξάρτητης Αρχής, το Δ.Σ. με σειρά πράξεων ή παραλείψεων έβλαψε την εταιρία. Εκδήλωσε εχθρική συμπεριφορά εναντίον της Greenhill Investments Limited παρότι είναι οι μεγαλύτεροι μέτοχοι εκδίδοντας μάλιστα και δημόσιες ανακοινώσεις που περιέχουν ανοίκειους χαρακτηρισμούς. Ο πρόεδρος του Δ.Σ. μεροληπτεί απροκάλυπτα αρνούμενος να διαβουλευτεί για ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης αλλά και εκδίδοντας ψευδείς ανακοινώσεις για δήθεν απειλές από την πλευρά μας προς τράπεζα προκειμένου να εμποδιστεί η έκδοση ομολόγου.

Κατά τους ίδιους κύκλους, το Δ.Σ. στο σύνολό του ενεργεί ως εκπρόσωπος ενός μετόχου σε βάρος των άλλων ενώ ταυτόχρονα εμφανίζονται πρωτοφανείς υποθέσεις παράβασης καθήκοντος. Δεν μπορεί να θεωρηθεί τυχαίο ότι η εταιρεία απέτυχε να καταθέσει προσφορά στον μεγαλύτερο διαγωνισμό του δημοσίου που αφορά την παραχώρηση της Εγνατίας. Εκτός όμως από την περίπτωση αυτή, προκαλεί θλιβερή εντύπωση ότι η ΕΛΛΑΚΤΩΡ δεν κατάφερε να καταθέσει προσφορά ούτε σε διαγωνισμούς μικρότερες αξίας. Είναι μάλιστα τόσο οφθαλμοφανής η απαξίωση που ακόμα και στην περίπτωση της αποκατάστασης ζημιών που προκάλεσαν θεομηνίες που έπληξαν διάφορες περιοχές της χώρας, το δημόσιο απευθύνθηκε σε κατασκευαστικές εταιρείες στις οποίες δεν περιλαμβάνεται η ΑΚΤΩΡ.

Παράλληλα, συνεχίζουν, σε μια επίδειξη ανεξήγητων αστοχιών, προανήγγειλαν «επαναδιαπραγμάτευση» απαιτήσεων προμηθευτών και υπεργολάβων με αποτέλεσμα η εταιρεία να κατακλύζεται από αγωγές και αιτήσεις κατασχέσεων από όσους επιδιώκουν να διασφαλίσουν τις απαιτήσεις τους.

Αλλά και η αύξηση κεφαλαίου που σχεδιάζουν επιδιώκεται χωρίς προηγούμενη διαβούλευση με μεγάλους μετόχους ώστε να διασφαλιστεί η επιτυχία της ενώ η έκδοση ομολόγου που επιχείρησαν απέτυχε επειδή δεν κατάφεραν να συγκεντρώσουν επαρκείς εγγυήσεις.

Είναι φανερό, καταλήγουν, ότι το παρόν Διοικητικό Συμβούλιο αποδείχθηκε πολύ γρήγορα ανίκανο να διαχειριστεί μια πολύπλοκη κατάσταση αλλά επιπλέον με πράξεις και παραλείψεις επιδείνωσε την κρίση την οποία προκάλεσε. Γιαυτό είδαμε την υποβάθμιση της αξιολόγησης της εταιρείας όσον αφορά την εταιρική διακυβέρνηση με μακροχρόνιες αρνητικές επιπτώσεις. Ακόμα και οι ολίγοι μήνες που ασκεί διοίκηση αποδείχθηκαν επαρκείς για να βλάψει την εταιρεία και την πλειοψηφία των μετόχων.

13/04/21

Η «Ακτωρ» έχει ζημίες 4 εκατ. ευρώ κάθε μήνα

«Εχουμε εκπλαγεί δυσάρεστα», αναφέρει στη συνέντευξή του στην «Κ» ο Αρης Ξενόφος, διευθύνων σύμβουλος και αντιπρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου του ομίλου Ελλάκτωρ, έχοντας προχωρήσει σε μια πρώτη αξιολόγηση των διοικητικών και οργανωτικών δομών αλλά και της κοστολογικής βάσης των έργων που έχουν αναληφθεί. Ο κ. Ξενόφος ανέλαβε, μαζί με τα υπόλοιπα μέλη, τις τύχες της «Ελλάκτωρ» στα τέλη Ιανουαρίου, έχοντας την υποστήριξη του ολλανδικού επενδυτικού fund Reggeborgh Invest και άλλων μετόχων. Σύμφωνα με τον ίδιο, σήμερα η «Ακτωρ» έχει ζημίες 4 εκατ. ευρώ σε μηνιαία βάση, με αποτέλεσμα η προτεινόμενη από τη διοίκηση αύξηση κεφαλαίου ύψους 120,5 εκατ. ευρώ να αποτελεί μονόδρομο για την άρση του οικονομικού αδιεξόδου και την αποπληρωμή υποχρεώσεων προς προμηθευτές και την κάλυψη ζημιών από έργα.

– Με δεδομένο ότι έχετε πλέον συμπληρώσει πάνω από δύο μήνες στο «τιμόνι» του ομίλου Ελλάκτωρ και έχετε σχηματίσει μια εικόνα για την κατάσταση (οικονομική και διοικητική), ανταποκρίνεται στις αρχικές προσδοκίες σας;
– Η μελέτη των δημοσιευμένων οικονομικών καταστάσεων αναδείκνυε με τον πλέον σαφή τρόπο τις προκλήσεις που αντιμετώπιζε ο όμιλος και ιδιαίτερα ο κατασκευαστικός βραχίονάς του. Ωστόσο σήμερα, έχοντας πλέον εισχωρήσει σε μεγαλύτερο βάθος στις διοικητικές και οργανωτικές δομές του ομίλου, έχοντας αξιολογήσει την πρόοδο και την κοστολογική βάση των έργων και έχοντας διαπιστώσει το έλλειμμα επαρκούς εποπτείας των διεθνών δραστηριοτήτων, ομολογώ ότι έχουμε εκπλαγεί δυσάρεστα. Γεγονός που αποτυπώνεται, σε σημαντικό βαθμό, στο ύψος της προτεινόμενης ΑΜΚ των 120,5 εκατ. έναντι των 50 εκατ. που είχε προτείνει η προηγούμενη διοίκηση. Από την άλλη πλευρά, εκπλαγήκαμε θετικά από τη συσσωρευμένη εμπειρία και εξειδικευμένη γνώση που διαθέτουν οι εργαζόμενοί μας και τον ενθουσιασμό τους για να κάνουμε μαζί το επόμενο μεγάλο βήμα. Να δημιουργήσουμε μια οικονομικά υγιή, επιχειρησιακά καινοτόμο, σύγχρονη εταιρεία, επαναφέροντάς τη σε μια σταθερή αναπτυξιακή πορεία, απαλλαγμένη από τα προβλήματα του παρελθόντος. Συνειδητός μονόδρομος και απόλυτη δέσμευση όλων μας είναι να σηκώσουμε τα μανίκια και να εργαστούμε προς την αποτελεσματική αντιμετώπιση των προβλημάτων, την αναστροφή της οικονομικής αιμορραγίας του κατασκευαστικού κλάδου μας, την αποκατάσταση της ανταγωνιστικότητάς μας, την ενίσχυση της οικονομικής επίδοσής μας, την ανάκτηση της πρωταγωνιστικής θέσης μας στην αγορά. Φυσικά, για να πραγματοποιηθούν όλα τα παραπάνω παραμένει αναγκαία προϋπόθεση η ψήφιση της προτεινόμενης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στη γενική συνέλευση της 22ας Απριλίου.

– Αυτή τη στιγμή η κατάσταση στην εταιρεία δείχνει να βρίσκεται σε αδιέξοδο λόγω της αδυναμίας των μετόχων να βρουν σημείο επαφής. Το διοικητικό συμβούλιο αμφισβητείται από ένα τμήμα των μετόχων, που κατέχει σημαντικό ποσοστό του μετοχικού κεφαλαίου. Ποια εμπόδια στη διοίκηση της εταιρείας δημιουργεί αυτή η κατάσταση; 
– Κατ’ αρχάς οφείλω να υπογραμμίσω ότι το υφιστάμενο Δ.Σ. του ομίλου και η διοίκησή του εξελέγη πρόσφατα με απόλυτη πλειοψηφία, σε ποσοστό 61% περίπου, από το ανώτατο όργανο, που είναι η γενική συνέλευση των μετόχων, στην οποία συμμετείχαν και οι μέτοχοι στους οποίους αναφέρεστε. Με ταπεινότητα λοιπόν θα επισημάνω ότι η πρόωρη αμφισβήτηση του Δ.Σ. και της διοίκησης του ομίλου δεν προσδίδει κάτι θετικό στην πολύ δύσκολη προσπάθεια που έχουμε αναλάβει. Μια προσπάθεια που αποκλειστικά αποσκοπεί στην ανάταση του ομίλου προς όφελος όλων των μετόχων, των εργαζομένων και, τολμώ να πω, της ελληνικής οικονομίας, αν αναλογιστεί κανείς τον κυρίαρχο ρόλο που μπορούμε να έχουμε στο αναπτυξιακό αφήγημα των επόμενων χρόνων. Επιπροσθέτως δεν θα πρέπει να λησμονείται ότι μέτοχοι και διοίκηση έχουν διακριτούς ρόλους. Ως διοίκηση είμαστε μια τεχνοκρατική ομάδα με πολύχρονη επαγγελματική πορεία και θεωρώ ότι όλοι μας έχουμε διαπιστευτήρια καλού έργου και αποτελέσματος, που συνιστούν εχέγγυα της παραπάνω στόχευσης και προσπάθειας. Ομως, όπως όλες οι προσπάθειες, χρειαζόμαστε ένα σταθερό υπόβαθρο που να εδράζεται στη σύνεση των μετόχων και σε μια ισχυρή κεφαλαιακή βάση, που περνάει από τη θετική ψήφο της προτεινόμενης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου στη γενική συνέλευση της 22/4.

– Από την άλλη, η πλευρά της Greenhill σημειώνει ότι δεν είναι υπεύθυνη στάση η άρνηση διαλόγου με τον μεγαλύτερο μέτοχο, που καλείται να τοποθετήσει τα υψηλότερα κεφάλαια, παραμένοντας όμως στο περιθώριο. Επίσης σημειώνουν ότι εφόσον η Reggeborgh έχει και τη ρευστότητα και την επιθυμία να την αξιοποιήσει, γιατί σπεύδει να εξαρτήσει την ενδιάμεση χρηματοδότηση από την έγκριση της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου; Πώς θα μπορούσε να «ξεφύγει» ο όμιλος από αυτή τη διελκυστίνδα των μετόχων; Ως διοίκηση θα αναλάβετε κάποια πρωτοβουλία;
– Οπως προείπα, η ευθύνη της διοίκησης είναι να προσπαθήσει με έναν τεχνοκρατικό και παράλληλα ολιστικό τρόπο να διαχειριστεί τα προβλήματα του παρελθόντος, μεριμνώντας ταυτόχρονα για το μέλλον της επιχείρησης προς όφελος όλων. Και αυτό προσπαθούμε να κάνουμε διατηρώντας έναν ανοικτό δίαυλο επικοινωνίας με την επενδυτική κοινότητα και τους μετόχους μας. Προς επίρρωσιν αυτών σημειώνω τις πρωτοβουλίες μας να απευθυνθούμε στην επενδυτική κοινότητα μέσω δύο πρόσφατων τηλεδιασκέψεων, όπου συμμετείχαν πάνω από 150 στελέχη εγχώριων και διεθνών οίκων, και της απευθείας επικοινωνίας που είχαμε με βασικούς μετόχους, στους οποίους φυσικά συμπεριλαμβάνονται και οι μέτοχοι στους οποίους αναφέρεστε.

– Η αναβολή της γενικής συνέλευσης καθυστερεί την αύξηση κεφαλαίου για την ενδιάμεση χρηματοδότηση. Τι σημαίνει αυτό;
– Λόγω των επιτακτικών αναγκών του κατασκευαστικού κλάδου του ομίλου πήραμε την πρωτοβουλία να σχεδιάσουμε ένα εργαλείο ενδιάμεσης χρηματοδότησης που θα μας επέτρεπε να ανταποκριθούμε με μεγαλύτερη συνέπεια στις υποχρεώσεις μας απέναντι στους προμηθευτές και στους συνεργάτες μας. Γεγονός που με τη σειρά του θα «ξεκλείδωνε» τη λειτουργία των εργοταξίων και των συνεργείων μας, οδηγώντας στην είσπραξη δεδουλευμένων και στην πρόοδο των έργων. Η αναβολή της γενικής συνέλευσης συμπαρασύρει, με αρνητική έννοια το λέω, την πρωτοβουλία μας αυτή, αφού προφανώς η έγκριση της ΑΜΚ που έχουμε προτείνει και η οποία θα χρηματοδοτήσει με 100 εκατ. τις ανάγκες της «Ακτωρ» συνιστά κυρίαρχη προϋπόθεση ώστε οι μέτοχοι να συνεισφέρουν την ενδιάμεση αυτή ρευστότητα. Μια εξέλιξη δυσάρεστη αφού, έχοντας επικοινωνήσει με τους βασικούς μετόχους μας, συμπεριλαμβανομένης και της πλευράς Greenhill, είχαμε ήδη λάβει σχετική δέσμευση από την πλευρά της Reggeborgh. Σημειώνω δε ότι η καθυστέρηση αυτή κοστίζει στον όμιλο περίπου 4 εκατ. ευρώ κάθε μήνα και μας φέρνει πιο κοντά σε βαθύτερα οικονομικά αδιέξοδα.

– Αν προχωρήσει η ΑΜΚ και η ενδιάμεση χρηματοδότηση, καλύπτονται οι ανάγκες του ομίλου και μέχρι πότε; Θα χρειαστεί κι άλλη χρηματοδότηση;
– Κατά τη διάρκεια των τελευταίων δύο μηνών προσπαθήσαμε με έναν ρεαλιστικό και καθαρό τρόπο να αποτυπώσουμε την πραγματική εικόνα του ομίλου, όπως αυτή καταγράφηκε στα πρόσφατα δημοσιευμένα αποτελέσματα του 2020. Παράλληλα, διεξαγάγαμε ασκήσεις ρευστότητας και αξιολογήσαμε εναλλακτικά σενάρια ώστε να προσδιορίσουμε τις ταμειακές ανάγκες κυρίως του κατασκευαστικού βραχίονα. Πιστεύουμε λοιπόν ότι η προτεινόμενη ΑΜΚ των 120,5 εκατ. ευρώ συνιστά ένα στέρεο υπόβαθρο ώστε να ανακτήσει η κατασκευή την απαιτούμενη δυναμική και να γυρίσει τις χρηματοδοτικές ροές της σε θετικό πρόσημο.

Το Ταμείο Ανάκαμψης

Πρέπει να ενισχύσουμε τη θέση του ομίλου, ώστε να επωφεληθεί από τις θετικές προοπτικές του κλάδου, σημειώνει ο κ. Ξενόφος.

– Οι πόροι από το Ταμείο Ανάκαμψης δημιουργούν νέες ευκαιρίες στις κατασκευές και στην ενέργεια για τους ανταγωνιστές σας. Εχετε τη δυνατότητα να διεκδικήσετε μερίδιο από αυτούς τους πόρους και υπό ποιες προϋποθέσεις; Δεδομένης της κατάστασης, μπορείτε μόνοι σας ή οι συνεργασίες είναι μονόδρομος;
– Είναι αδιαμφισβήτητο ότι ο όμιλος Ελλάκτωρ αποτελεί έναν κορυφαίο όμιλο υποδομών με διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων και μια ιστορία 70 χρόνων σε έργα αιχμής. Η επιτυχημένη πορεία του ομίλου οφείλεται στους ανθρώπους μας, την ομάδα της «Ελλάκτωρ». Μια ομάδα που ξεχωρίζει και διακρίνεται, σταθερά από γενιά σε γενιά εδώ και 7 δεκαετίες, για τις γνώσεις, τον επαγγελματισμό και την αφοσίωσή της. Μια ομάδα που έχει καταφέρει να δημιουργήσει έναν επιχειρησιακά καινοτόμο και σύγχρονο όμιλο υψηλών και ποιοτικών αποδόσεων. Στόχος μας μέσα από την αποκατάσταση της σταθερότητας και της ανταγωνιστικότητας του κλάδου της κατασκευής είναι να αναδείξουμε όλο αυτό το έργο, την καινοτομία και την τεχνογνωσία μας. Να ενισχύσουμε τη θέση του ώστε να επωφεληθεί από τις θετικές προοπτικές του κλάδου και να διατηρήσει τον κυρίαρχο σημερινό ρόλο του μέσα σε ένα θετικό μακροοικονομικό περιβάλλον, το οποίο εκτιμάται ότι θα διαμορφώσουν τα ευρωπαϊκά κονδύλια που θα εισρεύσουν σύντομα στην εγχώρια αγορά.

Δεν πρέπει να δίνουμε βαρύτητα μόνο στις κατασκευές

– Ποιο είναι το στρατηγικό σχέδιο ανάπτυξης της εταιρείας; Θα μπορούσατε να μας περιγράψετε τις βασικές πτυχές του νέου σχεδίου και πού διαφοροποιείται από τη μέχρι σήμερα στρατηγική του ομίλου Ελλάκτωρ; Για παράδειγμα, ο έτερος βασικός μέτοχος αναφέρει ότι θα πρέπει να υπάρξει σημαντική έμφαση στις κατασκευές που τροφοδοτούν το μεγαλύτερο μέρος του τζίρου της εταιρείας.
– Είναι αλήθεια ότι ο κλάδος της κατασκευής έχει ιστορικά τη μεγαλύτερη συνεισφορά στα έσοδα του ομίλου. Σημειώνω ωστόσο τη δραματική συρρίκνωση της συνεισφοράς αυτής για την περίοδο 2018-2020, με το ποσοστό των πωλήσεων της κατασκευής στον συνολικό τζίρο του ομίλου να πέφτει από 79% στο 45%, ενώ συνέχισε να επιβαρύνει τη λειτουργική κερδοφορία του ομίλου κατά περίπου 400 εκατ. ευρώ την ίδια περίοδο. Αντιλαμβάνεστε λοιπόν τη δραματική κατάσταση στην οποία θα βρισκόταν σήμερα ο όμιλος αν δεν κατάφερναν οι λοιποί κλάδοι των παραχωρήσεων, των ΑΠΕ, του περιβάλλοντος και της ανάπτυξης ακινήτων να συνεισφέρουν συνολικά πάνω από 600 εκατ. στο EBITDA για την αντίστοιχη περίοδο. Σημειώνω τα παραπάνω για να υπογραμμίσω την ισορροπία που πρέπει να υπάρχει ανάμεσα στους τομείς με προβλέψιμα και υψηλά περιθώρια κέρδους και στην κατασκευή, η οποία αναμφισβήτητα δύναται να αποτελέσει τον καταλύτη της αναστροφής της καθοδικής πορείας του ομίλου.
Σε αυτή τη βάση, άμεση στόχευσή μας είναι να σταθεροποιήσουμε τον κατασκευαστικό κλάδο και να αποκαταστήσουμε τις ταμειακές του ροές με θετικό πρόσημο μέχρι το τέλος του έτους. Επιταχύνουμε έτσι την αποχώρησή μας από τις ζημιογόνες δραστηριότητες του εξωτερικού και εστιάζουμε τη δραστηριότητά μας στην Ελλάδα και στη Ρουμανία. Παράλληλα, στοχεύουμε στην ανάπτυξη σημαντικού και «υγιούς» ανεκτέλεστου μέσω της ανάληψης κερδοφόρων έργων καθώς και στην αυστηρή εφαρμογή του προγράμματος μετασχηματισμού.

Οσον αφορά τον κλάδο των παραχωρήσεων, η διεύρυνση του υπάρχοντος χαρτοφυλακίου μέσω της επέκτασης των συμβάσεων και της ανάληψης νέων δραστηριοτήτων, όπως η συμμετοχή σε νέους διαγωνισμούς έργων κοινής ωφέλειας και διαχείρισης απορριμμάτων, αποτελεί στρατηγική προτεραιότητα, ενώ προετοιμαζόμαστε για τον νέο διαγωνισμό της Αττικής Οδού που αναμένεται το 2022.

Στις ΑΠΕ βρισκόμαστε στη φάση διαμόρφωσης ενός ελκυστικού χαρτοφυλακίου σε συνεργασία με την EDPR, και στην περαιτέρω ανάπτυξη μέσω διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου μας στο πλαίσιο του αναπτυξιακού σχεδιασμού της κυβέρνησης και των περίπου 45 δισ. ευρώ που εκτιμάται να εισρεύσουν στους κλάδους των υποδομών και της ενέργειας.

Τέλος, στην ανάπτυξη ακινήτων, είναι σημαντικό να αναφέρουμε ότι μέσα στα επόμενα χρόνια θα είναι σε πλήρη εξέλιξη και οι δύο κορυφαίες επενδύσεις μας, το Cambas project και η νέα μαρίνα Αλίμου, ενώ άμεσο στόχο μας αποτελεί η επίτευξη 100% πληρότητας στο Smart Park.

– Ο Ακτωρ είναι αυτή τη στιγμή η αχίλλειος πτέρνα του ομίλου. Τι σχεδιάζετε να κάνετε προκειμένου να σταματήσει η παραγωγή ζημιών; 
– Πολύ «απλά» θεραπεύοντας τις αδυναμίες του παρελθόντος. Περιορίζουμε την αλόγιστη παρουσία του ομίλου στο εξωτερικό, ενισχύουμε τους μηχανισμούς εποπτείας και ελέγχου έργων, βελτιώνουμε την κοστολογική και διοικητική δομή, αποκαθιστούμε τις σχέσεις μας με προμηθευτές και υπεργολάβους, επαναφέρουμε σταδιακά την ανταγωνιστικότητα του κατασκευαστικού μας βραχίονα. Φυσικά το αποτέλεσμα των παραπάνω δράσεων προϋποθέτει την αποκατάσταση της ρευστότητας, η οποία με τη σειρά της περνάει μέσα από τη θετική ψήφο όλων των μετόχων στην ΑΜΚ της Γ.Σ. της 22/4.

– Τεθήκατε εκτός διεκδίκησης μιας από τις μεγαλύτερες συμβάσεις παραχώρησης, της Εγνατίας. Τι συνέβη; Δεν μπορούσατε να αποτρέψετε αυτή την εξέλιξη;
– Δυστυχώς, παρά την εντατική προσπάθεια που προηγήθηκε και την αρχική δέσμευση όλων των ομάδων εργασίας να διαμορφώσουν μία καλή προσφορά, εντελώς απρόσμενα ενημερωθήκαμε ότι ο εταίρος μας στο Consortium επιθυμούσε να αποχωρήσει από την προσπάθεια αυτή. Το δυστύχημα είναι ότι η ενημέρωση αυτή δόθηκε σε χρονικό σημείο, που στη βάση των όρων του διαγωνισμού η Ακτωρ Παραχωρήσεις είχε σχεδόν μηδενικά περιθώρια ευελιξίας. Παρ’ όλα αυτά η ομάδα μας κινήθηκε άμεσα και με ευελιξία προκειμένου να μπορέσει να παραμείνει στον διαγωνισμό, αφού αφενός ικανοποιούσαμε τα τεχνικά κριτήρια και αφετέρου είχαμε επιτύχει να διαμορφώσουμε το κατάλληλο χρηματοδοτικό μοντέλο. Απευθυνθήκαμε άμεσα στο ΤΑΙΠΕΔ ζητώντας μία μικρή παράταση λόγω του απρόσμενου αυτού γεγονότος, υπογραμμίζοντας την υποχρέωση του Ταμείου να εξυπηρετήσει το δημόσιο συμφέρον διασφαλίζοντας την απαιτούμενη ένταξη στον διαγωνισμό. Δυστυχώς λάβαμε αρνητική απάντηση, οπότε προσφύγαμε στο ΣτΕ και αναμένουμε την απόφαση.

Πηγή: Καθημερινή

Πόσο κόστισε η πανδημία στις ελληνικές τράπεζες

Σε περισσότερα από 3,6 δισ. ευρώ κόστισε σε κεφάλαια και κερδοφορία στις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες η πανδημία το 2020. Σύμφωνα με την τριμηνιαία έκθεση του SSM (Supervisory Banking Statistics -2020), η οποία για πρώτη φορά περιλαμβάνει μετρήσεις για τις επιπτώσεις της πανδημίας για όλες τις ευρωπαϊκές συστημικές τράπεζες, πανευρωπαϊκά παρατηρήθηκε μείωση της κερδοφορίας, αυξημένες προβλέψεις για κινδύνους, περιορισμός της καθαρής χρηματοδότησης και των κόκκινων δανείων με παράλληλη ενίσχυση της ρευστότητας και τον καταθέσεων.

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, οι διαπιστώσεις αυτές ισχύουν και για τις ελληνικές τράπεζες, αλλά σε μεγαλύτερο βαθμό από ό,τι στις υπόλοιπες ευρωπαϊκές. Από την ανάλυση των στοιχείων προκύπτει ότι αυτό οφείλεται αφενός στον υψηλό όγκο των κόκκινων δανείων και στη χαμηλότερη ποιότητα των κεφαλαίων. Έτσι, παρά τη σημαντική βελτίωση της κερδοφορίας και τη μείωση των κόκκινων δανείων, το συνολικό αποτέλεσμα ήταν αρνητικό και η κεφαλαιακή επάρκεια υποχώρησε. Αυτό οφείλεται κυρίως στις υψηλές προβλέψεις για κάλυψη των κινδύνων και στις τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων.

Ειδικότερα, τα βασικότερα συμπεράσματα του SSM για τις ελληνικές τράπεζες είναι τα εξής:

1. Τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν σε 9,4 δισ. ευρώ το 2020 από 8 δισ. ευρώ το 2019. Την ίδια στιγμή, οι προβλέψεις για κινδύνους και άλλες ζημίες (πχ διαγραφές, κόστος από τιτλοποιήσεις, κλπ) αυξήθηκαν από 2,5 δισ. το 2019, στα 6,1 δισ. ευρώ το 2020. Ο παραπάνω συνδυασμός οδήγησε τα κέρδη του 2019 που ήταν στα 510 εκατ. ευρώ να μετατραπούν σε ζημίες 1,6 δισ. ευρώ το 2020.

2. Η αρνητική κερδοφορία επηρέασε αντίστοιχα τους δείκτες αποδοτικότητας, όπως απόδοση ιδίων κεφαλαίων και απόδοση ενεργητικού, σε -6,81% και 0,62%, αντίστοιχα, έναντι 0,98% και 0,11% το 2019.

3. Η αποτελεσματικότητα σε ό,τι αφορά το κόστος σε σχέση με τα έσοδα βελτιώθηκε. Ο δείκτης κόστος προς έσοδα μειώθηκε σε 42,07% από 48,86% το 2019. Από τους παραπάνω δείκτες (κερδοφορία, έσοδα, προβλέψεις, κόστος) υπολογίζεται ότι το αποτύπωμα από την πανδημία κόστισε πάνω από 3,6 δισ. ευρώ.

4. Παρ’ όλα αυτά, οι δείκτες για τα κεφάλαια των τραπεζών επιδεινώθηκαν, χωρίς αυτό να σημαίνει ότι δεν παραμένουν αρκετά υψηλότερα από τα επιτρεπτά όρια. Είναι όμως σε χαμηλότερα επίπεδα από τα μέσα ευρωπαϊκά επίπεδα. Ο δείκτης συνολικών κεφαλαίων μειώθηκε στο 16,76% (από 17,41% το 2019 και έναντι 19,51% στην Ε.Ε.), ενώ ο δείκτης κεφαλαίων πρώτης διαβάθμισης (Tier 1) και των κεφαλαίων CET 1 μειώθηκαν (και οι δύο) στο 15,12% (από 16,36% το 2019 και έναντι 16,95% και 15,62%, αντίστοιχα, στην Ε.Ε.). Σύμφωνα με την ετήσια Έκθεση της Τράπεζας της Ελλάδος, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας περιορίστηκε λόγω του κόστους στα κεφάλαια από τις τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων, ανεβάζοντας έτσι το ποσοστό της αναβαλλόμενης φορολογίας (μη καταβλητέο κεφάλαιο) στα κεφάλαια των τραπεζών. Δηλαδή, παρατηρήθηκε μείωση των κεφαλαίων και επιδείνωση της ποιότητας.

5. Τα συνολικά εκτεθειμένα κεφάλαια σε κίνδυνο μειώθηκαν, κάτι στο οποίο λειτούργησε θετικά ο Ηρακλής, αλλά και η απουσία ζήτησης για χορηγήσεις. Έτσι, τα συνολικά εκτεθειμένα κεφάλαια σε κίνδυνο από 171,9 δισ. ευρώ το 2019 μειώθηκαν σε 165,38 δισ. το 2020.

6. Τα κόκκινα δάνεια μειώθηκαν σημαντικά, από τα 70,46 δισ. ευρώ το 2019 στα 53,6%, με τον δείκτη καθυστερήσεων να περιορίζεται σημαντικά από 35,15% σε 25,54% στα τέλη του 2020. Αυτό, σύμφωνα με την ΤτΕ ήταν αποτέλεσμα του προγράμματος Ηρακλή που βοήθησε στην αποαναγνώριση κόκκινων δανείων και σε διαγραφές περίπου 3 δισ., παρά σε ανακτήσεις.

7. Παρά τη σημαντική μείωση των κόκκινων δανείων, η Ελλάδα παραμένει πρωταθλήτρια με δείκτη καθυστερήσεων δεκαπλάσιο του ευρωπαϊκού. Οι τράπεζες στην Ε.Ε. μείωσαν τον δείκτη κόκκινων δανείων από 3,22% το 2019 σε 2,63% το 2020, ενώ η Ελλάδα παρέμεινε στο 25,54%.

8. Οι προβλέψεις για τα κόκκινα δάνεια, μολονότι αυξήθηκαν σημαντικά (και αυτό μείωσε την κερδοφορία), ωστόσο παραμένουν συγκριτικά με την υπόλοιπη Ε.Ε. σε χαμηλότερα επίπεδα. Για παράδειγμα, ο δείκτης προβλέψεων έναντι κινδύνων στις τέσσερις ελληνικές συστημικές τράπεζες αυξήθηκαν στο 46,66%, όταν στην Ε.Ε. είναι μεν 43,27%, αλλά με κόκκινα δάνεια δέκα φορές μικρότερα. Αν μάλιστα, η Ελλάδα συγκριθεί με άλλες χώρες, όπως για παράδειγμα το Βέλγιο (με κόκκινα δάνεια 1,75%), την Κύπρο (με κόκκινα δάνεια 10,21%), την Αυστρία (2,10%) και Πορτογαλία (5,46%), θα βρούμε καλύψεις έναντι κινδύνων από μη εξυπηρετούμενα δάνεια από 45% μέχρι 55%.

9. Παρά τις χρηματοδοτήσεις, ρυθμίσεις, αναχρηματοδοτήσεις, κλπ, η καθαρή πιστωτική επέκταση ήταν αρνητική του 2020 κατά περίπου 4,2 δισ. ευρώ. Την ίδια στιγμή, οι καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 18 δισ. (στα 173 δισ. από 155 δισ.). Έτσι, ο λόγος δανείων προς καταθέσεων έπεσε στο 77,9% από 89,5% το 2019. Πτώση στα δάνεια και άνοδο στις καταθέσεις παρατηρούμε σε όλη την Ε.Ε., αλλά σε σχέση με το μέγεθος της ελληνικής αγοράς, οι μεταβολές στην υπόλοιπη Ευρώπη ήταν μικρότερες. Αυτό πρακτικά οδηγεί στο συμπέρασμα ότι οι καταθέσεις χρηματοδοτούν περίπου τα μισά δάνεια στην Ελλάδα όταν ο αντίστοιχος δείκτης στην Ε.Ε. είναι 24,18%.

10. Σημαντική ήταν η αύξηση της ρευστότητας και των εσωτερικών κεφαλαίων των ελληνικών κατά περίπου 15 δισ. ευρώ, στα 45,16 δισ. ευρώ. Αυτό οφείλεται κατά κύριο λόγο στα μέτρα στήριξης της νομισματικής πολιτικής από την ΕΚΤ.

11. Οι αναστολές δανείων και άλλα μέτρα στήριξης που σχετίζονται με τον Covid έληξαν το 2020 για συνολικές χρηματοδοτήσεις 23,45 δισ. Παρ’ όλα αυτά, στο τέλος του έτους, τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ήταν 53,6 δισ., εκ των οποίων τα 42,02 δισ. περιλαμβάνονται στα κεφάλαια Stage 2, δηλαδή του σχετικά υψηλού κινδύνου. Στο νέο έτος εισήλθαν από τα μορατόρια δάνεια 8,74 δισ. ευρώ και δεν έχουν λήξει ακόμα 4,11 δισ. Ο δείκτης κάλυψης των κινδύνων από τα δάνεια σε μορατόρια στην Ελλάδα είναι 25,55%, δηλαδή μικρότερος από το μέσο όρο στην Ε.Ε. (31,54%).

12. Στην έκθεση δεν δημοσιεύονται αναλυτικά τα στοιχεία για δάνεια με κρατική επιδότηση, αλλά από τους δείκτες των προβλέψεων παρατηρούμε ότι αφορά μικρά ποσά σε σχέση με το σύνολο των δανείων ή των μορατορίων ή των καθυστερήσεων.

Πειραιώς: Μάχη Davidson Kempner-Castlelake για τα δάνεια Λογοθέτη

Μία εκ των Davidson Kempner (DK) και Castlelake θα αγοράσει από την Τράπεζα Πειραιώς τις εναπομείνασες στον ισολογισμό της απαιτήσεις από δάνεια, που χορήγησε στο παρελθόν σε εταιρείες συμφερόντων του εφοπλιστή Γ. Λογοθέτη.

Όπως γράφει ο Χρήστος Κίτσιος στο euro2day.gr, σύμφωνα με πληροφορίες, τα δύο private equity funds ήταν οι μοναδικοί επενδυτές που κατέθεσαν δεσμευτικές προσφορές για απαιτήσεις επί οφειλόμενου κεφαλαίου της τάξης των 400 με 450 εκατ. ευρώ, παρά το γεγονός ότι υπήρξε ισχυρό ενδιαφέρον ως την πρώτη φάση της διαγωνιστικής διαδικασίας.

Η DK υπέβαλε την καλύτερη προσφορά, προσφέροντας τίμημα 78 εκατ. ευρώ, υπό την αίρεση, όμως, ότι θα συναινέσει στη συναλλαγή και η πλευρά του Γ. Λογοθέτη. Η δεσμευτική προσφορά της Castlelake ήταν ελαφρώς χαμηλότερη (σ.σ. πέριξ των 72 εκατ. ευρώ), τη βελτίωσε, όμως, εν συνεχεία.

Η κατάθεση βελτιωμένης προσφοράς από την Castlelake ενδέχεται να ενισχύσει τη διαπραγματευτική θέση της Πειραιώς, η οποία έχει εισέλθει σε περίοδο αποκλειστικών διαπραγματεύσεων με την Davidson Kempner.

Η τράπεζα σχημάτισε στο Δ' τρίμηνο του 2020 πρόσθετες προβλέψεις για τα δάνεια Γ. Λογοθέτη, ικανοποιώντας τη σχετική εποπτική απαίτηση και σύμφωνα με πηγές της αγοράς, ενδεχόμενη μεταβίβαση ακόμη και στα επίπεδα των 80 εκατ. ευρώ θα οδηγήσει στην εγγραφή μικρής ζημιάς.

Ταυτόχρονα, ενόψει της επικείμενης αύξησης κεφαλαίου, διευθετήθηκε το ανοικτό θέμα των μετοχών Πειραιώς Financial Holdings, που αποτελούσαν μέρος των εξασφαλίσεων για τα παραπάνω δάνεια. Έτσι, δεν υπάρχει, πλέον, πίεση για την τύχη του συγκεκριμένου asset.

Οι ενεχυριασμένες μετοχές Πειραιώς προήλθαν από τη συμμετοχή εταιρειών Γ. Λογοθέτη στην ανακεφαλαιοποίηση της τράπεζας, το 2015, όπως αποκάλυψε το σχετικό πόρισμα της Τράπεζας της Ελλάδος, το οποίο έχει διαβιβαστεί και στην Αρχή Καταπολέμησης της Νομιμοποίησης Εσόδων από Εγκληματικές Δραστηριότητες.

Υπενθυμίζεται ότι εταιρείες συμφερόντων Λογοθέτη αγόρασαν από την Πειραιώς μη εξυπηρετούμενα ναυτιλιακά δάνεια, δάνεια σε ΑΠΕ και προσωπικά δάνεια πρώην στελεχών της Tράπεζας Πειραιώς, μεικτής λογιστικής αξίας περίπου 1,2 δισ. ευρώ, έναντι 300 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 200 εκατ. ευρώ ήταν δάνειο της Πειραιώς. Μετά το πόρισμα ακολούθησαν οι παραιτήσεις 10 στελεχών της Πειραιώς.

Τα προς πώληση δάνεια διαθέτουν εμπράγματες εξασφαλίσεις (αιολικά πάρκα σε λειτουργία 42 MW, φωτοβολταϊκά σε λειτουργία 25 MW, άδεια για αιολικό 14 MW, δύο ξενοδοχεία Grace και οικόπεδο στη Βούλα) καθώς και εταιρικές εγγυήσεις από την Arabella, εταιρεία συμμετοχών του Γ. Λογοθέτη, η οποία ελέγχει, μεταξύ άλλων, τη Lomar Shipping.

Εφόσον πωληθούν τα δάνεια ονομαστικής απαίτησης 400 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς μηδενίζει το άνοιγμά της σε εταιρείες συμφερόντων Λογοθέτη, κλείνοντας τον επίμαχο φάκελο, που άνοιξε πριν την ανακεφαλαιοποίηση του 2015.

Στην τελική ευθεία το Cambas Park

Στην τελική ευθεία για την υλοποίηση του Cambas Park βρίσκεται η εταιρεία  REDS ΑΕ, μέλος των εταιρειών του Ομίλου ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Πρόκειται για ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά σχέδια στην Αττική, προϋπολογισμού 200 εκατ. ευρώ και προβλέπεται να αναπτυχθεί σε επιφάνεια 315 στρεμμάτων, στην έκταση του πρώην οινοποιείου Καμπά.  

Σύμφωνα με την εταιρεία, η έγκριση με προεδρικό διάταγμα της πολεοδομικής μελέτης της Περιοχής Οργανωμένης Ανάπτυξης Παραγωγικών Δραστηριοτήτων (Π.Ο.Α.Π.Δ) στη θέση Κάντζα του δήμου Παλλήνης, ανοίγει το δρόμο προς την ολοκλήρωση της επένδυσης.  
 

Με αφορμή την απόφαση έγκρισης ο διευθύνων σύμβουλος της REDS, Γεώργιος Κωνσταντινίδης, δήλωσε: «Σε πλήρη εξέλιξη θα βρίσκονται τα επόμενα τέσσερα χρόνια δύο από τα πιο σημαντικά έργα του ομίλου. Εκτός από την υλοποίηση του σχεδίου ανάπτυξης της μεγαλύτερης μαρίνας των Βαλκανίων, της Νέας Μαρίνας Αλίμου, μέχρι το 2025, στόχος μας είναι να πραγματοποιηθεί, το Cambas Park, μια αξιοποίηση με σύγχρονα επενδυτικά χαρακτηριστικά διεθνών προδιαγραφών και ένα έργο ανάπτυξης για την ευρύτερη περιοχή της Αττικής». 

«Η ανάπλαση του ιστορικού Οινοποιείου Καμπά, σε ένα σύγχρονο πάρκο που θα συνδυάζει εμπορική δραστηριότητα, επιχειρηματικότητα, ψυχαγωγία και άθληση, διατηρώντας την παράδοση και σεβόμενοι την ιστορία του χώρου, αποτελεί έναν πρώτο στόχο για τη REDS και τον Όμιλο ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Ο δεύτερος στόχος αφορά στο βιώσιμο χαρακτήρα του έργου, και την κάλυψη των ενεργειακών αναγκών του, κάνοντας χρήση ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, τεχνολογιών επεξεργασίας και ανακύκλωσης υδάτων και απορριμμάτων. Ένα σύγχρονο έργο που θα δημιουργήσει 1.600 νέες θέσεις εργασίες, και θα υποδέχεται χιλιάδες επισκέπτες καθημερινά  σε ανοιχτούς 'πράσινους' χώρους, που ενθαρρύνουν τις 'πράσινες' μετακινήσεις και την προστασία της βιοποικιλότητας» υπογράμμισε ο κ. Κωνσταντινίδης.

Σημειώνεται ότι η έγκριση αφορά στο πολεοδομικό σχέδιο και τον πολεοδομικό κανονισμό της Π.Ο.Α.Π.Δ, και επικυρώνει τον καθορισμό των οριογραμμών τμημάτων ρεμάτων που διατρέχουν και γειτνιάζουν με την περιοχή. Βάσει σχεδίου, οι οικοδομήσιμοι χώροι της συνολικής έκτασης  ανάπτυξης του έργου οργανώνονται σε τρεις ζώνες: Επιχειρηματικών δραστηριοτήτων, προστασίας  του κτιριακού συγκροτήματος του εργοστασίου Καμπά και προστασίας του Σταθμού  Κάντζα του Αττικού Σιδηροδρόμου. Προβλέπονται επίσης πεζόδρομοι, χώροι πρασίνου, κοινόχρηστοι χώροι και οικολογικοί αμπελώνες. 
 

Επόμενος στόχος για την υλοποίηση της επένδυσης, είναι η έκδοση των οικοδομικών αδειών μέσα στον επόμενο χρόνο, ώστε να ξεκινήσουν οι εργασίες κατασκευής με χρονικό ορίζοντα ολοκλήρωσής τους τα τρία χρόνια. Το πάρκο θα έχει δομήσιμη επιφάνεια 89.000 τετραγωνικά μέτρα και στο σχέδιο προβλέπεται να αναπτυχθούν χρήσεις τουρισμού και φιλοξενίας,  χώρων άθλησης, γραφείων, εμπορίου, ψυχαγωγίας και πολιτισμού.  

12/04/21

Ενδιαφέρον Β. Μαρινάκη για συμμετοχή στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή

Ενδιαφέρον για συμμετοχή στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή φέρεται να έχει εκδηλώσει ο Βαγγέλης Μαρινάκης.

Σύμφωνα με πληροφορίες εάν ο κ. Μαρινάκης προχωρήσει στην τοποθέτηση θα αφορά σε μικρή συμμετοχή, η οποία θα αντιπροσωπεύει μονοψήφιο ποσοστό της ενεργειακής.

Όπως αναφέρει το capital.gr, σημειώνεται ότι τελευταία ο βασικός μέτοχος της εισηγμένης Γιώργος Περιστέρης πραγματοποιεί placements της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή με τα έσοδα από τα οποία χρηματοδοτεί την ενίσχυση της θέσης του στην ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ μετά την αποχώρηση της Reggeborgh. Σε κάθε περίπτωση το ποσοστό του κ. Περιστέρη στην ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή δεν θα υποχωρήσει κάτω του 50%.  

Σε ό,τι αφορά τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ το ποσοστό του κ. Περιστέρη ανέρχεται στο 27% και αναμένεται να πλησιάσει τα επίπεδα του 32 έως 33%. 

Η κίνηση του κ. Μαρινάκη συνδέεται, σύμφωνα με πληροφορίες, και με τις εξελίξεις στη ναυτιλιακή αγορά και με τους στόχους για μείωση των εκπομπών ρύπων που θα πρέπει να επιτύχει τα επόμενα χρόνια ο κλάδος της ναυτιλίας.

Η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή είναι ο μεγαλύτερος παίκτης της εγχώριας αγοράς παραγωγής και αποθήκευσης πράσινης ενέργειας στην Ελλάδα και η μεγαλύτερη ελληνική εταιρεία ΑΠΕ διεθνώς. Διαθέτει περισσότερα από 1.800 MW σε λειτουργία, υπό κατασκευή ή έτοιμα προς κατασκευή σε Ελλάδα, ΗΠΑ, Κεντρική και Ανατολική Ευρώπη, και παράλληλα συνεχίζει να αναπτύσσεται δυναμικά με στόχο τα 3 GW εγκαταστάσεων ΑΠΕ μέχρι το 2025.

MYTILINEOS: Νέα σύμβαση ηλεκτρικής ενέργειας στην Αυστραλία μέσω της τεχνολογίας Blockchain

Η MYTILINEOS ανακοίνωσε πως ενισχύει τη θέση του Τομέα Ανανεώσιμων Πηγών & Αποθήκευσης Ενέργειας στη διεθνοποιημένη αγορά ενέργειας και συγκεκριμένα στην αγορά της Αυστραλίας, ξεκινώντας συνεργασία με την QEnergy (μέρος της Ion Holdings) μέσω της υπογραφής Σύμβασης Πώλησης Ενέργειας (Power Purchase Agreement). Σύμφωνα με σχετική ανακοίνωση, η Σύμβαση υπεγράφη στην πλατφόρμα της WePower, μιας από τις μεγαλύτερες διεθνώς πλατφόρμες αγοράς και εμπορίας ενέργειας που στηρίζεται στην τεχνολογία blockchain. "Με αυτό τον τρόπο,  η MYTILINEOS αξιοποιεί πλήρως τις διασυνοριακές δυνατότητες της πλατφόρμας και εισάγει για πρώτη φορά στην Ελλάδα, μία νέα προσέγγιση και μέθοδο στην αγοραπωλησία ενέργειας, βασισμένη στην εξωστρέφεια και την καινοτομία", τονίζεται στη σχετική ανακοίνωση.

Η σύμβαση προβλέπει την αξιοποίηση στο μέγιστο της πλατφόρμας WePower για τη δημιουργία "έξυπνων συμβολαίων" βασισμένων στο Etherium (κρυπτονόμισμα) επιτρέποντας με αυτό τον τρόπο στην QEnergy να προσφέρει ενέργεια απευθείας στους πελάτες της.

Στο πλαίσιο της 10ετούς Σύμβασης Πώλησης Ενέργειας μεταξύ των δύο εταιρειών, η QEnergy στοχεύει να αγοράσει την πλειονότητα του όγκου της ενεργειακής παραγωγής που θα προκύψει από την επέκταση των 22MW του φωτοβολταϊκού πάρκου Wagga North στην Αυστραλία (Wagga 2) που είχε εξαγοραστεί από την Terrain Solar το 2019.

Η Σύμβαση θα επιτρέψει την έναρξη κατασκευής του έργου Wagga 2 εντός του 2021 και όταν ολοκληρωθεί, αναμένεται να παράγει ενέργεια ικανή να ηλεκτροδοτήσει περίπου 5.000 νοικοκυριά στην Αυστραλία. Πρόκειται για την επέκταση της δραστηριότητας της MYTILINEOS στην Αυστραλία, μετά την εξαγορά των αδειών του φωτοβολταϊκού πάρκου Moura ισχύος 110MW στην περιοχή του Queensland, και του Wyalong ισχύος 75 ΜW στην περιοχή της Νέας Νότιας Ουαλίας, καθώς και τριών ακόμη έργων συνολικής ισχύος 120 MW που είναι υπό κατασκευή στην ίδια περιοχή. 

Ο Νίκος Παπαπέτρου Γενικός Διευθυντής του Ανανεώσιμων Πηγών & Αποθήκευσης Ενέργειας, δήλωσε: "Έχοντας ολοκληρώσει με επιτυχία τη συναλλαγή για το έργο Wagga μέσω των τυποποιημένων διαδικασιών της WePower, προσβλέπουμε στη χρήση της εν λόγω πλατφόρμας και για τη σύναψη νέων συμβάσεων πώλησης ρεύματος (PPA), στο ολοένα και αναπτυσσόμενο πορτφόλιο έργων μας."

Ο Warren Murphy, CEO της QEnergy τόνισε: "Είμαστε ιδιαίτερα χαρούμενοι που αξιοποιούμε τα ψηφιοποιημένα PPA της WePower για να προσφέρουμε στους πελάτες λιανικής την ευκαιρία να αγοράσουν ενέργεια από τοπικά έργα ΑΠΕ, καθώς και να μειώσουν τους λογαριασμούς ενέργειας. Όλοι οι καταναλωτές θα μπορούν με πλήρη διαφάνεια να γνωρίζουν την προέλευση της ενέργειας που χρησιμοποιούν."

Ο Τομέας RSD της MYTILINEOS και η QEnergy σχεδιάζουν μια σειρά παρόμοιων συνεργασιών, ανταποκρινόμενοι στις απαιτήσεις της αγοράς ενέργειας για τυποποιημένους, εξορθολογισμένους και χαμηλού κόστους μηχανισμούς συναλλαγών ενέργειας βασισμένων στην τεχνολογία blockchain, σημειώνεται στην ανακοίνωση.

Σημειώνεται πως η Allens αποτέλεσε τον Σύμβουλο της MYTILINEOS που διαχειρίστηκε την σύμβαση πώλησης.

A - Quant: "Οι αγορές συνεχίζουν ανοδικά, μέχρι …."

Με έντονες ανοδικές τάσεις να κυριαρχούν, έκλεισαν οι αγορές μετοχών την περασμένη εβδομάδα και σε πολλές περιπτώσεις με τιμές ρεκόρ. Στη συνεδρίαση της FED την Τετάρτη, δεν ειπώθηκε κάτι καινούργιο παρά μόνο η δέσμευση για πολιτική χαμηλών επιτοκίων έως ότου επιτευχθούν οι στόχοι σε ανεργία και πληθωρισμό. Με μια μικρή κάμψη και των αποδόσεων των ομολόγων, το δολάριο έχασε έδαφος έναντι των κυριoτέρων νομισμάτων, μετά από τρεις στη σειρά ανοδικές εβδομάδες. Στην Ευρώπη, μετά τις δηλώσεις του Κεντρικού Τραπεζίτη της Αυστρίας Robert Holzmann πως η ΕΚΤ σκέφτεται να μειώσει τις αγορές ομολόγων στη διάρκεια του καλοκαιριού, το ευρώ σημείωσε κάποια κέρδη, εκμεταλλευόμενο και την αδυναμία του δολαρίου.

Στο μέτωπο του κορoνοϊού, οι εμβολιασμοί συνεχίζονται, τα lockdowns παραμένουν στις περισσότερες χώρες αλλά φαίνεται πως αυτό δεν απασχολεί ιδιαιτέρως τις αγορές. Πολλές χώρες πάντως όπως η Γερμανία, η Γαλλία και η Ιταλία θα επιταχύνουν τους εμβολιασμούς το επόμενο διάστημα αφού το 3ο κύμα της πανδημίας σαρώνει.

Όσο αφορά στα εμπορεύματα, ο χρυσός σημείωσε κάποια μικρή άνοδο, το πετρέλαιο είχε κάποιες απώλειες χάνοντας τα $60/βαρέλι ενώ Το Bitcoin "έπιασε" και πάλι τα $60,000.

Η τρέχουσα εβδομάδα δεν είναι ιδιαιτέρως έντονη ειδησεογραφικά. Ξεχωρίζουν οι λιανικές πωλήσεις σε Ευρωζώνη και ΗΠΑ, ο πληθωρισμός σε ΗΠΑ και Γερμανία, το ΑΕΠ και οι λιανικές πωλήσεις στην Κίνα και η ανεργία στην Αυστραλία.

Η αισιοδοξία συνεχίζει μέχρι νεωτέρας, αλλά σύννεφα έχουν αρχίσει να μαζεύονται στον ορίζοντα, είτε αφορούν τις Αμερικανοκινέζικες σχέσεις, την αύξηση της εταιρικής φορολογίας στις ΗΠΑ είτε τον πραγματικό πληθωρισμό που αργά ή γρήγορα μάλλον θα συνεχίσει την ανοδική τροχιά του.

SP500

Σημαντικά ανοδική η εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτη SP500, που έκλεισε στις 4,114 μονάδες και κέρδη που ξεπέρασαν το 2%. Ήταν η δεύτερη συνεχόμενη εβδομάδα που ο δείκτης σημείωσε υψηλά όλων των εποχών, βοηθούμενος από την πολιτική χαμηλών επιτοκίων που συνεχίζεται από την FED (όπως ανακοινώθηκε στη συνεδρίαση την Τετάρτη), από το αδύναμο δολάριο και από τον απόηχο των καλών νέων από την αγορά εργασίας των ΗΠΑ και των ανακοινώσεων Biden για το πρόγραμμα της δημοσιονομικής επέκτασης. Οι επιμέρους δείκτες όπως αυτός της τεχνολογίας ενδυναμώθηκαν κι άλλο μετά την υστέρηση που είχαν τους προηγούμενους μήνες. Η τρέχουσα εβδομάδα περιέχει τις ανακοινώσεις κερδών αρκετών εταιρειών για το 1ο τρίμηνο του 2021 και σε περίπτωση θετικών αποτελεσμάτων, ο δείκτης ενδέχεται να συνεχίσει την ανοδική του πορεία. 

DAX30

Σταθεροποιητικά και ελαφρώς ανοδικά κινήθηκε ο γερμανικός δείκτης DAX30 την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας στις 15,271 μονάδες με κέρδη κοντά στο 0.5%. Ο δείκτης είχε χαμηλή σχετικά μεταβλητότητα αλλά υστέρησε έναντι των άλλων κυριωτέρων δεικτών αφού είχε υπεραποδώσει τις προηγούμενες εβδομάδες. Η τάση είναι σαφώς ανοδική αλλά η μεγάλη άνοδος από το Νοέμβριο (συνολική απόδοση πάνω από 32%) ίσως οδηγήσει και σε περαιτέρω κατοχύρωση κερδών και διορθώσεις.

FTSE100

Ανοδική ακόμα μία εβδομάδα για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,889 μονάδες και κέρδη κοντά στο 2.3%. Η αδυναμία της στερλίνας και η θεώρηση πολλών αναλυτών πως οι βρετανικές μετοχές αποτελούν ευκαιρία, ώθησαν τον δείκτη ανοδικά, ξεπερνώντας τα υψηλά στην προ-COVID εποχή. Οι εμβολιασμοί στο Ηνωμένο Βασίλειο εξελίσσονται πολύ ικανοποιητικά αλλά τα θέματα που έχουν ανακύψει με την Astra Zeneca σε συνδυασμό με τα ολοένα και περισσότερο διαφαινόμενα προβλήματα λόγω Brexit, ίσως προκαλέσουν διορθώσεις στον δείκτη. Η ανοδική τάση πάντως που έχει ξεκινήσει από το Φεβρουάριο, δεν έχει ακόμα αλλοιωθεί.

Χρυσός

Με μια ήπια ανοδική αντίδραση έκλεισε την εβδομάδα ο χρυσός, στα $1,744, σημειώνοντας κέρδη 0.75% περίπου. Η μικρή κάμψη των αποδόσεων των ομολόγων σε συνδυασμό με το θετικό κλίμα που δημιουργείται στην αμερικανική οικονομία και με το αδύναμο δολάριο, ευνόησαν την άνοδο του χρυσού. Οι αποδόσεις των ομολόγων και η πορεία του δολαρίου πιθανότατα θα συνεχίσουν να αποτελούν βαρόμετρο για τον χρυσό. Φυσικά το τελευταίο διάστημα ο χρυσός έχει έναν ευθύ ανταγωνιστή στα ασφαλή από πληθωριστικές τάσεις επενδυτικά καταφύγια: το Bitcoin. Μεταφορές κεφαλαίων στο Bitcoin αποδυναμώνουν τον χρυσό. Η άνοδος για να έχει συνέχεια, χρειάζεται δυναμική διάσπαση των $1,760 ενώ κάτω από τα από τα $1,730, επιβεβαιώνεται το εύρος τιμών του χρυσού εδώ και δύο μήνες περίπου, μεταξύ $1,673 και $1,760.

Πετρέλαιο

Πτωτική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το πετρέλαιο, με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $59.31, με απώλειες πάνω από 3%. Η καθοδική διάσπαση των $60 που αποτελεί τιμή – ορόσημο, είναι μια ένδειξη προς την πλευρά των πωλητών που μετά τις πρόσφατες αποφάσεις του ΟΠΕΚ για σταδιακή αύξηση της παραγωγής, κυνηγάνε στόχους ακόμα και κοντά στα $50. Αυτό το γεγονός αντισταθμίζει την πιθανή αύξηση της ζήτησης αφού το ΔΝΤ στην πρόσφατη συνεδρίασή του, προβλέπει ισχυρή ανάκαμψη για το 2021. Τα αποθέματα στις ΗΠΑ που ανακοινώθηκαν την εβδομάδα που μας πέρασε ήταν ανάμεικτα: μείωση των αποθεμάτων αργού πετρελαίου κατά κατά 0.7% αλλά άνοδος των αποθεμάτων βενζίνης κατά 1.7%. Σενάριο συνέχισης της ανοδικής κίνησης αρχίζει και ενεργοποιείται πάνω από τα $62.25.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ισχυρή ανοδική αντίδραση για το EURUSD την προηγούμενη εβδομάδα, μετά από τρεις καθοδικές εβδομάδες, με άνοιγμα στο 1.1757 και κλείσιμο στο 1.19. Το δολάριο εμφανίστηκε αδύναμο μετά από την αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων και του ράλι στις αγορές μετοχών στις ΗΠΑ. Από την άλλη, το ευρώ ευνοήθηκε από τις δηλώσεις του Αυστριακού τραπεζίτη Robert Holzmann περί πιθανής μείωσης ομολόγων από την ΕΚΤ, μέσα στο καλοκαίρι. Η συνεδρίαση της FED δεν επεφύλαξε εκπλήξεις, παρά μόνο τη δέσμευση της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ πως η πολιτική των χαμηλών επιτοκίων θα παραμείνει, μαζί με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Αν το δολάριο συνεχίσει την ανοδική του πορεία, ίσως δούμε την ισοτιμία να αγγίζει το ορόσημο του 1.20. Το EURUSD εδώ και 40 ημέρες περίπου, κινείται μεταξύ 1.17 και 1.20 και χρειάζεται ισχυρότερα καύσιμα για να ξεφύγει από αυτό το κανάλι.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το GBPUSD, με άνοιγμα στο 1.3823 και κλείσιμο στο 1.3705. Η ισοτιμία έπεσε παρότι το δολάριο ήταν αδύναμο, αφού τα θέματα των εμβολιασμών σε σχέση με την Astra Zeneca και οι διαφαινόμενες επιπτώσεις στο Ηνωμένο Βασίλειο από το Brexit, πίεσαν την στερλίνα περισσότερο. Αυτήν την εβδομάδα πάντως, ανοίγουν πολλές δραστηριότητες στο Ηνωμένο Βασίλειο όπως οι pub και τα γυμναστήρια, με δεδομένο τον μεγάλο αριθμό του πληθυσμού που έχει ήδη εμβολιαστεί. Αν το δολάριο γυρίσει και αρχίσει να ισχυροποιείται, τότε ίσως οι πιέσεις στην ισοτιμία ενταθούν κι άλλο και κάτω από την στήριξη του 1.3670, οι πωλητές στοχεύουν στο 1.35.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Έντονη διόρθωσε είδαμε για το USDJPY την εβδομάδα που μας πέρασε, με άνοιγμα στο 110.62 και κλείσιμο στο 109.67. Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων επέδρασε καταλυτικά στην ισοτιμία, η οποία έδειξε πάντως να αντιδρά ανοδικά την Παρασκευή (από τα χαμηλά στο 109), με την άνοδο των δεικτών μετοχών. Η διόρθωση ήταν σαφώς μεγάλη αλλά η ανοδική τάση για το USDJPY, δεν έχει ακόμα αναστραφεί. Αυτό έχει πιθανότητες να γίνει κάτω από το 108.40 αλλά αν  η ισοτιμία αρχίσει να και πάλι φλερτάρει με το 110, το σενάριο συνέχισης της ανόδου ενισχύεται.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Τρίτη στη σειρά ανοδική εβδομάδα για το EURJPY, που άνοιξε στο 130.12 και έκλεισε στο 130.51, με βάση το ισχυρό ευρώ. Η ισοτιμία βρίσκει για δεύτερη φορά ταβάνι κοντά στο 130.70 και αυτό δημιουργεί προβληματισμούς για την συνέχιση της ανόδου. Τυχόν ανοδική διάσπαση αυτής της αντίστασης ανοίγει το δρόμο για τιμές κοντά στο 133 αλλά τυχόν επαναφορά κάτω από το 130, θα ευνοήσει τους πωλητές.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Το EURGBP σημείωσε την μεγαλύτερή του άνοδο σε εβδομαδιαίο επίπεδο, από τον περασμένο Σεπτέμβριο, ανοίγοντας στο 0.8504 και κλείνοντας στο 0.8682 (άνοδος περίπου 180 pips). Η στερλίνα εμφανίστηκε πολύ αδύναμη σε αντίθεση με το ευρώ που ενισχύθηκε. Είναι ενδεικτικό πως αυτή η άνοδος, πήρε πίσω την πτωτική πορεία πέντε εβδομάδων του EURGBP. Οι αγοραστές βλέπουν ήδη τον επόμενο στόχο στο 0.8860 αλλά αυτή η άνοδος δε συνεπάγεται απαραίτητα πως η μεγάλη καθοδική τάση που ξεκίνησε από τα τέλη του περασμένου έτους για την ισοτιμία, έχει ακόμα αναστραφεί.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Ελαφρώς πτωτική ήταν η προηγούμενη εβδομάδα για το USDCAD, που άνοιξε στο 1.2570 και έκλεισε στο 1.2527. Το αδύναμο δολάριο ΗΠΑ, επεσκίασε την πτώση των τιμών του πετρελαίου που πίεσαν το νόμισμα του Καναδά. Επίσης τα νέα από την αγορά εργασίας του Καναδά ήταν εντυπωσιακά αφού η ανεργία έπεσε τον Μάρτιο στο 7.5%, από το 8.2% του Φεβρουαρίου. Το γενικότερο θετικό κλίμα πάντως σε σχέση με την οικονομία των ΗΠΑ, σε συνδυασμό με περαιτέρω πτώση των τιμών του πετρελαίου, θα μπορούσαν να οδηγήσουν την ισοτιμία σε υψηλότερα επίπεδα, με πρώτο στόχο των αγοραστών, την περιοχή τιμών του 1.2650.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Σημαντική πτώση σημείωσε το USDCHF, μετά από επτά στη σειρά ανοδικές εβδομάδες. Πιο συγκεκριμένα, το άνοιγμα ήταν στο 0.9424 και το κλείσιμο στο 0.9245, με εμφανή την αδυναμία του δολαρίου. Υπάρχει ανοδική τάση για την ισοτιμία από τις αρχές του έτους που για να επηρεαστεί, πρέπει να δούμε τιμές αρκετά κάτω από το 0.92, ενώ σε ενδεχόμενη ενίσχυση του δολαρίου, δεν αποκλείεται να υπάρξει προσέγγιση του 0.94 και πάλι.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Σταθεροποιητικές τάσεις επεκράτησαν για το AUDUSD την περασμένη εβδομάδα, με την ισοτιμία να ανοίγει και να κλείνει στην περιοχή τιμών του 0.76 – 0.7620. H Τράπεζα της Αυστραλίας διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στο 0.1%, με παράλληλη δέσμευση να διατηρηθούν χαμηλά έως και το 2024. Αυτήν την εβδομάδα ανακοινώνεται και το κινεζικό ΑΕΠ για το 1ο τρίμηνο του 2021 και θα φανεί σε μεγάλο βαθμό η ενδεχόμενη ανάκαμψη της κινεζικής οικονομίας μετά την πανδημία (οι προσδοκίες είναι για αύξηση κατά 18.8% σε σχέση με πέρυσι). Ενδεχόμενη ισχυροποίηση του δολαρίου ΗΠΑ πάντως, μπορεί να πιέσει κι άλλο την ισοτιμία και αν υπάρξει καθοδική διάσπαση του 0.7530, ανοίγει ο δρόμος για το 0.74.

Bitcoin

Συνέχισε την ανοδική του αντίδραση το Bitcoin, για 2η κατά σειρά εβδομάδα, κλείνοντας στα $59,979, έχοντας κέρδη λίγο πάνω από 3%. Όλο και περισσότεροι οργανισμοί τελευταία έχουν υιοθετήσει το Bitcoin ως συναλλακτικό μέσο (PayPal, VISA, Morgan Stanley κλπ), δίνοντας μια παραπάνω αξιοπιστία. Το Bitcoin τις τελευταίες εβδομάδες, δείχνει σημάδια σταθεροποίησης και ωρίμανσης, χωρίς την τόσο υψηλή μεταβλητότητα που το καθιστά δύσχρηστο σε πολλά χαρτοφυλάκια. Ήδη νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα, το Bitcoin έχει υπερβεί το ορόσημο των $60,000 και είναι λογικό οι αγοραστές να είναι αισιόδοξοι για ακόμη υψηλότερες τιμές.

www.a-quant.com

11/04/21

Κίνδυνος να χαθεί το 2021 για το Ταμείο

Μετά τον Γάλλο υπουργό Οικονομικών Μπρουνό Λεμέρ, που πρώτος έκρουσε το καμπανάκι για τις καθυστερήσεις στο Ταμείο Ανάκαμψης στην αρχή της εβδομάδας, σειρά είχαν χθες και διαμορφωτές πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), με σημείο αιχμής την απόφαση του Συνταγματικού Δικαστηρίου της Γερμανίας να μπλοκάρει την έγκριση του Ταμείου.  

Όπως γράφει η έφη Τριήρη στην Ναυτεμπορική, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος και μέλος του δ.σ. της ΕΚΤ Γιάννης Στουρνάρας έκρουσε και αυτός τον κώδωνα του κινδύνου για τις καθυστερήσεις στο Ταμείο Ανάκαμψης, υπογραμμίζοντας τον κίνδυνο να χαθεί και το φετινό έτος, ειδικά στις χώρες του ευρωπαϊκού Νότου. «Θα πρέπει να κάνουμε τα πάντα, ώστε να μην υπάρξουν ολιγωρίες και να μην αργήσει η ανάκαμψη. Εάν υπάρξουν καθυστερήσεις, θα καθυστερήσει και η ανάκαμψη και ενδεχομένως να μην έρθει φέτος η ανάκαμψη» είπε χαρακτηριστικά, τονίζοντας ότι οι χώρες του ευρωπαϊκού Νότου έχουν μεγαλύτερη ανάγκη τα κονδύλια του Ταμείου. 

Αναφερόμενος στην κατάσταση της οικονομίας, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος είπε μεν ότι «είμαστε σε καλύτερη κατάσταση απ' ό,τι πριν», χάρη στους εμβολιασμούς, παρότι και εκεί υπάρχουν καθυστερήσεις, σημείωσε ωστόσο ότι «υπάρχει αβεβαιότητα και καθοδικοί κίνδυνοι».

 Επανέλαβε τη θέση του να μην αποσυρθούν πρόωρα τα νομισματικά μέτρα στήριξης και διαβεβαίωσε ότι δεν πρόκειται να υπάρξει πρόωρη ή άμεση χαλάρωση των νομισματικών μέτρων της ΕΚΤ, ειδικά μετά τη δημοσιοποίηση προχθές Πέμπτη των πρακτικών της από την τελευταία συνεδρίαση του Μαρτίου, που έδειξαν ότι εντός του δ.σ. της υπήρχαν κάποιοι αξιωματούχοι, από τα λεγόμενα «γεράκια», που τάχθηκαν υπέρ της μικρότερης αύξησης των αγορών ομολόγων στο πλαίσιο του ΡΕΡΡ.

O κ. Στουρνάρας τάχθηκε επίσης υπέρ της διατήρησης του ΡΕΡΡ, επαναλαμβάνοντας ότι η απόσυρσή του θα λάβει χώρα μόνο όταν υπάρξουν στοιχεία που να δείχνουν ότι ο πληθωρισμός ενισχύεται με βιώσιμο τρόπο, επισημαίνοντας μάλιστα ότι, εάν κριθεί αναγκαίο, θα επεκταθεί.

Προειδοποίηση ότι μία επ' αόριστον καθυστέρηση στην εκταμίευση των κεφαλαίων από το Ταμείο Ανάκαμψης θα συνιστούσε καταστροφή για την Ευρώπη απηύθυνε και το μέλος του εκτελεστικού συμβουλίου της ΕΚΤ Ίζαμπελ Σνάμπελ, σε συνέντευξή της στο «Der Spiegel».

«Δεν είναι δικό μου θέμα να κάνω σχόλιο για το γερμανικό Συνταγματικό Δικαστήριο, αλλά θα ήταν οικονομική καταστροφή για την Ευρώπη αν η εκταμίευση των κεφαλαίων καθυστερούσε επ' αόριστον. Αν γινόταν αυτό, η Ευρώπη θα έπρεπε να σκεφθεί εναλλακτικές λύσεις, αλλά αυτό θα μπορούσε να πάρει κάποιο χρόνο» είπε η κ. Σνάμπελ. Το γεγονός ότι το Ταμείο Ανάκαμψης και τα εθνικά προγράμματα στήριξης θα οδηγήσουν σε σημαντική αύξηση των επιπέδων χρέους των χωρών δεν αποτελεί πρόβλημα, ανέφερε η κ. Σνάμπελ, εφόσον οι δαπάνες ενισχύσουν τη βιώσιμη οικονομική ανάπτυξη. «Η αύξηση στο δημόσιο χρέος είναι αναπόφευκτη και εύλογη λόγω της κρίσης του αιώνα, ενόσω οι δαπάνες ενισχύουν με βιώσιμο τρόπο την ανάπτυξη» δήλωσε η κ. Σνάμπελ.

Η κ. Σνάμπελ εξέφρασε, επίσης, ανησυχίες για τους δυνητικούς κινδύνους στις χρηματοπιστωτικές αγορές από δραστηριότητες των αντισταθμιστικών ταμείων, αναφερόμενη στην κατάρρευση του Archegos, την οποία χαρακτήρισε «προειδοποιητικό μήνυμα ότι υπάρχουν σημαντικοί συστημικοί κίνδυνοι».

Την ίδια στιγμή, ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ Λουί ντε Γκίντος διαμήνυσε ότι τα νομισματικά και δημοσιονομικά μέτρα στήριξης θα πρέπει να αποσυρθούν σταδιακά και να συνοδεύουν την ανάκαμψη. Ενώ όμως είπε ότι η απόσυρση θα πρέπει να είναι «σταδιακή και συνετή», επέστησε την προσοχή ότι η διατήρηση των μέτρων για υπερβολικά μεγάλο χρονικό διάστημα θα μπορούσε να οδηγήσει την οικονομία σε μία κατάσταση «ζόμπι», επιτρέποντας σε προβληματικές εταιρείες να επιβιώνουν.

Δηλωτικά της ευάλωτης κατάστασης της οικονομίας της Ευρωζώνης είναι άλλωστε και τα στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή που ανακοινώθηκαν χθες σε Γερμανία και Γαλλία, που έδειξαν πτώση, παρότι οικονομολόγοι είχαν προβλέψει αύξηση. Στη Γερμανία υποχώρησε 1,6% τον Φεβρουάριο σε μηνιαία βάση, ενώ στη Γαλλία 4,7%. Στην Ισπανία παρέμεινε στάσιμη.

Επιβεβαίωση των ανησυχιών

Οι φόβοι για την καθυστέρηση έναρξης του Ταμείου Ανάκαμψης επιβεβαιώνουν τις ανησυχίες που είχε διατυπώσει έγκαιρα, από τον Σεπτέμβριο του 2020, το Ευρωπαϊκό Ελεγκτικό Συνέδριο (ΕΕΣ).

Στην έκθεσή του χαρακτήριζε χρονοβόρες και γραφειοκρατικές τις διαδικασίες υποβολής, έγκρισης και χρηματοδότησης των εθνικών προγραμμάτων ανάκαμψης και ανθεκτικότητας (ΠΑΑ), στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης, τονίζοντας ότι οι πρώτες εγκρίσεις αναμένονται το β' εξάμηνο του 2021.

Το ΕΕΣ είχε επισημάνει ότι η διαδικασία υποβολής και έγκρισης των ΠΑΑ θα είναι πιθανόν χρονοβόρα, όπως και η χρηματοδότησή τους, προτείνοντας μέτρα για την επιτάχυνσή της. Ειδικότερα, οι ελεγκτές επισημαίνουν ότι η ταυτόχρονη κατάρτιση των ΠΑΑ, των επιχειρησιακών προγραμμάτων για το νέο ΕΣΠΑ (της περιόδου 2021- 27) και των εθνικών προγραμμάτων μεταρρυθμίσεων (ΕΠΜ) μπορεί να αποτελέσει πρόκληση για τα κράτη-μέλη, και εισηγούνται την εφαρμογή απλουστευμένων διαδικασιών. Τόνιζε επίσης την ανάγκη κατάλληλης καθοδήγησης και συντονισμού, ώστε να αποφευχθεί η αλληλοεπικάλυψη με άλλες πηγές χρηματοδότησης της Ευρωπαϊκής Ένωσης.

09/04/21

«Πράσινο φως» από την Κομισιόν για την παράταση του σχεδίου «Ηρακλής»

Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ενέκρινε την παράταση του σχεδίου «Ηρακλής», του πλαισίου δηλαδή για τη μείωση των «κόκκινων» δανείων των τραπεζών.

Η έγκριση της Κομισιόν δίνεται στη βάση ότι δεν προβλέπεται καμία κρατική βοήθεια.

«Καλωσορίζω την παράταση του σχεδίου Ηρακλής, το οποίο είχε ήδη μεγάλη επιτυχία στη παροχή μίας εναρμονισμένης με την αγορά λύσης για τη μετακίνηση των μη εξυπηρετούμενων δανείων από τους ισολογισμούς των ελληνικών τραπεζών, χωρίς τη χορήγηση βοήθειας ή τη στρέβλωση του ανταγωνισμού», δήλωσε η Επίτροπος για τον Ανταγωνισμό, Margrethe Vestager, σε ανακοίνωσή της.

Εθνική Τράπεζα: Κέρδη 975 εκατ. από ανταλλαγές ομολόγων με ΟΔΔΗΧ  

Κέρδη-ρεκόρ, που ανήλθαν στα 975 εκατ. ευρώ, ενέγραψε στο δωδεκάμηνο 20/01/2020 με 20/01/2021 η Εθνική Τράπεζα από τις ανταλλαγές ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου με τον ΟΔΔΗΧ, επιβεβαιώνοντας πλήρως τις σχετικές πληροφορίες του Euro2day.gr.   

Ειδικότερα και όπως γράφει ο Χρήστος Κίτσιος στο euro2day.gr, το Φεβρουάριο του 2019, η Εθνική Τράπεζα και η Ελληνική Δημοκρατία υπέγραψαν συμφωνία, βάσει της οποίας η τράπεζα ακύρωσε τη σύμβαση ανταλλαγής επιτοκίων (πρόγραμμα Titlos). Ως αντάλλαγμα έλαβε  κρατικά ομόλογα λήξης 2023, 2025 και 2026, ονομαστικής αξίας 3,31 δισ. ευρώ. 

Έντεκα μήνες αργότερα, στις 21 Ιανουαρίου 2020, η Εθνική Τράπεζα αντάλλαξε τα παραπάνω ομόλογα με νέους τίτλους 30ετίας ( λήξη 20/3/2050), ονομαστικής αξίας 3,31 δισ. ευρώ και με επιτόκιο 3,25%. Η αξία διακανονισμού ανήλθε στα 3,78 δισ. ευρώ, ενώ η Εθνική ενέγραψε κεφαλαιακό κέρδος 515 εκατ. ευρώ. H Εθνική ταξινόμησε τα παραπάνω ομόλογα ως διακρατούμενα για την είσπραξη συμβατικών ταμειακών ροών, αποτιμώντας τα στο αποσβεσμένο κόστος. 

Κατόπιν πρωτοβουλίας, όμως, του ΟΔΔΗΧ, μέρος των παραπάνω 30ετών ομολόγων χρησιμοποιήθηκαν στις ανταλλαγές που διενήργησε τους τελευταίους μήνες η Ελληνική Δημοκρατία με τις Alpha, Eurobank και Πειραιώς.  Σε κάθε μια από τις παραπάνω ανταλλαγές, η Εθνική επέστρεψε μέρος των 30ετών ομολόγων, που είχε πάρει τον Γενάρη του 2020. Ως αντάλλαγμα έλαβε ομόλογα μέσης και κοντινής διάρκειας. 

Ειδικότερα, στις 3 και 18 Δεκεμβρίου, η Εθνική συμμετείχε στις ανταλλαγές Ομολόγων Ελληνικού Δημοσίου (ΟΕΔ), που διενεργήθηκαν η πρώτη μεταξύ Alpha Bank και ΟΔΔΗΧ και η δεύτερη μεταξύ Eurobank και ΟΔΔΗΧ. Από τις παραπάνω συναλλαγές, η τράπεζα έγραψε κέρδος 251 εκατ. ευρώ. Ακολούθησε στις 13 Ιανουαρίου η ανταλλαγή ΟΕΔ, μεταξύ Πειραιώς και ΟΔΔΗΧ, στην οποία επίσης συμμετείχε η Εθνική, εγγράφοντας κέρδος 209 εκατ. ευρώ. 

Τα συνολικά κέρδη από τις ανταλλαγές ΟΕΔ ανήλθαν στα 975 εκατ. ευρώ, ενώ το 2020 η Εθνική έγραψε κέρδος και από πωλήσεις ομολόγων, ύψους 377 εκατ. ευρώ. Η παραπάνω κερδοφορία χάρισε στην τράπεζα ένα ισχυρό πλεονέκτημα καθώς είχε την ευχέρεια να σχηματίσει «βουνό» προβλέψεων για Εθνική Ασφαλιστική, την τιτλοποίηση Frontier και αναμενόμενες ζημιές πιστωτικού κινδύνου, λόγω Covid-19. 

08/04/21

ΕΚΤ : Αγόρασε ελληνικά ομόλογα 3 δισ. ευρώ

Ελληνικά ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 3 δισ. ευρώ (2,986 δισ. ευρώ για την ακρίβεια) αγόρασε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα στο διάστημα 21 Φεβρουαρίου – 21  Μαρτίου στο πλαίσιο του προγράμματος πανδημίας.

Η ΕΚΤ αποφάσισε το Μάρτιο να επιταχύνει τις αγορές ομολόγων προκειμένου ν΄ αναστρέψει την άνοδο των αποδόσεών τους συμβάλλοντας έτσι στην συγκράτηση του κόστους δανεισμού για τα κράτη μέλη της Ε.Ε σε χαμηλό επίπεδο. Έτσι μετά και τις αγορές του Μαρτίου – οι οποίες ήταν αυξημένες κατά περίπου 20% – το σύνολο των Ελληνικών κρατικών ομολόγων που βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιο της ΕΚΤ αγγίζει τα 22 δισ. ευρώ (21,9 δισ. ευρώ).

Όπως καταγράφηκε στα πρακτικά από τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ που δημοσιοποιήθηκαν σήμερα, ορισμένοι κεντρικοί τραπεζίτες πίεσαν προκειμένου να μειωθούν οι αγορές των ομολόγων εάν οι συνθήκες το επιτρέψουν. Μάλιστα ορισμένοι εξ αυτών εξέλαβαν την αύξηση των αποδόσεων που παρατηρήθηκε τον Φεβρουάριο, όταν η ΕΚΤ περιόρισε τις αγορές των ομολόγων από τη δευτερογενή αγορά, ως θετικό σημάδι το οποίο αντανακλά την επερχόμενη ανάκαμψη της οικονομίας.

Τελικώς επικράτησε η αντίθετη άποψη, ενώ όπως γίνεται σαφές από τα πρακτικά του διοικητικού συμβουλίου, η αύξηση των αγορών θα είναι εμπροσθοβαρής για το δεύτερο τρίμηνο. Τούτο συνεπάγεται ότι αγορές των ομολόγων – με δεδομένο ότι ο συνολικός προϋπολογισμός του προγράμματος παραμένει στα  1,850 τρισ. ευρώ – θα περιοριστούν στη συνέχεια.  Άλλωστε το συγκεκριμένο πρόγραμμα χαρακτηρίζεται από ευελιξία, η οποία επιτρέπει στην ΕΚΤ να αυξομειώνει τις αγορές ομολόγων ανάλογα με τις συνθήκες που επικρατούν στην αγορά. Επιπροσθέτως όπως επανέλαβε και σήμερα η επικεφαλής της ΕΚΤ Κρ. Λαγκάρντ, η Τράπεζα δεν είναι υποχρεωμένη να διαθέσει το σύνολο του πακέτου των 1,850 τρισ. ευρώ αν τούτο δεν είναι απαραίτητο.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) καταγράφηκαν συναλλαγές  272  εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα  184 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,84% (στη διάρκεια της ημέρας υποχώρησε έως το 0,81%)  έναντι  0,33 % του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,17% από 1,15%

Στην αγορά συναλλάγματος ανοδικά  κινείται το ευρώ έναντι του δολαρίου καθώς νωρίς το απόγευμα η ισοτιμία ευρώ/δολ κυμαίνονταν στο 1,1902  δολ. από 1,1885   δολ. που άνοιξε η αγορά.

Η ενδεικτική τιμή  για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοινώνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διαμορφώθηκε στα 1,1873   δολ.

Λαγκάρντ: Υποχωρούν οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης

H πανδημία του κορονοϊού θα επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη της Ευρωζώνης τους επόμενους μήνες, αλλά οι κίνδυνοι μετά το διάστημα αυτό υποχωρούν και η ανάπτυξη θα ενισχυθεί μόλις γίνει δυνατή η άρση των lockdown, δήλωσε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) Κριστίν Λαγκάρντ.

Η Λαγκάρντ επανέλαβε ότι τα 1,85 τρισ. ευρώ του έκτακτου προγράμματος αγορών ομολόγων (PEPP) δεν είναι υποχρεωτικό να διατεθούν πλήρως, αλλά η ΕΚΤ διατηρεί επίσης τη δυνατότητα να αυξήσει το ποσό, αν αυτό δικαιολογείται από τις συνθήκες της αγοράς.

«Συνολικά, οι κίνδυνοι όσον αφορά τις αναπτυξιακές προοπτικές της Ευρωζώνης έγιναν πιο ισορροπημένοι, αν και βραχυπρόθεσμα παραμένουν οι καθοδικοί κίνδυνοι λόγω της πανδημίας», ανέφερε η Λαγκάρντ σε δήλωσή της που απηχεί τη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ μετά τη συνεδρίαση του Μαρτίου.

Η αποχώρηση της Reggeborg από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ τερμάτισε τα περί "αθέμιτου ανταγωνισμού"

Η αποχώρηση του ολλανδικού Ομίλου Reggeborgh, από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τερμάτισε τα όποια σενάρια περί αθέμιτου ανταγωνισμού στον κλάδο των κατασκευών. 

Αυτό υποστηρίζουν στελέχη της κατασκευαστικής αγοράς, με αφορμή την δημοσιοποίηση της έρευνας της Επιτροπής Ανταγωνισμού για τον κλάδο. 

Όπως αναφέρει το capital.gr … Οπως αναφέρει χαρακτηριστικά στην έρευνα της η Επιτροπή Ανταγωνισμού, "εντοπίστηκε ότι η κοινή οριζόντια συμμετοχή συγκεκριμένου fund στις δύο μεγαλύτερες κατασκευαστικές εταιρείες (σ.σ ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Ελλάκτωρ), δύναται να οδηγήσει στις ακόλουθες θεωρίες βλάβης: μη συντονισμένα μονομερή αποτελέσματα μείωσης ή μετριασμού των κινήτρων για ανταγωνισμό, συντονισμένα αποτελέσματα εναρμονισμένης συμπεριφοράς". 

Όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές του κατασκευαστικού κλάδου, η Επιτροπή Ανταγωνισμού θεωρεί αφενός μεν ότι η συμμετοχή του ολλανδικού Ομίλου σε ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ και Ελλάκτωρ "δύναται" να οδηγήσει σε θεωρίες βλάβης και άρα ως εκ τούτου δεν υπάρχει διαπιστωμένη πρακτική και αφετέρου το θέμα πλέον έχει σταματήσει να υφίσταται μετά την αποχώρηση της Reggeborgh από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. 

Σύμφωνα με τα ίδια στελέχη του κλάδου, η Reggeborgh δεν ασκούσε ποτέ την διοίκηση στον Όμιλο της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, σε αντίθεση με τον Ελλάκτωρα ο οποίος βρίσκεται στα "χέρια της". 

Αναφορικά με τα υπόλοιπα θέματα στην έρευνα της Επιτροπής Ανταγωνισμού, της ρύθμισης των ασυνήθιστα χαμηλών προσφορών, το ζήτημα της επαναφοράς του θεσμού της κατασκευαστικής κοινοπραξίας μετά την επιλογή αναδόχου του έργου, τις αλλαγές στα κριτήρια ανάθεσης των συμβάσεων, τον τρόπο οργάνωσης και ιδίως τα κριτήρια κατάταξης του Μητρώου Εργοληπτικών Επιχειρήσεων Δημοσίων Έργων (ΜΗ.ΕΕ.Δ.Ε), αλλά και την εντατικότερη και ευρύτερη χρήση των ΣΔΙΤ και των παραχωρήσεων χωρίς προηγούμενη συστηματική ανάλυση των (πιθανών) επιπτώσεών τους στον ανταγωνισμό, είναι ζητήματα που έχουν τεθεί επανειλημμένως από τις ίδιες τις εταιρείες του κατασκευαστικού κλάδου.

Να σημειωθεί ότι το κείμενο των απόψεων της Επιτροπής Ανταγωνισμού έχει τεθεί από σήμερα μέχρι και τις 7 Μαΐου σε δημόσια διαβούλευση.

Lamda Development: Έκλεισε η χρηματοδότηση για τα έργα της 5ετίας

Συμφωνία με τις τράπεζες Πειραιώς και Eurobank για την επικαιροποίηση των βασικών όρων κοινοπρακτικού τραπεζικού δανεισμού ύψους 1,16 δισ. ευρώ με σκοπό τη χρηματοδότηση του έργου του Ελληνικού υπέγραψε η Lamda Development, στο πλαίσιο της ωρίμανσης του σχεδιασμού της για τα έργα της πρώτης πενταετίας.

Σύμφωνα με το επιχειρηματικό πλάνο της εταιρείας, η χρηματοδότηση των έργων προϋπολογισμού 2,5 δισ. ευρώ της πρώτης φάσης θα καλυφθεί κατά 1 δισ. ευρώ από τον εν λόγω τραπεζικό δανεισμό, με το υπόλοιπο ποσό των απαιτούμενων κεφαλαίων, ύψους περίπου 1,5 δισ. ευρώ να προέρχεται από ίδια κεφάλαια.

Ειδικότερα, μετά την επικαιροποίηση των όρων, το συνολικό ύψος του κοινοπρακτικού τραπεζικού δανεισμού ανέρχεται σε 1,16 δισ. ευρώ (έναντι 1,18 δισ. ευρώ). Στο σύνολο του κοινοπρακτικού τραπεζικού δανεισμού περιλαμβάνεται ποσό ύψους 205 εκατ. ευρώ που αφορά την κάλυψη δαπανών ΦΠΑ του έργου. Συγκεκριμένα, ο εν λόγω τραπεζικός δανεισμός αφορά:

(α) τη χρηματοδότηση των έργων υποδομών και άλλων αναπτύξεων κατά τη διάρκεια της πρώτης πενταετίας του έργου (Φάση Α’) συνολικού ύψους 542 εκατ. ευρώ

(β) τη χρηματοδότηση για την εμπορική ανάπτυξη στη Λεωφ. Βουλιαγμένης (Vouliagmenis Mall) και για την εμπορική ανάπτυξη εντός της μαρίνας Αγ. Κοσμά (Marina Galleria) συνολικού ύψους 622 εκατ. ευρώ.

Επιπρόσθετα επικαιροποιήθηκε και το ύψος των εγγυητικών επιστολών που θα εκδοθούν σε 347 εκατ. ευρώ για την εγγυητική που θα παραδοθεί στο ΤΑΙΠΕΔ ως κάλυψη για το πιστούμενο τίμημα αγοραπωλησίας των μετοχών της ΕΛΛΗΝΙΚΟ Α.Ε. και σε 175 εκατ. ευρώ για την εγγυητική που θα εκδοθεί προς εξασφάλιση της εκπλήρωσης υποχρεώσεων της εταιρείας στο πλαίσιο των παραπάνω χρηματοδοτήσεων.

Η εξέλιξη αποδεικνύει ότι οι ελληνικές τράπεζες στηρίζουν τη χρηματοδότηση του μεγαλύτερου έργου ανάπλασης στη χώρα και εμπιστεύονται το όραμα της Lamda Development για το εμβληματικό έργο του Ελληνικού.

Υπενθυμίζεται εξάλλου ότι με τη συμμετοχή τους στην έκδοση του ομολόγου της εταιρείας το καλοκαίρι του 2020, πάνω από 11.000 Έλληνες έδωσαν ψήφο εμπιστοσύνης στο έργο του Ελληνικού, ως ένα μοναδικό έργο εθνικής σημασίας, που θα ηγηθεί μιας σειράς άλλων που προωθούν την αναπτυξιακή προοπτική της Ελλάδας τα επόμενα χρόνια.

Το όραμα της Lamda να αποτελέσει το Ελληνικό ένα πρότυπο μοντέλο επενδυτικής πρωτοβουλίας προσαρμοσμένο στις ανάγκες της χώρας, τις απαιτήσεις της νέας εποχής, της αναβάθμισης της περιοχής αλλά και ολόκληρης της Αττικής προς όφελος των πολιτών μπαίνει πλέον στη φάση της υλοποίησης. Μάλιστα πληροφορίες αναφέρουν ότι ήδη εκδηλώνεται έντονο ενδιαφέρον δυνητικών αγοραστών για τις οικιστικές αναπτύξεις της πρώτης φάσης του έργου, που προσελκύει το ενδιαφέρον Ελλήνων αλλά και ξένων επενδυτών.

07/04/21

Βαθαίνει το χάσμα μεταξύ των μετόχων της «Ελλάκτωρ»

Μεγαλώνει αντί να γεφυρώνεται το χάσμα μεταξύ των μετόχων του ομίλου Ελλάκτωρ σε καθημερινή βάση. Χθες, κύκλοι της διοίκησης επανέλαβαν ότι δεν μπορεί να υπάρξει συναίνεση με την πλευρά της Greenhill Investments των δύο εφοπλιστών Γ. Καϋμενάκη και Δ. Μπάκου, αναφέροντας ότι «κάνουν τους πειρατές, τη στιγμή που ο “Ακτωρ” βρίσκεται ενώπιον παύσης πληρωμών.

Όπως γράφει η Καθημερινή, είναι ανύπαρκτοι επενδυτές, που απλώς εκπροσωπούν την πλευρά Καλλιτσάντση και προχωρούν σε επικίνδυνα παιχνίδια, που εντέλει αφορούν τους εργαζομένους και τους προμηθευτές του ομίλου». Συμπλήρωσαν δε ότι «δεν έχουμε κοινά συμφέροντα κι επιδιώξεις με την Greenhill, διότι εμείς θέλουμε να μεγαλώσουμε την εταιρεία και να την αναπτύξουμε και η άλλη πλευρά ακολουθεί μια λογική ανταρτοπολέμου και συνεχούς δημιουργίας προβλημάτων».

Παράλληλα, πηγές της διοίκησης έβαλαν χθες και τη Farallon στο «κάδρο» των αδιεξόδων που δημιουργούνται ενόψει της γενικής συνέλευσης για τη λήψη έγκρισης για την αύξηση κεφαλαίου. Οπως ανέφεραν, η εν λόγω επενδυτική εταιρεία είναι αυτή που έχει χρηματοδοτήσει την Greenhill Investments για την απόκτηση ποσοστού μέχρι 25,5% της «Ελλάκτωρ», διατηρώντας ως ενέχυρο το 18,5% των δικαιωμάτων ψήφου της εταιρείας, χωρίς όμως να έχει προβεί σε καμία ανακοίνωση προς τις χρηματιστηριακές αρχές. Για το ζήτημα και την όλη αυτή παράτυπη διαδικασία, όπως τη χαρακτηρίζει η διοίκηση της «Ελλάκτωρ», ενημερώθηκε χθες και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. 

Η διοίκηση της «Ελλάκτωρ» απευθύνθηκε χθες και στα στελέχη της Farallon αναφέροντας ότι, αν η εταιρεία θέλει να διασφαλίσει την επένδυσή της, έχει κάθε συμφέρον να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου, είτε μέσω των ατόμων στα οποία θα επιλέξει να παράσχει το σχετικό πληρεξούσιο είτε μέσω της μη παρουσίας αυτών των δικαιωμάτων στην επικείμενη γενική συνέλευση (κάτι που θα επιτρέψει την έγκριση του θέματος της αύξησης κεφαλαίου).
 

Σημειώνεται ότι χθες η διοίκηση της «Ελλάκτωρ» έκανε λόγο και για έγγραφες απειλές προς τα στελέχη της Eurobank, για ποινικές ευθύνες τους αν προχωρήσουν στην έκδοση του ομολόγου, από την πλευρά της Greenhill. Απαντώντας η τελευταία ανακοίνωσε χθες ότι «το διοικητικό συμβούλιο της “Ελλάκτωρ” ενεργεί με αποκλειστικό σκοπό τη δημιουργία πολεμικού κλίματος μεταξύ των μετόχων. Η εταιρεία μας ενδιαφέρεται καλόπιστα να εξετάσει σοβαρά τη συμμετοχή της στην έκδοση ομολόγου και πράγματι ζήτησε από τη διοργανώτρια τράπεζα διευκρινίσεις νομικού περιεχομένου. Ουδέποτε απείλησε και φυσικά ποτέ δεν επιχείρησε να σταματήσει την έκδοσή του». Μάλιστα κάλεσε τη διοίκηση της «Ελλάκτωρ» να δημοσιοποιήσει το σύνολο της αλληλογραφίας με τη Eurobank καθώς και τους προτεινόμενους όρους του ομολόγου, προς αποκατάσταση της αλήθειας, «και σε διαφορετική περίπτωση θα το πράξουμε εμείς».

Επενδυτές διεθνούς εμβέλειας στη λίστα των ενδιαφερομένων για τον ΔΕΔΔΗΕ

Επενδυτές διεθνούς εμβέλειας με εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια- έως και τρισεκατομμύρια - υπό διαχείριση ο καθένας είναι οι συμμετέχοντες στο διαγωνισμό για την εξαγορά του 49 % του ΔΕΔΔΗΕ που «πέρασαν» από την πρώτη φάση αξιολόγησης.

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΔΕΗ ενέκρινε χθες την αξιολόγηση των ενδιαφερομένων σύμφωνα με την οποία Επιλέξιμοι Συμμετέχοντες στην δεύτερη φάση της διαγωνιστικής διαδικασίας - με βάση τα κριτήρια που τέθηκαν στην Πρόσκληση για την Εκδήλωση Ενδιαφέροντος - είναι εννέα υποψήφιοι επενδυτές.

Ορισμένοι από τους ενδιαφερόμενους για τον ΔΕΔΔΗΕ έχουν παρουσία στη χώρα μας και σε άλλους διαγωνισμούς ιδιωτικοποιήσεων, σε εξέλιξη και παλαιότερους (ΔΕΠΑ Υποδομών, ΑΔΜΗΕ, Εγνατία, αεροδρόμιο Ελ. Βενιζέλος) ενώ άλλοι εμφανίζονται για πρώτη φορά ως επενδυτές στην Ελλάδα με αφορμή τον ΔΕΔΔΗΕ.

Το προφίλ των υποψήφιων επενδυτών - με αλφαβητική σειρά - περιλαμβάνει τα εξής στοιχεία:

ARDIAN Infrastructure Funds με έδρα τη Γαλλία, 103 δισεκ. δολάρια κεφάλαια υπό διαχείριση και επενδύσεις σε ενέργεια, μεταφορές και τηλεπικοινωνίες.

BCI - British Columbia Investment Management Corporation (Καναδάς): περιουσιακά στοιχεία 112 δις. δολάρια και επενδύσεις σε εταιρίες κοινής ωφέλειας, ακίνητα, ανανεώσιμες πηγές, υποδομές κ.α.

BLACKROCK - BlackRock Alternatives Management, L.L.C (έδρα: ΗΠΑ), με περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση ύψους 8,7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε πολλαπλές τοποθετήσεις, μεταξύ άλλων και σε ενεργειακές εταιρείες και δίκτυα.

CVC Capital Partners - Advisers Company, S.a.r.l. εταιρεία διαχείρισης ιδιωτικών κεφαλαίων με κεφάλαια υπό διαχείριση άνω των 117 δισεκ. δολαρίων και έδρα στο Λουξεμβούργο.

F2i - Fondi Italiani per le Infrastructure SGR S.p.A (Ιταλία), ταμείο επενδύσεων σε υποδομές με περιουσιακά στοιχεία ύψους 5,5 δισεκ. ευρώ.

First Sentier Investors EDIF III GP S.a.r.l. (Αυστραλία), Εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων 176 δις. δολαρίων με επενδύσεις σε δίκτυα διανομής ηλεκτρικής ενέργειας και φυσικού αερίου.

KKR - Kohlberg Kravis Roberts & Co. L.P. (ΗΠΑ), διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία ύψους 252 δισεκ. μέρος των οποίων είναι επενδεδυμένα σε υποδομές.

MACQUARIE Group Limited (Αυστραλία) , κεφάλαια υπό διαχείριση ύψους 420 δισεκ. μεταξύ άλλων σε ενεργειακά δίκτυα.

OHA - Oak Hill Advisors LLP (ΗΠΑ), ταμείο επενδύσεων με περιουσιακά στοιχεία ύψους 49 δισεκ. σε δανειακά χαρτοφυλάκια υποδομές, υπηρεσίες και μεταποίηση.

Στη δεύτερη φάση, οι επιλέξιμοι συμμετέχοντες θα πραγματοποιήσουν ολοκληρωμένο έλεγχο (due diligence) και θα κληθούν να καταθέσουν δεσμευτικές οικονομικές προσφορές για την απόκτηση του 49% του μετοχικού κεφαλαίου του ΔΕΔΔΗΕ.

06/04/21

Οι ευνοϊκές προβλέψεις του ΔΝΤ ενίσχυσαν τα ομόλογα

Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις των ομολόγων στην ευρωζώνη. Στην αγορά επικράτησε σήμερα κλίμα αισιοδοξίας για ταχεία ανάκαμψη της οικονομίας γεγονός που ευνόησε κατά κύριο λόγο τα χρηματιστήρια.

Στη διαμόρφωση του θετικού κλίματος συνέβαλαν οι προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας. Το ΔΝΤ αναθεώρησε επί τα βελτίω τις προβλέψεις τους για την ανάκαμψη της παγκόσμιας οικονομίας, εκτιμώντας ότι το ΑΕΠ θ΄αυξηθεί με ρυθμό 6% φέτος, έναντι 5,5% που ήταν η προηγούμενη πρόβλεψη, ο οποίος είναι ο υψηλότερος που έχει καταγραφεί από τη δεκαετία του ΄70. Η σημαντική αυτή επίδοση αποδίδεται στα προγράμματα δημοσιονομικής στήριξης που εφαρμόζουν όλες οι ανεπτυγμένες χώρες, προκειμένου ν’ αντιμετωπίσουν τις συνέπειες της πανδημίας και την υποχώρηση του ΑΕΠ κατά 3,3% τη χρονιά που μας πέρασε.

Στην εγχώρια αγορά η απόδοση του 5ετούς ομολόγου κυμαίνονταν στο 0,19% και του 15ετούς το 1,19%.

Στο Ηλεκτρονικό Σύστημα Συναλλαγών της Τραπέζης της Ελλάδος (ΗΔΑΤ) καταγράφηκαν συναλλαγές 123 εκατ. ευρώ εκ των οποίων τα 50 εκατ. ευρώ αφορούσαν σε εντολές αγοράς. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου αναφοράς διαμορφώθηκε στο 0,84% έναντι 0,31% του αντίστοιχου γερμανικού με αποτέλεσμα το περιθώριο να διαμορφωθεί στο 1,15%.

Στην αγορά συναλλάγματος ανοδικά κινείται το ευρώ έναντι του δολαρίου καθώς νωρίς το απόγευμα η ισοτιμία ευρώ/δολ. κυμαίνονταν στο 1,18746 δολ. από 1,182 δολ. που άνοιξε η αγορά.

Η ενδεικτική τιμή για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου που ανακοινώνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διαμορφώθηκε στα 1,1812 δολ.

DBRS: Οι ελληνικές τράπεζες γύρισαν σελίδα

Οι ελληνικές τράπεζες γύρισαν σελίδα κατά τη διάρκεια του γεμάτου προκλήσεις 2020 και στοχεύουν στην περαιτέρω μείωση του κινδύνου στους ισολογισμούς τους, σημειώνει ο οίκος αξιολόγησης DBRS Morningstar, τονίζοντας την πρόοδο που έχουν σημειώσει οι τέσσερις συστημικές τράπεζες στην αντιμετώπιση της "κληρονομιάς" των NPEs.

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, η DBRS θεωρεί ότι οι πρόσφατες εκδόσεις τίτλων Tier 2 και οι κεφαλαιακές ενέργειες θα επιτρέψουν στις τράπεζες να απορροφήσουν τον αντίκτυπο των πρόσθετων πωλήσεων NPE. Ωστόσο, εξωτερικοί παράγοντες όπως η όρεξη των επενδυτών και το μακροοικονομικό περιβάλλον θα είναι καθοριστικής σημασίας για την επιτυχία των τραπεζών.

Πιο αναλυτικά ο οίκος εστιάζει σε τρία μέτωπα.

Πρώτον, όπως επισημαίνει, οι ελληνικές τράπεζες μείωσαν το απόθεμα NPEs κατά 50% σε ετήσια σε pro-forma βάση στα τέλη του 2020 και έχουν ανακοινώσει περαιτέρω σχέδια διάθεσης κόκκινων δανείων ύψους περίπου 20 δισ. ευρώ με στόχο την επίτευξη μονοψήφιου δείκτη NPEs στους επόμενους 12-18 μήνες και να ενισχύσουν τα επίπεδα κερδοφορίας, ενώ η επέκταση του σχεδίου Ηρακλής, το οποίο περιμένει την έγκριση των ευρωπαϊκών αρχών - με την απόφαση να αναμένεται στις αρχές Απριλίου - θα στηρίξει αυτές τις προσπάθειες.

Δεύτερον, οι ενισχυμένες κεφαλαιακές βάσεις μέσω της επιστροφής και της συνεχούς πρόσβασης στις αγορές κεφαλαίων μειωμένης εξασφάλισης, μαζί με τις κεφαλαιακές δράσεις, θα επιτρέψουν στις τράπεζες να απορροφήσουν τον αντίκτυπο των πρόσφατα ανακοινωθέντων σχεδίων διάθεσης NPE.

Τρίτον, η συνέχιση της επενδυτικής ζήτηση και ο ρυθμός της οικονομικής ανάκαμψης, που πιθανότατα θα καθορίσουν και την "τύχη" των δανείων στα οποία χορηγήθηκαν αναστολές πληρωμών, θα είναι κρίσιμα για την επίτευξη των στόχων των τραπεζών.

Οι προοπτικές εκροών NPEs είναι θετικές αλλά η αβεβαιότητα παραμένει

Οι τιτλοποιήσεις Galaxy (Alpha), Frontier (Εθνική) και Phoenix / Vega (Πειραιώς), μόλις ολοκληρωθούν, θα έχουν ως αποτέλεσμα οι τράπεζες να αναφέρουν χαμηλότερα επίπεδα χρεώσεων απομείωσης από συνεχιζόμενες δραστηριότητες το 2021, επισημαίνει η DBRS.

Ωστόσο, τα δάνεια που παραμένουν ή που μέχρι πρόσφατα ήταν υπό αναστολή πληρωμής, συνεχίζουν να δημιουργούν κινδύνους για την κερδοφορία και τους δείκτες ποιότητας περιουσιακών στοιχείων.

Τα πρώτα σημάδια από περίπου 20 δισεκατομμύρια ευρώ των εγχώριων δανείων που βρίσκονταν υπό μορατόρια δείχνουν προς πιθανώς χαμηλότερο αντίκτυπο από τον αρχικά αναμενόμενο, με μόνο 2,5 δισεκατομμύρια ευρώ να απομένουν σε μορατόριουμ έως τα τέλη του 2020. Ένα σημαντικό μέρος των πελατών αυτών, στο εύρος του 40-60%, έχουν ξαναρχίσει την αποπληρωμή, ενώ τα μέτρα στήριξης, όπως το πρόγραμμα "Γέφυρα", φαίνεται να έχουν περιορίσει την εισροή νέων defaults.

Ωστόσο, οι τράπεζες αναμένουν ότι το 10-20% αυτών των δανείων θα "κοκκινίσουν" και ο ακαθάριστος οργανικός σχηματισμός NPE θα μετατραπεί σε θετικός το 2021, ασκώντας πίεση στα σχέδια μείωσης των NPEs των τραπεζών.

"Μετά από σημαντική μείωση των NPEs σε μια δύσκολη χρονιά και τις πρόσφατες ανακοινώσεις για περαιτέρω τιτλοποιήσεις, θεωρούμε ότι οι ενισχυμένες κεφαλαιακές βάσεις θα επιτρέψουν στις ελληνικές τράπεζες να απορροφήσουν τον αντίκτυπο των πρόσθετων πωλήσεων NPE. Η οικονομική ανάκαμψη και το επίπεδο της ζήτησης των επενδυτών θα είναι καθοριστικής σημασίας για την επίτευξη των στόχων των τραπεζών", καταλήγει ο οίκος.

Σε υψηλά επίπεδα ρεκόρ ανήλθε ο ευρωπαϊκός δείκτης STOXX 600

Ο ευρωπαϊκός χρηματιστηριακός δείκτης αναφοράς ανήλθε σε υψηλό επίπεδο ρεκόρ σήμερα, ανακτώντας όλες τις απώλειες που κατέγραψε λόγω της πανδημίας καθώς οι επενδυτές στοιχηματίζουν ότι η παγκόσμια οικονομία θα ανακάμψει με ταχείς ρυθμούς, χάρη στα τεράστια πακέτα μέτρων για τη στήριξη της οικονομίας και τα εμβολιαστικά προγράμματα κατά της COVID-19.

Οι Ευρωπαίοι traders επέστρεψαν από τις αργίες για το καθολικό Πάσχα οδηγώντας τον πανευρωπαϊκό δείκτη STOXX 600 σε άνοδο 0,9% στις 436,16 μονάδες, ξεπερνώντας το προηγούμενο ιστορικά υψηλό επίπεδο των 433,90 μονάδων που καταγράφηκε τον Φεβρουάριο του 2020. Ο δείκτης έχει ενισχυθεί πάνω από 60% από τα περυσινά χαμηλά επίπεδα στα οποία υποχώρησε λόγω της πανδημίας.

Ο γερμανικός δείκτης DAX ενισχύθηκε κατά 1,0%, ο γαλλικός CAC 40 κατέγραψε άνοδο 0,8% και ο βρετανικός FTSE 100 σημείωσε άλμα 1,3%.

Οι βασικοί δείκτες της Wall Street επίσης ανήλθαν σε ιστορικά επίπεδα ρεκόρ χθες ύστερα από την ανακοίνωση στοιχείων που κατέδειξαν ισχυρή ανάκαμψη της αμερικανικής αγοράς εργασίας και της δραστηριότητας στον τομέα υπηρεσιών, βοηθώντας να ανέβει η διάθεση των επενδυτών παρά την αύξηση των κρουσμάτων κορονοϊού παγκοσμίως.

Καλπάζει ο πληθωρισμός στην Τουρκία – Πάνω από 16% τον Μάρτιο

Καλπάζει ο πληθωρισμός στην Τουρκία, στο φόντο της συνεχιζόμενης υποτίμησης της λίρας, έναντι του δολαρίου και του ευρώ. Συγκεκριμένα, σύμφωνα με τα στοιχεία του Μαρτίου, που δημοσιοποιήθηκαν σήμερα, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε τον περασμένο μήνα στο 16,19%, έναντι 15,61% τον Φεβρουάριο.

Η αυξητική τάση αναμένεται μάλιστα να συνεχιστεί ή και να κλιμακωθεί όσο ο Ταγίπ Ερντογάν και οι εκλεκτοί του στο οικονομικό επιτελείο και την κεντρική τράπεζα επιμένουν στην πολιτική του «φτηνού χρήματος» και των χαμηλών επιτοκίων. Κάτι που δεν αναμένεται να αλλάξει, όπως έδειξε και η πρόσφατη «απόλυση» του διοικητή της κεντρικής τράπεζας, Νατσί Αγμπάλ και η αντικατάστασή του από τον έμπιστο του προέδρου, Σαχάπ Καβτσίογλου.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το τουρκικό νόμισμα, η ισοτιμία του οποίου κινείται σήμερα στα 8,25 λίρες ανά δολάριο, έχει χάσει το 9,5% της αξίας της από τις αρχές του 2021, ενώ το αντίστοιχο ποσοστό από τις 20 Φεβρουαρίου μέχρι σήμερα ξεπερνά το 21%.

Με τον τρόπο αυτό, η καθημερινότητα καθίσταται ολοένα πιο δύσκολη για εκατομμύρια νοικοκυριά, που δεν είναι σε θέση να καλύψουν στοιχειώδεις διατροφικές ανάγκες, εξαιτίας της μείωσης της αγοραστικής τους δύναμης και της αύξησης των τιμών. Κι αυτό, σε μια περίοδο που πολλές επιχειρήσεις παραμένουν κλειστές ή υπολειτουργούν εξαιτίας της πανδημίας και η ανεργία «δαγκώνει».

Η κατάσταση αυτή, με τη σειρά της, πολλαπλασιάζει την κοινωνική δυσφορία έναντι του Ερντογάν και του κυβερνώντος ΑΚΡ, δημιουργώντας ρωγμές στις κοινωνικές συμμαχίες του ισλαμοσυντηρητικού καθεστώτος – το οποίο αναγκάζεται να προχωρά σε διαρκείς αντιπερισπασμούς.

03/04/21

Παγκόσμιος πρωταθλητής το Χ.Α. τον Μάρτιο

Τις καλές ημέρες του 2019 θύμισε ο Μάρτιος στο Χρηματιστήριο Αθηνών, όταν τα διεθνή χαρτοφυλάκια πόνταραν στην ισχυρή ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας μετά τις εκλογές και ανέμεναν μάλιστα ότι η Ελλάδα θα σημειώσει τους ισχυρότερους ρυθμούς στην Ευρωζώνη στο έτος που ακολουθούσε. Στο σύνολο του έτους, το Χ.Α. σημείωσε τα υψηλότερα κέρδη διεθνώς (50%).

Ωστόσο, η πανδημία σταμάτησε βίαια αυτές τις προσδοκίες, προσγειώνοντας απότομα τον Γενικό Δείκτη στις αρχές του 2020. Τώρα, ένα χρόνο και κάτι μετά το ξέσπασμα της COVID-19, η αγορά έχει βρει τα πατήματά της και μπορεί να επιχειρήσει, εφόσον οι συνθήκες το επιτρέψουν, την υπέρβαση των 1.000 μονάδων. Από τα τέλη του Φεβρουαρίου είναι ξεκάθαρο πως κάτι έχει αλλάξει ριζικά στην αγορά. Η κινητικότητα των επενδυτών έχει αυξηθεί, με τη συναλλακτική δραστηριότητα να ανεβάζει ρυθμούς. Οπως σχολιάζει η Beta Securities, ο Μάρτιος ήταν ο καλύτερος μήνας σε μέσες ημερήσιες συναλλαγές (99,6 εκατ. ευρώ) από τον Μάιο του 2019 (110 εκατ. ευρώ) και γύρισε θετικό το πρόσημο του Γενικού Δείκτη από την αρχή του έτους.

Όπως αναφέρει η Ελευθερία Κούρταλη στην Καθημερινή:

Τα παραπάνω είναι αποτέλεσμα τόσο των εταιρικών συμφωνιών που έχουν ενισχυθεί, των εκδόσεων ομολόγων των εισηγμένων και των οικονομικών αποτελεσμάτων δ΄ τριμήνου του 2020, τα οποία έδειξαν ανθεκτικότητα σε πολλές περιπτώσεις, όσο και της επιστροφής του στοιχήματος της ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας. Ο τουρισμός ήταν αυτός που ουσιαστικά διέλυσε τις προοπτικές για το Χ.Α. πέρυσι, και αυτός είναι που οδηγεί τώρα την ανάκαμψή του, με αποτέλεσμα να σημειώνει παγκόσμια ρεκόρ.

Οπως σημείωσε και η Deutsche Bank, το Χ.Α. έχει τις υψηλότερες αποδόσεις διεθνώς τον μήνα Μάρτιο (στο 9,2%), με τον γερμανικό DAX να ακολουθεί πολύ κοντά, ενώ ο FTSE MIB της Ιταλίας ήρθε τρίτος διεθνώς με κέρδη κοντά στο 8%.

Το ξεκίνημα του Απριλίου έδειξε πως το Χ.Α. έχει διάθεση αλλά και άμυνες για συνεχίσει το ανοδικό μομέντουμ. Και το πιο σημαντικό, βρίσκεται στο ραντάρ των επενδυτών. Το γεγονός ότι το β΄ τρίμηνο αναμένεται ευρέως και το ξεκίνημα της ανάκαμψης της οικονομίας, η οποία θα κορυφωθεί το γ΄ τρίμηνο, μία κίνηση προς τις 1.000 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη το συγκεκριμένο διάστημα (+14% από τα τρέχοντα επίπεδα των 875 μονάδων), ένα επίπεδο που έχει να δει από τον Δεκέμβριο του 2014, αποτελεί ένα πιθανό σενάριο αρκεί να το επιτρέψουν το οικονομικό και το επιδημιολογικό μέτωπο.

02/04/21

ΕΛΛΑΚΤΩΡ: Πίσω η Εγνατία, μπροστά η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου

Ένα…καυτό διήμερο συμπληρώνεται σήμερα για την ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Εχθές έκλεισε πίσω της η πόρτα της Εγνατίας Οδού, μετά την απόρριψη από το ΣτΕ του αιτήματος ασφαλιστικών μέτρων για «στοπ» στην εξέλιξη του διαγωνισμού. Σήμερα, ημέρα έκτακτης Γενικής Συνέλευσης, θα κριθεί με τον έναν ή τον άλλο τρόπο αν ο κατασκευαστικός όμιλος θα εισέλθει σε φάση ομαλότητας ή θα συνεχίσει να σέρνεται σε περιπέτειες.

Όπως γράφει η Κλώντζα Ολγα στο Βήμα … ως μονόδρομο χαρακτήρισαν εχθές κύκλοι της διοίκησης του Ομίλου την έγκριση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου,  ύψους 120 εκατ. ευρώ, την οποία έχει προτείνει η νεοπαγής διοίκηση, με τη στήριξη της Reggeborgh. «Όποιος επιχειρήσει να δημιουργήσει πρόβλημα στην έκτακτη γενική συνέλευση, ώστε να μην εγκριθεί η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, αναλαμβάνει την ευθύνη απέναντι στους υπόλοιπους μετόχους και τους 6.000 εργαζόμενους της εταιρείας» ανέφεραν χαρακτηριστικά.

Επισήμαναν μάλιστα ότι, όσο οι μέτοχοι δεν ενισχύουν τη ρευστότητα του Ομίλου, η κατασκευαστική ΑΚΤΩΡ καίει κάθε μήνα 6 εκατ. ευρώ, ενώ δεν έχει ήδη ξεπεραστεί το όριο στο οποίο μπορούσε να αιμοδοτηθεί από τη μητρική. Πάντως όλα τα ενδεχόμενα είναι ανοιχτά δεδομένου ότι για να προχωρήσει η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου απαιτείται έγκριση από τα δύο τρίτα της Γενικής Συνέλευσης.

Το παρασκήνιο της «κόκκινης κάρτας» για τον διαγωνισμό της Εγνατίας

Οι ζυμώσεις των τελευταίων ημερών ήταν έντονες μέχρι να φτάσει η χθεσινή, καταληκτική ημερομηνία για την κατάθεση δεσμευτικών προσφορών για την παραχώρηση της Εγνατίας Οδού. Το σφύριγμα της λήξης για τον διαγωνισμό του ΤΑΙΠΕΔ είχε ήδη παραταθεί στο…και πέντε, τον περασμένο Δεκέμβριο, όταν δυο ενδιαφερόμενα σχήματα, στα οποία συμμετείχαν οι ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις και Μυτιληναίος αντίστοιχα, είχαν επιτύχει δικαστική παράταση.

Σε αυτή τη δεύτερη ευκαιρία, η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις ζήτησε αρχικά αναβολή ενός μήνα, λόγω της αποχώρησης από την κοινοπραξία λίγο πριν τη γραμμή του τερματισμού της συμπράττουσας RoadisTransportation. Μάλιστα, σύμφωνα με πληροφορίες, τις δυο τελευταίες ημέρες έγινε αγώνας δρόμου ώστε να επιτραπεί στην ΑΚΤΩΡ να κατέβει μόνη της στον διαγωνισμό. Προς τούτο μάλιστα, σύμφωνα με κύκλους της διοίκησης εξασφαλίστηκε και η απαιτούμενη εγγυητική επιστολή.

Όμως η απόρριψη εχθές από το ΣτΕ της αίτησης ασφαλιστικών μέτρων προκειμένου να ανασταλεί ο διαγωνισμός ουσιαστικά έβαλε τέλος στο κεφάλαιο Εγνατία για την ΑΚΤΩΡ. Ο προσδιορισμός της ημερομηνίας εκδίκασης της προσφυγής στις 10 Μαΐου δεν αφήνει ιδιαίτερα περιθώρια στην εταιρεία. Οι προσφορές που κατατέθηκαν στο ΤΑΙΠΕΔ από τις κοινοπραξίες VINCI Highways– VINCI Concesiones– Μυτιληναίος–Άβαξ και ΓΕΚ Τέρνα – EGIS Projects θα έχουν πιθανότατα ως τότε αποσφραγιστεί.

Για την τιμή των όπλων, και προκειμένου να καταγραφεί στον φάκελο του διαγωνισμού, η εταιρεία απέστειλε εχθές επιστολή στο ΤΑΙΠΕΔ, στην οποία περιγράφεται όλη η πορεία των τελευταίων ημερών. Επισημαίνεται δε ότι ο Όμιλος ήταν έτοιμος και είχε την επάρκεια να καταθέσει προσφορά, αλλά το δικαστήριο έβαλε φρένο στο αίτημα για αυτόνομη κάθοδο της εταιρείας. Εξέλιξη που θα άλλαζε βέβαια τους όρους του διαγωνισμού, σύμφωνα με τους οποίους η οποιαδήποτε αλλαγή στα σχήματα θα έπρεπε να γίνει και να κοινοποιηθεί ως και 30 ημέρες πριν την κατάθεση των προσφορών.

Όσον αφορά πιθανές ρήτρες αποζημίωσης από τη μέχρι πρότινος «σύμμαχο» Roadisγια την…άτακτη υποχώρηση, κύκλοι της διοίκησης αναφέρουν ότι στη συμφωνία που είχε συνάψει η προηγούμενη διοίκηση της ΕΛΛΑΚΤΩΡ δεν υπήρχε καμία πρόβλεψη για αποζημίωση σε περίπτωση αποχώρησης ενός εκ των δύο. Υπενθυμίζεται πάντως ότι ο έτερος αυτή τη στιγμή πόλος του Ομίλου, υπό τους εφοπλιστές Δημήτρη Μπάκο και Γιάννη Καϋμενάκη (πίσω από τους οποίους η σημερινή διοίκηση βλέπει τον πρώην επικεφαλής Αναστάσιο Καλλιτσάντση), έχει διαμηνύσει ότι θα καταθέσει αγωγή κατά της διοίκησης εφόσον η ΕΛΛΑΚΤΩΡ μείνει εκτός διαγωνισμού.

01/04/21

Moody’s: Αναβάθμισε τις προοπτικές των ελληνικών τραπεζών

Ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s αναβάθμισε σε θετικές από σταθερές τις προοπτικές (outlook) του ελληνικού τραπεζικού συστήματος.

Όπως σημειώνει ο οίκος, η αναβάθμιση των προοπτικών αντανακλά κυρίως τις προσδοκίες του για περαιτέρω βελτίωση όσον αφορά τη μείωση των υψηλών επιπέδων μη εξυπηρετούμενων δανείων, κυρίως μέσω πωλήσεων και τιτλοποιήσεών τους, καθώς και για σταδιακή ενίσχυση από μία χαμηλή βάση των κερδών των τραπεζών από τη βασική δραστηριότητά τους (core earnings).

Οι προοπτικές αντανακλούν την αξιολόγηση του Moody’s για τις βασικές πιστωτικές συνθήκες που θα επηρεάσουν την πιστοληπτική ικανότητα των τραπεζών τους επόμενους 12-18 μήνες.

Ο Moody’s αναβάθμισε, επίσης, τις προοπτικές του κυπριακού τραπεζικού συστήματος σε θετικές από σταθερές και πέντε άλλων χωρών – Φινλανδίας, Ουγγαρίας, Νορβηγίας, Πορτογαλίας και Σλοβακίας – σε σταθερές από αρνητικές.

«Αναμένουμε ότι η οποία επιδείνωση όσον αφορά τον κίνδυνο για το ενεργητικό των τραπεζών θα είναι περιορισμένη και ότι τα κέρδη τους θα αυξάνονται καθώς οι ευρωπαϊκές οικονομίες θα ανακάμπτουν μετά τη μεγάλη πτώση του πραγματικού ΑΕΠ κατά τη διάρκεια της κρίσης του κορωνοϊού», δήλωσε η αντιπρόεδρος του Moody’s, Louise Lundberg, προσθέτοντας: «Παρά κάποιες πιο θετικές ενδείξεις, οι επιχειρηματικές συνθήκες θα παραμείνουν δύσκολες καθώς οι κυβερνήσεις θα αποσύρουν σταδιακή τη στήριξη και οι ευρωπαϊκές οικονομίες θα ανακάμπτουν με διαφορετικές ταχύτητες».

Από τι θα εξαρτηθούν οι επενδύσεις 1,5 δισ. ευρώ στον ηλεκτρισμό

Μπορεί αυτή τη στιγμή να βρίσκεται υπό κατασκευή ένα νέο εργοστάσιο ηλεκτρισμού με φυσικό αέριο και ακόμη 5 project να βρίσκονται σε διάφορα στάδια ανάπτυξης, εντούτοις το ηλεκτρικό σύστημα της χώρας φαίνεται ότι δεν "χωρά" όλα τα έργα.

Αυτό τουλάχιστον είναι το συμπέρασμα που προέκυψε χθες κατά τη διάρκεια του ενεργειακού συνεδρίου Power & Gas Supply Forum, κατά τη διάρκεια του οποίου τοποθετήθηκαν για το θέμα φορείς της αγοράς.

Όπως αναφέρει o Χάρης Φλουδόπουλος το capital.gr:

Ενδεικτική είναι η δήλωση του προέδρου και διευθύνοντος συμβούλου της ΔΕΗ Γ. Στάσση, ο οποίος εκτίμησε ότι στο σύστημα θα χωρέσει το πολύ "μιάμιση" ακόμη μονάδα, πέραν εκείνης που κατασκευάζεται από τη Mytilineos αλλά και το σχέδιο της ΔΕΗ να μετατρέψει σε μονάδα φυσικού αερίου την υπό κατασκευή λιγνιτική Πτολεμαΐδα 5.

Το σχέδιο αυτό της ΔΕΗ για την Πτολεμαΐδα 5 που αποκάλυψε ο κ. Στάσσης διαφοροποιεί κατά πολύ τα δεδομένα στην ελληνική αγορά, με δεδομένο ότι ο σχεδιασμός της ΔΕΗ είναι να μετατρέψει την λιγνιτική ισχύος 660MW σε μονάδα αερίου άνω των 1000MW στα μέσα της δεκαετίας και αφού προηγουμένως λειτουργήσει για λίγα χρόνια ως μονάδα με καύσιμο το λιγνίτη.

Από την πλευρά του ο διευθύνων σύμβουλος της Elpedison Ν. Ζαχαριάδης εκτίμησε ότι υπάρχει ηλεκτρικός χώρος για δύο ακόμη μονάδες φυσικού αερίου, εκτός από το σταθμό που βρίσκεται ήδη υπό κατασκευή.

Ωστόσο πρόσθεσε ότι απαραίτητη προϋπόθεση είναι να προχωρήσει ο μηχανισμός επάρκειας ισχύος, που θα δημιουργήσει κλίμα επενδυτικής ασφάλειας για να προχωρήσουν οι επενδύσεις.

Αντίθετα παράγοντα αβεβαιότητας, αποτελούν οι εξελίξεις στο μέτωπο της αποθήκευσης ενέργειας καθώς εάν ωριμάσουν θεσμικά και οικονομικά οι συνθήκες για έργα αποθήκευσης τότε ενδεχομένως να μη χρειάζονται επιπλέον μονάδες φυσικού αερίου.

Ο αρμόδιος υπουργός περιβάλλοντος και ενέργειας Κ. Σκρέκας τόνισε από την πλευρά του ότι μέχρι το καλοκαίρι θα έχει υποβληθεί στις υπηρεσίες της Ευρωπαϊκής Επιτροπής το αίτημα για έγκριση του μηχανισμού επάρκειας ισχύος, ανοίγοντας το δρόμο για την υλοποίηση των νέων αναγκαίων επενδύσεων στο ηλεκτρικό σύστημα, ενόψει και της απολιγνιτοποίησης που θα αφαιρέσει παραγωγική ισχύ.

Υπενθυμίζεται ότι project κατασκευής νέων μονάδων φυσικού αερίου τρέχουν η Elpedison για μονάδα 826MW στα Διαβατά Θεσσαλονίκης, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ για μονάδα 665MW στην Κομοτηνή, η ΔΕΗ, η οποία πρόσφατα εξασφάλισε άδεια για μονάδα 665MW επίσης στην Κομοτηνή, η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ για μονάδα 566MW στη Θίσβη, ο όμιλος Κοπελούζου για μονάδα 662MW στη ΒΙΠΕ Αλεξανδρούπολης και ο όμιλος Καράτζη για μονάδα 660MW στη Λάρισα.

Παράλληλα σε φάση κατασκευής, με χρονικό ορίζοντα ολοκλήρωσης εντός του 2021, βρίσκεται η πρώτη νέα μεγάλη μονάδα φυσικού αερίου από τη Mytilineos στον Άγιο Νικόλαο Βοιωτίας με ισχύ 826MW.

31/03/21

Παραιτήθηκε ο διευθύνων σύμβουλος της MIG, Αθανάσιος Παπανικολάου 

Η Marfin Investment Group ανακοίνωσε σήμερα την παραίτηση του Αθανασίου Παπανικολάου από τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου και εκτελεστικού μέλους του Διοικητικού Συμβουλίου της εταιρίας.

Σημειώνεται ότι τα καθήκοντα του διευθύνοντος συμβούλου θα ασκεί προσωρινά ο εκτελεστικός πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου, Παναγιώτης Θρουβάλας.

Γ. Στάσσης: Η Πτολεμαΐδα 5 μετατρέπεται σε μονάδα αερίου άνω των 1000MW

Με επιστολή που απέστειλε ο ΑΔΜΗΕ προς τη ΔΕΗ, δήλωσε ότι δεν επιτρέπει την απόσυρση των λιγνιτικών μονάδων νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα που έχει ανακοινωθεί, αποκάλυψε σήμερα ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της επιχείρησης Γ. Στάσσης στο πλαίσιο του συνεδρίου Power and Gas Supply Forum. Ως εκ τούτου σύμφωνα με τον κ. Στάσση είναι ξεκάθαρο ότι η ΔΕΗ πρέπει να αποζημιωθεί για τις στρατηγικές αυτές εφεδρείες και να γίνει αποδεκτό το σχετικό αίτημα που έχει υποβληθεί στις Βρυξέλλες. 

Όπως αναφέρει το capital.gr, παράλληλα ο κ. Στάσσης αποκάλυψε ότι η ΔΕΗ βρίσκεται στη διαδικασία να καταλήξει στο πως θα μετασχηματίσει την υπό κατασκευή λιγνιτική μονάδα Πτολεμαΐδα 5 ενώ βρίσκεται σε τελικό στάδιο η σχετική μελέτη. Η Πτολεμαΐδα 5 σχεδιάζεται να λειτουργήσει αρχικά από το 2022 ως λιγνιτική μονάδα και θα μετασχηματιστεί το αργότερο έως το 2028. Ωστόσο καθώς η τιμή των δικαιωμάτων εκπομπής διοξειδίου του άνθρακα βρίσκεται σε υψηλό επίπεδο, είναι σχεδόν βέβαιο ότι η τελική λύση θα είναι το φυσικό αέριο και θα υλοποιηθεί το αργότερο έως τα μέσα της δεκαετίας. Σε αυτό το σενάριο η μονάδα Πτολεμαΐδα 5 θα έχει ισχύ πάνω από 1000MW.

Ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της ΔΕΗ αναφέρθηκε επίσης στο μετασχηματισμό του ελληνικού ενεργειακού συστήματος και τη λειτουργία του Target model, σημειώνοντας ότι η ελληνική χονδρεμπορική αγορά παραμένει μια από τις ακριβότερες και θα πρέπει να μειωθούν οι τιμές. Παίζει ρόλο όπως είπε ότι έχουμε ακόμα λιγνίτες που όσο θα φεύγουν θα μπαίνουν φθηνότερα κομμάτια ενώ με τη σύζευξη της ελληνικής αγοράς με τις ξένες θα μειωθεί η διαφορά. 

Η μετάβαση σε ένα ενεργειακό σύστημα χωρίς άνθρακα είναι μονόδρομος αλλά θέλει προσοχή για την ενεργειακή ασφάλεια της χώρας τόνισε, προσθέτοντας ότι η ΔΕΗ θα προχωρήσει έως το 2023 στο κλείσιμο των λιγνιτικών μονάδων που είναι ζημιογόνες, όμως δεν γίνεται να κλείσουν με πιο γρήγορο ρυθμό γιατί θα υπάρξει ζήτημα επάρκειας, τόνισε ο επικεφαλής της ΔΕΗ.

UniCredit: Τα τρία "όπλα" που θα στηρίξουν την ανάκαμψη της Ελλάδας
 

Η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας θα ξεκινήσει από το β’ τρίμηνο του έτους και θα επιταχυνθεί στο β’ εξάμηνο εκτιμά η UniCredit, ενώ το 2022 θα "τρέξει" με έναν από τους υψηλότερους ρυθμούς στην ευρωζώνη.

Πιο αναλυτικά, σε νέα έκθεσή της η UniCredit επιβεβαιώνει την πρόβλεψή της για ανάπτυξη της τάξης του 2,5%  φέτος στην Ελλάδα και για επιτάχυνση στο 5,0% το 2022.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, όπως επισημαίνει, το ΑΕΠ είναι πιθανό να συρρικνωθεί στο πρώτο τρίμηνο του 2021 λόγω των συνεχιζόμενων οικονομικών περιορισμών και της κοινωνικής αποστασιοποίησης μετά την αύξηση των κρουσμάτων COVID-19 από τον Ιανουάριο.

Παρ 'όλα αυτά, καθώς η καμπύλη επιδημίας άρχισε πρόσφατα να επιδεινώνεται και η κυβέρνηση ανακοίνωσε κάποια χαλάρωση των περιορισμών, η UniCredit αναμένει ότι η πορεία του ΑΕΠ θα επανέλθει σε θετικό έδαφος στο δεύτερο τρίμηνο που ξεκινά, προτού επιταχυνθεί πιο έντονα στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. 

Οι κύριοι "μοχλοί" της μέτριας ανάκαμψης του ΑΕΠ που προβλέπεται για το τρέχον έτος είναι τρεις, σύμφωνα με την ιταλική τράπεζα:

1) η συνεχιζόμενη ισχυρή δημοσιονομική στήριξη στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις,

2) η αύξηση της καταναλωτικής ζήτησης, και

3) η ανάκαμψη στον τουρισμό η οποία θα τροφοδοτηθεί από την πρόοδο στο μέτωπο των εμβολιασμών σε όλη την Ευρώπη.

Σημειώνεται πως η ανάπτυξη του 2,5% που βλέπει για φέτος είναι χαμηλότερη από το 3,5% που αναμένει για την ευρωζώνη, ενώ το 2022 το 5% που θα κινηθεί η ελληνική οικονομία είναι υψηλότερο από το 4,4% της ανάπτυξης της ευρωζώνης και στα ίδια επίπεδα με Γερμάνια και Ισπανία. Η Ιταλία αναμένεται να "τρέξει" με ρυθμό 4,4% και η Γαλλία με 4,3%, το επόμενο έτος.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της ιταλική τράπεζας, το έλλειμμα του προϋπολογισμού φέτος θα διαμορφωθεί στο 8,2% από 10% το 2020, ενώ το 2022 θα κινηθεί στο 3%. Βλέπει ελαφρά αύξηση του ελληνικού χρέους, τοποθετώντας τον λόγο χρέους προς ΑΕΠ φέτος στο 209,2% από 207,1% πέρσι, ενώ το 2022 το τοποθετεί στο 199,4%.

Καθώς η επιδημία συνεχίζει να επηρεάζει την οικονομική δραστηριότητα, η κυβέρνηση ανακοίνωσε πρόσφατα ότι θα παράσχει επιπλέον 5,5 δισ. ευρώ σε μέτρα στήριξης για μισθωτούς και επιχειρήσεις, σημειώνει η UniCredit. Αυτό φέρνει το συνολικό μέγεθος των μέτρων χρηματοδοτικής στήριξης που προβλέπονται για το 2021 στα 14 δισ. ευρώ, το οποίο αντιπροσωπεύει περίπου το 8% του ΑΕΠ του (σε σύγκριση με 15 δισ. ευρώ ή το 9% του ΑΕΠ το 2020).

Συγκεκριμένα, η κυβέρνηση θα "χαρίσει" έως και το 50% των κρατικών εγγυημένων δανείων που χορηγούνται σε επιχειρήσεις μέσω της Επιστρεπτέας Προκαταβολής και θα παρατείνει την περίοδο αποπληρωμής όλων αυτών των δανείων σε 60 δόσεις. Η κυβέρνηση θα επιδοτήσει επίσης κάθε μηνιαία πληρωμή δανείου για εταιρείες που πλήττονται από την πανδημία έως και 90% για οκτώ μήνες, επιπροσθέτως της παροχής επιχορηγήσεων που καλύπτουν σταθερά κόστη για ενοίκια και επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας. Το σύστημα της Επιστρεπτέας Προκαταβολής θα ανανεωθεί για έναν έβδομο κύκλο από τον Απρίλιο, αυτή τη φορά με οικονομική στήριξη που απευθύνεται μόνο στις εταιρείες που πλήττονται περισσότερο.

Μέσω της ελαχιστοποίησης των ταμειακών εκροών, αυτά τα μέτρα θα είναι αποτελεσματικά για να διασφαλίσουν ότι ένας μεγάλος αριθμός εταιρειών που πλήττονται από την κρίση λόγω της πανδημίας, θα μπορούν να εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους προτού τα κέρδη ανακάμψουν πιο σταθερά, υπογραμμίζει η UniCredit.

Η ιταλική τράπεζα κάνει ειδική αναφορά στα αποτελέσματα του πρόσφατου Eurogroup, σημειώνοντας ότι χαιρέτισε την "καλή πρόοδο" που έχει  σημειώσει η Ελλάδα όσον αφορά τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις, παρά την επιβράδυνση του ρυθμού πρόσφατα λόγω της πανδημίας. Οι κύριοι τομείς που επεσήμαναν οι υπουργοί των Οικονομικών της ευρωζώνης ήταν η εκπαίδευση, η εταιρική διακυβέρνηση, οι ιδιωτικοποιήσεις και η ενεργειακή πολιτική.

Η UniCredit προσθέτει τέλος ότι η ελληνική κυβέρνηση έχει επίσης θέσει στις προτεραιότητές της την ευελιξία στην αγορά εργασίας και τον εκσυγχρονισμό. Το υπουργείο εργασίας πρόκειται να θέσει σε δημόσια διαβούλευση ένα σαρωτικό νομοσχέδιο για την αγορά εργασίας, το οποίο περιλαμβάνει ένα νέο πλαίσιο για τις ώρες εργασίας και τις αλλαγές στους κανονισμούς που διέπουν τη δραστηριότητα των συνδικάτων. Η κύρια αλλαγή είναι η εισαγωγή της ευελιξίας στην οκτάωρη εργάσιμη ημέρα έτσι ώστε να προσαρμοστεί στις επιχειρηματικές ανάγκες. Το νομοσχέδιο θα μεταρρυθμίσει επίσης το πλαίσιο για τις υπερωρίες και τις αμοιβές αυτών. Ο νέος συνδικαλιστικός νόμος θα εισαγάγει τις ελάχιστες απαιτήσεις προσωπικού σε κρίσιμες θέσεις του δημόσιου τομέα κατά τη διάρκεια απεργιών και θα αλλάξει ορισμένα από τα οφέλη που απολαμβάνουν τα μέλη των συνδικάτων.

30/03/21

Ολοκληρώθηκε η μεταβίβαση της Vivartia στο CVC

Η Marfin Investment Group (MIG) ανακοίνωσε την ολοκλήρωση της μεταβίβασης του συνόλου της μετοχικής συμμετοχής της στη Vivartia Συμμετοχών προς τα επενδυτικά κεφάλαια της «CVC Capital Partners».

Υπενθυμίζεται ότι το προσφερθέν τίμημα για το 100% του μετοχικού κεφαλαίου της Vivartia ανέρχεται στο ποσό των 175.000.000 ευρώ, από το οποίο το τίμημα που αναλογεί στο ποσοστό 92,08% του μετοχικού κεφαλαίου της Vivartia κυριότητος της MIG ανέρχεται στο ποσό των 161.135.640,74 και καταβλήθηκε σήμερα ολοσχερώς.

Ως Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της MIG για την συναλλαγή ενήργησε η «N.M. Rothschild & Sons Limited.

Πολιτική κόντρα για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Πειραιώς

Σε πεδίο πολιτικής αντιπαράθεσης εξελίσσεται η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της Τράπεζας Πειραιώς με τον ΣΥΡΙΖΑ να ζητάει συνάντηση του προέδρου του με το διοικητικό συμβούλιο του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Η επιλογή αυτής της συνάντησης δεν είναι τυχαία, καθώς το ΤΧΣ είναι ο «αδύναμος κρίκος» σε αυτή την υπόθεση, ο μέτοχος που γνωρίζει ότι θα γράψει –για μία ακόμη φορά– ζημίες.

Όπως αναφέρει η Καθημερινή, το ΤΧΣ θα δει να μειώνεται δραστικά η συμμετοχή του στην τράπεζα και μαζί οι προσδοκίες ανάκτησης του μεγαλύτερου μέρους των ζημιών που έχει υποστεί στη διάρκεια της δεκαετίας, σχεδόν, από τη σύστασή του, όχι μόνο από την Πειραιώς, αλλά και από τις υπόλοιπες συστημικές τράπεζες, στην ανακεφαλαιοποίηση των οποίων συμμετείχε.

Τις επόμενες ημέρες, το πολιτικό παιχνίδι των εντυπώσεων θα διεξαχθεί επί τη βάσει του ποιος έκανε τις επιλογές με τη μεγαλύτερη ζημιά. Ηταν χειρότεροι οι όροι της ανακεφαλαιοποίησης του 2015, επί ΣΥΡΙΖΑ ή της αύξησης κεφαλαίου του 2021; Τα δεδομένα είναι τα εξής:

1. Ο τρόπος που θα γίνει η αύξηση κεφαλαίου. Και στις δύο αυξήσεις κεφαλαίου χρησιμοποιείται κατά βάση η μέθοδος του βιβλίου προσφορών. Η εξήγηση που δόθηκε και τότε και τώρα είναι πως πρόκειται για μια πολύ πιο ευέλικτη διαδικασία, όπου οι προσφορές καθορίζουν το εύρος τιμών στο οποίο θα γίνει η αύξηση.

2. Μικροί μέτοχοι: Στην ανακεφαλαιοποίηση του 2015, οι μικροί μέτοχοι δεν είχαν το δικαίωμα συμμετοχής, με το επιχείρημα πως η διάθεση μετοχών στο ευρύ επενδυτικό κοινό είναι χρονοβόρα διαδικασία και δεν υπάρχει χρόνος. Στην αύξηση κεφαλαίου του Απριλίου θα μπορούν να συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά στην Ελλάδα, υποχρεωτικά στην ανώτατη τιμή του εύρους, το οποίο θα διαμορφωθεί από το βιβλίο προσφορών. Με τους όρους ανακεφαλαιοποίησης του 2015, επί ΣΥΡΙΖΑ και τον αποκλεισμό τους, οι μικροί μέτοχοι υπέστησαν απίσχναση της συμμετοχής τους κατά 99,5%. Τώρα, θα έχουν τη δυνατότητα, αν συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά στην Ελλάδα, να διατηρήσουν το ποσοστό τους.

3. Το ΤΧΣ. Στην ανακεφαλαιοποίηση του 2015 δεν επιτράπηκε η συμμετοχή του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Μάλιστα, άλλαξε και ο νόμος που διέπει τη λειτουργία του Ταμείου. Συγκεκριμένα με τον νόμο 4346/2015 η φράση ότι «το Ταμείο δύναται να δεχθεί» που υπήρχε αρχικά, αντικαθίσταται με τη φράση «το Ταμείο δέχεται», υποχρεώνοντας το ΤΧΣ να συναινέσει σε οποιαδήποτε τιμή προέκυπτε από το βιβλίο προσφορών. Το αποτέλεσμα ήταν με τον τρόπο αυτό η συμμετοχή του στην Πειραιώς να μειωθεί από 67% σε 26%. 

Επιπλέον, το ΤΧΣ έδωσε ένα είδος δανείου στην τράπεζα, ύψους 2 δισ. ευρώ, τα περίφημα Cocos, τα οποία υπό προϋποθέσεις –εάν δεν πληρωνόταν ο τόκος δύο φορές– θα μετατρέπονταν σε μετοχές με προκαθορισμένη τιμή στα 6 ευρώ. Σημειώνεται ότι η ΑΜΚ είχε γίνει σε τιμή τρία δέκατα του λεπτού. Τα Cocos μετατράπηκαν σε μετοχές πριν από λίγους μήνες και το ΤΧΣ είδε τη συμμετοχή του να εκτοξεύεται εκ νέου στο 61,3%, αλλά με προφανές κόστος και ζημία. 

Στην αύξηση κεφαλαίου του 2021 δεν έχει καθοριστεί ποια θα είναι η συμμετοχή του ΤΧΣ. Το βέβαιο είναι πως θα πέσει κάτω από την καταστατική μειοψηφία του 33,3%. Το πόσο κάτω, θα εξαρτηθεί σύμφωνα με αρμόδιους κυβερνητικούς αξιωματούχους από τη συμμετοχή των ξένων επενδυτών και την ποιότητά τους. Η εμφάνιση ενός μεγάλου επενδυτή είναι ικανή συνθήκη να οδηγήσει σε αρκετά χαμηλό ποσοστό τη συμμετοχή του Ταμείου. 

Οι «χαμένοι στόχοι»

Οταν συστάθηκε το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας και διατέθηκαν 50 δισ. ευρώ από τα δάνεια των θεσμών για τη στήριξη του τραπεζικού συστήματος, το μνημόνιο προέβλεπε την ανάκτηση των 16 δισ. ευρώ σε βάθος χρόνου. Προφανώς κι αυτή η πρόβλεψη θα περιληφθεί στον μακρύ κατάλογο των «χαμένων στόχων» του μνημονίου, δεδομένου ότι με την πρώτη ανακεφαλαιοποίηση, το ΤΧΣ κατείχε 84% στην Εθνική, 81% στην Πειραιώς και την Alpha Bank και 95% στη Eurobank. Στο τέλος της 3ης ανακεφαλαιοποίησης του 2015, κατείχε 33% στην Εθνική, 24% στην Πειραιώς, 5% στην Alpha Bank και 2,5% στη Eurobank.

29/03/21

Οι προκλήσεις των κεφαλαιαγορών στη μετά COVID εποχή

Στις προκλήσεις των παγκόσμιων αγορών στην μετά COVID εποχή, επικεντρώθηκε σχετικό διαδικτυακό συνέδριο με τον τίτλο «Market Challenges In The Post Covid -19 Era» που διοργάνωσε η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς.

Στο πρώτο πάνελ όπου αναλύθηκαν οι Ευρωπαϊκές ρυθμιστικές και εποπτικές προκλήσεις στην μετά COVID εποχή, μίλησαν οι Πρόεδροι των εποπτικών αρχών του Βελγίου κ. JeanPaul Servais (ο οποίος είναι επίσης Αντιπρόεδρος του ΔΣ της IOSCO, και Πρόεδρος του IFRS Foundation Monitoring Board, της European Regional Committee της IOSCO και του Audit Committee της IOSCO), της Ιταλίας κ. Carmine Di Noia (ο οποίος είναι επίσης Πρόεδρος των επιτροπών της ESMA, Committee for Economic and Markets Analysis & Post Trading Standing Committee και Αντιπρόεδρος της Επιτροπής Εταιρικής Διακυβέρνησης του ΟΟΣΑ) και της Ισπανίας κ. Rodrigo Buenaventura (ο οποίος είναι επίσης Πρόεδρος της επιτροπής της ESMA Investor Protection and Intermediaries Standing Committee) και η Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς κα Βασιλική Λαζαράκου (η οποία είναι και Μέλος του ΔΣ της ESMA & Πρόεδρος της Κοινής Επιτροπής των τριών εποπτικών αρχών για τις Τιτλοποιήσεις (Joint Committee on Securitizations). Συντονιστής ήταν ο κ. Χρήστος Γκόρτσος, Καθηγητής Δημόσιου Οικονομικού Δικαίου, Νομική Σχολή ΕΚΠΑ και Πρόεδρος της Επιτροπής Εμπειρογνωμόνων της Ε.Κ. για θέματα Ευρωπαϊκής Ένωσης Κεφαλαιαγορών.

Κατά την τοποθέτησή του ο κ. Jean-Paul Servais, αναφέρθηκε σε μια σειρά εποπτικών προκλήσεων στην εποχή μετά τον COVID, τόσο στην ΕΕ όσο και διεθνώς. Ιδίως, αναφέρθηκε στο αυξημένο ενδιαφέρον των ιδιωτών επενδυτών στις κεφαλαιαγορές, όπως παρατηρήθηκε κατά την περίοδο COVID. Η τάση αυτή όπως ανέφερε χαρακτηριστικά αυξάνει την ανάγκη για κατάλληλους κανόνες προστασίας των επενδυτών και περαιτέρω πρωτοβουλίες για θέματα εκπαίδευσης των επενδυτών. Ανέπτυξε ακόμα τους κινδύνους που σχετίζονται με την ψηφιοποίηση που έχει έρθει στο επίκεντρο και την ισχυρή δυναμική για την κλιμάκωση των βιώσιμων επενδύσεων. Τέλος, αναφέρθηκε στην ανάγκη διεθνούς συνεργασίας και στον καίριο ρόλο του IOSCO, δεδομένου του διασυνοριακού χαρακτήρα αυτών των προκλήσεων.

Σύμφωνα με τον κ. Carmine Di Noia, η Ένωση Κεφαλαιαγορών (CMU) είναι το φιλόδοξο σχέδιο της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τη δημιουργία μιας ενιαίας αγοράς κεφαλαίων. Όπως ανέφερε χαρακτηριστικά «Πιστεύουμε ότι το τρέχον γεωπολιτικό, κοινωνικό και οικονομικό περιβάλλον (Brexit, Covid-19 και σενάριο χαμηλών επιτοκίων) συνεπάγεται κινδύνους αλλά και ευκαιρίες για την Ένωση Κεφαλαιαγορών. Αντιμετωπίζουμε μια άνευ προηγουμένου ζήτηση για (μετοχικό) κεφάλαιο, αλλά ανεπαρκή προσφορά: Η CMU και η επανάσταση της ψηφιακής χρηματοδότησης μπορούν να βοηθήσουν μια βιώσιμη οικονομική ανάκαμψη και ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών».

Οι τρεις κύριες προτεραιότητες για την Ένωση Κεφαλαιαγορών μπορεί να είναι: i) η αύξηση της συμμετοχής των ιδιωτών επενδυτών στις κεφαλαιαγορές ii) ένα ενιαίο (ψηφιακό) μέρος για την λήψη τυποποιημένων και συγκρίσιμων πληροφοριών σχετικά με τις εταιρείες και τις αγορές iii) αναλογικότητα στη ρύθμιση και την εποπτεία μέσω αποτελεσματικότερης σύγκλισης των εποπτικών πρακτικών και ένας ισχυρότερος ρόλος για την ΕΑΚΑΑ από κοινού με τις εθνικές αρμόδιες αρχές. Όπως δήλωσε χαρακτηριστικά ο κ. Rodrigo Buenaventura, η προστασία των επενδυτών θα συνεχίσει να αποτελεί τη βασική προτεραιότητα των εποπτικών αρχών, ακόμη περισσότερο σε μια πιο προηγμένη Ένωση Κεφαλαιαγορών.

Ορισμένες περιπτώσεις (Gamestop) έδειξαν ότι σε περιπτώσεις ‘συνδεόμενων συναλλαγών’ από μια πληθώρα επενδυτών μπορεί να ανακύπτουν κίνδυνοι για την ακεραιότητα της αγοράς αλλά και για τους ίδιους τους επενδυτές. Και συνέχισε αναφέροντας πως οι επόπτες οφείλουν να προσαρμόσουν τον τρόπο που παρακολουθούν τις αγορές αλλά και να αλληλεπιδρούν με τις αγορές σχετικά με τις νέες μορφές συναλλαγών ενώ οι ιδιώτες επενδυτές οφείλουν να βελτιώνουν τις γνώσεις τους σχετικά με τους κανόνες προκειμένου να υπάρχει ομαλή λειτουργία της αγοράς.

Κατά την τοποθέτησή του δήλωσε ακόμα πως «Όσον αφορά σε περισσότερες επενδύσεις από ιδιώτες επενδυτές σε ΜμΕ (ένας άλλος στόχος της CMU) πιστεύω ότι η διαφοροποίηση και η έρευνα θα είναι ουσιαστικής σημασίας και οι συλλογικές επενδύσεις μπορεί να είναι ο έξυπνος τρόπος για να τις συνδυάσουν».

Η κα Λαζαράκου επεσήμανε ότι κατά την περίοδο της κρίσης της πανδημίας οι Ευρωπαίοι επόπτες κατάφεραν να συντονίσουν τις ενέργειές τους για θέματα που αφορούσαν συνολικά τις αγορές της ΕΕ. Στη συνέχεια, προχώρησε σε μια σύνοψη των νομοθετικών πρωτοβουλιών στο πλαίσιο του Ευρωπαϊκού Πακέτου Στήριξης που προωθούνται αυτή την περίοδο ως απάντηση στην πανδημία και στον τρόπο με τον οποίο αυτές θα αλλάξουν το επενδυτικό τοπίο και την καθημερινότητα των εποπτικών αρχών.

Ανέλυσε τις τρεις Ευρωπαϊκές νομοθετικές παρεμβάσεις, όσον αφορά τις τροποποιήσεις που έγιναν συγκεκριμένα: Α) στον Κανονισμό για το Ενημερωτικό Δελτίο με την υιοθέτηση του «Ευρωπαϊκού Ενημερωτικού Δελτίου Ανάκαμψης – EU Recovery Prospectus», Β) στην Οδηγία για τις Αγορές Χρηματοπιστωτικών Μέσων (MiFIDII) και τα θέματα της προστασίας των επενδυτών και Γ) στο πλαίσιο για τις τιτλοποιήσεις με ειδική αναφορά στην επέκταση των κριτηρίων της απλής, διαφανούς και τυποποιημένης τιτλοποίησης στις σύνθετες τιτλοποιήσεις καθώς και στην απομάκρυνση ρυθμιστικών περιορισμών στις τιτλοποιήσεις μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Ερωτώμενη σχετικά με τις προτεραιότητες της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, η κα Λαζαράκου τόνισε, ότι, πέραν των προτεραιοτήτων που αναφέρθηκαν από όλους τους προέδρους ως κοινές, δηλαδή τα θέματα του ESG, του ψηφιακού μετασχηματισμού και της αξιοποίησης δεδομένων, η Ε.Κ. θα συμβάλλει σε βελτιώσεις της εθνικής νομοθεσίας τόσο όσον αφορά στην αναθεώρηση του Οργανισμού της Ε.Κ. ώστε να εξαλειφθούν διοικητικές αγκυλώσεις και να ενισχυθεί περαιτέρω η ανεξαρτησία της, όσο και προς το συνολικότερο πλαίσιο ώστε η κεφαλαιαγορά να καταστεί αποτελεσματικός μηχανισμός χρηματοδότησης της ελληνικής οικονομίας.

Εξελίξεις και προκλήσεις

Στις εξελίξεις τις προκλήσεις για την ελληνική αγορά αναφέρθηκαν από πλευράς του οι συμμετέχοντες του δεύτερου πάνελ του συνεδρίου, με συντονιστή τον κ. Νικόλαο Κονταρούδη, Α’ Αντιπρόεδρο της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Ο Γενικός Διευθυντής ΙΟΒΕ και Καθηγητής στο Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, κ.Νίκος Βέττας εστίασε στο πώς χαρακτηριστικά της χρηματοδότησης στην Ελληνική οικονομία επηρεάζουν την παραγωγική δομή της όπως και στην ανάγκη ενίσχυσης της εγχώριας κεφαλαιαγοράς ως προϋπόθεση για την αύξηση της παραγωγικότητας και της εξωστρέφειας των επιχειρήσεων και τελικά για την αναγκαία επίτευξη υψηλών ρυθμών μεγέθυνσης.

O κ. Ηλίας Πλασκοβίτης, Σύμβουλος Διοίκησης της Τράπεζας της Ελλάδας και Αναπλ. Καθηγητής Παντείου Πανεπιστημίου παρουσίασε την πρόοδο που έχει συντελεστεί στην αντιμετώπιση των μη εξυπηρετούμενων δανείων από το ελληνικό τραπεζικό σύστημα, τις ενδεχόμενες επιπτώσεις της πανδημίας και τα επόμενα βήματα για την ολική αντιμετώπισή τους.

Ως προς τη Νομισματική Πολιτική ανέφερε πως προκύπτει η συνέχιση της διευκολυντικής νομισματικής πολιτικής για όσο χρόνο απαιτηθεί προκειμένου να ανακάμψει η οικονομική δραστηριότητα και να εξασφαλιστεί ο στόχος της σταθερότητας των τιμών. Ο κ. Ιωάννης Καραγιάννης μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου και Επικεφαλής της ομάδας Εταιρικής Διακυβέρνησης του ΣΕΒ και Εκτελεστικός Πρόεδρος του Ομίλου Olympia κατά την τοποθέτησή του σημείωσε πως «η ανάδειξη ανταγωνιστικών οικονομιών στην μετά covid-19 εποχή, δεν θα κριθεί μόνο από την αποτελεσματική αξιοποίηση των διαθέσιμων εργαλείων χρηματοδότησης, αλλά και από την ικανότητα διαμόρφωσης του κατάλληλου πλαισίου επιχειρηματικής λειτουργίας με κύριο άξονα την ενίσχυση των φιλοεπενδυτικών του χαρακτηριστικών».

Στις βασικές προτεραιότητες του ελληνικού τραπεζικού συστήματος αλλά και στο ρόλο που θα πρέπει να επιτελέσει ο τραπεζικός κλάδος στη στήριξη νοικοκυριών κι επιχειρήσεων αναφέρθηκε από πλευράς του ο κ. Αναστάσιος Αναστασάτος, Πρόεδρος του Επιστημονικού Συμβουλίου της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών και Επικεφαλής Οικονομολόγος του Ομίλου της Eurobank, αναλύοντας τους τρόπους με τους οποίους οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν τις μεγάλες προκλήσεις της επόμενης δεκαετίας και θα στηρίξουν την αναπτυξιακή δυναμική της ελληνικής οικονομίας.

Ο κ. Σωκράτης Λαζαρίδης, Διευθύνων Σύμβουλος του Oμίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών αναφέρθηκε στο πρωτόγνωρο περιβάλλον που διαμόρφωσε η Covid-19, τονίζοντας πως το Χρηματιστήριο, διατηρώντας τον κεντρικό προσανατολισμό λειτουργίας της οργανωμένης αγοράς που εξυπηρετεί την άντληση κεφαλαίων για τις επιχειρήσεις, υιοθέτησε σειρά δράσεων και πρωτοβουλιών με επίκεντρο την παροχή ψηφιακών υπηρεσιών, υπέρ του εγχώριου επιχειρείν, επιβεβαιώνοντας τον στρατηγικό ρόλο του Χρηματιστηρίου στην προσέγγιση και δυναμική επανεκκίνηση του παραγωγικού ιστού της χώρας, προς όφελος της εθνικής οικονομίας.

Ρυθμιστικές παρεμβάσεις

Τις ρυθμιστικές προκλήσεις της Ελληνικής Κεφαλαιαγοράς και το πώς αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο περιβάλλον, ανέλυσαν οι συμμετέχοντες του 3ου πάνελ του συνεδρίου με συντονίστρια την κα Αναστασία Στάμου, Αντιπρόεδρο Β’ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Από πλευράς του ο κ. Θεοφάνης Μυλωνάς Πρόεδρος της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών και Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου και Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank Asset Management Α.Ε.Δ.Α.Κ. ανέφερε ότι «έχει έρθει η στιγμή να μεγαλώσει το κομμάτι των θεσμικών επενδύσεων στην Ελλάδα», κάτι που όπως εξήγησε θα σηματοδοτήσει και την ανάπτυξη της οικονομίας, όπως μαρτυρούν διεθνή παραδείγματα. Όπως σημείωσε μεταξύ άλλων, «οι προοπτικές για ανάπτυξη του κλάδου της επαγγελματικής διαχείρισης στην Ελλάδα είναι πραγματικά πολύ μεγάλες. Βλέπουμε ήδη τα πρώτα δείγματα αλλά πιστεύω ότι τα επόμενα 1-2 χρόνια θα είναι πολύ σημαντικά για την αγορά».

«Πέρα από τις ειδικές συνθήκες που δημιουργεί η πανδημία του κορονοϊού παρατηρείται κι ένα ακόμα πρόβλημα, οι ευρωπαϊκές Κεφαλαιαγορές είναι “κουρασμένες” δεν έχουν την δυναμική αυτών των ΗΠΑ και του Ηνωμένου Βασιλείου» επεσήμανε από πλευράς του ο κ. Αθανάσιος Κουλορίδας, Πρόεδρος Διοικούσας Επιτροπής της Ένωσης Εισηγμένων Εταιριών και Επίκουρος Καθηγητής Δικαίου Εταιριών και Κεφαλαιαγοράς στο Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών. Και τόνισε χαρακτηριστικά πως «Έμφαση θα πρέπει να δοθεί στην παροχή κινήτρων για την εισαγωγή νέων εταιριών στο ΧΑ και στην περιστολή της υπερ-ρύθμισης της αγοράς».

Ο κ. Ευάγγελος Χαρατσής, Γενικός Γραμματέας του Συνδέσμου Μελών Χρηματιστηρίου Αθηνών δήλωσε κατά την τοποθέτησή του πως «H αναθέρμανση του επενδυτικού ενδιαφέροντος θα πρέπει να γίνει με μέτρα που θα δίνουν κίνητρα για την εισαγωγή και την παραμονή των εταιριών στο ΧΑ, για την επένδυση σε μετοχές για τους ιδιώτες επενδυτές και για την εγκατάσταση και την δημιουργία συλλογικής μορφής επενδυτικών φορέων».

Στο μικρό μέγεθος της ελληνικής αγοράς, το οποίο αποτελεί το βασικότερό πρόβλημά της αφού δεν εναρμονίζεται με τις απαιτήσεις των διεθνών επενδυτών, αναφέρθηκε από πλευράς του ο κ. Ιωάννης Παπαδόπουλος, Πρόεδρος Ένωσης Ελληνικών Εταιριών Επιχειρηματικών Κεφαλαίων ΕΕΕΚ. Σύμφωνα με τον ίδιο «Η αύξηση του ορίου της συμμετοχής των ασφαλιστικών και επαγγελματικών ταμείων σε εναλλακτικές επενδύσεις όπως τα Private equity και venture capital funds σε 10% των διαθεσίμων τους, θα συμβάλει τόσο στην αναπτυξιακή προοπτική της οικονομίας, αλλά το σημαντικότερο θα δώσει και σημαντικές αποδόσεις στα αποθεματικά των ταμείων σε μια περίοδο αρνητικών επιτοκίων».

Τα οφέλη του μετοχικού ακτιβισμού αλλά και την σωστή εφαρμογή της εταιρικής διακυβέρνησης ώστε να ανακτηθεί η εμπιστοσύνη των επενδυτών υπογράμμισε ο κ. Χαράλαμπος Εγγλέζος, Πρόεδρος του Συνδέσμου Επενδυτών & Διαδικτύου (ΣΕΔ) και ανέφερε χαρακτηριστικά πως η χρηστή και ειλικρινής εφαρμογή του νέου νόμου για την εταιρική διακυβέρνηση θα είναι κομβικής σημασίας στην μετά Covid εποχή.

«Το μεγάλο πρόβλημα στην Ελλάδα είναι ότι δεν υπάρχει ρυθμιστική πρόκληση» τόνισε από πλευράς του ο κ. Ηρακλής Ρούπας, Αντιπρόεδρος του Συνδέσμου Εταιριών Επενδυτικής Διαμεσολάβησης. Σύμφωνα με τον ίδιο, ο συνδυασμός έλλειψης εγχώριων επενδυτών, καθώς και ικανού αριθμού εισηγμένων, διαμορφώνει ένα πεδίο στρεβλότητας που στο μέλλον θα εμποδίσει την ανάδειξη του εξυγιαντικού και αναπτυξιακού χαρακτήρα του Χρηματιστηρίου.Όπως χαρακτηριστικά δήλωσε «απαιτούνται συγκεκριμένες ενέργειες και μέτρα προκειμένουνα αλλάξουν τόσο το όλο πλαίσιο, όσο και η φιλοσοφία λειτουργίας του χρηματιστηρίου».

To σχέδιο της Εθνικής Τράπεζας για αύξηση κερδών και κεφαλαίων 

Εμπροσθοβαρείς κινήσεις που έγιναν το 2020 και η ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας από το 2021 αποτελούν τα δύο βασικά συστατικά του σχεδίου για περαιτέρω άνοδο της οργανικής κερδοφορίας και ενίσχυσης των κεφαλαίων της ΕΤΕ, τόσο ποσοτικά όσο και ποιοτικά.

Όπως γράφει ο Λεωνίδας Στεργίου στο capital.gr, σύμφωνα με την παρουσίαση του διευθύνοντος συμβούλου της Εθνικής Τράπεζας, κ. Παύλου Μυλωνά, σε ξένους επενδυτές, για τα αποτελέσματα της Τράπεζας το 2020, πέρασαν κόστη στη χρήση του 2020, κάτι που το επέτρεψε η κερδοφορία της και το ύψος των κεφαλαίων της, ενώ έρχονται στη διετία 2021-2022 οφέλη από κινήσεις του 2020. Ταυτόχρονα, προχωρά σε απόσβεση αναβαλλόμενου φόρου, πρόβλεψη για νέα κόκκινα δάνεια μέσω μηχανισμού έγκαιρης προειδοποίησης που της απελευθερώνει κεφάλαια και σε δύο αντλήσεις κεφαλαίων κατηγορίας Τ2 και ΑΤ1. Σε όλα αυτά, κλειδί αποτελεί η εμπροσθοβαρής καταγραφή στους ισολογισμούς της Τράπεζας του κόστους των τιτλοποιήσεων ύψους 6 δισ. (Frontier) με αντίστοιχη έγκαιρη αντιστάθμιση από χρηματοοικονομικές πράξεις και πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.

Ειδικότερα, οι κύριοι στόχοι και οι αντίστοιχες κινήσεις για τη διετία 2021-2022 είναι οι εξής:

Πρώτον, μείωση των μη εξυπηρετούμενων χρηματοοικονομικών ανοιγμάτων (NPE) κάτω του 6% μέχρι το 2022 από το 13,5% το 2020. Κόκκινα δάνεια και εξυπηρετούμενα δάνεια που τείνουν να γίνουν μη εξυπηρετούμενα συνολικού ύψους 4,2 δισ. ευρώ θα μειωθούν σε 1,8 δισ. μέχρι το 2022. Η μείωση αυτή επιτυγχάνεται κυρίως μέσω της οργανικής αντιμετώπισης των κόκκινων δανείων και μιας επιπλέον τιτλοποίησης ύψους 1,5 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με τον μηχανισμό προειδοποίησης, τα κόκκινα δάνεια πρόκειται να αυξηθούν κατά 1,4 δισ. ευρώ, εκ των οποίων από τα μορατόρια θα φτάσουν μέχρι 0,6 δισ. Η αύξηση αυτή των κόκκινων δανείων περιλαμβάνει εκκαθαρίσεις/ρευστοποιήσει, διαγραφές και ανακτήσεις. Ταυτόχρονα προβλέπεται μείωση κόκκινων δανείων κατά 3,7 δισ. ευρώ με δύο τρόπους. Ο πρώτος αφορά σε οργανική μείωση κόκκινων δανείων 2,2 δισ. ευρώ ("απορρόφηση” μέσα από εσωτερικές δράσεις) και με τιτλοποιήσεις ύψους 1,5 δισ. ευρώ, πιθανότατα με χρήση του Ηρακλή 2. Σημειώνεται ότι η Εθνική Τράπεζα ήδη προχώρησε σε τιτλοποίηση κόκκινων δανείων ύψους 6 δισ. ευρώ το 2020 μέσω του Ηρακλή.

Δεύτερον, αύξηση των λειτουργικών κερδών κυρίως μέσω του ψηφιακού μετασχηματισμού, της αναδιοργάνωσης του δικτύου και των εμπροσθοβαρών προβλέψεων που είχε πάρει η Τράπεζα. Μόνο οι εμπροσθοβαρείς προβλέψεις για τις επιπτώσεις από την πανδημία (σε κερδοφορία και κόκκινα δάνεια) στη χρήση του 2020 εξοικονομούν 120 εκατ. ευρώ για το 2021 και 2022. Ταυτόχρονα, μειώνονται τα λειτουργικά κόστη κατά 70 εκατ. ευρώ. Συνδυαστικά, οι δύο τελευταίες κινήσεις (εμπροσθοβαρείς προβλέψεις και μείωση λειτουργικού κόστους) αντισταθμίζουν την προβλεπόμενη μείωση κερδών λόγω του περιβάλλοντος χαμηλών επιτοκίων κατά 30 εκατ. ευρώ. Όμως, η μείωση αυτή προέρχεται αφού έχουν αποσβεστεί κόστη 126 εκατ. ευρώ από τη μείωση κόκκινων δανείων. Δηλαδή, η ΕΤΕ χρησιμοποιεί την οργανική κερδοφορία για να μειώνει κόστη που θα επηρεάσουν τα κεφάλαια. Με όλες αυτές τις κινήσεις, τα λειτουργικά κέρδη από 328 εκατ. ευρώ το 2020 θα αυξηθούν σε 490 εκατ. ευρώ στη χρήση του 2022. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα το ROE να διαμορφωθεί σε 9% αντανακλώντας την εξυγίανση του ισολογισμού και της αποτελεσματικότητας, όπως σημειώθηκε στην παρουσίαση.

Τρίτον, εσωτερική (οργανική) ενίσχυση των κεφαλαίων κυρίως μέσα από την οργανική της κερδοφορία. Στόχος, το κοινό εποπτικό κεφάλαιο CET1 να διαμορφωθεί πάνω από το 16%. Στην οργανική ενίσχυση των κεφαλαίων, σημαντικό ρόλο έπαιξαν η πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής και η τιτλοποίηση κόκκινων δανείων 6 δισ. (σχήμα Frontier). Αυτές οι δύο κινήσεις είχαν θετική επίπτωση στα κεφάλαια κατά 170 μονάδες βάσεις. Επιπλέον, προβλέπεται ενίσχυση κατά 50 μονάδες βάσεις την περίοδο 2020-2022, παρά την αρνητική επίπτωση από τα νέα λογιστικά πρότυπα IFRS 9 κατά 200 μονάδες βάσεις. Οι συναλλαγές με την Εθνική Ασφαλιστική και το Frontier ενισχύουν τα κεφάλαια κατά 1,7%. Από την κερδοφορία του 2021-2022, τα κεφάλαια θα ενισχυθούν περαιτέρω κατά 2,5%. Η προσαρμογή στα νέα λογιστικά πρότυπα θα κοστίσει στα κεφάλαια 2% (συνολικά μέχρι το 2023). Ταυτόχρονα, η ΕΤΕ προχωρά σε απόσβεση απαιτήσεων από αναβαλλόμενη φορολογία με αρνητική επίπτωση 0,8% και προβλέπει μία ακόμα αρνητική επίπτωση 0,8% από κόκκινα δάνεια. Στη συνέχεια το 2022, έχει τη δυνατότητα για εκδόσεις ομολόγων για άντληση κεφαλαίων Τ2 και AT1 με συνολική θετική επίπτωση 200 μονάδες βάσεις (2%). Έτσι, η Τράπεζα φτάνει το 2022 με δείκτη CET1 άνω του 16%.

A-Quant: Οι ανακοινώσεις Biden και τα NFPs στο επίκεντρο

Με ελαφρά κάμψη, στο 1.66% έκλεισε η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου την εβδομάδα που μας πέρασε, μετά το ξέφρενο ράλι των τελευταίων εβδομάδων.

Από την άλλη, ο Jerome Powell της FED, εξέφρασε τη θέση του πως ο υψηλός πληθωρισμός δε θα αποτελέσει πρόβλημα γιατί θα είναι κάτι προσωρινό ενώ τόνισε πως το μεγαλύτερο στοίχημα για την αμερικανική οικονομία παραμένει η ανεργία.

Επίσης ανέφερε πως ίσως κάποιες μετοχές έχουν υψηλές τιμές αλλά το χρηματοδοτικό ρίσκο είναι χαμηλό και οι τράπεζες είναι καλά κεφαλαιοποιημένες. Οι υπόλοιπες οικονομικές ανακοινώσεις των ΗΠΑ ήταν μάλλον με ανάμεικτο πρόσημο ενώ έκπληξη αποτέλεσαν τα θετικά στοιχεία της Ευρώπης.

Η πανδημία συνεχίσει να αποτελεί πρόβλημα, με αυξημένα κρούσματα σε Ευρώπη και ΗΠΑ αλλά με τους εμβολιασμούς να προχωρούν, αφήνοντας ανοικτό το αισιόδοξο σενάριο για λήξη των lockdowns μέσα στο καλοκαίρι.

Ανοδικά κινήθηκαν οι περισσότερες κύριες αγορές μετοχών, ανοδικά κινήθηκε και το δολάριο ενώ αντίθετα το ευρώ συνέχισε την πτωτική του πορεία. Διορθωτικά κινήθηκαν ο χρυσός και το πετρέλαιο ενώ συνέχισε τη διόρθωση και το Bitcoin.

Η τρέχουσα εβδομάδα κυριαρχείται από δύο σημαντικά γεγονότα. Την Τετάρτη ο πρόεδρος των ΗΠΑ Joe Biden θα ανακοινώσει το σχέδιο του για την αμερικανική οικονομία, με τα δημοσιεύματα να κάνουν λόγο για πακέτο 3 τρισ. δολαρίων για νέα έργα όπως δρόμοι, γέφυρες, περιβαλλοντικές υποδομές κλπ.

Το μεγάλο ζήτημα είναι αν αυτό θα συνοδευτεί από παράλληλη αύξηση των φόρων, γεγονός που θα πυροδοτήσει αλυσιδωτές αντιδράσεις στην αμερικανική οικονομία.

Οι εξελίξεις αυτές φυσικά θα επηρεάσουν και το δολάριο και τις αποδόσεις των ομολόγων και φυσικά θα ενισχύσουν συγκεκριμένους τομείς της οικονομίας, αποδυναμώνοντας ίσες κάποιους άλλους.

Το δεύτερο σημαντικό γεγονός της εβδομάδας, θα είναι η ανακοίνωση της απασχόλησης στις ΗΠΑ (NFPs) που θα καταδείξει την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας στο νευραλγικό και κρίσιμο θέμα της ανεργίας.

Προς το τέλος της εβδομάδας, ίσως υπάρξει χαμηλή μεταβλητότητα στις ευρωπαϊκές αγορές, λόγω του Πάσχα των καθολικών.

SP500

Ανοδικά έκλεισε η περασμένη εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτη SP500, που έκλεισε στις 3,962 μονάδες και κέρδη που προσέγγισαν το 1.7%. Η σταθεροποίηση – διόρθωση των αποδόσεων των ομολόγων είχε σημαντικό μερίδιο σε αυτήν την άνοδο. Οι τεχνολογικές μετοχές υστέρησαν ενώ ενισχυμένες εμφανίστηκαν οι οικονομικές μετοχές με την FED να ανακοινώνει πως το καλοκαίρι θα αρθούν οι περιορισμοί στα μερίσματα και στις επαναγορές. Ο δείκτης πλησίασε πολύ τα υψηλά όλων των εποχών και ενώ νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα διορθώνει, δεν αποκλείεται να τα απειλήσει. Σημαντικός και καθοριστικός παράγοντας θα είναι οι ανακοινώσεις Biden την Τετάρτη για το σχέδιο δημοσιονομικής επέκτασης και η κατάσταση στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ την Παρασκευή.

DAX30

Ανοδικά κινήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα ο γερμανικός δείκτης DAX30, κλείνοντας στις 14,854 μονάδες και κέρδη κοντά στο 1.5%. Αυτά τα επίπεδα τιμών αποτελούν νέο ρεκόρ, καταδεικνύοντας ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές εκλαμβάνονται από τις αγορές ως μια καλή ευκαιρία αυτήν την εποχή. Η τρέχουσα εβδομάδα έχει ανοίξει διορθωτικά για τον δείκτη και όσο κι αν η τάση είναι έντονα ανοδική, δεν μπορούν να αποκλειστούν διορθώσεις λόγω κατοχύρωσης κερδών.

FTSE100

Με άνοδο ολοκληρώθηκε η εβδομάδα που μας πέρασε για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,718 μονάδες και κέρδη πάνω από 0.8%. Ο δείκτης ακολούθησε την ανοδική τάση των υπολοίπων κυρίων αγορών αλλά δείχνει να υστερεί λόγω των προβλημάτων της βρετανικής οικονομίας από τις επιπτώσεις του Brexit και την ασταθή πορεία των εμβολιασμών. Χρειάζεται να δούμε παγιωμένες τιμές πάνω από τις 6,800 μονάδες ώστε να μιλάμε για ανοδική τάση ενώ τιμές κάτω από τις 6,430 μονάδες, μάλλον θα εντείνουν τις ανησυχίες για σημαντική διορθωτική κίνηση για τον δείκτη.

Χρυσός

Διορθωτικά έκλεισε ο χρυσός την προηγούμενη εβδομάδα, μετά από δύο στη σειρά ανοδικές εβδομάδες. Πιο συγκεκριμένα, το κλείσιμο ήταν στα $1,731 και οι απώλειες άγγιξαν το 0.75%. Η ενδυνάμωση του δολαρίου είχε σημαντικό ρόλο στη διόρθωση αλλά φαίνεται πως ο χρυσός εδώ και αρκετές ημέρες δυσκολεύεται να βρει σαφή κατεύθυνση. Οι ανακοινώσεις Biden για την αμερικανική οικονομία την Τετάρτη ίσως αλλάξουν τις συνθήκες αφού θα επηρεαστούν μια σειρά παραγόντων για την αμερικανική οικονομία, όπως οι αποδόσεις των ομολόγων και το δολάριο. Χρειάζεται ανοδική διάσπαση πάνω από τα $1,755 για να διαφύγει ο χρυσός από το πλάγιο κανάλι του ενώ το ίδιο θα συμβεί καθοδικά, κάτω από τα $1,715.

Πετρέλαιο

Πτωτικά για τρίτη συνεχή εβδομάδα συνέχισε το πετρέλαιο, με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $60.71, με απώλειες 1.25% περίπου. Υπήρξαν έντονα ανοδικές και καθοδικές ημέρες αλλά το πρόσημο της εβδομάδας ήταν αρνητικό αφού το φορτηγό πλοίο Ever Given συνεχίζει να κλείνει τη διώρυγα του Σουέζ, δημιουργώντας σοβαρά προβλήματα στη μεταφορά του πετρελαίου. Σημαντικό ρόλο επίσης έχει και η πανδημία η οποία καλπάζει, δημιουργώντας προβληματισμό για την γρήγορη ανάκαμψη της ζήτησης. Σημαντική επίσης είναι η ανακοίνωση της 25ετούς συνεργασίας Ιράν – Κίνας που σε μακροπρόθεσμο επίπεδο θα αυξήσει την προσφορά ενώ σημαντική είναι και η είδηση της επίθεσης με 18 οπλισμένα drones σε πετρελαϊκές και στρατιωτικές εγκαταστάσεις στη Σαουδική Αραβία. Η εβδομάδα έχει ανοίξει κάτω από τα $60 και δεν αποκλείεται η πτωτική εικόνα των τιμών του πετρελαίου να συνεχιστεί.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτικά έκλεισε η προηγούμενη εβδομάδα για το EURUSD, με το άνοιγμα να είναι στο 1.1875 και το κλείσιμο στο 1.1794. Το δολάριο συνέχισε την ανοδική του πορεία, η οποία έχει ξεκινήσει από τις αρχές του έτους και δείχνει σταθερή και συμπαγής. Η Ευρώπη από την άλλη βυθίζεται στα προβλήματα της πανδημίας και των lockdowns και έστω κι αν οι προσδοκίες είναι θετικές, οι καθυστερήσεις δίνουν αρνητικό τόνο για τυχόν απώλεια μεγάλου μέρους του φετινού καλοκαιριού σε τομείς όπως είναι οι αερομεταφορές και ο τουρισμός. Κομβικής σημασίας είναι οι ανακοινώσεις δημοσιονομικής επέκτασης των ΗΠΑ την Τετάρτη που θα μπορούσε να αλλάξει τον χαρακτήρα του δολαρίου, τουλάχιστον βραχυπρόθεσμα. Η ισοτιμία (αν οι συνθήκες δεν αλλάξουν) θα μπορούσε να συνεχίσει καθοδικά με το μεγάλο στοίχημα σε αυτήν την περίπτωση να είναι η ισχυρή στήριξη του 1.16.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτικά συνέχισε για ακόμη μια εβδομάδα το GBPUSD, ανοίγοντας στο 1.3837 και κλείνοντας στο 1.3791 ενώ μεσοβδόμαδα είδαμε χαμηλά στο 1.3670. To ισχυρό δολάριο παρασέρνει την ισοτιμία σε καθοδική κίνηση από τα τέλη Φεβρουαρίου έστω κι αν οι ανακοινώσεις από το Ηνωμένο Βασίλειο δεν είναι αρνητικές: οι λιανικές πωλήσεις ενισχύθηκαν κατά 2.1% τον Φεβρουάριο σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Με τα μάτια μας στις ανακοινώσεις Biden την Τετάρτη και στην ανακοίνωση για την απασχόληση στις ΗΠΑ την Παρασκευή αναμένουμε να δούμε αν συνεχιστεί η ανοδική πορεία του δολαρίου που θα μπορούσε να φέρει την ισοτιμία κάτω από την στήριξη του 1.3670 ή αν υπάρξει αντιστροφή που πιθανόν θα έφερνε το GBPUSD στην περιοχή του 1.40 και πάλι.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ισχυρά ανοδικά κινήθηκε το USDJPY την περασμένη εβδομάδα, αγγίζοντας την τιμή ορόσημο του 110. Πιο συγκεκριμένα, το άνοιγμα εβδομάδας ήταν στο 108.61 και το κλείσιμο στο 109.68, έστω κι αν οι αποδόσεις των ομολόγων είχαν μια διορθωτική εβδομάδα. Το δολάριο είναι δυνατό τον τελευταίο καιρό και θα μπορούσε να συμπαρασύρει την ισοτιμία πάνω από το 110 αλλά χρειάζεται προσοχή γιατί οι ανακοινώσεις της Τετάρτης και της Παρασκευής μπορούν να αλλάξουν την εικόνα.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Το EURJPY άνοιξε στο 129 και έκλεισε στο 129.35 αλλά η εβδομάδα ήταν πτωτική αφού η ισοτιμία είχε ανοίξει με μεγάλο gap από το 129.62. Αδύναμο εμφανίζεται το ευρώ τελευταία, κάπως πιο ενισχυμένο το γιεν λόγω της σφιχτής νομισματικής πολιτικής της Ιαπωνίας και έτσι δεν αποκλείεται να δοκιμαστεί καθοδικά η στήριξη του 128.30.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Πτωτικά συνέχισε το EURGBP, μετά από μια σύντομη παύση που είχε, ανοίγοντας στο 0.8580 και κλείνοντας στο 0.8549. Η ισοτιμία είναι σε έντονα πτωτική τάση από τον Δεκέμβριο όπου και ήταν στο 0.9230 και πλέον ο επόμενος στόχος των πωλητών είναι η τιμή – ορόσημο στο 0.85. Χρειάζεται ισχυρή ανοδική διάσπαση πάνω από το 0.8650 για να αρχίσουν να γεννιούνται ελπίδες ανάσχεσης και αναστροφής της τάσης.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Συνέχισε ανοδικά για δεύτερη εβδομάδα το USDCAD, με άνοιγμα στο 1.2514 και κλείσιμο στο 1.2575. Το ισχυρό δολάριο σε συνδυασμό με τις μειωμένες τιμές του πετρελαίου το τελευταίο διάστημα, αναστρέφουν την καθοδική τάση της ισοτιμίας που έχει ξεκινήσει εδώ και ένα χρόνο περίπου. Αν τα πράγματα δεν αλλάξουν με τις ανακοινώσεις της Τετάρτης (δημοσιονομική επέκταση) και της Παρασκευής (ανεργία στις ΗΠΑ) τότε ίσως η ισοτιμία σκαρφαλώσει ακόμα και μέχρι το 1.27.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Έντονα ανοδική η περασμένη εβδομάδα για το USDCHF που άνοιξε στο 0.9292 και έκλεισε στο 0.9390 αφού το δολάριο συνέχισε την ανοδική του πορεία. Αν τα πράγματα δεν αλλάξουν μέσω των σημαντικών ανακοινώσεων στις ΗΠΑ αυτήν την εβδομάδα, η ισοτιμία είναι ικανή να προσεγγίσει το 0.95 αρκετά σύντομα.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Πτωτική η εβδομάδα που πέρασε για το AUDUSD, με άνοιγμα στο 0.7708 και κλείσιμο στο 0.7639 εν μέσω του ισχυρού αμερικανικού δολαρίου. Η πτώση ίσως ήταν μεγαλύτερη αν δεν υπήρχε η ανοδική αντίδραση της Παρασκευής λόγω της ανόδου της αγοράς μετοχών στις ΗΠΑ. Το ισχυρό δολάριο μπορεί να ρίξει την ισοτιμία ακόμη περισσότερο, προς την περιοχή του 0.75, χωρίς φυσικά να αποκλείονται οι εκπλήξεις, κυρίως από τα νέα που αναμένονται από τις ΗΠΑ.

Bitcoin

Δεύτερη κατά σειρά διορθωτική εβδομάδα για το Bitcoin, το οποίο έκλεισε στα $55,791, έχοντας απώλειες που προσέγγισαν το 2.8%. Ο Jerome Powell της FED δήλωσε πως θεωρεί ότι τα κρυπτονομίσματα δεν έχουν τόσο χαρακτήρα πληρωμών όσο κερδοσκοπίας και ότι μάλλον αποτελούν υποκατάστατο του χρυσού και όχι του δολαρίου. Επίσης ο Ray Dalio (σημαντικός και επιτυχημένος fund manager) είπε πως το Bitcoin θα μπορούσε να απαγορευθεί στις ΗΠΑ αν γίνει πολύ δημοφιλές και επιτυχημένο παραλληλίζοντας την εποχή της δεκαετίας του ’30 όπου η κατοχή χρυσού στις ΗΠΑ αποτελούσε ποινικό αδίκημα. Το Bitcoin δείχνει να φρενάρει από την ξέφρενη ανοδική του πορεία και χρειάζεται να υπερβεί ta $57,000 για να επανέλθουν τα χαμόγελα στους επενδυτές κρυπτονομισμάτων. Αντίθετα, παγιωμένες τιμές κάτω από τα $55,000 αυξάνουν τις πιθανότητες για τιμές κοντά στα $50,000.

Πηγή: www.a-quant.com

27/03/21

Αlpha Bank: Θετικά σχόλια από διεθνείς οίκους αξιολόγησης στον απόηχο των αποτελεσμάτων του 2020

Θετική αξιολόγηση λαμβάνει από τους διεθνείς επενδυτικούς οίκους η Alpha Bank, σε συνέχεια της δημοσίευσης των οικονομικών αποτελεσμάτων του 2020, τόσο για τις επιδόσεις της όσο για τις επόμενες κινήσεις που δρομολογεί με στόχο την περαιτέρω μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (ΜΕΑ).

Ειδικότερα, σε αναλύσεις τους, οι J.P. Morgan, Goldman Sachs, Wood, Axia Research, Mediobanca, NBG Securities και Pantelakis αναγνωρίζουν τα σημαντικά βήματα που λαμβάνει η Alpha Bank για την πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού της, αξιοποιώντας την υψηλή κεφαλαιακή της επάρκεια και την έγκαιρη και επιτυχή ολοκλήρωση της συμφωνίας-ορόσημο για το Project Galaxy.

Όλοι οι οίκοι σχολιάζουν θετικά τις νέες συναλλαγές που η Alpha Bank ανακοίνωσε ότι προγραμματίζει εντός του 2021, συνολικού ύψους 3,3 δισ. ευρώ. Επίσης αξιολογούν ως ευοίωνες τις προοπτικές που ανοίγονται με τις τρεις αυτές συναλλαγές στο μέτωπο της οριστικής και αυτοδύναμης αντιμετώπισης των κόκκινων δανείων, καθώς εκτιμούν ότι αυτές θα συμβάλλουν καθοριστικά στον περιορισμό των μη εξυπηρετούμενων δανείων σε μονοψήφιο ποσοστό και στην περαιτέρω βελτίωση του δείκτη ΜΕΑ στην Ελλάδα σε επίπεδα <18% (μείωση κατά 30%) έως το τέλος του 2021 και <10% έως το τέλος του 2022.

Παράλληλα, οι οίκοι εκφράζουν την εμπιστοσύνη τους και στους κεφαλαιακούς δείκτες της Alpha Bank, οι οποίοι χαρακτηρίζονται ως «άνετοι», «υψηλοί» και «απόλυτα επαρκείς» για περαιτέρω σημαντική μείωση του αποθέματος των ΜΕΑ και την ενίσχυση της κερδοφορίας της, ενώ υπογραμμίζεται η κεφαλαιακή υπεροχή της Alpha Bank έναντι των ανταγωνιστών της.

Ένα ακόμη στοιχείο που αποτιμάται θετικά από τους αναλυτές είναι το υψηλό χρηματοοικονομικό αποτέλεσμα το δ' τρίμηνο 2020, με την Alpha Bank να καταγράφει κέρδη από χρηματοοικονομικές πράξεις ύψους 430 εκατ. ευρώ σε επίπεδα πολύ υψηλότερα των εκτιμήσεων των οίκων.

26/03/21

Η ΕΤΕ υπέγραψε δεσμευτική συμφωνία για την πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής με το CVC Capital Partners’ Fund - Στα 505εκ ευρώ το τίμημα για το 100%

Η Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος («ΕΤΕ») ανακοινώνει ότι υπέγραψε δεσμευτική συμφωνία για την πώληση του 90.01% του μετοχικού κεφαλαίου της ΑΕΕΓΑ «Η ΕΘΝΙΚΗ» («Εθνική Ασφαλιστική») στο CVC Capital Partners’ Fund VII. Το ονομαστικό τίμημα για τη συναλλαγή αντιστοιχεί σε €505 εκατ. για το 100% της εταιρείας. Μέρος του τιμήματος, μέχρι και €120 εκατ., συνδέεται με την επίτευξη συγκεκριμένων στόχων πώλησης τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μέχρι το 2026. Η συμφωνία περιλαμβάνει 15ετή συμφωνία πώλησης τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων. Η συναλλαγή έχει θετική επίπτωση κατά περίπου 60 μονάδες βάσης στο Δείκτη Συνολικών Κεφαλαίων της 31.12.2020. Η ολοκλήρωση της συναλλαγής υπόκειται σε συνήθεις αναβλητικές αιρέσεις, συμπεριλαμβανομένων των εγκρίσεων ρυθμιστικών αρχών και αρχών ανταγωνισμού καθώς και την έγκριση από την Έκτακτη Γενική Συνέλευση των Μετόχων της ΕΤΕ. Η έγκριση από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας δόθηκε βάσει των όρων του Πλαισίου Συνεργασίας. Η επιτυχής ολοκλήρωση της συναλλαγής φέρνει την ΕΤΕ ένα βήμα πιο κοντά στην ολοκλήρωση των Δεσμεύσεων που ανέλαβε στα πλαίσια του Σχεδίου Αναδιάρθρωσης που συμφωνήθηκε μεταξύ της Ελληνικής Δημοκρατίας και της Ευρωπαϊκής Επιτροπής μετά τη λήψη κρατικής βοήθειας για την ανακεφαλαιοποίηση της ΕΤΕ το 2012. Η CVC Capital Partners (“CVC”) είναι μια εταιρεία επενδύσεων με γραφεία σε Ευρώπη, Ασία και Η.Π.Α. Τα κεφάλαια που διαχειρίζεται είναι επενδυμένα σε πάνω από 90 επιχειρήσεις παγκοσμίως και απασχολεί πάνω από 450 χιλ. εργαζομένους. Τα CVC Funds έχουν σημαντική εμπειρία επενδύσεων σε ασφαλιστικές εταιρείες, αλλά και στην Ελλάδα, έχοντας επενδύσει πάνω από €750 εκατ. στη χώρα από το 2017. Η Morgan Stanley & Co. International plc και η Goldman Sachs Bank Europe SE ενήργησαν ως χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι της ΕΤΕ για τη συναλλαγή, ενώ οι δικηγορικές εταιρείες Freshfields Bruckhaus Deringer LLP και Καρατζά και Συνεργάτες ως επίκουροι νομικοί σύμβουλοι, και η εταιρεία EY ως σύμβουλος επί λογιστικών και αναλογιστικών θεμάτων. Επιπρόσθετα, το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΤΕ έλαβε ανεξάρτητη γνωμοδότηση από την UBS Europe SE σχετικά με το εύλογο και δίκαιο του προσφερθέντος τιμήματος καθώς και ανεξάρτητες νομικές συμβουλές από την Skadden Arps Slate Meagher & Flom και από Έλληνες καθηγητές Nομικής.

Wood & Company: Μεγάλη αύξηση της τιμής στόχου για την ΤΕΝΕΡΓ

Σε σημαντική αύξηση της τιμής-στόχου για τη μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή στα 17,60 ευρώ από 14,80 προηγουμένως προχώρησε η Wood & Company σε πρόσφατο report της, ενώ διατήρησε την σύσταση "Αγοράς" για τη μετοχή. 

"Παρά το πρόσφατο πρόβλημα στην αμερικανική αγορά ηλεκτρισμού, συνεχίζουμε να πιστεύουμε ότι η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή ταιριάζει σε επενδυτές με μακροπρόθεσμο επενδυτικό προφίλ”, αναφέρει μεταξύ άλλων η Wood & Company και προσθέτει: "Η συνέπεια στην εκτέλεση του επενδυτικού προγράμματος και η λειτουργική κερδοφορία είναι οι βασικές πτυχές που καθιστούν την ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή μια ελκυστική επενδυτική ιστορία κατά την άποψή μας.

Η Terna Energy USΑ δεν περιλαμβάνεται πλέον στο μοντέλο μας, αλλά παρόλα αυτά διατηρούμε τη σύσταση "αγοράς" για τη μετοχή της ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή και αυξάνουμε την τιμή στόχο από τα 14,8 ευρώ ανά μετοχή σε 17,6 ευρώ ανά μετοχή, υποδηλώνοντας αύξηση 43% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή της μετοχής. 

Πιστεύουμε ότι η αγορά δεν έχει αφομοιώσει πλήρως το  επιπλέον 1GW ισχύος, για το οποίο έχει δεσμευτεί η εταιρεία. Υπολογίζουμε επιπλέον 1.57GW εγκατεστημένη ισχύ στην Ελλάδα, κατά την περίοδο 2021-2026, με ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει αιολικά και φωτοβολταϊκά έργα καθώς και έργα αντλησιοταμίευσης".

Στο Χ.Α. εισήχθη εταιρικό ομόλογο της Motor Oil

Το Χρηματιστήριο Αθηνών υποδέχθηκε σήμερα την εταιρεία Motor Oil με αφορμή την εισαγωγή προς διαπραγμάτευση στην Οργανωμένη Αγορά του Χρηματιστηρίου Αθηνών του εταιρικού της ομολόγου. Συνολικά αντλήθηκαν 200.000.000 ευρώ. Το παραδοσιακό καμπανάκι έναρξης της συνεδρίασης χτύπησε ο αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος & Γενικός Διευθυντής Οικονομικών της εταιρείας Πέτρος Τζαννετάκης.

O Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου Χρηματιστηρίου Αθηνών Σωκράτης Λαζαρίδης αναφέρθηκε στην τριπλή επιτυχία της συγκεκριμένης έκδοσης καθώς πρόκειται για το πρώτο ομόλογο που εισάγεται στο Χρηματιστήριο με κουπόνι μικρότερο του 2% ενώ ταυτόχρονα η συνολική ζήτηση κατά τη διάρκεια της δημόσιας προσφοράς ξεπέρασε το 1 δισ. ευρώ επιτυγχάνοντας την μεγαλύτερη έως σήμερα υπερκάλυψη.

«Εκ μέρους του Ομίλου Motor Oil θέλω να εκφράσω τις θερμές ευχαριστίες της Διοίκησης στους ομολογιούχους που μας τίμησαν με την επενδυτική τους ψήφο και να τους βεβαιώσω ότι θα τηρήσουμε τις δεσμεύσεις μας αξιοποιώντας τα κεφάλαια του Ομολόγου υλοποιώντας παραγωγικές επενδύσεις που ταυτόχρονα συνδυάζουν τη βελτίωση του Περιβαλλοντικού μας αποτυπώματος» δήλωσε κατά τη διάρκεια του χαιρετισμού του ο αναπληρωτής Διευθύνων Σύμβουλος και Γενικός Διευθυντής της Μotor Oil Πέτρος Τζαννετάκης προσθέτοντας: «Στην επόμενη δεκαετία η διύλιση θα παραμείνει ο κύριος πυλώνας των δραστηριοτήτων μας με την έμφαση να αποδίδεται στην παραγωγή ποιοτικότερου μείγματος προϊόντων, εύρυθμης ροής τροφοδοσίας αργού και ενίσχυσης των Περιβαλλοντικών όρων του Διυλιστηρίου και των Κοινωνικών δράσεων της εταιρείας. Το mobility θα παραμείνει ο συμπληρωματικός πυλώνας μέσω του δικτύου λιανικής αποσκοπώντας στην επέκταση του μεριδίου αγοράς στην Ελλάδα και στην είσοδο στις γειτονικές χώρες των Βαλκανίων και την Κύπρο κυρίως με το διεθνώς αναγνωρίσιμο σήμα της SHELL. Οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (κλάδος στον οποίο εισήλθαμε το 2019) θα αποτελέσουν τον τρίτο πυλώνα των δραστηριοτήτων μας με τον άμεσο στόχο να τοποθετείται στα 300 MW ενώ παράλληλα θα εξετάζουμε συνεχώς ευκαιρίες περαιτέρω διείσδυσης ώστε σε επίπεδο Ομίλου να συμβάλλουμε στον περιορισμό των επιπτώσεων της κλιματικής αλλαγής ».

25/03/21

Moody’s: Credit negative για τις τουρκικές τράπεζες η απομάκρυνση του κεντρικού τραπεζίτη

Η απομάκρυνση του διοικητή της κεντρικής τράπεζας της Τουρκίας κρίνεται ως πιστωτικά αρνητική για τη χρηματοδότηση των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων της χώρας, καθώς αυτή η απόφαση πλήττει την επενδυτική εμπιστοσύνη, περιορίζοντας την πρόσβασή τους στη χρηματοδότηση από τις αγορές, όπως αναφέρει ο αμερικανικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody’s.

«Η έλλειψη αξιοπιστίας εκ μέρους της κεντρικής τράπεζας, θα περιορίσει την πρόσβαση των εγχώριων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων στις αγορές, καθώς η εξωτερική χρηματοδότηση θα καταστεί και πάλι δαπανηρή και θα περιοριστεί σε βραχυπρόθεσμες κοινοπραξίες» ανέφερε η Moody’s.

Από την άλλη, είναι θετικό το γεγονός πως οι τουρκικές τράπεζες έχουν επαρκή ρευστότητα σε ξένο νόμισμα και, γενικά, έχουν μειώσει την εξάρτησή τους από τις ξένες αγορές μετά τη νομισματική κρίση του 2018.

24/03/21

Capital Economics: Όλο και πιο πιθανή πλέον η επιβολή capital controls στην Τουρκία

H Capital Economics ξανά… επισκέπτεται σε άλλη μία έκθεσή της την πολύ άσχημη οικονομική θέση της Τουρκίας, τη στιγμή που οι διεθνείς επενδυτές συνεχίζουν να "χωνεύουν" και να αποτιμούν στα χαρτοφυλάκιά τους το σοκ της καθαίρεσης του κεντρικού τραπεζίτη. Όπως επισημαίνει πολύ δύσκολα, όπως δείχνουν τα πράγματα, θα μπορέσει η χώρα να αποφύγει την επιβολή capital controls.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capita.gr, η αλλαγή στο "τιμόνι" της κεντρικής τράπεζας της Τουρκίας είναι ιδιαίτερα ανησυχητική με φόντο την πολύ άσχημη θέση του ισοζυγίου πληρωμών της χώρας, τη μεγάλη εξάρτηση από τις εισροές ξένων κεφαλαίων και τα… εξαντλημένα πλέον συναλλαγματικά αποθέματα της κεντρικής τράπεζας. Εάν η φυγή κεφαλαίου επιμείνει τις επόμενες εβδομάδες, οι Αρχές της Τουρκίας ενδέχεται τελικά να αναγκαστούν να καταφύγουν σε περιορισμούς εισαγωγών ή σε ελέγχους κεφαλαίου.

Οι χρηματοπιστωτικές αγορές της Τουρκίας παραμένουν υπό πίεση, η τουρκική λίρα συνεχίζει να δέχεται πιέσεις στα ιστορικά χαμηλά που την έστειλε η "βουτιά" του προηγουμένου διημέρου, ενώ τα spread των ομολόγων σε δολάρια έχουν διευρυνθεί και οι αποδόσεις των 10ετώς κρατικών ομολόγων κινούνται πάνω από το 18% και σε υψηλά δύο ετών.

Η στροφή μακριά από την ορθόδοξη χάραξη πολιτικής, όπως επισημαίνει ο οίκος, θα ήταν ιδιαίτερα ανησυχητική, δεδομένης της πολύ άσχημης και επικίνδυνης θέσης του ισοζυγίου πληρωμών της Τουρκίας. Το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών ανήλθε στο 5,1% του ΑΕΠ πέρυσι, καθώς οι τουριστικές εισπράξεις μειώθηκαν και η ισχυρή ανάκαμψη το δεύτερο εξάμηνο του 2020 ενίσχυσε τις εισαγωγές. Η Τουρκία διαθέτει επίσης μεγάλα βραχυπρόθεσμα εξωτερικά χρέη, ύψους 190 δισ. δολ. ή 26,7% του ΑΕΠ, με σχεδόν το μισό από αυτά να οφείλεται από τράπεζες. Όλα αυτά κάνουν την Τουρκία να εξαρτάται από τις εισροές κεφαλαίων και την κάνει ευάλωτη σε αυστηρότερους όρους εξωτερικής χρηματοδότησης.

Η εικόνα φαίνεται ακόμη πιο ανησυχητική όταν τοποθετηθεί στο πλαίσιο των εξαντλημένων αποθεμάτων ξένου συναλλάγματος της Τουρκίας, τονίζει η Capital Economics. Τα αποθεματικά ανέρχονται σε 95,7 δισ. δολάρια ή περίπου το ήμισυ του βραχυπρόθεσμου εξωτερικού χρέους. Τα αποθεματικά εξαντλήθηκαν κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους καθώς η κεντρική τράπεζα παρενέβη για να στηρίξει τη λίρα.

Επιπλέον, τα ακαθάριστα αποθεματικά της Τουρκίας "παραμορφώνονται" από τις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα των εμπορικών τραπεζών που διατηρούνται στην κεντρική τράπεζα, στο πλαίσιο του "μηχανισμού επιλογής αποθεματικών" που επιτρέπει στις τράπεζες να διατηρούν το ξένο συνάλλαγμα ως απαιτούμενα αποθεματικά έναντι υποχρεώσεων σε λίρες Τουρκίας. Αυτά ενισχύουν τα περιουσιακά στοιχεία σε ξένο νόμισμα της κεντρικής τράπεζας καθώς και τις υποχρεώσεις σε ξένο νόμισμα. Αφαιρώντας ωστόσο αυτά τα αποτελέσματα, τα καθαρά αποθεματικά ανέρχονται στα 11 δισ. δολάρια, τα χαμηλότερα από το 2003!

Η κατάσταση του ισολογισμού της κεντρικής τράπεζας φαίνεται ακόμη χειρότερη μετά τον υπολογισμό των swaps ξένου συναλλάγματος. Η τράπεζα έχει συνάψει συμβάσεις ανταλλαγής με εμπορικές τράπεζες τα τελευταία χρόνια σύμφωνα με τις οποίες επιτρέπεται η πώληση της λίρας με αντάλλαγμα δολάρια με τη συμφωνία να πωλήσουν στη συνέχεια δολάρια με την προθεσμιακή συναλλαγματική ισοτιμία κατά τη λήξη. Αυτοί οι "μηχανισμοί" των swaps αποτελούσαν βασικό στοιχείο του οπλοστασίου της κεντρικής τράπεζας για την υπεράσπιση της λίρας πέρυσι και, ενώ έχουν περιοριστεί πρόσφατα, εξακολουθούν να ανέρχονται σε περισσότερα από 53 δισεκατομμύρια δολάρια.

Τα swaps αυτά δημιουργούν μια πρόσθετη πηγή έκθεσης στην υποτίμηση της λίρας, όπως επισημαίνει η Capital Economics. Εάν οι εμπορικές τράπεζες δεν είναι πλέον πρόθυμες να παράσχουν δολάρια στην κεντρική τράπεζα για να μετακυλήσουν αυτές τις πράξεις ανταλλαγής, τα εξαντλημένα αποθέματα συναλλάγματος σημαίνουν ότι θα αναγκαστεί να αποκτήσει ξένο νόμισμα στην αγορά spot - ασκώντας ακόμη μεγαλύτερη πίεση στη λίρα, όπως εξηγεί ο οίκος.

Η "μεγάλη εικόνα" συνεπώς είναι, όπως καταλήγει η Capital Economics, ότι η κακή εξωτερική θέση σημαίνει ότι κάθε προσπάθεια της κεντρικής τράπεζας να υπερασπιστεί τη λίρα δεν μπορεί να διατηρηθεί για πολύ. Οι πιο "σφιχτές" νομισματικές συνθήκες θα μπορούσαν να βοηθήσουν και η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να επανέλθει στον "διάδρομο" επιτοκίων για να σφίξει την πολιτική και να "αποφύγει" έτσι τον Ερντογάν. Αυτό θα επέτρεπε να αυξηθούν τα επιτόκια έως και 23,50%, από 19,00% τώρα. Το ανώτατο όριο των Αρχών της χώρας για την επιβολή capital controls ή / και περιορισμών στις εισαγωγές φαίνεται να είναι υψηλό, αλλά η κατάσταση στην Τουρκία είναι τώρα τόσο άσχημη, δύσκολη και επικίνδυνη, που μπορεί να μην έχουν άλλη επιλογή από το να στραφούν σε τέτοια μέτρα εάν η φυγή κεφαλαίων επιμείνει, έτσι ώστε να αποφευχθεί μία "σοβαρή" κρίση του ισοζυγίου πληρωμών.

23/03/21

ISS: Οι μέτοχοι να στηρίξουν την αύξηση κεφαλαίου της Πειραιώς

Η αύξηση κεφαλαίου κατά 1 δισ. ευρώ που αποφάσισε το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας Πειραιώς βοηθά στην απορρόφηση του κόστους από τις αποαναγνωρίσεις κόκκινων δανείων και διατηρεί δυνατή κεφαλαιακή επάρκεια. Αυτό επισημαίνεται από τους αναλυτές του οίκου ISS, οι οποίοι αξιολογούν θετικά την κίνηση αυτή, παρά την οποιαδήποτε απώλεια που μπορεί να υποστούν οι υφιστάμενοι μέτοχοι που δεν θα πάρουν μέρος στην αύξηση κεφαλαίου.

Με την αύξηση κεφαλαίου και με τις υπόλοιπες δράσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης, η Τράπεζα Πειραιώς επιτυγχάνει μέχρι το 2024 την αποαναγνώριση κόκκινων δανείων συνολικού ύψους 21,5 δισ. ευρώ, τον τραπεζικό της μετασχηματισμό, την αύξηση των χρηματοδοτήσεων στην ελληνική οικονομία, τη λειτουργική της αποτελεσματικότητα και τον ψηφιακό της μετασχηματισμό. Ο οίκος σημειώνει ότι οι ταυτόχρονες κινήσεις ενίσχυσης κεφαλαίου κατά 1 δισ. το 2021, πέραν της αύξησης, όπως για παράδειγμα οι συναλλαγές με ομόλογα δημοσίου, σύνθετες τιτλοποιήσεις, πώληση των δραστηριοτήτων αποδοχής καρτών κλπ, δημιουργούν φέτος επιπλέον κεφάλαιο 1 δισ. ευρώ.

Σύμφωνα με τον οίκο, το μετοχικό κεφάλαιο θα αυξηθεί κατά τρεις φορές με την έκδοση νέων μετοχών, και το διοικητικό συμβούλιο θα αποφασίσει την κατανομή των δικαιωμάτων για τους υφιστάμενους μετόχους. Επίσης, το διοικητικό συμβούλιο προτείνει reverse stock split σε αναλογία 1 για κάθε 16,5 μετοχές και ταυτόχρονη αύξηση της αξίας των μετοχών από 6 σε 99 ευρώ. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα, το μετοχικό κεφάλαιο της Πειραιώς να απαρτίζεται από 50,37 εκατ. μετοχές (έναντι 831,06 εκατ. τεμάχια σήμερα), με την αξία του μετοχικού κεφαλαίου να παραμένει αμετάβλητη στα 5 δισ. ευρώ. Η αύξηση της αξίας της μετοχής κατά 93 ευρώ θα γίνει με την κεφαλαιοποίηση μέρους των προνομιούχων μετοχών και τη μετατροπή τους σε κοινές. Σύμφωνα με την Πειραιώς, η κίνηση αυτή είναι τεχνικά απαραίτητη σε περίπτωση μελλοντικής αύξησης κεφαλαίου, κάνοντας χρήση την ίδια απόφαση της γενικής συνέλευσης. Στη συνέχεια η πρόταση της διοίκησης της Πειραιώς προτείνει μείωση της αξίας του μετοχικού κεφαλαίου για τη δημιουργία ειδικού αποθεματικού. Με την πραγματοποίηση της μείωσης αυτής, το μετοχικό κεφάλαιο θα μειωθεί σε 50,37 εκατ. ευρώ και η αξία με μετοχές ονομαστικής αξίας 1 ευρώ η μία. Η κίνηση αυτή πέραν ότι δημιουργεί ένα μεγάλο απόθεμα, τεχνικά δίνει τη δυνατότητα για μελλοντική αύξηση κεφαλαίου.

22/03/21

ΔΕΗ: Μεγαλύτερο ποσό με μικρότερο επιτόκιο στην σημερινή έκδοση ομολογιών βιωσιμότητας

Μεγαλύτερο ποσό με μικρότερο επιτόκιο άντλησε η ΔΕΗ με την εκ νέου έκδοση του ομολόγου βιωσιμότητας που πραγματοποιήθηκε σήμερα επιτυχώς.

Συγκεκριμένα η ΔΕΗ άντλησε 125 εκατομμύρια ευρώ (έναντι 75 εκατ. που ήταν η αρχική ανακοίνωση), με επιτόκιο 3,672 % έναντι 3,875% που ήταν το επιτόκιο που πέτυχε η ΔΕΗ στην αρχική έκδοση που ολοκληρώθηκε την προηγούμενη εβδομάδα μέσω της οποίας η επιχείρηση άντλησε 650 εκατ. Ενδεικτικό του ενδιαφέροντος που εκδηλώθηκε από τους επενδυτές είναι το γεγονός ότι στο διάστημα των 3 ωρών που έμεινε ανοιχτό το βιβλίο, το αρχικό ποσό της έκδοσης (75 εκατ. ευρώ) καλύφθηκε 4,5 φορές.

Συνολικά μέσω της έκδοσης η ΔΕΗ άντλησε 775 εκατ. ευρώ.

Οι ομολογίες λήγουν το 2026, υπάρχει ωστόσο δυνατότητα πρόωρης αποπληρωμής από την πλευρά της επιχείρησης.

Moody’s: Η Ελλάδα κινδυνεύει να χάσει τα οφέλη του ψηφιακού "διαβατηρίου" λόγω της αργής πορείας του εμβολιασμού

Ο αργός ρυθμός διάθεσης εμβολίων περιορίζει τα κέρδη από το ψηφιακό πράσινο πιστοποιητικό της Ευρωπαϊκής Ένωσης για τις οικονομίες που εξαρτώνται από τον τουρισμό, όπως η Ελλάδα, αναφέρει ο οίκος Moody’s.

Όπως γράφει η Ελευθερία Κούρταλη στο capital.gr, στις 17 Μαρτίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υπέβαλε την πρότασή της για το λεγόμενο Ψηφιακό Πράσινο Πιστοποιητικό, που στοχεύει στη διευκόλυνση της διασυνοριακής κυκλοφορίας εντός της Ευρωπαϊκής Ένωσης, αλλά θα μπορούσε αργότερα να παραταθεί σε χώρες εκτός ΕΕ κατά περίπτωση. Οι αρχές ελπίζουν να ξεκινήσουν εγκαίρως το πρόγραμμα για την κρίσιμη καλοκαιρινή περίοδο της Ευρώπης τον Ιούλιο και τον Αύγουστο.

Ωστόσο, όπως τονίζει η Moody’s, η ανάπτυξη, η δοκιμή και η έναρξη αυτού του ψηφιακού πιστοποιητικού μέχρι το καλοκαίρι θα είναι πρακτικά δύσκολη. Οι ανησυχίες σχετικά με την προστασία των δεδομένων και τα πρότυπα απορρήτου είναι επίσης πιθανό να εμποδίσουν τη συμφωνία των κυβερνήσεων για το σύστημα και να αποδυναμώσουν την αποδοχή στο ευρύ κοινό.

Επιπλέον, ακόμη και αν αναπτυχθεί εγκαίρως για το καλοκαίρι, ο αργός ρυθμός του προγράμματος εμβολιασμού της ΕΕ είναι πιθανό να περιορίσει τυχόν κέρδη.

Η μέση ηλικία ενός ατόμου που έχει λάβει τουλάχιστον μία δόση εμβολίου στην ΕΕ είναι σήμερα 62,9, σε σύγκριση με 61,3 στο Ηνωμένο Βασίλειο, 59,3 στις Ηνωμένες Πολιτείες) και 45,7 Ισραήλ.

Αντίθετα, σχεδόν οι μισοί από τους διεθνείς τουρίστες στην ΕΕ είναι ηλικίας 45 ετών και κάτω, ενώ πολλοί ταξιδιώτες σε αυτήν την ηλικία είναι πιθανό να συνοδεύονται από νεότερα μέλη της οικογένειας που είναι επιλέξιμα για εμβόλιο, αλλά δεν έχουν εμβολιαστεί, επισημαίνει ο οίκος. Εάν δεν έχει εμβολιαστεί πλήρως ένα σημαντικό μερίδιο του πληθυσμού που είναι πιθανότερο να ξεκινήσει διεθνή ταξίδια αναψυχής πριν από τον Ιούνιο, η χρήση των τεστ COVID-19 από μόνη της θα ήταν απίθανο να αυξήσει σημαντικά τον αριθμό των τουριστών πάνω από τα επίπεδα του 2020. Η Κομισιόν έχει ως στόχο να εμβολιάσει τουλάχιστον το 70% του ενήλικου πληθυσμού "μέχρι το καλοκαίρι".

Η αποτυχία θέσπισης των προϋποθέσεων για την αναζωογόνηση του διεθνούς τουρισμού στην ΕΕ φέτος το καλοκαίρι θα είχε ως αποτέλεσμα μια ασθενέστερη οικονομική ανάκαμψη για τις χώρες που εξαρτώνται περισσότερο από τον τουρισμό. Πέρυσι, επισημαίνει ο οίκος, οι ταξιδιωτικοί περιορισμοί και οι ανησυχίες των καταναλωτών σχετικά με την υγεία και την ασφάλεια που σχετίζονται με την πανδημία οδήγησαν σε μείωση κατά 57% των διανυκτερεύσεων στην ΕΕ, ενώ οι διανυκτερεύσεις ξένων τουριστών μειώθηκαν κατά 74%. Οι συνολικές διανυκτερεύσεις μειώθηκαν περισσότερο από 70% στην Κύπρο, στην Ελλάδα, στη Μάλτα και στην Ισπανία. Αυτές οι τέσσερις χώρες μαζί με την Πορτογαλία , την Κροατία και την Ιταλία σημείωσαν από τις μεγαλύτερες συρρικνώσεις του ΑΕΠ στην ΕΕ το 2020, κυμαινόμενες μεταξύ του 5,1% για την Κύπρο και του 7% για τη Μάλτα έως 11% για την Ισπανία.

Αυτό με τη σειρά του θα αυξήσει τον κίνδυνο μόνιμων αρνητικών επιπτώσεων στην οικονομία τους, καθώς οι επιχειρήσεις και οι θέσεις εργασίας στον τομέα του τουρισμού και της φιλοξενίας θα είναι όλο και πιο πιθανό να εξαφανιστούν οριστικά, εκτός εάν οι κυβερνήσεις παρέχουν περαιτέρω οικονομική στήριξη στον τομέα. 

Η περαιτέρω στήριξη με τη σειρά της θα ασκήσει νέα πίεση στα ήδη "τεντωμένα" δημόσια οικονομικά χωρών όπως η Ελλάδα, η Ισπανία, η Ιταλία και η Πορτογαλία, ενδεχομένως εξασθενίζοντας τη δημοσιονομική τους ισχύ. Αυτό κινδυνεύει να επιδεινώσει τα οικονομικά κενά μεταξύ της βόρειας και της νότιας Ευρώπης.

Αυτό, όπως καταλήγει η Moody’s, θα μπορούσε να δώσει ώθηση στην αποτελεσματικότερη χρήση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης ΕΕ, η οποία πρόκειται να αποτελέσει θεσμική πρόκληση για ορισμένες χώρες της Νότιας Ευρώπης. Ανάλογα με το μέγεθος της οικονομικής ζημίας, θα μπορούσε ακόμη και να αυξήσει την πίεση για πρόσθετες δημοσιονομικές μεταβιβάσεις και να αποτελέσει μια νέα δοκιμασία για τη συνοχή και την ικανότητα του μπλοκ του ευρώ να δημιουργήσει μια κοινή απάντηση στη στήριξη της οικονομικής ανάκαμψης μετά την πανδημία.

Παπουτσάνης: Στο +184% τα καθαρά κέρδη το 2020

Εκτίναξη καθαρών κερδών κατά 184% και σημαντική αύξηση τζίρου κατέγραψε η Παπουτσάνης στη χρήση 2020, όπως ανακοίνωσε η εταιρεία, παρουσιάζοντας τα αποτελέσματά της για το σύνολο του περασμένου έτους.

Πιο ειδικά, με βάση την εταιρική ανακοίνωση: 

Βασικά οικονομικά μεγέθη χρήσης

Τα τελευταία πέντε χρόνια η εταιρεία βρίσκεται σε επιταχυνόμενα αναπτυξιακή πορεία ενώ την τελευταία δεκαετία έχει υπερτριπλασιάσει τις πωλήσεις της.

Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών ανήλθε σε € 40,8 εκατ., αυξημένος κατά 33%

Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε € 5,2 εκατ., αυξημένα κατά 181%

Τα ενοποιημένα κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε € 3,8 εκατ., αυξημένα κατά 184%

A-Quant: Οι αντιδράσεις των κεντρικών τραπεζών στις αποδόσεις των ομολόγων

Ακόμα μια εβδομάδα πέρασε που οι αποδόσεις των ομολόγων είχαν ανοδική πορεία. Το δεκαετές ομόλογο των ΗΠΑ έφτασε μέχρι το 1.75% την προηγούμενη εβδομάδα και επί του παρόντος κινείται στο 1.68%.

Η FED, δια στόματος Jerome Powell την περασμένη Τετάρτη, δεν βλέπει άνοδο των επιτοκίων την επόμενη διετία και τονίστηκε πως ενώ έχει συντελεστεί πρόοδος στην οικονομία, υπάρχει ακόμη μεγάλη απόσταση από την προ-COVID-19 εποχή.

Αυτό είχε ως αποτέλεσμα την βίαιη πτώση του δολαρίου την Τετάρτη αφού οι αγορές αντιλήφθηκαν και εξέλαβαν τις δηλώσεις ως μακρά πολιτική χαμηλών επιτοκίων αλλά γρήγορα ανέκτησε την ανοδική του τάση με την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων.

Από την άλλη πλευρά, η Ε.Κ.Τ., για να αντιμετωπίσει την άνοδο των αποδόσεων που θα μπορούσε να βλάψει την ανάκαμψη, αποφάσισε να επεκτείνει την αγορά ομολόγων. Αμφότερες οι Κεντρικές Τράπεζες προσπάθησαν να ηρεμήσουν τις αγορές αλλά δεν το κατάφεραν παρά μόνο για ένα πολύ σύντομο χρονικό διάστημα.

Οι κυριότεροι δείκτες μετοχών εμφάνισαν μια μικρή διόρθωση με μικρή σχετικά μεταβλητότητα, ο χρυσός συνέχισε ανοδικά, το πετρέλαιο συνέχισε πτωτικά ενώ το Bitcoin διόρθωσε κάτω από τα $60,000.

Η τρέχουσα εβδομάδα κυριαρχείται από τις ομιλίες του Powell (Δευτέρα και Τρίτη) και τις ομιλίες του Andrew Bailey της Τράπεζας της Αγγλίας (Τρίτη και Πέμπτη) ενώ ενδιαφέρον θα έχει η συνάντηση του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου στο τέλος της εβδομάδας.

SP500

Διορθωτική υπήρξε η περασμένη εβδομάδα για τον αμερικανικό δείκτη SP500, που έκλεισε στις 3,896 μονάδες με απώλειες που υπερέβησαν το 1%. Οι δύο τελευταίες εργάσιμες ημέρες της εβδομάδας προκάλεσαν αυτήν την πτώση, με τη μεγάλη άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων που από το 1.64% βρέθηκαν στο 1.75%. Με ελκυστικότερες αποδόσεις, πολλά κεφάλαια μεταφέρονται από τις μετοχές στα ομόλογα ενώ αλλάζει και η βάση με την οποία ορίζονται οι επιθυμητές αποδόσεις των μετοχών. Κάτω από τα χαμηλά εβδομάδας στις 3,874 μονάδες και ακόμα περισσότερο κάτω από την στήριξη των 3,860 μονάδων, οι ανησυχίες εντείνονται ενώ τυχόν επαναφορά πάνω από τις 3,935 μονάδες, ίσως φέρει νέα πνοή αισιοδοξίας στους επενδυτές.

DAX30

Ανοδικά κινήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα ο γερμανικός δείκτης DAX30, αποδίδοντας καλύτερα σε σχέση με τους άλλους βασικούς δείκτες. Πιο συγκεκριμένα, ο δείκτης έκλεισε στις 14,640 μονάδες, εμφανίζοντας κέρδη λίγο πάνω από 0.5%, ενισχύοντας το σενάριο μεταφοράς κεφαλαίων σε φθηνότερες και όχι τόσο υπεραγορασμένες αγορές. Ο DAX30 έκανε μέσα στην εβδομάδα νέο υψηλό όλων των εποχών στις 14,813 μονάδες και πλέον χρειάζεται πτώση κάτω από τις 14,200 μονάδες για να ανησυχήσει η αγορά για ενδεχόμενη διόρθωση.

FTSE100

Πτωτική ήταν η εβδομάδα που μας πέρασε για τον βρετανικό δείκτη FTSE100 που έκλεισε στις 6,662 μονάδες, σχεδόν 1.9% χαμηλότερα. Το Ηνωμένο Βασίλειο έχει θέματα με την εξέλιξη των εμβολιασμών λόγω της απαγόρευσης των εξαγωγών από την Ε.Ε., γεγονός που αναστέλλει τον προγραμματισμό ίσως ακόμη και για 2 μήνες. Κάτω από τις 6,000 μονάδες οι ανησυχίες θα πυκνώσουν ενώ για επαναφορά του δείκτη σε ανοδική τροχιά, θα πρέπει να υπάρξει υπέρβαση των 6,750 μονάδων.

Χρυσός

Συνέχισε ανοδικά για δεύτερη συνεχή εβδομάδα ο χρυσός, κλείνοντας στα $1,744 και έχοντας κέρδη λίγο πάνω από 1%. Ο χρυσός ανέβηκε κυρίως την Τετάρτη με την αποδυνάμωση του δολαρίου μετά τη συνεδρίαση της FED και μετά είδαμε σταθεροποιητικές τάσεις. Επίσης η πρόσκαιρη διορθωτική τάση των κρυπτονομισμάτων, έδωσε μια ώθηση στο χρυσό γιατί πλέον υπάρχει ευθύς ανταγωνισμός μεταξύ χρυσού και Bitcoin για τη θέση του ασφαλούς καταφυγίου απέναντι στον πληθωρισμό. Πάνω από τα $1,755 θα αρχίσει να διαφαίνεται πιο καθαρή ανοδική τάση ενώ κάτω από τα $1,715 ο χρυσός μάλλον θα επανέλθει στην πτωτική του πορεία που ξεκίνησε από τις αρχές του έτους με την ενδυνάμωση του δολαρίου.

Πετρέλαιο

Μεγάλη πτώση είδαμε για τις τιμές του πετρελαίου την προηγούμενη εβδομάδα, με τα futures του επομένου μήνα να κλείνουν στα $61.48, υποχωρώντας ποσοστιαία, πάνω από 6%. Το μεγαλύτερο μερίδιο αυτής της πτώσης έλαβε χώρα την Πέμπτη με την ισχυροποίηση του δολαρίου. Επίσης είδαμε μια οριακή άνοδο των αποθεμάτων που συνοδεύτηκε και από ανησυχίες στην Ευρώπη αφού υπάρχουν φωνές που υποστηρίζουν πως ίσως χαθεί και δεύτερη καλοκαιρινή περίοδος για την αεροπορική και τουριστική βιομηχανία. Η τιμή ορόσημο των $60 διασπάστηκε την Τετάρτη και ενώ υπήρξε γρήγορη επαναφορά πάνω από αυτή, μια νέα καθοδική διάσπαση ενδεχομένως να σημαίνει πτωτική τάση για το πετρέλαιο.

EURUSD (Ευρώ – Δολάριο ΗΠΑ)

Ελαφρώς πτωτικά έκλεισε η προηγούμενη εβδομάδα για το EURUSD, στο 1.1904 (άνοιγμα στο 1.1944). Η πρόσκαιρη άνοδος της Τετάρτης με την πτώση του δολαρίου μετά την FED, δεν μπόρεσε να κρατήσει πολύ αφού η μεγάλη άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων, στήριξε εν νέου το δολάριο. Η αρχή της παρούσης εβδομάδας κυριαρχείται από τις ομιλίες του Jerome Powell ενώ ενδιαφέρον θα έχουν προς το τέλος της, η ανακοίνωση του αμερικανικού ΑΕΠ και η συνάντηση του Ευρωπαϊκού Συμβουλίου αλλά αν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται, ίσως δούμε τιμές κοντά στο 1.18. Ελπίδες ανοδικής ανάκαμψης θα υπάρξουν με τιμές κοντά στο 1.20.

GBPUSD (Βρετανική Στερλίνα – Δολάριο ΗΠΑ)

Δεύτερη κατά σειρά πτωτική εβδομάδα για το GBPUSD, που άνοιξε στο 1.3927 και έκλεισε στο 1.3866. Το Ηνωμένο Βασίλειο αντιμετωπίζει θέματα στους εμβολιασμούς ενώ σημαντική ήταν η είδηση πως το έλλειμμα του δημοσίου τομέα τον Φεβρουάριο ξεπέρασε τα 18 εκ. λίρες το οποίο είναι ρεκόρ όλων των εποχών. Επίσης ο Boris Johnson δεν αποκλείεται να επεκτείνει το lockdown για μερικούς ακόμη μήνες και έτσι δεν αποκλείεται να δούμε την ισοτιμία ακόμα χαμηλότερα, να δοκιμάζει την αντίσταση του 1.3780 αν φυσικά και το δολάριο παραμείνει δυνατό. Πιθανή γρήγορη επαναφορά πάνω από το 1.39, δίνει μεγαλύτερο τόνο αισιοδοξίας για το 1.40.

USDJPY (Δολάριο ΗΠΑ – Ιαπωνικό Γιεν)

Ελαφρώς διορθωτική ήταν η περασμένη εβδομάδα για το USDJPY (μετά από τέσσερις έντονα ανοδικές εβδομάδες), με άνοιγμα στο 109.97 και κλείσιμο στο 108.89. Μεσοβδόμαδα είδαμε τιμές αρκετά πάνω από το 109 αλλά η συνεδρίαση της FED έριξε το δολάριο ενώ οι επόμενες ημέρες δεν μπόρεσαν να δώσουν ανοδική ανάκαμψη έστω κι αν οι αποδόσεις των ομολόγων ανέβηκαν αισθητά. Σε αυτό συνέτεινε και η διαφαινόμενη πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας για πιο σφιχτή νομισματική πολιτική, ακυρώνοντας το πρόγραμμα αγοράς ETFs, ύψους 6 τρις γιεν. Αναμένεται λοιπόν πιθανότατα ένα πιο ενισχυμένο γιεν, το οποίο αντιπαρατίθεται ευθέως με την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων και μετριάζει τις προσδοκίες της αγοράς (που ακόμη παραμένουν) για την τιμή ορόσημο στο 110.

EURJPY (Ευρώ – Ιαπωνικό Γιεν)

Πτωτικά κινήθηκε το EURJPY την περασμένη εβδομάδα, ανοίγοντας στο 130.17 και κλείνοντας στο 129.31. Το νόμισμα της Ιαπωνίας δείχνει να συνεχίζει να ενισχύεται αφού η ισοτιμία άνοιξε αυτήν την εβδομάδα με μεγάλη απόσταση (gap) από το κλείσιμο της προηγούμενης. Όσο η ισοτιμία απομακρύνεται από το 130, τόσο το πτωτικό σενάριο κερδίζει πόντους και ίσως δοκιμαστούν σύντομα οι αντιστάσεις στο 128.75 και στο 128.20.

EURGBP (Ευρώ – Βρετανική Στερλίνα)

Σταθεροποιητική η προηγούμενη εβδομάδα για το EURGBP που άνοιξε και έκλεισε στην περιοχή τιμών του 0.8580. Το ευρώ εμφανίζεται αδύναμο τελευταία και όσο κι αν και η στερλίνα έχει μια σχετική αδυναμία, το σενάριο για στόχο το 0.85 εμφανίζεται αρκετά πιθανό. Πάνω από το 0.8640 θα αρχίσει να διαφαίνεται ενισχυμένη πιθανότητα αναστροφής.

USDCAD (Δολάρια ΗΠΑ – Δολάριο Καναδά)

Ελαφρώς ανοδικά κινήθηκε το USDCAD την εβδομάδα που μας πέρασε, με άνοιγμα στο 1.2472 και κλείσιμο στο 1.2501. Το ισχυρό δολάριο (λόγω των ενισχυμένων αποδόσεων των ομολόγων) και η διόρθωση των τιμών του πετρελαίου, ανέκοψαν την άνοδο του καναδικού δολαρίου και την πτώση της ισοτιμίας. Παρ’όλα αυτά, η βασικότερη αντίληψη μερικών αναλυτών για τιμές κοντά στο 1.20 μέσα στο τρέχον έτος παραμένει, σενάριο που θα ενισχυθεί ακόμη περισσότερο με καθοδική διάσπαση του 1.2365. Πάνω από το 1.2550 ίσως υπάρξει μια πιο ενισχυμένη ανοδική αντίδραση.

USDCHF (Δολάριο ΗΠΑ – Ελβετικό Φράγκο)

Σταθεροποιητικές τάσεις επικράτησαν για το USDCHF για δεύτερη εβδομάδα, με άνοιγμα και κλείσιμο κοντά στο 0.9290. Υπάρχει μια ισορροπία των δύο νομισμάτων με αντίστοιχη μείωση της μεταβλητότητας στη μεταξύ τους ισοτιμία και χρειάζεται να δούμε τιμές πάνω από το 0.9375 ώστε να αρχίσει να αναπτύσσεται ανοδική τάση και τιμές κάτω από το 0.9210 για να κερδίσει επιπλέον πόντους το σενάριο της διόρθωσης.

AUDUSD (Δολάριο Αυστραλίας – Δολάριο ΗΠΑ)

Εβδομάδα μικρής μεταβλητότητας και σταθεροποίησης ήταν η προηγούμενη για το AUDUSD, με την ισοτιμία να ανοίγει και να κλείνει στην περιοχή του 0.7740 – 0.7750. Η Κίνα ανακοίνωσε νωρίς την τρέχουσα εβδομάδα ότι διατηρεί σταθερά τα επιτόκια στο 3.85% αλλά η Αυστραλία είχε κάμψη στις λιανικές πωλήσεις τον Φεβρουάριο κατά 1.% έστω κι αν υπήρχαν προσδοκίες για θετικό πρόσημο. Τυχόν συνέχιση της ενδυνάμωσης του αμερικανικού δολαρίου, μπορεί να φέρει την ισοτιμία προς την στήριξη του 0.7620.

Bitcoin

Διορθωτική υπήρξε η περασμένη εβδομάδα για το Bitcoin, μετά από δύο έντονα ανοδικές εβδομάδες. Πιο συγκεκριμένα, το Bitcoin έκλεισε στα $57,382 έχοντας απώλειες 2.8% περίπου. Υπήρξαν έντονες φήμες πως η Ινδία θα απαγορεύσει όχι μόνο την εξόρυξη και την ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων αλλά και ότι πρόκειται να ποινικοποιήσει την κατοχή τους. Από την άλλη βέβαια τα κρυπτονομίσμστα διεισδύουν ολοένα και περισσότερο στο χρηματοπιστωτικό σύστημα με την Morgan Stanley να γίνεται η πρώτη μεγάλη τράπεζα που προσφέρει στους επενδυτές της πρόσβαση σε επενδύσεις σε Bitcoin, μέσω τριών μεγάλων Bitcoin funds. Παρ’όλη τη διόρθωση, ίσως είναι θέμα χρόνου για το Bitcoin να ανακτήσει και πάλι τα $60,000 και να κοιτάξει ακόμη ψηλότερα.

Πηγή: www.a-quant.com

21/03/21

Τράπεζα Πειραιώς: Πού οδηγεί το σχέδιο Sunrise

Έχοντας συμπληρώσει περισσότερα από 100 χρόνια ιστορικής διαδρομής κατά την οποία δραστηριοποιήθηκε στηρίζοντας την ελληνική οικονομία, η Τράπεζα Πειραιώς, ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα τη διαδικασία που θα την οδηγήσει στη νέα εποχή, με οδηγό την «Ανατολή Ηλίου», το σχέδιο «Sunrise». Ειδικότερα, όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς, Χρήστος Μεγάλου, «από θέση ισχύος και με έναν πλήρως εξυγιασμένο ισολογισμό, γυρνάμε σελίδα σε ένα νέο κεφάλαιο στην ιστορία της Τράπεζας Πειραιώς. Η αναμενόμενη υποστήριξη των μετόχων μας στην προγραμματισμένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου, αποτελεί απόδειξη για το μέλλον που διαγράφεται για την Τράπεζα Πειραιώς και τις ελκυστικές αποδόσεις που θα μπορέσει να προσφέρει η τράπεζά μας τα επόμενα χρόνια».

Η Τράπεζα Πειραιώς με βάση το σχέδιο Sunrise αποσκοπεί στη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων κάτω του μέσου όρου της Ευρωπαϊκής Ένωσης γύρω στο 3%, σε ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια και σε ρευστότητα ικανή να χρηματοδοτεί την ελληνική οικονομία, νοικοκυριά και επιχειρήσεις, τόσο για να ξεπεράσουν τις συνέπειες της πανδημίας όσο και να προχωρήσουν στην ανάπτυξη τους.

Ο σχεδιασμός άλλωστε της τράπεζας για εξυγίανση και ενίσχυση του ισολογισμού έχει ως στόχο να τής επιτρέψει να επικεντρωθεί στη χρηματοδότηση της οικονομίας, όπως τόνισε ο κ. Μεγάλου, κατά την παρουσίαση του Sunrise.

Το 2020, σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοινώθηκαν και όσα ειπώθηκαν στους οικονομικούς αναλυτές, η Τράπεζα Πειραιώς κατάφερε παρά τη δύσκολη περίοδο, λόγω της πανδημίας, να προχωρήσει σε νέες εκταμιεύσεις δανείων ύψους 6,3 δισ. ευρώ, σε νέες εισροές καταθέσεων 5,1 δισ. ευρώ από τον ιδιωτικό τομέα, ενώ διατήρησε την ανθεκτικότητα των βασικών της οργανικών εσόδων.

Σχέδιο «Ανατολή Ηλίου» - Επιτάχυνση μείωσης NPEs οδηγεί την Τράπεζα Πειραιώς στην επόμενη ημέρα

Για την υλοποίηση του σχεδίου Sunrise, η τράπεζα υλοποιεί μια σειρά από στοχευμένες δράσεις κεφαλαιακής ενίσχυσης με σωρευτικό όφελος περίπου 2,6 δισ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου το 1 δισ. ευρώ από αύξηση μετοχικού κεφαλαίου. Πέραν της αύξησης, επιπρόσθετες ενέργειες με συνολική θετική επίπτωση στα κεφάλαια ύψους 1 δισ. ευρώ, είτε έχουν ολοκληρωθεί είτε βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη. Ειδικότερα, όπως έχει ανακοινωθεί, έχουν ήδη πραγματοποιηθεί κέρδη ύψους 0,4 δισ. ευρώ από το χαρτοφυλάκιο κρατικών ομολόγων που διέθετε η Τράπεζα καθώς και συνολικά κέρδη 0,6 δισ. ευρώ από δύο κινήσεις που έγιναν για πρώτη φορά στην Ελλάδα από την Πειραιώς: την πώληση της δραστηριότητας αποδοχής καρτών στην Euronet Worldwide, διατηρώντας μακροπρόθεσμης αποκλειστικής συνεργασίας πωλήσεων και διανομής, καθώς και την συνθετική τιτλοποίηση χαρτοφυλακίων εξυπηρετούμενων δανείων.

Το σχέδιο «Sunrise», σύμφωνα με όσα ανακοινώθηκαν και ταυτόχρονα έγιναν γνωστά σε οικονομικούς αναλυτές στην παρουσίαση της περασμένης εβδομάδας περιλαμβάνει τρεις πυλώνες:

- Την επιτάχυνση του σχεδίου μείωσης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) με στόχο την επίτευξη μονοψήφιου δείκτη NPE στους επόμενους 12 μήνες, μέσω της τιτλοποίησης και στη συνέχεια αποαναγνώρισης NPEs συνολικής εκτιμώμενης μεικτής λογιστικής αξίας 19 δισ. ευρώ (συμπεριλαμβανομένων των τιτλοποιήσεων NPEs Phoenix και Vega που έχουν ήδη ανακοινωθεί). Κάνοντας το επόμενο σημαντικό βήμα στην επιτάχυνση του σχεδίου μείωσης των NPEs, η Τράπεζα Πειραιώς υπέβαλε ήδη αίτηση για την ένταξη στο Πρόγραμμα «Ηρακλής» της νέας τιτλοποίησης NPEs με κωδική ονομασία "Sunrise 1" ύψους περίπου 7 δισ. ευρώ.

- Την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Πειραιώς Financial Holdings κατά περίπου 1 δισ. ευρώ, μέσω δημόσιας προσφοράς με κατάργηση δικαιωμάτων προτίμησης, η οποία, σε συνδυασμό με τις υπόλοιπες κεφαλαιακές ενέργειες που έχουν ολοκληρωθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη και δεν απομειώνουν την αξία των μετόχων, θα οδηγήσουν σε σωρευτική κεφαλαιακή ενίσχυση περίπου 2,6 δισ. ευρώ, συμπεριλαμβάνοντας δυνητική έκδοση υβριδικών τίτλων ΑT1 μέχρι ποσού περίπου 0,6 δισ. ευρώ. Για την αύξηση κεφαλαίου, θα ζητηθεί η έγκριση από τους μετόχους σε γενική συνέλευση που έχει οριστεί για τις 7 Απριλίου.

- Ένα αναλυτικό πρόγραμμα μετασχηματισμού της Τράπεζας Πειραιώς με στόχο την ενίσχυση των κερδών προ προβλέψεων, μέσω συντονισμένων ενεργειών ενδυνάμωσης των εσόδων και μείωσης του λειτουργικού κόστους, με βελτίωση της λειτουργικής αποτελεσματικότητας και ενίσχυση της ψηφιακής πλατφόρμας της τράπεζας.

Από τα 22,5 δισ. ευρώ στα 1 δισ. ευρώ τα «κόκκινα» δάνεια

Σύμφωνα με τη διοίκηση της τράπεζας, η υλοποίηση των στρατηγικών πυλώνων των δράσεων του Sunrise θα επιτρέψει στον όμιλο Πειραιώς την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων στόχων με βασικότερο την επίτευξη μονοψήφιου δείκτη μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPE) στους επόμενους 12 μήνες και χαμηλότερα από 3% μεσοπρόθεσμα, με διαρκή διαχείριση των NPEs μέσω οργανικών και μη οργανικών ενεργειών, ενσωματώνοντας τυχόν εισροές σχετιζόμενες με το COVID-19. Ειδικότερα, τα NPEs της τράπεζας αναμένεται να μειωθούν από 22,5 δισ. ευρώ στο τέλος του 2020, σε περίπου 3,6 δισ. ευρώ στους επόμενους 12 μήνες και σε περίπου 1 δισ. ευρώ σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα.

Επίσης, το σχέδιο θα οδηγήσει το συνολικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας σε επίπεδο υψηλότερο από 16%, ακολούθως της βελτιωμένης οργανικής παραγωγής κεφαλαίου και της έκδοσης χρεογράφων σε πλήρη συμμόρφωση με τους στόχους MREL της τράπεζας, ενώ το δείκτη απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 10%, αναδεικνύοντας τη δυναμική του επιχειρηματικού μοντέλου της τράπεζας μετά τη μείωση των NPEs.

Για την ιστορία αναφέρεται ότι η Τράπεζα Πειραιώς συμπληρώνει 106 χρόνια διαδρομής καθώς ιδρύθηκε το 1916. Το 1963 η τράπεζα εντάσσεται στον όμιλο της Εμπορικής Τράπεζας και το 1975 περνά υπό κρατικό έλεγχο ως θυγατρική της Εμπορικής για να ιδιωτικοποιηθεί το 1991. Στη δεκαετία 2000 - 2010 η τράπεζα προχώρησε στην εξαγορά και συγχώνευση περισσότερων από 12 τραπεζικών δικτύων στην Ελλάδα, ελληνικών και ξένων, αποκτώντας έτσι το μεγαλύτερο δίκτυο σε όλη την Ελλάδα. Μαζί με τις εξαγορές και συγχωνεύσεις στο εξωτερικό που έγιναν την ίδια δεκαετία στο πλαίσιο της τότε επέκτασης των τραπεζών στην ΝΑ Ευρώπη η Τράπεζα Πειραιώς υλοποίησε περισσότερες από 20 συναλλαγές εξαγορών και συγχωνεύσεων στη διάρκεια μέχρι το 2015.

20/03/21

Σε νέο άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για το ομόλογο βιωσιμότητας προσανατολίζεται η ΔΕΗ

Σε εκ νέου άνοιγμα του βιβλίου προσφορών για το ομόλογο βιωσιμότητας που εξέδωσε την προηγούμενη εβδομάδα η ΔΕΗ προσανατολίζεται η επιχείρηση ύστερα από την υψηλή ζήτηση που εκδηλώθηκε από ξένους κυρίως επενδυτές.

Όπως διευκρίνιζαν πηγές της ΔΕΗ, δεν θα εκδοθεί νέο ομόλογο αλλά θα ανοίξει και πάλι το βιβλίο για το προηγούμενο ενώ οι οριστικές αποφάσεις για την κίνηση θα ληφθούν μέσα στο Σαββατοκύριακο. Εφόσον προχωρήσει η διαδικασία, το βιβλίο θα ανοίξει για την άντληση επιπλέον 100 εκατ. ευρώ.

Υπενθυμίζεται ότι η ΔΕΗ εξέδωσε την προηγούμενη εβδομάδα ομόλογο ύψους 500 εκατ. ευρώ, οι προσφορές που εκδηλώθηκαν ξεπέρασαν τα 3 δισεκ. (δηλαδή η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 6 φορές) και η επιχείρηση άντλησε 650 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875%.

Τα αιτήματα για επανέκδοση προέρχονται κυρίως από επενδυτές του εξωτερικού που ήθελαν να συμμετάσχουν με μεγαλύτερα ποσά στην έκδοση. Η ρήτρα βιωσιμότητας που περιλαμβάνεται στους όρους της έκδοσης προβλέπει ότι η ΔΕΗ δεσμεύεται να μειώσει τις εκπομπές διοξειδίου του άνθρακα κατά 40 % το 2022 σε σχέση με το 2019 και, αν δεν το καταφέρει, να καταβάλει αυξημένους τόκους στους στους επενδυτές.